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1、1,会计学研究方法论,上海财经大学 会计学院 靳庆鲁办公室：教学行政大楼901电话：65904724Email:答疑时间：周三 4:30-6:00pm,2,开始之前的开始之前,3,第一讲：会计学研究方法论简介第二讲：如何做事件研究？基于股权分置改革第三讲：股利政策Mishkin 检验：中国投资者是否 恰当反映了蕴涵于留存收益和现金股利中的 信息？第四讲：如何构造收益管理和公司治理指数主因素 分析；宏观经济活动、宏观经济政策与公司 业绩第五八讲：李增泉老师第九讲：课堂讨论,课程内容,4,本课程的最终成绩由出勤情况、课堂讨论、作业三部分组成，具体如下：出勤：10分；课堂讨论：30 分；作业：60
2、分。出勤（随机点名）；作业(课程结束后30日）：分为6组，每组选择一个题目；课堂讨论(最后一次课)：分为6组，每组选择一篇文章（文章题目待定），推荐一人评判讲解，时间为每人20分钟。,成绩安排,5,年度收益公告和股利（股票股利、现金股利）公告的事件研究（注意：2000年证监会关于派现的政策规定）。兼并收购的事件研究，或者违规监管的事件研究，或者配股增发的事件研究，或者ST/PT的事件研究。投资者对于线上利润和线下利润的定价（Mishkin 检验）。投资者对于经营现金流量、正常应计、以及操纵性应计的定价（Mishkin 检验）。公司治理与派现、收益管理、以及关联方交易的关系研究。基于Fama-F
3、rench三因素探讨风险与收益的关系。,作业题目,6,开始之前,7,会计研究方法课是什么?,外文期刊上非常规范的学术论文，都体现着会计研究方法的重要性。会计学院设置这门课，只是想告诉你哪里有“上天入地”的学问，如何去寻找。,8,老师的“笨”,老师会常说“我不研究这块”、“不太知道”、“不太清楚”。但是老师会指导你去哪里寻找你应该知道的东西研究方法，老师掌握更多的是研究方法，而不是知识的全部，“笨”是相对的，不是绝对的。,9,开始,10,会计学研究方法论简介,11,主要内容,一、几个观察、体会二、研究态度三、研究分类四、研究课题的选择五、论文评判准则,12,一、几个观察、体会,会计差一分，急的头
4、发昏；统计差一万，悠闲满街转。相对于财务与经济，会计学研究要求更为精确（经济Economy;财务Industry;会计Firm-Specific)。理论想法很重要，但是能把理论想法“做”出来才是真正的研究功底。在实证研究中“做研究”很大程度上是有关课题、思路、研究设计之间的衔接关联。实证研究的基本手段是统计分析：怎样选择统计模式呢？简约”是美德：注意：简约不是简单。,13,一、几个观察、体会,发现自己研究所得的结论与前人不同时，除非证实自己的数据、方法、观点严重偏差，否则决不可因为任何非关学术的理由而放弃，应该坚持到底。研究者不可以现有既存的答案为满足，应该学习从“多元角度”观察问题的态度，包
5、括从反对的“负面角度”考虑问题。掌握不同的统计手段，避免途径依赖。研究生的训练，基本的统计知识。,14,一、几个观察、体会,根据研究目的、理论分析以及资料讯息的特点来选择统计模式，而不是以炫耀技巧取胜。量化分析中的“时尚”倾向；有的文章统计模式十分复杂，但内容单薄；真正了解需要解决的任务是什么。,15,一、几个观察、体会,统计模式只能建立变量间的统计关系统计关系：同变关系；因果关系是在理论上建立的，是人为的解释；因此，理论的严谨性和背景知识十分重要。就方法论而言，人们从事的研究，不外乎异中求同、同中求异。会计研究应该在已有的理论框架下进行，避免上不着天，下不着地。避免循环论证，互为因果（内生性
6、问题）。,16,二、研究态度,开放的态度：不囿于权威而自我设限；心胸开阔而能接纳不同的异见或批判。专业研究相关的数据库要清楚：描述性分析，画图。增广视野、触发新思考，新角度。注意培养“判断”的能力，了解文章的用意、方法、价值；比较不同文章的高下。要养成先精读原文再看相关资料的习惯，加强自己的判断力，避免无意的抄袭。,17,眼高不能手低：千万不要一上来就想创造“惊天动地”的大学问，这样的创新是没有的，必须扎扎实实地做；有人对研究目的、意义说的很大，设想很好。可是内容与意义间缺乏必要联系，没有可行性。大处着眼，小处着手：有的研究很有价值，但是要有科学合理、具体的研究途径（技术路线）、方法相匹配；不
7、能空来空去，在沙滩上建房子。博士与硕士的区别：硕士生是解决实际问题，运用理论，从一般走向具体；博士生要发展理论，选课要到其他院系选课，因为会计理论来源于其他领域，作研究要回到外婆家。外婆家在哪里?,二、研究态度,18,有心追求，无心触发：研究是一件苦差事，必须持之以恒，但是究竟能否获得创新，恐怕是无心栽柳。研究不要像蒙古大夫，知其然不知其所以然。王国维人间词话治学三境界与大家共勉昨夜西风凋碧树，独上高楼，望尽天涯路衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴众里寻她千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处,二、研究态度,19,三、研究分类,按研究方法分类：实证研究-Empirical Research（归纳法）
8、实验研究、实地研究、问卷调查、档案研究(Archival Research)、案例研究,等等PAT and archival research;PAT is a subset of archival research.Very narrow definition of PAT:studies accounting choices.规范研究-Normative Research（演绎法）Analytical:Valuation model,Auditing model,Disclosure model,Compensation mechanism model,etc.,20,21,实证研究 Vs
9、 规范研究,实证研究是根据假设去寻求论据，从现实资料和数据来证实或证伪所提出的假设；眼光向下，寻求事实。规范研究则相反，从更高抽象层次的公理、定律、法则或学说出发，运用逻辑推理（包括数学计算）得出支持或否定假设的结果，眼光朝上，寻找公理、原理。从推理思维方法来说，实证研究属于归纳法；规范研究属于演绎法。,22,理论,变量,命题,假设,实证研究,23,概念,概念,命题,命题,理论,推理,规范研究,24,三、研究分类,按研究内容分类：管理会计研究(EVA,ABC,B-Crds,EPR,JIT,etc.)财务会计研究(CG,EM,EMH,Asset-Pricing,ERC,Fundamental A
10、nalysis,Valuation model,Disclosure model,etc.).审计研究(the selection of CPA firms,Auditing fees,the changes of CPA firms,Auditing model,Auditor qualification and EM,etc.).税收研究(Tax and Dividend Policy,Tax and Accounting Choices,Tax and Capital Structure,Tax and Compensation(option),etc.).,25,实证假设检验超越系数,
11、Test the hypothesis that the parameter for book value per share and earnings per share are the same for the pricing of non-tradable shares and the pricing of tradable shares:Proc reg data=test;model TP PRICE=BVPS EPS/adjrsq;BVPS:mtest TP-PRICE,BVPS/print;EPS:mtest TP-PRICE,EPS/print;run;,26,实证假设检验-超
12、越t值,Fama-MecBeth(1973)(cross-section,then time-series):t-Statistics=mean of the coefficients/standard error of the coefficients.Firm-specific time-series regressions:t-Statistics=mean of the coefficients/standard error of the coefficients.White(1984)(cross-section,then time-series):Z-Statistics=mean
13、 of t-Statistics/standard error of t-Statistics.,27,实证假设检验-超越R2,Incremental Explanatory Power(IEP)and Relative Explanatory Power(REP):RET(I,J,T)=a1+a2*MKTRET(T)+a3*INDRET(J,T)+E(I,J,T)(1)RET(I,J,T)=a1+a2*MKTRET(T)+E(I,J,T)(2)RET(I,J,T)=a1+a2*INDRET(J,T)+E(I,J,T)(3)REP of MKTRET=adjusted R2 of model
14、2/adjusted R2 of model 1;IEP of MKTRET=(adjusted R2 of model 1-adjusted R2 of model 3)/adjusted R2 of model 1;REP of INDRET=adjusted R2 of model 3/adjusted R2 of model 1;IEP of INDRET=(adjusted R2 of model 1-adjusted R2 of model 2)/adjusted R2 of model 1;,28,实证假设检验-超越OLS,Logit regressions；Probit reg
15、ressions;Rank regressions;Event count:Poisson/binomial;Simultaneous equations(endogenesis):2sls,3sls;Mishkin tests:Sloan(1996),Xie(2001);Lead-Lag Analysis:Mean and non-parameter median tests;Principal Component Analysis:,29,实证假设检验-超越SAS,SAS:Data ProcessSTATA:regressions,tests and robustness checks.,
16、30,Objectives of Empirical Research,1)Describe:“what is”,just Y Example:Performance of listed companies in HK2)Explain:Because X,so YExample:Performance of companies(Y)after merger(X)3)Predict:Next time,if X occurs,Y will followNow two companies merge,will they perform better in the future as one si
17、ngle company?Empirical research usually do(1)and(2),and leave(3)as possible implicationsDirect predictive research:earnings and bankruptcy predications,31,实证分析步骤,1.Identification of research questions2.Development of hypotheses3.Research design4.Collection of sample and data5.Statistical analysis6.I
18、nterpretation of results(1)and(2)are theory construction,and(3)(6)are theory verification,32,Step 1.Research Questions,Ask:what is the relationship between two or more variables?Examples:Is accounting information useful for stock market investors?Is performance improved after merger?,33,General vs.s
19、pecific questions:Some terms are general,such as Does“performance”improve after merger?Is the market in HK“efficient”These terms have to be narrowed to become testableSome terms are specific,such asThe trading volume of firms disclosing more information is higher than those disclosing less These ter
20、ms need to link to a more general term to be meaningfulSo,interesting questions are usually based on specific meaning of a general term.,34,Multivariate and conditional nature of research questions,Question:If X,then YBut there are other variables(can become conditions):A,B,C,D,E The question is usu
21、ally conditional:If X,and A,B,C,D,.then YExample:merger(X)improves performance(Y)only when two companies in the same industry merged(A),and/or merger did not increase debt burden(B)Conditional variables allow deeper understanding of the issueSometimes conditional variables are more interesting than
22、X,so can be elevated as the main variables,35,Step 2.Hypotheses,Conjectural statement of the relation between two or more variables,examples:Stock returns are correlated with accounting incomeAccounting income increases after mergerCriteria of good hypothesis:Should state relation between two or mor
23、e variables(in statistical terms,e.g.,equal to,correlated,etc.)Should be empirically testable(variables should be measurable)Should be based on a theory or careful logical deduction,36,Difference between questions and hypotheses,Hypotheses are testable.questions are not.We test hypotheses,not questi
24、ons.Questions dont need to have a theoretical basis,but hypotheses do.All research starts from asking questions.If a question cannot be transformed into a hypothesis,then,it is not a worthwhile empirical research question.,37,Importance of theory in empirical research,What is a theorySystematically
25、organized knowledge applicable in a variety of circumstancesA theory canStructure the studySuggest hypothesesAllow knowledge to accumulate,38,Theory can be either mathematical or logicalMath theoriesAgency theoryValuation modelNon-math theoriesEMHPositive theory of accountingCorporate governance,39,
26、Skills needed to do empirical accounting research,Understand the institutional background:Understand major lines of accounting researchComputer programming skills/databasesKnowledge of statistical/econometric methods.,40,Healy,Palepu,and Ruback(1992),Motivation of the study:Why merger should improve
27、 performance?Research question:Does performance improve after merger?H1:post-merger performance per-merger performance,41,2.1 Sample:The largest 50 acquisitions between 1979 and 1984Not random?Why is it okay?2.2.Performance measure:Operating cash flows(sales-COGS+depreciation&amortization)divided by
28、(market value of equity+book value of liabilities),call it CR(cash flow return)Why not net income/total assets?,42,2.3.Performance benchmark(control group)(CRi-CRmed)post=a+b(CRi-CRmed)preCRmed industry/year medianControl for:Industry definition:?(1980-1982:Recession)premerger CR=acquirer CR+target
29、CR,43,四、研究课题的选择,选题的意义：选题决定论文的价值和研究的成败，选题为研究确立一个明确的目标。选题的范围：本科、硕士、博士。课题的类型：开创性研究的课题，发展性研究的课题。深化、补充已有的观点。批驳、修正已有的观点。赋予已有的理论以新的意义。选题的原则：选择客观上有意义课题，选择具有学术意义课题。在本学科、本专业学术研究的“前沿阵地”上选题。选择主观上有见解的课题，选择有能力完成的课题，选择有兴趣完成的课题，选择有条件完成的课题。确定课题的方法：做好课题的文献回顾工作。,44,四、研究课题的选择,心理上：有没有兴趣；会不会觉得厌烦？学科上：基本知识够不够？有没有话要说？观点上：是否
30、有新的角度？或新的方法？或新的发现？成果上：是否具有价值？研究对象的单纯或复杂，影响数据的多寡。研究主题界定时间的长短，影响资料的取得。研究内容的范围影响篇章的安排，篇章安排影响写作的时间。发展的问题：学位论文完成之后，是否具有继续研究的可能性和价值。是否具有连续性，可以引发更多后续的相关研究？研究成果是否具有长远的价值？研究的过程是否具有厚植自己某学科专业研究的能力、加强某学科专业知识的功能？以一个学派、或一个大家的某一个问题为中心来加以探讨，可能比较容易表现功力，对研究能力的提升也大有帮助，花费的时间也比较经济，所得的研究成果也较可能具有学术的价值。这类题目值得考虑，也就是在大范围中找“专
31、题”来研究。,45,六、论文评判准则,实证论文的标准格式：前言（引言、介绍）文献回顾假设（假说）样本选择程序以及变量定义研究设计实证结果（描述性统计量、相互关系系数分析、回归结果）敏感性检验结论及后续研究,46,六、论文评判准则,论文批判有一套明确的法则，论文审查者应依据此法则进行评论、评估作者所宣称的”知识”。简言之，论文评判者不应根据个人”感觉”来评论，而应就文章的质量及结构来评论。1题目选择是否重要、有趣。2文献回顾是否具有相关性、完整性、重要性、严谨性。3理论建构或实际应用方面是否具有一定的贡献。理论基础是否扎实、分析是否合理。,47,六、论文评判准则,4假设是否清楚严谨。5研究设计：
32、研究方法是否适当、取样是否科学、统计方法、变量衡量是否恰当、研究设计是否完备。6专业写作技巧：文章是否简洁扼要、有力。7能否有助于后来学者的知识累积，研究是否具有重复性。8实证结果的解释是否标准合理，并与文献、研究方法、假设相呼应。,48,六、论文评判准则,9对于研究限制、不足之处，是否具有敏感性检验，是否对后续研究的方向性提供建议。10结论是否清晰明了，尽量做到与前言（介绍）部分不重复。诉之权威（外在权威）：人云亦云；可能产生矛盾、发生谬误。自我认定（自为权威：根据个人的经验或未经证实的知识而下的判断）：自以为是、刻板印象；可能变成自说自话。,49,六、论文评判准则评价他人,文献综述部分：综
33、述中选择的文献与本研究的紧密度如何？是否最新的文献？是否有所知道的杰出文献没有被参考？问题和目的部分：明白陈述问题了吗？研究目的看起来与文献研究联系紧密吗？研究对象清晰陈述了吗？假设扎根于基本原理吗？有基本原理可以证明这是一个非常重要的研究吗？假设部分：研究假设清晰、明白吗？假设呈现出变量之间关系清晰吗？假设扎根于理论或者相关的文献研究吗？假设可否检验？方法部分：自变量和因变量清晰定义了吗？变量定义和描述全面吗？研究如何进行清楚吗？样本部分：选择的样本可以代表总体吗？样本来源和如何选择清楚吗？本研究使用的样本和其他相似研究使用的样本相似程度如何？结论和讨论部分：作者将结果与文献研究进行联系了吗
34、？结果与假设进行联系了吗？结果的讨论与结果具有一致性吗？讨论提供了对最初假设的最终结论吗？参考文献部分：参考文献是当前的吗？参考文献形式符合国家规范吗？参考文献全面吗？参考文献能反映出当前本领域重要信息来源吗？其他：论文的写作清晰可懂吗？研究的优点和缺点是什么？研究的主要应用是什么？怎样改进这个研究？,50,六、论文评判准则评价自己,学位论文综述以及各章节对国内外研究现状基本上无分析，看不出“新”和“旧”，看不出立项的意义，看不出论文是在什么基础上进行的，要解决什么问题，目的是什么，也就看不出哪些是自己的成果。综合已有的各种概念与结论，仅改换一种写法，或形式化一种模型，或仅仅提出一些延伸和体会
35、，并没有实质是的改进和发展。学位论文中似乎到处是“创新点”，都是自己的新概念和新结论，但看不出这些“创新点”是在什么基础和背景下提出来的，它们之间有什么联系，也看不出对于这些创新点“的深入分析和得到的深入的结论。学位论文中理论部分和实证结果脱节，看不出理论分析和实证结果的关系。基本理论是一套内容，而研究设计是另外一套内容，不能形成一个整体。研究设计带有盲目性，缺乏理论指导，从实证结果得出的结论不仅有某种随意性，看不出所得结论的来源和理论依据。研究对数据来源与正确程度交待不清，数据不充分，有些数据过于陈旧，缺乏说服力。学位论文中用到其他领域的知识概念模糊，对有关原理应用的条件与合理性交代不清，生搬硬套，显得牵强附会，甚至于结论的正确性都难以保证。对自己学位论文的创造性成果概括不当。“新”与“旧”不分，创造性的“大”与“小”不分，“有意义”与“无意义”不分。对创造性的理解太随意。,51,硕士论文进度安排,
