建筑工程经济作业答案.doc

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1、建筑工程经济作业答案 建筑工程经济作业思考题部分第一章 绪论1. 何谓基本建设？答：基本建设是指建筑、购置和安装固定资产的活动以及与此相联系的其他工作，基本建设是存在于国民经济各部门、以获得固定资产为目的的经济活动，简言之，是一种投资的经济活动2. 何谓固定资产？答：固定资产是指在社会再生产过程中，能够在较长时期内为生产和生活等方面服务的物质资料。3. 建设项目按其性质可分为哪几类？答：新建、扩建、改建、恢复和迁建4. 建筑产品的特性有哪些？答：建筑产品也和其他产品一样具体使用价值和价值。同时建筑产品又具有固定性，生产的单件性、流动性、多样性，室外生产受气候条件影响大，体积大、消耗多、价格高等

2、特点。5. 为什么说我国的建筑业在国内民经济中占有重要的地位？答：1、建筑业在国民经济中占有较大的份额；2、从整体看建筑业是劳动密集型部门，能容纳大量的就业队伍；3、建筑业前后关联度大，能带动许多关联产业的发展；4、建筑业发展国际承包是一项综合性输出，有创汇潜力。6. 工程项目建设程序有哪几个步骤？答：1、编报项目建议书；2、进行可行性研究和项目评估；3、编报设计任务书；4、编制设计文件；5、列入年度建设计划；6、进行施工准备、生产准备；7、施工；8、竣工验收，交付使用。7. 可行性研究报告一般包括哪些内容？答：1、总论；2、需求预测及拟建规模；3、资源、原材料、燃料及公用事业；4、建厂条件的

3、厂址方案；5、方案设计；6、环境保护；7；企业组织、劳动人员和人员培训；8；实施进度的建议；9、投资估算和资金筹集；10、社会及经济效果评价。8. 厂址选择通常需要满足哪些要求？答：1、节约土地；2、厂址应尽量选在工程地质、水文地质条件较好的地段；3、厂区土地面积与外形能满足厂房与各种构筑物的需要，并适合于按科学的工艺流程布置厂房与构筑物；4、厂区地形力求平坦而略有坡度，以减少土地平整的土方工程量，节约资源，便于地面排水；5厂址的选择应靠近铁路、公路、水路的地点，以缩短距离，减少建设投资；6、厂址选择应便于供电、供热和其他的协作条件的取得；7、厂址的选择应尽量减少对环境的污染。1 第二章 现金

4、流量构成与资金等值计算1. 什么是现金流量？财务现金流量与国民经济效益费用流量有何区别？ 答：现金流量是指企业所有的资金支出和所有的资金流入。1、 两者的经济分析范围不同。财务现在流量指全部投资财务现金流量、自有资金财务现金流量；而国民经济效益费用流量包括全部投资国民经济效益费用流量、国内投资国民经济效益费用流量、经济外汇流量；2、 两者的评价方法不同。财务现金流量主要用于财务评价，国民经济效益费用流量用于国民经济评价。2. 构成现金流量的基本经济要素有哪些？答：投资、经营成本、销售收入、税金和利润3. 绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什么？答：绘制现金流量图的目的是为了考察投资项目在其整

5、个寿命期内的各个时间点上所发生的收入和支出，并分析计算它们的经济效果。现金流量图的横轴表示时间跨度，竖轴表示现金流量；竖轴向上表示现金流量为正，竖轴向下表示现金流量为负；竖轴的长度表示现金流量的大小，竖轴越长，表示现金流量越大。4. 何谓资金的时间价值？如何理解资金的时间价值？答：资金的时间价值是指资金在用于生产、 流通过程中，将随着时间的推移而不断发生的增值。银行的贷款必须支付利息，是时间价值的体现。把资金投入生产或流通领域都能产生利润和利息，这种利润和利息就是货币形态的资金带来的时间价值。5. 单利与复利的区别是什么？试举例说明。答：单利是指按本金计算利息，而利息不再计息。复利就是不仅本金

6、计息，产生的利息也计息。比如某人存银行100块，以年利率5%计算，存两年。按单利计算两年后可得利息10块，即100*5%*2；按复利计算可得利息10.25，即第一年的利息5块再第二年初开始计息可得0.25元。6. 什么是终值、现值、等值？答：终值也称将来值，是指与现在等值的将来某一时间点的资金价值；现在是指把将来某一时间点的资金换算成与现在时间点等值的金额；等值是指资金价值相同，即同一金额。7. 什么是名义利率、实际利率？答：名义利率是指一个计息周期的利率，通常用来有年利率，月利率等。而实际利率是指利息周期少于或多于一个周期，实际所应计算的利息。8. 为什么要计算资金等值？影响资金等值的要素有

7、哪些？答：可以更加准确的评价资金的使用效果。影响资金等值的要素有资金额，计息周期，利率。9. 运用时间价值换算公式时的假定条件有哪些？答：1、实施方案的初始投资假定发生在方案的寿命期初；2、方案实施中发生的经常性收益和费用假 2 定发生的计算期期未；3、本年的年末为下一年的年初；4、现值P是当前年度开始时发生的；5、将来值F是当年以后的第n期期末发生的；6、年等值A是在考察期间间隔发生；当问题包括P和A时，系列的第一年A是在P发生一个周期后的期末发生；当问题包括F和A时，系列的最后一个A与F同时发生。第三章 建设项目的经济效果评价指标与方法1. 根据是否考虑资金的时间价值，建设项目的经济效果评

8、价方法可分为哪几种?各有什么特点?答：可分为静态评价方法和动态评价方法。静态评价方法计算比较简单、粗略，往往用于技术经济数据不完备和不精确的项目初选阶段，或是建设期短、使用寿命短的项目以及逐年收益大致相等的项目；动态评价方法是目前项目评价中最主要的也是最普遍的方法，主要用于项目最后决策前的可行性研究阶段，或是对寿命期比较长的项目以及逐年收益不相等的项目进行评价。2. 对建设项目经济效果评价时，单方案评价和多方案评价有什么不同? 答：单方案评价是指投资项目只有一种设计方案；多方案是项目有几种可供选择的设计方案。对于多个方案进行经济效果比较，以选择最优的方案。3. 静态投资回收期计算方法有什么优点

9、和不足？答：优点是概念明确，计算简单；反应了资金的周围速度，提高资金的利用率；反映了项目的风险大小。不足是没有考虑投资回收以后的情况，也没有考虑投资方案的使用年限，难以对不同方案的比较选择作出明确的判断。4. 何谓基准折现率？影响基准折现率的因素主要有哪些？答：基准折现率又被称作最低期望收益率或目标收益率，是反应投资者对资金时间价值估计的一个参数，由部门或行业自行测算、制定并报国家计委审批的。影响基准折现率的因素主要是资金成本、最低希望收益率、截止收益率、基准折现率5. 内部收益率的经济涵义是什么？答：内部收益率是反映项目所占有资金的盈利率，是考察项目盈利能力的主要动态指标。又称为内部报酬率。

10、6. 外部收益率的内涵是什么？答：外部收益率实际上是对内部收益率的一种修正，它是投资的终值与再投资的净收益终值累计相等时的折现率。第四章 项目方案的比较和选择1. 互斥型方案和独立型方案评选中的区别？3 答：互斥型方案是指方案之间相互具有排斥性，即在多个方案间只能选择其中之一，其余方案均须放弃，不允许同时存在，而独立型方案是指方案之间相互不存在排斥性，即在多方案之间，在条件按允许的情况下（如资金条件），可以选择多个有利的方案，即多方案可以同时存在。2. 投资方案有哪几种类型？答：投资方案有互斥型的投资方案、独立型的投资方案、 混合型方案三种。3. 互斥方案比较时，应注意哪些问题？答：互斥方案经

11、济效果评价的特点是要进行方案比选，因此，参加比选的方案应满足时间段及计算期可比性；收益费用的性质及计算范围的可比性；方案风险水平的可比性和评价所使用假定的合理性。4. 哪些指标只可用于单方案经济效果评价？哪些指标只可用于多方案经济效果评价？哪些指标可用于上述两种方案经济效果评价？答：单方案经济效果评价的指标有净现值、净年值、费用现值、费用年值和内部收益率。多方案经济效果评价的指标有净现值、净年值、内部收益率等。可用于上述两种方案经济效益评价的指标有净现值、净年值、内部收益率。5. 独立方案比较时，应注意哪些问题？答：独立方案，当资金充裕，不受约束时，不论是单一方案还是多方案，其采用与否，只取决

12、于方案自身的经济性，即只需检验它们是否能够通过净现值、净年值或内部收益率指标的评价标准，即进行绝对经济效果的检验，凡通过绝对经济效果检验的方案应予以接受；否则应予以拒绝。当资金有限时，要以资金为制约条件，来选择最佳的方案组合，即形成所谓的资金约束条件下的定量分配问题。第五章 建设项目的不确定性分析1. 为什么技术经济研究要进行不确定性分析？答：由于技术经济分析评价的依据和数据是建立在分析人员对未来事件的估计和预测基础之上的，在经济评价中使用的投资、成本、收入、产量、价格等基础数据的估计值和预测值难免有偏差，使的投资项目经济效果的实际值可能偏离其预测值，从而给投资者和经营者带来风险。另外投资项目

13、的政治、经济形势、资源技术发展情况等外部条件的未来变化的不确定性，投资超概算、工期拖延、价格上涨、市场需求变化、产品售价波动，达不到设计生产能力，劳务费用增加、贷款利率变动及外币汇率变动等都可能使一个投资项目达不到预期的经济效果，甚至亏损。为了避免投资失误，有必要进行不确定性分析。2. 什么是不确定性分析？其分析方法主要有哪些？答：所谓不确定性分析，就是考察人力、物力、资金、固定资产投资、生产成本、产品售价等因素变化时，对项目经济效果评价所带来的响应。不确定性分析方法主要包括盈亏平衡分析、敏感性分析及概率分析（也称风险分析）。4 3. 线性盈亏平衡分析的前提假设是什么?答：线性盈亏平衡分析的前

14、提假设是：单位产品的价格稳定，且与产品的销售量无关；产品的年销售量与年生产量相等；年生产总成本中，可变成本与产量成正比，而固定成本与产量无关；假定单一产品的情况。4. 何谓敏感性分析？其目的是什么?答：敏感性分析是指通过测定一个或多个不确定因素的变化所导致的决策评价指标的变化幅度，了解各种因素的变化对实现预期目标的影响程度，从而对外部条件发生不利变化时投资方案的承受能力作出判断。敏感度分析的目的是找出项目的敏感因素，并确定其敏感程度，预测项目承担的风险。5. 盈亏点有几种分析方法？盈亏点产量的经济含义是什么？答：盈亏点的分析方法有产品产量、价格、单位可变成本和固定成本。盈亏平衡时，即销售总收入

15、与生产总支出相等，所求得产量就是盈亏平衡的年产量。6. 敏感性分析要经过哪些步骤?答：敏感性分析的步骤：、选择因素，设定范围； 确定经济效果分析指标；计算各不确定因素在可能的变动范围内发生不同幅度变动所导致的方案经济效果指标的变动结果；确定敏感因素，对方案的风险情况作出判断。7. 什么是敏感性因素？确定敏感性因素的方法有哪些？答：敏感性因素是指其数值变动能显著影响方案经济效果的因素。确定敏感性因素的方法有相对测定法、绝对测定法。8. 何谓损益期望值？以此为决策标准的决策方法是怎样的？答：损益期望值是指期望达到而非必然实现的损益值。以此为决策标准的决策方法是通过计算各个方案的损益期望值，以该值的

16、大小作出选择，选其收益期望值最大或损失期望值最小者为最优方案。第六章 建设项目资金筹措1. 什么是项目资本金？答：项目资本金是指投资项目总投资中必须包含一定比例的，由出资方实缴的资金，这部分资金对项目的法人而言属非负债金。2. 我国建设项目投资有哪些来源渠道?答：我国建设项目投资的来源渠道有国家财政预算内投资、自筹投资、发行股票、利用外资直接投资等。3. 试述利用债券，股票筹资的优缺点。答：股票筹资的优点：公司融资风险低，当公司经营不佳或现金短缺时，董事会有权决定不发股息或红利；股票无到期日，属永久性投资，不需为偿还资金而担心；降低公5 司负债比率，提高财务信用，增加今后融资能力。股票筹资的缺

17、点：资金成本高，购买股票承担的风险比购买债券高，债券利息可在税前扣除，而股息和红利须在税后利润中支付，这就使股票筹资的资金成本大大高于债券筹资的资金成本；增发普通股须给新股东投票权和控制权，降低原有股东的控制权。债券筹资的优点：支出固定；企业控制权不变；少纳所得税；提高自有资金的利润率。 债券筹资的缺点：承受一定的利息支付风险；发行债券会提高企业的负债比率；一定程度上约束了企业从外部筹资的扩展能力。4. 借用国外资金的方式有哪些？答：1、外国政府贷款；2、国际金融组织贷款；3、国外商业银行贷款；4、发行国际债券；5、利用出口信贷。5. 什么是资本成本?其作用是什么？答：资金成本就是企业在筹集资

18、金时所支付的一定代价。资金成本是市场经济条件下，企业财务管理中的一个重要概念，它是选择资金来源，拟定筹资方案的主要依据，是评价投资项目可行性的一个主要经济指标，也可作为评价企业财务经营成果的依据。6. 降低资金成本的途径有哪些？答：1、降低各项资金的成本，选择低利息的贷款2、调整企业资金的来源结构，尽量提高资金成本较低的资金在全部资金中的比重。第十章 机械设备更新的经济分析1. 何谓设备的有形磨损、无形磨损，各有何特点？设备磨损的补偿形式有哪些？答：设备的有形磨损是指设备在使用(或闲置)过程中所发生的实体的磨损。是可以看的见的，表现在外的。无形磨损是指设备的价值发生变化。主要表现为工艺改进，成

19、本降低，劳动生产率的提高，从而引起设备的贬值；或者是由于技术进步，出现了更先进的新型设备，从而使原有设备性价比大大降低。无形磨损不影响设备的使用，但是也从另一方面使生产效率有所降低。补偿形式有局部补偿（修理、改造）和完全补偿（更换）2. 设备的自然寿命、所有权寿命折旧寿命和经济寿命有何区别和联系？ 答：设备的自然寿命是指某种设备从全新状态的安装使用之日起，直到不能保持正常工作以致无法使用为止所经历的全部时间过程，所有权寿命是指某种设备从安装之日起至特定所有者予以处理为止所经历的全部时间过程。这两个寿命与设备本身的产出效益及耗费支出并无密切联系，所以包含的经济意义较少。折旧寿命是指按照国家或有关

20、主管部门的规定把设备价值的余额折旧到接近零为止的时间过程，折旧不代表设备不能使用，只表明在价值上补偿完结；经济寿命是指某种设备从开始使用之日起至经济上无法继续使用或因技术落后面被替换之时为止的时间过程。在经济寿命期间，该设备是最新的，生产效率最高的。经济寿命从技术与经济两大方面为设备更新提供 6 了较准确的数据。3. 什么是设备的经济寿命？答：经济寿命是指某种设备从开始使用之日起至经济上无法继续使用或因技术落后面被替换之时为止的时间过程。4. 什么是沉入成本?在设备更新分析中应如何处理沉入成本?答：深入成本也称为沉没成本，沉没成本等于旧设备经济折旧以后所剩下的帐面价值减去当前市场价值。在设备更

21、新分析中一般不考虑沉没成本。5. 在出现新设备条件下，考虑设备的更新问题时应注意哪些问题？答：1、不应考虑沉没成本；2、使用现金流量方法时，不应按方案的直接现金流量去比较，而应从一个客观的第三方立场去比较。第十一章 建筑业价值工程1. 什么是价值工程？价值工程中的价值含义是什么？提高价值有哪些途径？答：价值工程是一种技术经济分析法，通过分析产品或者其他VE对象的功能与成本，以求用最低的寿命周期费用实现必要的功能，从而提高产品或服务的价值。价值工程中的价值是评价产品或服务有益程度的尺度，它是产品或服务的一定功能与为获得这种功能所支付的费用之比。提高价值的途径有：1、成本不变，功能提高；2、功能不

22、变，成本降低；3、成本略有提高，功能有更大的提高；4、功能略有下降，成本大幅度下降；5、功能提高，成本下降。2. 什么是寿命周期和寿命周期成本？价值工程中为什么要考虑寿命周期成本？答：寿命周期是指产品从开发、设计、生产、销售、使用直到报废处理的全部过程。该过程所产生的全部费用即是寿命周期成本。寿命周期成本包含了生产成本和使用成本，体现了用户和生产者的共同要求。而生产成本和使用成本常常存在一些矛盾，生产成本减少，使用成本增加，反之，生产成本增加，使用成本就会减少。而且对于一些寿命周期长的建筑产品，不仅生产成本可观，使用成本也很庞大，所以开展价值工程就非常必要了。3. 价值工程的一般工作程序有哪些

23、？答：一般工作程序分为4个阶段，12个步骤：7 4. 价值工程对象的选择原则是什么？答：首先选择那些亟待改进、易于进行而且经济效果比较显著的对象。5. ABC分析法的基本思路是什么？答：将某一产品的成本组成逐一分析，将每一零件占多少成本从高到低排出一个顺序，再归纳出少数零件占多数成本的是哪些零件，并将其作为主要的分析对象。6. 强制确定法是如何根据价值系数判断分析对象的？答：如果价值系数接近1，说明部件在功能上所占的比重与其在成本上所占的比重是基本匹配的，一般可不列为重点分析对象；如果价值系数小于1，说明部件在功能上不太重要而成本占有较大比重，应当作为重点分析对象；如果价值系数大于1，说明部件

24、在功能上很重要而占成本比重较低。7. 最合适区域法的基本思路是什么？答：也是一种通过计算价值系数选择价值工程对象的方法。计算价值系数的步骤与强制确定法相同，但是在根据价值系数选择分析对象时，提出一个最合适区域。由围绕标准线V=1的两条曲线包络而成，选择对象时，首先将各部件的价值系数在图上描点，然后把区域外的点优先选为分析对象。8. 什么是功能整理？怎样绘制功能系统图？答：功能整理就是按照一定的逻辑体系，把价值工程对象各组成部分的功能相互连接起来，从局部功能与整体功能的相互关系上分析对象的功能系统。首先要确定最上位的功能，然后逐个明确功能的关系。最上位的功能常常是最重要的基本功能，它代表分析对象

25、的最终目的。上下关系的功能，上位功能是目的，下位功能是实现上位功能的手段；并列关系的功能是为了实现同一个目的而必须具备的手段。9. 方案创造有哪些方法？答：1、头脑风景法。即畅谈会法，由熟悉研究对象的510人开个小会，自由发言；2、哥顿法。是对头脑风暴法的改进，无具体的问题，自由讨论。当到一定时机再提出具体问题；3、德尔菲法。以函询的方式请有关专家提出方案设想，在返回意见后，经过整理再一次函询，反复进行。10. 方案评价的方法有哪些？答：1、功能加权法；2、理想系数法8 计算题部分第二章 现金流量构成与资金等值计算1. 某工厂计划在2年之后投资建一车间，需金额P；从第3年末期的5年中，每年可获

26、利A，年利率为10，试绘制现金流量图。 2. 有一笔50000元的借款，借期3年，按每年8的单利率计算，试求到期应归还的本和利。 解：F=P（1+in）=50000(1+8%3)=62000答：到期归还本金50000，利息12000。 3. 在习题2中，若年利率仍为8，按复利计息，则到期应归还的本利和是多少？解：F=P（1+i）n=50000(1+8%)3=62985.6 4. 现在把500元存入银行，银行年利率为4，计算3年后该笔资金的实际价值。解：F=P（1+i）n=500(1+4%)3=562.43 5. 甲公司向乙公司借款100万元，借期2年，年利20，到期一次还清，计复利，问到期甲公

27、司向乙公司偿还本利和多少?解：F=P（1+i）n=100(1+20%)2=144(万元) 6. 某建筑公司进行技术改造，1998年初贷款100万元，1999年初贷款200万元，年利率8，2001年末一次偿还，问共还款多少元？解：F=P（1+i）n=100*（1+8%）3+200*（1+8%）2=125.9712+233.28=3592512（元） 7. 假使你希望第4年末得到800元的存款利息，银行每年按5利率付息，现在你应当存入多少本金？解：p=F(1+i)-n=800*（1+5%）-4=658.16（元） 8. 某青年2年后需要资金5万元（2年后一次支付），现在存入多少钱（银行的年利率为1

28、0）？ 解：p=F(1+i)-n=50000*（1+10%）-2=41322.31（元） 9. 某公司对收益率为15的项目进行投资，希望8年后能得到1000万元，计算现在需要投资多少？ 解：p=F(1+i)-n=1000*（1+15%）-8=326.901774（万元）10. 某夫妇每月存入银行20元，月利率为8，求一年期本利和多少？9 解：F=A(1+i)n-1/i=20*(1+8%)12-1/i=379.54(元) 11. 某人某月抽烟30包，以买低档烟计需30元/月，一年为360元计，问35年后该烟民总计用于抽烟的钱是多少？（设i=9%）解：F=A(1+i)n-1/i=360*(1+9%

29、)35-1/i=77655.87(元) 12. 某公路工程总投资10亿元，5年建成，每年末投资2亿元，年利率为7，求5年末的实际累计总投资额。解：F=A(1+i)n-1/i=2*(1+7%)5-1/i=11.50147802(亿元) 13. 若要在8年以后得到包括利息在内的300万元的资金，利率为8的情况下，每年应投入（或存储）的基金为多少？解：A=Fi/(1+i)n-1)=300*8%/(1+8%)8-1=28.2044(万元) 14. 某公司计划在第5年末购置一套40万元的检测设备，拟在这5年内的年末等额存入一笔资金到银行作为专用资金，银行存款年利率为10，按复利计算，求每年等额存入的资金

30、应不少于多少万元？解：A=Fi/(1+i)n-1)=40*10%/(1+10%)5-1=6.5519(万元) 15. 某企业打算五年后兴建一幢5000m的住宅楼以改善职工居住条件，按测算每平方米造价为800元。若银行利率为8，问现在起每年末应存入多少金额，才能满足需要？解：F=5000*800=400(万元)A=Fi/(1+i)n-1)=400*8%/(1+8%)5-1=68.1826(万元) 16. 为在未来的15年中的每年末取回8万元，先需以8的利率向银行存入现金多少呢?解：P=A(1+i)n-1/i(1+i)n=8*(1+8%)15-1/8%(1+8%)15=68.4758(万元) 17

31、. 某华侨打算每年年末出资10万美元，三年不变，试问该华侨与第一年年初存入银行多少美元（年利率为11）以支付该项资助费？解：P=A(1+i)n-1/i(1+i)n=10*(1+11%)3-1/11%(1+11%)3=24.4371(万美元) 18. 某建筑公司打算贷款购买一部10万元的建筑机械，利率为10%。据预测此机械使用年限10年，每年平均可获净利润2万元。问所得利润是否足以偿还银行贷款？ 19. 某华侨为支持家乡办厂，一次投资100万美元，商定分5年等额回收，利率定为年利10，求每年回收多少美元。解：A=P i(1+i)n/ (1+i)n-1=100* 10%(1+10%)5/ (1+1

32、0%)5-1=26.3797(万美元) 20. 某人要购买一处新居，一家银行提供20年期年利率为6的贷款30万元，该人每年要支付多少？ 10 21. 某建设项目的投资打算用国外贷款，贷款方式为商业信贷，年利率20，据测算投资额为1000万元，项目服务年限20年，期末无残值。问该项目年平均受益为多少时不至于亏本？解：A=P i(1+i)n/ (1+i)n-1=1000* 20%(1+20%)20/ (1+20%)20-1=205.3565(万元)答：年平均受益至少为205.3565万元才不会亏本。 22. 某类建筑机械的维修费用，第一年为200元，以后每年递增50元，服务年限为十年。问服务期内全

33、部维修费用的现值为多少？（i=10%）【解】已知A1=200元，G =50元，i=10，n=10年，求均匀梯度支付现值P=?由公式P=F(P/F,i,n)G(1+i)n-11nG1=A1+-ii(1+i)ni(1+i)nGnG=A1+(P/A,i,n)-(P/F,i,n)ii=A1(P/A,i,n)+G(P/G,i,n)GnGP=A1+(P/A,i,n)-(P/F,i,n)ii501050=200+(P/F,0.1,10) (P/A,0.1,10)-0.10.1=7006.1445-50000.3855=2373.65(元)即，服务期内全部维修费用的现值为2373.65元。 23. 设某技术方

34、案服务年限8年，第一年净利润为10万元，以后每年递减0.5万元。若年利率为10，问相当于每年等额盈利多少元？ 24. 设本金P=100元，年利率为10，半年计息一次，求年实际利率。解：F=P(1+i)n=100*(1+5%)2=110.25i=10.25/100=10.25%答：实际利率为10.25%。 25. 如果年利率为12，则在按月计息的情况下，半年的实际利率为多少？实际年利率又是多少？m6解：I半年=（1+R/m）-1=(1+12%/12)-1=6.15%I年=（1+12%/12）12-1=12.68%答：半年的实际利率为6.15%，实际年利率为12.68%。 11 26. 年利率为8

35、，每季度计息一次，每季度末借款1400元，连续借16年，求与其等值的第16年末的将来值为多少？ 解：已知A=1400元，i=8%=2%，n=164=64 4F=A(F/A,i,n)=1400(F/A,2%,64)=178604.53(元)即，与其等值的第16年末的将来值为178604.53元。 27. 年利率为10，每半年计息一次，从现在起连续3年每年末等额支付500元，求与其等值的第3年末的现值为多少？ 解：先求支付期的实际利率，支付期为1年，则年实际利率为：i实际=(1+10%2)-1=10.25% 2(1+i)n-1(1+10.25%)3-1F=A=500=1237.97(元) n3i(

36、1+i)10.25%(1+10.25%) 28. 现金流量图如图6所示，年利率为12，每季度计息1次，求年末终值为多少？解：3%3%3%3%F=(-300+200)1+3001+1001+-3001+100=112.36(元)333343212 第三章 建设项目的经济效果评价指标与方法29. 某技术方案的净现金流量图如图8所示，求该方案的静态投资回收期？【解】根据现金流量图可知该方案的年净收益是等额的，其全部投资为K=10+6=16万元， 根据公式Pt=KK=16/4=4(年) 可得：Pt=RR即，自投产年算起项目的投资回收期4年，自项目建设开始的投资回收期为4+15年。 30. 某投资方案一

37、次性投资500万元，估计投产后其各年的平均净收益为80万元，求该方案的静态投资回收期。【解】根据公式Pt=K可有： RPt=500/800=6.25（年）即，该方案的静态回收期为6.25年。 31. 某投资方案的净现金流量如图9所示，试计算其静态投资回收期。【解】列出改投资方案的累计现金流量情况表，见表1。现正值的年份-1+根据公式Pt=累计净现金流量开始出上一年累计净现金流量绝对值 当年净现金流量13 可有：Pt=5-1+-60=4.33(年)表1 累计净现金流量表 单位：万元 现正值的年份-1+根据公式Pt=累计净现金流量开始出-60上一年累计净现金流量绝对值 当年净现金流量可有：Pt=5

38、-1+=4.33(年)32. 某项目的原始投资20000元，以后各年净现金流量如下：第1年为3000元，第210年为5000元。项目计算期为10年，求回收期。【解】累计净现金流量开始出现正值的年份是第5年，即：F=-20000+3000+5000+5000+5000+5000=30000tt=05即，回收期Pt=5-1+2000/5000=4.4年。33. 某投资项目投资与收益情况如表2所示，试计算投资利润率。【解】根据公式投资利润率=表2 某项目投资收益情况表 单位：万元年利润总额(年平均利润总额)100%可有：项目全部投资14 投资利润率（10+12+12+12+12+14）/6/1001

39、00%=12 即，投资利润为12。 它反映了项目在正常生产年份的单位投资所带来的年利润为12元。34. 某项目的各年现金流量如表3所示，试用净现值指标判断项目的经济性（ic=15%）表3 某项目的现金流量表 单位：万元n-t【解】利用NPV=(CI-CO)(1+i)ct=0t式，将表中各年净现金流量代入，得：NPV=-40-10(P/F,15%,1)+8(P/F,15%,2)+8(P/F,15%,3)+13(P/A,15%,16)(P/F,15%,3)+33(P/F,15%,3)1 =-40-100.8696+80.7561+80.6575+135.9540.6575+330.061 =15.

40、52(万元)0即，由于NPV 0，故此项目在经济效果上是可以接受的。35. 某项工程总投资为5000万元，投产后每年生产还另支出600万元，每年得收益额为1400万元，产品经济寿命期为10年，在10年末还能回收资金200万元，基准收益率为12，用净现值法计算投资方案是否可取？ 【解】其现金流量图如图10所示： 15 NPV=-Pj+A(P/A,i,n)+F(P/F,i,n)=-5000+(1400-600)(P/A,12%,10)+200(P/F,12%,10)=-5000+8005.650+2000.3220=-415.6万元即NPV 0，故该投资方案不可行。 36. 根据习题35中的数据用

41、净年值指标分析投资的可行性。【解】根据公式NAV=NPV(A/P,i,n)可求得：NAV=-3500(A/P,10%,4)+19000-6500+3000(A/F,10%,4)=-350000.3155+12500+30000.2155=-11042.5+12500+646.5=2104(元)即，由于NAV=2104元0，所以该项目投资是可行的。37. 某项目净现金流量如表4所示。当基准收益率时，试用 表4 某项目现金流量表 单位：万元NPV=-100+20(P/F,i,1)+30(P/F,i,2+20(P/F,i,3)+40(P/F,i,4)+40(P/F,i,5)现分别设i1=12%,i2

42、=15%，计算相应的NPV1和N PV2。NPV1(i1)=-100+20(P/F,12%,1)+30(P/F,12%,2+20(P/F,12%,3)+40(P/F,12%,4)+40(P/F,12%,5)=-100+200.8929+300.7972+200.7118+400.6355+400.5674)=4.126(万元)NPV2(i2)=-100+20(P/F,15%,1)+30(P/F,15%,2+20(P/F,15%,3)16 +40(P/F,15%,4)+40(P/F,15%,5)=-100+200.8696+300.7561+200.6575+400.5718+400.4972)

43、=-4.015(万元)用线性插值计算公式IRR=i1+NPV1(i2-i1)可计算出IRR的近似解：NPV1+NPV2IRR=i1+NPV1(i2-i1)NPV1+NPV2=12%+4.126/4.126+-4.(15%-12%)=13.5%即，因为IRR=13.5%ic=12%，故该项目在经济效果上是可以接受的。38. 某项目有关数据见表5，计算该项目的动态投资回收期。设ic=10%。表5某项目有关数据表 单位：万元 【解】根据公式Pt=累计净现金流量现值开始出现正值的年份数-1+-118.5141.1上一年累计现金流量限制的绝对值当年净现金流量现值有：Pt=6-1+=5.84(年) 即，该

44、项目的动态投资回收期为5.84年。17 第四章 项目方案的比较和选择39. 现有A、B、C三个互斥方案，其寿命期均为10年，各方案的净现金流量如表6所示，试用净现值法选择出最佳方案，已知ic=10%。表6 各方案现金流量表 单位：万元 【解】各方案的净现值计算结果如下：NPVA(i1)=-2024(P/F,10%,1)-2800(P/F,10%,2)+500(P/F,10%,3)+1100(P/F,10%,12)(P/F,10%,3)+2100(P/F,10%,16)=582.5(万元)NPVB=586.0(万元)NPVC=14.3(万元)即，计算结果表明方案B的净现值最大，方案B是最佳方案。

45、万元，投资现值IP=3000万元，乙方案40. 某项目有四个方案，甲方案财务净现值NPV=200NPV=180万元，IP=2000万元，丙方案NPV=150万元，IP=3000万元, 丁方案NPV=200万元，IP=2000万元,据此条件，项目的最好方案是哪一个。【解】由于甲方案和丁方案的净现值相同，无法用净现值法比较其优劣，因此采用净现值率法，根据净现值率的定义式：NPVR=NPV/IP得甲方案: NPVR=2003000=0.0666；乙方案：NPVR=1802000=0.09； 丙方案：NPVR=1503000=0.05；丁方案：NPVR=2002000=0.1 即，项目的最好方案是丁。18 41. 某建设项目有三个设计方案，其寿命期均为10年