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1、财务管理,财务管理基础知识,1,筹资管理,2,流动资产管理,3,固定资产、无形资产及投资管理,4,Contents,目,录,5,营业收入管理,6,利润与利润分配管理,7,财务分析,第一节,第二节,第三节,第四节,CONTENTS,流动资产管理概述,现金管理,应收账款的管理,存货的管理,一 流动资产的概念和特点,流动资产占用形态的多样性,3,（二）特点,流动资产周转速度快，变现能力强,流动资产占用数量具有较大的波动性,流动资产？,（一）概念是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，包括现金、交易性金融资产（或短期投资）、应收账款、预付账款、存货等。,2,1,二 流动资产的分类
2、,1,按占用形态不同分,2,按变现能力的强弱分,3,按盈利能力不同分,现金,存货,交易性金融资产,应收及预付账款,非速动资产,速动资产,非收益性流动资产,收益性流动资产,一 现金管理的目的和有关规定,交易动机（交易性现金余额）预防动机（预防性现金余额）投机动机（投机性现金余额）,1 持有现金的动机,将现金持有量减少到最低限度，并能获取最大的经济效益。,2 现金管理的目的,现金的含义,狭义,广义,仅指库存现金。,是指企业在生产经营过程中以货币形式存在的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。,（一）现金管理的目的,（1）建立由专人管理现金的制度，即出纳岗位责任制。（2）建立健全现金账目，做到
3、逐笔序时等级，保证日清月结，账款相符，以确保钱款安全。（3）认真执行现金使用的有关规定，严禁“白条”抵充库存现金。（4）根据业务需要正确核定库存限额。（5）除规定可用现金支付的项目外，一切付款均应通过银行转账结算。（6）企业不得“坐支”现金。,1 库存现金的管理,（1）按期对银行存款进行清查，保证银行存款安全完整。（2）若存款结余过多，在一定时期内出现闲置，可转为定期存款，也可购买股票、债券，以获得较多的收益。（3）与银行保持良好的刮泥，使企业的借款、还款和转账结算能够顺利进行,2银行存款的管理,（二）现金管理的有关规定,二 现金余额的控制方法,是指企业因持有现金而放弃的再投资收益，以及发生的
4、相应管理费用。机会成本属于变动成本，与现金的持有量存在正比关系，现金持有量越大，机会成本越高；反之，则越低。管理成本是固定成本，与现金的持有量无关。,是指企业用现金购入有价证券，以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费等。现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本越大；反之，则越低,是指因现金持有量不足且又无法及时通过有价证券变现得以补充而给企业造成的损失。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随着现金持有量的减少而上升，即与现金持有量成反比。,最佳现金余额（即最佳现金持有量）：是指现金成本最低的现金余额。,（一）现金成本,持有成本,转换成
5、本,短缺成本,机会成本+管理成本,也称交易成本,（二）最佳现金持有量的确定,现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期,现金周转率=全年天数（360天）/现金周转期,最佳现金持有量=预计年现金需求量/现金周转率,1 现金周转模式,前提：以材料采购与产品销售所产生的现金流量在数量上大体一致，企业的生产经营过程在一年中平稳进行为前提条件的。,某企业预计全年需用现金1600万元，预计的存货周转期为100天，应收账款周转期为50天，应付账款周转期为60天，该企业的最佳现金持有量是多少？,例1,现金周转期=100+50-60=90（天）现金周转率=36090=4（次）最佳现金持有量=1600
6、4=400（元）,某企业预计全年需用资金2000万元，预计存货周转期为90天，应收账款和应付账款周转期均为60天，用现金模式计算最佳现金持有量？,计算题,课堂练习题,现金周转期=90+60-60=90（天）现金周转率=36090=4（次）最佳现金持有量=20004=500（元）,2 存货模式,假设：不考虑现金的管理成本和短缺成本。关系：现金持有量大，则现金的机会成本高，转换成本低；反之，则现金的机会成本低，转换成本高。最佳现金持有量就是使现金的机会成本与转换成本纸盒最低的现金持有量。,某公司预计全年货币资金需要量为70000元，每天资金支出量不变，货币资金与有价证券的转换成本为每次140元，有
7、价证券的年利息率为10%，计算最低的现金总成本？,例2,三 现金收支的日常管理,1,编制现金收支计划，预测未来的现金需要量,2,加速收款，减少闲置资金数量,3,合理利用现金浮游量,4,充分利用信用天剑，控制付款,某公司预计全年需要支付现金900000元，有价证券投资的年收益率为9%，每笔证券买卖的交易费用为80元，每天现金支出量固定不变（1）最佳现金持有量是多少？,计算题,课堂练习题,（2）有价证券周转次数是多少？（3）最低的现金总成本是多少？,计算题,课堂练习题,一 应收账款的概念、功能和成本,减少存货的功能,2,（二）功能,增加销售的功能,应收账款？,（一）概念是企业因对外销售产品、材料及
8、提供劳务等原因，应向购货单位或接受劳务单位收取而未收取的款项。,1,影响企业应收账款水平的主要因素有需求状况、产品定价、产品质量、企业的信用政策等。,因持有应收账款而放弃的投资收益称为机会成本,是指企业为管理应收账款而发生的一切耗费，主要包括调查客户信用情况的费用、收集各种信息的费用、催收账款的费用、账簿的记录费用等,是指由于某种原因导致应收账款不能如数收回而给企业造成的损失。应收账款数额越大，坏账成本越大；反之，则会越小。坏账成本一般跟应收账款数量成正比关系。,（三）应收账款的成本,机会成本,管理成本,坏账成本,是指企业基于对客户资信情况的认定而给予客户赊销方面的优惠。,信用期限是指企业在赊
9、销商品时给予客户付清全部款项的期限。,（一）信用期限,二 应收账款信用政策的制定,信用政策？,主要包括信用条件（包括信用期限、现金折扣政策）和信用标准。,是否延长信用期限？,优点：能够扩大销售缺点：机会成本增加；坏账损失的风险加大。,增加的边际收益增加的边际成本-延长,增加的边际收益增加的边际成本-不延长,边际收益的增加=增加的销售量单位边际收益,边际成本的增加=相关的成本费用（包括机会成本、收账成本、坏账成本等）的增加应收账款应计利息=应收账款占用资金资金成本率应收账款占用资金=应收账款平均余额变动成本率应收账款平均余额=日销售收入平均收账期变动成本率=变动成本销售收入,某企业采用赊销方式销
10、售甲产品，原信用条件为n/30，为了增加销售而将信用条件改为n/60，仍按发票金额付款，并不给予折扣。该企业投资要求的最低收益率是15%，其他有关数据如下表，企业是否应该延长信用期限？,例3,（1）边际收益边际收益的增加=（70000-60000）（10-6）=40000（元）,（2）边际成本 机会成本 机会成本的增加=10500-4500=6000（元）,收账费用 收账费用的增加=14000-6000=8000（元）坏账成本 坏账成本的增加=14000-6000=8000（元）边际成本的增加=机会成本的增加+收账费用的增加+坏账成本的增加=6000+（14000-6000）+（14000-6
11、000）=22000（元）（3）改变信用期的净收益 改变信用期的净收益=边际收益的增加-边际成本的增加=40000-22000=18000（元）计算得出，应采用60天信用期。,某企业生产甲产品的固定成本为80000元，变动成本率为60%。该企业有两种信用标准可供选择。其中，A标准：信用条件为“n/30”，预计坏账损失率为5%，销售收入为400000元，预计收账费用为3000元。B标准：信用条件为“n/45”，预计坏账损失率为10%，销售收入为600000元，预计收账费用为5000元。上述信用条件下企业均不给予折扣，企业投资的最低收益率为10%。（1）A标准的边际收益、应收账款机会成本和信用期的
12、净收益？（2）B标准的边际收益、应收账款机会成本和信用期的净收益？（3）根据计算结果，选择对企业有利的信用标准。,计算题,课堂练习题,（1）A标准的边际收益、应收账款机会成本和信用期的净收益？（2）B标准的边际收益、应收账款机会成本和信用期的净收益？,计算题,课堂练习题,（3）根据计算结果，选择对企业有利的信用标准。,计算题,课堂练习题,是企业为了使客户尽早偿付货款，而在商品价格上所做的扣减。,（二）现金折扣政策,是否采用现金折扣政策？,优点：扩大销售量的同时可以缩短企业平均收款期，提高应收账款周转率，减少应收账款的资金占用成本。缺点：减少企业的收入,减少资金占用所带来的收益现金折扣支出-采用
13、,减少资金占用所带来的收益现金折扣支出-不采用,某企业全年商品销售量为90000件，每件售价100元，均以赊销方式销售。根据历史经验，如不采用现金折扣，平均收款期为40天，坏账损失率为0.5%，为了加快账款的回收，企业考虑给在10天内付款的客户以2%的折扣。估计在采用这一办法后，全部客户都会在折扣期内付款，假定应收账款的机会成本为20%，分析企业是否采用现金折扣政策？,例4,（1）现金折扣的支出=900001002%=180000（元）,可以看出，现金折扣的支出180000元减少资金占用所带来的收益195000元，故可以采用现金折扣政策。,是指客户获得企业商业信用所应具备的基本条件，一般以预计
14、的坏账损失率作为判断标准。,（三）信用标准,信用标准高,优点：减少应收账款的成本缺点：减少销售量,信用标准低,优点：扩大销售量缺点：增加应收账款的成本,1“5C”评价法,品行,客户履行付款承诺的可能性,能力,客户的付款能力,资本,客户的经济实力和财务状况,条件,影响客户付款的经济条件,抵押品,客户为获得信用而提供给企业的抵押资产,2 客户信用资料的获取来源,客户的财务报表,2,在企业的往来银行帮助下，向客户的往来银行申请调查,3,从客户的其他供货商处获取信息,4,企业自身的经验积累,1,从信用咨询机构处获得信息,5,（一）调查客户信用,（二）评价客户信用,（三）催收应收账款,（四）建立应收账款
15、坏账准备金制度计提坏账准备,三 应收账款的日常管理重在预防坏账出现,两种做法：三类九等；三级制,方法：（1）定期向客户寄发账单，要求数据准确无误；（2）信函催收；（3）派人上门催款；（4）对以后的销货采用预收货款或者货到立即付款方式结算；（5）停止发货直到客户还清全部或大部分欠款为止；（6）将客户的逾期账款委托收账公司办理；（7）向有逾期账款的客户提起法律诉讼。,计提坏账准备方法：应收账款余额百分比法；账龄分析法；销售百分比法。,某企业2013年应收账款账龄结构如下图,例5,企业按如下标准提取应收账款准备金：信用期内，按该部分余额0.5%计提；逾期1个月内，按该部分余额1%计提；逾期1个月至2
16、个月内，按该部分余额2%计提；逾期2个月至3个月内，按该部分余额3%计提；逾期3个月以上，按该部分余额5%计提；,应计提的坏账准备金=5000.5%+2801%+1202%+703%+305%=11.3（万元）,一 存货管理的目的与内容,存货？,是指企业在生产经营过程中为了生产和销售而储备的各种物资，主要包括企业的原材料、辅助材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、产成品等。,持有存货？,优点：有利于保障企业生产经营顺利进行；可以使企业的生产与销售具有较大的机动性，避免因存货不足失去商机。缺点：存货过多，必然付出较高成本。,（一）目的,在充分发挥存货作用的前提下，加速存货周转，不断降低存货成本
17、，以最低的存货成本保障企业生成经营的顺利进行。,二 存货的功能与成本,（一）功能,（二）内容,1 做好存货资金的规划，降低存货成本,2 加强存货的日常控制，加速存货周转,1 防止生产经营的中断,2 有利于销售,3 适应市场的变化,4 降低进货成本,5 维持均衡生产,（1）订货成本。是指为取得订单所发生的成本，爆款办公费、差旅费、邮电费、运输费等。（2）购置成本。是指为购买存货本身而支出的成本，它由买价和采购费用构成。购置成本与采购数量成正比例关系。取得成本=订货成本+购置成本,是指存货在储存过程中发生的成本，包括存货的保险费、储存过程中的损耗、仓储费、因存货占用资金而支付的利息等。属于变动成本
18、，与存货数量无关。,是指由于存货供应中断而给生产和销售造成的损失。,（二）存货成本,取得成本,储存成本,缺货成本,最优化管理，就是使企业存货总成本之和最小。,就是将全部存货按照一定的标准（单价递减的顺序）分为A、B、C三大类，然后按照各类存货的重要程度分别采取不同的方法进行管理。,三 存货的控制方法,（一）ABC分类法,1 按单价递减的顺序对存货分类,（1）A类存货。金额较高，占存货总金额的70%-80%，占种类总数的5%-10%。（2）B类存货。金额中等，占存货总金额的15%-20%，占种类总数的15%-20%。（3）C类存货。金额较低，占存货总金额的5%-10%，占种类总数的70%-80%
19、。,2 对各类存货采用不同的管理方法,（1）A类存货。管理的重点，应严格控制和重点规划，要经常检查存货的库存量，需要量和订货量。（2）B类存货。应引起重视和加强管理，可采用适中的管理措施。（3）C类存货。进行总量控制即可。,例6（略）,又称最佳经济批量，是使一定时期存货的总成本最小时的每批订货数量。主要用于外购材料和外购商品。,（二）经济批量法,1 经济批量,2 企业在进行经济批量决策时的假设条件,（1）存货的流转比较均衡。（2）企业一定时期内的存货需求总量能准确预测。（3）存货价格稳定，且不考虑商业折扣。（4）无缺货现象，即无缺货成本。（5）市场货源充足，并能集中到货。（6）企业现金充足，不
20、会因现金短缺而影响进货。,3 经济批量决策时的存货相关成本,存货相关成本=变动的订购费用和变动的储存成本,-决定了购置成本无关,-决定了缺货成本无关,储存成本分为固定储存成本（与储存期长短无关）与变动的储存成本,4 最佳经济批量的计算,某企业每年耗用甲材料3600千克，每千克采购价格为200元，每次订货成本为24元，单位储存成本为3元。试做出经济批量决策。,例7,（三）存货储存期控制法,1 存货储存期控制的意义,储存存货会占用资金，并要付出仓储管理费，而且储存的时间越长，付出成本越多；储存期过长，可能导致企业的产品或商品滞销而给企业带来巨大的损失。,2 存货储存期的计算,某商品流通企业购进甲商
21、品3，000件，单位进价（不含增值税）为50元，单位售价为70元（不含增值税），经销该商品的固定成本为30，000元，销售税金及附加为2，000元，每日变动储存成本为200元，目标利润为20，000元。该商品的保本、保利储存期各是多少？。,例8,是指供需在任何时候都相等时，即实现了零库存管理。在实际工作中，基本上难以实现，但这种零库存的理念，应受到重视。,（四）零库存管理法,某企业计划年度消耗的甲材料为4，000千克，储存成本为5元/千克，每次订货成本为100元（1）甲材料的最佳经济批量？（2）每年的最佳进货次数？（3）经济批量的变动总成本？,计算题,课堂练习题,某商业企业购买商品5，000件，进价（不含税）为100元/件，售价为140.4元/件，增值税税率为17%，经销该商品的固定储存成本为20，000元，发生营业税金及附加为30，000元，每月变动储存成本为20，000元。（1）该批商品的保本储存期？（2）该企业获利30，000元时的保利储存期？,计算题,课堂练习题,
