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1、,王镆 研究助理,相关研究,1,，,关于促进太阳能热水器行业健康发展的指导意见点评证券研究报告,行业研究事项点评家用电器行业,2013 年 3 月 7 日事件：工信部日前研究起草了关于促进太阳能热水器行业健康发展的指导意见(征求意见稿)，现公开征求意见。（资料来源：工信部网站）,看好,中性,看淡,点评：,上次评级：看好，2013.3.4边铁城 行业分析师执业编号：S150051020018联系电话：+86 10 63081253邮 箱：联系电话：+86 10 63081086邮 箱：家电行业 2 月报-12 月空调销售持续好转，冰洗下滑2013.2信达证券股份有限公司CINDA SECURIT
2、IES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街 9 号院1 号楼 6 层研究开发中心邮编：100031,行业发展目标：提高行业集中度，提高太阳能热水器比重。意见稿中提出，“到 2015 年，将要培育 3 家年产销量在 300万台以上的龙头企业，培育 5 家以上年产销量达 100 万台以上的企业，提高行业集中度，逐步提高龙头骨干企业的品牌影响力”“太阳能热水器在整个热水器行业(包括电热水器、燃气热水器、太阳能热水器)的比重超过 40%，能效等级二级以上的产品市场占有率达到 50%”。我们认为现在太阳能热水器行业鱼目混杂，质量良莠不齐，很重要一个原因是行业的小品牌居多（行业拥有 3000 家左右的厂
3、家），行业集中度偏低，如龙头日出东方市场占有率仅不到 10%，行业集中度提高将有利于行业的健康发展，规范市场竞争环境。同时未来太阳能热水器在热水器行业中比重的提升，意味着行业的市场潜力依然巨大，我们预计太阳能热水器 2015 年产量将达到 1.2 亿平方米左右，保有量达到 4 亿平方米左右，折算2013-2015 年产量每年平均复合增长率约为 34%。主要政策措施：大力推广太阳能热水器，推动技术创新和改造。意见稿中提出：要贯彻国家扩大消费需求的相关政策，充分利用可再生能源发展专项资，对纳入示范的城市由中央财政予以专项补助;对于医院、学校、饭店、游泳池、公共浴室等热水消耗大户采用太阳能集中热水系
4、统，给予一定的补贴；要充分利用加快自主创新的相关政策和中央财政安排的可再生能源建筑应用专项资金，引导企业加大核心技术的自主创新力度，支持具有知识产权、技术示范和推广效应显著、市场发展前景良好的技术成果产业化。我们认为意见稿中特别强调了拓展太阳能热水器的城市市场，“结合城镇化建设规划及节能减排要求，提高太阳能热水器与建筑一体化程度”，近年来多地都已出台太阳能热水器强制安装政策，太阳能热水工程逐步在国内形成了示范效应，尤其是公共设施对其需求量正在扩大，未来政府将通过资金补贴的方式，鼓励安装使用工程类太阳能水器，推广城市中在民用、商用等设施上的使用，随着新型城镇化的推进和人们环保意识增强，未来太阳能
5、热水器城市市场广阔。政策利好行业龙头日出东方。太阳能热水器行业唯一上市的龙头公司-日出东方，拥有行业两大知名品牌太阳雨和四季沐歌，公司正在大力发展城市工程业务，2012 年前三季度工程订单增长迅猛，我们预计全年可达翻番增长。随着未来指导意见的出台和国家支持力度的加大，公司的城市工程业务长期看好，将为公司贡献较快的收入和利润增长。风险因素：宏观经济持续低迷，安全问题等“黑天鹅”事件曝光。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/,2,边铁城，工商管理硕士，曾从事软件开发、PC 产品管理等工作，IT 从业经验八年，2007 年加入信达证券。家电行业重点覆盖公司,公司及代码格力电器老板电器,股票
6、代码000651002508,公司简称美的电器三花股份,股票代码000527002050,公司简称青岛海尔阳光照明,股票代码600690600261,公司简称海信电器合肥三洋,股票代码600060600983,姓名袁泉张华文襄琳单丹徐吉炉刘晟,电话010-63081270010-63081254021-63570071010-63081079021-635700710755-82465035,手机136710724051369130408613681810356186119901521860210480113825207216,邮箱,请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/,；,3,负责
7、本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明，本人具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告；本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点；本人薪酬的任何组成部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关。信达证券股份有限公司(以下简称“信达证券”)具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。本报告由信达证券制作并发布。本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本报告仅提供给上述特定客户，并不面向公众发布。信达证券不
8、会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。客户应当认识到有关本报告的电话、短信、邮件提示仅为研究观点的简要沟通，对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制，但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会出现不同程度的波动，涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，致使信达证券发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告，对此信达证券可不发出特别通知。在任何情况下
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