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1、2013年度旅游行业市场分析研究报告目 录目 录II1.旅游行业概况11.1旅游行业的定义及分类11.2旅游业在国民经济中的地位22.旅游业发展环境分析52.1宏观经济环境分析52.2旅游业政策环境分析172.3旅游业社会环境分析233.旅游业运行状况分析263.1旅游业总体运行状况263.2入境游市场分析313.3出境游市场分析413.4国内游市场分析及预测444.旅游业竞争状况分析464.1景区旅游业竞争状况分析464.2旅行社竞争状况分析494.3旅游酒店业竞争状况分析505.旅游业区域分析及预测545.1旅游行业区域分布总体分析545.2行业布局情况及发展趋势555.3旅游行业重点区域
2、发展分析576.旅游行业子行业分析及预测716.1景区运行情况分析及未来发展建议716.2旅行社运行情况分析及未来发展建议746.3旅游酒店运行情况分析及未来发展建议767.旅游业企业分析817.1旅游业上市公司总体运营分析817.2酒店类上市公司分析（锦江股份）827.3景区类上市公司分析（黄山旅游）867.4旅行社上市公司分析（中青旅）888.旅游行业风险分析948.1国际经济环境风险948.2国内宏观环境风险948.3突发性灾害风险958.4旅游行业面临的其他风险979.旅游行业发展趋势999.1旅游行业在国民经济中的地位逐步提升，行业总体平稳较快增长999.2出境游继续高速增长999.
3、3入境游市场将步入低迷1009.4国内市场自助游步入成熟期1009.5“景区+文化”模式或成旅游行业未来发展方向101图目录图表 1 2006-2011年GDP及增长情况5图表 2 2011年居民消费价格涨跌情况（单位：%）6图表 3 2011年月度规模以上工业增加值增长速度（单位：%）7图表 4 2007-2011年全部工业增加值及其增长速度7图表 5 2011年城镇固定资产投资增长速度（累计同比）（单位：%）8图表 6 2006-2011年全社会固定资产投资及其增长速度（单位：亿元，%）9图表 7 2006-2011货物进出口总额9图表 8 2006-2011年居民消费价格涨跌幅度10图表
4、 9 2006-2011年农村居民人均纯收入及其增长速度11图表 10 2006-2011年城镇居民人均可支配收入及其增长速度（单位：亿元，%）11图表 11 2000-2011中国国内及入境旅游人数增长情况31图表 12 2005-2011年上海市入境过夜旅游人数及增长情况58图表 13 2011年各月外国人赴上海人数及增长情况59图表 14 2011年上海市港澳台同胞入境游人数同比变化情况60图表 15 2011年上海市星级酒店出租率月度情况61图表 16 2011年上海市星级酒店平均房价月度情况61图表 17 2005-2011年北京全年接待入境过夜人数及增长情况64图表 18 2011
5、年北京市月度入境外国人人数及增长情况65图表 19 2011年北京市香港同胞入境人数同比增长情况66图表 20 2011年北京市澳门同胞入境人数同比增长情况66图表 21 2011年北京市台湾同胞入境旅游人数及增长情况67图表 22 2011年北京酒店业各项业务收入及增长情况67图表 23 2011年北京市星级酒店经营收入及增长情况68图表 24 2010-2011年北京旅行社接待出境游人数季度情况69表目录表格 1 狭义旅游业行业分类1表格 2 2005-2011年旅游业总收入占GDP的比重（单位：亿元，%）3表格 3 旅游行业历年来重点产业政策汇总17表格 4 2011年旅游政策汇总17表
6、格 5 2011年入境游主要客源市场情况32表格 6 2011年全年入境外国人人数（按目的地分）（单位：万人）33表格 7 2011年全年入境外国人人数（按年龄、性别分）34表格 8 2011年全年入境外国人人数（按入境方式分）35表格 9 2011年1-12月主要城市接待人数构成37表格 10 2011年1-12月主要城市接待人天数构成38表格 11 2011年1-12月各省接待人数构成39表格 12 2011年1-12月各省接待人天数构成40表格 13 2011年国内景区门票涨价一览表48表格 14 2011年全国主要地区旅游总收入54表格 15 2011年上海入境人数及同比增长58表格
7、16 2011年抵沪过夜外国人情况（按国别区分）59表格 17 上海市星级饭店2011年出租率及平均房价情况61表格 18 2011年上海国际旅行团组团出境情况62表格 19 2011年上海旅行社外联、接待入境旅游人数及增长速度62表格 20 2011年北京入境过夜人数及同比增长64表格 21 2011年北京市入境外国人来源情况65表格 22 2011年北京市星级饭店平均房价及出租率情况68表格 23 2011年北京旅行社组织出境旅游情况69表格 24 2011年中国旅游景区排行榜71表格 25 旅游行业上市公司企业一览表（单位：万元，%）81表格 26 锦江股份主营业务构成情况（单位：万元，
8、%）82表格 27 2011年上海锦江国际旅游股份有限公司经营效益（单位：亿元，%）84表格 28 锦江股份竞争力分析86表格 29 2011年黄山旅游主营业务构成情况86表格 30 黄山旅游竞争力分析88表格 31 2011年中青旅主营业务分行业构成情况89表格 32 中青旅竞争力分析931. 旅游行业概况1.1 旅游行业的定义及分类依据旅游消费者的消费范围，旅游行业被定义为一系列与旅游相关的行业的总和，因而具有很大的综合性与关联性。旅游基本行业狭义旅游业是指主要为旅游消费者提供相关产品的行业，包括旅行社业、景区点业（游览业）、酒店业。换言之，如果没有旅游消费者，它们将没有存在的必要，其中以
9、旅行社表现十分突出，景区点业（游览业）、酒店业还有可能成为本地休闲者的消费对象。在国民经济行业分类（GB/T 4754-2002）中有住宿业（代号66）下的旅游饭店（代号6610）、商务服务业（代号74）下的旅行社（代号7480），但景区点业（游览业）则分散在环境管理业（代号80）、公共设施管理业（代号81）、文化艺术业（代号90）中。旅游直接相关行业广义旅游业是指直接为旅游消费者提供相关产品的行业，除旅游基本行业外，主要还包括旅游交通业、餐饮业、休闲娱乐业、旅游购物业。在国民经济行业分类（GB/T 4754-2002）中，旅游交通属于铁路运输业（代号51）、道路运输业（代号52）、城市公交业
10、（代号53）、水上运输业（代号54）、航空运输业（代号55）的一部分，旅游购物业属于零售业（代号65）的一部分，餐饮业（代号67）、娱乐业（代号92）独立成业。此外，通讯业、金融业等也为旅游消费者直接提供服务产品。旅游间接相关行业是指不直接向旅游者提供旅游产品，但却向旅游直接相关行业提供中间产品，从而间接与旅游相关的行业。其范围相当广泛，如农业、林业、牧业、渔业（广义农业），采矿业、制造业、电气水生产供应业、建筑业（工业），信息传输、计算机服务和软件业，批发业、零售业（商业），房地产业，卫生业，新闻出版业、广电音像业、文化艺术业、体育业等。狭义旅游业定义主要以以景区、旅行社、旅游饭店为分析对象
11、。按照国民经济分类标准，具体所涉及到的行业如下表所示。表格 1 狭义旅游业行业分类行业代码类别名称说明门类大类中类小类I住宿和餐饮业66住宿业指有偿为顾客提供临时住宿的服务活动。6616610旅游饭店指按照国家有关规定评定的旅游饭店或具有同等质量、水平的饭店活动。L租赁和商务服务业74商务服务业7487480旅行社指为社会各界提供商务、组团和散客旅游的服务。包括向顾客提供咨询、旅游计划和建议、日程安排、导游、食宿和交通等服务。N水利、环境和公共设施管理业81公共设施管理业813游览景区管理指为游人提供休闲、观光、游玩、度假的各类自然景观、人文景观、人造景观和其他景观的保护和管理活动。8131风
12、景名胜区管理指对具有一定规模的自然景观、人文景物的管理和保护活动，以及对环境优美、具有观赏、文化或科学价值风景名胜区的保护和管理活动。8139其他游览景区管理指其他未列明的游览景区的管理活动。资料来源：国家统计局1.2 旅游业在国民经济中的地位1.2.1 2011年旅游业在国民经济中的地位分析旅游经济作为一个经济性产业，其自身的性质、规模和运行状况决定了它是国民经济的重要组成部分。从旅游业的性质看，旅游业是一个以提供服务为主的综合性服务行业。通过为人们提供食、住、行、游、购、娱等各种服务，不仅为物质资料生产部门的简单再生产和扩大再生产提供了实现的途径和方式，即满足人们对基本生活和精神生活的需求
13、；而且也是社会总产品供给实现的重要环节，促使社会产品在社会各劳动者间进行合理分配，并不断创造着新的需求。旅游业的发展，能有效缓解居民工作压力，增进人与自然、人与社会、人与人之间的交流沟通，带动农村风貌和农民生活质量的改善，促进城乡区域间的协调发展，并积极引导了城乡居民生活方式的共同转变。总之，旅游业对建立社会主义和谐社会的作用不仅在于它对社会各阶层收入具有二次分配的经济意义，还在于它能带来的各地域、各阶层人们的生活方式、文化理念及价值观方面等交流和沟通。旅游经济不仅在国民经济中占有重要地位，而且其对国民经济的发展及促进，对相关产业的带动，对经济结构的改善等都具有十分重要的作用。具体表现在以下几
14、方面：1.2.2 世界旅游业已成为全球经济的重要组成部分旅游业逐渐发展成为全球最大的新兴产业之一。特别是20世纪60年代以来，旅游业以持续高于世界经济增长的速度快速发展，逐渐发展成为全球最大的新兴产业。据统计，2011年旅游业对全球GDP的贡献率达9.1（同期汽车制造业占8.5，银行业占11），旅游就业2.58亿人次，占全球就业总数的8.3。全球金融危机发生之后，主要旅游国家如美国、日本、西班牙、澳大利亚、英国等，在调整经济结构和发展新兴产业中，都把旅游业放在重要位置，制定了旅游中长期发展战略。特点就是以国家整体形象宣传推广和产业促进为导向，以旅游新产品开发和旅游品质监控为重点，政策目标非常明
15、确，操作性很强。日本2003年确立并实施了观光立国战略，作为国家战略体系重要组成部分，2007年明确五年目标任务和方针政策，2008年10月成立观光厅，2009年成立由所有中央部门副大臣组成的“观光立国推进总部”，国土交通大臣担任总部长。美国也不甘落后。2012年1月19日，美国总统奥巴马宣布包括推进安全签证审核等一揽子新举措，以把美国建设成为世界上最具吸引力的旅游目的地国家。这是美国为扩大就业、提振经济所做的重要举措。美国由商务部和内务部牵头，提出国家旅游发展和扩大就业的有关策略；增强签证能力，力争在2012年使中国和巴西的非移民签证审核发放能力提高40。据美国旅游界预计，这项政策将使美国在
16、未来的十几年增加超过100万个就业机会。美国经济分析署预计，每增加65个入境游客，就能增加一个就业岗位。应当看到，全球争夺世界旅游目的地的地位，既是国家经济增长、就业的当务之急，也是展现和增强国家整体软实力和战略性行动。1.2.3 2011年旅游业对我国国民经济的贡献及变化趋势我国旅游业已成为国民经济重要产业。主要表现在：旅游业的经济拉动作用更加突出。一是拉动了经济增长。中国旅游业增加值已占到GDP的4%以上，与旅游相关的行业超过110个，旅游业发展带动了社会投资，促进了相关产业发展。其中，旅游业对住宿业的贡献率超过90%，对民航和铁路客运业的贡献率超过80%。二是促进了社会消费。2010年，
17、中国居民国内旅游消费达到12580亿元，占居民消费总支出的9.4%。三是促进了社会就业。目前全国旅游直接从业人员超过1350万人，与旅游相关的就业人数约8000万人。国务院把旅游业列入战略性支柱产业，将推动旅游业与第一产业融合发展，重点发展乡村旅游；推动旅游业与第二产业融合发展，大力发展旅游装备制造业；推动旅游业与第三产业主要与文化、金融、交通、商务、医疗、体育等产业融合发展。表格 2 2005-2011年旅游业总收入占GDP的比重（单位：亿元，%）年份国内生产总值（现价）同比增长旅游业总收入同比增长旅游业所占比重20114715649.22250020.14.77201039798310.3
18、1483211.53.7320093353538.71290011.33.8520083006709.0116005.83.86200725730613.01095722.64.26200621087111.1893516.34.24200518386810.4768612.44.18资料来源：国家统计局2. 旅游业发展环境分析2.1 宏观经济环境分析2.1.1 宏观经济运行状况（1） 经济增长温和回落，通胀压力加大2011年经济增长速度逐季小幅回落，环比增长速度保持在2%左右，较为稳定。受前期宏观经济刺激政策效应递减、主动性政策微调及内生增长不足的共同影响，2011年整体经济没有发生较大的波
19、动，全年宏观经济增长呈温和回落态势。初步测算，2011年全年国内生产总值471564亿元，按可比价格计算，比上年增长9.2%。分季度看，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%，四季度增长8.9%。分产业看，第一产业增加值47712亿元，比上年增长4.5%；第二产业增加值220592亿元，增长10.6%；第三产业增加值203260亿元，增长8.9%。从环比看，四季度国内生产总值增长2.0%。图表 1 2006-2011年GDP及增长情况数据来源：国家统计局2011年全年居民消费价格比上年上涨5.4%。其中，城市上涨5.3%，农村上涨5.8%。分类别看，食品上涨11.8%，
20、烟酒及用品上涨2.8%，衣着上涨2.1%，家庭设备用品及维修服务上涨2.4%，医疗保健和个人用品上涨3.4%，交通和通信上涨0.5%，娱乐教育文化用品及服务上涨0.4%，居住上涨5.3%。7月份居民消费价格同比涨幅达到高点6.5%后，涨幅连续回落。12月份，居民消费价格同比上涨4.1%，环比上涨0.3%。全年工业生产者出厂价格比上年上涨6.0%，12月份同比上涨1.7%，环比下降0.3%。全年工业生产者购进价格比上年上涨9.1%，12月份同比上涨3.5%，环比下降0.4%。图表 2 2011年居民消费价格涨跌情况（单位：%）数据来源：国家统计局（2） 工业生产平稳较快增长，企业利润继续增加20
21、11年全年全国规模以上工业增加值按可比价格计算比上年增长13.9%。分登记注册类型看，国有及国有控股企业增加值比上年增长9.9%，集体企业增长9.3%，股份制企业增长15.8%，外商及港澳台商投资企业增长10.4%。分轻重工业看，重工业增加值比上年增长14.3%，轻工业增长13.0%。分行业看，39个大类行业增加值全部实现比上年增长。分地区看，东部地区增加值比上年增长11.7%，中部地区增长18.2%，西部地区增长16.8%。分产品看，全年468种产品中有417种产品比上年增长。其中，发电量增长12.0%，钢材增长12.3%，水泥增长16.1%，十种有色金属增长10.6%，乙烯增长7.4%，汽
22、车增长3.0%，其中轿车增长5.9%。全年规模以上工业企业产销率达到98.0%，比上年下降0.1个百分点。规模以上工业企业实现出口交货值101946亿元，比上年增长16.6%。12月份，规模以上工业增加值同比增长12.8%，环比增长1.1%。1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润46638亿元，同比增长24.4%。在39个大类行业中，36个行业利润同比增长，3个行业利润同比下降。1-11月份，规模以上工业企业主营业务成本占主营业务收入的比重为84.98%，比前三季度微降0.09个百分点。11月份，规模以上工业企业主营业务收入利润率为7%。图表 3 2011年月度规模以上工业增加值增长速度（
23、单位：%）数据来源：国家统计局图表 4 2007-2011年全部工业增加值及其增长速度数据来源：国家统计局2011年全年规模以上工业中，农副食品加工业增加值比上年增长14.1%，纺织业增长8.3%，通用设备制造业增长17.4%，专用设备制造业增长19.8%，交通运输设备制造业增长12.0%，通信设备、计算机及其它电子设备制造业增长15.9%，电气机械及器材制造业增长14.5%。六大高耗能行业增加值比上年增长12.3%，其中，非金属矿物制品业增长18.4%，化学原料及化学制品制造业增长14.7%，有色金属冶炼及压延加工业增长13.6%，黑色金属冶炼及压延加工业增长9.7%，电力、热力的生产和供应
24、业增长10.1%，石油加工、炼焦及核燃料加工业增长7.6%。高技术制造业增加值比上年增长16.5%。（3） 固定资产投资保持较快增长，投资结构继续改善2011年全年固定资产投资（不含农户）301933亿元，比上年名义增长23.8%，扣除价格因素实际增长16.1%。其中，国有及国有控股投资107486亿元，增长11.1%。分产业看，第一产业投资6792亿元，比上年增长25.0%；第二产业投资132263亿元，增长27.3%；第三产业投资162877亿元，增长21.1%。在第二产业投资中，工业投资129011亿元，比上年增长26.9%；其中，采矿业投资11810亿元，增长21.4%；制造业投资10
25、2594亿元，增长 31.8%；电力、燃气及水的生产和供应业投资14607亿元，增长3.8%。全年基础设施（不包括电力、燃气及水的生产与供应)投资51060亿元，比上年增长5.9%，增速比上年回落14.3个百分点。分地区看，东部地区投资比上年增长21.3%，中部地区增长28.8%，西部地区增长29.2%。从到位资金情况看，全年到位资金334219亿元，比上年增长20.3%。其中，国家预算内资金增长10.8%，国内贷款增长3.5%，自筹资金增长28.6%，利用外资增长8.2%，其他资金增长9.0%。全年新开工项目计划总投资240344亿元，比上年增长22.5%；新开工项目332931个，比上年增
26、加431个。从环比看，12月份固定资产投资（不含农户）下降0.14%。2011年全年房地产开发投资61740亿元，比上年增长27.9%。其中，住宅投资44308亿元，增长30.2%；办公楼投资2544亿元，增长40.7%；商业营业用房投资7370亿元，增长30.5%。2011年新开工建设城镇保障性安居工程住房1043万套（户），基本建成城镇保障性安居工程住房432万套。图表 5 2011年城镇固定资产投资增长速度（累计同比）（单位：%）数据来源：国家统计局图表 6 2006-2011年全社会固定资产投资及其增长速度（单位：亿元，%）数据来源：国家统计局（4） 进出口增速回落，贸易顺差继续收窄。
27、2011年，进出口总额36421亿美元，比上年增长22.5%，比上年低12.2个百分点；出口18986亿美元，增长20.3%，比上年低11个百分点；进口17435亿美元，增长24.9%，比上年低13.8个百分点。2011年贸易顺差为1551亿美元，比上年减少264亿美元，已连续三年下降。对欧美日贸易增长平稳，对新兴市场增长迅速。2011年，中国与欧盟、美国、日本的贸易总值分别增长18.3%、15.9%和15.1%；中国与东盟、巴西、俄罗斯、南非等国家双边贸易总值分别增长23.9%、34.5%、42.7%和76.7%。贸易方式继续改善，一般贸易增长强劲，加工贸易比重下降明显。2011年，一般贸易
28、进出口额为1.9万亿美元，增长29.2%，占进出口总额的52.8%，比上年提升2.7个百分点。加工贸易进出口额为1.3万亿美元，增长12.7%，占进出口总额的36.1%，较上年下降2.8个百分点。2011年实际使用外商直接投资1160亿美元，增长9.7%，增速比上年低7.7个百分点。图表 7 2006-2011货物进出口总额数据来源：国家统计局（5） 社会消费进一步复苏，增速创近六年新低20111年社会消费品零售总额名义增长17.1%，名义增速比2010年低1.2个百分点。扣除价格因素，实际增长11.6%，增速比2010年下降3.2个百分点，实际增速创近六年新低。按经营地统计，城镇消费品零售额
29、159552亿元，增长17.2%；乡村消费品零售额24367亿元，增长16.7%。按消费形态统计，商品零售额163284亿元，增长17.2%；餐饮收入额20635亿元，增长16.9%。在限额以上企业商品零售额中，汽车类零售额比上年增长14.6%，粮油类增长29.1%，肉禽蛋类增长27.6%，服装类增长25.1%，日用品类增长24.1%，文化办公用品类增长27.6%，通讯器材类增长27.5%，化妆品类增长18.7%，金银珠宝类增长42.1%，中西药品类增长21.5%，家用电器和音像器材类增长21.6%，家具类增长32.8%，建筑及装潢材料类增长30.1%。2011年居民消费价格比上年上涨5.4%
30、，其中食品价格上涨11.8%。固定资产投资价格上涨6.6%。工业生产者出厂价格上涨6.0%。工业生产者购进价格上涨9.1%。农产品生产价格上涨16.5%。2011年农村居民人均纯收入6977元，比上年增长17.9%，扣除价格因素，实际增长11.4%；农村居民人均纯收入中位数25为6194元，增长19.1%。城镇居民人均可支配收入21810元，比上年增长14.1%，扣除价格因素，实际增长8.4%；城镇居民人均可支配收入中位数为19118元，增长13.5%。农村居民食品消费支出占消费总支出的比重为40.4%，城镇为36.3%。图表 8 2006-2011年居民消费价格涨跌幅度数据来源：国家统计局（
31、6） 城乡居民收入稳定增长，农村居民收入增速快于城镇2011年全年城镇居民人均总收入23979元。其中，城镇居民人均可支配收入21810元，比上年名义增长14.1%，扣除价格因素，实际增长8.4%。在城镇居民人均总收入中，工资性收入比上年名义增长12.4%，转移性收入增长12.1%，经营净收入增长29.0%，财产性收入增长24.7%。农村居民人均纯收入6977元，比上年名义增长17.9%，扣除价格因素，实际增长11.4%。其中，工资性收入比上年名义增长21.9%，家庭经营收入增长13.7%，财产性收入增长13.0%，转移性收入增长24.4%。全年城乡居民收入比为3.13：1（以农村居民人均纯收
32、入为1，上年该比值为3.23：1）。全年农民工总量25278万人，比上年增加1055万人，增长4.4%；其中本地农民工9415万人，外出农民工15863万人。外出农民工月均收入2049元，比上年增长21.2%。图表 9 2006-2011年农村居民人均纯收入及其增长速度数据来源：国家统计局图表 10 2006-2011年城镇居民人均可支配收入及其增长速度（单位：亿元，%）数据来源：国家统计局2.1.2 货币环境及货币政策评述2.1.2.1 全年金融运行状况1.货币供给情况2011年，货币供应量平稳回落，新增贷款有所减少。12月末，广义货币（M2）85.2万亿元，比上年末增长13.6%，增速比上
33、年末回落6.1个百分点；狭义货币（M1）29.0万亿元，增长7.9%，回落13.3个百分点；流通中现金（M0）5.1万亿元，增长13.8%，回落2.9个百分点。全年金融机构人民币各项贷款余额54.8万亿元，新增人民币各项贷款7.5万亿元，比上年少增3901亿元。人民币各项存款余额80.9万亿元，各项存款增加9.6万亿元，比上年少增2.3万亿元。2.新增贷款情况2011年年末，本外币贷款余额58.19万亿元，同比增长15.7%。人民币贷款余额54.79万亿元，同比增长15.8%，比11月末高0.2个百分点，比上年末低4.1个百分点。全年人民币贷款增加7.47万亿元，同比少增3901亿元。分部门看
34、，住户贷款增加2.42万亿元，其中，短期贷款增加9519亿元，中长期贷款增加1.46万亿元；非金融企业及其他部门贷款增加5.04万亿元，其中，短期贷款增加2.78万亿元，中长期贷款增加2.10万亿元，票据融资增加112亿元。12月份，人民币贷款增加6405亿元，同比多增1823亿元。年末外币贷款余额5387亿美元，同比增长19.6%，全年外币贷款增加882亿美元。2011年全年贷款结构有以下主要特点如下：企业短期贷款及票据融资多增，中长期贷款少增；中小企业贷款稳步增长。12月末，全部金融机构本外币企业及其他部门贷款余额43.48万亿元，同比增长14.0%，比上年末高0.9个百分点；全年累计增加
35、5.44万亿元，同比多增2125亿元。全年全部金融机构本外币企业及其他部门中长期贷款增加2.19万亿元，同比少增2.1万亿元；短期贷款及票据融资增加3.11万亿元，同比多增2.30万亿元。12月末，主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社和外资银行中小企业贷款（含票据贴现）余额21.77万亿元，同比增长18.6%，比上年末下降3.9个百分点；全年增加3.27万亿元，占全部企业新增贷款的68.0%，比上年末提高0.1个百分点。年末小企业贷款（含票据贴现）余额10.76万亿元，同比增长25.8%，比上年末下降3.9个百分点。工业和服务业中长期贷款增速放缓。12月末，主要金融机构本外币工业中长期贷
36、款余额6.09万亿元，同比增长9.3%，比上年末回落7.1个百分点；全年累计增加5171亿元，同比少增2819亿元。其中，轻工业中长期贷款累计增加147亿元，同比少增1939亿元，月末余额同比增长1.7%，比上年末回落25.8个百分点；重工业中长期贷款累计增加5024亿元，月末余额同比增长10.7%，比上年末回落3.8个百分点。12月末，服务业中长期贷款余额14.92万亿元，同比增长9.0%，比上年末回落16.8个百分点；其中，水利、环境和公共设施管理业，以及交通运输、仓储和邮政业增速分别为2.7%和18.3%，比上年末分别回落15.9个和11.1个百分点。房地产贷款增速总体回落，其中保障性住
37、房开发贷款增量占比提高。12月末，主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社、外资银行人民币房地产贷款余额10.73万亿元，同比增长13.9%，比上年末回落13.5个百分点；全年累计增加1.26万亿元，同比少增7704亿元，全年增量占同期各项贷款增量的17.5%，比上年水平低9.4个百分点。12月末，地产开发贷款余额7680亿元，同比下降7.9%。房产开发贷款余额2.72万亿元，同比增长17.1%，比上年末低5.9个百分点。12月末，保障性住房开发贷款余额3499亿元，全年累计增加1751亿元，占同期房产开发贷款增量的50.1%，比年初水平提高31.7个百分点。住户贷款增长较快。12月末，全部
38、金融机构本外币住户贷款余额13.61万亿元，同比增长20.9%，比上年末下降16.7个百分点；全年累计增加2.42万亿元，同比少增4539亿元。全年住户消费性贷款增加1.48万亿元，同比少增4053亿元，月末余额同比增长18.2%，比上年末低17.5个百分点；住户经营性贷款增加9359亿元，同比少增486亿元，月末余额同比增长26.2%，比上年末低15.5个百分点。西部地区贷款保持较快增长。12月末，东、中、西部地区全部金融机构本外币各项贷款余额分别为35.6万亿元、9.92万亿元和10.54万亿元，同比分别增长13.7%、16.5%和19.3%，其中西部地区贷款持续较快增长。3.人民币汇率情
39、况全球经济前景黯淡及资金外流，增加了在岸人民币(CNY)及离岸人民币(CNH)的波动性，但我们相信短期的波动不会阻碍人民币国际化进程。监管改革、改善离岸人民币产品组合以及中国的经济基本面强劲，将推动人民币上升。2011年人民币对美元中间价总体维持升值态势，从1月4日的1美元对人民币6.6215元，到11月4日的年内高点1美元对人民币6.3165元。其间，连破6.6、6.5、6.4、6.35等多个重要关口。但从9月份开始，人民币境内外市场间呈现出不同的走势，尽管人民币中间价连日高开，但香港离岸人民币(CNH)和海外无本金交割远期市场(NDF)全线出现人民币贬值。两者之间的利差也引发了近期汇率市场
40、上的套利潮。11月18日，人民币对美元中间价报6.3548元，相对于11月4日的最高点6.3165来说，14天内人民币相对美元贬值383个基点。从11月30日起到12月12日，人民币对美元即期汇率又连续9个交易日触及跌停线，不少人担心人民币继续贬值。2012年人民币汇率是中国经济稳定增长的重要条件，人民币升值趋势在较长时间内不会改变。2.1.2.2 2011年货币政策评述及未来预测近年来，中国货币政策的前瞻性不断增强，以适应国际国内经济金融形势变化快、变化大所带来的挑战。2010年初基于对通胀压力有上升苗头的预判，开始综合运用数量型工具和价格型工具引导货币条件从应对危机状态向常态回归。2011
41、年进一步明确货币政策取向由适度宽松回归稳健，综合交替使用数量型工具、价格型工具和宏观审慎政策工具，把好流动性总闸门，控制物价上涨的货币条件，遏制了物价过快上涨的势头，促进了经济平稳健康发展。2011年前三季度，面对通货膨胀压力不断加大的形势，中国人民银行按照国务院统一部署，围绕保持物价总水平基本稳定这一宏观调控的首要任务，综合运用多种货币政策工具，加强宏观审慎管理，先后6次上调存款准备金率共3个百分点，3次上调存贷款基准利率共0.75个百分点，灵活开展公开市场操作，实施差别准备金动态调整，引导货币信贷增长平稳回调，保持合理的社会融资规模。进入10月份以后，针对欧洲主权债务危机继续蔓延、国内经济
42、增速放缓、价格涨幅逐步回落等形势变化，着力提高政策的针对性、灵活性和有效性，适时适度进行预调微调，暂停发行三年期央票，下调存款准备金率0.5个百分点，调整优化差别准备金动态调整机制有关参数，引导金融机构加大对小型微型企业、“三农”和国家重点在建续建项目的信贷支持。总体看，稳健货币政策实施成效逐步显现。2012年总体将继续“积极一稳健”的宏观经济政策。货币政策回到正常水平，货币政策外松内紧。预计货币政策会有局部松动，结构性财政政策税收政策。在经济减速和通胀压力下降的背景下，2012年货币政策环境将好于2011年。尽管未来政策调整的力度仍存在较大的不确定性，但相对2011年而言，维稳+结构性调整，
43、将是较为明确的预期。如果经济增长下滑明显和海外经济形势严峻，不排除央行在2012年上半年有1-2次下调存款准备金率的可能。虽然2011年底西方一些央行已经开始降息，但从国内形势看，尽管短期通胀压力明显下降，但未来的3-6个月CPI同比还会处于较高水平，实际负利率的状况仍不能有效改善，因此，2012年上半年央行降息可能性较小。财政政策而言，以目前国内外经济前景偏弱的形势判断，较为积极的财政政策仍将是2012年政府的不二选择。由于未来的经济发展将更多依赖于内需拉动，因此财政政策的调整与改革将会围绕对收入分配制度的适当调整，引导服务业和新兴产业的投资和发展；由于地方债务负担问题和房地产调控影响，地方
44、政府财政扩张余地受到严重制约，因此，政府维护经济增长势头的着眼点必然会放在制度性改革和调整上，以期引导市场资金发挥作用。2.1.3 国际经济环境对旅游业影响2.1.3.1 国际经济环境（1） 美国经济复苏仍将保持缓慢态势，再次陷入衰退可能性不大美国经济复苏仍处于缓慢态势。受失业率居高不下和通胀率上升影响，居民实际收入增速下降。目前，国际组织、美国政府、经济学家和大型商业机构都下调了对美国经济2012年的增长预期。但总体来看美国经济再次陷入衰退可能性不大。首先，2011年美国消费者信贷按年率一直保持增长，已接近金融危机爆发前的水平，有利于促进消费需求扩张。其次，美国房价出现上涨态势，房价回升有助
45、于提升消费能力和投资信心，减少银行住房抵押贷款损失。第三，美国工业生产一直保持扩张态势，工业生产指数和产能利用率提升都较为明显。第四，美国银行体系状况逐步改善，商业银行资产规模实现正增长，已接近金融危机爆发前的水平。第五，美国货币政策继续保持宽松态势，联邦基金利率0-0.25%的超低水平将一直维持至2013年6月底，美联储已宣布延长4000亿美元的国债期限，未来美联储仍有采取其他措施进一步放宽货币环境的可能性。（2） 欧元区经济下行风险加大对于全球经济来说，2011年以来最大的冲击仍是欧债危机的不断恶化。希腊、爱尔兰和葡萄牙等国主权债务问题持续恶化，意大利和西班牙等欧元区核心国家债务风险也进一
46、步加剧。同时，欧债危机从欧元区边缘国家向核心国家扩散，从公共财政领域向银行体系扩散。预计受全球经济增速趋缓、南欧诸国财政状况持续恶化、欧债危机可能进一步升级以及大宗商品价格仍旧高企等因素影响，2012年欧元区经济增速较2011年将明显回落，甚至可能出现负增长。高盛已于8月将欧元区2011和2012年经济增长率由2%和1.2%下调至1.7%和0.5%。国际货币基金组织于9月将欧元区2011年和2012年GDP增长率由6月的2.0%和1.7%下调至1.6%和1.1%。（3） 日本经济将缓慢复苏2011年3月，日本发生的特大地震及随后引发的海啸和核泄漏是2011年以来全球经济遭受的第一轮冲击。由于日
47、本在全球产业链中的重要地位，这场灾难也直接冲击了全球市场，使全球汽车、电子等主要产业链一度出现中断风险。虽然2011年日本经济将出现负增长，但在灾后恢复重建的带动下，日本经济有望逐步缓慢复苏。日本央行预测，经济从2012年3季度恢复环比正增长，4季度开始进入温和复苏轨道，但日本经济仍面临世界经济复苏放缓、日元升值和内生增长动力不足等挑战。（4） 新兴经济体增速仍将继续放缓以金砖国家为代表的主要新兴经济体凭借较稳固的基本面和有针对性的措施在2011年保持了增长势头，成为全球经济的“增长绿洲”。2011年，金砖国家中的部分国家经济增长可谓先扬后抑。在经历2011年强劲复苏后，2011年上半年主要新兴经济体保持了较快增长，但受外部需求减弱和自身调控影响，下半年出现增幅回落趋势。虽然受发达经
