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1、0,投资理财基础知识,中国平安保险公司非传统保险部总公司寿险培训部,1,一、序言二、投资理财概述三、目前国内主要理财工具简介四、如何进行投资理财五、平安世纪理财投资连结保险投资运作简介,目录,2,一、序言,3,什么是理财理财观念兴起的原因为什么要投资理财投资理财中要考虑的因素,二、投资理财概述,4,1、什么是理财？所谓理财就是指将资金做出最明智的安排和运用，使金钱产生最高的效率和效用。,5,理财的首要是保本。先要保值，再谈升值。那么，这个“保”字有什么涵义呢？你要看看投资机构的信誉如何？你自己的投资还本心理底线在哪里？投资项目的兑现能力是不是灵活方便？还有投资凭证遭窃或遗失如何办?然后我们再考
2、虑它的升值机会.最后我们要衡量投资的期限，太短太长都不宜。现在美国最流行的是DIE BROKE即死时破产,今生赚到的钱这辈子用完。而每个人的人生目标都不同,只有先确定了,才可以谈到理财.VISA 国际组织副总裁李立航,投资理财 重在保本,6,2、理财观念兴起的原因人们收入不断上升，以钱生钱成为可能银行利率多次下调，冲击传统理财观念投资渠道、投资工具增多居民投资观念增强,7,21、理财观念兴起的原因之一,人们收入不断上升至1999-5 居民储蓄突破6万亿元“以钱生钱”成为可能,8,1990年以来一年期银行存款利率走势,22理财观念兴起的原因之二银行利率多次下调，冲击传统理财观念,9,投资渠道、投
3、资工具增多可供个人投资的渠道有：存银行买卖股票买卖债券保险房地产期货做买卖，经营企业等,23理财观念兴起的原因之三,10,居民投资观念增强,资料来源:城市居民个人投资行为研究报告,24理财观念兴起的原因之四,全国五大城市中，不同金融资产的拥有比例为：储蓄-69.5%债券-20.9%股票-20.8%寿险-12.3%,近70%的人拥有储蓄，储蓄仍是人们金融资产的主要形式,11,获得资产增值保证资金安全御防意外保证老有所养子女成长教育准备,三、为什么要投资理财？,12,1、获得资产增值,如何使手中的钱越变越多？,13,2、保证资金安全,如何消除通货膨胀，资产贬值等因素对资金价值的侵蚀？,14,3、御
4、防意外,降低意外风险的损失意外发生时，能够有效应对,15,父,母,子,父,母,女,子（女）,倒金字塔型的家庭结构,4、保证老有所养,倒金字塔型的家庭结构成为主要的家庭结构模式，养老成为大家普遍关注的问题,16,5、子女成长教育准备,为子女的成长教育未雨绸缪、做好经济上的安排，为子女的成长创造良好的条件,17,风险程度获利能力可流动性投资期限,四、影响投资决策的因素,18,风险,回报,1、风险程度风险与回报成正相关关系,7%,5%,19,2、获利能力,不同的投资工具具有不同的获利能力获利能力与风险成正比,20,3、可流动性,流动性就是指资产兑换成现金的能力，不同的流动性不同流动性与收益高低成反比
5、,21,4、投资期限,投资期限与风险直接相关投资期限越长，越有充分的机会实现最大的收益投资期限长短受到投资目标、资金状况及对经济前景预期的影响,22,三、目前国内主要投资工具简介,银行存款债券股票投资基金保险,定义特征,23,指机构和个人将资金存放于金融机构，金融机构承诺到期支付约定利息和本金的债权债务凭证。目前，国内存款利率是由人行规定的，金融机构无权根据市场情况进行调整。,1、银行存款,流动性好风险较低回报率较低不能抵御通货膨胀再投资风险高,定义,特征,24,2、债券债券的定义 债券的分类影响债券收益的因素影响债券投资风险的因素债券投资应考虑的主要因素,投资-19,25,21、债券的定义,
6、指政府、金融机构、工商企业等社会各类经济主体为筹措资金而向投资者发行的，并且承诺按一定利率、约定期限支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。,定义,特征,安全性好收益比银行存款高流动性强,26,22、债券的分类债券按发行主体分类按债券形式分类按计息方式分类按期限长短分类按期内利率变动方式分类,27,是企业为筹集资金而向投资者发行的债券。企业债券是以公司经营利润作为还本付息担保的，其风险高于国债和金融债券，故企业债券的利率会高于前两者。目前我国规定企业债券的利息收入要征收20%的个人所得税。,政府债券,金融债券,企业债券,1）债券按发行主体分类,是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、财
7、政债券等，其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券”。在我国，国家为了鼓励人们购买国债，规定国债的利息收入免征个人所得税。,是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。,28,三种债券的比较,政府债券,金融债券,公司债券,收益率风险度税收高低,高,中,低,29,实物债券,2）按债券形式分类,以记帐方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。由于记帐式国债发行和交易均无纸化，所以交易效率高，成本低，是未来债券发展的趋势。,是以实物债券的形式记录债权，券面标有发行年度和不同金额，可上市流通。实物债券由于其
8、发行成本较高，将会被逐步取消。,是一种储蓄债券，通过银行发行，采用“凭证式国债收款凭证”的形式，从购买之日起计息，但不能上市流通。,凭证式债券,记帐式债券,30,附息债券,3）按计息方式分类,指债券券面上附有息票，定期（一年或半年）按息票利率支付利息。我国自1993年第一次发行附息国债以来，它已成为我国国债的一个重要品种。,指只有在到期日才能领取本金和利息的债券。我国居民手中持有的绝大部分债券都是零息债券。,零息债券,31,4）按期内利率变动方式分类,固定利率债券,浮动利率债券,指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。,指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，其利率通常根据市场基准利
9、率加上一定的利差来确定。由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以有效地规避利率风险。,32,中期债券,5）按期限长短分类,短期债券,长期债券,指期限在1年以下的债券。,指期限在110年的债券。,指发行期限在10年以上的债券。,33,债券的利率债券价格与面值的差额债券的期限,23、影响债券收益的因素,债券利率越高，债券收益也越高。反之，收益下降。,当债券价格高于其面值时，债券收益率低于票面利息率。反之，则高于票面利息率。,还本期限越长，票面利息率越高。,34,利率风险购买力风险再投资风险违约风险,24、影响债券投资风险的因素,35,债券品种债券期限债券收益水平投资结构,25、债券投资
10、应考虑的主要因素,36,是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据此获得股息和红利的有价证券。,3、股票,收益不确定流动性高抵御通货膨胀风险性较高对投资者的要求高,定义,特征,37,投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管、基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具的投资，以获得投资收益和资本增值。基金分为封闭型基金与开放型基金。,定义,特征,专业化管理分散投资风险获得规模效益，降低投资成本,4、投资基金,38,封闭型基金与开放型基金的主要区别,39,5、保险：,是指人们为了应付无法预测的意外事故，采取由投保
11、人向保险公司交纳保费，保险公司在人们蒙受损失时给予赔偿的一种经济补偿制度。,定义,特征,保险是一种经济补偿制度保险是转移风险的工具保险是经济互助形式,40,6、主要理财工具比较,41,四、如何进行投资理财之一,合理分配资金拓宽投资渠道进行投资组合,42,您选择了什么？传统型：银行储蓄、国债（国库券）、基金 投机型：股票、期货、彩票 收藏型：邮票、纪念币、古董、名人字画 投资型：房产、保险,43,保本型 收入型 成长型 投机型,银行存款传统保险,理财类产品政府债券债券基金,股票房地产,期货期权,各种理财工具特点比较：,44,5%,20%,30%,45%,投机型,成长型,收入型,保本型,资产分配的
12、一般比例,风险,收益,45,投资渠道方面投资品种方面投资方式方面投资技能方面投资规模方面信息来源方面,如何进行投资理财之二借助专家理财的优势,46,1、专家理财的投资渠道优势 我国国债市场现状,国 债 市 场,一级市场（发行市场）,二级市场（流通市场）,场内市场,场外市场,交易所市场,银行间市场,47,2、专家理财的投资品种优势1998年国内国债市场上的主要国债品种结构,按债券形态分类,按计息方式分类,48,现券交易：交易双方在成交后即时进行清算交割的交易回购交易：以国债现券作为抵押物，进行短期资金融通的 交易。融资方（卖出国债方）以约定的交易期 限、价格、品种和数量向融券方（买入国债方）卖出
13、国债，并在约定期满后以约定价格或收益 率购回所卖国债套利交易：利用各现券品种收益率的差异、各回购品种利 率的差异以及现券与回购之间、同一品种在不 同市场之间的价格差异进行对冲，以获取利差 的交易行为,3、专家理财的投资方式优势,49,4、专家理财在投资技能上的优势,知识更全面技术手段更先进经验更丰富,50,5、专家理财在资金规模上的优势,汇集将众多人的小额资金，资金规模更大能够更灵活、科学地进行投资组合，分散风险、提高收益,51,6、专家理财在信息上的优势,有专门的人员和技术进行信息收集信息渠道更宽、信息量大对信息的统计、分析更全面、专业,52,固定利率债券,（期内利率变化）,债券投资个人与机
14、构的优劣势比较,类别,机构理财,个人理财,投资渠道,一级市场,二级市场,政府债券,金融债券,企业债券,（发行主体）,凭证式债券,记帐式债券,（形式）,附息债券,零息债券,投资品种,浮动利率债券,投资方式,现券交易,回购交易,套利交易,投资技巧,信息量,专业性,投资规模,巨额资金,53,个人理财与专家理财的比较,个人理财,专家理财,54,五、平安世纪理财保险投资运作简介,1、平安世纪理财投资连结保险的优势2、平安的专业投资体系,55,1、平安世纪理财投资连结保险的优势,具有投资价值具有保障功能专家理财降低投资风险客户可获得规模效益有效抵御通胀具有创新意识的理财工具,56,2、平安的专业性投资体系,投资架构投资范围投资业绩,57,注释：PERC：绩效评估与风险控制CIO：投资总裁CEO：执行总裁,平安的投资架构,58,平安世纪理财投资连结保险投资范围,投资品种 投资渠道 投资方式,上市国债凭证式国债、记帐式国债等非上市国债（面对银行发行的特别国债除外）金融债券（国家开发行、中国进出口银行等政策性银行发行的债券）国家重点建设债券（三峡债券、电力债券、铁路债券等）证券投资基金,一级市场承销、包销二级市场交易所市场银行间市场柜台交易市场,现券交易回购交易套利交易,
