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1、1,担保机构商业模式及盈利分析担保业务财务评价,2,主要内容,第一部分 担保机构商业模式及盈利分析 一、担保机构商业模式二、担保机构的盈利分析三、担保机构的盈亏平衡分析,3,第一部分 担保机构商业模式及盈利分析,4,一、担保机构商业模式,1、担保机构商业模式的要求 担保机构商业运营模式要求注重经济效益和效率。努力使担保品种多元化，在担保平台上做好资本运营,实现两条腿走路,实现担保机构盈利。担保业务按照市场需求和风险大小定价收取担保费，同时要求被担保企业或个人提供充足的反担保资产，降低担保风险。,5,担保投资业务为担保机构提供低风险高收益的利润增长点；资本运营可以有效的提高担保机构净资产的回报率
2、，是主营业务收入的重要补充；担保配套业务服务拓展了担保业务的服务范围，保证担保项目的质量和效率，增加担保业务的附加值；担保基金委托管理业务，在不增加资本，有效控制风险的前提下扩大担保市场，提高市场份额，增加盈利；反担保资产的处置和经营是担保机构控制担保风险、降低担保损失的重要手段，经营的好也可以有盈利。,6,2、担保机构商业模式,担保机构的商业模式,担保,资本运营,担保业务,延伸服务,反担保资产的经营,担保换股权期权,股权及风险投资,委贷、托收,固定收益,7,3、担保机构商业模式的业务选择区间,商业业务,政策业务,业务选择区间,8,4、担保机构的盈利因素,利润,担保收入,资本运营,补贴及营业外
3、收入,风险成本,担保成本及税金,管理费,9,二、担保机构的盈利分析,1、担保规模与放大倍数 担保规模：当期新增担保额=25.84亿元 担保规模增长比率=(报告期担保规模-基期担保规模)基期担保规模100%=10.05%人均担保规模=当期新增担保额平均人数=0.86亿元 担保放大倍数=担保余额净资产=6.40倍,10,2、收入与担保价格 总收入：5650.74 万元 担保业务收入 4360.15 利息收入 260.67 投资收益 1032.31 补贴收入 0 其他收入-2.39 总收入增长率=(报告期总收入-基期总收入)基期总收入100%=8.53%担保业务收入增长率=(报告期担保业务收入-基期
4、担保业务收入)基期担保业务收入100%=8.27%,11,人均担保业务收入=担保业务收入平均人数=145.34万元担保业务收入比重=担保业务收入总收入100%=77.16%担保价格(年保费率)=担保费收入2(年初担保业务在保余额+年末担保业务在保余额)100%=1.67%3、成本与费用 总成本 4124.61 万元 赔偿支出 0,12,营业税金及附加 256.92 营业费用 1252.48 人工成本 428.81 其他管理费用 823.67 准备金 2615.20 担保赔偿准备 2368.42 责任准备 246.78收入费用率=(人工成本+一般管理费用)担保业务收入100%=28.37%人均费
5、用=(人工成本+一般管理费用)平均人数=41.75万元,13,4、资产质量与代偿担保代偿率=担保代偿额解除担保额100%=2.71%担保损失率=担保损失额解除担保额100%=0.45%准备金覆盖率=(担保赔偿准备+责任准备)(代偿余额+在保中的不良额)100%=1.69%5、流动性与代偿支付保障 代偿支付保障率=(可承担担保责任的现金+现金等价物)到期的担保余额平均代偿率=5.12倍,14,6、获利能力担保利润率=利润总额担保业务收入100%=16.62%利润增长率=(报告期利润总额-基期利润总额)基期利润总额100%=9.86%人均利润=利润总额平均人数=24.15万元总资产报酬率=净利润平
6、均总资产100%=1.06%净资产报酬率=净利润平均净资产100%=1.28%,15,三、担保机构的盈亏平衡分析,1、概念盈亏平衡点（BEP）：担保机构必须达到多少担保规模或担保收入才会不赚不亏，此时利润为0，故称为盈亏平衡点。盈亏平衡分析对担保机构的经营管理十分重要。变动成本：成本总额会随担保额的变动而变动。固定成本：在某一担保水平内，不随担保额的变动而变动，成本总额维持一定金额的成本。边际贡献：当担保额增加而使担保收入增加时，由于固定成本并不随之增加，因此利润增加的金,16,额等于所增加的担保收入与变动成本之间的差额，称为边际贡献。单位边际贡献：每实现一单位担保收入在扣除其变动成本后的金额
7、，该余额可用于收回固定成本。边际贡献率：边际贡献与担保收入的比率。2、公式：总收入-总成本=0担保收入-变动成本-固定成本=0边际贡献=担保收入-变动成本,17,单位边际贡献=单位价格-单位变动成本最小担保规模=固定成本单位价格-单位变动成本=固定成本单位边际贡献,18,3、担保机构量本利结构图,量本利分析,利,成本,经营成本,风险成本（代偿损失+资金占用成本）,风险概率,量,本,担保规模,资本经营规模,实收资本,放大倍数,流动性比,担保费率（价格）,收益率,担保收入,运营收益,资本收益分析,收入成本利润分析,=,=,=,+,+,收入,+,担保利润,单位成本+单位利润,收入结构分析,19,4、
8、最小担保规模的计算案例（相关数据采用前例报表）最小担保规模=营业费用+资本的机会成本每万元担保收入+每万元资本运营收入-每万元担保损失-每万元代偿的资金占用=1252.48+861.751.97%+0.19%-0.45%-0.06%=128135.15(万元)=12.81亿元5、盈亏平衡图,20,盈亏平衡图,成本万元,规模(亿元),担保收入,总成本,固定成本,变动成本,盈利区,盈亏平衡点,亏损区,3432,12.81,21,第二部分 担保业务财务分析评价,22,主要内容,第二部分 担保业务财务分析评价一、担保业务财务分析评价概述二、资本实力分析评价三、资产质量的分析评价四、负债分析评价五、营运
9、能力的分析评价六、盈利能力分析评价七、现金流量分析评价八、财务综合分析评价,23,一、担保业务财务分析评价概述 1、担保业务财务分析评价的目的 财务是一个企业财务状况和经营状况的综合反映。通过财务分析可以判断企业的资本实力、资产负债情况、盈利状况、现金流状况，结合其他要素分析还可以判断企业贷款目的、贷款期限、还款的资金来源，设置反担保措施等。2、分析评价的内容（1）财务内容 资本实力分析；,24,资产状况分析；负债分析；收益分析；现金流量分析；综合财务分析。（2）非财务内容 宏观经济（经济周期、财政及货币政策）；行业特点（行业前景、市场、竞争）；非财务信息（管理、核心能力、激励）。,25,3、
10、分析评价的程序和方法,收集信息掌握情况,选择分析评价方法,分析原因抓住关键,评价结论,26,分析评价方法,27,二、资本实力分析评价 1、评价资本实力首先要看其注册资本是否充实和稳定。其次，应当关注企业注册资本中货币入资与实物入资的比例。在对实收资本评价过程中，分析净资产增减变化及原因 也是十分必要的。如果一个企业的净资产由于经营不善，逐年走向衰减，那么可以说明该企业处于亏损状态且不具备较好成长性的条件。另外，如果一个企业的未分配利润在近期内突然增大，或长期未分配利润保持过多就要注意企业的意向，特别注意个别企业是否有利用贷款后减少未分配利润的办法抽逃资金的可能性。以上分析要点可以结合以下详细报
11、告内容展开进行分析。,28,2、资本实力分析报告资本金单位：万元,29,分析评价要素：资本充实性、确认性、不变性 知识产权评估依据 实物入资质量 实收资本退出原因 虚注责任A、企业自主分析说明 B、核实调整说明 C、分析比较差距说明,30,净资产 单位：万元,分析评价要素：净资产增减值原因 股东权益确认形式与对权益关注程度 未分配利润变动调整原因A、企业自主分析说明 B、核实调整说明 C、分析比较差距说明,31,股权结构,分析评价要素：股东之间关联性 控股股东对企业支配程度（绝对、相对、制度）期股期权要求A、企业自主分析说明 B、核实调整说明 C、分析比较差距说明,32,三、资产质量的分析评价
12、,33,2、各类企业资产质量特点 制造业；贸易行业；建筑行业；房地产行业；高新技术企业；文化创意企业；农业；集团公司。,34,3、资产周转分析评价,35,36,4、流动资产 单位：万元,分析评价要素：存货结构 不良存货 周转速度 应收账款结构 不良应收款 应收账款周转速度（1）企业自主分析说明（2）核实调整说明（3）分析比较差距说明,37,5、固定资产 单位：万元,分析评价要素：增减变化原因 不良资产 运用效果（1）企业自主分析说明（2）核实调整说明（3）分析比较差距说明,38,2、无形与递延资产（包括没有反映在报表中的内容）,分析评价要素：认定形式 核减摊销方法 使用效果（1）企业自主分析说
13、明（2）核实调整说明（3）分析比较差距说明,6、无形与递延资产（包括没有反映在报表中的内容）,39,7、对外投资 单位：万元,2）短期投资 单位：万元,40,分析评价要素：投资形式 投资收益 内部收益率 预期收益（1）企业自主分析说明（2）核实调整说明（3）分析比较差距说明 分析比较差距说明,41,四、负债分析评价,42,43,2、负债结构分析要分析长期与短期、有偿与无偿、抵押与无抵押负债的关系。对银行的借款记录，对客户应付账款履约情况和已抵押资产的现状要重点分析。对于那些长期拖欠借款和失信客户的情况应视作风险因素。负债结构中需要关注的另外一个要点是企业其他应付款的性质和构成。诸如政府无偿资助
14、款或最终可转换情况。3、或有负债 企业对外担保即形成负债，企业一般在会计报告中不做反映。这种负债形式潜在风险较大，当或有负债大于净资产额时风险开始放大。对或有负债的分析要涉及第三方，处理要周到慎重。,44,五、营运能力的分析评价1、财务结构的分析,流动资产流动性强固定资产无形资产长期投资流动性差,流动负债流动性强长期负债净资产流动性差,短期资金来源短期资金用途,长期资金来源长期资金用途,=,45,3、营运资金分析,营运资金=流动资产-流动负债,流动资产 流动负债 1500万元 1000万元 营运资金 500 万元,46,营运能力分析报告 单位：万元,47,分析评价要素：营运资金充足性 流动资产
15、流动速度 不良存贷比例 不良债权比例 负债结构（有偿、无偿、长期、短期、经营信用、融资贷款）（1）企业自主分析说明（2）核实调整说明 分析比较差距说明,48,六、盈利能力分析评价,1、盈利因素的分析评价 销售收入变动；投资收益变动；营业外收入变动；销售成本变动；销售费用变动；管理费用变动；财务费用变动。,49,2、盈利指标,50,51,3、经营收益分析报告制造成本,分析评价要素：销售收入增减变化稳定性 制造成本横向比较 边际利润横向比较（1）企业自主分析说明（2）核实调整说明（3）分析比较差距说明,52,期间费用,分析评价要素：边际收益与期间费用比较 期间费用增减变化原因 调节因素（1）企业自
16、主分析说明（2）核实调整说明（3）分析比较差距说明,53,实现利润,分析评价要素：利润稳定性、均衡性 利润真实性 调节因素 利润与资产对比关系 利润与销售同步关系（1）企业自主分析说明（2）核实调整说明（3）分析比较差距说明,54,七、现金流量分析评价,1、现金净流量=现金流入-现金流出2、现金流分析目的A、分析判断贷款的原因B、计算确定贷款的金额C、设计贷款的期限D、分析判断还款的来源3、分析现金流量时主要考虑的问题：A借款人的主要现金来源是什么？是否稳定？其现金的主要用途是什么？B经营活动中的现金流量是大于还是小于净收入？详细解释造成两个数字不一致的主要原因。,55,C公司能否从经营活动中
17、产生足够多的现金以满足其所有资本开支的需求？如果有任何资本支出和分红，是否也由经营活动产生的现金流量来支付？D如果公司将额外现金用于再投资的话，它是怎么做的？E如果不用经营所得到现金支付资本支出和/或分红，那么公司所需的现金来自于何种渠道？F是否营运资本（流动资产减流动负债），而不是现金和现金等价物，是现金的主要来源和现金的主要用途？G影响现金流量的还有哪些主要项目？,56,4、下列项目的变化趋势是什么：（1）净收入？（2）（持续）经营活动获得的现金量？（3）资本支出？（4）分红？（5）借入净值？（6）流动资本5、单从现金流量报表提供的资料数据来看，对借款人的资金实力的分析是怎样的？为什么？,
18、57,6、借款原因 A季节性销售高峰 B持续强劲的销售增长 C资产周转效率的下降 D盈利能力不足 E 固定资产更新或扩张 F偿还债务 G债务重组 H发放股利 I对外投资 J一次性或意外的费用,58,7、经营性现金流的趋势分析预测,59,8、经营性现金流综合分析预测方法 A市场分析预测 B合同订单分析 C生产能力分析趋势预测,60,七、财务综合分析评价,1、注意事项表外事项；或有事项；关联交易；报表粉饰。2、综合盈利能力分析评价盈利模式；杜邦分析；净资产收益率=资产收益率权益乘数,61,3、可持续增长分析评价 可持续增长率=销售净利率总资产增长率权益乘数留存利润率4、财务状况调查综合分析报告（1）分析过程阐述（2）影响评审决策的重要因素分析由于以下因素确认将影响决策 资本不充实 资本虚注 知识股权评估不实 实物资产入资不实 边际利润率过高 虚盈实亏 营运资金为负值,62,不良资产过多 主要指标均好于参照指标 主要指标均低于参照指标 主要指标与企业基准期相比较差距过大 杜邦分析结果过高过低 现金流量过小 长期净流出 内部生成流动资金很少（3）结论与建议定性分析结论：财务状况优良 选择重点扶持 完全信用担保财务状况一般 选择常规性扶持 有条件担保 财务状况较差 选择放弃 不予担保,63,谢谢,
