南宁某房地产开发项目可行性研究报告.doc

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1、XXXX项目可行性分析报告目 录一、项目概况3（一）、开发企业简介3（二）、地理位置及现状3（三）、项目设计规模及建设内容3（四）、配套市政设施情况3（五）、主要技术经济指标3二、宏观环境分析4（一）、国家房地产宏观政策分析4（二）、广西房地产市场分析4三、南宁房地产投资环境及房地产发展状况4（一）、南宁房地产投资环境分析4（二）、南宁市房地产发展现状5四、南宁市高层住宅物业市场分析5（一）南宁高层住宅物业户型面积分析5（二）南宁市高层物业的价格分析6（三）南宁市高层物业分布区域分析6（四）高层物业目标客户购买因子分析6五、项目街区功能分析7（一）、地块所处区域功能描述7（二）、周边生活配套7

2、六、项目定位7（一）、项目SWOT分析7（二）、项目总体定位8（三）、产品定位8（四）、价格定位8（五）、客户定位8七、项目建设规划及进度安排8（一）、建设方案及规划说明8（二）、建设方式及进度安排8八、项目投资分析9（一）、成本估算9（二）、收益分析10（三）、投资计划及资金筹措12（四）、风险分析13（五）、贷款本息归还计划14九、经济、社会、环境效益评价与分析15（一）、经济效益评价15（二）、社会效益评价15（三）、环境效益评价15十、可行性分析结论15一、项目概况（一）、开发企业简介企业名称： 南宁XX开发有限责任公司成立日期： 注册资金：企业类型： 经营范围： 公司住所： 法人代表

3、： （二）、地理位置及现状项目地块位于人民东路（略）（三）、项目设计规模及建设内容按规划局下达的规划设计内容，拟建的XXXX高层住宅小区建设用地3120，总建筑面积18300，其中住宅10150，商业5000，停车场面积2000，物业及会所面积150，人防工程1000。（四）、配套市政设施情况小区周边的供电、电信、自来水、污水、雨水等市政管网已配套完善，新建小区的上述网系均可就近接入。（五）、主要技术经济指标建筑面积：1、总建筑面积18300 2、 地下室建筑面积1000总投资5265.35万元经计算，本项目工程主要经济指标如下：平均单位成本：2877.24/平方米平均销售价格：5386.69

4、元/平方米（指出售的商铺、住宅、车位按建筑面积计算的均价）其中： 住宅 ： 3300元/101503349.5万元商铺 ： 1.5万元/30004500万元；0.5万元/1000500万元车位 ： 5万元/个70个350万元。2000总销售额 ： 3349.5 45005003508699.5万元。税后利润： 1972.72万元投资年收益率：91%财务净现值：1497.49万元（基准折现率按8%计）投资利润率：28.44%财务内部收益率：IRR=60%投资回收期：1.16年(静态)；1.68（动态）。二、宏观环境分析（一）、国家房地产宏观政策分析宏观政策进一步完善，利于行业健康发展，但银行加息

5、抑制房地产行业的快速发展。自2004年10月29日国家出台加息政策后，加息抑制房地产价格过快上涨。当前房地产行业最突出的问题从房地产投资增长过快转移到房价上涨过快，房价上涨过快成为房地产行业发展最大的风险因素，由于房价的不断上涨导致新一轮的房地产泡沫的争论日益激烈，只有房价的平稳增长，房地产行业才有可能保持长期持续稳定增长。升息对房地产行业的影响主要有三个方面：对消费产生一定的抑制作用；提高了开发商的资金成本；与国家宏观紧缩政策结合将抑制消费者购房行为的预期。（二）、广西房地产市场分析2004年以来，国家采取的抑制房地产投资过热的宏观调控措施初见成效，房地产投资增长速度减缓，但土地开发投资增长

6、较快，房屋价格和土地价格持续上涨。2004年广西房地产开发投资总额192.4亿元，同比增长37.1，商品房竣工面积884.5万平方米，同比增长27.60，销售面积820.4万平方米，同比增长30.10，商品房销售率达92.8，同比提高1.7个百分点，市场供求基本平衡。但2004年广西土地开发投资增长较快，房地产价格持续上涨。全年新购置土地面积、土地开发面积同比分别增长了67.3、15，同比提高了46.9、7.5个百分点。土地价格由年初的259元/涨至12月末326元/，全年商品房平均售价2083元/，同比增长9.8。2004年广西房地产贷款增长较快。至12月末，广西金融机构各项房地产贷款余额5

7、07.4亿元，同比增长50.1，其中房地产开发贷款受土地储备贷款增加的影响大幅增长，同比增长了一倍多；个人住房消费贷款增幅持续回落，贷款同比增幅由1月末的71.7回落至12月末的42.3。全年广西房地产投资的资金来源中，银行贷款比重为20.6，同比下降1.7个百分点，反映出信贷资金对房地产市场的介入程度有所下降，房地产市场风险转化为金融风险的动能有所减弱。三、南宁房地产投资环境及房地产发展状况（一）、南宁房地产投资环境分析1、2005年上半年南宁市经济运行状况良好2005年上半年，南宁GDP为286.85亿元，同比增长12.1；财政收入48.97亿元，同比增长17.98。2、国家宏观政策影响房

8、地产发展，抑制房价增长过快2005上半年，国家相继出台了一系列的稳定房价的政策，宏观政策进一步完善，利于行业健康发展。3、南宁市城市建设有计划、有步骤地推进随着大南宁建设和“136”工程的实施，南宁市城市建设有计划、有步骤地推进。如南宁中国东盟商贸城正式开工启动；根据南宁市道路网络规划，将建成开通三座大桥桃源桥、北大桥和南宁大桥，此三座大桥的建成将缓解邕江大桥的交通流。（二）、南宁市房地产发展现状近年来随着南宁市经济快速增长，年人均可支配收入的逐年提高，加上受“中国东盟博览会”永久落户南宁、“136”工程的实施、旧城改造力度加大等一系列利好因素影响，使得南宁市房地产业获得前所未有的快速发展（自

9、2000年以来，南宁市连续5年房地产成交量均保持30%以上的增长速度，并且房地产整体成交价格从99年1985元/M2上涨到2004年的2768元/M2）。2005年上半年商品房总供应量为87.45万，总消化量127.24万，供求比为1：1.46。显现出市场在基础需求量上较为稳定的态势。其中住宅：供求比是1：1.5；商业供求比为1：0.6；写字楼供求比为1：1.84(注:供求比例呈现供小与求的情况，但实际市场由于2004年写字楼物业出现滞销，目前写字楼市场消化压力还是相当大)。四、南宁市高层住宅物业市场分析（一）南宁高层住宅物业户型面积分析1、面积大小配比分析图（面积比）二房三房四房楼中楼80以

10、下809090以上110以下110130130以上130以下130150150以上150以下150200200以上7623113761121522794843从南宁高层住宅物业畅销户型面积看，除部分投资型的商务公寓外，其余大多高层住宅户型设计大多为三房两厅两卫，再次为四房，二房和楼中楼产品所占比例较少，而户型面积大小80至150平方米的舒适型为主，要求户型比较紧凑实用。高层楼盘户型配比图： 南宁高层户型配比多以三房和四房等居家户型为主，投资型小户型为辅，从客户居住特点分析，大多户型为三口之家的客户居住为主，三房是比较适合的产品户型，过大则浪费空间，过小则达不到舒适居住效果。2、 目前市场热销高

11、层住宅户型面积及状况（1）畅销户型面积1/1（单间）：30至502/2 ：75至853/2 ：105至1304/2 ：130至145市场上以80至130的户型面积需求最为畅销，目前市场上实际供给的户型面积多在100至180M2，没有很好地与市场需求进行有效的对接。其中三房、四房以上的面积在140至180M2的户型相当普遍，销售难度相当大甚至积压，如太阳广场三栋高层住宅，大部分户型面积在150至180之间，总价偏高，已基本滞销。（2） 销售速度：1/12/23/24/2楼中楼。（3） 三房二厅双卫以及四房二厅为主流户型，二房户型次之。（4） 错层式户型较受客户欢迎，市场反应良好。（二）南宁市高层

12、物业的价格分析1、 整体价格趋势纵观南宁高层物业的价格，各区域的价格差很大。仍是琅东的楼盘价格最高。我们调查发现从整体上来说，该类物业的销售相对较缓慢，畅销楼盘主要集中于路段优势明显、周边生活配套完善、户型面积分配合理及楼盘形象良好的楼盘。土地的稀缺性，导致城市楼盘向高空发展成为趋势。高层住宅物业作为一种高档商品，如今已经成为人们身份、地位、财富的象征。纵观南宁近两年房价，总价偏高制约着高层物业价格的涨幅，整体均价约3400元/，故未来两年高层住宅价格还将会保持平稳走势。（三）南宁市高层物业分布区域分析 目前，南宁高层物业主要集中在新城区及商业中心区，主要因为其区域配套成熟，环境、形象高尚。从

13、城市发展现状分析，城市高层物业主要依托江景、湖景资源，即所处地理位置优越、良好的人文环境和区域形象、浓郁的商业氛围等条件建设。（四）高层物业目标客户购买因子分析从调查分析中，我们发现人们对高层物业的配套要求最高，注意因为高层物业的目标客户群多为城市的精英人士，生活、交际、工作等方面都十分重要的依赖好而齐的区域配套和环境；另外户型也是客户所主要关注的因素之一，高层客户多为二次置业者，对户型设计要求更高；从客户考虑的因素分析看，楼盘的环境和产品价格也是很重要的因素。客户对高层物业社区及小区周边的要求也比普通多层产品要高，对楼盘社区的配套要求有所提高，更注重社区环境及生活的质量。五、项目街区功能分析

14、（一）、地块所处区域功能描述本案地处南宁市中心区域，该区域是南宁市传统的商贸中心，又是南宁市传统的政治、文化、居住中心。朝阳商圈是南宁市典型的商业闹市区，片区商业网点多，商贸物流、信息流极为发达；该区域居住人口密集，居民消费水平较高，随着市政府加大老城区拆迁、改造，中心板块居住环境不断改善，这为中心板块房地产发展提供良好的机遇。（二）、周边生活配套 1、 学校：中学：二中、四中、九中。 小学：民主路小学、共和路小学、新民路小学。 2、 银行：中国银行、工商银行、建设银行、中国银行、南宁市商业银行。3、 医院：南宁妇幼保健院、骨科医院、市七医院、红十字会医院。4、 运动场所：广西区体育场、广西体

15、专、华美娱乐城。 5、 娱乐：天王星、华美娱乐城、工人文化宫。 6 、酒店宾馆：明园新都酒店、邕江宾馆、锦华大酒店、万兴酒店、南宁饭店。 7、 菜市：物质路菜市场。8、 购物：金之岛、百货大楼、万达商业广场、置地广场、金山广场、民族商场、金朝阳、新朝阳、步行街等。 9、 休闲广场：民族广场、民生广场、滨江公园、人民公园、朝阳广场。 10、文化剧院：区科技馆、区图书馆、区博物馆、华纳影院、新华书城、南宁剧场、市图书馆。11、交通路网：人民路、民族大道、朝阳路、友爱路。公交车： 2、8、17、22、28、218路公交车经过。 六、项目定位（一）、项目SWOT分析S（优势） l 与朝阳花园相距几百米

16、，地处市中心繁华地段。 处于人民路、公园路、友爱路交集处，公交路线辐射全市，交通便利。 相关生活配套设施极为完善，业主日常生活极为方便。 背靠人民公园，闹中取静，靓丽景观，空气清秀。 市中心片区可供开发土地希缺，本项目开发前景乐观。 紧邻派出所，在中心人口繁杂的情况下给业主一个良好的治安环境。 所处繁华旧城区，拆迁户购买欲望强，区域人群具有深厚的怀旧情结。 市政工程使基地周边交通、形象、环境得到不断改善，升值空间大。 已经成功开发XX公寓、XX翠峰等多个项目，群众对公司品牌高度认可。W（劣势） 项目为旧城改造，将要面临拆迁的一系列问题。 人民东路道路较窄，商业氛围不是很浓，有待培育。 周边人员

17、多而杂，民居凌乱，形象不是很好。O（威胁） 置地广场、金之岛城市广场等区域竞争对手盘量多，优势大。 公园和广场的不断完善和建成，人们对人民公园的热情度有所下降。 区域商业氛围不浓，业态出现各自为王状况，难成气候。T（机会） 附近政府机关单位较集中，择邻而居，目标客户多。 友爱延长线的开通，使人车流量增加，商机增大。 比邻政府规划的澳门街，将带动人气，提升地段价值。 置地广场、金之岛、澳门街的建成，将改变人们对区域的不良印象。 旧城改造继续进行，将增加相当一部分怀旧的目标客户。 南博会落户南宁，城市知名度提高，外地来邕置业者将越来越多。（二）、项目总体定位积淀深厚历史文化底蕴的现代商住楼（三）、

18、产品定位 一房一厅：4050 二房二厅：7085 三房二厅二卫：90110 楼中楼：110160 沿街独立商铺：20100（四）、价格定位 住宅均价：3300元/： 沿街商铺：15000元/： 斜坡商铺：5000元/： 车位：50000元/个（五）、客户定位1、项目周边原有居民，包括有一定经济能力的生意人、企事业员工。2、极具恋区情结的本土南宁人，片区居住情结严重。3、为满足居住需求或是提高居住质量的区域人群。七、项目建设规划及进度安排（一）、建设方案及规划说明1、建设方案本项目建设方案如下：用地面积3120,计划建设1栋14层高层住宅，地下室一层1000为人防建设，地上部分总建筑面积1730

19、0(计入容积率部分)。其中：住宅10150，斜坡商铺1000，沿街商铺3000，车库2000、超市1000，会所150。2、规划目标（1）以建造具有当代先进水平的优质城市住宅为目标，满足人们生活环境和居住条件的舒适性、安全性和生态性的要求，为消费者提供多样化、可选择、适应性强的住宅，创造具有良好居住环境，完善的基础设施、文明、卫生、景观优美的生活示范项目。（2）合理组织绿化、交通体系，使小区具有良好的空间布局形态。（3）吸收各项目的居住特点，创造有特色，能满足居住生活需要的环境功能。（二）、建设方式及进度安排1、项目建设经营期。考虑项目全过程所需时间，项目建设经营期计划 为2年。2、建设方式。

20、采用公开招标方式选择施工单位，并聘请工程监理，从而有效地控制项目的工期，成本和质量。3、项目实施计划进度建议：1) 工程进度计划：l 2006年1月2月 基础、地下室施工；l 2006年3月9月 主体结构施工；l 2006年9月2007年1月 楼地面、内外墙批灰、外墙涂料等分项工程施工；l 2006年4月2007年1月个安装分项工程穿插施工;l 2006年10月2007年1月 室外工程施工。工程计划进度详见下工程计划进度表：2) 项目工程计划进度表 年2006年2007年工程名称 1季2季3季4季1季2季3季4季基础、地下室结构、主体装饰等分项工程安装工程室外工程八、项目投资分析（一）、成本估

21、算根据项目建设方案和对目前建筑市场及房地产营销成本的调查，对项目成本进行测算，得出项目总投资5265.35万元。各分项成本的预测情况，详见项目成本估算表。项目成本估算表序号费 用 名 称估算价(万元)备 注一 土地款1935.46拆迁费 二前期费用47.921、设计36.60总建面积*20元/2、设计审图7.32设计费*20%3、勘察1.56土地面积*5.0元/4、临时水电0.94土地面积*3.0元/5、场地平整1.5经验值三建筑安装2104.5总建面积1150元/（含电梯）四室外工程366总建面积200元/五报建费135.42工程造价*6%+5元/*总建面积六不可预见79.62【（二）（五）

22、】*3%七资金利息1802000万元6%1.5八监理费31.57建筑安装费*1.5%九管理费63.14建筑安装费*3%十营销费173.99销售额*2.0%十一广告费130.49销售额*1.5%十二竣工审图费4.21建筑安装费*0.2%十三房屋交易管理费13.05销售额*0.15%十四总成本5265.35 【（一）+（十三）】十五平均成本2877.24元/（二）、收益分析1、项目销售的物业及售价:根据本项目物业特点以及市场调查的分析预测，拟定本项目销售物业及销售均价如下：l 高层住宅 总建筑面积10150平方米，平均售价3300元/平方米；l 沿街商铺 总建筑面积3000平方米，均售价1.5万元

23、/平方米；斜坡商铺 1000，均价5000元/； 停车泊位70个，均价5万元/个。2、销售计划销售进度计划如下：（1）2006年5月至2006年12月销售住宅部分。（2）2007年13月份，销售斜铺坡商铺1000，沿街商铺1500及20个停车位。（3）2007年14月6月销售沿街商铺1500及余下50个停车泊位。（4）销售计划方案详见 销售、回收资金计划表销售、回收资金计划表销 售 时 段销售物业住宅商铺停车位面积均价金额面积均价金额面积均价金额元/万元元/万元（个）元/万元2006年13月00000000046月22543250732.5500000079月450833001487.6000

24、0001012月33883333.31129.30000002007年13月00335010005000500000000200015000300000046月0001000150001500705000035079月0000000001012月000000000分项合计10150330066994000500070350总计金额3349.5+5000+350=8699.5面积10150+4000=14150 (住宅、商铺) , 车位：70（个）（2000）3、销售收入小结销售物业总销售面积16150，其中：l 住宅 3300元/*10150=3349.5万元；l 商铺 11.5万元/*300

25、0=4500万元；0.5万元/*1000=500万元；l 停车位 5万元/个*70个=350万元。2000；l 总计 3349.5 +4500+500+350=8699.5万元。l 另：1000的小超市以出租方式经营，租金纯收入为30元/.月；年收益3万元,年收入36万元。经营40年。 查表得年金现值系数ADF（8%,40）为11.9246。计算得40年可获PA(40)=(3*12)* 11.9246=429.27万元（现值）收益。4、利润计算： 项 目 名 称金 额 （万元）1、总销售收入8699.52、投资总成本5265.353、营业税及附加（1）5.563%=489.784、毛利润（1）

26、（2）（3） =2944.375、所得税（4）*33%=2944.37*33%=971.646、所得税后利润（4）（5）= 1972.727、投资年收益率91%注: 营业税及附加包含营业税、城市维护建设费、教育附加、防洪及印花税5、收益评价5.1.项目现金流量表建设经营期现金项目合计2005年2006年2007年万元前期123412341、现金流入8699.500824.712561268.82850250000A、销售收入8699.500824.712561268.82850250000B、其他收入00000000002、现金流出6726.771423.62370.89788.47976.1

27、7786.151376.65964.62040.2A、项目投资5265.352124.8553.57724.2767.63477490.5167.64060B、营业税及附加489.780046.4370.7171.43160.46140.7500C、所得税971.64-701.18-182.717.84137.83237.72725.68756.230-19.83、净现金流量1972.72-1423.62-370.8936.22279.83482.651473.351535.380-40.24、年净现金流量-1423.62427.82968.535、累计现金流量1972.72-1423.62-

28、995.811972.726、折现现金流量I=8%-1423.62397.862523.257、累计折现流量1497.49-1423.62-1025.761497.495.2.效益评价指标计算 根据上表,可计算得以下项目投资评价指标值：投资效益评价指标计算7、财务净现值1497.498、财务内部收益率60%9、投资利润率 28.44%10、静态回收期1.1年11、动态回收期1.68年（含前期准备0.25年）5.3.指标的分析l 财务净现值：FNPV=1497.49万元（折现率取8%，项目基本方案实现，将获得1220.42万元（现值的纯利润）。l 财务内部收益率：（IRR）60%（高于行业平均水

29、平，说明项目盈利能力大，风险小）。l 总投资利润率： R=28.44%，(达到行业平均水平);l 静态投资回收期 Tj约1.16年；l 动态投资回收期 Td约1.68年。（回收期短）。（三）、投资计划及资金筹措1、投资计划项目总投资5265.35万元。根据项目工程进度部署,以及营销的进度安排，对项目全过程各期的资金使用情况进行预测，详见资金分期使用预测表资金分期使用预测表费用名称前期20062007合计万元123412341、土地1935.5 000000001935.5 2、前期费用47.920000000047.923、建安工程0 518.00 652.0 667.00 18978.50

30、0 0 0 2104.5 4、室外工程0 0 00219.6146.40003665、报建等费用135.4200000 00 0135.426、监理费07.00 11.00 9.003.501.0700 031.57 7、不可预见费6.0015.0018.4220.0012.008.2000079.62 8、管理费0 13.5715.63 16.20 11.126.6200063.149、建设投资合计2124.8553.57 697.05 712.20 435.22 240.79 0 0 0 10、建设投资累计2124.802678.4 3375.4 4087.6 4522.8 4764 0

31、0 0 11、营销费用0 0 27.10 55.43 41.85 129.72 67.640.000.00321.74 12、贷款利息0 0 00012000 6018013、总投资季合计2124.8 553.57 724.2 767.63 477.07490.5167.64 0.00 60.00 14、总投资季累计2124.80 2678.37 3402.5 4170.15 4647.22 5137.73 5205.4 5205.4 5265.4 15、年合计2124.80 2522.42 618.15 从上表汇总出各年度资金使用额如下l 2005年2124.80万元（主要支付土地费及前期、

32、报建等费用）；l 2006年2522.42万元（工程及营销售费用，下同）；l 2007年618.15万元。2、资金筹措项目建设经营所需总资金5625.35万元要，开发企业自有资金2000万元，为保证项目顺利竣工，拟向银行贷款2000万元，不足部分的1678.92万元，由销售收入回投补足。资金筹措投入方案如下表：资金筹措与运用表资金来源金额（万元）建设经营期2005年2006年20071、投资总额5265.352124.802522.42618.151.1、开发投资5085.352124.802522.42438.151.2、利息180001802.资金来源2.1、自筹20002000002.2

33、、银行贷款2000124.801875.202.3、销售回投1265.350647.22618.15合 计5265.352124.802522.40618.15（四）、风险分析影响本项目的不确定性因素主要有以下几方面：建造成本、售价，利息等。这些因素受政治、经济、社会条件影响，有可能发生变化，影响本项目的经济效益。1、盈亏平衡点分析1.1、盈亏平衡点计算影响本项目税前利润的几个主要因素分别是建筑工程投资、商品房销售价格以及商品房销售率等。上述因素，使项目税前利润为0的值，即盈亏平衡点（盈亏临界点）经计算，结果如下表所示。项目盈亏平衡表因 素建筑工程投资商品房均价商品房销售率（万元）（元/）（%

34、）因素现在估算值5265.35 5386.68100%因素盈亏平衡点变化值55.92%-35.86%35.87%因素盈亏平衡点值8209.723454.7864.13%税前利润000税前利润变化幅值100%100%100%1.2、盈亏平衡点分析从上表可看出，当建筑工程总投资成本增加55.92%，或商品房销售价格下降35.86%，或商品房销售率下降35.87%时，达到盈亏平衡点。根据市场预测，在本项目建设经营期内，成本增加不会超过10%；在售价方面，不会出现房价大跌的状况；原因之一，房地产业已成为国民经济的支柱产业，如出现房价大跌的状况，势必给国民经济的发展带来不可估量的影响，政府不会坐视不理；

35、虽然政府最近出台了控制房价过快上涨的政策，目的在于规范房地产市场，使房地产业更健康、稳步的发展；据市场调查分析，本项目所在地段及同质的商品房，住宅销售均价不会低于2800元/平方米，商铺均价不敌10000元/，停车位不低于4万元/个，从而整个物业销售均价不低于4410元/，销售率也不会低于85%，所以，本项目盈亏平衡点低,抗风险能力强,投资有盈无亏.2、敏感性分析本项目敏感性分析是针对全部投资的评价指标（财务净现值，财务内部收益率，总投资回报率），分别计算投资、销售上下波动5%、10%、15%时，对项目经济评价指标的影响。计算结果详见下表。售价变动敏感性分析经济指标基准售价变动方案-15%-1

36、0%-5%5%10%财务净现值（万元）1497.49770.76125510131739.731981.97财务内部收益率60%35%52%44%68%77%投资利润率(%)28.44%14.64%23.84%19.24%33.04%37.64%投资变动敏感性分析经济指标基准投资变动方案-10%-5%5%10%15%财务净现值（万元)1497.491832.231664.861330.121162.75995.38财务内部收益率%60%78%69%52%45%39%投资利润率(%)28.44%38.66%33.28%24.06%20.08%16.44%从以上分析表数据可看出： 1） 在投资费用

37、增加5%时，本项目的经济指标变化如下：净现值从1497.49万元，下降为1330.12万元，下降了11.17%；内部收益率由60%下降为52%，下降了8个百分点，下降了13.3%。投资利润率从27.44%降为24.06%，下降了3.38个百分点，下降了12.32%。由此可见，本项目投资变动对收益的影响不小，因此，在项目开发过程中应该对成本进行有效的控制，这样才能保证项目的各项经济效益指标得以实现。2）在销售单价增加5%时，本项目的经济效益指标变化如下：财务净现值从1497.49万元上升为1739.73万元，上升了17.37%；内部收益率由60%上升为68%，上升了8个百分点，上升了13.3%。

38、投资利润率从27.44%上升为33.04%，上升了5.6个百分点，上升了20.4%；由此可看出，本项目售价变动对收益影响甚大，因此在本项目运行中，为了确保项目获得预期效益，建议加强市场促销工作，尽量使销售收入计划得以实现。3）敏感性分析小结。从投资与售价对经济效益的影响程度的比较可以看出，销售价格对项目经济效益实现的影响最大，因此，建议在项目建设经营过程中，加强促销工作，以实现项目预期的效益指标，并使物业价值最大化。同时，投资变化对项目效益影响也不小，在加强促销的同时，也要严格控制成本，由于本项目的土地成本所占比例较大，且已不能改变，因此，控制成本的重点应放在建安费用和营销费用上。（五）、贷款

39、本息归还计划本项目建设贷款共2000万元，1.5年期。计划以销售收入归还贷款本息。贷款计划如下表：2006年12月归还第一期利息；2007年6月归还第二期利息60万元及本金2000万元。说明：从销售计划表与投资计划表比较可看出，2006年12月累计投资额为4936.39万元，减去投入的4000万元（自有、贷款格2000万元），余下936.39万元。而同时的累计销售收入已达（824.7+1256+1268.8）=3349.5（万元），此时除满足继续施工所需的936.39万元外，归还到期的120万元利息是充裕的。用同样方法，也分析出2007年四季度归还贷款本金2000万元，利息60万元，也同样是有保证的。（还款具体安排详见下表）：归还贷款计划表项 目合 计（万元）2005年2006年2007年4季1季2季3季4季1季2季3季4季还款本金2000000000020000利息180000001200600九、经济、社会、环境效益评价与分析（一）、经济效益评价从上述投资分析中可知：1、本项目所得税后利润为1695.64万元，净现值1497.49万元(基准折现