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杠杆系数的推导经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数简化公式的推导过程。 经营杠杆系数的推导过程: 根据定义可知,经营杠杆系数息税前利润变动率/产销业务量变动率/ EBIT1X1-a EBIT2X2-a 则,EBIT/EBIT1X2-aX1-a/X1-aX2X1/X1-a 而 , X/X/X1 所以,/ X1/X1-a 原来的边际贡献/ M/ 即,经营杠杆系数DOLM/ 显然,根据这个推导过程可知公式中的销售量指的是变化前的销售量。 财务杠杆系数表达式DFLEBIT/的推导过程: 根据定义可知,财务杠杆系数普通股每股利润变动率/息税前利润变动率 / 因为,EPS1=/n EPS2=/n 所以,EPS=EPS2-EPS1=/n=EBIT/n EPS/EPS1=EBIT/ /=EBIT1/ 即,财务杠杆系数DFLEBIT1/EBIT/ 该推导过程表明,在用计算公式DFL=EBIT/计算时,只能用变化前的数据计算。 复合杠杆系数的推导过程 根据定义可知,财务杠杆系数普通股每股利润变动率/产销业务量变动率/ EPS1=/n EPS2=/n 所以,EPS=EPS2-EPS1=/n=EBIT/n EPS/EPS1EBIT/ EBITX2X1 所以EPS/EPS1EBIT/X2X1/ X/X/X1 所以/X1/M/