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1、5%,-5%,-25%,table_main行业研究/行业周报2012 年 08 月 20 日,公司研究类模板_new,行业评级：煤炭开采研究员：李洁,中性（维持）,煤炭行业数据周报：秦港动力煤价局部微幅上涨投资要点：,执业证书编号：S0570512070026,电话：021-50106407E-MAIL：HTTP:/Z.ZHANGLE.COM行业走势图2011-08-242012-08-22-15%,注：本周时间范围定义为 2012 年 08 月 14 日-2012 年 08 月 20日，上周时间范围定义为 2012 年 08 月 07 日-2012 年 08 月 13 日，个别数据发布时间
2、存在滞后则特别标明最新截止时间。一周回顾近期港口库存持续回落，北方港口动力煤综合价格连续 2 周基本平稳，秦皇岛港动力煤价格本周个别热值微幅上涨。电厂库存虽有下降但仍处于高位，下游需求依然疲弱。我们判断煤价在底部区域徘徊的时间将会很长，年内很难看到煤价因需求旺盛出现的趋势性上涨。动力煤：国内港口方面，北方港口动力煤综合价格（环渤海动,11/8,11/11,12/2,12/5,力煤平仓价指数）连续 2 周基本平稳，秦皇岛港动力煤价格本周个,相关研究,煤炭开采,沪深300,别热值微幅上涨。南方港口方面，广州港煤炭价格连续 9 周基本平稳。国内坑口方面，动力煤价格本周个别地区有所下跌。国际方面，国际
3、动力煤价格连续 2 周全线小幅上涨后，本周全线小幅下跌。炼,1煤炭行业数据周报：环渤海动力煤平仓价指数连续 13 周下跌后本周止跌趋稳2012.082煤炭行业数据周报：秦港及国际动力煤价再次小幅上涨2012.0832012 年 8 月煤炭行业月度组合：防御为上2012.08,焦煤：国内坑口方面，炼焦煤价格本周部分地区有所下跌。无烟煤：国内坑口方面，无烟煤价格本周个别地区个别型号有所下跌。焦炭：国内焦炭价格上周小幅下跌后，本周基本平稳。截至 2012 年 08 月 09 日，全国沿海八大港口煤炭库存总量此周小幅下降。截至 2012 年 08 月 17 日，秦皇岛港煤炭调入调出量大幅上升，秦皇岛港
4、库存连续 9 周下降。广州港煤炭库存连续 3 周小幅下降。国内沿海煤炭运价上周微幅下跌后，本周微幅上涨。国际海运费上周小幅上涨后，本周小幅下跌。截至 2012 年 08 月 17 日，六大发电集团煤炭库存连续 4 周小幅下降后，本周微幅上升。日耗煤量连续 2 周下降后，本周较大幅度上升。截至 2012 年 08 月 10 日，钢厂炼焦煤周耗煤量连续 3 周基本持平后，此周微幅上升，钢厂炼焦煤库存连续 5 周小幅下降。截至2012 年 08 月 17 日，国内钢材价格指数连续 11 周下跌，钢材库存总量连续 4 周下降。免责条款及投资评级标准详见末页 1,。,。,。,table_page1,行业
5、研究/行业周报|2012 年 08 月 20 日,煤炭价格,动力煤：,国内港口方面，北方港口动力煤综合价格（环渤海动力煤平仓价指数）连续 2 周基本平稳，秦皇岛港动力煤价格本周个别热值微幅上涨。截至 2012 年 08 月 17 日，环渤海动力煤平仓价指数报价 626 元/吨，基本与上周持平。大同优混（6000 大卡）报价 705 元/吨，基本与上周持平。山西优混（5500 大卡）报价630 元/吨，基本与上周持平。山西大混（5000 大卡）报价 535 元/吨，较上周上涨 5 元/吨（0.94%）。普通混煤（4500 大卡）报价 440 元/吨，基本与上周持平。,南方港口方面，广州港煤炭价格
6、连续 9 周基本平稳。截至 2012 年 08 月 17 日，广州港煤炭指导价（5500大卡）报价 815 元/吨，基本与上周持平。山西大混（5000 大卡）报价 725 元/吨，基本与上周持平。印尼(5000大卡)报价 640 元/吨，基本与上周持平。越南 11A(4800 大卡)报价 725 元/吨，基本与上周持平。国内坑口方面，动力煤价格本周个别地区有所下跌。截至 2012 年 08 月 20 日，太原贫瘦煤(5600 大卡)报价 600 元/吨，较上周下跌 40 元/吨（-6.25%）。大同弱粘煤(6000 大卡)报价 530 元/吨，基本与上周持平。朔州块煤(5200 大卡)报价 4
7、80 元/吨，基本与上周持平。长治囊垣瘦煤(5800 大卡)报价 580 元/吨，基本与上周持平。吕梁兴县动力煤报价 350 元/吨，基本与上周持平。,国际方面，国际动力煤价格连续 2 周全线小幅上涨后，本周全线小幅下跌。截至 2012 年 08 月 17 日，澳大利亚纽卡斯尔港报价 92.31 美元/吨，较上周下跌 0.55 美元/吨（-0.59%）。南非理查德港报价 89.87 美元/吨，较上周下跌 1.14 美元/吨（-1.25%）。欧洲三港报价 94.56 美元/吨，较上周下跌 1.78 美元/吨（-1.85%）截至 2012 年 08 月 17 日，澳大利亚 BJ 动力煤价格报价 9
8、2.55 美元/吨，较上周上涨 0.70 美元/吨（0.76%）。,炼焦煤：,国内坑口方面，炼焦煤价格本周部分地区有所下跌。截至 2012 年 08 月 20 日，柳林 4 号焦煤报价 750元/吨，基本与上周持平。古交 2 号焦煤报价 800 元/吨，较上周下跌 80 元/吨（-9.09%）。离石焦煤报价 720元/吨，基本与上周持平。洪洞 1/3 焦煤报价 780 元/吨，较上周下跌 20 元/吨（-2.50%）。古交 8 号焦煤报价700 元/吨，较上周下跌 30 元/吨（-4.11%）。洪洞肥煤报价 850 元/吨，较上周下跌 30 元/吨（-3.41%）,无烟煤：,国内坑口方面，无烟
9、煤价格本周个别地区个别型号有所下跌。截至 2012 年 08 月 20 日，阳泉无烟末煤报价 700 元/吨，基本与上周持平。阳泉洗中块报价 1080 元/吨，基本与上周持平。阳泉洗小块报价 1030 元/吨，基本与上周持平。晋城无烟末煤报价 650 元/吨，较上周下跌 30 元/吨（-4.41%）。晋城无烟中块报价1150 元/吨，基本与上周持平。晋城无烟小块报价 1050 元/吨，基本与上周持平。,焦炭：,国内焦炭价格上周小幅下跌后，本周基本平稳。截至 2012 年 08 月 20 日，太原一级冶金焦报价 1450元/吨，基本与上周持平。太原二级冶金焦报价 1330 元/吨，基本与上周持平
10、。天津一级冶金焦报价 1620 元/吨，基本与上周持平。天津二级冶金焦报价 1510 元/吨，基本与上周持平。,港口煤炭库存,截至 2012 年 08 月 09 日，全国沿海八大港口煤炭库存总量此周小幅下降。全国沿海八大港口煤炭库存总量 3140 万吨，较上周下降 71 万吨（-2.31%）。截至 2012 年 08 月 17 日，秦皇岛港煤炭调入调出量大幅上升，秦皇岛港库存连续 9 周下降。秦港煤炭铁路周日均调入量 61.84 万吨，较上周上升 22.51 万吨（57.25%）秦港煤炭周日均吞吐量 69.29 万吨，较上周上升 18.31 万吨（35.93%）。秦港煤炭库存 673.29 万
11、吨，较上周,免责条款及投资评级标准详见末页 2,。,。,。,。,。,。,table_page1,行业研究/行业周报|2012 年 08 月 20 日,下降 52.51 万吨（-7.23%）截至 2012 年 08 月 17 日，曹妃甸港煤炭库存 249 万吨，较上周下降 7 万吨（-2.73%）。截至 2012 年 08 月 17 日，京唐港库存 183 万吨，较上周下降 6 万吨（-3.17%）。广州港煤炭库存连续 3 周小幅下降。截至 2012 年 08 月 17 日，广州港煤炭库存 270.9541 万吨，较上周下降 6.58 万吨（-2.37%）,煤炭运价,国内沿海煤炭运价上周微幅下跌
12、后，本周微幅上涨。截至 2012 年 08 月 17 日，中国沿海煤炭运价指数,为 1176.94，较上周上升 10.47（0.90%）,国际海运费上周小幅上涨后，本周小幅下跌。截至 2012 年 08 月 17 日，西澳至青岛海运费 6.6 美元/,吨，较上周下跌 0.3 美元/吨（-4.40%）,下游行业,截至 2012 年 08 月 17 日，六大发电集团煤炭库存连续 4 周小幅下降后，本周微幅上升。六大发电集团库存总量 1383.72 万吨，较上周上升 3.10 万吨（0.22%）。六大发电集团日耗煤量连续 2 周下降后，本周较大幅度上升。截至 2012 年 08 月 17 日，六大发
13、电集团日耗煤量 66.07 万吨，较上周上升 15.54 万吨（30.75%）截至 2012 年 08 月 17 日，国内钢材价格指数连续 11 周下跌，国内钢材价格指数为 133，较上周下降0.8（-0.60%）。钢材库存总量连续 4 周下降。截至 2012 年 08 月 17 日，钢材库存总量 1479.22 万吨，较上周下降 35.07 万吨（-2.32%）。,截至 2012 年 08 月 10 日，钢厂炼焦煤周耗煤量连续 3 周基本持平后，此周微幅上升，32 家主要钢厂炼焦煤周耗煤量 259 万吨，较上周上升 2.00 万吨（0.78%）。截至 2012 年 08 月 10 日，钢厂炼
14、焦煤库存连续 5周小幅下降。32 家主要钢厂炼焦煤库存 597 万吨，较上周下降 33 万吨（-5.24%）,上市公司动态,中煤能源：2012 年 7 月份主要生产经营数据。参与投资建设蒙西至华中地区铁路。神火股份：暂缓缴纳煤炭价格调节基金。,中国神华：合资设立神华福能发电有限责任公司。,平煤股份：暂缓缴纳煤炭价格调节基金。,盘江股份：调整煤炭价格调节基金征收标准。,免责条款及投资评级标准详见末页 3,2009/09,2009/12,2010/03,2010/06,2010/12,2011/03,2011/06,2011/12,2012/03,2012/06,2010/09,2011/09,2
15、009/12,2010/03,2010/06,2010/09,2010/12,2011/03,2011/09,2011/12,2012/03,2012/06,2009/09,2011/06,table_page1行业研究/行业周报|2012 年 08 月 20 日图表 1：秦皇岛煤炭价格走势.4图表 2：国际动力煤价格走势.4图表 3：国际炼焦煤价格.5图表 4：山西动力煤坑口价格.5图表 5：山西炼焦煤坑口价格.5图表 6：山西无烟煤坑口价格.5图表 7：山西煤炭日产量.5图表 8：山西煤炭库存情况.5图表 9：六大发电集团库存总量.6图表 10：六大发电集团日耗煤量.6图表 11：Mysp
16、ic 钢材价格指数.6图表 12：全国主要城市钢材库存.6图表 13：钢厂焦煤库存.6图表 14：全国重点钢厂周耗煤量.6图表 15：焦炭价格走势.7图表 16：秦皇岛煤炭库存.7图表 17：广州港煤炭库存.7图表 18：京唐港煤炭库存.7图表 19：曹妃甸港煤炭库存.7图表 20：全国沿海八大港口煤炭库存.7图表 21：中国沿海煤炭运价指数.8,图表 1：秦皇岛煤炭价格走势,图表 2：国际动力煤价格走势,大同优混6000大卡,山西优混5500大卡,RB Index,NEWC Index,930880830780730,山西大混5000大卡元/吨,150140130120110100,Des
17、ARA Index美元/吨,680630580530480资料来源：煤炭资源网，华泰证券,9080706050资料来源：煤炭资源网，华泰证券,免责条款及投资评级标准详见末页 4,2010/08,2010/09,2010/10,2010/11,2010/12,2011/01,2011/02,2011/03,2011/04,2011/05,2011/06,2011/07,2011/08,2011/09,2011/10,2011/11,2011/12,2012/01,2012/02,2012/03,2012/04,2012/05,2012/06,2012/07,2009/09,2009/11,201
18、0/02,2010/04,2010/07,2010/09,2010/11,2011/02,2011/04,2011/07,2011/09,2011/11,2012/01,2012/04,2012/06,2010/10,2010/11,2010/12,2011/01,2011/02,2011/03,2011/04,2011/05,2011/06,2011/07,2011/08,2011/09,2011/10,2011/11,2011/12,2012/01,2012/02,2012/03,2012/04,2012/05,2012/06,2009/08,2010/09,2009/11,2010/02
19、,2010/05,2010/08,2010/11,2011/02,2011/05,2011/08,2011/11,2012/02,2012/05,2012/08,2010/11,2011/01,2011/03,2011/05,2011/07,2011/09,2011/11,2012/01,2012/03,2012/05,2012/07,2008/10,2009/01,2009/04,2009/07,2009/10,2010/01,2010/04,2010/07,2010/10,2011/01,2011/04,2011/07,2011/10,2012/01,2012/04,2012/07,tab
20、le_page1行业研究/行业周报|2012 年 08 月 20 日,图表 3：国际炼焦煤价格,图表 4：山西动力煤坑口价格,美元/吨,澳大利亚FOB,太原贫瘦煤(5600大卡),大同弱粘煤(6000大卡),400,CFR日本CFR中国印度东海岸CIF,700650,元/吨,380360340320300280260240220200资料来源：煤炭资源网，华泰证券图表 5：山西炼焦煤坑口价格,600550500450400350资料来源：煤炭资源网，华泰证券图表 6：山西无烟煤坑口价格,1250,元/吨,柳林4号焦煤古交2号焦煤,1300,阳泉无烟末煤元/吨,阳泉洗中块,阳泉洗小块,11501
21、050950850750650550资料来源：煤炭资源网，华泰证券图表 7：山西煤炭日产量,120011001000900800700600500400资料来源：煤炭资源网，华泰证券图表 8：山西煤炭库存情况,山西商品煤产量,国有重点矿商品煤产量,2050,山西煤炭库存,360,万吨,1950,万吨,31026021016011060资料来源：煤炭资源网，华泰证券,1850175016501550145013501250资料来源：煤炭资源网，华泰证券,免责条款及投资评级标准详见末页 5,2009/02,2009/05,2009/08,2009/11,2010/02,2010/05,2010/0
22、8,2010/11,2011/02,2011/05,2011/08,2011/11,2012/02,2012/05,2009/01,2009/04,2009/07,2009/10,2010/01,2010/04,2010/07,2010/10,2011/01,2011/04,2011/07,2011/10,2012/01,2012/04,2012/07,2010/01,2010/03,2010/05,2010/07,2010/09,2010/11,2011/01,2011/03,2011/05,2011/07,2011/09,2011/11,2012/01,2012/03,2012/05,20
23、12/07,2008/01,2008/05,2008/09,2009/01,2009/05,2009/09,2010/01,2010/05,2010/09,2011/01,2011/05,2011/09,2012/01,2009/02,2009/05,2009/08,2009/11,2010/02,2010/05,2010/08,2010/11,2011/02,2011/05,2011/08,2011/11,2012/02,2012/05,2012/05,2010/01,2010/03,2010/05,2010/07,2010/09,2010/11,2011/01,2011/03,2011/0
24、5,2011/07,2011/09,2011/11,2012/01,2012/03,2012/05,2012/07,table_page1行业研究/行业周报|2012 年 08 月 20 日,图表 9：六大发电集团库存总量,图表 10：六大发电集团日耗煤量,18001600,万吨,六大发电集团库存总量,80,万吨,六大发电集团日耗煤量,140012001000800600400资料来源：煤炭资源网，华泰证券图表 11：Myspic 钢材价格指数,706050403020资料来源：煤炭资源网，华泰证券图表 12：全国主要城市钢材库存,200180,万吨,Myspic钢价指数,2080188016
25、8014801280,万吨,全国主要城市钢材库存,16014012010080资料来源：煤炭资源网，华泰证券图表 13：钢厂焦煤库存,108088068048028080资料来源：煤炭资源网，华泰证券图表 14：全国重点钢厂周耗煤量,700,万吨,钢厂焦煤库存,310,万吨,全国重点钢厂周耗煤量,650600550500450400350资料来源：煤炭资源网，华泰证券,300290280270260250240资料来源：煤炭资源网，华泰证券,免责条款及投资评级标准详见末页 6,2010/03,2009/09,2010/05,2009/03,2009/06,2009/09,2009/12,201
26、0/03,2010/06,2010/09,2010/12,2011/03,2011/06,2011/09,2011/12,2012/03,2012/06,2009/12,2010/07,2010/09,2010/11,2011/01,2011/03,2011/05,2011/07,2011/09,2011/11,2012/01,2012/03,2012/05,2012/07,2010/03,2010/06,2010/09,2010/12,2011/03,2011/06,2011/09,2011/12,2012/03,2012/06,2010/10,2009/03,2009/03,2009/06
27、,2010/12,2011/02,2011/04,2011/06,2011/08,2011/10,2011/12,2012/02,2012/04,2009/06,2009/09,2009/12,2010/03,2010/06,2010/09,2010/12,2009/09,2009/12,2010/03,2010/06,2010/09,2010/12,2011/03,2011/03,2011/06,2011/09,2011/12,2012/03,2011/06,2011/09,2011/12,2012/03,2012/06,2012/08,2012/06,2012/06,table_page1
28、行业研究/行业周报|2012 年 08 月 20 日,图表 15：焦炭价格走势,图表 16：秦皇岛煤炭库存,24002200,太原一级冶金焦天津一级冶金焦元/吨,太原二级冶金焦天津二级冶金焦,1000900800,万吨,秦港煤炭库存,200018001600140012001000800资料来源：煤炭资源网，华泰证券图表 17：广州港煤炭库存,700600500400300资料来源：煤炭资源网，华泰证券图表 18：京唐港煤炭库存,400,万吨,广州港煤炭库存,250,万吨,京唐港库存,230,350300250200150资料来源：煤炭资源网，华泰证券图表 19：曹妃甸港煤炭库存,210190
29、170150130110907050资料来源：煤炭资源网，华泰证券图表 20：全国沿海八大港口煤炭库存,350,万吨,曹妃甸港煤炭库存,万吨,全国沿海八大港口煤炭库存,30025020015010050资料来源：煤炭资源网，华泰证券,350030002500200015001000资料来源：煤炭资源网，华泰证券,免责条款及投资评级标准详见末页 7,2007/07,2007/11,2008/03,2008/07,2008/11,2009/03,2009/07,2009/11,2010/03,2010/07,2010/11,2011/03,2011/07,2011/11,2012/03,2012/
30、07,table_page1,行业研究/行业周报|2012 年 08 月 20 日,图表 21：中国沿海煤炭运价指数,中国沿海煤炭运价指数,4000350030002500200015001000,资料来源：煤炭资源网，华泰证券,免责条款及投资评级标准详见末页 8,table_page1,行业研究/行业周报|2012 年 08 月 20 日,华泰证券行业投资价值等级评判标准,报告发布日后的 6 个月内的行业的涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨跌幅为基准；,投资建议的评级标准,增持：行业股票指数超越基准；,中性：行业股票指数基本与基准持平；,减持：行业股票指数明显弱于基准。,华泰证券上市公司
31、投资价值等级评判标准,报告发布日后的 6 个月内的公司的涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨跌幅为基准；投资建议的评级标准,买入：股价超越基准20以上；,增持：股价超越基准520；,中性：股价相对基准波动在55之间；,减持：股价弱于基准5%20%,卖出：股价弱于基准20以上。,免责条款及投资评级标准详见末页 9,table_page1行业研究/行业周报|2012 年 08 月 20 日免责条款：本报告仅供华泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报
32、告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，
33、不应视本报告为做出投资决策的惟一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。本报告版权归仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得
34、本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：Z23032000。联系方式,南京南京市白下区中山东路 90 号华泰证券大厦/邮政编码：210000电话：86 25 8445 7777/传真：86 25 8457 9778电子邮件：深圳深圳市福田区深南大道 4011 号香港中旅大厦 25 层/邮政编码：518048,北京北京市西城区月坛北街 2 号月坛大厦 5 楼/邮政编码：100034电话：86 10 6808 5588/传真：86 10 6808 5588电子邮件：上海上海市浦东银城中路 68 号时代金融中心 45 层/邮政编码：200120,电话：86 755 8249 3932/传真：86 755 8249 2062,电话：86 21 5010 6028/,传真：86 21 6849 8501,电子邮件：客服热线：95597,电子邮件：涨乐微博：http:/免责条款及投资评级标准详见末页 10,
