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1、期货基础知识讲解 上海中期 郑州部,讲解要点,上海中期公司简介期货定义及特征期货交易基本制度国内、外期货市场简介,一、上海中期简介,1、上海中期期货经纪有限公司成立于1993年2月28日，由目前上海金融期货交易所总经理朱玉辰创立。2、注册资本金2亿，目前是上海唯一一家达到A类级别的期货公 司，多年来业绩一直名列行业中前五名。3、控股股东兖矿集团为国家重点特大型企业集团。4、公司特点：稳健、规范、服务；,公司股东背景,1、公司股东单位：兖矿集团 2、是全国100家现代企业制度和120家企业集团试点企业 3、拥有第一家同时在纽约、香港、上海三地上市的中国煤炭 行业龙头企业兖州煤业。4、目前我公司注
2、册资本金2亿元人民币,上海中期荣获“亿万网民心目中 十大最具影响力期货公司”,嘉奖和证书,全国统一客服热线：400-670-9898,上海中期总部地址,上海中期公司总部：上海浦东新区浦电路500号期货大厦11层,二、期货的定义和特征 实例（引子）,例如：3月1日，乙公司以20000元/吨的价格与甲公司签订100吨328棉花的买入合同，约定5月1日交货，甲乙双方各向一个都信任的第三方缴纳10%的履约定金。3月15日，棉花价格上涨至25000元/吨，乙公司与丙公司签订100吨棉花卖出合同，价格25000元/吨，合同质量和条款要求与甲公司合同一致。至此，乙公司没有进行100吨棉花的实物流转，只动用了
3、全部货款10%的资金，签订两次买卖合约，同样赚取了每吨5000元的利润,期货交易,乙公司的盈利方式在现货市场中受到诸多条件限制，不能大量推广。如果有权威机构提供交易平台，并将合约标准化，提供相应的服务和履约保障，类似乙公司的盈利方式就可以推广。期货交易所提供上述理想的交易平台现实中交易所负责设计合同，负责各种履约保证，只要能确保履约没有行业限制，都可以参与,1、什么是期货交易,定义：交易双方在期货交易所买卖期货合约的交易行为要点：交易场所在交易所 交易标的期货合约参与主体：a、企业（到月可平仓、可交割）b、自然人（到月必须平仓）,期货合约,1、定义：由交易所制定的、规定在将来某一特定时间和地点
4、交割一定数量标的物的标准化合 约2、本质：商品远期买卖合同3、特点：标准化的，不是由交易双方商定而是由交易所制定，除价格外，商品交易涉及的款项均事先约定，只有价格是变的。（与股票类似）4、合约到期前可以不进行实物流转买卖合约赚取差价，到期时实物的买卖双方进行实物流转。例如：棉花1105合约，从2010年5月推出，到2011年5月最后交易日收盘一刻前都可以选择不进行实物交割只买卖差价，最后交易日收盘后双方进行实物买卖。,大连商品交易所焦炭期货合约（征求意见稿）,强筋小麦期货合约,期货专用术语解读,开仓、平仓、持仓开仓也叫建仓，是指投资者新买入或卖出一定数量的某品种的期货合约的行为。分为买入开仓和
5、卖出开仓。【开仓可以简单的理解为开始、买入】平仓是指投资者买入或卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的某品种期货合约，了结该期货交易的行为。分为买入平仓和卖出平仓。买入开仓对应卖出平仓，卖出开仓对应买入平仓。【平仓可以简单的理解为结束、卖出、出局的意思】持仓是投资者在开仓后尚未平仓的合约，叫做未平仓合约。投资者开仓之后有两种方式了结合约：择机平仓或持有至最后交易日进行现金交割。【持仓可以简单的理解为持有的意思】,入金、出金、期货保证金监控中心,入金开户后，资金由银行卡调入交易账户的操作出金客户资金由交易账户调回银行卡的操作期货保证金监控中心客户资金进出期货交易账户的第三
6、方存管机构，是经国务院同意、中国证监会决定设立，并在国家工商行政管理总局注册登记的期货保证金安全存管机构,期货保证金监控中心,客户,期货公司,入金,出金,监管,被监管,合约代码解读,焦炭J1110解读 J 11 10,焦炭代码：一级焦炭代码,交割年份：2011年,交割月份：10月份到期,2、基本特征,（1）合约标准化（2）交易集中化（3）双向交易和对冲机制（4）杠杆机制（5）每日无负债结算制度,双向交易（对冲机制）,买入开仓（开始）,卖出平仓（结束）,卖出开仓（开始）,买入平仓（结束）,三、期货市场的基本制度,保证金制度,T+0交易制度,对冲平仓制度,实物交割制度,每日结算制度,涨跌停板制度,
7、信息披露制度,什么是期货保证金制度,只占用一定比例资金（10%左右）即可以买卖全额的商品合约，以小搏大，资金可以放大使用。例如：一张糖的期货合约是10吨糖，总价值大约在65000左右，假如糖的保证金比例是10%，那么只要帐户中有6500元，就可以交易一手糖。现货10吨白糖占用资金65000元 期货10%保证金 期货1手=10吨 SR1110占用资金=1手*6500元/吨*10吨*10%（保证金）=6500元,保证金交易（杠杆效应）1手=10吨 保证金10%,￥100,￥110,￥100,100,￥900,100,￥900,200,100%,什么是T+0交易制度,期货交易在开仓成交后马上可以平仓
8、，没有持有时间限制，可以有效回避风险当日可以进行无数次交易，大大提高资金利用率为高手提供施展才能的空间,什么是每日结算制度,又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，期货公司按当日结算价结算所有交易和持仓的盈亏、交易保证金及手续费等费用，对应收应付的款项同时划转。现在实际上是盘中即时结算，有持仓时，价位变动发现帐户的资金在变化,结算账单的基本内容,期初资金上日实有资金持仓保证金当前持仓占用资金可用资金当前可用于再开仓或出金的资金动态权益当前价位，帐户最新资金动态权益=持仓保证金+可用资金追加保证金=持仓保证金-动态权益手续费和出入金,四、国内外期货市场简介,欧美主要交易所,美国洲际交易所（ICE原
9、糖）白糖、棉花、咖啡等软商品伦敦金属交易所(LME)铜、铝、锌、铅、镍、锡等金属,芝加哥期货交易所CBOT小麦、大豆、玉米、豆油等农产品,纽约商业交易所NYMEX原油、燃油,我国期货市场的初创,1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场作为我国第一个商品期货市场。期货市场的清理整顿（1994年2000年）监管架构的确立3级监管体系 国务院证券委员会 中国证券监督管理委员会 中国期货业协会,国内期货市场介绍,四家交易所郑州、上海、大连、金融交易所郑州品种小麦、白糖、棉花、菜子油、PTA、籼稻、甲醇上海品种黄金、铜、铝、锌、天胶、燃料油、螺纹钢、铅大连品种大豆、豆粕、豆油、玉米、塑料、PVC、焦
10、炭金融交易所沪深300指数简单分类：小麦、玉米 大豆、豆粕、白糖 棉花、天胶、豆油、菜油 铜、铝、锌、黄金,郑州商品交易所,国内期货市场介绍,品种 价格 合约价值 单手保证金 日波幅 日单手盈亏 风险收益率小麦 2800 2.8万 4200 10-30 100-300 3%-7%玉米 2400 2.4万 3600 10-30 100-300 3%-8%白糖 7500 7.5万 1.2万 80-100 800-1000 6%-8%大豆 4500 4.5万 6750 20-50 200-500 3%-8%豆油 10000 10万 1.5万 100-200 1000-2000 6%-13%天胶 3.5万 17.5万 2.6万 500-1000 2500-5000 10%-20%铜 7万 35万 5.25万 500-1000 2500-5000 5%-10%综述：初期可从小麦玉米入手；熟练后，白糖大豆价位适中，也比较活跃，适合大部分投资者；铜适合风险承受能力强的投资者。,期货公司的角色,提供咨询、培训、价格走势信息,提供交易通道,企业参谋,代理交易,企业保值专家,企业(个人)参与期货交易方式,接受专业的期货公司培训,开立交易账户（免费开户）,办理入金手续,根据现货参与期货交易,为企业生产提供保值（套期保值）,谢谢大家！,
