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余额宝的运作机制余额宝的运作机制？ 余额宝本质上是一个基金直销产品,天弘基金公司把其发 行的增利宝嵌入到支付宝的余额宝进行直销。余额宝在运营过 程中涉及三个直接主体：支付宝公司、天弘基金公司和支付宝 客户，如图1 所示。其中，支付宝公司是增利宝的一个直销平 台和第三方结算工具的提供者，与客户的接口是支付宝，与增 利宝的接口是余额宝；天弘基金公司是基金发行和销售者,发行 增利宝，并将其嵌入余额宝直销；支付宝客户是基金的购买者， 通过支付宝账户备付金转入余额宝或余额宝转出到支付宝，实 现对增利宝基金的购买和赎回交易。
