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1、中国铁建PPP项目详解,目 录,目 录,PPP概念-PPP的起源与实质,项目融资,Public-Private Partnership（PPP，公私协作或政府与社会资本合作）上世纪八十年代发端于英国，1997年被英国工党政府大力推广，后逐渐被多数工业化国家和一些发展中国家政府所采用的公共物品/公共服务的创新提供机制；传统上，公共物品和公共服务应由政府等公共部门用财政资金提供；但是，公共物品的私人提供机制其实很早就存在。PPP是将习惯上由纳税人出资，政府采购并提供给社会公众的公共设施或服务，交由私营部门设计、建设、融资和运营的模式。相应地，私营部门在PPP合同期限内面向用户收费或者定期从政府处收
2、取服务费作为收入来源。,Public：公共部门Private:私营部门Partnership:伙伴关系、协作,PPP概念-PPP概念的解读,上报资料及决策序,PPP是政府与社会资本为提供公共产品或服务而建立的“全过程”合作关系，以授予特许经营权为基础，以利益共享和风险共担为特征；通过引入市场竞争和激励约束机制，发挥双方优势，提高公共产品或服务的质量和供给效率。,PPP是私营部门和政府机构间就提供公共资产和公共服务签订的长期合同，而私人部门须承担实质性风险和管理责任。,财政部,世界银行（WBG）,PPP概念-PPP注重公私部门合作关系的长期性,“The PPP process is not ju
3、st about transactions:a PPP is a marriage,not a wedding ceremony.”“PPP运作过程并不仅止于交易环节：PPP项目更像是一段婚姻，而非一次婚礼。”-Edward Farquharson,ClemenciaTorres de Mastle,E.R.Yescombeand,Javier Encinas,PPP概念-国别市场PPP成熟度,PPP概念-PPP与传统采购模式区别,PPP概念-中国的PPP模式经历了逐步发展过程,PPP概念-PPP的多种具体模式,PPP是多种具体模式如BOT/ROT/TOT的统称，广义的PPP甚至包含不带融资性
4、质的模式,不带融资性质,作业外包,委托运营,TOT,BTO,BOT/BOOT,ROT,DBFO,BOO,通常带有融资性质,政府承担责任逐渐变小,政府承担责任大,投资人承担责任小,投资人承担责任逐渐增大,PPP概念-PPP可能的应用领域,PPP概念-PPP项目支付模式,PPP概念-PPP项目原则的原则,PPP概念-典型PPP模式的重要条款,市场风险或购买方风险分担机制 采用诸如最小供应量、最低购买量（或取或付)、保证交通流量；竞争性项目附条件审批限制排他性权利 指定特许经营范围、期限、权利内容；在特许经营者需要时政府及时排除行使权利的障碍的义务股东权利转让限制 1)建立灵活的，便于后期转让的投资
5、结构 2)避免约定禁止转让项目控制权的条款，但3-5 年冻结期也属常见对项目设施用于融资担保的限制特许经营期末资产处置方式 1）BOT并非一定意味着无偿移交，为保证临近期末的设施更新正常投入，BOT合同可以约定按残值给予补偿；2）中止补偿的约定是否公平，给予投资人合理保护调价机制 1)调价公式;2)调价申请+公开听证+政府审批;3)协商谈判对“产出说明”附件的重视,PPP概念-有关PPP的法律和规章(1),1.中华人民共和国招标投标法，2000年1月1日施行，国家发改委主管2.中华人民共和国政府采购法，2003年1月1日施行，财政部主管 两法并列，且有所交叉，是中国竞争程序法的现状。由于颁布时
6、间较早，以上两部法律均未对PPP/特许经营项目的招投标/采购程序做出特别约定。仅在招标投标法实施条例（2012/2/1）中涉及特许经营项目招标豁免条款。第九条 除招标投标法第六十六条规定的可以不进行招标的特殊情况外，有下列情形之一的，可以不进行招标：（三）已通过招标方式选定的特许经营项目投资人依法能够自行建设、生产或者提供；3.中华人民共和国预算法（2014年修订）（新预算法）2015年1月1日起施行 主席令21号 第十三条 经人民代表大会批准的预算，非经法定程序，不得调整。各级政府、各部门、各单位的支出必须以经批准的预算为依据，未列入预算的不得支出。,PPP概念-有关PPP的法律和规章(2)
7、,2012.12.24关于制止地方政府违法违规融资行为的通知财预2012463号2013.9.6 国务院关于加强城市基础设施建设的意见国发201336号2013.9.26 关于政府向社会力量购买服务的指导意见国办发201396号2014.9.21 国务院关于加强地方政府性债务管理的意见国发201443号2014.9.23 关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知财金201476号2014.11.16国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见国发201460号2014.11.29关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知财金2014112号2014.11.29关于印发政
8、府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知财金2014113号2014.12.2 国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见发改投资20142724号2014.12.30关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知财金2014156号2014.12.31政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法财库2014214号2014.12.31政府和社会资本合作项目政府采购管理办法财库2014215号2015.3.10 关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知发改投资2015445号2015.4.7 关于印发政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引的通知财金201521号2015.4
9、.9 关于推进水污染防治领域政府和社会资本合作的实施意见财综201515号2015.4.21 关于运用政府和社会资本合作模式推进公共租赁住房投资建设和运营管理的通知 财 综201515号2015.4.25 基础设施和公用事业特许经营管理办法第25号令2015.5.19 国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行国办发201542号,PPP概念-未来中国PPP制定框架的关键要素,PPP概念-PPP之疑问与理解,有了PPP，政府可以不花钱了（掉馅饼论）社会资本会利用垄断地位，必定在PPP中赢取暴利（暴利论）做PPP，主要就是图个融资；政府有了钱，谁还愿搞PPP（融资工 具论）推广PPP的三个主要原因
10、：1、解决稳增长的资金短缺问题（公共资金短缺问题）2、让有能力的企业提供公共服务（提高服务的水平和效率）3、推进政府体制改革（政府治理方式的变革，政府退出市场能做 的事）,声 明,以上内容感谢济邦咨询公司李竞一、张燎、李纪峰先生,资本运营项目的概念,选择项目的原则,明确投资目的，业绩或市场，不能单纯花钱买活干,在财力相对良好的城市开展投资业务,量力而行，控制风险,谨慎与民营企业合作,与政府合作，主要关注政府的重点工程、民生工程,选择熟悉的行业，做会做的事,项目合法性审查,项目谈判及合同条件,投资项目一般先与政府进行谈判，达成基本意向并明确合同主要条款后，由政府组织公开招标，在参与投标并中标后，
11、获得项目。一般不盲目参加没有做前期工作项目的投标,项目谈判及合同条件,谈判策略,3,风险分析,法律法规、金融政策的变化,政府违约、不能及时或足额回购，造成企业资金困难,安全、质量、进度控制,企业融资困难、融资成本过高,1,2,4,指标：全部投资财务内部收益率（12%、8%）,指标：利润总额、投资收益率,经济效益分析,1,2,静态分析,动态分析,上报资料及决策程序,上报资料的内容,请示件附件 现金流量表 集团公司董事会决议 集团公司法律意见书 项目的可行性研究报告,上报资料及决策程序,项目决策程序,审批权限,上报资料及决策程序,项目决策程序,决策流程,1、业务部门,资本运营部咨询评估处在接到各单
12、位提交的项目后，对项目作出基本评估，包括项目投资必要性、项目建设能力、投资金额及筹资方式、经济效率分析和政府批复文件是否齐全等。在资本运营部初步审查后，向公司分管副总裁汇报。,上报资料及决策程序,项目决策程序,决策流程,2、项目评审会,由分管副总裁召集，董秘局、财务部、经营计划部、发展规划部、法律合规部、审计局、纪委等机关职能部门参加，听取上报单位的汇报，对项目做出审查论证，并形成会议纪要。,上报资料及决策程序,项目决策程序,决策流程,项目评审会通过后，提交总裁审批。在公司总裁权限内，若总裁决定不提交公司总裁办公会审议，公司总裁审批通过后签字确认；若公司总裁决定提交公司总裁办公会审议，则由公司
13、总裁办公会审议通过，形成会议纪要，由公司总裁签字确认。,3、总裁办公会,上报资料及决策程序,项目决策程序,决策流程,超出总裁权限且在董事长权限内，由总裁提交董事长，若董事长决定不提交董事会审议，董事长审批通过后签字确认；若董事长决定提交公司董事会审议，则由公司总裁提交董事会。超过董事长权限或由董事长决定提交董事会的事项，由公司董事会决策审议，通过形成董事会决议，全体成员签字确认。,4、董事长和董事会,项目融资-融资方式,项目融资-表外融资,引入外部资金的阶段,项目融资-表外融资,案例BT的多种模式,基础设施全部投资的BT基础设施建安费用BT基础设施资本金BT房建类（办公楼、保障房等）BT土地一级开发,案例BOT简介,适合于BOT等模式的项目1、收费道路 如：一级公路、高速公路2、独立收费的大桥、隧道等3、污水处理厂等环保项目4、政府补贴的公益设施,案例BOT简介,BOT项目要点：1、项目投资额（动态投资）2、收费年限及收费标准3、项目运营成本,案例BOT简介,BOT项目主要评价指标：1、全部投资及资本金财务内部收益率2、投资回收期,谢谢大家！,
