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1、第二章 现金流量及其构成,1,工程经济学,第二章 现金流量及其构成,第二章 现金流量及其构成,2,第二章 现金流量及其构成,现金流量的概念现金流入现金流出净现金流量,现金流量的构成投资成本费用销售收入税金利润,第二章 现金流量及其构成,3,第一节 现金流量的概念,一、基本概念1.现金流出：相对某个系统，指在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、成本费用等。2.现金流入：相对一个系统，指在某一时点上流入系统的资金或货币量，如销售收入等。3.净现金流量=现金流入-现金流出4.现金流量：指各个时点上实际发生的资金流出或资金流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称）,现金流量的三要素：时点、大小
2、、方向,第二章 现金流量及其构成,4,二、现金流量的表示方法1.现金流量表：用表格的形式描述不同时点上发生的各种现金流量的大小和方向。,第一节 现金流量的概念(续),项目寿命周期：建设期试产期达产期+稳产期+衰退期+回收处理阶段,第二章 现金流量及其构成,5,2.现金流量图,时间 t,时点，表示这一年的年末，下一年的年初,现金流入,现金流出,注意：若无特别说明时间单位均为年；投资一般发生在年初，销售收入、经营成本及残值回收等发生在年末,现金流量的大小及方向,第二章 现金流量及其构成,6,2.现金流量图（续）,现金流量图的几种简略画法,例,第二章 现金流量及其构成,7,第二节 现金流量的构成,投
3、资成本费用销售收入税金利润,一、投资,广义的投资是指人们的一种有目的的经济行为，即以一定的资源投入某项计划，以获取所期望的报酬。投资可分生产性投资和非生产性投资，所投入的资源可以是资金、技术、人力或其它资源。狭义的投资是指人们在社会经济活动中为实现某种预定的生产、经营目标而预先垫付的资金。包括：1）固定资产投资 2）无形资产投资 3）递延资产投资 4）预备费用（基本预备、涨价预备）5）建设期利息及汇兑损益 6）流动资金投资,投资的构成及形成的资产,一、投资,固定资产投资,建筑工程费设备购置费安装工程费工具及生产家具购置费其它费用（土地补偿费、管理费等）,固定资产投资：固定资产的购置费固定资产：
4、是指使用期限较长（一年以上），单位价值在规定的标准以上，在生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程中保持原来的物质形态的资产；,一、投资,第二章 现金流量及其构成,11,投资资金的来源,自有资 金 投资者缴付的出资额(包括资 本金和资本溢价)，是企业用于项目投资的新增资本金、资本公积金、提取的折旧费与摊销费以及未分配的税后利润等。,负债资金 银行和非银行金融机构的贷款及发行债券的收入等。包括长期负债(长期借款、应付长期债券和融资租赁的长期应付款项等)和短期负债(短期借款、应付账款等)。,一、投资,第二章 现金流量及其构成,12,资产,投资构成,第二章 现金流量及其构成,13,二、成本费用,总成
5、本：生产经营活动中，活劳动与物化劳动消耗的货币表现。活劳动：劳动力作用于生产资料，创造出使用价值的劳动（包括脑力劳动和体力劳动）。物化劳动：由物质形态表现的劳动 工程经济分析中不严格区分费用与成本。,第二章 现金流量及其构成,14,1、总成本费用（会计成本）1）以成本中心分类,第二章 现金流量及其构成,15,1、成本费用的分类（续）,2）按经济性质分为九类：外购材料；外购燃料；外购动力；工资及福利费；折旧费；摊销费；利息支出；修理费；其他费用。,二、成本费用,总成本（费用）,第二章 现金流量及其构成,16,注意,折旧和摊销并不是企业实际的支出，而只是一种会计手段，把以前发生的一次性支出在生产经
6、营期各年度中进行分摊，以核算当年应缴纳的所得税和可分配的利润。所以在投资项目寿命期的现金流量表中，折旧费和摊销费并不构成现金流出。但是，在估算利润总额和所得税时，它们是总成本费用的组成部分。按照会计核算方法，总成本费用含有既不属于现金流入也不属于现金流出的折旧费与摊销费，因此计算现金流出时必须把折旧费和摊销费从总成本费用中剔除。,第二章 现金流量及其构成,17,二、经营成本,经营成本是工程经济中特有的术语,是工程项目在生产经营期的经常性的实际支出。,折旧费与摊销费不属于现金流入也不属于现金流出借款利息是借贷资金的代价，对于企业来说是实际的现金流出。但在评价项目的全部投资效果时，并不考虑资金的来
7、源问题，且利息不属于经常性支出。因此，在技术经济分析中，为计算于分析方便，通常把经营成本作为一个单独的现金流出项；如果分析中需要考虑借贷利息支出，则另列一个现金流出项。,第二章 现金流量及其构成,18,工程经济分析中的费用与成本不同于会计中的费用与成本,1）会计中的费用和成本是企业经营活动和产品生产过程中已经发生的各项耗费的真实记录，数据是唯一；工程经济分析中的费用和成本是对未来的预测结果，有不确定性。2）会计中对费用和成本的计量是分别针对特定会计期间，企业经营活动和特定产品的生产过程的；工程经济分析中，对费用和成本的计量则一般针对某一投资项目或技术方案的实施结果。3）工程经济分析强调对现金流
8、量的分析，费用和成本具有相同的本质（现金流出），一般不严格区分，此外，工程经济分析引入了一些会计中不常使用概念（如经营成本）；会计中，费用与成本是不同的概念。,二、成本费用,第二章 现金流量及其构成,19,固定资产的有关概念及计算,固定资产原值：购建固定资产的实际支出，包括建设期的利息。折旧：固定资产在使用过程中会逐渐磨损和贬值，其价值逐步转移到产品中去。这种伴随固定资产损耗发生的价值转移称为固定资产折旧。转移的价值以折旧费的形式计入产品成本。固定资产净值=固定资产原值-累计折旧额期末残（余）值：寿命期末的固定资产残余价值，现金流入,第二章 现金流量及其构成,20,折旧费与摊销费的计算,利用会
9、计手段，把以前（建设期）发生的一次性支出，在生产经营期的各年度中进行分摊，以核算当年应缴付的所得税和可以分配的利润。为保证国家正常的税收来源，防止企业多提和快提折旧费，现行财务制度对折旧方法和折旧年限均有明确规定。将企业的固定资产分为3大部分，22类，对各类固定资产折旧年限规定了一个最高限和最低限。,第二章 现金流量及其构成,21,折旧的计算（续）,1）平均年限法：每年计提的折旧额相等,1、直线折旧法,注：固定资产净残值是预计的折旧年限终了时的固定资产残值减去清理费用后的余额。固定资产净残值与固定资产原值之比称为净残值率，净残值率一般为3%5%，各类固定资产的折旧年限由财政部统一规定。,第二章
10、 现金流量及其构成,22,例:一台设备原值12000元，预计使用年限为5年，寿命终了时净残值收入预计为500元，计算设备年折旧额。,平均年限法,第二章 现金流量及其构成,23,2）工作量法：对于某些专业设备或交通运输车辆的折旧，是以固定资产完成的工作量（行驶里程、工作小时、工作台班、产品数量等）为单位计算折旧额：,第二章 现金流量及其构成,24,折旧的计算（续）,3）双倍余额递减法：各年折旧额是在不考虑固定资产净残值的情况下，用年初固定资产净值（固定资产价值余额）乘以直线折旧率的2倍，特点是年折旧率不变，年折旧额递减。,2、加速折旧法,第二章 现金流量及其构成,25,例一台设备原值12000元
11、，预计使用年限为5年，寿命终了时净残值收入预计为500元，计算设备年折旧额。,双倍余额递减法,第二章 现金流量及其构成,26,4）年数总和法：折旧基数不变，年折旧率递减,第二章 现金流量及其构成,27,例一台设备原值12000元，预计使用年限为5年，寿命终了时净残值收入预计为500元，计算设备年折旧额。,年数总和法,第二章 现金流量及其构成,28,无形资产,无形资产投资：无形资产的获取费用无形资产：能为企业长期提供某种权利或利益但不具有实物形态的资产。包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本,一、投资,第二章 现金流量及其构成,29,递延资产,递延资产投
12、资：集中发生但在会计核算中不能全部记入当年损益，应当在以后年度分期分摊的费用递延资产：项目筹建期内，集中发生除固定资产投资和无形资产投资以外的各项费用所形成的资产。包括开办费、租赁固定资产改良费、固定资产装璜、装修费等在规定年限内平均摊销，摊销费计入成本,第二章 现金流量及其构成,30,建设期利息：如果建设投资中有贷款的话，则贷款利息也应计入总投资。凡与购建固定资产或无形资产有关的计入相应的购建资产的价值，其余的都计入递延资产。预备费用：主要用于投资过程中因不确定因素而造成的投资额的变化。包括基本预备费和涨价预备费,第二章 现金流量及其构成,31,流动资金投资,流动资金：为维持一定规模生产所占
13、用的全部周转资金。流动资产：指可以在一个生产经营周期（对象不同，长短不同）内变现或耗用的资产。储备资金（原材料、燃料等）生产资金（在制品、半成品、待摊费用）成品资金（产成品、外购品等）结算资金（应收、预付帐款等）货币资金（备用金、现金、银行存款等）,一、投资,第二章 现金流量及其构成,32,三、销售收入、税金和利润,销售收入是企业生产经营阶段的主要收入来源，是企业向社会出售商品或提供劳务的货币收入。销售收入产品销售量价格,或 销售收入(产品销售量i价格i),第二章 现金流量及其构成,33,四、税 金,税金是国家依据法律对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金 税收是国家凭借政治权力参与国民收入分
14、配和再分配的一种方式，具有强制性、无偿性和固定性的特点。税收是国家对各项经济活动进行宏观调控的重要杠杆。,第二章 现金流量及其构成,34,七大税类、24税种,1流转税类：增值税、消费税、营业税2所得税类：企业所得税、个人所得税3特定目的税类 4资源税类 5财产和行为税 6农业税类 7关税,四、税金,第二章 现金流量及其构成,35,五、利 润,利润是企业经济目标的集中表现 销售利润 销售收入 总成本费用 销售税金及附加 税后利润销售利润所得税 所得税=销售利润 X 25%,第二章 现金流量及其构成,36,税后利润的分配顺序,税后利润减：没收、滞纳金、罚款减：弥补以前年度的亏损（五年不足以弥补时）减：盈余公积金（扣除前两项后的10%）减：公益金（扣除前两项后的5%）减：应付利润未分配利润,五、利 润,第二章 现金流量及其构成,38,利息与折旧对税金的影响,某投资项目需要资金100万元，预计年销售收入为100万元，经营成本为54万元，年折旧费为10万元，销售税金及附加6万元。所得税税率为33%。现有两个融资方案：方案A全部运用自有资金；方案B则贷款50万元，贷款利率为15%。试比较两个方案应交的所得税、税后利润和净资本收益率。,第二章 现金流量及其构成,39,
