《第6章 国际结算与融资管理.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第6章 国际结算与融资管理.ppt（62页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、第6章 国际结算与融资管理,6.1 国际贸易结算6.2 国际贸易融资6.3 国际项目融资,6.1 国际贸易结算,国际结算：通过特定结算方式办理货币收付以结清国家之间的债权债务关系的经济活动。国际结算分为国际贸易结算和国际非贸易结算。,6.1.1 国际贸易结算工具,易货贸易-现金结算-非现金结算非现金结算：借助银行的中介作用，通过信用票据实现资金的划转，从而避免货币的直接传递。广义票据、狭义票据常见的票据包括汇票、本票和支票，国际贸易中以汇票为主,1.汇票 英国票据法对汇票的定义是：“汇票是由一个人向另一人签发的，要求见票时或在将来的固定时间或可以确定的时间，对某人或其指定的人或持票人无条件书面
2、支付命令。”汇票的形式和内容是要式的。汇票可以经背书转让，也可在未到期时申请贴现。,汇票,背书,汇票业务处理所需的几个环节出票 提示 承兑 付款 背书 拒付 追索 贴现,（1）出票出票是出票人签发汇票并交付给收款人的行为。包括制作汇票、签字和交付汇票。（2）提示持票人向付款人出示汇票要求承兑或付款的行为，提示包括付款提示和承兑提示。（3）承兑承兑是远期汇票的付款人在汇票上签名确认，承诺于汇票到期时付款的行为。付款人变为承兑人。（4）付款付款是指即期汇票的付款人在接到持票人付款提示时，或远期汇票承兑人在汇票到期时，履行付款义务的行为。,（5）背书持票人在汇票背面签字，或再加上受让人即被背书人的名
3、字，并把汇票交给受让人的行为。背书是把票据的权力转让给他人的行为，是记名汇票转让时的必要手续。前手对后手负有被承兑或付款责任。（6）拒付 在汇票提示付款和提示承兑时，付款人拒绝付款或拒绝承兑的行为。（7）追索汇票遭到拒付后，持票人有追索权，即有权向其前手(背书人、出票人)要求偿付汇票金额、利息和其他费用的权利。（8）贴现 承兑后的汇票，在尚未到期时，由银行或贴现公司提前兑现的行为。,案例分析流程,2.支票,是与银行签有支票协议的存户对银行签发的，授权银行对某人或指定人或持票人即期支付一定金额的无条件书面支付命令。,3.本票,本票是一个人向另一个人签发的，保证在见票时或定期或在可以确定的将来时间
4、，向某人或其指定人或持票人无条件付款的承诺。本票是一种出票人向收款人签发的书面承诺，这是本票与汇票、支票的最显著区别。,4.票据的使用,汇票既是结算工具又是信贷工具，支票是结算工具，本票基本上是信贷工具支票一般用于国内结算汇票主要用于国际支付银行出票又由银行付款的银行汇票对收款人最为可靠本票经常发生出票人拒付，一般不愿意接受商业本票,6.1.2 国际贸易结算方式,结算工具流动方向与资金流动方向相同，称为顺汇；反之称为逆汇。汇付为顺汇，托收和信用证是逆汇。1.汇付也称为汇款，是买卖双方签约后，卖方直接将货物发给买方，而买方则主动按合同约定的时间，将货款通过银行汇交给卖方的支付方式。汇付方式可分为
5、信汇、电汇和票汇三种,（1）电汇（T/T）电汇是指汇出行应汇款人的申请，采用（环球银行间金融电讯网络）等电讯手段将电汇付款委托书给汇入行，指示解付一定金额给收款人的一种汇款方式。电汇方式的优点是安全、迅速、银行部占用资金，但费用较高。是目前最普遍使用的汇款方式。（2）信汇(M/T)信汇是汇款人向当地银行交付本国货币，由银行开具付款委托书，用航空邮寄通知国外分行或代理行支付资金的付款方式。信汇方式的优点是费用较为低廉，但收款人收到汇款的时间较迟。（3）票汇(D/D)票汇是指汇出行应汇款人的申请，开立以其国外分行或代理行为解付行的银行即期汇票，支付一定金额给收款人的一种汇款方式。,汇付方式的优缺点
6、手续简便、费用低基于商业信用，收款与收货都面临风险对预先汇付货款的进口商以及货到付款的出口商，负担较重。,汇款人填写票汇汇款申请书，交款付费给汇出行汇出行开立一张以汇入行为付款人的银行即期汇票交给汇款人汇款人将汇票寄给收款人 汇出行将汇票通知书寄汇入行收款人提示银行即期汇票给汇入行要求付款汇入行借记汇出行帐户，取出头寸，解付汇款给收款人汇入行将借记付讫通知书寄给汇出行，通知它汇款解付完毕,2.托收,托收是银行根据债权人（出口商）的指示，向债务人（进口商）收取款项和/或承兑，或者在取得付款和/或承兑（或其他条件）后交付单据的结算方式。托收涉及四个当事人：委托人、托收行、代收行和付款人。以是否附带
7、有商业单据为依据，托收分为光票托收和跟单托收。跟单托收又分为付款交单和承兑交单。,跟单托收又分为付款交单和承兑交单（1）付款交单（D/P）代收行在进口商付清货款后方能将单据交付进口商的方式。包括即期付款交单和远期付款交单。（2）承兑交单(D/A)代收行凭进口商对于远期汇票的承兑即可将单据交付进口商的方式。（3）承兑交单、即期付款交单和远期付款交单的比较 P161,21,动画版D/P付款交单流程图,指定地点,指定地点,3出货,5装船出口,6.领取B/L,8签予D/P托收收据,9.寄送有关D/P托收单据,11取回货运单据,14交还B/L,15换取D/O,17提货,卸货,12.汇交代收D/P款项,1
8、3拨付D/P托收款项,2.洽订舱位,4办理出口通关事宜,B/L,B/L,10依约定付清票款,7备齐有关单据办理托收,16办理进口通关事宜,D/O,D/P收据,22,动画版 D/A承兑交单流程图,指定地点,指定地点,1.认识与签约,(约定采用D/A付款方式),3出货,5装船出口,6.领取B/L,8签予D/A托收收据,9.寄送有关D/A托收单据,11取回货运单据,12交还B/L,13换取D/O,15提货,卸货,16汇票到期付清票款,17.汇交代收D/A款項,18拨付D/A托收款项,2.洽订舱位,4办理出口通关事宜,B/L,7备齐有关单据办理托收,D/A收据,10依约定办理承兑,B/L,D/O,14
9、办理进口通关事宜,托收与汇付比较,(1)托收比汇付更加安全。(2)托收和汇付情况下进出口商的资金负担不同。(3)托收比汇付手续稍多，费用稍高。,3.信用证,（1）信用证的含义与特点信用证是一种银行依照开证申请人请求，开立给出口商的在其相符交单时保证付款的书面文件。,信用证特点,(1)信用证是一种银行信用。开证行是第一付款人(2)信用证是一种自足性的文件。一经开立，即不受合同约束(3)信用证是一种单据的买卖。银行凭单付款,（2）信用证流程图,开证申请人（进口商）,付款行/开证行,受益人（出口商）,通知行/议付行,1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12,（3）信用证内容,（4）信用证
10、结算优缺点,信用证结算方式的优点：信用证以银行信用代替了商业信用，出口商收款风险大为降低。信用证方式使双方的资金负担较平衡。采用信用证结算方式，出口商可以省去调查进口商资信的费用和麻烦。信用证受UCP600的约束，贸易双方交易谨慎度较高。即使发生拒付，出口商仍控制货物所有权，损失相对较少。,信用证方式的缺点：,手续复杂，环节多，时间长，增加业务的成本。费用比较高，影响出口商利润。出口商容易遭遇软条款陷阱，最终落得“钱货两空”的局面。进口商也可能遭遇欺诈行为，如果受益人伪造相符单据或制作根本没有货物的假单，那么进口商就会成为为受害人，形成的跨国争端往往很难解决。特殊国家信用证风险。尽管银行信誉高
11、于一般企业，但银行也存在自身信用风险。,（5）国际贸易结算方式的选择汇付、托收、信用证三种结算方式的对比。P166,31,动画版 国际贸易流程图38步骤,仓储,仓储,报关行,5.确 认,25.寄送B/L等单据,26.偿付押汇款项,27.进口赎单,28.取回货运单据,8.通知信用狀,24.垫付押汇款项,33核发順稅单,34.缴交稅款,15.传送进仓讯息,14出 货,22 领取BL,传送出口倉单,20.裝 船 出 口,29交还BL,30换取DO,传送进口倉单,38提 货,卸 货,13取得保单,11取得检验证明书,1.推销、广告,2.询 价,3.报 价,6.申请开证,4.下 订 单,7.开出信用证,
12、LC,9 洽 订舱 位,10 洽办检验,检验證明,保单,16.委托出口报关,17传送出口报单,19回应出口放行讯息,21送交出口通关文件,BL,23.备齐有关单据办理押汇,DO,31.委托进口报关,32传送进口报单,$,35.派 驗,18.派验,36.回应进口放行,37送交进口通关文件，并收取税费,12洽购保險,BL,6.2 国际贸易融资,国际贸易融资是围绕国际贸易结算的各个环节所发生的资金和信用的融通活动。6.2.1 对外贸易短期融资短期国际贸易融资是指借贷期限不超过一年的国际贸易融资。,6.2.1 对外贸易短期融资,1.对出口商的融资（1）进口商对出口商的预付款这种融资一般期限较长，金额较
13、大，是进口商对出口商的资金支持（2）经纪人对出口商的融资无抵押采购商品贷款货物单据抵押贷款承兑出口商汇票,（3）银行对出口商的融资银行对有关工业垄断组织提供无抵押贷款出口商为了采购出口商品，以国内货物抵押贷款装船前信贷内地商人发运出口货物后，委托银行向出口商代收货款出口商将货物装运出口，向银行申请在途货物抵押贷款,2.对进口商的融资,（1）出口商对进口商提供的融资允许进口商承兑后取得单据允许延期付款订立账户信贷协议（2）银行对进口商提供的融资承兑信用放款,6.2.2 保理业务,国际保理是保理业务在国际际结算中的运用，即保理组织购买出口商的票据，即承购了出口商债权，然后通过一定的渠道向进口商催还
14、欠款，如遭拒绝，不能向出口商行使追索权。,1.保理业务的程序,出口商,进口商,进口商所在地保理商,出口商所在地保理商,成交,进行交易磋商,通知确认交易,反馈结果,资信调查,通知情况,报告交易情况 提出申请,交单据,支付货款,寄单据,收取货款,划付货款,2.保理业务的内容与特点,（1）保理组织承担全部信用风险（2）保理组织对出口商进行资金融通（3）保理组织业务综合3.保理的费用酬金利息费用,4.保理业务的作用,保理业务对于出口商有如下好处：(1)保理业务代出口商对进口商进行资信调查，利于出口商选择合适的贸易伙伴。(2)出口商将货物装运完毕，可立即获得大部分货款，取得资金融通，减少资金占压，加速资
15、本周转，促利润增加。(3)只要出口商的贸易合同没有问题，也就是商品品质和交货条件符台合同规定，出口商对保理组织的信用风险和外汇风险的转移就是完全的，保理组织丧失追索权。(4)出口商利用保理业务有利于改善财务结构和财务报表,4.保理业务的作用,保理业务对于进口商的好处：(1)进口商如果采用保理业务方式进行国际结算，就不需要向银行申请开立信用证，免去交付押金，从而减少资金积压，降低了进口成本。(2)采用保理方式结算，可以大大节省开证、催证、改证等一系列手续所耗费的时间，加快结算流程。(3)出口商将办理保理业务有关的费用转移到出货价中，从而增加进口商的成本负担。,6.2.3 对外贸易中长期融资,对外
16、贸易中长期融资都是出口国扶持本国机电产品和大型成套设备出口。利率低。现在银行普遍推行的出口信贷形式有：卖方信贷、买方信贷、福费廷、信用安排限额、混合贷款等,1.卖方信贷,在大型机械装备与成套设备贸易中，为便于出口商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地的银行对出口商(卖方)提供的中长期信贷就是卖方信贷。卖方信贷的程序与做法。延期付款的货价一般高于以现汇支付的货价,2.买方信贷,买方信贷，是指在大型机械或成套设备贸易中，由出口商所在地的银行直接贷款给外国出口商(买方)或进口商的银行，以给予投资便利，扩大本国设备的出口。买方信贷的程序与做法,3.福费廷,福费廷是指在延期付款的大型设备贸易中，出口商把
17、经进口商承兑的、期限在半年以上的远期汇票，无追索权地售予出口商所在地的银行(或大金融公司)，提前取得货款的一种资金融通形式。,（1）福费廷的程序与做法,（2）福费廷与一般贴现的区别银行没有追索权涉及的票据多与出口大型设备、成套设备相联系必须有一流银行的担保业务复杂，费用负担高,（3）福费廷与保理业务的区别在较大的企业间进行，成交金额大，付款期限长银行必须担保进出口商必须事先协商一致业务内容比较单一,（4）福费廷对出口商与进口商的作用对出口商 无追索权卖出票据，及时获得资金 增加外币收入，提高企业的信用评级 信用风险完全转嫁,对进口商 手续简单，但是费用计入货款，货价较高 要寻找担保行，并支付保
18、费或抵押品,4.信用安排限额,信用安排限额是出口商所在地银行为了扩大本国一般消费品或基础工程的出口，给予进口商所在地银行提供中期融资的便利，并与进口商所在地银行配合，组织较小金额业务的成交。两种形式：一般用途信用限额、项目信用限额,5.混合信贷,为满足同一设备项目的融通资金需要，卖方信贷或买方信贷与政府贷款或赠款混合贷放的方式即为混合信贷。两种方式：同时提供一定比例的政府贷款和一定比例的买(卖)方信贷；将一定比例的政府贷款和一定比例的买（卖）方信贷混合在一起。,6.3 国际项目融资,国际项目融资是指国际贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，贷款人依赖该项目所产生的收益作为偿还贷款的资金来源，
19、并以该项目或经营该项目的经济单位的资产作为附属担保的一种跨国融资方式。是一种对大型工程项目极具吸引力的融资手段一般只将具有无追索权或有限追索权形式的融资活动称为项目融资。,6.3.1 国际项目融资的特点：,(1)以项目为导向，依赖于项目的现金流量和资产而非项目投资人本身的资产和实力。(2)风险分担。项目投资者、借款人、项目利益相关者和贷款人分担。(3)追索权受到限制。无追索权或有限追索权(4)项目融资结构复杂、金额大、周期长、风险大，所涉及的法律问题也比较多，一般采取银团贷款。,6.3.2 项目融资的当事人,贷款人：商行、非银行金融机构、国际金融组织项目公司：为特定项目融资而成立主办人：政府机
20、构或企业或两者混合项目设备供应商、设施使用方或项目产品的购买方项目建设的工程承包方：承担项目的设计建设保证方：贷款人为降低风险的措施中介机构托管人：政府机构,6.3.3 国际项目融资的资金来源：,(1)商业银行。商业银行是国际项目融资的最主要的资金来源。(2)非银行金融机构。(3)国际金融机构。(4)各国政府出口信贷机构。(5)公共机构贷款者。(6)项目主办人的贷款和预付款。(7)金融租赁公司。,6.3.4 BOT与融资租赁,1.BOT融资其英文全称是Buildoperate-Transfer，即“建设一经营一转让”。是政府与承包商合作经营基础设施项目的一种特殊运作模式，政府将一个基础设施项目
21、的特许权授予承包商(一般为国际财团），承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和运营，并收回成本、偿还债务、赚取利润，等，特许期结束项目所有权收归政府。,BOT融资的特点（1）是无追索权或有限追索权的融资（2）具有特许权协议是BOT的前提（3）项目收入一般是项目所在国的货币，承包商若来自国外，项目建成后会有大量外汇流出（4）项目设计、建设和运营效率一般较高,2.国际融资租赁,定义：出租人以自己的信用向银行取得贷款购买设备再租赁给承租人使用的融资模式。特点:至少涉及出租方、承租方、供货方三方当事人 涉及租赁合同、贸易合同，其中至少一个是涉外的最终资金往往来源于国际金融市场上的短期贷款、中长期贷款
22、、发行债券涉及的风险较多,国际租赁比较常见的形式有：,(1)金融租赁，也称融资性租赁，是指一国出租人根据另一国承租人的请求及提供的规格，与第三方(供货商)订立一项供货合同，根据此合同，出租人按照承租人在与其利益有关的范围内所同意的条款取得设备。保养维护由承租人负责 是最常见、最基本的一种设备租赁方式,(2)经营租赁，又称服务性租赁、营运租赁，租期较短，出租人一次出租划收的租金不足以偿付其购买设备的资本支出及利润，属于承担过时风险的一种中短期商品信贷方式。出租人负责设备保养维护 适用于技术设备使用租赁,(3)杠杆租赁，也称横平租赁或代偿贷款租赁，是指一家租赁公司或几家联合，以设备和租金作抵押，通
23、过少量的资金来融通大额资金以便购买大型的资本密集型设备给承租人使用的一种复杂的融资租赁方式。适用于金额大、使用寿命长的资本密集型货物,本章2013年5月真题,2、以下国际结算方式中，对出口商而言风险最大的是（）A、即期付款交单 B、远期付款交单 C、承兑交单 D、信用证 七、本题包括第23、24小题，共20分。1995年美国加州第一条全自动收费公路开通。该公路项目发起方由三家公司组成，这三家公司为这个项目专门成立了项目公司CPTC。CPTC决定利用国际项目融资解决部分资金需求问题。1993年7月20日，CPTC从美国花旗银行集团、法国巴黎国民银行和法国收费路建筑公司组成的国际财团获得贷款6500万美元。23、请解释国际项目融资的含义，并简述国际项目融资的主要资金来源。24、请指出并解释国际项目融资的四个特点。,
