A股市场股票池月报(10)1024.ppt

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1、证,兴,东,券,2012-01,2012-02,2012-03,2012-04,2012-05,2012-06,2012-07,2012-08,2012-09,有,限,2500,2000,1500,1000,1,2,3,4,5,6,7,8,9,A股,策略,DONGXING SECURITIES,A 股市场股票池月报（2012-10）,2012 年 10 月 8 日,东兴证券股,投资摘要：,A 股策略,月报动态,份,九月股票池回顾。2012 年 9 月 1 日至 2012 年 9 月 30 日，上证综指累积涨跌幅为 1.89%，同期核心股票池指数的累积收益率为-0.31%，优选股票池指数的累积收

2、益率为 2.40%，核心股票池和优选股票池均,王明德执业证书编号：S1480511100001策略分析师,公司证券研究报告,跑赢大盘。2012 年 9 月 1 日至 2012 年 9 月 30 日，核心股票池中个股月收益率排名前五位的股票分别为：长城汽车（涨 21.82%）、大北农（涨 17.19%）、中信证券（涨 15.36%）、光大证券（涨 14.36%）、顺络电子（涨 8.62%）。十月 A 股市场展望。我们认为在救市维稳的市场环境中，市场阶段性底部将出现，反弹可以期待，可操作性增强。虽然 10 月经济基本面难有大变化，但软着陆将成为大概率事件，不过鉴于经济复苏的中长期动力不足，这将导致

3、股指回升的高度有限。十月股票池配置。在配置上，我们倾向于上半月周期股，下半月成长,010-联系人：范怀林010-上证综指走势3000,股，在具体的行业配臵上，我们看好券商，房地产，机械类，建筑建材，需求型的化工子行业，成长类的行业包括酒店旅游，零售商贸，电子元器件，食品类等。一些概念型板块也可密切关注，例如，页岩气，3D 打印，金融参股，食品安全，黄金概念等。5000上证综指资料来源：wind九月核心股票池涨幅前十名,排序,证券代码,证券简称,月涨跌幅,相关研究报告,000562.SZ600585.SH601633.SH600060.SH300258.SZ002385.SZ600837.SH0

4、00935.SZ000960.SZ,宏源证券海螺水泥长城汽车海信电器精锻科技大北农海通证券四川双马锡业股份,23.35%22.92%21.82%20.72%17.31%17.19%15.98%15.96%15.84%,1.A 股市场股票池月报（2012-09）2.A 股市场股票池月报（2012-08）3 A 股市场股票池月报（2012-07）4 A 股市场股票池月报（2012-06）5 A 股市场股票池月报（2012-05）,2012.09.052012.08.092012.07.032012.06.042012.05.04,敬请参阅报告结尾处的免责声明,东方财智 兴盛之源,东,兴,证,券,P

5、2,东兴证券研究报告A 股市 场股票 池月报（2012-10）,目,录,DONGXING SECURITIES,1.股票池建立流程.41.1 优选股票池.41.2 核心股票池.41.3 股票池调整.42.九月股票池回顾.53.十月 A 股市场展望和行业配置.74.十月股票池配置.84.1 十月核心股票池.84.2 十月优选股票池.9,敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明,东 方财智 兴 盛之源,东,兴,证,券,DONGXING SECURITIES,东兴证券研究报告A 股市 场股票 池月报（2012-10）,P3,表格目录表 1：九月核心股票池涨幅前十名.5表 2：九月优选股票池涨幅前十名.

6、6表 3：十月东兴核心股票池.8表 4：十月东兴优选股票池.9插图目录图 1：股票池指数走势.5,敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明,东 方财智 兴 盛之源,东,兴,证,券,P4,东兴证券研究报告A 股市 场股票 池月报（2012-10）,DONGXING SECURITIES,1.股票池建立流程1.1 优选股票池基于行业研究员所重点关注的股票，经筛选形成优选股票池，包含 100 只股票，实现对行业的全面覆盖。优选股票池集中了研究员对各行业最为看好的潜力公司，供价值型投资者参考。入选的股票，研究员均有持续跟踪或调研。按照等额投资原则构建优选股票池指数，基期指数为 1000 点。1.2 核心

7、股票池基于当月行业配置策略，经研究员充分讨论，从优选股票池精选出 30 只股票构成核心股票池。按照等额投资原则构建核心股票池指数，基期指数为 1000 点。1.3 股票池调整优选股票池根据公司重大动态事件或研究员最新调研，每月底进行调整。同时也根据行业评级的变动，调整各行业的股票数量。核心股票池立足于行业配置思路，每月底进行调整。对于新入选的行业，根据研究员判断以及所确定的股票数量，调入相应股票；对于继续保留的行业，也可根据具体情况，对股票数量及股票进行调整。,敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明,东 方财智 兴 盛之源,证,2012-04,2012-05,券,2012-06,2012-07

8、,兴,2012-01,东,2012-02,2012-03,2012-08,2012-09,1,2,3,4,5,6,7,8,9,DONGXING SECURITIES,东兴证券研究报告A 股市 场股票 池月报（2012-10）,P5,2.九月股票池回顾2012 年 9 月 1 日至 2012 年 9 月 30 日，上证综指累积涨跌幅为 1.89%，同期核心股票池指数的累积收益率为-0.31%，优选股票池指数的累积收益率为 2.40%，核心股票池和优选股票池均跑赢大盘。2012 年 9 月 1 日至 2012 年 9 月 30 日，核心股票池中个股月收益率排名前五位的股票分别为：长城汽车（涨 21

9、.82%）、大北农（涨17.19%）、中信证券（涨 15.36%）、光大证券（涨 14.36%）、顺络电子（涨 8.62%）。图 1：股票池指数走势,140012001000,300025002000,8001500600,4002000,10005000,核心股票池指数（左轴）资 料来源：WIND 东兴 证券研 究所表 1：九月核心股票池涨幅前十名,优选股票池指数（左轴）,上证综指(右轴),排序,证券代码000562.SZ600585.SH601633.SH600060.SH300258.SZ002385.SZ600837.SH000935.SZ000960.SZ,证券简称宏源证券海螺水泥长

10、城汽车海信电器精锻科技大北农海通证券四川双马锡业股份,月涨跌幅23.35%22.92%21.82%20.72%17.31%17.19%15.98%15.96%15.84%,资 料来源：WIND 东兴 证券研 究所,敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明,东 方财智 兴 盛之源,证,兴,东,券,1,2,3,4,5,6,7,8,9,P6,东兴证券研究报告A 股市 场股票 池月报（2012-10）表 2：九月优选股票池涨幅前十名,DONGXING SECURITIES,排序,证券代码002429.SZ300038.SZ300133.SZ002267.SZ002339.SZ300145.SZ00239

11、2.SZ002607.SZ002432.SZ,证券简称兆驰股份梅泰诺华策影视陕天然气积成电子南方泵业北京利尔亚夏汽车九安医疗,涨跌幅12.16%11.85%11.22%7.12%7.11%5.20%4.12%2.22%1.73%,资 料来源：WIND 东兴 证券研 究所,敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明,东 方财智 兴 盛之源,东,兴,证,券,DONGXING SECURITIES,东兴证券研究报告A 股市 场股票 池月报（2012-10）,P7,3.十月 A 股市场展望和行业配置10 月份经济基本面有复苏迹象，盈利最坏时刻已经过去。从已经公布的数据来看，虽然 12 年是去库存的时期，但

12、目前工业企业库存水平已经到达低位，不过企业资产负债率较高，表现在企业的财务费用相对于其它费用明显高企。中央项目投资的增速已经开始逐步加大，而地方项目的投资增速明显显著还处于低位，是 02 年以来的最低水平，正处于万箭待发的阶段；房地产行业基本面已经改善，加大供给是目前的决策层主要思路，房地产投资从 8 月以来已经略微回升。从近期公布的汇丰 PMI 指数来看，新订单指数虽然没有过 50 界线，但有一定的提升。虽然决策层目前忌惮 CPI的反弹和 QE3 的外围不利影响，但随着房地产供给政策的不断落实，决策层稳增长力度进一步提升，四季度经济基本面趋向平稳回升的方向将成为大概率事件。我们认为在救市维稳

13、的市场环境中，市场阶段性底部将出现，反弹可以期待，可操作性增强。虽然 10 月经济基本面难有大变化，但软着陆将成为大概率事件，不过鉴于经济复苏的中长期动力不足，这将导致股指回升的高度有限。在配置上，我们倾向于上半月周期股，下半月成长股，在具体的行业配臵上，我们看好券商，房地产，机械类，建筑建材，需求型的化工子行业，成长类的行业包括酒店旅游，零售商贸，电子元器件，食品类等。一些概念型板块也可密切关注，例如，页岩气，3D 打印，金融参股，食品安全，黄金概念等。,敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明,东 方财智 兴 盛之源,券,证,兴,东,P8,东兴证券研究报告A 股市 场股票 池月报（2012-

14、10）,DONGXING SECURITIES,4.十月股票池配置4.1 十月核心股票池表 3：十月东兴核心股票池,板块,代码,公司名称,评级,EPS（20112012）2011A 2012E,PE（20112012）2011A 2012E,2012 年增长,300133,华策影视,推荐,2.15,1.65,7.12,9.27,-23.26,传播与文化电力设备行业电子元器件行业房地产业非金属类建材业基础化工业机械行业家用电器行业建筑和工程农林牧渔类行业批发和零售贸易社会服务业,00230160109830020800213800204900002400040260072000061900247

15、0300200300210000680300195002508002668002140002069002385600694000861000430,齐心文具中南传媒恒顺电气顺络电子同方国芯招商地产金融街祁连山海螺型材金正大高盟新材森远股份山推股份长荣股份老板电器奥马电器东华科技獐子岛大北农大商股份海印股份张家界,强烈推荐推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐推荐强烈推荐推荐推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐推荐强烈推荐推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐,0.350.370.360.390.230.960.590.700.250.350.440.960.630.570.731.170.

16、710.711.260.930.790.37,0.230.440.620.400.592.600.970.530.600.870.601.250.211.530.921.001.200.921.751.981.050.31,15.6327.3028.6135.6999.4722.4310.0715.1737.2843.9732.1815.337.2237.8624.539.7231.5225.0416.5944.5218.7224.62,23.7822.9516.6134.8038.378.286.1220.0415.5317.6923.6011.7821.6714.1019.4711.371

17、8.6519.3311.9420.9114.0929.39,-34.2918.9272.222.56159.23170.8364.41-24.29140.00148.5736.3630.21-66.67168.4226.03-14.5369.0129.5838.89112.9032.91-16.22,（旅游饭店,和休闲）,000978,桂林旅游,强烈推荐,0.21,0.49,31.39,13.33,135.58,敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明,东 方财智 兴 盛之源,证,兴,券,东,DONGXING SECURITIES,东兴证券研究报告A 股市 场股票 池月报（2012-10）,P9

18、,医药生物食品饮料行业纺织和服饰行业,002422000858002650600702603001002612,科伦药业五粮液加加食品沱牌舍得奥康国际朗姿股份,强烈推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐,2.381.621.310.231.431.25,6.302.431.081.061.451.48,21.4121.6416.37145.2617.0025.10,8.0914.4219.8531.5216.7621.20,164.7150.00-17.56360.871.4318.40,资 料来源：东兴证券研 究所4.2 十月优选股票池表 4：十月东兴优选股票池,板块,代码,公司名称,

19、评级,EPS（20112012）2011A 2012E,PE（20112012）2011A 2012E,2012 年增长,传播与文化,002678300133002301601098,珠江钢琴华策影视齐心文具中南传媒,推荐推荐强烈推荐推荐,0.332.150.350.37,0.371.650.230.44,34.737.1215.6327.30,30.979.2723.7822.95,12.12-23.26-34.2918.92,电力、煤气,及水等公用,601139,深圳燃气,推荐,0.26,0.42,33.92,21.00,61.54,事业,002267,陕天然气,推荐,0.79,0.85,

20、10.46,9.72,7.59,电力设备行业电子元器件行业房地产业,600406002350601877300208002138002049002444002638002177002429000002000024000402,国电南瑞北京科锐正泰电器恒顺电气顺络电子同方国芯巨星科技勤上光电御银股份兆驰股份万科 A招商地产金融街,强烈推荐推荐推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐推荐强烈推荐推荐推荐推荐推荐强烈推荐,0.540.670.640.360.390.230.540.860.520.580.480.960.59,0.900.871.000.620.400.590.610.500.430.800.9

21、22.600.97,32.8518.9023.8328.6135.6999.4717.2416.2811.8523.3317.0622.4310.07,19.7114.5515.2516.6134.8038.3715.2628.0014.3316.918.908.286.12,66.6729.8556.2572.222.56159.2312.96-41.86-17.3137.9391.67170.8364.41,敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明,东 方财智 兴 盛之源,证,券,兴,东,P10,东兴证券研究报告A 股市 场股票 池月报（2012-10）,DONGXING SECURITIE

22、S,002146,荣盛发展,推荐,0.71,1.05,12.76,8.63,47.89,非金属类建材业公路港口航运行业航空运输行业基础化工业机械行业计算机行业,000786600720002271000935000619600978000088600009600787601111600897002250600299600309002470002450600527002224002522300261300200300145600835601038300210600582000680300195002535300202002376002339,北新建材祁连山东方雨虹四川双马海螺型材宜华木业盐田港上

23、海机场中储股份中国国航厦门空港联化科技蓝星新材烟台万华金正大康得新江南高纤三力士浙江众成雅本化学高盟新材南方泵业上海机电一拖股份森远股份天地科技山推股份长荣股份林州重机聚龙股份新北洋积成电子,推荐推荐推荐推荐推荐推荐推荐推荐推荐推荐推荐强烈推荐推荐推荐强烈推荐强烈推荐推荐推荐推荐推荐强烈推荐推荐推荐推荐强烈推荐推荐强烈推荐强烈推荐推荐推荐推荐推荐,0.910.700.300.260.250.220.290.770.470.611.090.510.140.860.350.400.340.460.930.600.441.120.650.490.960.900.630.570.250.900.550

24、.37,1.300.530.550.200.600.260.200.890.520.351.241.010.240.950.870.700.550.570.830.420.600.821.080.481.251.170.211.530.761.220.750.53,14.1115.1747.9327.8537.2820.0913.8115.3115.048.1511.3438.0244.8616.4143.9756.2313.4718.7617.1028.8232.1815.2113.0914.4915.3311.417.2237.8629.9629.0834.2940.00,9.8820.0

25、426.1536.2015.5317.0019.7013.2513.7314.209.9719.2026.1714.8517.6932.138.3315.1419.1641.1723.6020.787.8814.6711.788.7921.6714.109.8621.4525.1527.92,42.86-24.2983.33-23.08140.0018.18-29.9215.589.54-42.6213.7698.0471.4310.47148.5775.0061.7623.91-10.75-30.0036.36-26.7966.15-1.1730.2129.86-66.67168.42204

26、.0035.5636.3643.24,敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明,东 方财智 兴 盛之源,证,兴,东,券,DONGXING SECURITIES,东兴证券研究报告A 股市 场股票 池月报（2012-10）,P11,家用电器行业建筑和工程交运设备行业农林牧渔类行业批发和零售贸易,000651002508002668000961601117002140300123600469000887601633002069002385600257000998600694600858002419000861,格力电器老板电器奥马电器中南建设中国化学东华科技太阳鸟风神股份中鼎股份长城汽车獐子岛大北农大

27、湖股份隆平高科大商股份银座股份天虹商场海印股份,推荐强烈推荐推荐推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐推荐强烈推荐推荐强烈推荐推荐推荐强烈推荐推荐推荐强烈推荐,1.850.731.170.630.340.710.320.620.501.160.711.260.040.270.930.401.210.79,2.150.921.001.200.771.200.480.850.661.530.921.750.070.731.980.572.171.05,11.7324.539.7215.9019.5031.5241.8114.2919.9615.9825.0416.59153.4874.6844.52

28、26.359.5018.72,10.0919.4711.378.358.6118.6527.8810.4215.1212.1219.3311.9491.4327.5220.9118.495.3014.09,16.2226.03-14.5390.48126.4769.0150.0037.1032.0031.9029.5838.8967.87171.38112.9042.5079.3432.91,社会服务业,（旅游饭店,000430,张家界,强烈推荐,0.37,0.31,24.62,29.39,-16.22,和休闲）,000978600138,桂林旅游中青旅,强烈推荐推荐,0.210.64,0.4

29、90.89,31.3925.41,13.3318.27,135.5839.06,通信及通信设备医药生物,600118300205600079600535600479002030002603000915600276600436002004000423,中国卫星天喻信息人福医药天士力千金药业达安基因以岭药业山大华特恒瑞医药片仔癀华邦制药东阿阿胶,推荐推荐推荐强烈推荐推荐推荐推荐推荐推荐推荐推荐推荐,0.330.400.620.920.600.201.170.390.781.822.311.31,0.330.450.781.600.550.240.911.020.962.502.001.62,32.

30、5228.5535.9257.7622.7036.2522.6241.0339.7957.917.1830.84,32.5225.3828.5533.2124.7630.2129.0915.6932.3342.168.3024.92,0.0012.5025.8173.91-8.3320.00-22.22161.5423.0837.36-13.4223.75,敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明,东 方财智 兴 盛之源,东,兴,证,券,P12,东兴证券研究报告A 股市 场股票 池月报（2012-10）,DONGXING SECURITIES,002422000989,科伦药业九芝堂,强烈推荐推

31、荐,2.380.55,6.300.62,21.4127.55,8.0924.44,164.7112.73,银行和金融服务食品饮料行业纺织和服饰行业,600837000562000858002650600702600059603001601566300005002612,海通证券宏源证券五粮液加加食品沱牌舍得古越龙山奥康国际九牧王探路者朗姿股份,强烈推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐强烈推荐推荐强烈推荐,0.380.441.621.310.230.201.430.990.401.25,0.500.612.431.081.060.431.451.160.621.48,25.264

32、4.0021.6416.37145.2667.9017.0019.4645.5325.10,19.2031.7414.4219.8531.5231.5816.7616.6129.3721.20,31.5838.6450.00-17.56360.87115.001.4317.1755.0018.40,资 料来源：东兴证券研 究所,敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明,东 方财智 兴 盛之源,东,兴,证,券,DONGXING SECURITIES,东兴证券研究报告A 股市 场股票 池月报（2012-10）,P13,分析师简介王明德中国人民大学经济学硕士，长期从事投资研究及研究管理工作，在行业研究

33、、策略研究、研究管理领域均有深入涉猎。曾在三大报及证券市场周刊等主要证券刊物发表深度文章上百篇，同时也是央视证券频道长期嘉宾，并多次被“今日投资”评为日用消费品行业最佳分析师。现仸东兴证券研究所所长。联系人简介范怀林北京师范大学金融学硕士，2012 年 7 月加盟东兴证券研究所，从事中小市值领域的投资策略研究。分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的仸何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推

34、荐或观点直接或间接相关。,敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明,东 方财智 兴 盛之源,东,兴,证,券,P14,东兴证券研究报告A 股市 场股票 池月报（2012-10）,DONGXING SECURITIES,免责声明本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作仸何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生仸何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的仸何投资决策

35、与本公司和作者无关。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，仸何机构和个人不得以仸何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用，未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被误导，本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责仸。行业评级体系公司投资评级（以

36、沪深 300 指数为基准指数）：以报告日后的 6 个月内，公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义：强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率 15以上；,推荐：中性：回避：,相对强于市场基准指数收益率 515之间；相对于市场基准指数收益率介于-5+5之间；相对弱于市场基准指数收益率 5以上。,行业投资评级（以沪深 300 指数为基准指数）：,敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明,东 方财智 兴 盛之源,东,兴,证,券,DONGXING SECURITIES,东兴证券研究报告A 股市 场股票 池月报（2012-10）,P15,以报告日后的 6 个月内，行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义：,看好：中性：看淡：,相对强于市场基准指数收益率 5以上；相对于市场基准指数收益率介于-5+5之间；相对弱于市场基准指数收益率 5以上。,敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明,东 方财智 兴 盛之源,