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1、,66亿元,200亿元,1000亿元,携手支付宝推出“余额宝”募资规模已超4000亿元,6月13日阿里巴巴旗下支付宝携手天弘基金推出“余额宝”规模迅速膨胀，截至2014年2月14日规模突破4000亿元。,2013年6月末,2013年8月中旬,2013年11月14日,4000亿元,2014年2月14日,852.52万元,6189.99万元,净利润,营业收入,37%,天弘基金上半年首度盈利 余额宝占营收入近四成,“余额宝”贡献2013年上半年营收占比,16.8%,15.6%,11%,51%,阿里巴巴拟11.8亿元强势控股天弘基金,阿里巴巴拟出资11.8亿认购天弘基金2.62亿元的注册资本金，此次交
2、易完成后，天弘将成为基金业注册资本金最大的公募。,交易完成后天弘基金股权结构图,阿里巴巴,天津信托,内蒙君正,天弘基金管理层,“余额宝”实质=支付宝+货币基金,货币基金收益：4%-6%流动性：T+0赎回便捷性：无法直接用于支付和结算,支付宝收益：无流动性：即时便捷性：可用于网络支付和转账,余额宝收益：4%-6%流动性：即时便捷性：可用于网络支付和转账风险：投资债券、存款等低风险资产,6.289,4.992,“余额宝”7日年化收益率4.99%为活期13倍,“余额宝”七日年化收益率,“余额宝”在美国早有先例 现在已成“先烈”,1999年PayPal设立账户余额的货币市场基金，其形式如同现在余额宝，
3、其规模在2007年达到巅峰的10亿美元，但随着货币市场基金收益逐渐下降，该基金被迫在2011年清盘。,PayPal货币基金收益率,流动性管理压力：余额宝内资金可即时用于消费，但基金是每日盘后交割，这期间资金需要支付宝垫付，规模扩大后需要更多备用资金，将影响余额宝流动性和收益。,规模扩张瓶颈：支付宝缺乏信用优势，难以吸引大额资金,收益波动：余额宝挂钩货币市场基金，但货币基金收益随市场波动并不稳定，还存在亏损的可能。,银行竞争和反制：银行“活期宝”等一些理财产品风险和流动性都比余额宝好，收益也相似，未来有可能降低起始金额限制。,“余额宝”大规模发展后或将面临多重瓶颈,其实“余额宝”本身仅仅是一个通
4、道，用户转到余额宝里的钱，实际上是直接给了余额宝背后的货币基金。,货币基金将这些钱集中起来，投资给只有机构能够进入的银行间市场，同时货币基金保证一定的余额，来保证用户可以实时取走自己的钱。,那么货币基金到底是怎么赚钱的？,由于银行间的交易一般都是短期交易，比如3天、7天等，而且交易额一般都比较大，这样的接待需要的流动性较高，所以一般银行间市场的利率要普遍高于银行和储户之间的交易。,银行之间也会相互借钱，形成银行市场当有银行遇到资金比较紧张的情况的时候，他们也会向其他的银行和其他的金融机构借钱，保证银行的正常放贷。,银行间虽然利率高，但是只允许机构参与 个人是无法参与银行间交易的，所以余额宝是利
5、用货币基金给散户和货币市场之间搭了一座桥，,以余额宝背后的货币基金天弘增利宝为例，大部分投资去了银行间货币市场。由于银行间货币市场实际上是以银行信用作为保证的市场，所以出现亏损的概率是很低的。,余额宝通过互联网，低成本吸纳散户小额资金,2.1 图片相框,什么是比特币,不是一枚钱币,需要互联网的电脑运行特定程序,通过复杂计算得到的一串密码,比特币的创始者,比特币的创始者自称来自日本，名叫中本聪。,2008年，此人发表了一篇文章，勾画了比特币系统的基本框架,2009年，他为该系统建立了一个开放源代码项目，正式宣告了比特币的诞生。,在网上能不能模拟现实中这种不需要经过第三方，直接点对点的现金交易呢？
6、,要实现“点对点的电子支付”，需要构建一套货币体系。比特币体系,比特币总量,全球已获得的比特币,增加速度会逐步放缓,消费,兑换,比特币的汇款和收款是通过软件客户端或互联网来完成的；汇款方在获得收款方地址后，可以发起支付交易；将比特币汇到该地址,比特币可以兑换成一些国家的的货币；使用者可以用比特币购买一些虚拟物品，比如网络游戏当中的衣服、帽子、装备等；只要有人接受，也可以使用比特币购买现实生活当中的物品。,比特币的用途,由于总共只发行2100万个比特币，多一个不行。所以自然就不会存在政府可以操弄的滥发货币等问题。看到这样一种可以防通胀的货币，自然青睐有加。,比特币的高昂价格吸引了不少“玩家”纷纷
7、投资，或“生产”比特币，或“炒作”比特币,现在全球平均每小时开采160个比特币。比特币会越拉越难挖。某资深“矿工”预测，3年后每天只能开采25个比特币。30年后一天能挖到一个就不错了。,作为一串密码，比特币存在于数字空间中，隐藏在特定算法里需要投入大量人力物力才能挖出来，这就是所谓的比特币“挖矿”。,由于“挖矿”过程十分艰辛，玩比特币的人中，更多属于“炒币”一族。没有技术门槛，没有涨跌限制，一台电脑，一个网上钱包，就能参与比特币交易。,如果想快速获得比特币，可以拿钱和有比特币的人买。目前在一些交易平台上，花5000人民币可以买到一个比特币。,强化监管、继续观望、给与鼓励。在最近短短几天时间里，
8、比特币在不同的国家遭到了不同的对待，比特币的价格也随之剧烈震荡。,炒币人三天内的收益,比特币横空出世，看似风光无限，但由于其暴涨暴跌的态势，有人把比特币成为“最危险”的货币。比特币在不同的国家也遭遇了“冰火两重天”的待遇。,不是货币不能线下流通,有金融风险非可信任投资,明确禁止各金融机构和支付机构开展与比特币相关的业务,12月5日警告比特币具有高度投机性质，会给持有者带来金融风险。,监管派,承认比特币合法暂不监管,世界首个承认比特币的国家,美国证明确认比特币是一种合法的金融工具,比特币将可用于缴税和其他合法用途,赞成派,不抵制，正在研究管理条例,正在研究出台比特币使用与交易的管理条例,继续持袖
9、手旁观的态度,政府希望在制定比特币行业的相关规则前任其发展,观望派,以前买保险,现在买保险,到保险公司去，就所要投保的风险确定自身目前详细的风险状况，确定保费，签订投保书，随后保险合同生效。发生意外时，向保险公司报案，保险公司派人核查，然后将理赔款送到自己手里。,坐在电脑前淘宝买保险,“三马”面向淘宝网卖家推出“众乐保”,我是屌丝，想在网上创业,那你需要什么帮助？,开店的话，需要缴纳保证金，但我钱不多,如何能既保证买家的权益，又能周转资金,那什么原因阻碍了你？,有了，买“众乐保”吧,泰康人寿面向淘宝网卖家推出“乐业保”,互联网保险的特点,门槛“屌丝化”，不少保险都低于1元，多数产品门槛低于百元
10、，相比传统渠道要低很多。,“噱头式”保险较多，如中秋节“赏月险”、双11“脱光险”，还有“亚历山大险”，其实是一个意外险。,产品收益率存在“水分”，预期收益率为5.92%，实质是年化5.02%，加之投保即送900个集分宝，所以对高收益的宣传要注意。买保险是买服务，后期的理赔、服务等更重要,互联网金融所使用模式是混业经营模式，我国现在所采取体制是“分业经营，分业监管”。面对互联网金融的发展，分业监管的效率将大大下降，并且将提升监管的成本。因此，应该对金融监管体制进行有效的调整。,广发银行原计划于“双11”当天推出的淘宝店专属理财产品，但由于商业银行理财产品销售管理办法的相关条例被提前叫停。其中“亲见亲签”成为卡住该行淘宝店创新的一道“红线”。,在互联网金融的安全技术使用上，没有相匹配的规范或标准。金融系统平台在设计与使用的过程中，没有进行充分的实验测试。系统在常常急忙上下线，就会导致“后门”与漏洞的出现，进而导致安全隐患的发生。,互联网金融的未来,制度不断完善,快速发展,服务范围不断扩大,跨界深度合作,全面发展,
