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1、公司治理完善及财务风险防范与控制（中国移动）,文宗瑜博士,一、公司治理的基本要求及目标,（一）公司治理的三个层次1.股东（大）会层次的治理要求2.董事会层次的治理要求 3.公司运营层次的治理要求,（二）公司治理中的权利制衡关系,1.公司治理中的双委托代理”股东（大）会董事会 董事会经理团队2.监事会的双监督要求 监事会对董事会的监督 监事会对经理团队的监督3.董事会与经理团队权利边界的清晰 董事会公司运营的监督权和控制权 权监事会公司运营的经营权和管理权4.董事与监事的权利与责任,（三）公司运营层次的治理要求及评价判断1.建立有效的货币资本与人力资本管控制度,图1-1-1 货币资本与人力资本控
2、制示意图,（1）货币资本管控制度 财务成本管理 财务风险控制总部能够在时间和空间上监控母子公司每一笔收入的源头帐户总部能够在时间和空间上监控母子公司的每一笔支出的终极帐户,（2）人力资本管控制度人力资源开发短期激励、中期激励、长期激励相结合的激励体系,人力资本控制含有同业辟止条款的薪酬合约引入延期支付的延期薪酬账户总部统一发放母子公司的员工薪酬,2.实现以总部财务结算为主导的四个统一（1）全国范围内母子（分）公司收入与支出的统一公司收入的统一公司支出的统一,（2）全国范围内母子（分）公司员工标准与薪酬支付的统一员工标准的统一薪水支付的统一,（3）全国范围内母子（分）公司采购与配送的统一采购的统
3、一配送的统一,（4）全国范围内母子（分）公司品牌标识与研发广告的 统一品牌的统一研发的统一广告的统一,3.构建资源集中控制与统一配置的扁平组织架构（1）通过重组与整合改革多级法人治理,图112 多级法人治理结构示意图,（2）设计与建立新型的扁平组织架构,图11 3 扁平组织架构示意图,（3）探索适合本公司实际及特点的组织架构,图11-4半事业部制组织结构示意图,图1-1-5事业部制组织结构示意图,图1-1-6超事业部制组织结构示意图,图1-1-7战略经营单位制组织结构示意图,图1-1-8内部银行或财务结算中心制结构示意图,4.构建符合社会文明进步要求的公司行为道德体系（1）公司运营行为的道德标
4、准及要求 不仅仅是依法经营 以公司运营行为道德标准评价公司获取利润的经营行为及手段,（2）公司经理团队行为的道德标准及要求CEO 首席执行官COO 首席运营官CFO 首席财务官CTO 首席技术官CKO 首席知识官CIO 首席信息官CMO 首席市场官,管理公司的工作行为工作以外的生活行为职业企业家要成为遵守社会公共道德的楷模,（3）公司员工行为的道德标准及要求强调提高员工遵守社会公共道德的自觉性现代公司是培养高素质社会成员的摇篮,二、财务风险的分类及具体表现,（一）融资的财务风险 1融资的形式（1）间接融资 信用贷款 抵押贷款 资金市场拆借 发行企业债券 信托凭证发行（2）直接融资 股东增资 发
5、行股票 私募,（二）扩大投资的财务风险 1扩大投资的形式（1）提高产能及扩大销售（2）新设公司（3）兼并收购 2扩大投资的财务风险（1）进入非主营业务领域（2）短贷长投或用流动资金扩大投资（3）目标公司的拖累 或有债务（表外会计）；潜在诉讼,（三）兼并收购的财务风险 1并购主体的基本条件（1）三个存量的原始积累已完成 资本存量的原始积累 管理存量的原始积累 价值观存量的原始积累（2）搭建起了资本平台 资产 资本 财富 2并购的财务风险（1）资产重组及整合达不到预定目标（2）目标公司的融资计划被拖延（3）目标公司的表外会计效应突发,（四）对外担保贷款的财务风险 1贷款担保的形式（1）无抵押的担保
6、（2）有抵押的担保（3）双方相互担保 2贷款担保的财务风险（1）担保贷款的逾期（2）担保企业的法律诉讼（3）担保企业的经营失败（4）担保企业经营班子的违纪违规,（五）运营及管理的财务风险 1经营决策失误的财务风险 2财务制度不健全的财务风险 3资产负债率过高的财务风险 4经营成本过高的财务风险 5关联交易的财务风险,（六）政府宏观调控调整及汇率变化的财务风险 1行政调控的财务风险 2经济杠杆调控的风险 土地政策、环评政策、能耗指标政策、排放限制政策 3汇率变化的财务风险,三、财务评价与财务风险指标体系的设计,（一）财务评价的指标体系 1偿债能力指标（以A公司为例）表31 偿债能力指标,流动比率
7、、速动比率下降，偿债能力有所下降 资产负债率上升，财务费用加大,2营运能力指标 表32偿债能力指标,应收账款周转率上升，货款回收情况较好；存货周转率和总资产周转率有所上升，表明公司 存货周转有所加快，公司整体资产流转也有所加快。,3盈利能力指标 表33 盈利能力指标,4发展能力指标 表3-4发展能力指标,5劳动力价格指标 表3-5劳动力价格指标,（二）财务风险指标体系 1净资产收益率及每股收益 2资产收益率指标 3流动资产与固定资产比率指标 4货币现金流入量与流出量差额指标,（三）通过指标分析及评价进行风险预警 以表31、表32、表33为例 1利润结构不合理 表3-6某公司2006利润实现表,
8、2ROE及每股收益的波动较大3资产收益率低于一年期存款利息4财务费用上涨过快 2006年与去年同期比增长1046.21 加息会进一步加大财务费用,三、财务风险制度的建立与完善,（一）财务风险防范的责任制度 1董事会层面责任制度 2经理班子层面责任制度 3CFO的责任及职能（1）制度的设计与建立（2）双重责任的意识及能力（二）全面预算管理的实施及评价（三）母子公司收支结算的统一,四、公司财务风险防范的配套改革及条件（一）组织架构的改革改组及创新（二）总部职能强化及人才类、人才类培养1.职能部门负责人 复合型人才（人才I类）事业部负责人 稳定性与连续性 2.具体管理岗位 专业类人才（人才类）,说明
9、：a各职能部门及事业部负责人作为复合型人才，承担着对 公司发展战略很好理解与很好执行的责任；b各职能部门及事业部能否较好执行公司的发展战略，取决于各部门及事业部是否有足够的专业人才及专业岗位。当然，也取决于负责人对这些专业人才的管理艺术和管理能力；c人才类的大多数人应该能够在一个岗位上工作1218年甚至25年，成为某一个环节、某一个领域的专家。,（三）三大系统的建立及发挥作用1.总部财务结算中心系统2.母子公司统一结算的金融网络系统3.母子公司联网的财务信息系统,文宗瑜最近几年新著,文宗瑜著证券场外交易的理论与实务 人民出版社文宗瑜著产权证券化与创业板（二板）融资 中国金融出版社文宗瑜著公司股份期权与员工持股计划 中国金融出版社文宗瑜著产权制度改革与产权架构设计按例教程 经济管理出版社文宗瑜著薪酬体系构建与薪酬模型设计案例教程 经济管理出版社文宗瑜著现代公司的统一财务控制与统一收支结算 经济科学出版社文宗瑜著现代公司治理：董事会与CEO的较量及制蘅经济科学出版社文宗瑜著发展战略与资本运营 经济科学出版社文宗瑜著国有资本经营预算 经济科学出版社,文宗瑜联系方式：电话：88218612 13901154906 邮箱：网址：,
