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1、,三亚软银产业引导发展基金,项目计划书（草案）,1、三亚软银产业引导发展基金的特点 2、基金的基本情况 3、软银中国基本情况,目 录,1 三亚软银产业引导发展基金的特点,基金设立的机遇和意义 合伙制和公司制的比较 基金架构 实现价值管理阶梯增值,1.1 三亚市在“十二五”期间面临千载难逢的历史机遇，急需将科技优势旅游资源转化为经济发展的催化剂。而金融正是最好的催化剂：,三亚市位于海南岛的南部，是中国最南部的滨海旅游城市。在国际经济关系中有独特的区位优势从三亚向东经菲律宾至西太平洋，向南经澳大利亚至南太平洋，向西南经中南半岛至印度洋以及大西洋，是祖国真正的南大门。“十一五”时期三亚市通过市场经济
2、体制改革、财政投融资体制改革和行政管理体制改革持续推进，五年来实际利用外资累计8.05亿美元。经过“十一五”时期的快速发展，三亚已站在了新的历史起点上，必须科学谋划发展新蓝图，谋求发展新高度。多年来三亚探索着国际旅游城市的发展道路，“十二五”时期国际国内形势展开新的深刻变化，为三亚国际旅游城的建设带来了难得机遇。在与世界经济更密切的交流中吸引更多要素的流入，提高开放水平，扩大开放程度，“十二五”是三亚国际化城市建设的战略机遇期。金融的介入恰可以将三亚市的高科技聚集优势，政策开放优势，旅游资源优势，共同结合，拓展新道路，为三亚市经济发展起到推波助澜的作用，完成“十二五”时期三亚市的发展目标。,1
3、.2 创建产业引导发展基金的目的,强化财政资金的杠杆效应：通过引导发展基金，投资10倍、甚至几十倍以上的社会资本参与本市投资，有效放大投资资本供应量，扩大支持自主创新的资本规模，利用市场化手段加大对自主创新的投入。特别是通过鼓励创业投资企业投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资企业主要投资于成长期、成熟期和重建企业的不足。加速高端自主创新资源集聚：利用引导发展基金参股设立的投资基金，投入技术先进、市场前景好的创新企业和项目，以规范企业管理，提升中小企业发展能力，扶持一批高新技术企业做大做强。同时，通过软银与本市的对接，引导海内外高端创业团队和创新企业来三亚落户发展，加速创新资
4、源集聚能力。加快培育战略性创业产业：通过引导发展基金参股设立的投资基金的投资导向作用，优先投入政府重点扶持的战略性项目，加速新兴技术的产业化和市场化，培育一批骨干企业，推动战略性项目尽快成长为支柱产业，加速产业结构调整，促进经济发展方式转变。增强中心城市金融服务功能：利用政府引导发展基金，激活和完善投融资环境，鼓励和吸引大批国内外投资机构落户三亚，推动产业资本集聚，促进三亚投资业发展，形成立足三亚、服务全国的投融资平台，增强中心城市的金融服务功能。优化政府科技投入模式：引导发展基金参股设立的投资企业采取政府引导、社会参与、市场运作的模式，不仅可改变单纯依靠政府对创新投入力度不足的问题，也可克服
5、单纯靠市场配置创新资源失灵的问题，有利于形成政府引导、市场主导的科技资源配置模式，完善市场经济环境下政府科技投入模式。,1.3 政府引导发展基金对于三亚的意义促进加速发展的最优选择,政府,引导产业基金,机构投资人,企业,民间资本,其他金融机构,优势-需求,优势-需求,优势-需求,优势-需求,1.4 引导发展基金对于三亚经济发展的意义：对政府来说，将带来：,是化解能源危机的有效途径，是促进经济转型的持续动力，是我国下一轮科技创新、经济转型的重要途径；三亚抓住旅游产业优势引领城市建设成为国际化旅游城市、国际旅游目的地；依靠高科技聚集优势，三亚拓展投融资平台，利用金融带来经济发展动力；为政府施政破冰
6、开路。依靠专业机构的知识和经验，更准确的将有限资金投入到最具有潜力的企业中去；形成龙头企业，带动产业集群形成；形成稳定的财政收入来源。通过引导产业基金的投资，规范企业的经营行为，使被投资企业自觉依法纳税，为政府提供稳定的税源；形成资本运作氛围，健康金融环境，建立蓄水库、打开资本大闸；形成投融资平台，实现资本聚集，肥水不外流，洼地效应；多样化的合作模式，风险可控多种模式，保本国债收益；帮助区域吸引更多的项目孵化，企业更多入驻。使免税不再是唯一的谈判条件。,1.4 引导发展基金对于三亚经济发展的意义：对社会来说，将带来：,旅游发展在我国社会可持续性发展工作中必不可少；伴随软银的进入，可将其长期伙伴
7、引进，带动知名企业进入，形成高端产业集群；通过带动企业，创造更多的就业机会；吸引民间资本留在当地，为当地经济发展提供直接动力；通过企业上市、兼并，打造地区品牌，地区名片。,对社会来说，政府引导产业基金将带来些什么？,改善区域投融资环境，共同搭建投资、担保、贷款、上市一条龙良性循环的健康金融环境；建立发现价值、培养价值、提升价值的机制；将更多民营资本留在本地，改变存贷差结构；提供更多具有成长能力的好企业。,1.4 引导发展基金对于三亚经济发展的意义：对企业来说，将带来：,投资是创业人的天使：投资机构是创业企业的助推器、引路人，陪伴企业共同成长，风雨同舟、无怨无悔；企业将依靠政府的法律法规及相关政
8、策支持，有效取得经济利益，并为社会带来积极的推动作用，有效提升企业在社会中的责任感与地位；我们倡导的政府引导产业基金作为一种商业行为，希望企业具有：1、未来成为行业龙头的潜力 2、企业家的远见与魄力，团队的执行力与把控力 3、具有一定壁垒保护的创新型产品或商业模型 4、没有天花板的市场与较快的成长性 5、诚信的企业家精神与企业文化，规范的企业运营管理与有社会责任的商业伦理 6、可接受的盈利能力与高成长的能力我们所倡导投资理念：1、产业链投资与专业积累 2、增值服务是投资企业的安身立命之本 3、共同成长中分享丰收的果实,1.4 引导发展基金对于三亚经济发展的意义：对企业来说，将带来：,从一定程度
9、上解决融资难问题。添补中小企业融资链条的缺失 通过股权融资，可以更好的、更有效率的解决资金，增强抗风险能力 良性的持续融资渠道，减轻企业过高债务负担的束缚支持企业持续创新与持续成长，对企业市场化估值，看重企业成长性和持续盈利能力提供多样性的增值服务 为企业的战略引导、规范运作、上市准备、市场开拓等提供多方面的专业服务；最大限度的资源整合，搭建一个充满魅力的舞台等待领舞者。提升企业的价值层面 政府、行业上下游企业等等都将通过我们的服务成为企业的座上宾；股东、股东层面的提升使企业圈子走向顶端；上市进程让全社会更为关注。,1.5 建立引导发展基金的目标,搭建一流的项目与资本对接的平台：显现机构集聚效
10、应。集聚众多投资机构、担保机构、专利、律师、会计师事务所等中介机构。开展投融资对接，召开项目发布会，发布项目，为产业企业吸引投融资金。开创政府扶持企业的新模式：引导发展基金的运作模式要开创政府财政资金通过市场化运作扶持企业发展的一种新形式。财政资金主要通过引导社会资金实现放大来支持企业的发展。而对企业的选择，在符合产业引向的前提下，通过市场化的方式选择。从而大大提高了财政资金的运作效率，同时，又实现了政府对产业支持的政策目的。发挥财政资金“四两拨千斤”的作用，缓解中小企业融资难。,1.6 三亚软银产业引导发展基金的架构,有限合伙人,三亚市政府,基金预期总规模:6-8亿人民币或等值美金投资领域:
11、专注于产业领域投资投资阶段:早、中、晚 所有阶段，可以考虑偏重于中、后期,团队:软银国内团队按人民币基金规模的2%收取管理费，20%附带权益，并随收益增长逐渐提高；部分属于国投净收益的部分作为对管理人的奖励。基金存续期：4+4+2,2亿元,普通合伙人,注册资本300万元,软银中国基金平行配套基不低于人民币4到6亿元（基金总规模的200%300%),软银中国承诺配套人民币基金规模2-3倍的投资，实现政府资金2-3倍的放大,软银中国管理公司,软银三亚,软银中国管理的基金,管理,1.6 三亚软银产业引导发展基金的架构,此架构优点：本基金属于纯内资性质的人民币投资基金，其投资将不受行业/领域等诸多限制
12、；基金采用灵活的通知出资的形式，有效提高基金整体的回报。,1.7 三亚软银产业引导发展基金希望得到相关政策支持,参照全国及三亚市相关政策规定。基金存续期内，基金的营业税全部返还。基金结束清算时，所得税返还50%。在三亚市设立基金办事处，同址设立基金管理公司。具体地点可由三亚推荐。,1.8 实现的价值管理梯级增值,财务风险法律风险,项目源,资金,增值服务,IPO 定向增发 借壳上市,+,+,+,一次增值,二次增值,三次增值,多次增值,上市公司融资 高成长性项目 分批注入,+,创投基金,管理团队,经营风险管理风险决策风险,市场风险流动性风险,股权增值顺利退出获取回报,证券市场,资本市场,尽职调查,
13、管理顾问,资本运营,创业企业,2 基金设立的基本情况,基金名称和注册地址 基金投资方向 基金类型 基金规模 基金存续期 基金募集方式 基金募集政策 基金组织架构 基金管理架构,基金日常运营 基金投资原则 基金投资组合策略 基金投资组合标准 基金盈利模式 基金收益计算和分配原则 基金投资退出机制 基金终止和清盘 基金风险控制,2.1 基金名称和注册地址,基金名称：三亚软银产业引导发展基金（名称暂定）注册地址：三亚市,2.2 基金投资方向,结合三亚实际情况，由双方共同商议决定。,2.3 基金类型,有限合伙制产业引导基金,2.4 基金规模,基金总规模初定为6-8亿元人民币（2亿元人民币基金+4-6亿
14、人民币平行配套资金）,2.5 基金存续期,基金的存续期为4+4+2年。原则上第8年末基金应清盘；如果有项目仍未退出，可延长2年，但总年限不超过10年。,2.6 基金募集方式,基金采用承诺出资制，其中2亿元由三亚市政府牵头出资，4-6亿元由软银中国出资。,2.7 基金募集政策,基金运营坚持市场化、专业化原则。寻找有资金实力和社会影响力的投资人。,2.8.1 基金组织架构,三亚市政府牵头,联合管理委员会,投资决策委员会,三亚软银产业引导发展基金,软银中国,有限合伙人,三亚软银基金管理公司,基金,有限合伙人,2.8.2 基金组织架构功能介绍,联合管理委员会(基金的最高权利机构，类似于公司制的董事会）
15、按照合伙企业法规范有限合伙人和普通合伙人的权利义务。其中普通合伙人承担无限连带责任，决定基金重大事项。联和管理会委员会的构成-三亚市政府推选2名-软银中国推选3名-其中，设联管会主席一名、联管会副主席一名-执行事务的合伙人由软银中国推选投资决策委员会（类似于公司制的管理层）基金投资决策委员会作为基金联管会下的授权机构，行使联管会授予的各项权力。投资决策委员会由3名委员组成，由普通合伙人推选。负责拟投资项目的投资决策；负责投资项目的投资退出方案审批；以及联管会授权由投资决策委员会行使的其他职权。投资决策 投资决策采用“21”模式。即基金管理公司上报的投资申请报告，由投资专家和行业专家提出意见后，
16、经投资决策委员会全体委员2/3或以上表决通过。投资专家由基金管理公司推荐、投资决策委员会批准；行业专家由基金管理公司推荐。,2.9 基金管理架构,三亚市政府,软银中国管理团队,收益分成,基金公司,通知,投资决策委员会,基金管理公司,通过项目,未通过项目,投资退出,投资收益,投资项目,上报,审批,投资,分红,放弃,投资,投后管理,评估,采集,收益分成,2.10 基金日常运营,基金存续期内，由以软银中国设立的基金管理企业负责基金日常运营。基金管理公司每年按照管理基金总规模的2%收取管理费，基金管理企业注册资金暂定300万元。基金将设立联合管理委员会。联管会由5名人员组成，软银公司指派三名，三亚市政
17、府推荐两名。执行事务的合伙人由软银中国指派。基金同时下设投资决策委员会，三名委员由软银中国任命。另外，基金将委托软银的管理公司管理，以此分享软银中国拥有的人力、技术、信息及服务等资源。,2.11 基金投资原则,定位于财务投资人；主要以股权交易获取投资回报；不谋求企业的经营控制权；对单个项目投资原则上不超过基金总资产的20%；制定科学的投资组合计划，确保基金可持续发展。,2.12 基金投资策略,创建期企业,成长期企业,成熟期企业,三亚软银产业引导发展基金,不超过基金总额的40%,不超过基金总额的45%,不超过基金总额的15%,2.12 基金投资策略,投资组合策略,投资策略,除单个项目基金外，产业
18、基金投资于单个企业的金额不超过基金资产总额的20%，以普通股形式投资时，对所投资企业的股权比例，以足以参与所投资企业决策（至少在董事会中拥有一个董事席位）为最低限。,分期投资策略,对被投资企业采取分期投资的策略，当企业在每一阶段达到预期的发展目标后，再进行下一轮资金投入。,原则上对投资企业不进行控股,本基金原则上对被投资企业不进行控股，但为了加强监督和管理，要确保基金在被投资企业中至少一名董事席位，对于具备极佳发展潜质的企业，可采取浮动比例方式投资，即在投资初期或企业因发展需要追加投资时，基金在投资企业中可达到控股地位。,联系投资策略,本基金原则上遵循同境内外其他战略投资者或策略投资者或基金发
19、起人单位联合投资的方针。对具体投资项目可采取设立有限责任公司或股份公司的方式共同进行投资。,2.13 基金投资组合标准,创建期企业,成长期企业,成熟期企业,技术居国内领先或先进水平投资回收期不高于8年，首期投资原则上1000万元左右。,投资回收期不高于5年。,投资回收期不高于4年。,三亚软银产业引导发展基金,2.14 基金盈利模式,基金通过对规定投资领域内的高成长性项目进行阶段性股权投资，股权性质包括普通股、优先股以及可转换优先股等准股权方式。基金盈利来自三个部分：股权分红收益：普通股按照股权比例分红，优先股按照事先约 定方式获取相应回报；股权增值收益：基金通过采取投资和提供增值服务等措施，使
20、 被投资企业股权增值并转让所持有的股权，获得股权溢价收；通过收购兼并退出。,2.15 基金收益的计算,以收到的现金股权分红和投资退出增值部分，按照适用于有限合伙制“先分后税”的原则分配。基金收益的分配原则：基金存续期内，先分配投资人支付的本金和费用部分当基金累计收益大于100%时，基金收益即时分配。分配时，以占用资金额和时间为基础，按照6.5年利率的比例向投资人支付基本收益；支付了投资人基本收益之后剩余的部分，在有限合伙人和普通合伙人之间按照投资的比例分配收益，普通合伙人的收益比率随基金收益的增加而逐渐提高；属于国投的、来源于省内项目的净收益的部分作为对管理人的奖励；基金清盘前，投资退出收回的
21、投资收益部分，仍可用于基金的再投资。,2.16 基金投资退出机制,IPO 退出：通过被投资企业独立IPO实现投资退出；增发退出：将被投资企业注入上市公司，实现投资退出；借壳退出：借壳重组（ST类）上市公司，实现投资退出；股权转让或清算：通过其他股权交易市场或股权交易形式，实现投资退出。,2.17 基金终止和清盘,基金在以下情况发生时应予以清盘：基金存续期满而未被批准续期；联管会决议提前终止；基金发生重大亏损无力继续经营或出现事件被管理部门强制终止；合伙人严重违约。,2.18.1 基金投资的风险控制,健全内部控制体系,构筑全方位的信息收集渠道,充分听取行业专家意见,在对投资项目进行严格尽职调查的
22、基础上，充分发挥软银基金管理企业对外联系广泛的优势，多渠道、多层次的了解拟投资企业的各种信息，提高投资决策的科学性。,基金管理将听取相关产业、行业的专家意见，拟投资项目在上报基金投资决策委员会审批前，积极听取并行业专家的意见，争取在 项目选择的第一阶段就把可能的风险控制在最低程度。,由联管会对基金投资情况进行监督；制定完善的内部管理制度，建立决策制度化管理机制。基金的发行和运营严格遵循现有法规和政策，规避有关限制和抵触。,对决策制度化管理,凡属重大投资项目（5000万以上项目）均须经基金公司投资决策 委员会审议和董事会决议事过。,2.18.2 基金运营的风险控制,健全外部控制体系,资产委托基金
23、管理公司管理，资金委托商业银行资金托管部管理。选择国内专业的托管银行，对基金旗下的每笔资金的进出进行监督管理，以确保普通合伙人（基金管理人）严格按照与投资人签署的合伙协议的条款管理和使用资金。,基金管理人指定国内知名审计师事务所每年对基金做定期年审；基金管理人每年定期召开投资人大会，向投资人报告投资情况及业绩。除此之外，管理人采用其它各种形式保持与投资人充分的沟通。,设立风险隔离机制,设立风险准备金机制,基金每年提取盈余总额的5%作为风险准备金，用以弥补在个别投资项目上可能出现的亏损以及其他不时之需。风险准备金的提取以基金规模的5%为上限。,3 基金发起人介绍,软银中国创业投资有限公司简介,软
24、银中国总览,34,软银中国创业投资有限公司是软银在中国，包括中国大陆、香港、澳门和台湾地区的投资机构，隶属于软银国际风险基金，是软银全球战略的重要组成部分。软银中国创业投资有限公司基金将致力于在中国（包括香港、澳门和台湾）协助优秀的创业者共同创建世界级的高科技企业。软银中国给企业带来的不仅是雄厚的资金，更重要的是把企业带入一个由300多个遍及全球的我们已投资的高科技企业所组成的软银大家庭。在这一大家庭中，大家互帮互助，形成战略伙伴。我们有把一个好的商务模式从中国或其他地区拓展到全球所需的一切资源和实施能力。软银中国创业投资有限公司(SBCVC)成立于2000年，是国内外知名的风险投资基金。软银
25、中国致力于在中国（包括香港、澳门和台湾）协助优秀的创业者共同创建世界级的领先企业。软银中国团队具有成功的创业经历和丰富的投资经验。除资本支持之外，软银中国团队还依靠其在投资、运营方面的丰富经验，国际化的资源优势，帮助其投资的企业获得成功。投资领域涉及广义IT（互联网、新媒体、电子商务、通信及信息技术）、清洁能源、医疗、新材料、消费与零售等行业中具有高成长潜质的企业。投资阶段包括早期、成长期和后期。软银中国总部在上海，在北京、苏州、天津、成都、深圳和台北均有办事机构。软银中国投资的公司包括阿里巴巴、淘宝网、分众传媒、易保科技、万国数据、普丽盛及PPLive等。,35,软银中国在创业和投资方面均具
26、有优异的业绩，创造了数十亿美元的价值,国内领先的电信设备公司，2000年在纳斯达克上市 NASDAQ(UTSI)，上市时企业价值达30亿美元软银集团从该项投资中获利超过10亿美元,成功的企业家 UT斯达康的主要共同创始人,成功的创业投资,1991,2000,SBCVC 基金 I,投资了20多家公司三家公司成为市值“十亿美元”级别的公司软银中国基金获利超过5亿美元（截至2006年）；25亿美元（截至2007年）,2006,SBCVC 基金 II/人民币基金,领先的投资公司,对行业趋势的洞察，以及清晰的投资策略“电信、媒体、科技+X”的投资行业主题，初创、成长和扩张期等各阶段搭配高质量的投资项目来
27、源,2008,SBCVC 美元基金 III重庆人民币基金,领先的投资公司,神雾,长吉一体化人民币基金，吉林低碳循环经济人民币基金及其他基金,2010,LONCIN隆鑫工业,投资团队,资深投资专家 执行合伙人,运营支持,法律顾问 IT 人力资源 行政,软银中国拥有一个完善的组织架构,市场及信息调研 财务尽职调查,投资项目管理合伙人,年富力强的投资专家 投资总监/经理,经验丰富的投资专家，具有良好的履历和出色的领导能力年龄40岁以上，具有丰富的投资经验和广泛的关系网络,高级行政管理人员年龄40岁以上，具有广泛的行业网络和深厚的运营经验,年轻，积极并极具发展潜力年龄在30-40岁包括本地及海外归国人
28、员,各领域的专业人员加入软银之前曾在相关行业或“四大”会计师事务所工作经验,软银中国的资深高级管理团队,主管执行合伙人，SBCVC创始人，2000年至今担任SBCVC首席执行官(CEO)1995 1999，共同创办并任UT斯达康执行副总裁(NASDA:UTSI)1991 1995，任StarCom Network Systems,Inc.执行副总裁1990 1991，担任美国AT&T贝尔实验室的顾问,薛村禾,SBCVC主管合伙人，2000年加入SBCVC1998-2000，麦肯锡公司顾问1990-1997，美国西门子公司，研发与市场营销经理 在企业战略发展和高科技公司的运营上有丰富的经验在美国
29、拥有多个专利，同时也是美国国家电子制造协会标准委员会的一位核心成员,SBCVC主管合伙人，2000年加入SBCVC在信息技术行业有着丰富经验，并在各高科技领域里有渊博知识 1995 1999，任UT斯达康公司的信息技术总监 1991 1995，任美国康涅迪格大学电机系助理教授,华平，博士,宋安澜，博士,上海交通大学电子工程学士及美国纽约州立大学计算机硕士.,上海交通大学电子工程系学士，美国西北大学凯洛格商学院的MBA，及美国威斯康星大学电子工程系博士,清华大学自动化系学士、硕士及清华大学管理学院博士,刘天民，博士,SBCVC主管合伙人，2009年加入SBCVC2003-2009,同方股份有限公
30、司副总裁兼同方数字集团本部总经理1997-2003,美国Broadcom Corp主任科学家1997,创办Nextwave Communications Corp,1994-1997,美国RCA Labs 研究员1990-1994,三星电子美国研究所高级工程师,西安交通大学无线电系学士，西安电子科技大学电子系硕士和博士学历,Rutgers University博士学历,为企业带来战略价值,软银中国团队具有极为出色的创业经验，职业操守和团队合作精神,为企业带来价值,发展战略,资金支持,市场拓展,先进技术,财务法务,人才吸引,团队有广泛的知识背景和专业技能,谢谢审阅如果有问题或需要了解进一步信息，
31、请联络软银中国 曹东新 先生手机：+86.13901117118,MajpjMVcyzj21HLfrvy96dv02lPPfYgxUS7IYmZkyEmZ0kGeYZS3bpLCkYH1lt4EK7CxmUX3ijoYSOer7ZuaVWYgz4EpZrUirVpMzzvNtf1XZw5oswSXOtFaejnOcmfE1lZgnN1RSXg8wLCG8CVQ3XPJMvodPFWcpiYJgZazNSEPNIaklYSu7qSd1UpaxmZDlpN9zW7kljfsLCLi26Yv109ffbnDH8LbUN1G6ACURQ39eG12KHL9tXsZ1jzgoCK8g1kuNOh5eFv
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