商品期货品种介绍培训讲座(2).ppt

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1、,期货交易品种介绍,国泰君安期货研究所GUOTAI JUNAN FUTURES CO.,LTD,玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油和线型低密度聚乙烯,小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油、绿豆,黄金、铜、铝、锌、燃料油、天然橡胶,概 述,国内三大商品期货交易所,一家金融期货交易所,股 指 期 货（即将推出）,概 述,大连商品交易所成立于1993年2月28日 是中国最大的农产品期货交易所 开业至2007年底，大商所累计成交期货合约15.2亿手 累计成交额39.7万亿元，总交割量为1015万吨 已发展成世界第二大农产品期货市场,农产品期货作为最早推出的期货种类在商品期货中

2、占有较大比重。目前，农产品类交易量规模最大，稳步增长，远远高于能源和金属类商品期货交易规模。,2006年和2007年国内期货品种大类品种交易量比较（万手）,品种介绍,一、玉 米,大商所 玉米,玉米概述,玉米在全球三大谷物中，总产量和平均单产均居世界首位。中国的玉米种植面积、总产量均居世界第二位。玉米的播种主要分布在美国（40%以上）、中国（20%左右）、巴西、阿根廷。玉米占世界粗粮产量的65%以上，占我国粗粮产量的90%。现今全世界约有三分之一人口以玉米籽粒作为主要食粮。,玉米的用途：（1）食用（2）饲用（3）工业加工（4）种用 玉米的特性决定了工业需求量大，价格波动较稳定，产业链条长，参与企

3、业多，影响范围广，这使企业避险和投资需求都较为强烈。玉米品种本身所具有的季节波动性，使玉米品种极具投资魅力，成为国际期货市场投资的常青树。玉米期货品种交易规模至今在国际商品期货市场上处第二位。,大商所 玉米,图：2007/2008年全球玉米消费占比（单位：万吨）,大商所 玉米,2.玉米的生产、流通与消费,全世界每年种植玉米1.3亿多公顷，总产量近7亿多吨，约占全球粮食总量的35%左右,大商所 玉米,3.玉米贸易状况,出口：约：美国（60），阿根廷（18），中国（9.17%）,南非（3）,进口：约：日本（22），韩国（11），墨西哥和埃及（共15）,大商所 玉米,4.我国玉米的生产状况,我国是玉

4、米生产大国，总产量居世界第二。玉米生产区域分布广泛，北方的辽、吉、黑、蒙、晋、冀、鲁、豫8省区生产了全国70%以上的玉米。尤其是东北地区(含内蒙)，常年玉米播种面积为900-1000万公顷，正常年份玉米产量为5000-6000万吨左右，占全国玉米总产量的40%左右，是我国最大的玉米商品粮产地。华北黄淮地区(包括京、津、晋、冀、鲁、豫、苏和皖)产量约占全国总产的20%，但商品率低于东北地区。,大商所 玉米,5.我国玉米的消费状况,我国作为玉米消费大国，玉米消费主要用于饲料和工业消费，二者占到了85%以上；随着城乡居民生活水平的提高，包括玉米淀粉、酿造、医药、燃料乙醇等玉米深加工得到了快速发展；2

5、000年以前，我国连续几年取得了农业丰收，玉米供过于求；从2000年开始的农业种植结构调整时的玉米种植面积有所下降。玉米总产量下降较快，需求却上升较快，造成供求缺口较大。,大商所 玉米,6.影响玉米价格的因素,1.玉米的供给和需求,2.玉米进出口,3.玉米的库存,玉米的价格,4.玉米的成本收益情况,5.与其他大宗农产品的比价关系,大商所 玉米,1,2,3,4,5,气候影响,经济周期,货币的汇率因素,国家相关政策的影响,贮存、运输成本,其他因素：,大商所 玉米,大连商品交易所玉米期货合约,大商所 玉米,大商所 玉米,相关信息网站联合国粮食及农业组织 http:/www.fao.org美国农业部

6、http:/www.usda.gov美国玉米协会 http:/芝加哥期货交易所 http:/美国谷物协会 http:/www.grains.org中国农业信息网 http:/中国国家统计局 http:/,大商所 玉米,二、大 豆,大豆概述,大豆俗称黄豆，中国是大豆的原产地，4700多年种植历史。大豆分为转基因大豆和非转基因大豆。1994年，美国孟山都公司推出转基因抗除草剂大豆。2001年，全球大豆种植总面积中有46%是转基因品种。美国（66）、阿根廷(33%)是转基因大豆主产区，中国种植的是非转基因大豆。,大豆这个大品种至今在国际商品期货市场上处前三位。,大商所 大豆,作为食品，大豆是一种优质

7、高含量的植物蛋白资源，它的脂肪、蛋白质、碳水化合物、粗纤维的组成比例非常接近肉类食品。大豆的蛋白质含量为35-45%，比禾谷类作物高6-7倍。联合国粮农组织极力主张发展大豆食品，以解决目前发展中国家蛋白质资源不足的现状。作为油料作物，大豆是世界上最主要的植物油和蛋白饼粕的提供者。每1吨大豆可以制出大约0.18吨的豆油和0.8吨的豆粕。作为大豆榨油的副产品，豆粕主要用于补充喂养家禽、猪、牛等的蛋白质，少部分用在酿造及医药工业上。,大豆是一种重要的粮油兼用农产品,大商所 大豆,2.大豆的供给与需求,国际市场,大豆的生产世界大豆产量居各类油料作物之首。北美洲、南美洲和亚洲的种植面积为最大。美国是目前

8、世界上最大的大豆生产国，巴西、阿根廷、中国的大豆产量居于世界第2、3、4位。大豆的消费美国、中国、日本、墨西哥世界大豆的总消费量近10年来逐年增长，从1995年到2005增长61%,大商所 大豆,全球大豆产量状况,大商所 大豆,大豆的出口,大商所 大豆,大豆的进口,大商所 大豆,国内市场,1.生产80年代以来我国大豆的年产量一直保持在1000万吨左右，1993年起我国大豆的播种面积、产量出现飞跃性增长，分别比上一年度增长31%和47%。1994年产量第一次达到1600万吨，此后几年，大豆生产量徘徊不前。1997年起再次上涨。,中国大豆的最主要产地是黑龙江省。,大商所 大豆,2.我国大豆的进出口

9、1995年之前我国一直是大豆净出口国。95、96年，我国大豆连续两年减产，国内供给不足，需求却保持旺盛的态势，大豆价格居高不下。为此，国家及时调整大豆进出口政策，增加进口，减少出口。1996年我国首次成为大豆净进口国，并一直持续至今。我国进口大豆的来源国分别是美国、巴西、阿根廷等。2001年美国对我国出口576.2万吨，占当年我国进口总量的41%。,大商所 大豆,3.我国大豆的消费1992年2004年 12年间增长率高达284近10年的大豆消费快速增长主要原因是国内豆油、豆粕消费数量的快速增长。,大商所 大豆,4.影响大豆价格的因素,1.大豆供应情况分析,2.大豆消费情况,3.相关商品价格,大

10、豆的价格,4.大豆国际市场价格,5.贮存、运输成本,大商所 大豆,豆一合约：其交割标的仅限于进口及国产非转基因大豆 豆二合约：其交割标的可以是任何大豆品种(转基因、进口大豆为主),大商所 大豆,三、豆 粕,豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品。按照提取的方法不同，分为一浸豆粕和二浸豆粕。一浸豆粕：以浸提法提取豆油后的副产品。二浸豆粕：先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品,豆粕概述,豆粕是棉籽粕、花生粕、芝麻粕等12种油粕饲料产品中产量最大、用途最广的一种。一种高蛋白质原料，饲料、糕点、健康食品、化妆品、抗菌素原料、水产养殖。,大商所 豆粕,豆粕在饲料业中的利用(%),大商所 豆粕,2

11、.豆粕的生产、流通与消费,生产：全球产量稳步提高，美国 30、巴西、阿根廷、中国为主产国我国是豆粕的生产大国，2004年首次超过巴西与阿根廷，居世界第二位,消费：豆粕消费占世界蛋白粕总消费量的60%以上欧盟和美国是全球豆粕最大的两个消费市场 珠江三角洲和长江流域地区是目前我国豆粕的主要消费地,流通：世界豆粕主要出口国为阿根廷、巴西、美国、印度等国家 1994年以前，中国是豆粕出口大国，但随后转而变成了主要豆粕进口国,大商所 豆粕,1,2,3,4,豆粕供应情况,豆粕消费情况及季节因素,相关商品、替代商品价格的影响,相关的农业、贸易、食品政策,影响豆粕价格的主要因素,1.大豆供应量,2.大豆价格,

12、3.豆粕产量,4.豆粕库存,1.豆粕与大豆、豆油的比价关系,2.豆粕替代品价格的影响,大商所 豆粕,大商所 豆粕,大商所 豆粕,四、豆 油,一、豆油概述,豆油是从大豆中提取出来的油脂，烹饪用油是豆油消费的主要方式。从世界上看，用于烹饪的消费量约占豆油总消费的70%。从国内看，烹饪占豆油消费量的78%，和菜籽油同为我国两大烹饪 主要用油。豆油还可用于食品加工（我国约占消费总量的12）。如凉拌油、煎炸油、起酥油、人造奶油、蛋黄酱等。西方国家食品加工用油量约占其国内豆油总消费的25%以上。豆油经过深加工，在工业和医药方面的用途也十分广泛。,大商所 豆油,二、豆油的生产流通与消费,豆油在世界植物油生产

13、和消费中占有重要地位。近年来，世界豆油产量和消费量均呈现上升态势，2006年豆油消费量居世界植物油脂消费的首位。,2005年世界植物油产量分布图,资料来源：美国农业部,大商所 豆油,2005/06年度世界主产国的豆油产量分布图,资料来源：美国农业部,世界豆油产量近十年来增长速度十分明显，05/06年度与93/94年度相比产量增加90%在四大豆油主产国中，美国始终占据第一的位置，但其占世界豆油总产量的份额10年由35%下降至27%；巴西豆油产量10年间增长59%；在此期间，中国豆油产量增长了397%，占世界豆油总产量的份额由1993/94年度的6%增长至17%，目前已经超过阿根廷成为第三大豆油生

14、产国。,大商所 豆油,进出口情况,进口：近十年来，世界豆油进口量增加很快。印度在1993/94年度的进口量为2.9万吨，2001/02年度则达到135.8万吨，占世界总进口量的19%。中国也是重要的豆油进口国，除2000/01年度和2001/02年度外，中国豆油进口量均占世界豆油进口总量的10%以上。,出口：随着世界豆油总产量不断增长，豆油贸易量也不断上升，过去10年间增长超过200阿根廷出口量增长很快，世界豆油第一大出口国的地位日益巩固；巴西和美国的出口量也较大，,大商所 豆油,1993/94-2005/06年度世界豆油进出口情况 单位：千吨,资料来源：美国农业部,大商所 豆油,近年世界豆油

15、的消费量一直保持着逐年上升的趋势。1996/97年度豆油消费量突破了2000万吨之后，2005/06年度豆油消费量提高至4271万吨。豆油消费的明显特点是：主要的生产大国阿根廷消费量一直较低；中国是豆油消费增长速度最快的国家，2005/06年度较1993/94年度增长了327%，消费量增加了552万吨。从豆油消费的区域特点来看，主要的消费大国是美国、中国、巴西和欧盟。另外，日本、孟加拉国、墨西哥、伊朗的豆油消费量也较高。,消费情况,大商所 豆油,1993/94-2005/06年度世界豆油产量和消费量情况 单位：千吨,大商所 豆油,国内市场,我国是世界上最早利用大豆榨油的国家，历史已近千年。目前

16、我国仍然是世界豆油生产和消费大国,1.生产情况,我国是世界四大豆油生产国之一，自80年代以后产量飞速增长。1983-1987年：植物油消费快速增长，产销出现缺口，靠进口缓解供求矛盾1990年：我国政府提高油脂定购价格，刺激了大豆生产和豆油加工。1993年后：油料市场放开后大豆加工厂的数量和规模不断扩大，从而使国内豆油产量提高到80-100万吨。随着进口大豆数量的增加，我国可供榨油的大豆数量明显提高，豆油产量增长很快，2005/06年度达到623.5万吨。我国大豆加工企业主要分布在黑龙江、辽宁、京津、山东、江浙以及广东地区。,大商所 豆油,2.进出口情况,我国大豆的人均产量较低，豆油供给一直存在

17、缺口。上个世纪90年代以来，我国豆油进口量逐年增加，1993-1997年曾经超过100万吨，2005/06年度,进口量近300万吨。我国豆油出口量很少，近几年，年均出口在5万吨左右。从豆油进口的主要国家来看，阿根廷和巴西是我国豆油进口的主要来源国。近几年，我国豆油进口量的90%以上来自这两个国家，而来自美国的豆油进口量则出现了明显的下降。,大商所 豆油,1992/93-2005/06我国豆油进出口情况 单位：千吨,资料来源：国家粮油信息中心,大商所 豆油,我国豆油分国别进口情况 单位：千吨,资料来源：国家粮油信息中心,大商所 豆油,3.消费情况,豆油的销售范围主要受费用的制约，其中运输成本是重

18、要因素。近年来随着铁路运输费用的逐步降低，豆油的销售区域和辐射范围正呈现着稳步扩大的趋势。由于销售价格越来越透明,原有的贸易公司正逐渐淡出豆油的流通环节。目前，更多的是大豆加工厂直接将豆油送达终端销售商或用户手中。我国豆油消费量十多年来增长了近6倍，2005/06年度已经达到810多万吨。目前，豆油已经成为我国第一大植物油品种。豆油在我国主要用于食用，食用消费（占我国总消费量85以上）是拉动总消费增长的主要因素。从过去几年的情况看，尽管我国豆油产量逐年递增，但跟不上消费的增长速度，供需缺口只能依靠进口来平衡。,大商所 豆油,1,豆油的供应,1.大豆供应量（1）国产大豆供应情况（2）国际市场供应

19、情况2.豆油产量3.豆油进出口量4.豆油库存,2,豆油的消费,1.国内需求状况2.餐饮行业景气状况,3,相关商品、替代商品的价格,1.大豆价格2.豆油与豆粕的比价关系3.豆油替代品的价格,农业、贸易和食品政策的影响,4,1.农业政策2.进出口贸易政策3.食品政策,影响豆油价格的主要因素,大商所 豆油,大商所 豆油,大商所 豆油,大连商品交易所豆油期货合约,1993年3月由中国郑州粮食批发市场成立为郑州商品交易所。郑商所上市交易的期货合约有：小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油、绿豆等，其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬白（新国标普通）小麦。,郑商所 概况,一、小 麦,郑商所 小麦,国际

20、上，小麦是世界上最重要的粮食作物 其总面积、总产量、总贸易额均居粮食作物的第一位 世界上约35%的人口以小麦为主要食粮 全球谷物生产中，小麦面积约占世界谷物总量的32%按播种季节分：春小麦和冬小麦 按皮色分：白皮和红皮 按籽粒胚乳结构呈角质或粉质的多少可分为：硬质和软质。小麦主要加工成面粉，次粉和麦麸，小部分用作种子、饲料和工业生产；优质强筋小麦用于加工制作面包、拉面和饺子等，要求面粉筋力很强的食品。,我国小麦产量和消费量多年来一直在1亿吨左右，位居世界第一，是小麦的生产、消费，贸易大国。我国几乎所有的省份都种植小麦，产量较大的省份依次是河南、山东、河北、江苏、安徽等，这5个省的小麦产量占全国

21、小麦产量的73%。小麦消费量较大的省份依次是次是河南、山东、江苏、河北、安徽，年消费小麦均在500万吨以上。,郑商所 小麦,优质强筋小麦：面筋数量较高、筋力较强、品质优良具有专门加工用途的小麦。硬白小麦：种皮为白色或黄白色的麦粒不低于90%，角质率不低于70%的冬小麦。,郑商所 小麦,强麦期货品种特点,强麦市场化程度较高，受政策干预小,1,2,3,4,强麦影响因素多，投资机会多,强麦保证金很少，交易风险可控性好,强麦功能发挥：服务三农强麦期货及品种特点,郑商所 小麦,郑商所 小麦,强麦期货投资价值：价格波动大,郑商所 小麦,硬麦期货交易非常清淡，使郑商所成交量最小的，可能是因为：硬冬白小麦用途

22、：由于国标没有规定内在品质，硬冬白小麦期货交割的货物比较杂，用途不一。在没有强筋小麦期货时，硬冬白小麦期货交割标准的用途 较广。但有了强筋小麦期货后，硬冬白小麦中能够达到强筋小麦标准的，就专门用做面包、饺子、拉面等，这样强筋小麦的大部分就从硬麦中分离出来。自1998年上市以来，硬麦期货曾经一度较为活跃，但是自2003年强麦期货上市后，硬麦期货交易开始清淡起来，成交量和持仓量都比较小。2008年1月郑商所对硬麦合约进行了修订并重新上市，但还是没能挽救这个品种。5月份成交量仅3万多手。,郑商所 小麦,季节性波动：7月供应旺季，价格最低；9月开始进入消费旺季，现货价格上升，春节左右，消费高峰，价格年

23、内高点；春节过后价格回落，45月青黄不接，价格反弹，之后回落到67月。受其他因素影响，该规律会有变化，如政策、天气等。,长期走势（35年）由宏观经济形势及粮食总供求关系决定，中期走势（12年）受年度产量预期、库存量变化及相关农业政策、进出口政策的影响，短期走势（35月）受季节性波动周期影响较大,小麦价格走势规律性：,郑商所 小麦,优质强筋小麦期货合约,硬白小麦期货合约,郑商所 小麦,二、白 糖,食糖是天然甜味剂,是人体所必须的三大养分（糖、蛋白质、脂肪）之一。白糖几乎是由蔗糖分这种单一成份组成的，食糖生产的基本原料是甘蔗和甜菜，甘蔗生长于热带和亚热带地区，甜菜生长于温带地区。我国是重要的食糖生

24、产国和消费国，糖料产量和产值仅次于粮食、油料、棉花，居第四位。,郑商所 白糖,2003年以前我国食糖消费量基本维持在800万吨左右，食糖生产不能满足国内需求，大多数年份依靠食糖进口来弥补。2003年以来我国食糖产量在1000万吨左右，消费量超过1000万吨，产销基本平衡。我国食糖产销量仅次于巴西、印度，居世界第三位。我国食糖的市场化程度很高，国家宏观调控主要依靠国家储备，市场在价格形成过程中起主导作用。,我国食糖的供给与需求,郑商所 白糖,全国产糖量的95%集中于广西、云南、广东、海南、新疆五个优势省区,郑商所 白糖,近年来我国食糖消费量变化对比图,我国是世界人均食糖消费最少的国家之一，约8.

25、4公斤，远低于世界平均水平23.65公斤的水平。,郑商所 白糖,1,2,3,4,5,1.白糖的供给,2.白糖的需求,3.白糖进出口,4.白糖的库存,替代品,影响白糖价格的因素：,白糖的现货市场供求关系,气候与天气,季节性因素,政策性因素,郑商所 白糖,6,7,8,9,5,其他因素,节假日,国际期货市场的联动性,国际、国内政治经济形势,经济周期,郑商所 白糖,郑商所 白糖,郑商所 白糖,郑商所 白糖,白糖价格的周期性波动：食糖是季产年销存在内在的季节性规律：俗语“七死八活九回头”，意思是食糖的消费在七月份死气沉沉，八月份活跃，上窜下跳，九月份回头上扬。什么原因导致白糖的火爆行情？外部环境刺激是资

26、金云集白糖的重要原因。国际原油期货价格不断创出历史新高，在油价飚高的带动下，具有能源属性的国际期糖价格持续走高。此外，由于以蔗糖为生产原料的燃料酒精（乙醇）价格不断飚升，巴西已有50%以上的糖料蔗用来生产酒精，对国际原糖的出口数量有所减少，这加大了国际市场对明后两年全球糖价大幅上涨的预期。,郑商所 白糖,郑商所 白糖,三、菜 籽 油,菜油是我国主要食用油之一，也是世界上第三大植物油。菜油除直接食用外，在工业上用途很广:可以制造人造奶油等食品，在铸钢工业中作为润滑油。欧盟、中国、印度、加拿大是世界菜油四大主产国（地区）2007年6月8日，菜籽油期货在郑州商品交易所挂牌交易。研究表明，在过去一年的

27、市场运行中，菜籽油期货往往能提前灵敏地反映现货市场变化，总体走势与现货市场保持高度一致，期货、现货价格相关性达到0.97。,上海期货交易所目前上市交易的有：黄金、铜、铝、锌、燃料油、天然橡胶等六种期货合约。,一、铜,1.铜的自然属性及应用铜是人类最早发现的古老金属之一，早在三千多年前人类就开始使用铜。1)热导率和电导率都很高2)化学稳定性强，具耐腐蚀性3)抗张强度大，易熔接，可塑性、延展性4)结构上刚柔并济，且具多彩的外观,铜资源主要分布世界铜资源主要集中在智利、美国、赞比亚、独联体、秘鲁和波兰等国。智利是世界上铜资源最丰富的国家，美国探明储量9100 万吨，居第二；赞比亚居第三。铜的消费铜消

28、费相对集中在发达国家和地区。西欧是世界上铜消费量最大的地区，中国从2002 年起超过美国成为第二大市场并且是最大的铜消费国。,2.铜的市场分布,影响铜价格的因素,1.供求关系,2.国际国内经济形势,3.进出口政策,铜的价格,4.铜的生产成本,5.与其他大宗农产品的比价关系,6.基金的交易方向,7.汇率,上海期货交易所阴极铜标准合约,二、锌,自然属性及应用锌是常见的有色金属之一，其产量与消费量仅次于铜和铝。锌金属具有良好的抗腐蚀性能、延展性和流动性，常被用作钢铁的保护层，如镀锌的板和管。能与多种金属制成物理与化学性能更加优良的合金。我国锌的最终消费领域为：建筑、汽车、机电、化工等领域。,影响价格

29、变动的因素,1,2,3,4,5,供求关系 库存,国际国内经济形势,进出口关税,锌应用趋势变化,锌的冶炼成本,6,基金的交易方向,三、橡胶,1.自然属性通常我们所说的天然橡胶，是指从橡胶树上采集的天然胶乳，经过凝固、干燥等加工工序制成的弹性固状物。天然橡胶的物理特性：常温下具有较高的弹性，稍带塑性，具有非常好的机械强度；耐屈绕性好；同时具有良好的电绝缘性。化学特性：不耐老化是天然橡胶的致命弱点，但是，添加了防老化剂后，在阳光下暴晒2个月依然看不出多大变化，在仓库贮存三年后仍可照常使用。,主要生产国：泰国、印度尼西亚、马来西亚，产量占世界产量的60%以上，且将所产天然橡胶绝大部分用于出口。泰国、印

30、度尼西亚和马来西亚的割胶期一般在4月至次年2月。我国天然橡胶产区：海南、云南、广东、广西以及福建等地。主要集中在海南和云南两省。主要消费地区：集中在东亚、美国和西欧。其中东亚的消费量世居世界第一的地区，其中中国消费量约占18%，占世界第一，美国约占全球的15%，西欧占14%,价格影响因素1.供求关系主要出口国泰国、印度尼西亚、马来西亚和主要进口国美国、中国、西欧、日本之间的供求关系对天然橡胶的价格起着最基本、也是最至关重要的影响作用。2.国际、国内经济大环境当经济大环境向好，市场需要发展及需求充足，此时，对天然橡胶的需求量就会增加，从而推动其价格上涨；反之亦然。3.主要用胶行业的发展情况天然橡

31、胶消费量最大的就是汽车工业（约占天然橡胶消费总量的65%），在欧美、日本等国汽车工业相对进入稳定发展以后，天然橡胶的需求也相对平稳，比较而言，中国的汽车工业刚刚起步，未来发展有很大空间。4.自然因素季节因素：进入开割季节，胶价下跌，反之亦然；气候因素：台风或热带风暴、持续的雨天、干旱、霜冻等会降低天然橡胶产量而使胶价上涨；病虫害因素：白粉病、红根病、炭疽病等。,上海期货交易所天然橡胶标准合约,四、燃料油,燃料油作为成品油的一种，是石油加工过程中在汽、煤、柴油之后从原油中分离出来的较重的剩余产物。燃料油广泛用于船舶锅炉燃料、加热炉燃料、冶金炉和其他工业炉燃料。燃料油主要技术指标有粘度、含硫量、闪

32、点、水、灰分、和机械杂质。我国燃料油消费主要是用作烧油，主要集中在发电、交通运输、冶金、化工、轻工等行业。,世界石油资源分布世界已探明原油储量为1.2万亿桶，70%集中在中东地区。世界石油分布是极不平衡的，仅中东地区就占68的可采储量，其余依次为美洲、非洲、俄罗斯和亚太地区，分别占14、7、4.8和4.27。供应方面来看近三年全球各地前苏联地区以外，燃料油供应都呈下降趋势，其中以北美下降的速度最快。综合来看，世界燃料油供过于求但是从地区平衡来看，亚太和北美需求短缺，需要从其它地区大量进口；前苏联、拉美和中东地区有较大的燃料油过剩。,由于国产资源逐年减少，我国燃料油供应越来越依赖进口，目前燃料油已成为除原油以外进口量最大的石油产品。,2001年我国燃料油进口来源所占份额,上海期货交易所燃料油标准合约,二、世界黄金市场的介绍,未来10年 最好的投资机会是商品,何笑凡国泰君安期货研究所GUOTAI JUNAN FUTURES CO.,LTD上海市静安区延平路121号 三和大厦26层2610EMAIL:,