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1、第三章 投资、成本、收入与利润,第一节 工程项目投资及构成第二节 工程项目运营期成本费用第三节 营业收入和营业税金及附加第四节 利润和借款还本付息的测算,第一节 工程项目投资及构成,工程项目的现金流量主要表现为投资、成本、收入与利润等经济变量.一、投资的基本概念工程项目总投资：一般是指某项工程从筹建开始到全部竣工投产为止所发生的全部资金投入。工程项目总投资包括建设投资、建设期借款利息和流动资金。固定资产投资由建设投资和建设期利息组成。,二、工程项目总投资,由固定资产投资和流动资金两大部分组成。见图3.1。,设备及工器具投资由设备购置费和工器具及生产家具购置费组成。设备购置费是指工程建设项目购置
2、或自制的达到固定资产标准的设备、工具、器具的费用。固定资产的标准：使用年限在一年以上，单位价值在规定的限额以上。工器具及生产家具购置费是指新建项目或扩建项目初步设计规定所必须购置的不够固定资产标准的设备、仪器、工卡模具、器具、生产家具和备品备件的费用。工器具及生产家具购置费=设备购置费定额费率,建筑安装工程投资由建筑工程费和安装工程费组成。工程建设其他投资是指从工程筹建到工程竣工验收交付使用止的整个建设期间，为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用。工程建设其他投资包括：一是土地费用；二是与项目建设有关的其他费用；三是与未来生产经营有关的费用。,预备费包括基本预备费和
3、涨价预备费。基本预备费：是指项目实施中可能发生的难以预料的支出，主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。包括：在批准的初步设计范围内，技术设计、施工图设计及施工过程中所增加的工程和费用；设计变更、局部地基处理等所增加的费用；一般自然灾害所造成的损失和预防自然灾害所采取措施的费用；竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复的费用。涨价预备费：对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增加，工程建设其他费用调整，利率、汇率调整等，需要事先预留的费用。,建设期借款利息：是指项目在建设期内因使用债务资金而支付的利息。建设期利息的计算假定各种债务资
4、金均在年中支用，即当年借款按半年计息，上年借款按全年计息。各年应计利息=(年初借款本息累计+本年借款额/2)年利率,*例3.1某新建项目，建设期为3年，在建设期第一年借款300万元，第二年400万元，第三年300万元，每年借款平均支用，年实际利率为5.6%，用复利法计算建设期借款利息。,解：建设期各年利息计算如下：P0=0，A1=300万元，I1=0.53005.6%=8.4万元P1=300+8.4=308.4万元，A2=400万元，I2=（308.4+0.5400）5.6%=28.47万元P2=300+8.4+400+28.47=736.87万元，A3=300万元，I3=（736.87+0.
5、5300）5.6%=49.66万元到建设期末累计借款本利为A1+I1+A2+I2+A3+I3=1086.53万元其中建设期利息为I1+I2+I3=86.53万元,流动资金：为保证项目正常运转，在项目投产前预先垫付，在投产后的生产与经营过程中用于购买原材料、燃料和动力、备品备件、支付工资和其他费用以及在制品、半成品、产成品和商品占用的周转资金。,投资按其形成真实资产的内容不同，划分为固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资与递延资产投资。,固定资产是指使用年限在一年以上，单位价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原有物质形态的资产。其特点是：从实物形态上看，固定资产能以同样的实物形态为连续多次的
6、生产周期服务，而且在长期的使用过程中始终保持原有的物质形态。从价值形态上看，固定资产由于可以同样的实物形态为连续多次的生产过程服务，因此固定资产的价值应当随着固定资产的使用磨损，以折旧的形式分期分批转移到新产品的价值中去，构成新产品价值的组成部分。,无形资产是指能长期使用而没有实物形态的资产,没有物质实体，但却可使拥有者长期受益的资产。主要包括专有技术、专利权、商标权、著作权、土地使用权、经营特许权、商誉权等。递延资产是指应当在生产经营期内的前几年逐渐摊销的各项费用，包括开办费和以经营租赁方式租入的固定资产改良工程支出以及摊销期限在一年以上的其他待摊费用等。,开办费：是指企业在筹建期间发生的各
7、种费用，主要包括在注册登记和筹建期间起草的文件、谈判、考察等发生的各项支出，销售网的建立和广告费用以及筹建期间人员工资，办公费，培训费、差旅费、印刷费、律师费、注册登记费以及不计入固定资产和无形资产构建成本的汇兑损益和利息等项支出。,流动资产：是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。包括现金、各种存款、短期投资、应收及预付款项、存货等。特点是具有流动性大，不断处于销售和重置或耗用和重置之中。存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，如材料、在产品、产成品、半成品、燃料等。,五、投资的估算,要进行工程项目的经济评价，首先要进行投资的估算，它是工程项目经济分析
8、和评价的基础。投资估算的主要依据有：项目建议书；建设规模、产品方案；设计方案、图样及设备明细表；设备价格、运杂费率及当地材料预算价格；同类型建设项目的投资资料及有关标准、定额等。1.固定资产投资估算方法有：单位生产能力投资估算法生产规模指数法资金周转率法分项比例估算法单元指标估算法,2.流动资金的估算,扩大指标估算法：按流动资金占固定资产投资、销售收入、经营成本比率以及单位产量估算分项详细估算法：一般采用此方法，个别小型项目采用扩大指标估算法。流动资金流动资产流动负债流动资产应收帐款+存货+现金流动负债应付帐款流动资金本年增加额本年流动资金上年流动资金周转次数360/最低周转天数年经营成本年总
9、成本折旧费摊销费借款利息,项目计算期,项目的寿命周期：是指工程项目在正常生产经营能够持续的年限，一般用年表示。项目的计算期一般包括两部分：建设期和项目的寿命周期（即生产经营期）。其中生产经营期又分投产期和达产期。,第二节 工程项目运营期成本费用,一、成本费用的概念企业总成本费用：是指投资项目在一定时期内(一般为一年)为生产和销售产品所花费的全部费用的总和。由生产成本和期间费用两部分组成。,生产成本或制造成本：是指企业生产经营过程中实际消耗的直接材料费、直接工资、其他直接支出和制造费用这四项费用。,生产成本或制造成本,直接材料费包括企业经营过程中实际消耗的原材料、辅助材料、设备零配件、外购半成品
10、、燃料、动力、包装物、低值易耗品以及其他直接材料费。直接工资包括企业直接从事产品生产人员的工资、奖金、津贴和补贴等。其他直接支出包括直接从事产品生产人员的职工福利费等。制造费用是指企业各个生产单位为组织和管理生产所发生的各项费用，包括生产单位管理人员工资、职工福利费、折旧费、维护费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销、劳动保护费、水电费、办公费、差旅费、运输费、保险费、租赁费、设计制图费、试验检验费、环境保护费以及其他制造费用。,期间费用：是指在一定会计期间发生的与生产经营没有直接关系和关系不密切的管理费用、财务费用和营业费用。期间费用包括管理费用、财务费用和营业费用等。,期间费用,管理费用是指
11、企业行政管理部门为管理和组织经营活动发生的各项费用，包括：公司经费、工会经费、职工教育经费、劳动保险费、董事会费、咨询费、顾问费、交际应酬费、税金、土地使用费、技术转让费、无形资产摊销、开办费摊销、研究发展费以及其他管理费用。财务费用是指企业为筹集资金而发生的各项费用，包括运营期间的利息净支出、汇兑净损失、调剂外汇手续费、金融机构手续费以及在筹资过程中发生的其他财务费用等。营业费用是指企业在销售产品、自制半成品和提供劳务等过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费，包括应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、委托代销费、广告费、展览费、租赁费和销售服务费用、销售部门人员工资、职工福利
12、费、差旅费、办公费、折旧费、修理费、物料损失、低值易耗品摊销以及其他经费等。,1.生产成本或制造成本的计算式如下：生产成本原材料+辅助材料+燃料及动力+工资及福利+制造费用制造费用中主要是折旧费和修理费，估算时可按下式计算：制造费用折旧费+修理费+其他2.总成本费用计算式如下：总成本费用生产成本+期间费用 生产成本+管理费用+财务费用+销售费用管理费用是企业行政管理部门为管理和组织生产而发生的费用。财务费用主要是指各种贷款的利息支出。销售费用是指因销售和产品促销而发生的费用支出。,年总成本费用外购原材料外购燃料动力工资及福利费修理费折旧费维简费摊销费利息支出其他费用,二、外购原材料成本计算原材
13、料成本年产量单位产品原材料成本三、外购燃料动力成本计算燃料动力成本年产量单位产品燃料和动力成本四、工资及福利费计算年工资成本企业职工定员数人均年工资额或者按照不同的工资级别对职工进行划分，分别估算同一级别职工的工资，然后再加以汇总。福利费一般按职工工资总额的一定比例提取。,五、折旧计算,固定资产以实物形态在生产中被长期使用，它的价值却按其磨损程度一部分、一部分地转移到新产品之中去。为了保证再生产的顺利进行，必须把那部分转移的价值从销售商品中提取出来，并以货币的形态，逐渐积累起来，以备将来用于固定资产的更新。固定资产的价值损失，通常是通过提取折旧的方式来补偿，将各年的价值损失计入产品成本。折旧是
14、对固定资产磨损和价值损耗的补偿。,五、折旧计算,折旧(Depreciation)：指在固定资产的使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。即资产价值（扣除残值）在使用期内有计划地分摊。企业实际拥有的资本投入分摊在每年的成本。我国现行的固定资产折旧方法一般有平均年限法、工作量法、加速折旧法。我国过去一直采用工作量法和直线折旧法。,折旧,期末残值：项目寿命周期结束时固定资产的残余价值，一般指当时市场上可实现的价值。,(1)平均年限法或直线法根据固定资产的原值，估计的净残值率和折旧年限计算折旧。计算公式为：年折旧费固定资产原值（1预计净残值率）/折旧年限(2)加速折旧法（递减折
15、旧法）指在固定资产使用初期提取折旧较多，后期提取折旧较少。有特殊原因的工程项目，才准许采用加速折旧法。年数总和法、双倍余额递减法、1.5倍余额递减法等。,(2)加速折旧法（递减折旧法）,双倍余额递减法双倍余额递减法是以平均年限法确定的折旧率的双倍乘以固定资产在每一会计期间的期初帐面净值，从而确定当期应提折旧的方法。计算公式为：年折旧费年初固定资产帐面原值年折旧率类似有1.5倍余额递减法，1.25倍余额递减法。,(2)加速折旧法（递减折旧法）,年数总和法年数总和法是以固定资产原值扣除预计净残值后的余额作为计提折旧的基础，按照逐年递减的折旧率计提折旧的。年折旧费（固定资产帐面原值预计净残值）年折旧
16、率,(3)工作量法对于专用设备如运输汽车、大型专用设备，可采用工作量法计算折旧。,运输汽车，按照行使里程计算年折旧费单位里程折旧费年实际行使里程大型专用设备，按照工作小时计算年折旧费每工作小时折旧费年实际工作小时,例3.1某设备资产原值8500元，使用期5年，使用期末残值500元，试用直线折旧方法和年数总和折旧法，计算各年折旧费和帐面价值。解：直线折旧法,直线折旧法,年数总和折旧法,双倍余额递减法,最后两年改为直线折旧,在计算设备或资产年折旧费时，除设备或资产的原值、残值、使用期等参数是必须给定的以外，折旧方法也是决定因素之一。对同一设备，用不同的折旧方法，所得的各年年折旧费也是不同的，相应的
17、各年帐面价值也不同。,六、修理费计算可按照折旧费的一定百分比计算。该百分比可参照同行业的经验数据加以确定。七、维简费计算维简费：是指采掘、采伐工业按生产产品数量提取的固定资产更新和技术改造资金，即维持简单再生产的资金。,八、摊销费计算无形资产和递延资产均是以摊销的方式补偿和回收的。摊销：无形资产和递延资产的原始价值要在规定的年限内，按年度或产量的成品之中，这一部分被转移的无形资产和递延资产的原始价值，称为。摊销费：是指无形资产和递延资产在一定期限内分期摊销的费用。计算摊销费采用直线法，并且不留残值。无形资产规定了法定有效期和收益年限的，安装法定有效期或合同、协议规定收益年限孰短的原则确定；没有
18、规定期限的，按不少于10年的期限分期摊销。按规定递延资产从投产当年起不少于5年的期限分期摊销。,九、运营期利息计算运营期利息包括建设投资借款和流动资金借款利息之和。运营期年利息=建设投资借款年利息流动资金借款年利息建设投资借款年利息=年初本金累计年利率流动资金借款年利息=流动资金借款累计年利率,十、其他费用计算其他费用是指在制造费用、管理费用、财务费用和营业费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费和利息支出后的费用。根据成本中的原材料成本、燃料和动力成本、工资及福利费、折旧费、修理费、维简费及摊销费之和的一定百分比计算。,3.经营成本是项目评价中专用的，指不包括折旧费用（或维简费用）、摊
19、销费用、利息支出的成本。经营成本总成本费用-折旧费（维简费用）-摊销费用-利息支出,4.固定成本和可变成本按成本与产量关系，年成本费用分：固定成本、变动成本和混合成本。在总成本费用中，随产量的增减而成正比例增减的成本项目为可变成本，反之，则为固定成本。固定成本如职工工资及福利费、固定资产折旧费、房屋租金、保险费等。变动成本如原材料、辅助材料、燃料和动力费。,第三节 营业收入和营业税金及附加,一、营业收入企业生产经营期的主要收入来源是营业收入。营业收入：是项目投产后产品或服务经过流通领域之后，给企业带来的货币收入。营业收入=(产品劳务销售量销售单价)选择销售价格：口岸价格(如果项目产品是出口产品
20、，或者是替代进口产品，或者是间接出口产品，可以口岸价格为基础确定其销售价格。出口产品、间接出口产品可选择离岸价格FOB价，替代进口产品，可选择到岸价格CIF价。进口设备货价按交货地点和方式不同，分为离岸价，到岸价。)市场价格属于新产品，可根据预计成本、利润和税金确定价格工程经济分析中，假设当年生产量即销售量,二、营业税金及附加,税收：是国家为了实现其职能，凭借政治权力，按照法律规定的标准，无偿地、强制地取得财政收入的一种特定的分配形式。现行税收制度包含几十个税种，企业缴纳的税收主要有流转税类的增值税、营业税、消费税、所得税。营业税金是根据商品或劳务的流转额征收的税金，属于流转税的范畴。它包括增
21、值税、消费税、营业税、城乡维护建设税、资源税。附加是指教育附加税。,1.增值税：对生产经营单位销售货物的增值额征收的并由消费者或使用单位承担的一种流转税，即生产经营者销售货物时，向消费者或使用单位收取的销项税金与购进货物时支付的进项税金之差为增值税税金。增值税以商品销售额为计税依据，同时从税额中扣除上一道环节已经缴纳的税款。增值税应缴纳税额当期销项税额当期进项税额,2.消费税：是对工业企业生产、委托加工和进口的部分应税消费品按差别税率或税额征收的一种税。它一般以应税消费品的生产者为纳税人，在销售时纳税。它有两种计算方法，一种采用从价定率，一种采用从量定额。应纳税额销售额税率 或者 应纳税额销售
22、数量税率,3.营业税：是对我国境内从事交通运输业、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务业或有偿转让无形资产、销售不动产行业的单位和个人，就其营业额所征收的一种税。应纳税额营业额税率营业额是指纳税人提供应税劳务、转让无形资产、销售不动产时向对方收取的全部价款和价外费用。,4.城乡维护建设税：是以纳税人实际缴纳的流转税额为计税依据征收的一种税。实际缴纳的流转税额是实际缴纳的增值税、消费税、营业税。应纳税额（增值税消费税营业税）的实纳税额适用税率,5.教育费附加：为了加快地方教育事业的发展，扩大地方教育经费的资金来源而开征的一种附加税。应纳税额（消费税增值税营业税）的实纳税额3%
23、,6.资源税：是国家对在我国境内开采应税矿产品或者生产盐的单位和个人征收的一种税。资源税征收范围包括：矿产品。包括原油、天然气、煤炭、金属矿产和其他非金属矿产品。盐包括固体盐、液体盐。应纳税额应税产品课税数量单位税额课税数量是指：纳税人开采或者生产应税产品用于销售的，以销售数量为课税数量，纳税人开采或者生产应税产品自用的，以自用数量为课税数量。,第四节 利润和借款还本付息的测算,一、利润利润：是企业在一定时期内从事生产经营活动所取得的财务成果。它能够综合地反映企业的生产经营各方面的情况，通常用利润总额和利润率来反映企业的水平。1.利润总额包括销售利润、投资收益和营业外收支净额。即利润总额=产品销售收入销售税金及附加总成本费用。,2.利润率是一定时期利润额与相关指标的比率，用来反映工程项目经济效益的综合水平。企业利润率主要包括四种，即产值利润率、销售利润率、成本利润率、资本金利润率。,3.所得税所得税利润总额所得税率（税前利润前期可扣减金额）所得税率（25）税前利润销售收入销售税金总成本费用税后利润税前利润所得税,4.净利润净利润是指利润总额扣除所得税后的差额。在工程项目的经济分析中，一般视净利润为可供分配的净利润，可按照下列顺序分配：提取盈余公积金。向投资者分配利润（应付的利润）。未分配利润。即可供分配利润减去盈余公积金和应付利润后的余额。,
