《XX集团战略报告.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《XX集团战略报告.ppt（230页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、1,二OO七年八月,XX集团发展战略报告,2,总目录,XX集团战略背景和愿景,1,XX集团外部环境分析,2,5,XX集团内部资源分析,3,XX业务单元战略,6,XX战略实施建议,XX集团整体发展战略,4,3,XX集团战略背景和愿景,1,4,XX集团的基本情况,XXXX集团创建于1994年，是一家集交通基础设施投资、房地产开发、能源、开发、物流贸易、酒店管理、物业管理等于一体的跨区域、跨行业的综合性企业集团。=XX集团通过一系列的项目投资及资本运营，实现了企业跨跃式发展，综合实力和市场竞争力不断提升。在交通基础设施建设和房地产开发领域树立了良好的品牌形象，先后被省、市级政府评为“重合同、守信用”
2、企业，银行“AAA”信誉企业。,5,XX战略背景和愿景,1,6,XX集团的发展历程,7,XX战略背景和未来愿景,1,XX愿景,1.4,8,XX集团主要要解决的战略问题,我们在为XX集团在快速发展欣喜的同时，也要对XX的未来发展的困难和问题有一个清醒的认识，据初步了解，我们认为XX有如下战略问题需要明确清晰：,XX集团的愿景和未来的整体战略是什么？,XX集团的核心竞争力是什么？,XX集团今后主营业务怎么定位？,XX集团多元化经营的方向及筛选标准是什么？,XX集团各种主营业务如何合理进行战略协同？,XX集团如何贯彻和执行战略实现战略目标？,XX战略,9,XX战略背景和愿景,1,XX主要战略问题,1
3、.3,10,XX集团的愿景,愿景(vision)可持续追求的远大目标毕生奋斗的远大理想,11,中国企业的平均寿命只有2年，国内较大规模的集团公司，平均寿命也只有5年！,XX集团的愿景是做成一个持久卓越的百年强企！,如何才能做成百年强企？,十大核心,12,十大核心简释,制度为纲,集团的制度就是集团内部的法律，在集团制度面前，“人人平等”。制度是维系一个企业持续发展的基础和基石,文化为要,企业文化是集团的精神资源，企业文化的贯彻，要从一把手做起，从高层领导做起，由中层干部推广，直至深入到每一位员工。,以人为本,集团实施“英才战略”，并着力于打造内部企业家队伍，形成大企业家、中小企业家相互共存、相互
4、学习和健康成长的氛围。,战略为先导,先有战略规划后采取相应的行动，这是集团发展的行为原则；同时，不忽视外界环境变化对原先战略的影响，适时调整战略。,持续学习,持续学习能力是集团着力打造的核心竞争力。集团通过培养一个良好的学习气氛，逐步向学习型组织靠拢。,领先业务,通过“领先业务”，在区域市场内、细分市场内赢得竞争优势，并通过集团不懈努力，获取“更加领先”的市场地位。,增值服务,通过服务质量增值、服务整合增值、个性化服务增值、技术和工艺增值、品牌溢价增值等等，获得竞争优势。,资源整合,通过市场资源的整合，获得直接收益；通过集团内部资源的整合，提高整体运营效率；通过社会资源的整合，获得间接收益。,
5、品牌经营,战略操作型集团的定位决定了集团品牌的价值。以集团运营促品牌，以品牌拓宽集团运营空间,稳健运营,稳健运营是基业常青的企业的重要特征。集团将在投融资、财务管理等方面继续保持稳健运营的风格。,13,XX外部环境分析,2,可能进入的产业分析及政策研究,2.3,现有产业分析及政策研究,2.2,14,中国经济的高速稳步发展为XX集团的发展提供了非常有利的宏观经济环境,15,XX近几年经济的快速增长为XX集团的发展提供了优质的区域经济环境,十五期间全省生产总值年平均增长率达到10.1%。全社会固定资产投资达到14.8%。社会消费品零售总额平均10.6%，高速公路新增里程1080公里，城镇居民人均可
6、支配收入平均增长9.7%。,16,XX外部环境分析,2,可能进入的产业分析及政策研究,2.3,现有产业分析及政策研究,2.2,17,现有产业分析及政策研究,2.2,18,周期性,关联性,地域性,政策敏感性,房地产业是基础建设行业，它属于固定资产投资领域、极大地受到国家宏观经济政策的影响。因此，就像国民经济一样，房地产的发展也表现出强力的周期性。,房地产和其它许多国民经济的行业之间都有着密切的关系，表现出很强的产业关联性，最明显的例子就是钢铁、水泥、木材、玻璃、塑料制品、家电等产业，它们都与房地产业密切相关。,房地产市场的供求状况主要受当地经济发展水平的影响，区域发展不平衡，级差收益明显,政策对
7、房地产业的影响主要体现在土地资源供应、各项税费、房地产流通政策和货币政策。,房地产行业的行业特征：周期性、关联性、地域性、政策敏感性,XX集团只有把握房地产行业的特征，才能制定有效的战略对策，抓住机会，规避风险，最大程度的发挥自己的优势,19,中国建筑业占GDP的比例逐年增大,建筑业,GDP,4.7%,5.2%,5.6%,5.4%,4.7%,4.6%,4.7%,5.3%,6.6%,6.4%,6.5%,6.7%,6.5%,6.7%,6.6%,20,中国城镇新建住宅面积近几年一直保持高速增长状态,21,中国城镇居民人均住宅建筑面积还未达到国家规划的2020年35平方米的标准，还有很大的需求空间,2
8、2,2005年商品房销售额17576亿元，比上年增长69，显示出强有力的发展势头,23,从中国房地产投资趋势和结构变化来看，总体是呈上升趋势，其中高档公寓投资增长最为明显,24,全国商品住宅的价格一直保持稳步上升的态势,25,2006年我国房地产上市公司TOP10,万科继续占据综合实力榜首，新上市的保利地产占据第二，其次是在往年研究中表现突出的陆家嘴、招商地产、金融街（并列第4），首只从H股回归A股的房地产公司北辰实业排名第六。中宝股份、泛海建设因资产注入重组，综合实力大幅上升，分列第9和第10位。综合实力TOP10企业的市场表现尤为突出：行业龙头以万科、保利地产、招商地产、金地集团为代表凭借
9、优良的持续增长能力、有序的跨区域扩张和合理的土地储备，为短期内的高估值提供了可靠的长期消化能力；而区域龙头以北京的金融街和北辰实业、上海的陆家嘴和中华企业为代表在特定区域有着其它开发企业难以比拟的土地、资金及政府资源优势，业务特色和成长能力得到投资者关注与认可，与行业龙头一并受到市场重点关注。万科2006年末市值达675亿元，同比上升321，股价全年上涨263。与此同时，优质资产注入、并购重组等题材成为市场追捧热点。中宝股份和泛海建设完成资产重组后，全年股价分别上涨达337.87和714.01，总市值更是分别大幅增长15.75倍和16.7倍。综合实力TOP10企业在资产和市值大幅增加的同时，经
10、营业绩同样快速增长。2006年，TOP10企业共实现主营业务收入430亿元，同比增长48.8，与上年TOP10企业相比增长52.4；实现利润总额达98.9亿元，同比增长59.6，与上年TOP10企业相比增长60.7。进入2007年后，房地产板块继续成为投资热点。截至2007年5月28日，地产指数收于2027.55点，累计上涨98.8，超过同期上证指数涨幅40个百分点。万科总市值更是突破1200亿，成为沪深股市首家市值突破千亿的房地产企业。同期陆家嘴、中华企业增幅分别达120.9和175.7，在整个房地产板块中位居前列。在行业利好和流动性过剩的大环境下，地产板块拥有双重利好。2007年一季度，全
11、国70个大中城市房屋价格指数同比上涨5.6，涨幅比上季度提高0.3个百分点，其中深圳、北京、广州分别为12.6、9.0、8.0。开发建设数据显示，一季度全国房地产开发投资同比增长26.9，同比提高3.9个百分点，但新开工面积增幅比2006年降低6个百点，意味着未来市场供应减少，房价走势仍将趋强，为上市公司业绩带来巨大行业利好。2006年TOP10排名:万科A、保利地产、陆家嘴、招商地产、金融街、北辰实业、金地集团、中华企业、中宝股份、泛海建设。,26,房地产板块著名上市公司万科,资料来源：万科企业股份有限公司2006年年度报告,万科2006年主要财务数据（单位：人民币元）,深圳万科是我国著名的
12、专业化房地产公司，主要产品为商品住宅，它坚持以珠三角、长三角和环渤海区域为重点的城市经济圈聚焦战略，2006年万科实行战略总部、专业区域、执行一线的三级管理架构，将过去总部负责的设计、工程、销售等专业管理职能逐步下方到区域中心。2006年，万科销售面积322.8万平方米，销售收入212.3亿元，占全国2006年商品住宅销售额17038亿元的1.25。,27,房地产板块著名上市公司保利地产,保利地产（保利房地产集团股份有限公司），是一家专业化房地产公司，2006年由清华大学房地产研究所、中国房地产指数研究院等机构组织的年度房地产企业品牌TOP10评比中，公司品牌价值位居国有房地产企业企业第一名，
13、品牌价值达到19.62亿元，2006年销售面积123万平方米，销售金额83.65亿元。,保利地产2006年主要财务数据（单位：人民币元）,资料来源：保利房地产集团股份有限公司2006年年度报告,28,2003年2004年,2003年和2004年国家先后出台了：关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知（银发2003121号）、关于促进房地产市场持续健康发展的通知（国发200318号）、关于深入开展土地市场治理整顿，严格土地管理的紧急通知（国办发明电200420号）、关于控制城镇房屋拆迁管理的通知（国办发200446号）等政策法规.,2005年,2005年国家和有关部委出台了一系列政策措施，对房地产
14、市场进行宏观调控，但作用最大，反响强烈的是“国八条”关于做好稳定住房价格工作的意见。,2006年,2006年，国家对房地产市场的宏观调控政策陆续出台。1、“国六条”；2、九部委“十五条”；3、关于加强住房营业税征收管理有关问题的通知；4、关于规范房地产市场外资准入和管理的意见；5、关于住房转让所得征收个人所得税有关问题的通知；6、关于加强房地产交易个人无偿赠与不动产税收管理有关问题的通知。,从我国房地产行业近几年的国家政策可以看出，国家不断在加大宏观调控的力度，运用金融、税收等杠杆，抑制房价的过速增长，XX应该对中高档楼盘的发展策略及时进行调整和完善,29,房地产,调整住房供应结构，重点发展普
15、通商品住房和经济适用住房，严格控制大户型高档商品房。按照保障供给、稳定房价的原则，加强对房地产一、二级市场和租赁市场的调控，促进住房梯次消费。完善房地产开发融资方式，加强资本金管理，规范发展住房消费信贷和保险。规范物业管理行为，提高市场化程度。,税收,改革房地产税收制度，稳步推行物业税并相应取消有关收费。改革资源税制度。完善城市维护建设税、耕地占用税、印花税。,土地,严格界定公益性用地和经营性用地，经营性基础设施用地实行有偿使用，完善经营性用地招标拍卖挂牌出让和非经营性用地公开供地制度。规范发展产权交易市场。,房地产,十一五发展规划,在中国“十一五”房地产行业的发展规划中，提到重点发展普通商品
16、住房和经济适用住房，严格控制大户型高档商品房，这对于XX房地产未来发展定位提出了挑战,30,投资规模及供应结构,保持适度的房地产投资规模，调整住房供应结构，满足不同层次消费者的需求。加强普通商品房、经济适用房和廉租房建设，控制大户型高档商品房建设。完善住房政策，发展、活跃住房二级市场，促进住房梯次消费。提高建筑设计、施工水平和科技含量，增强住宅的经济性和舒适性。发展节能、省地、环保型建筑。规范房地产市场行为，形成配套服务体系，提升整体发展水平。加快发展和规范现代物业管理，提高市场化程度和服务水平。完善城镇房屋拆迁法规体系，科学实施旧城改造。建立房地产综合信息发布制度及监测体系。,住房供应及价格
17、,健全以普通商品住房为主的城镇住房供应体系，基本实现城镇居民户均一套住房，逐步解决进城务工人员住房问题。加强对教育、医疗、住房等产品和服务的价格监管，遏制价格过快上涨。,土地,建成全省统一开放的产权交易市场。进一步规范土地市场，全面推行经营性用地招标拍卖挂牌制度，探索建立农村集体建设土地流转机制。,房地产,十一五发展规划,而在XX“十一五”房地产行业的发展规划中，也提到了加强普通商品房、经济适用房和廉租房建设，控制大户型高档商品房建设。但对高档楼盘的控制力度有所减弱，XX应抓紧时间，加快发展速度,31,房地产的商业运作模式一般分为两大类、九小类,房地产商业模式,开发的模式,沃尔玛模式,百货公司
18、模式,房屋供应商模式,专业投资公司模式,非开发的模式,金融投资模式,物业相关的服务模式,物业经营模式,土地开发模式,专门店的模式,代表企业：万科,代表企业：华润置地,代表企业：万通,代表企业：香港置地,代表企业：陆家嘴,代表企业：北新建材,32,三种开发运作模式,沃尔玛模式（万科模式）,这三种模式都有成功代表，但是百货公司模式受到的挑战越来越大，目前更多的是沃尔玛模式和专卖店模式。不管那种模式都必须做到：第一个你的诉求非常清楚；第二产品单一，要能够商业模式连续拷贝，这样内部资 源可以很好地配合，集中使用。,万科模式的特征是：在城乡结合部标准化的拷贝、作业、扩张。它经历了三个阶段。第一阶段：全国
19、、全方位、各品种全面开发，有写字楼、有商场、有住宅。第二阶段：主要是调整收缩，品种集中在城乡结合部，目标客户群集中在中产阶级。第三阶段：商业模式成熟了，开始大规模的拷贝。此时，目标客户群清晰，产品单一，资源集中，土地获得是投标拍卖，一切都市场化，内部的基础非常扎实，总部的资源非常集中，做到良性市场力量固定的关系，产品非常的精致，作业拷贝流程化。,百货公司模式,百货公司模式的特征是：东南西北都有，高中低档都有，产品是写字楼、商场、住宅都有，那么就像百货公司一样，从电脑到针线产品都卖，那么跨地区不成功，在某一个城市也成功，因为可以规避到超大规模城市当中的区位风险，产品替代性的机会风险。各种大公司都
20、曾采用这种模式，比如在北京，现在的华润置地，以前的华远。,专卖店模式,专门店模式、精品店模式，并不是以大量的客户为依据的，但是它是以单价非常高的客户为诉求的。卖店模式是以万通为代表的一种商业模式，万通做的都是一万以上的高级的住宅，量套数不多，营业额却很大，一套就是两百万以上。万科一套房的目标人群基本上在5080万的为多，那么万通的客户一套平均在150200万的最多，万通与万科就是这么一个差别。其余管理上都是一样的。,33,六种非开发运作模式,物业经营模式,这六种模式均有成功案例，致于选择何种模式，需要根据自己的资源和能力，才能判断哪种模式适合自己。,物业经营模式特征是自己做一个产品，自己持有，
21、然后收租。这种商业模式它的好处就是稳健、隐蔽、财产继承容易，另外不会贬值，非常稳定，那么这个经营模式主要是以收租为目的。,物业经营模式特征是自己做一个产品，自己持有，然后收租。这种商业模式它的好处就是稳健、隐蔽、财产继承容易，另外不会贬值，非常稳定，那么这个经营模式主要是以收租为目的。,土地开发模式,房屋供应商模式也就是房屋制造公司，这种公司的商业模式就只做房屋，不管土地。,房屋供应商模式,专业投资模式,这种模式从投资角度，投资对象只在房有关的领域，也做一点开发，但是做得很小，主要就是投资、物业经营和出租。,金融投资模式,是把资金投资于共同基金，比如说房地产基金，然后把自己公司按照基金管理的模
22、式进行运作。它不针对某个公司，资金不投在具体的项目上，而是投在基金里，然后基金上市，可以卖掉。,金融投资模式,物业相关服务模式特征是围绕不动产的专业服务公司，当然这个服务不是窄意的物业管理、保洁，实际上是和物业相关的增值服务。比如大型建筑物里面的物业能源系统一年能源费三百多万，有一家公司来管只需150万，这就增值了，则你必须给他50万的利润。,物业相关服务模式,34,适合XX房地产发展的商业模式,房地产企业选择何种商业模式，决定了其对经济周期的抗跌性,决定了其能否持续发展。要确定房地产企业的商业模式，必须要回答三个问题：做什么？在哪里做？怎么做？即选择什么样的产品和业态、进入什么样的区域和选取
23、什么样的价值链定位。从XX集团房地产业务状况来看，XX集团的房地产业务涵盖整个行业价值链，包括决策拿地、规划设计、项目施工、销售服务和物业服务等。从开发模式角度看，XX的优势是专业店模式（开发中高档住宅）；从非开发模式看，XX的优势在物业相关服务模式；从发展趋势看，专业投资模式和金融投资模式是XX的可能选择。,35,房地产产业环境和政策分析小结,小结,36,现有产业分析及政策研究,2.2,37,国家政策支持,水电是清洁能源，可再生、无污染、运行费用低，便于进行电力调峰，有利于提高资源利用率和经济社会的综合效益，受到我国的亲睐和大力开发。,我国水能资源丰富,我国的水能资源丰富，理论蕴藏量6.76
24、亿千瓦，技术可开发容量4.93亿千瓦,经济可开发容量3.78亿千瓦。不论是水能资源蕴藏量，还是可能开发的水能资源，我国都居世界第一位。但是，与发达国家相比，我国的水力资源开发利用程度并不高。.,我国水力资源开发潜能巨大,截至2004年9月，我国水电装机容量突破了1亿千瓦大关，但开发率仅24左右，大大低于发达国家5070的开发利用水平。因此，在一个相当长的时期内，我国水力资源开发潜力巨大。,我国水电行业总体发展良好,据国家权威统计资料显示，2005年我国水电行业共实现销售收入792.49亿元，同比增长25.22%；获得利润198.52亿元，同比增长66.74%；企业效益继续好转，行业亏损率和亏损
25、企业亏损金额分别比去年同期降低12.12个和62.2个百分点；水电产量增至3952亿千瓦时，同比增长19.4%，比整个电力生产行业快6.6个百分点。,中国水电行业的总体发展潜力很大，国家政策又积极支持，同时市场需求很大，利润空间和发展速度也很快，XX进入水电行业的时机比较理想,38,我国对电力的需求近几年一直比较强劲，各行业用电持续快速增长，这必将促进水电企业迎来一个新的增速高峰，这为XX水电板块业务创造了一个很好的市场环境和稳定的利润来源,2005年112月全国水电发电量累计3677亿千瓦时，总的说来是逐月增加的，即7月的水电发电量最大，达到405亿万千瓦时，当月的累计比上年增长和当月比上年
26、同期增长也都是最大，分别是22.3，25.68。这种情况在我国是比较正常的，因为我国的气候条件和雨季的来临时间都决定了江河来水量，也同时制约着我国的水电发电情况。,2005年水电发电情况,2006年水电发电情况,2007年对电力的需求仍然强劲,今后几年将有一个新的增速高峰,2006年1-12月全国水电发电量合计约为3783亿千瓦时，比上年同期增长了3.5；其中发电量最大的省份是6-8月，6月水电发电量为437亿千瓦时，比上年同期增长了10.41；7月水电发电量为441亿千瓦时，比上年同期增长了8.15；8月水电发电量为375亿千瓦时，比上年同期减少了4.04。,2007年对电力的需求仍然强劲，
27、各行业用电持续快速增长，虽然高耗能行业受国家宏观调控增速会有所放慢，但是对电力的需求仍以较快的速度增长。总体上2007年全国全年电力供需形势进一步缓解，但局部地区、局部时段缺电的特点依然存在。全国最大电力缺口出现在2007年第一季度，缺口主要发生在南方电网和华中地区，其它地区基本平衡或偏紧。夏季最大缺口出现在2007年第三季度，缺口主要发生在华东和华北地区。,2006年全国用电量达到27500亿千瓦时左右，同比增长11.8%。我国正在成为一个令世界瞩目的能源消耗大国，而水电资源的丰富空间，使中国完全有能力也有必要让水电来缓解能源压力。今后几年，无论是水电行业还是水电设备生产企业在这种新的市场需
28、求条件下，必将有一个新的增速高峰。,39,我国小水电有很大的发展空间，将成为我国21世纪前20年的发展热点，并且国家鼓励合理开发和利用小水电资源的总方针是确定的，这也为XX水电业务板块提供了有利的市场机会和政策环境,21世纪前20年的发展热点,小水电从容量角度来说处于所有水电站的末端，它一般是指容量5万千瓦以下的水电站。2003年世界水能大会估计，世界小水电可开发资源大致为1.2-1.44亿kW。我国可开发小水电资源如以原统计数7000万kW计，占世界一半左右。而且，我国的小水电资源分布广泛，特别是广大农村地区和偏远山区，适合因地制宜开发利用，既可发展地方经济解决当地人民用电困难的问题，又可以
29、给投资人带来可观的回报，有很大的发展前景，它将成为我国21世纪前20年的发展热点。,我国小水电的发展,世界上，许多发展中国家都制订了一系列鼓励民企投资小水电的政策。在中国，由于小水电站投资小、风险低、效益稳、运营成本比较低，在国家各种优惠政策的鼓励下，全国掀起了一股投资建设小水电站的热潮，尤其是近年来，由于全国性缺电严重，民企投资小水电如雨后春笋，悄然兴起。,国家对小水电发展的政策,国家鼓励合理开发和利用小水电资源的总方针是确定的，2003年开始，特大水电投资项目也开始向民资开放。2006年，根据国务院和水利部的“十一五”计划和2015年发展规划，我国对民资投资小水电以及小水电发展给予了更多优
30、惠政策。,40,我国水电行业正迎来20年左右的黄金发展期，XX可充分利用这个有利时机，迅速扩大业务规模，提高市场占有率,由于重工业化和城市化的必经历程和进程的加快为高耗能行业的粗放式发展提供了巨大的成长空间，虽然宏观调控作用已经显现,钢铁、水泥、电解铝等高耗能原材料工业的用电增速有所减缓,但其用电基数大,惯性强,总体增势依旧明显。同时,随着社会发展和人民生活水平的提高,空调、冰箱等高耗能家用电器的使用率也在不断提高。巨大的电能需求和火力发电的排污约束以及水力资源的巨大开发潜力为我国水电行业的持久快速发展提供了良好的保证，随着国家中长期能源政策的实施和对水电建设的大力扶持，我国水电行业正迎来20
31、年左右的黄金发展期。,41,水电能源板块著名上市公司重庆三峡水电,重庆三峡水电公司（重庆三峡水利电力集团股份有限公司）属以水力发电为主的发供电企业主营:发电、供电，主要产品为电力，属电力行业，在重庆市万州区的市场占有率为90%。年度公司完成自发上网电量 4.02 亿千瓦时，比去年4.95亿千瓦时，完成售电量8.10亿千瓦时。,2006年重庆三峡水电主要财务数据（单位：人民币元）,资料来源：重庆三峡水利电力集团股份有限公司,42,水电能源板块著名上市公司华能国际,华能国际（华能国际电力股份有限公司）主营业务是投资、建设、经营管理电厂，通过电厂所在地电网运营企业向用户提供稳定及可靠的电力供应。华能
32、国际是我国最大的上市发电公司，发电业务广泛分布于东北电网、华北电网、西北电网、华东电网、华中电网和南方电网。2006年华能全资及控股各运行发电企业完成发电量1598.97 亿千瓦时,售电量 1508.92亿千瓦时。,华能国际2006年主要财务数据（单位：人民币元）,资料来源：华能国际电力股份有限公司2006年年度报告,43,从水电行业宏观经济环境来看，国家正在逐步改善水电行业宏观环境，这对XX进一步扩大水电板块的业务提供了较好的经济和政策环境,目前，国家电力系统一方面加快电网建设，扩大输配电能力，另一方面积极优化和调整电力结构。即由过去重点建设电源转为重点发展电网；由过去重点建设火电转为重点开
33、发水电；由过去重点建设见效快的径流水电站转为重点建设调蓄性能好的大型龙头水电站。同时，以“厂网分开，竞价上网”核心内容的国家电力体制改革方案即将出台，竞价上网的原则就是“同网同质同价”与“优质优价”，这就为水电产业发展注入了新的活力，也确定了水电产业发展的市场导向。,市场导向,在金融政策上，针对大型水电项目建设周期长，运营年限长，工程投资高，运营成本低，收入稳定可靠等特点，随着改革的深入，金融机构一定会改变现行的将水电等同于一般基础产业项目的作法，延长贷款年限，适当降低贷款利率，甚至给予财政贴息政策等。目前国家开发银行已将大型水电项目的贷款偿还期限延长至2530年。,金融政策,在环保政策上，鼓
34、励清洁能源的开发利用是全球的呼声，一些发达国家规定电力产品消费中的清洁能源必须占有一定比重，中国有保护大气环境，减少温室气体排放的义务，环保立法标准及监督水平的不断提高，将使水电的主要竞争对手煤电成本大幅度提高，优先发展水电的政策将落到实处。,环保政策,44,水电,在保护生态基础上有序开发水电。统筹做好移民安置、环境治理、防洪和航运。建设金沙江、雅砻江、澜沧江、黄河上游等水电基地和溪洛渡、向家坝等大型水电站。适当建设抽水蓄能电站。,电价,推进电价改革，逐步建立发电、售电价格由市场竞争形成，输电、配电价格由政府定价的机制。,水电,十一五发展规划,在中国“十一五”规划纲要水电行业的发展规划中，提到
35、在保护生态基础上有序开发水电，这就需要XX在开发项目的过程中的环境保护方面引起足够的重视,45,水电,有序开发水电。完善流域开发规划，严格水资源、土地利用、环保、移民安置等前置程序，有效控制和努力消除水电开发对水系、生态和人文环境带来的负面影响。切实加强对水电项目全过程的监管。重点建成清江水布垭电站，白莲河、北山抽水蓄能电站，力争开工建设十堰潘口、龙背湾、孤山、恩施江坪河等大中型水电工程，发展一批综合条件相对优越的小水电。总装机达到3550万千瓦。,十一五发展规划,在XX“十一五”规划纲要水电行业的发展规划中，对重点开发项目作了明确的规划，XX可以通过各种运作设法进入这些项目，参与这些项目的开
36、发或投资,水电,46,水电产业环境和政策分析小结,小结,47,现有产业分析及政策研究,2.2,48,我国高速公路发展的四大热点,49,2003年我国新修通了4600公里高速公路，全国高速公路通车总里程达到2.98万公里。,根据交通部最新公布的国家高速公路网规划，从2005年起到2030年，国家将斥资两万亿元，新建5.1万公里高速公路，使我国高速公路里程达到8.5万公里。,2004年中国新增公路通车里程4.6万公里，总里程将达185.6万公里；高速公路里程新增4400公里，到2004年底，我国高速公路通车里程已超过3.4万公里，继续保持世界第二。,我国高速公路的发展需求量很大，国家规划力度也很大
37、，但存在着很大的资金缺口，单靠国家投资是不现实的，目前资本市场上外资及社会闲置资金充足，有效利用这些外资和民间资本，将为高速公路建设的发展发挥积极作用。,50,加快高速公路建设是我国经济社会发展的需要。随着国民经济的快速发展，物流、人流、商品流大幅度增加，提高运输效率、降低运输成本的要求日益迫切。到目前为止所修建的高速公路仅满足了所需高速公路的30%多。应该说对高速公路的需求还是突出的。在我国经济比较发达的珠江三角洲、长江三角洲和京津冀地区，高速公路的建设和发展速度最快，同时高速公路为这些地区带来的经济效益也十分显著。在今后的经济发展中，这些地区仍旧是高速公路的重点需求区域。我国高速公路业正处
38、在产业的扩张期，高速公路行业正面临着持续繁荣的契机。国家政策的扶植是高速公路发展的首要因素，稳定的行业背景为高速公路投资提供了稳定的投资回报。,机会,高速公路的建设和发展是国家经济发展水平的风向标，中国高速公路的发展同世界还有一定的差距，建设和管理方面的体制都不是很完善。从长远来看，减少收费高速公路直至最后取消收费公路是未来的发展趋势，高速公路行业面临的政策风险很大。这是进行投资或信贷时应该重点判别的一个风险点，以减少因政策不确定性而带来的损失。,风险,机会与风险,我国高速公路业正处在产业的扩张期，高速公路行业正面临着持续繁荣的契机。但与世界水平相比，建设和管理方面的体制都不是很完善，而且面临
39、的政策风险很大,51,交通建设板块著名上市公司重庆路桥,重庆路桥（重庆路桥股份有限公司），立足基础设施建设，集路桥建设、收费、维护于一体，承包市政工程建设，其战略是通过投资预期收益稳定、有发展潜力的经营性公路、桥梁、高速公路等基础设施类资产或权益，在确保公司业绩稳定的同时，逐步扩大公司规模，提升业绩。2006年，实现主营业务收入 23,083.33 万元，其中，路桥收费收入 15,149.22 万元，工程建设收入 7,934.11 万元。,重庆路桥2006年主要财务数据（单位：人民币元）,资料来源：重庆路桥股份有限公司2006年年度报告,52,交通建设板块著名上市公司深圳高速,深圳高速（深圳高
40、速公路股份有限公司）主要收费公路和道路的投资、建设及经营管理。它坚持以收费公路为主业的发展战略，立足深圳，向珠江三角洲和我国其他经济发到地区发展，2006年实现收入1191926人民币,深圳高速2006年主要财务数据（单位：人民币元）,资料来源：深圳高速公路股份有限公司2006年年度报告,53,交通,统筹规划、合理布局交通基础设施，做好各种运输方式相互衔接，发挥组合效率和整体优势，建设便捷、通畅、高效、安全的综合运输体系。进一步完善公路网络。重点建设国家高速公路网，基本形成国家高速公路网骨架。继续完善国道、省道干线公路网络，打通省际间通道，发挥路网整体效率。公路总里程达到230万公里，其中高速
41、公路6.5万公里。,对外合作,鼓励企业参与境外基础设施建设，提高工程承包水平，稳步发展劳务合作。,中央政府投资支持的重点领域,国家铁路、国家高速公路、重要港口和航道、枢纽机场和重要支线机场、空管设施，南水北调、大江大河治理等重大水利工程，信息化和信息安全基础设施，战略物资储备，可再生能源，城市供水管网、燃气和集中供热设施，城镇污水和垃圾处理设施等。,十一五发展规划,交通,在中国“十一五”规划纲要交通行业的发展规划中，重点提到发展高速公路建设，这对于XX交通业务来说提供了很好的宏观环境,54,高速公路,加快高速公路建设。建成宜昌至利川、十堰至漫川关、麻城至XX、XX经荆门至宜昌、英山至新洲、荆州
42、至公安、麻城至浠水、黄石至通山、随州至监利、XX7条出口路等高速公路和阳逻、荆岳、鄂东长江公路大桥等项目。建设沪蓉高速公路宜昌至巴东段、杭瑞高速公路XX段、三峡翻坝公路（茅坪至宜昌大桥）等项目。积极推进十堰至房县、恩施至咸丰、保康至竹溪公路等项目前期工作。高速公路总里程达到3500公里，比“十五”期末翻一番。,投资管理,改革交通建设投资管理体制，变“部门办交通”为“社会办交通”，形成“合力加快交通建设，促进XX经济发展”的新格局。按照“政策引导、多方筹资、合力建设、加快发展”的原则。进一步开放交通投资市场，鼓励社会资本投资交通运输业。进一步拓宽多元化筹资渠道。支持、鼓励、引导各类资本进入交通建
43、设市场，促进交通建设投资主体、投资渠道与投资方式的多元化，努力营造开放有序、公平竞争、管理严格的投资环境。,建设管理模式,对企业投资项目，进一步完善特许经营制度，全面落实“法人负责、政府服务、行业监管、依法行政”的建设管理模式，构建诚信体系。深化高速公路管理体制改革，通过省交通厅高速公路管理局对全省高速公路(含桥梁、隧道)实施统一、规范的行业管理。,十一五发展规划,交通,在XX“十一五”规划纲要交通行业的发展规划中，提到加速高速公路的建设，并且列出了重点建设项目，XX可争取进入这些项目，并积极利用相关投资政策，扩大交通业务的规模和品牌效应,55,交通产业环境和政策分析小结,小结,56,现有产业
44、分析及政策研究,2.2,57,包括石油、天然气、煤层气、天然气水合物等,主要是加工工业需要的矿物原料，包括煤炭、有色金属矿、黑色金属矿、贵金属矿、化工原料矿等,主要是与建筑业有关的建筑用材料，包括砂石、石料等。,从大自然采掘矿物原料，按国际惯例划分三种类型。这三类采掘业从政府管理、开发技术、商业运作都有很大的差别,58,从我国矿业企业的基本状况可以看出，矿业在国民经济中的地位还是很重要的，同时从经济成分来看，民营企业投资矿业的参与比例愈来愈大，矿产品的市场需求呈上升趋势，市场前景很好,59,XX投资矿业首先要看清矿产企业的特殊性，XX集团要做好应对风险和挑战的准备，同时应大胆决策，培养集团未来
45、利润增长点,60,XX在进入矿业时，要对矿产企业在发展中存在主要困难和问题进行充分的了解，做好充分的准备，尽量减少经营的风险,矿业产业集中度低,企业数量多，规模小，在国际竞争中难以发挥比较优势,矿山企业办社会职能负担沉重，加大了企业的困境,矿业企业税费负担重，高于加工工业，缺乏自我发展能力，在我国加入WTO后，矿业面临更为严峻的挑战,地勘工作滞后，生产矿山资源危机,矿业企业安全生产欠账多，重大伤亡事故频繁发生,矿产资源开发中造成的环境污染相当严重,矿工生活艰苦、队伍不稳，已成为社会低收入群体,矿产企业在发展中的主要困难和问题,61,我国矿业上市公司总体分析,沪深两地现共有156家矿产资源上市公
46、司。影响矿业上市公司业绩的主要因素之一是矿产品的价格。该板块在传统产业板块中属于业绩优良、成长性佳、行业前景广阔、未来几年投资风险较小的群体，更是大资金投资较安全的板块。能源矿产 能源矿产在一次能源生产和消费中占主导地位。煤、石油、天然气在世界和中国的一次能源消费中分别为93%和95%左右。石油行业是由上游石油、天然气的勘探开发类企业和中下游成品油、石油化工产品生产和销售类企业组成，现共有26家上市公司。油价涨跌对公司业绩具有重要的影响。目前沪深两市煤炭行业的上市公司共13家，煤价上涨对整个煤炭行业来说是一重大利好，煤炭价格上升不会保持很久。金属矿产 钢铁和有色金属的产量往往被认为是一个国家国
47、力的体现，我国钢产量居世界第一，有色金属在世界生产大国中继续处于第二位。现共有42家钢铁类上市公司，28家有色金属类上市公司。世界有色金属消费量稳步增长，但消费增长低于同其产量增幅。供大于求的总体趋势不会改变，价格将呈周期性波动，竞争更趋激烈。今后有色金属上市公司的资本运营会大大加强。非金属矿产 我国是世界上非金属矿资源丰富、品种齐全的国家之一。水泥业我国已连续16年位居世界第一。沪深两市水泥板块有21家上市公司。7家玻璃行业上市公司都是待业中的大型骨干企业，前几年深受小玻璃企业冲击苦，近两年国家下大力停产、关闭了一批不平拉玻璃企业。这将使市场秩序进一步好转，对上市公司十分有利。中国陶瓷仍然是
48、一个以传统产品为主的劳动密集行业。现共有9家上市公司。陶瓷业在未来具有很大的发展空间和前景。由于影响矿产资源上市公司业绩的重要因素之一是矿产品的价格，因此要想把握矿产资源类上市公司的业绩变化，就必须关注国际矿产品价格的走势。现代矿业有以下3个特点：一是国际化程度较高；二是矿业开发、生产、贸易的集中控制度高；三是矿业公司业务的综合性程度很高。与国外现代矿业发展趋势不同的是，我国矿业以小矿山为主，产品以原矿为主。到目前为止，我国尚未形成强大的矿业公司或集团。建立强大的矿业集团，既是建立我国矿产资源安全供应体系的需要，也是改变我国矿业落后局面的现实要求。,62,矿业板块著名上市公司宝钢,宝钢是我国钢
49、铁巨头，它专注于钢铁业，2005 年新增贸易、航运、煤化工、信息服务等业务。主要产品有热轧板卷、普通冷轧薄板、镀锌板、镀锡板、彩涂板、电工钢、无缝钢管、热轧酸洗板、高速线材、不锈钢、特殊钢等。宝钢以“成为世界一流的钢铁制造商，致力于向社会提供超值产品和服务”为使命，以“成为全球最具竞争力的钢铁企业”为战略目标，实行以规模和技术为基石，发展循环经济，增强核心竞争能力为重大战略举措的跨越式发展战略。实施“目标集聚”的竞争战略，聚集于汽车板、电工钢、管线钢、能源用管、船板、不锈钢、高合金钢等战略产品的发展，提升战略产品的综合竞争力，保持在国内板材市场的主导地位。2006年它销售商品坯材 2,140.
50、5 万吨，实现销售收入 1,577.9 亿元，利润总额190.1 亿元。,宝钢2006年主要财务数据（单位：人民币元）,资料来源：宝山钢铁股份有限公司2006年年度报告,63,矿业板块著名上市公司江铜,江铜（江西铜业股份有限公司）主营有色金属矿、稀贵金属及非金属矿，有色金属及相关副产品的冶炼、压延加工与深加工、自有产品的销售和售后服务；境外期货服务业务；相关的咨询服务业务。,江铜2006年主要财务数据（单位：人民币元）,资料来源：江西铜业股份有限公司2006年年度报告,64,新增一批煤炭国家规划矿区,强化对勘查开采活动的监管,近年来我国矿业政策,为社会提供更多的地质资料,探矿权采矿权管理更趋严
