餐饮旅游行业周报0820.ppt

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1、一年该行业与沪深,行业周报,1.1,1.0,0.7,0.5,证券研究报告动态报告,行业研究,Page,1,餐饮旅游Table_BaseInfo 300 走势比较餐饮旅游,沪深300,Table_IndustryInfo餐饮旅游行业周报Table_Title,谨慎推荐（维持评级）2012 年 08 月 20 日,2012 年上半年餐饮行业增速低于预期,0.8,J-11 S-11 N-11 J-12 M-12 M-12,我们对行业的最新观点维持板块“谨慎推荐”投资评级。截至 8 月 17 日，根据 Wind 一致预期计算的旅游板块 2012 年动态估值 27.13 倍，重点公司整体动态估值 25.

2、11 倍，较上周有所回落，仍处于历史较低水平。上周随着大盘的持续走弱，旅游板块部分重点公司出现一定回调行情，也在意料之中。我们此前也分析过，随着 6 月份以来旅游板块的持,相关研究报告：餐饮旅游行业周报：经济型酒店行业龙头2012Q2 业绩显著改善2012-08-13餐饮旅游行业周报：旅游法草案有望年内提交人大常务会审议2012-08-06餐饮旅游行业周报：上半年海南两家免税店销售免税品近 12 亿元 2012-07-30餐饮旅游行业周报：旅游板块三季度仍值得稳健持有 2012-07-23餐饮旅游行业周报：2011 年餐饮百强分析报告显示餐饮 行业成本 压力加剧 2012-07-16证券分析师

3、：曾光电话：0755-82150809E-MAIL：证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511040003联系人：钟潇电话：0755-82132098E-MAIL：,续相对强劲表现，板块相对估值已处于历史较高位臵，且随着大盘继续走弱，短期行情可能会有所反复；但是我们依然认为在三季度至“十一”黄金周这一时间段，市场情绪仍将支撑板块行情。板块重点公司的中报业绩预期将整体处于 20%-30%的区间范围，在经济走势背景下相对其他周期性行业具有良好的稳定性和防御性，且行业政策利好预期强烈。我们建议短期内旅游板块仍以稳健持有策略为主，部分中长线投资者可在重点个股回调过程中稳步增持。最新个股推荐排序为：

4、中国国旅、峨眉山 A、中青旅、张家界、宋城股份、锦江股份、湘鄂情、三特索道、黄山旅游、桂林旅游、首旅股份。过去一周行业公司重点信息中青旅（600138）：上半年公司实现营收 37.66 亿元，增长 25.43%；净利润 1.06亿元,增长 17.66%；EPS 0.26 元；扣非后净利润同比增长 6.91%。张家界（000430）：上半年，公司实现营业收入 2.37 亿元，增长 32.72%；净利润3240.51 万元，增长 59.10%。EPS 0.10 元。费用控制是上半年业绩大增的关键。锦江股份（600754）：中期业绩快报：上半年公司实现营收 11.13 亿元，同增 15.47%；净利

5、润 2.25 亿元，同比增长 16.66%。EPS 0.37 亿元。过去一周旅游行业重点信息1、2012 年上半年餐饮行业形势分析报告显示，今年 1-6 月，我国餐饮业增速比去年同期回落 3 个百分点，成为除 2003 年因“非典”外新世纪以来的最低值。2、国家旅游局发布2012 年第二季度全国星级饭店统计公报。全国 12280 家星级饭店 Q2 平均房价为 323.69 元/间夜，出租率为 60.47%，Revpar195.74 元/间夜。与上季度相比，第二季度各项指标均有不同程度上升。重点公司盈利预测及投资评级,公司,公司,投资,昨 收盘,总 市值,EPS,PE,代码60188800088

6、8600054600138,名称中 国国旅峨 眉山黄 山旅游中 青 旅,评级推荐推荐谨 慎推荐谨 慎推荐,（元）28.6822.4714.0017.75,(百 万 元)25,238.45,284.76,598.97,372.5,2012E1.190.780.600.82,2013E1.501.010.730.97,2012E24.128.823.321.6,2013E19.122.219.218.3,独立性声明：作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明。,0021596007540

7、02306300144600258000430000978,三 特索道锦 江股份湘 鄂 情宋 城股份首 旅股份张 家 界桂 林旅游,谨 慎推荐谨 慎推荐谨 慎推荐谨 慎推荐谨 慎推荐谨 慎推荐谨 慎推荐,11.5214.8510.9814.1712.0810.397.16,1,382.48,958.14,392.07,855.82,795.33,333.52,578.3,0.330.620.360.510.510.350.28,0.400.760.480.650.580.460.35,34.924.030.527.823.730.025.6,28.819.522.921.820.822.820

8、.3,资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测,请务必阅读正文之后的免责条款部分,全球视野,本土智慧,Page,2,过去一周旅游板块表现及涨幅/跌幅居前 3 位的个股8.13-8.17，本周沪深 300 指数下跌 3.59%，餐饮旅游板块（不包含零七股份、科学城、罗顿发展）下跌 3.14%，12 家重点公司整体下跌 3.19%。1.1-8.17，沪深300 指数整体下跌 1.38%，旅游板块整体上涨 4.30%，12 家重点公司整体上涨3.74%。过去一周涨幅居前 3位的个股：东方宾馆：0.56%桂林旅游：0.28%峨眉山 A：-0.58%过去一周涨幅倒数 3位的个股：湘鄂情：-6.55%西

9、藏旅游：-5.06%三特索道：-5.03%图 1：旅游板块个股周涨幅/排名旅游行业周涨跌幅（%）,东方宾馆桂林旅游峨眉山A北京旅游张家界黄山旅游世纪游轮腾邦国际ST东海A西安饮食大连圣亚西安旅游首旅股份宋城股份中国国旅新都酒店全聚德丽江旅游金陵饭店云南旅游锦江股份国旅联合中青旅华天酒店三特索道西藏旅游湘鄂情(6.55),(1.86)(1.90)(1.90)(2.14)(2.28)(2.50)(2.81)(2.98)(3.18)(3.40)(3.43)(3.57)(3.95)(4.38)(4.46)(4.77)(4.86)(5.03)(5.06),(0.58)(1.03)(1.05)(1.06)

10、(1.16),0.560.28,-7,-6,-5,-4,-3,-2,-1,0,1,资 料来源：Wind、国信证 券经济 研究所 整理,请务必阅读正文之后的免责条款部分,全球视野,本土智慧,Page,3,图 2：国信旅游指数近期走势,图 3：国信旅游重点公司板块近期走势,国信旅游指数0.0%-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%资 料来源：Wind、国信证 券经济 研究所 整理,沪深300,国信旅游重点公司0.0%-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%资 料来源：Wind、国信证 券经济 研究所 整理,沪深300,我们对行业的最新观点和看法维持板块“谨慎推荐”投资评级。截至 8 月 17 日

11、，根据 Wind 一致预期计算的旅游板块 2012 年动态估值 27.13 倍，重点公司整体动态估值 25.11 倍，较上周有所回落，仍处于历史较低水平。上周随着大盘的持续走弱，旅游板块部分重点公司出现一定回调行情，也在意料之中。我们此前也分析过，随着 6 月份以来旅游板块的持续相对强劲表现，板块相对估值已处于历史较高位臵，且随着大盘继续走弱，短期行情可能会有所反复；但是我们依然认为在三季度至“十一”黄金周这一时间段，市场情绪仍将支撑板块行情。板块重点公司的中报业绩预期将整体处于 20%-30%的区间范围，在经济走势背景下相对其他周期性行业具有良好的稳定性和防御性，且行业政策利好预期强烈。我们

12、建议短期内旅游板块仍以稳健持有策略为主，部分中长线投资者可在重点个股回调过程中稳步增持。最新个股推荐排序为：中国国旅、峨眉山 A、中青旅、张家界、宋城股份、锦江股份、湘鄂情、三特索道、黄山旅游、桂林旅游、首旅股份。过去一周行业公司重点信息摘录中青旅（600138）：2012 年上半年，公司实现营收 37.66 亿元，同比增长 25.43%；实现归属于母公司所有者的净利润 1.06 亿元，同比增长 17.66%；EPS 0.26 元；扣非后净利润同比增长 6.91%。张家界（000430）：2012年上半年，公司实现营业收入 2.37 亿元，同比增长 32.72%；营业利润 4317.82 万元

13、，同比增长 35.01%；实现归属于母公司所有者的净利润3240.51 万元，同比增长 59.10%。EPS 0.10 元。费用控制是公司上半年业绩大增的关键。锦江股份（600754）：公司发布 2012 年中期业绩快报。2012 年上半年，公司实现营业收入 11.13 亿元，同比增长 15.47%；营业利润 2.72 亿元，同比增长 31.23%；实现归属于母公司所有者的净利润 2.25 亿元，同比增长 16.66%。EPS 0.37 亿元。ST 长信（600706）：2012 年上半年，公司实现营业收入 5.24 亿元元，较去年同期增长 46.98%；营业利润 3380.50 万元，较去年

14、同期增长 20.90%，归属于母公司所有者的净利润为 3430.16 万元，较去年同期增长 18.45%。EPS 0.19 元。公司已转变成文化旅游股。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,全球视野,本土智慧,。,Page,4,世纪游轮（002558）：2012年上半年，公司实现营业收入 1.41亿元、营业利润 477.43万元，同比分别增长 9.40%、-0.09%；实现利润总额 1055.68 万元、归属于母公司所有者的净利润 882.37 万元，同比分别增长 27.19%、25.62%。EPS 0.15 元。业绩增长得益于本期获得政府补贴 576 万元。西藏旅游（600749）：2012

15、年上半年，公司实现营业收入 5141.35 万元，剔除去年同期广告公司代理中联重科媒介发布业务这一独立事件的收入影响，较上年同期增长 28%；实现利润总额-1378.03 元，较上年同期增长 13.9%；实现归属于母公司所有者的净利润-1488.19 万元，同比减亏 2.04%。EPS-0.08 元。本报告期，公司旅游景区业务实现收入 3276 万元，较上年同期增长 44%；利润总额 891 万元，较上年同期增长 125%。华天酒店（000428）：2012 年上半年，公司实现营业收入 77,271.56 万元，同比减少 8.33%；酒店业实现营业收入 67,847.54 万元，同比增长 4.

16、23%；房地产业营业收入 6,733.03 万元，同比减少 59.46%；其他行业实现营业收入 3216.30 万元，同比增长 1.82%；实现净利润 3,884.97 万元，减少 9.48%；其中酒店业实现利润 4071.71 万元，同比减少 7.94%。扣除非经常性损益后，公司上半年实现经常性损益 3770.74 万元，同比减少 21.36%。EPS 0.05 元。由于 2011 年以来开业的星沙华天、益阳银城华天、湘潭华天、灰汤温泉度假酒店等数家酒店仍处于培育期内，收入较少，开办费用大，摊薄了公司的盈利水平。其次，因张家界华天城项目、湖南宁乡灰汤华天城项目的持续投入，以及邵阳华天城酒店项

17、目的改造、益阳市资阳商贸投资开发有限公司商业配套项目的改造投入，加之受宏观经济不景气的影响，公司财务压力增大。湘鄂情（002306）：湘鄂情第二届董监事会第十次会议于 2012 年 8 月 11 日召开，审议否决了关于收购上海齐鼎餐饮发展有限公司 90%股权的议案，审议通过了如下议案：一、关于使用结余募集资金收购上海味之都餐饮发展有限公司 90%股权及永久性补充流动资金的议案。公司拟使用募集资金 13500 万元收购上海齐鼎餐饮发展有限公司公司持有的上海味之都餐饮发展有限公司 90%股权。公司实际结余募集资金 146,59.70 万元，其中用于收购味之都公司 90%股权金额 13,500 万元

18、，剩余 1.159.70 万元，用于永久性补充公司流动资金。二、关于向深圳市海港饮食管理有限公司增资的议案。近日，公司在深圳与深圳市麦广帆饮食策划管理有限公司（以下简称“麦广帆公司”）就深圳市海港饮食管理有限公司（以下简称“深圳海港”）增资事项达成协议：公司向深圳海港增资 8000 万元人民币（其中人民币 450 万元作为公司新增注册资本，其余金额计入深圳海港资本公积）；麦广帆公司向深圳海港增资人民币 450 万元（增资款全部作为深圳海港新增注册资本）增资后深圳海港注册资本为人民币 1000 万元整，各股东的持股比例为：麦广帆公司持有深圳海港 55%股份；公司持有深圳海港 45%股份。三、关于

19、湖北湘鄂情餐饮投资有限公司贷款 5000 万元并由公司提供担保的议案。西安饮食（000721）：刊登非公开发行 A 股股票事项获得省市国资部门同意批复公告。日前，公司接控股股东西安旅游集团有限责任公司转来的西安市人民政府国有资产监督管理委员会转发陕西省人民政府国有资产监督管理委员会关于西安饮食股份有限公司非公开发行股票的批复（市国资发【2012】115 号）和陕西省人民政府国有资产监督管理委员会关于西安饮食股份有限公司非公开发行股票的批复（陕国资产权发【2012】320 号），同意公司非公开发行面值为人民币 1 元，数量不超过 5,000 万股（含 5,000 万股）的 A 股股票。并要求公司

20、本次发行价格的确定应符合上市公司证券发行管理办法（证监会令第 30 号）等有关政策的规定。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,全球视野,本土智慧,Page,5,图 4：国信餐饮子板块近期走势,图 5：国信景区子板块近期走势,0.0%,国信餐饮,沪深300,2.0%,国信景区,沪深300,-0.5%-1.0%-1.5%-2.0%-2.5%-3.0%-3.5%-4.0%-4.5%资 料来源：Wind、国信证 券经济 研究所 整理图 6：国信酒店子板块近期走势,1.0%0.0%-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%资 料来源：Wind、国信证 券经济 研究所 整理图 7：国信旅游综合子板块近期走势

21、,0.0%,国信酒店,沪深300,0.0%,国信旅游综合,沪深300,-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%资 料来源：Wind、国信证 券经济 研究所 整理,-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%资 料来源：Wind、国信证 券经济 研究所 整理过去一周旅游行业重点信息摘录1、8 月 10 日，中国烹饪协会发布的2012 年上半年餐饮行业形势分析报告显示，今年 1-6 月，我国餐饮业增速比去年同期回落 3 个百分点，成为除 2003 年因“非典”因素外新世纪以来的最低值。全国餐饮业的增速下滑让众多关注者始料不及，目前的增长率与商务部对“十二五”期间餐饮业发展的预测数据 16%相距甚远，餐

22、饮全行业面临的形势依然复杂严峻。报告还指出，大型快餐连锁企业上半年同比增幅维持在 10%左右，新门店扩张完成计划比例仅为 20%-30%，本土快餐品牌利润不及 8%。正餐企业增速明显放缓。广东、海南、湖南等地餐饮企业甚至出现因不堪重负而倒闭，或对外招租，或转让。此外，火锅企业上半年的翻台率普遍达到历史低点。特别值得注意的是，上半年，餐饮企业原材料成本、房租价格、人工费用价格不断高企，而利润却越来越低。此外，各地区居高不下的银行卡刷卡手续费，名目繁多的残疾人保障基金、河道管理费、价格调节基金等其他不合理税负，成为强加在餐饮企业身上的致命负担。业内人士指出，餐饮企业月倒闭率高达 15%，在某种程度

23、上餐饮市场作为经济晴雨表的象征意义更加明显。2、国家旅游局发布2012 年第二季度全国星级饭店统计公报。全国 12280 家星级饭店第二季度的营业收入总计为 599.58 亿元，其中餐饮收入为 262.69 亿元，占营业收入的 43.81%；客房收入为 266.56 亿元，占营业收入的 44.46%。全国第二季度星级饭店平均房价为 323.69 元/间夜，平均出租率为 60.47%，每间可供出租客房收入为 195.74 元/间夜，每间客房平摊营业收入为 37641.39 元/间。与上季度,请务必阅读正文之后的免责条款部分,全球视野,本土智慧,Page,6,相比，全国星级饭店(一至五星级合计)第

24、二季度各项指标均有不同程度上升。去年同期相比，全国星级饭店(一至五星级合计)第二季度各项经营指标均有不同程度上升，其中二至五星级饭店平均出租率同比略有下降趋势。3、2012 年 7 月，北京市接待入境旅游者 417840 人次，比去年同期下降 11.2%；其中接待外国人 358194 人次，比去年同期下降 9.7%。7 月份星级酒店共接待住宿人数 2064722 人次，同比下降 3.8%。2012 年 7 月北京市星级酒店的平均房价为 498.3 元/间，比去年同期增长了 11.9%。与上月相比下降了 7.05%。2012 年 7月，北京市星级酒店的平均出租率为 68.3%，比去年同期下降了

25、1.0%，与上月相比增长了 9.81%。2012 年 7月北京星级酒店收入合计 250451 万元，同比增长 5.8%，其中客房收入合计 125701 万元，同比增长 6.7%，餐费收入 79809 万元，同比增长 6.3%。4、据艾瑞咨询预测，2012 年 OTA 酒店预订市场营收规模增至 38 亿，较往年增长 28.6%，高于同期 OTA 机票业务 21.7%的增速。预计到 2015 年，OTA 酒店市场营收规模有望突破 80 亿元。2012 年中国在线酒店预订用户将达 4035 万人，较上年增长 47.6%，占中国网民规模的 7.2%。然而，与之相对应的在线酒店营收规模同期增长率为 28

26、.6%，缓于用户规模的增长，体现出 OTA 企业存在的隐形问题：随着市场竞争进一步加剧，企业通过促销方式吸引更多用户，促成销售量的大幅提高，而佣金收入不升反降，导致营收增长慢于间夜量增长，无形中导致用户 ARPU值摊薄，利润率下降。OTA 在线酒店销量份额来看：2012Q1 携程在线酒店销售份额占 41.9%，处市场第一。由于艺龙一贯强化在线酒店战略，推出在线预订优惠券等促销活动，其酒店在线预订比例从 2011Q1 的 48%升至 2012Q1 的 68%，使得艺龙在线酒店销量份额持续扩大，2011Q1 占整体市场的 24.3%，预计到 2012Q4该比例将提高至 33.5%，超过携程的 33

27、%。5、据新华网报道，黄山旅游定于本月 27 日至 31 日，开展主题创建酬宾活动，期间游客享门票 6 折优惠，即每张 138 元。黄山旅游通知表明，该景区本月与世界优秀旅游目的地中心(CED)合作，启动景区“世界优秀旅游目的地”创建活动。黄山旅游市场营销中心杨前进说，为庆祝活动启动，营造浓厚创建氛围，景区开展“黄山，世界优秀旅游目的地”主题创建酬宾活动。在此期间，游览黄山的游客可享受黄山风景区旺季门票价格 6 折优惠，即每张 138 元。已享受该景区门票相关优惠奖励政策的游客不重复优惠。据悉，CED 是于 2006 年 12 月由加拿大蒙特利尔旅游局和世界旅游组织联合发起成立的非营利性组织。

28、目前，CED 已对墨西哥、法国、瑞士、葡萄牙、澳大利亚等国家和地区，以及加拿大蒙特利尔市、中国成都等8 个旅游目的地进行了测评。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,全球视野,本土智慧,附表：重点公司盈利预测及估值,Page,7,公司,公司,投资,收 盘价,EPS,PE,PB,代码601888000888600054600138002159600754002306300144600258000430000978,名称中 国国旅峨 眉山黄 山旅游中 青 旅三 特索道锦 江股份湘 鄂 情宋 城股份首 旅股份张 家 界桂 林旅游,评级推荐推荐谨 慎推荐谨 慎推荐谨 慎推荐谨 慎推荐谨 慎推荐谨 慎推荐

29、谨 慎推荐谨 慎推荐谨 慎推荐,2012-08-1728.6822.4714.0017.7511.5214.8510.9814.1712.0810.397.16,20110.780.620.540.640.330.530.230.400.420.280.19,2012E1.190.780.600.820.330.620.360.510.510.350.28,2013E1.501.010.730.970.400.760.480.650.580.460.35,201136.836.425.827.634.428.047.235.428.637.237.7,2012E24.128.823.321.6

30、34.924.030.527.823.730.025.6,2013E19.122.219.218.328.819.522.921.820.822.820.3,20114.94.84.24.12.53.82.62.43.52.910.9,数据来源：wind、国信证券经济研究所整理,请务必阅读正文之后的免责条款部分,全球视野,本土智慧,推荐,回避,推荐,回避,国信证券投资评级,Page,8,类别股票投资评级行业投资评级,级别谨慎推荐中性谨慎推荐中性,定义预计 6 个月内，股价表现优于市场指数 20%以上预计 6 个月内，股价表现优于市场指数 10%-20%之间预计 6 个月内，股价表现介于市场指数

31、10%之间预计 6 个月内，股价表现弱于市场指数 10%以上预计 6 个月内，行业指数表现优于市场指数 10%以上预计 6 个月内，行业指数表现优于市场指数 5%-10%之间预计 6 个月内，行业指数表现介于市场指数5%之间,预计 6 个月内，行业指数表现弱于市场指数 5%以上分析师承诺作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。风险提示本报告版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有，仅供我公司客户使用。未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的

32、摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。证券投资咨询业务的说明证券投资咨询业务是指取得监管部门

33、颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息、分析、预测或建议，并直接或间接收取服务费用的活动。证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,全球视野,本土智慧,国信证券经济研究所团队成员,宏观,固定收益,策略,周炳林崔 嵘张 嫄,0755-82130638021-609331590755-82133259,张 旭侯慧娣赵 婧,010-88005313021-6087

34、5161021-60875168,黄学军林丽梅技术分析,021-60933142021-60933157,闫 莉,010-88005316,交通运输,机械,商业贸易,郑 武陈建生岳 鑫糜怀清,0755-821304220755-821337660755-82130432021-60933167,郑 武陈 玲杨 森后立尧,0755-821304220755-821306460755-82133343010-88005327,孙菲菲常 伟,0755-821307220755-82131528,汽车及零配件,钢铁及新材料,房地产,左 涛,021-60933164,郑 东陈 健,010-6602527

35、0010-88005308,区瑞明黄道立,0755-821306780755-82133397,基础化工及石化,医药,计算机及电子元器件,刘旭明张栋梁吴琳琳罗 洋朱振坤,010-660252720755-821305320755-82130833-18670755-82150633010-88005317,贺平鸽丁 丹杜佐远胡博新刘 勍,0755-821333960755-821399080755-821304730755-821332630755-82133400,段迎晟高耀华刘 翔欧阳仕华,0755-82130761010-88005321021-608751600755-82151833

36、,传媒,有色金属,电力及公共事业,陈财茂刘 明,010-88005322010-88005319,彭 波龙 飞,0755-821339090755-82133920,谢达成,021-60933161,非银行金融,轻工,建筑工程及建材,邵子钦田 良童成墩,0755-821304680755-821304700755-82130513,李世新邵 达,0755-821305650755-82130706,邱 波刘 萍马 彦,0755-821333900755-82130678010-88005304,家电及通信,电力设备与新能源,食品饮料,王念春,0755-82130407,杨敬梅,021-6093

37、3160,黄 茂,0755-82138922,张 弢,010-88005311,旅游,金融工程,基金评价与研究,曾 光钟 潇,0755-821508090755-82132098,戴 军林晓明黄志文秦国文张璐楠周 琦郑亚斌,0755-821331290755-821361650755-821339280755-821335280755-82130833-13790755-82133568021-60933150,杨 涛康 亢李 腾刘 洋潘小果蔡乐祥钱 晶,0755-82133339010-66026337010-880053100755-821505660755-821308430755-82

38、130833-13680755-82130833-1367,请务必参阅正文之后的免责条款部分,全球视野 本土智慧,国信证券机构销售团队,华北区（机构销售一部）,华东区（机构销售二部）,华南区（机构销售三部）,王立法,010-66026352,盛建平,021-60875169,魏 宁,0755-82133492,王晓健,010-66026342,马小丹,021-60875172,邵燕芳,0755-82133148,焦,戬,010-66026343,郑,毅,021-60875171,段莉娟,0755-82130509,李文英,010-88005334,黄胜蓝,021-60875166,郑,灿,07

39、55-82133043,原,祎,010-88005332,孔华强,021-60875170,王昊文,0755-82130818,赵海英,010-66025249,叶琳菲,021-60875178,甘,墨,0755-82133456,甄,艺,010-66020272,崔鸿杰,021-60933166,徐,冉,0755-82130655,18611847166,杨,柳,李,佩,021-60875173,颜小燕,0755-82133147,刘,塑,021-60875177,林,莉,0755-82133197,汤静文梁轶聪,021-021-60873149,赵晓曦,0755-,请务必参阅正文之后的免责条款部分,全球视野 本土智慧,