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1、投资学,幽默,聚会时，有人给我介绍了一位新朋友，说他炒股成了百万富翁，哇厉害！佩服佩服！我坐在他边上，悄悄地请他传授秘诀。他一脸木然地对我说：“其实也没啥秘诀我原来是千万富翁。”,一个股民从大户室的楼上走下来，看见散户大厅里一个股民正在仰头看盘，于是凑过去和他搭话，没想到两人说得很投机。临走时，大户拍着散户的肩膀说：“兄弟，好好炒吧，以前我和你一样。”散户微微一笑，也伸出手拍着大户的肩膀说：“好好炒吧，其实，以前我也和你一样。”,第二章 股票,第一节 股票的含义及特征 第二节 股票的种类 第三节 中国现行的股票种类,第一节 股票的含义及特征,股票（stock）是股份有限公司发行的一种有价证券，
2、是用以证明投资者的股东身份和投资份额，并对公司拥有相应的财产所有权的证书。,一、股票的含义,eg：某公司发行了10000万股的股票，那么每一股就代表了公司净资产的万万分之一。如你拥有这家公司100万的股票，那么你就拥有公司1/100的股权,股份：股份有限公司的所有股本都划分为许多等值的单位，一单位即为一股份。股份是股份公司资本的基本单位和股东法律地位的计量单位，占有一个单位，就称占有一股份。每一股份代表着平等的股东权益。同股同权,二、股票的特征,不可返还性,责任有限性,参与决策性,风险性,流通性,价格波动性,投机性,三、股票的基本内容,发行股票公司的名称,批准发行股票机关的名称，股票批准发行的
3、年、月、日及批准字号,发行股票的总额及每股金额,本张股票的股权数及股票面值,发行日期,公司印章及法定代表人签字盖章,股票编号,股票章程有关条款,防假暗记,正面记载事项,股票持有人的姓名及证明身份的证件号码,记载股票转让、过户的登记栏,公司认为需说明的其他事项,三、股票的基本内容,2023/3/10,华南理工大学广州学院经贸系,8,三、股票的样式图,2023/3/10,华南理工大学广州学院经贸系,9,第二章 股票,第一节 股票的含义及特征 第二节 股票的种类 第三节 中国现行的股票种类,文本,文本,文本,文本,文本,第二节 股票的种类,一、按股东的权益分类,（一）普通股票（二）优先股票（三）后配
4、股（四）决议权股（五）无决议权股（六）否决权股,（一）普通股票,文本,文本,文本,文本,普通股票(common stock)是股票中最基本、最常见和最重要的一种形式，是构成股份有限公司资本基础的股份。,普通股票的持有人的权利主要表现在如下几个方面：,1投票表决权,2.盈余分配权,3.资产分配权,4.优先认股权（preemptive right）,（一）普通股票,投票表决权 有权参加股东大会，对公司的投资计划和经营决议有发言权、建议权，对公司合并、解散等有广泛的表决权。大部分公司采取“一股一票”制。少数也采取“累积投票制”,（一）普通股票,eg:董事空缺投票。你持有A公司的2000股股票，那么你
5、对这个职位可以投2000票。,指每个股东可以将投票权累计起来（多个董事空缺时），集中投给某一位候选人,eg:如这个公司要选12位董事，则你就有2000*12=24000票，可集中投给一个人。,盈余分配权公司利润分配顺序偿还公司债务纳税税后利润提留法定公积金和任意公积金股东分配,（一）普通股票,一般的优先股无此权利,资产分配权公司清算分配资产顺序债权人优先股股东股东,（一）普通股票,一般公司清算剩下给股东的资产不多,优先认股权增发新股时-普通股原有股东有按低于市价的某一特定价格及持股比例购买一定数量的新发行的股票的权利。,（一）普通股票,以保证新股发行能让原有股东维持其只有的相吻合的比例权利。,
6、Eg：你持有B公司股票总额1%，在公司发行新股票时，这个股东就有权按原有比例再认购新股总额的1%。-以确保你原有比例1%,思考？原股东是不是一定要行使这种认购权利？,不需要。三种选择：行使认购/转让优先认股权/放弃（一般有效期为2周-2个月）,（二）优先股票,优先股票（preferred stock）是相对于普通股而言的，是公司在筹集资本时给予投资者对于公司利润、公司清理剩余资产享有优先分配权的股份。,预先确定股息的，是股票的一种，但有类似于债券。,优先股在以下两个方面处于 优先地位：,领取股息优先,分配剩余资产优先,优先股不利的一面：,优先股的股息率是事先确定的，当公司经营良好，利润激增时，
7、优先股的股息不会因此而提高，而普通股的收益却可大增。,优先股股东一般没有选举权和被选举权，对公司经营决策没有表决权。再次，在股份公司发行新股票时，优先股没有普通股那样的优先认购权。,优先股有利的一面：,从投资者角度看,从筹资的股份公司角度看,具有财务杠杆作用,优先股有利面,从投资者角度看剩余价值分配股息不变,优先股有利面,从筹资的股份公司角度看 优先股筹集的资本属于权益资本，通常没有到期日，即使其股息不能到期兑现也不会引发公司的破产，因而筹资后不增加财务风险，反而使筹资能力增强，可获得更大魄负债额。优先股股东一般没有投票权，不会使普通股股东的剩余控制权受到威胁。,优先股有利面,具有财务杠杆作用
8、优先股的股息通常是固定的，在收益上升时期可为现有普通股股东“保存”大部分利润，具有一定的杠杆作用。,优先股,例子假定某公司资本结构只有普通股1000万股，每股面额为100元，某期可分配盈余为2000万元，则2000万全由普通股东分享。如下期有可分配利润增加到4000万元，普通股息增加1倍。如果公司有优先股200万股，每股面额是100元，其固定利率为8%，800万股普通股，则未分配盈余，须先付给优先股东1600万元，普通股只有400万元，而当可分配利润增1倍到4000万元，此时优先股东任仍然只分1600万元，此时普通股东分2400万元，则其增加了2400/400=6倍。,文本,累积优先股与非累积
9、优先股,参与优先股与非参与优先股,可转换优先股与不可转换优先股,可赎回的优先股与不可赎回的优先股,累积优先股是指在某个营业年度内，如果公司所获的盈利不足以分派规定的股利，日后优先股的股东有权要求如数补给。,参与优先股是当企业利润增大，除享受既定比率的利息外，还可以跟普通股共同参与利润分配的优先股，称为“参与优先股”。,可转换的优先股是指允许优先股持有人在特定条件下把优先股转换成为一定数额的普通股。,可收回优先股是指允许发行该类股票的公司，按原来的价格再加上若干补偿金将已发生的优先股收回。,（三）后配股,后配股是指那些在股息和剩余资产分配上均后于普通股的股份。按照风险与利益对等原则，当公司盈利很
10、多时，后配股将得到更多收益。后配股发行量很小，只有少数国家的法律认可此种股份。,（四）决议权股,决议权股指的是股份公司对特定股东给与多数表决权,一般股票赋予股东一股一权，决议权股在其他方面并无任何优先利益。一般在合资公司为了限制外国持股人对本国产业的支配权而发行。,（五）无决议权股,无决议权股即对公司一切事物都无表决权的股票。,（六）否决权股,否决权股即只对指定的议案有否决权的股票。,二、按股票的面额形态分类,（一）记名股票与无记名股票（二）面值股票与无面值股票（三）实体股票与记账股票,股票的类型,记名股票和不记名股票 按是否记载股东的姓名进行分类有面额股票和无面额股票 按是否在股票票面上标明
11、金额分类。有面额股票的作用是确定每股在公司总股本中所占的份额，也就是每股所代表的股权比例。,三、按照股票的收益能力风险特征分类,蓝筹股具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息，被公认为业绩优良的公司的普通股票，又称为绩优股。成长股成长股是指这样一些公司所发行的股票，它们的销售额和利润额持续增长，而且其速度快于整个国家和本行业的增长。收入股收益股也称收入股、高息股，能够支付较高收益的股票，生意稳定，扩展机会不大，所以其净利润转化为较高的收益发放股利。周期股支付股息非常高（当然股价也相对高），并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。这类股票多为投机性的股票。如汽车、房地产相关的股等 防守性股票这些普通
12、股股票同股价循环股正好相反，它们在面临不确定性和商业衰 退时收益和红利却要比社会平均的高，具有相对的稳定性。投机性股票那些价格很不稳定或公司前景很不确定的普通股。风险大,蓝筹股有很多，可以分为：一线蓝筹股，二线蓝筹股，绩优蓝筹股，大盘蓝筹股 一线蓝筹股：是指业绩稳定，流股盘和总股本较大，也就是权重较大的个股，这类股一般来讲，价位不是太高，但群众基础好。这类个股主要有：工商银行、中国石化、贵州茅台、民生银行、万科、深发展、五粮液、浦发银行、保利地产、山东黄金、大秦铁路等。,二线蓝筹股：是指在市值、行业地位上以及知名度上略逊于以上所指的一线蓝筹公司，是相对于几只一线蓝筹而言的。比如海螺水泥、烟台万
13、华、三一重工、葛洲坝、广汇股份、中联重科、格力电器、青岛海尔、美的电器、苏宁电器、云南白药、张裕、中兴通讯等等,绩优蓝筹股：是从蓝筹股中因对比而衍生出的词，是以往业内已经公认业绩优良、红利优厚、保持稳定增长的公司股票。比如：五粮液、民生银行、中联重科等72支股票大盘蓝筹股：蓝筹股是指股本和市值较大的上市公司,但又不是所有大盘股都能够被称为蓝筹股 中国大盘蓝筹也有一些，如：工商银行，中国石油，中国石化,第二章 股票,第一节 股票的含义及特征 第二节 股票的种类 第三节 中国现行的股票种类,文本,第三节 中国现行的股票种类,一、按投资主体分类,（一）国有股（二）法人股（三）社会公众股 公司职工股
14、社会公众股（四）外资股,（25%，15%）,文本,第三节 中国现行的股票种类,国有股和法人股组成国有股权,文本,第三节 中国现行的股票种类,指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的自有资产向股份公司股权部分投资形成的股份。以法人记名。,文本,第三节 中国现行的股票种类,指股份有限公司在本公司公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股份。不能超过公众股10%,二、按上市地点和投资者不同分类,A股既人民币普通股票。由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。B股人民币特种股票。是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海-美元、深圳-港元）证
15、券交易所上市交易的。H股境内公司在香港发行、上市的股票N股境内公司在美国发行、上市的股票S股境内公司在新加坡发行、上市的股票L股境内公司在伦敦发行、上市的股票。,文本,三、其他分类,红筹股一般把最大控股权（常常指30%以上）直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业，并在香港注册上市的公司所发行的股份，归类为红筹股。红筹股不属于外资股。红筹股与H股在于注册地不同。ST股（Special Treatment 特殊处理）对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理，在简称前冠以“ST”，因此这类股票称为ST股。,文本,三、其他分类,ST股*ST-公司经营连续三年亏损，退市预警。ST-公司经营连续二年亏损，特别处理。S*ST-公司经营连续三年亏损，退市预警+还没有完成股改。SST-公司经营连续二年亏损，特别处理+还没有完成股改。S-还没有完成股改,文本,什么是股票？它又什么特征？普通股权益有哪些？它和优先股的区别是什么？优先股具有哪些优先权利？公司为什么发行优先股？股东拥有新股优先认购权后，他具有几种处理权利？我们现行的股票有哪些类型？红筹股与H股的区别是什么？,思考题,
