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1、,Website:http:/亚桥旗下门户网站媒体培训咨询,财协司库体系培训,亚桥咨询 中国资金管理网,1,什么叫司库全球领先企业的司库体系建设参考中资企业的司库体系建设实践,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,2,定义总公司的管理职能部门，在严格控制金融风险的前提下，利用先进 的管理制度，方法和IT手段，紧密结合金融市场，帮助公司实现最 优化的财务结构，融资成本和投资收益职责监督管理规避企业在日常运营过程中所产生的各种财务风险确定企业最优化的资本结构,通过适当的融资渠道为企业经营活动 融措资金并保证对日常流动资金需求的良好支付能力管理企业的金融资产和负债 负责管理和
2、协调企业与合作银行以及信用评级机构之间的关系与其他利益相关者关系的协调和管理,包括机构投资者/非银行金融 机构/审计师/工会/公司员工,司库的定义和职责,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,3,企业司库管理的定义“企业司库管理包括现金与银行关系管理，企业融资以及金融风险 管理。它涉及融通资金，管理资金，规避外汇风险、大宗商品价格 风险和利率风险”(企业司库协会Association of Corporate Treasurers),Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,目标收益最大化 成本最小化 符合司库管理政策,4,跨国企业司库部门的职能,银
3、行账户结构现金池结算现金收款现金支付现金流预测跨国现金与银行管理,外币风险利率风险商品价格风险流动性风险信用风险对手风险保险风险管理公司风险管理,融资战略资本结构股利/股份 购回资产证券化债务契约合规公司内部融资并购,资本预算流动资本管理供应链融资风险调整的绩效管理年金投资管理,现金&银行管理,企业融资,风险管理,财务管理,公司司库管理框架,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,价值创造,5,不同公司的司库职责,CEO,董事会CFO会计资金审计税务,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,6,Website:http:/亚桥旗下门户网站媒体培训咨询
4、,资金管理,工商企业,付款给供应商/支付工资,营运中的现金流入,银行账户,销售和市场营销,产品,为商业发展、营运资本借入的款项,盈余资金,子账户1,子账户2,子账户3,分离,日记账,结算,报告,接口 安全性 审计,会计,后台,商业融资,接口,SAP,Oracle,接口,应付/应收,银行,事务处理,外汇 货币市场的借款和投资 长期借款和投资 互换/衍生产品场外市场交易和外汇期权交易,期货,远期利率协议,利率上限/利率下限/利率上下限/互换,银行协调,外汇风险,对手风险,现金管理（狭义,）,经销商风险,营运过程中现金流入,的预测,外汇风险,投资组合评估,期权定价,头寸,按市价调整/盯市,风险价值,
5、风险管理,借款服务,接口路透社彭博,接口,电子资金转账,匹配,结算风险,流动性风险,营运风险,7,交易型司库短期现金流预测银行账户管理基础流程和政策管理基本融资管理司库交易的处理,司库管理价值链高效型司库流程自动化银行账户架构优化境内现金归集动态现金流预测动态融资与债务管理外汇与利率风险管理中短期流动资金的可视性,价值提升型司库建立财务共享服务中心及发票中心利用SWIFT与银行连接区域现金归集优化融资成本预见性管理外汇风险通过升级收付款技术优化现金管理通过风险加权回报率管理司库,战略性司库战略融资决策定期评估银行合作伙伴预见性风险管理参与供应商价格谈判咨询协助企业提高营收改善供应商关系,1,2
6、,3,4,价值/收益,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,司库职能问题：我们属于那种类型,8,什么叫司库全球领先企业的司库体系建设参考中资企业的司库体系建设实践,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,9,西门子司库体系案例,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,10,司库运营模式概览,银行/资本 市场,全球司库,经营业务ARE,基于管理、执行与控制的联合责任清晰定义全球司库结构和流程,业务区司库,中央司库,MTO 直接,风险转移,2,n,1,实体 1,实体 2,实体 3,实体 n,业务区司库,中央司库,I&C EIH,T
7、RE SCU,图例,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,11,司库的管理方法为全球权责提供全面支持,管理公司司库战略、组织、方针、端对端流程状况、性能指标及 TRE IT基础设施,执行日常业务中司库活动的实施和 运营,控制持续衡量、监督和改进效率和 效力,构架旨在确保公司全球总司 库“掌控”司库活动。,指令旨在在全球范围内对西 门子司库活动进行控制,构架的持续改进和增强,权责构成：权责、财务和风险战略的定义 及清晰、一致的传达,职责与责任,活动,权责构成,管理,控制,执行,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,12,构成,组织和流程指引,通告,
8、描述,集团、业务区和本地司 库部门,董事会和所有集团公司,集团公司（依主题而定）,成员个体及流程贡献者,确保运营安全和审计能 力的指引,目标、原则和责任,公司财务、风险管理、现金管理、银行方 针，,流程和职位描述,司库管理支柱,目 标 群 体,详 细 度,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,13,西门子内部银行方案以综合手段 为主要司库活动的执行提供支持,西门子实体,银行,风险管理，包括高风险 付款记分/现金提醒,公司间结算,财务会计,付款工厂,银行账户管理,报告,现金及流动性管理,西门子内部银行方案,融资,付款 财务风险,融资,付款 财务风险,Website:htt
9、p:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,14,亚桥旗下门户网站媒体,内部银行原则,司库充当内部银行通过finavigate平台进行所有公司间（ICC）及第三方支付（国内和国际）通过SFS TRE进行外汇和货币市场管理确保符合指引规定特例管理,Website:http:/www.tr,培训咨询,15,司库整合到西门子区域设置中,业务区内的 业务区CFO/ARE CFO,业务区/国家 司库专员公司总司库中央司库（总部+区域司库中 心）,财务社区,司库社区,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,16,最高优先性,风险识别！,仅限业务相关的外汇交易 禁止在外汇市场从事投机活动,
10、责任,西门子集团及子公司,集中的货币管理（集团）及地方式管理（子公司）灵活性高 责任度高,外汇管理架构关键挑战,举例 外汇,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,17,管理架构从早抓起,业务领域/集团（I&C/E/I/H SCU）,银行/货币兑换,货币管理员,业务区司库（TRE SCU）,业务区司库专员,运营实体,中央司库（如：ARE 7010）,中央司库,外汇市场,为货币管理员提供 指导充当业务区内交易 的唯一接口代表运营实体与中 央司库/银行（仅 MTO）进行对冲交 易监督、执行与培训,识别风险并确定外 币净额头寸向业务区司库专员 征询意见决定对冲（%，工 具）及对
11、业务领域 P&L的潜在影响与业务区司库进行 对冲交易,外汇风险,在公司层面进行割 差与银行进行套期保 值交易,MTO 直接风险转移,全球司库,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,18,Mitsubishi全球资金管理体系建设,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,19,【海外】强化海外子公司的资金管理首先把自有资本超过一定金额的海外子公司纳入管理对象，规定存贷需经由海外财务公司。对于其他海外子公司，通过主管的业务部门定期汇报资金情况，敦促海外子公司加入全球资金管 理系统。,【国内】原则上集团的资金一律实行统一管理持股比例超过50的子公司原则上一
12、律纳入统一管理架构。上市子公司、利用项目融资等结构性融资方式的公司、可以除外。保证子公司的资金需求，降低融资成本和管理成本，强化对资金的监控。,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,公司的资金管理架构,20,Treasury架构和定价体系示意图,业务部门,资金部门,定价体系:单个公司内部定价公司间定价(税务,法规,成本),金融机构,总部,B地区,C地区,A地区,A子公司,B子公司,C子公司,资金中心交易平台,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,21,资金借出,集团内财务管理子公司,资金借入,MCFC（新加坡）,MCF（英国）MCFN（荷兰）,M
13、IC（美国）,MCFJ（日本）,亚洲大洋洲,欧 洲,美 国,国 内,合计 1,098亿日元(19家),海外 共计4,710亿日元(40家),共计2,296亿日元(36家),合计 1,401亿日元(16家),合计 3,147亿日元(11家),合计 789亿日元(15家),合计 465亿日元(10家),合计 106亿日元(5家),共计 2,141亿日元(94家),共计 927亿日元(131家),【Group Finance的全貌(2009年3月末)】,有效使用资金,以资金为切入口强化风险管理,合计 6,991亿日元(134家),Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,合计3,
14、233亿日元(167家),22,减轻T/A（投资汇兑损益）风险,强化分红，降低风险，有效使用 资金,彻底检查剩余资金的余额，防止资金滞留。出于税务考虑而留在海外子公司的利润，也需要定期review，条件成熟就立即分红。,周转资金,右边所示 之外的资金 应全额对 母公司分红,海外子公司所持有的现金,对海外子公司保有资金的分类【基本思路】,原则上纳入全球资金管理系统,分红,再投资资金,为节税而留存于企业的资金,短期待付资金偿还债务所需资金,改善总公司的现金流,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,23,资金不足的海外子公司,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒
15、体培训咨询,M C F C新加坡,融資,融資,存款,资金剩余的海外直属子公司和投资企业,融資,存款,MCF（英）/,总公司,融資,美国地区子公 司,欧洲地区汽车销 售企业等,欧洲地区直属公 司,亚洲地区的汽 车生产企业等,飞机/船舶租 赁SPC,亚洲地区 直属公司,亚洲太平洋地区投资企业,欧洲地区投资企业,亚洲太平洋地区直属子公司,美国地区投资企业,荷兰控股公司,存款,其他重要投资企业,财务子公司的架构在纽约，伦敦，荷兰，新加坡四地设立海外财务子公司，建立起外币资金的海外循环系统。,M I C（美国）,24,财务子公司及其作用,MCFC（SIN）,功能,特点,外部融资,存贷款（短期）,中长期贷
16、款,利率/汇率的 风险锁定,流动性管理,亚洲太平洋地区各投资 公司的存贷款没有预扣所得税，有亚洲 最大的资金市场,满足欧洲地区的资金需 求、融资、流动性管理、剩余资金的投资等活跃的资本市场,临近欧洲地区的职能部门中心,调节欧洲地区的短期内 部资金供求等没有预扣所得税,美国地区的内部资金供 求，融资等活跃的资本市场,财务子公司和美国公司 一体,融资（CP、公司债券、高流动性银团贷款、借款等）、对各投资企业的 贷款/存款、ALM管理、流动性管理等,暂未实施,MTN、CP、银行借款等,MTN、CP、银行借款等,矿业，能源行业子公司,经由MCFN、能源行业 子公司,汽车，能源，矿业行 业子公司,电力行
17、业子公司等,汽车制造销售、船舶/飞 机租赁SPC等,英国地区直属子公司，汽,车销售公司等,欧洲地区汽车销售公 司、MCF等,机械、谷物采购销售公 司等,持有高信用等级债券等,持有高信用等级债券等,【全球Treasury体系】,MCF（LDN）,MCFN（RTM）,MIC（NYC）,MC,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,25,金融市场 Global财务,印 度 尼 西 亚,MC,SPC,MCFC,各投资公司,直属,公司,泰国,TIS Group,上海三菱,澳洲,豪州三,金属資源 子会社,亚洲地区直属公司,MIC,【美国】,新加坡,MCFJ,凡例,【亚洲/太平洋地区】
18、中国,各事業投資先,中国境内 直属公司,海外直属子公司和财务子公司的关系,M C F,英国三菱,MCFN,海外直属子公司在全球资金管理中发挥重要作用【欧州】【日本】,日本金融市场,美国金融市场,欧洲市场,欧洲市场,豪州金融市場,金融市場,泰国金融市场,各事業投資先,各事業 投資先,分公司,下属投资企业,欧洲地区 直属公司,各投资企业,各投资企业,各投资企业,连（接,子公司资本市场 融资和财务子 公司的连接通过Pooling的点线表示未完成,）,香港三菱,三菱(中国）,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,26,阻碍全球资金统一管理的因素,Website:http:/,亚
19、桥旗下门户网站,媒体培训咨询,企业方面的原因1.企业内部的纵向管理体制，特别是事业部制的组织结构尤甚。2.海外子公司的权限过大。3.各个公司都想各自维持和金融机构的往来。制度方面的原因1.对外汇/资本流动的管制：资金不可自由进出，规章的突然改变，对只有外币的限制，对融资的限制，非居民账户间资金划转的限制，等等。2.税制：预扣预交所得税，转移价格税制，Tax Heaven税制，Thin Capital资本税制，taxation on deemed dividend，等等。克服制度制约的解决方案1.将结算集中至资金管理中心，把资金流尽量变为贸易项下的进出。2.在有条件（税务方面）的地方通过资金管理
20、中心进行switch结算，把资金以及外汇头 寸集中。3.尽量从本地资本市场以及金融机构融资。,27,什么叫司库全球领先企业的司库体系建设参考中资企业的司库体系建设实践,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,28,中国公司的财务部和财务公司和国外的司库部门有 何异同：,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,从本质要求上并无不同，只是发展时间和金融环境造成的差异。海 外企业司库体系是上世纪80年代后美国的大幅度加息，使得企业融 资成本急剧上升，大型企业集团开始参照银行的司库体系建设企业 司库体系，追求精细化的资金管理成本和效率而开始的，随着资本 市场
21、的全球化和网络IT技术的全球化而逐渐进步到今天的全球司库 体系。而中国因为长时间的固定的利汇率市场，金融市场本身就和 国际市场有很大区别，进入了WTO之后才逐渐和世界靠拢，近几年 才是大发展的阶段。长期以来司库体系的工作因为体现不出绩效也 得不到企业高层的足够重视，长期被一个财务管理所统括，近几年 金融市场与国际的接轨，使得企业纷纷单独成立资金部门，开始全 面重视资金管理的科学性和系统性。,29,理解财务公司,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,财务公司其实是适应中国金融环境市场的一个特殊产物，因为企业 间借贷和轧差因中国法律法规被限制，在一定市场规模下企业集团 利用
22、财务公司进行资金的集中管理形成的规模效应将大于资金中心 的管理效益，只是国内很多财务公司成立的初衷变异成了进军金融 行业的一个棋子，其实与本身银监会领导对财务公司的定位多少是 有差异的。财务公司本身应该就是一个资金管理中心，与集团资金 管理部门一脉相承，制定并执行公司的资金管理相关政策。在海外 的500强公司中，财务公司的职能大都由那些集团的资金部门承担。,30,中资央企集团公司的资金管理现状,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,拥有集团资金部，财务公司，上市公司资金部等多个实权机构根据全球司库最佳实践和银监会非银司对于财务公司定义（参照 2012年4月刘明康对于财务
23、公司定位的讲话），财务公司应该成为 集团资金管理的平台和执行机构，可是中国100多家财务公司鲜有 高度集中的案例很多集团成立晚于子公司，管控能力不够风险管控模式落后，对于风险的定义不够透彻管理政策不够统一协调IT系统整合性较差，信息滞后，不全面，智能化分析不够国际化需求非常高，但资金管理体系的国际化程度非常低下,31,发展方向和路径,Website:http:/,亚桥旗下门户网站,媒体培训咨询,肯定会参照成熟500强企业的管理方式来进行国际化的管理 集团制定统一的资金管理政策，所有子公司包括上市公司都遵循一 样的政策，涉及融资，投资，现金管理和风险控制等，并由财务公 司来遵照执行 统一权力一般都会从统一融资开始，尽可能利用财务公司平台给予 所有旗下子公司充分的融资支持，以换取对子公司的现金管理的权 利大幅度推进信息化建设建立健全风险控制体系,32,
