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1、2011/8,2011/9,2011/10,2011/11,2011/12,2012/1,2012/2,2012/3,2012/4,2012/5,2012/6,2012/7,Table_Title,历史收益率曲线,3%,-3%,-9%,-15%,-21%,涨跌幅（%）,重点公司,相关报告,Table_MainInfo报告类型/行业动态报告,石油开采/采掘,Table_Invest发布时间：2012-08-15优于大势,石油和天然气开采业 2012 年 8 月月报,上次评级：,优于大势,供给出现向下拐点Table_PicQuote报告摘要：,Table_Summary2012 年 7 月，IEA
2、 对世界石油需求 2012 年的预测数值下调 15万桶/天，至 8989 万桶/天，同比增长 0.9%。报告首次给出了对世界石油需求 2013 年的预测值为 9090 万桶/天，同比增长 1.1%。欧佩克 2012 年 6 月的原油产量为 3180 万桶/天，环比下降了 10,石油开采,沪深300,万桶/天。,Table_Trend 1M,3M,12M,2012 年 7 月，WTI 和布伦特原油的价格分别为 85.45 美元/桶和99.06 美元/桶，分别同比下降 10.80%和 13.30%。,绝对收益相对收益,0.45%4.27%,-6.84%3.04%,-9.84%8.19%,2012
3、年 16 月，我国原油产量为 10055.5 万吨，同比下降 1.6%；进口原油合计为 14005.9 万吨，同比增长 11.0%。6、7 月间，世界石油市场延续弱势。需求增长放缓，供给也出现下降，原油价格逐渐企稳，库存变化不大。我国原油产量继续负增长，原油进口增速上升。展望后市，中东局势仍较复杂，供给端仍应保持一定的谨慎。原油价格将进入反弹阶段。,Table_Market中国石化中国石油中海油服神开股份潜能恒信惠博普蓝科高新通源石油,投资评级推荐推荐谨慎推荐谨慎推荐谨慎推荐谨慎推荐谨慎推荐谨慎推荐,风险提示：本月报数据均来自于主流媒体和权威机构，月评观点仅代表笔者对当期国内外石油市场的总体看
4、法，并不构成直接的,Table_Report石油和天然气开采业 2012 年 7 月月报,投资建议。,海工装备行业动态跟踪报告,2012-07-16,2012-07-12石油和天然气开采业 2012 年 6 月月报2012-06-11石油和天然气开采业 2012 年 5 月月报2012-05-15Table_Author证券分析师：王伟纲执业证书编号：S0550511010004,(021)20361163,请务必阅读正文后的声明及说明,制作时间：2012-08-15,行业研究报告1.国际市场1.1.需求根据 IEA 的最新统计报告，其对世界石油需求 2012 年的预测数值下调 15 万桶/天
5、，至 8989 万桶/天，同比增长 0.9%。报告首次给出了对世界石油需求 2013 年的预测值为 9090 万桶/天，同比增长 1.1%。IEA 对 2011 年以来的世界石油需求量的季度平均值的统计和预测如图 1 所示。图 1 世界石油需求量示意图数据来源：IEA 网站、东北证券IEA 的报告同时指出，预计至 2013 年第二季度，非经合组织的石油需求将会超过经合组织的需求。预计非经合组织 2013 年的石油需求为 4570 万桶/天，超过经合组织需求 60 万桶/天。该需求预测是基于今年世界经济增速为 3.3%，明年为 3.8%时而做出的。中国石油集团经济技术研究院月度报告认为，下半年国
6、际油价走势，仍主要取决于欧债危机演变、地缘政治局势、产油国油价底线、美元走势和投资炒作等因素的变化。需求总体不旺，供应较充足；边际成本上涨及产油国预算决定油价继续下跌空间有限；地缘政治、突发事件、心理预期等将影响油价和波动区间。1.2.供给IEA 的报告称，2012 年 6 月份，OPEC 的原油产量为 3180 万桶/天，环比下降10 万桶/天。这是 9 个月来的首次下降。安哥拉和伊朗产量的下降较多，而沙特产量达到了 1015 万桶/天，已经接近纪录水平。伊朗 6 月的出口量为 190 万桶/天，低,请务必阅读正文后的声明及说明,2/7,行业研究报告于去年 4 季度平均水平 50 万桶/天。
7、此外，报告还预测了 OPEC 明年的新增产能为24.5 万桶/天，低于今年的 75 万桶/天。伊拉克、阿联酋和安哥拉将是明年上产的主要国家，而今年都来源于利比亚。IEA 的报告对 2012 年 6 月世界石油供给做出了分析，世界石油供给为 9040 万桶/天，环比下降了 50 万桶/天，同比增加了 200 万桶/天。全部的增长都来自于 OPEC的原油和液化天然气产量增加。报告对非 OPEC 国家 2012 年 6 月的石油供给预测，环比下降了 40 万桶/天，同比增加 10 万桶/天。同时下调了 2012 年增长预测 20 万桶/天，至同比增长 40 万桶/天。此外，报告还首次给出了非 OPE
8、C 国家 2013 年的石油供给预测为 5390 万桶/天，同比增加 70 万桶/天，将主要来源于加拿大、美国和巴西。1.3.库存根据 EIA 的统计报告，至 2012 年 7 月底，美国的商业原油库存为 3.736 亿桶，比上月下降 460 万桶，连续第二个月下降，但仍处于历史同期高位。美国商业原油库存如图 2 所示。图 2 美国商业原油储备示意图数据来源：EIA、东北证券IEA 在对 OECD 的石油库存分析后认为，在 2012 年 6 月份，OECD 的商业储备下降了 720 万桶，高于 5 年均值 230 万桶。1.4.价格2012 年 7 月，WTI 和布伦特原油平均价格（普氏现货）
9、分别为 85.45 美元/桶和99.06 美元/桶，同比分别下跌 10.80%和 13.30%。国际原油价格走势如图 3、图 4。,请务必阅读正文后的声明及说明,3/7,行业研究报告图 3 国际原油市场价格走势图（月）数据来源：中国石油和化工经济分析、东北证券图 4 国际原油市场价格走势图（周）数据来源：中国石油和化工经济数据快报、东北证券2.国内市场2.1.产量2012 年 6 月份，我国原油产量为 1650.0 万吨，同比下降 0.1%。16 月累计产量为 10055.5 万吨，同比下降 1.6%。我国原油产量如图 5 所示。,请务必阅读正文后的声明及说明,4/7,行业研究报告图 5 我国
10、原油产量示意图数据来源：中国石油和化工经济分析、东北证券2.2.进口量2012 年 16 月，我国累计进口原油 14005.9 万吨，同比增长 11.0%。我国原油对外依存度如图 6 所示。图 6 我国原油对外依存度示意图数据来源：中国石油和化工经济分析、东北证券2.3.产值和利润2012 年 16 月，石油和天然气开采业实现产值 6760.3 亿元，同比增长 12.3%。15 月，石油和天然气开采业实现利润总额 1902.6 亿元，同比增长 4.1%。,请务必阅读正文后的声明及说明,5/7,行业研究报告3.月评6、7 月间，世界石油市场延续弱势。需求增长放缓，供给也出现下降，原油价格逐渐企稳
11、，库存变化不大。我国原油产量继续负增长，原油进口增速上升。展望后市，中东局势仍较复杂，供给端仍应保持一定的谨慎。原油价格将进入反弹阶段。风险提示：本月报数据均来自于主流媒体和权威机构，月评观点仅代表笔者对当期国内外石油市场的总体看法，并不构成直接的投资建议。,请务必阅读正文后的声明及说明,6/7,推荐,回避,行业研究报告,重要声明本报告由东北证券股份有限公司（以下称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告
12、中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断，不保证所包含的内容和意见不发生变化。本报告仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。本公司及其雇员不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，除法律或规则规定必须承担的责任外，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易，并在法律许可的情况下不进行披露；可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、财务顾问等相关服务。在法规许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的
13、公司的董事。本报告版权归本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在本公司允许的范围内使用，并注明本报告的发布人和发布日期，提示使用本报告的风险。若本公司客户（以下称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为此发送行为负责。提醒通过此途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过此种途径获得本,东北证券股份有限公司中国吉林省长春市自由大路1138号邮编：130021电话：4006000686传真：(0431)5680032网址：http:/中国上海市浦东新区源深路305号邮编：200135电话：(021)20361
14、000传真：(021)20361159中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座邮编：100033电话：(010)63210866传真：(010)63210867,报告所引起的任何损失承担任何责任。销售支持,分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师。本报告遵循合规、客观、专业、审慎的制作原则，所采用数据、资,冯志远电话：(021)20361158手机：13301663766,料的来源合法合规，文字阐述反映了作者的真实观点，报告结论未受任何第三方的授意或影响，特此声明。周磊电话：(021)20361151,投资评级说明,在未来 6-12
15、个月内，股票的持有收益超过市场平均收益 15%以上。,手机：18616333251,股票投资评级说明,谨慎推荐中性,在未来 6-12 个月内，股票的持有收益超过市场平均收益 5%-15%之间。在未来 6-12 个月内，股票的持有收益介于市场平均收益-5%-5%之间。,凌云电话：(021)20361152手机：18621755986,在未来 6-12 个月内，股票的持有收益低于市场平均收益 5%以上。,行业投资评级说明,优于大势同步大势落后大势,在未来 6-12 个月内，行业指数的收益超越市场平均收益。在未来 6-12 个月内，行业指数的收益与市场平均收益基本持平。在未来 6-12 个月内，行业指数的收益落后于市场平均收益。,陈方立电话：(021)20361153手机：18616824760,请务必阅读正文后的声明及说明,7/7,
