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1、财务管理,财务管理基础知识,1,筹资管理,2,流动资产管理,3,固定资产、无形资产及投资管理,4,Contents,目,录,5,营业收入管理,6,利润与利润分配管理,7,财务分析,第一节,财务管理概述,第二节,财务管理的环节和财务管理机构的组织形式,第三节,货币时间价值,第四节,财务管理的环境,第一章 财务管理基础知识,财务管理是企业管理的一个重要组成部分，是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动和财务关系产生的，利用价值形式对再生产过程进行的管理，是组织资金运动、处理财务关系的一项综合性经济管理工作。,财务管理,一、什么是财务管理？,财务活动,财务关系,企业再生产过程中与资金筹集、资金运动和
2、资金分配等方面有关的资金活动,财务活动,1,在财务活动过程中与有关各方发生的经济关系,财务关系,2,以最少的资金占用和消耗，获得最大的经济利益，并使企业保持良好的财务状况,3,财务管理目的,资金运动,资金筹集,资金分配,二、企业的财务活动,途径一：投资者投入途径二：借入资金,购置固定资产、流动资产、无形资产与长期投资,退出企业和暂留企业,三、企业财务关系,财务管理是一项综合性管理工作,1,财务管理工作的环节具有多元化,2,财务管理的内容具有广泛性,3,财务管理的信息具有前瞻性,4,四、财务管理的特点,（一）利润最大化,含义：假定企业财务管理以实现利润最大为目标衡量：利润=收入-成本费用优点：企
3、业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高缺点：没有考虑利润实现时间和资金时间价值；没有考虑风险问题;没有反映创造的利润与投入资本之间的关系;可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展,五、财务管理目标,（二）股东财富最大化,含义：以实现股东财富最大为目标衡量：在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。优点：考虑了风险因素；在一定程度上能避免企业短期行为;对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易
4、量化，便于考核和奖惩缺点：通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用；股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况;它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够.,五、财务管理目标,注：股东财富=股票数量*股票价格,（三）企业价值最大化,含义：以实现企业的价值最大为目标衡量：企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。优点：考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与报酬的关系;将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为;用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的
5、干扰，有效地规避了企业的短期行为.缺点：过于理论化，不易操作;对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确.,五、财务管理目标,企业价值最大化是最为合理的财务管理目标,返回,财务预测,财务决策,财务预算,财务控制,财务分析,财务考核,内容包括筹资预测、成本费用预测、营业收入预测、利润预测等,财务管理的核心,以财务预测的信息和财务决策确定的方案为依据,利用有关信息和特定手段，对企业财务活动加以影响或调节，以便实现财务预算的目标,对企业财务活动过程及其结果进行分析与评价,构建激励与约束机制的关键环节,一、财务管
6、理的环节,二、企业的组织形式,（一）个人独资企业含义：依法在我国境内设立，由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业承担无限责任的经营主体。优点：开办容易、结构简单、利润独享、限制较少缺点：（1）需要业主对企业债务承担无限责任，当企业的损失超过业主最初对企业的投资时，需要用业主个人的其他财产偿债；（2）筹资困难。,二、企业的组织形式,（二）合伙企业含义：合伙企业是由两个或两个以上的自然人合伙经营的企业，通常由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙债务承担无限连带责任的营利性组织特点：除业主不止一人外，合伙企业的优点和缺点与个人独资企业类似。
7、普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任注意：由于合伙企业与个人独资企业存在着共同缺陷，所以一些企业尽管在刚成立时都以独资或合伙的形式出现，但是在发展到某一阶段后都将转换成公司的形式,（三）公司制企业,有限责任公司,股份有限公司,是指由50个以下股东共同出资，每个股东以其出资额为限对公司承担有限责任，按股份比例享受收益，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。,是指其资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担任泽的企业法人。,（一）财务管理主体的特点,1、拥有独立的资本金,2、享有自主理财权
8、利,3、独立承担经济责任,三、财务管理主体,（二）财务主体与会计主体、法律主体的关系,1、财务主体与会计主体一般情况下是一致的，财务主体需要会计主体提供的信息支持，通常保持统一。2、财务主体与法律主体一般情况下是一致的，财务主体需要独立的法律地位，独立享有民事权利和独立承担经济责任。,（三）现代企业制度下的企业财务主体,一般具有财务主体的特点,四、企业财务管理体制,宏观财务管理体制,（一）,微观财务管理体制,（二）,企业内部财务管理级次,（三）,（二）微观财务管理体制,集权式,所有财务管理决策都进行集中统一，各所属部门没有财务决策权【优点】1.可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度
9、化得到有力的保证；2.有利于在整个企业内部优化资源配置，有利于实行内部调拨价格；有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等【缺点】1.会使所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力；2.因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会,（二）微观财务管理体制,分权式,企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权【优点】1.有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜的搞好各项业务；2.有利于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财务人员的成长【缺点】各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资
10、金成本增大、费用失控、利润分配无序,（二）微观财务管理体制,集权与分权相结合,以企业发展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位自主经营权其实质是集权下的分权。吸收了集权型和分权型体制的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。,五、财务管理机构的组织形式,（一）财务与会计一体化的组织形式,（二）与会计机构分立平行的组织形式,总会计师或副经理,财务人员,财务会计处（科）,总经理（CEO）,财务副总经理或总会计师（CFO）,财务处（科）,会计处（科）,适合小型企业,适合大中型企业,返回,是指货币在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，也称为资金的时间价值
11、,现在的1元存入银行，在10%的利率下，一年后可得到1.1元,货币时间价值=0.1元,货币时间价值=10%,一、货币时间价值,概念,例子,相对数,绝对数,现在的一元 一年后的一元,二、货币时间价值的计算方法,（一）,单利终值和现值的计算,（二）,复利终值和现值的计算,（三）,年金终值和现值的计算,ormula,I=Pin,F,假设某企业持有一张带息商业汇票，面值1500元，票面利率为8%，期限为90天，则到期的利息是多少？（一年按360天计算）I=15008%90/360=30（元）,1、单利利息的计算,利息,本金,利率,期数,例1,ormula,F=P+I=P+Pin=P(1+in),F,1
12、元钱在第一年到第五年，假设年利率为10%，每年年末的终值是多少？1年后1元的终值=1（1+10%1）=1.1（元）2年后1元的终值=1（1+10%2）=1.2（元）3年后1元的终值=1（1+10%3）=1.3（元）4年后1元的终值=1（1+10%4）=1.4（元）5年后1元的终值=1（1+10%5）=1.5（元）,2、单利终值的计算,终值,现值,例子,ormula,F,第一年到第五年，各年年末的1元钱，现值是多少？1年后1元的现值=1/（1+10%1）=1/1.1=0.909（元）2年后1元的现值=1/（1+10%2）=1/1.2=0.833（元）3年后1元的现值=1/（1+10%3）=1/1
13、.3=0.769（元）4年后1元的现值=1/（1+10%4）=1/1.4=0.714（元）5年后1元的现值=1/（1+10%5）=1/1.5=0.667（元）,3、单利现值的计算（即贴现）,例子,返回,ormula,F=P（1i）n,F,1元钱在第一年到第五年，假设年利率为10%，每年年末的终值是多少？1年后1元的终值=1（1+10%）=1.1（元）2年后1元的终值=1.1（1+10%）=1（1+10%）2=1.210（元）3年后1元的终值=1.210（1+10%）=1（1+10%）3=1.331（元）4年后1元的终值=1.331（1+10%）=1（1+10%）4=1.464（元）5年后1元的
14、终值=1.464（1+10%）=1（1+10%）5=1.610（元）,1、复利终值的计算,例子,(1+i)n称为复利终值系数，用符号（F/P,i,n)表示,假设某人将2000元存入银行，5年期，年利率为7%，则5年后的本利和为多少？,F=2000（1+7%）5=2000（F/P,7%,5)=20001.4026=2805.2（元）,例2,ormula,P=F（1i）-n,F,第一年到第五年，各年年末的1元钱，现值是多少？1年后1元的现值=1/（1+10%）=0.909（元）2年后1元的现值=1/（1+10%）2=0.826（元）3年后1元的现值=1/（1+10%）3=0.751（元）4年后1元
15、的现值=1/（1+10%）4=0.683（元）5年后1元的现值=1/（1+10%）5=0.621（元）,2、复利现值的计算,例子,(1+i)-n称为复利现值系数，用符号（P/F,i,n)表示,某人投资拟在4年后获得本利和40000元，假设年利率6%，计算其现值？,P=40000/（1+6%）4=40000/（P/F,6%,4)=400000.7921=31684（元）,例3,返回,现值计算,某企业将现金10000元存入银行，期限为5年，年利率为10%1如果用单利计算，存款到期时得到的本利和是多少？F=10000(1+10%5)=15000(元)2如果用复利计算，存款到期时得到的本利和是多少？F
16、=10000(F/P,10%,5)=100001.6105=16105(元),终值计算,课堂练习题,终值计算,某公司董事会经研究决定6年后用150000元购买一套设备，当前银行存款年利率为9%1如果用单利计算，现在需要一次性存入多少银行存款？2如果用复利计算，现在需要一次性存入多少银行存款？P=150000(P/F,9%,6)=1500000.5963=89445(元),现值计算,课堂练习题,等额收款，付款无期限连续发生,等额收款，付款发生在每期期末,等额收款，付款发生在每期期初,是指在一定期间内间隔相等的时间连续、等额收到或支付的款项，通常用A表示。,普通年金,即付年金,年金？,等额收款，付
17、款要延长若干期以后再发生,递延年金,永续年金,ormula,F,假设每年年末存款1元，年利率为10%，经过5年，年金终值是多少？1年后1元的终值=1（1+10%）4=1.4641（元）2年后1元的终值=1（1+10%）3=1.331（元）3年后1元的终值=1（1+10%）2=1.210（元）4年后1元的终值=1（1+10%）1=1.1（元）5年后1元的终值=1（1+10%）=1（元）1元年金5年期的终值=1.4641+1.331+1.210+1.1+1=6.1051（元）,（1）普通年金终值的计算,例子,称为年金终值系数，用符号（F/A,i,n)表示,F=1(F/A,10%,5)=6.1051
18、（元）,某人每年年末存入银行20000元，年利率为7%，时间为4年，计算其终值？,F=20000（F/A,7%,4)=200004.4399=88798（元）,例4,ormula,F,某企业拟在5年后偿还一笔600000元的债务，故建立偿债基金。假设银行存款年利率为10%。则企业从第一年起每年年末应存入银行的金额为多少？,偿债基金的计算,例5,称为偿债基金系数，用符号（A/F,i,n)表示,ormula,F,假设每年年末存款1元，年利率为10%，经过5年，年金现值是多少？1年后1元的现值=1/（1+10%）1=0.9091（元）2年后1元的现值=1/（1+10%）2=0.8264（元）3年后1
19、元的现值=1/（1+10%）3=0.7513（元）P 4年后1元的现值=1/（1+10%）4=0.6830（元）5年后1元的现值=1/（1+10%）5=0.6209（元）1元年金5年期的现值=0.9091+0.8264+0.7513+0.6830+0.6209=3.7907（元）,（2）普通年金现值的计算,例子,称为年金现值系数，用符号（P/A,i,n)表示,P=1(P/A,10%,5)=3.7908（元）,某公司将在今后4年的每年年末取得投资收益30000元，假设年利率为6%，则其现值为多少？,P=30000（P/A,6%,4)=300003.4651=103953（元）,例6,返回,即付年
20、金,马凯准备为刚上初中的女儿积攒一笔读大学的学费，决定在今后6年内于每年年末存入银行6000元，假设银行存款的年利率为6%(1)计算马凯在第6年末能从银行取出多少钱？F=6000(F/A,6%,6=60006.9753=41851.8(元)(2)这6年共存的银行存款，折现到第一年年初，是多少钱？P=6000(P/A,6%,6=60004.9173=29503.8(元),普通年金,课堂练习题,ormula,F,某企业决定连续4年于每年年初投入300万元建设一个项目，假设年利率为10%，则第4年年末投资总额是多少？F=A(F/A,10%,4+1)-1=300(6.1051-1)=1531.53(万
21、元),（1）即付年金终值的计算,例7,即付年金终值系数用(F/A,i,n+1)-1表示，即比普通年金终值系数期数+1，系数-1,ormula,F,某公司为满足生产需要租入一台设备，租期5年，每年年初支付租金10000元，假设年利率为8%，则5年的租金的现值是多少？P=A(P/A,8%,5-1)+1=10000(3.3121+1)=43121(万元),（2）即付年金现值的计算,例8,即付年金现值系数用(P/A,i,n-1)+1表示，即比普通年金终值系数期数-1，系数+1,普通年金,马凯准备为刚上初中的女儿积攒一笔读大学的学费，决定在今后6年内于每年年初存入银行6000元，假设银行存款的年利率为6%(1)计算马凯在第6年末能从银行取出多少钱？F=6000(F/A,6%,6+1)-1=6000(8.3938-1)=44362.8(元)(2)这6年共存的银行存款，折现到第一年年初，是多少钱？P=6000(P/A,6%,6-1)+1=6000(4.2124+1)=31274.4(元),即付年金,课堂练习题,
