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1、CYD000322BJ(GB)-Economics,机密,此报告仅供客户内部使用。未经麦肯锡公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。,项目报告,二OOO年四月,中信零售银行业务经济分析,中信实业银行,CYD000322BJ(GB)-Economics,1,内容,历史数据经济分析未来五年财务预测,CYD000322BJ(GB)-Economics,2,储蓄帐户数目的增长(1999)万个,户均储蓄余额的降低(1999)折合人民币，千元,零售储蓄余额的增长(1999)折合人民币，亿元,年初,3月底,年末,8月底,仅仅注重销售借记卡而没有提供相关的服务，使得户均余额下降，从而降低了客户的
2、平均利润率,+30%,+125%,-42%,中信1999年的零售储蓄业务亦喜亦忧,银行的储蓄余额有一定幅度的增长,但是在一些利润指标上有所下降,资料来源：中信数据，麦肯锡分析,年初,3月底,年末,8月底,年初,3月底,年末,8月底,CYD000322BJ(GB)-Economics,3,定期储蓄的余额占比在上升，活期的每户余额下降很快,活期储蓄,全行储蓄余额折合人民币，亿元,全行储蓄帐户数万个,平均每帐户余额折合人民币，千元,定期储蓄,活期储蓄,定期储蓄,活期储蓄,定期储蓄,1999年初,1999年8月31日,CYD000322BJ(GB)-Economics,4,外币的户均余额上升，人民币则
3、在下降,人民币,全行储蓄余额折合人民币，亿元,全行储蓄帐户数万个,平均每帐户余额折合人民币，千元,外币,人民币,外币,人民币,外币,1999年3月,1999年底,CYD000322BJ(GB)-Economics,5,1999年零售储蓄业务利息支出分析,平均利率：3.7%,由于过去的高息存款,CYD000322BJ(GB)-Economics,6,中信1999年营运成本分析,人均营业和管理费用万元,新增资本开支百万元,折旧、递延/无形资产摊销,租赁费,客户服务费用,销售/营销,100%=23.2,呆/坏帐准备,一般和管理费用,37,20,19,10,8,5%,1999,100%=1840,17
4、40,1270,1997,1998,1999,在建工程,递延资产,固定资产,当年固定资产折旧约1.8亿,该项费用不应计入零售业务,CYD000322BJ(GB)-Economics,7,目前银行卡的使用仍以存取现和转帐为主，用卡消费仍然不很普及,96,97,96,97,96,97,96,97,卡均消费额元,卡均存取现额元,卡均转帐额元,卡均存款额元,98,98,98,98,全国银行卡使用状况,CYD000322BJ(GB)-Economics,8,内容,历史数据经济分析未来五年财务预测,CYD000322BJ(GB)-Economics,9,百万元人民币,中信零售业务的利润在五年后将上升近6亿
5、,营运费用,利差收入,93,87%,10,3,171,1,050,信用卡,住房按揭,储蓄,税前营运利润,1999年,2004年,复合年增长率+44%,复合年增长率+18%,收入增长8.8亿,预测,费用增长2.8亿,利润增长6.0亿,CYD000322BJ(GB)-Economics,10,客户平均余额的增长折合人民币，千元,储蓄余额合计折合人民币，亿元,客户数目的增长万,2000,2004,2002,几年后中信的储蓄业务的利润将得到迅速增长,预测,2000,2004,2002,2000,2004,2002,年利差收入将增长近7亿元,复合年增长率+25%,复合年增长率+10%,复合年增长率+37
6、%,CYD000322BJ(GB)-Economics,11,区分不同组合的储蓄利差收入预测,2000年,客户数目(千人)经济组合荣誉组合卓越组合,利差收入(万元人民币)经济组合荣誉组合卓越组合,2004年,复合增长率,估计,61032022070,1470380820270,25%4%39%40%,24,3003,7008,50012,100,91,8004,90036,20050,700,39%7%44%43%,CYD000322BJ(GB)-Economics,12,中信按揭业务的预测,中信所占市场份额,中国按揭市场规模*人民币，10亿元,中信按揭业务规模人民币，10亿元,1.2%,1.
7、4%,1.6%,1.8%,2.0%,2000,2001,2002,2003,2004,2000,2001,2002,2003,2004,*仅限中信有按揭业务的城市,CAGR=26%,CAGR=44%,CYD000322BJ(GB)-Economics,13,零售业务所需的资本开支预估,资料来源：麦肯锡分析,储蓄相关业务对帐单，外汇交易等,信贷相关业务信用卡住房按揭,其它(房屋，设备等),2000年,2001年,2002年,2003年,估算,网点和信息系统开办网点自助银行ATMPOS网上银行电话中心客户管理系统,合计,人民币，万元,200,500500,200,200,200,500100,4,
8、5802,5509003303001,0001,000,500100,24,300,4,5002,5509005506002,0000,12,000,10,670,4,6702,550900170300200500,22,790,11,330,10,000,4,7502,550900170300200500,500100,20,750,20,170,2004年,200,9,330,4,8302,550900170300200500,500100,19,580,CYD000322BJ(GB)-Economics,14,百万元人民币,中信零售业务的总体损益预测,营运费用,利差收入,89,86,87,87,87%,12,2,11,2,11,2,10,3,270,418,596,811,1,050,信用卡,住房按揭,储蓄,税前营运利润,2000年,2001年,2002年,2003年,2004年,预测,CYD000322BJ(GB)-Economics,15,百万元人民币,中信零售业务的总体现金流量预测,资本开支,自由现金流量,2000年,2001年,2002年,2003年,2004年,累积自由现金流量,预测,
