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1、第一章1、金融工具的含义是在信用活动中产生，能够证明货币供给者与需求者之间融通货币余缺的书面证明。其最基本的要素为支付的金额与支付条件。2、财务管理的含义是指企业规划、组织和分析评价财务活动，以及处理财务关系的一项管理工作。3、什么是财务活动？是企业在再生产过程中得价值运动过程，是企业经营活动过程中运用货币综合反映的过程。包括：(1)筹资活动：确定筹资规模,筹资渠道,筹资方式。(2)投资活动：对投资活动带来的各项资产进行规划、控制与分析。(3)资金营运活动：包括对货币资金,应收账款,存货的管理等。(4)分配活动：合理确定分配的规模和分配的方式,使企业的长期利益最大。4、企业财务关系主要包括哪几
2、个方面？包括企业与投资者,债权人,内部各单位,员工,政府之间的关系。5、企业价值最大化观的优点。（1）考虑了资金时间价值，不同时间的现金流量的现值是不等的。（2）考虑了风险价值。（3）有利于避免经营者的短视行为，努力追求股东财富最大化，使净资产保值增值。（4）有利于企业战略财务管理，进行战略投资和资本运营。（5）促使公司树立良好的公众形象，正确处理好企业发展与社会、经济协调发展的关系。第二章1、货币时间价值的含义是指一定量的货币在不同时点上的价值量的差额。2、财务风险的含义是指由于举债融资而给企业财务成果带来的不确定性，主要指到期不能还本付息的风险，又称筹资风险。3、普通年金终值与现值的计算普
3、通年金终值的计算(已知年金,求年金终值) :年金*年金终值系数(F/A,i,n)普通年金现值的计算：年金*年金现值系数（P/A ,i ,n）4、永续年金现值的计算永续年金的现值:年金/利率5、实际利率与名义利率的换算实际利率=（1+名义利率/年计息次数）年计息次数 16、风险报酬是指企业承担风险从事财务活动所获得的超过货币时间价值的额外收益。7、利率的构成内容纯利率，通货膨胀补偿，违约风险报酬，流动风险报酬，到期风险报酬。8、系数模型预期报酬率的计算某种投资的期望报酬率= 无风险报酬率+*( 所有投资的平均报酬率- 无风险报酬率)系数是某种投资的风险报酬率与所有投资平均风险报酬率的比值第三章1
4、、*销售百分比法的含义及计算含义：是根据资产负债表有关项目与销售收入比例关系，预测短期资金需要量的方法。(1)根据销售总额确定融资需求步骤:1)确定资产和负债项目的销售百分比各项目销售百分比=基期资产(负债)/基期销售2)计算预计销售额下的资产、负债及所有者权益预计资产(负债)=预计销售额 * 各项目销售百分比+非敏感项目数预计所有者权益=留存收益增加+上年所有者权益留存收益增加=预计销售额 * 预计销售净利率*（1 股利支付率）3)计算外部融资需求= 预计资产 预计负债 预计所有者权益(2)根据销售的增加额确定融资需求外部融资需求=资产增加- 负债增加-留存收益增加=资产销售百分比*新增销售
5、额-负债销售百分比*新增销售额-预计销售额 * 预计销售净利率*（1 股利支付率）2、筹资费用的含义也称为资金筹集费，是指企业在资金筹措过程中所支付的各项费用。如发行股票、债券支付的发行手续费、资信评估费、印刷费、广告费、公证费、担保费、律师费等，它通常是在筹措资金是一次性发生，因此属于固定性费用，可作为筹资总额的一项扣除。3、加权平均资本成本的价值权数有哪些？（某种资本的成本*该种资本占总资本的比重）账面价值权数市场价值权数目标价值权数4、*企业的筹资渠道与筹资方式有何区别和联系？筹资渠道与筹资方式有着密切的联系，筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决的是通过什么方式取得资金的问题。同一
6、筹资渠道的资金往往可以采用不同的方式取得。一定的筹资方式也可以适用于不同的筹资渠道。5、个别资本成本及其加权平均资本成本的计算（1）银行借款成本借款筹资成本=年利息*（1-所得税率）/（借款总额- 借款费用）借款筹资成本=年利率*(1-所得税率)(无借款费用)（2）债券成本债券成本=债券面值*债券年利率*（1-所得税率）/（筹资总额（发行价格）-筹资费用）（3）优先股成本优先股成本=年优先股股利/（优先股筹资总额- 筹资费用）（4）普通股成本1)固定股利增长模型法普通股成本=第一年股利D/（筹资总额- 筹资费用）+增长率g2)资本资产定价模型法普通股成本=无风险报酬率+*（所有投资的平均报酬率
7、-无风险报酬率）3)风险溢价法普通股成本=无风险报酬率+风险溢价（5）留存收益成本（与普通股基本相同，但不用考虑筹资费用）第四章1、*普通股筹资的优缺点有哪些？优点：（1）普通股筹资形成的公司资本金没有到期期限，是企业可以永久使用的资金，因此具有使用稳定、安全的特点。（2）普通股股东的投资回报为税后利润，与利息相比，不具有强制性。（3）通过发行普通股使企业由一个非公众公司变成为一个公众公司，可以大大增加公司的知名度和美誉度。（4）有助于公司开展商业往来。（5）可以筹措新资金，同时大量的公众股东有可能成为公司未来的客户。弊端：（1）公开发行股票要产生大量的直接成本。（2）还会产生大量的隐性成本。
8、（3）为了对广大投资者负责，上市公司负有严格的信息披露义务，可能会暴露公司的商业秘密。（4）可能会稀释原股东的控制权和收益权。2、普通股股东的权利有哪些？剩余收益请求权和剩余财产清偿权监督决策权优先认股权股票转让权（分配权，账目审查权，表决权，股份转让权，公司章程规定的其他权利）3、股票代销方式的特点代销是指证券公司代发行人发售股票（或其他证券），在承销期结束时，将未售出的股票全部退还给发行人的承销方式。代销的方式对证券公司来说其风险较小，所代销的股票如果在承销期结束时不能全部售出也不会承担任何经济责任或承受经济损失，但其所获收入也较低。4、可转换债券的含义与要素含义：是指有股份公司发行的，可
9、以按一定条件转化为一定数量的公司普通股股票的证券。要素：1)标的股票 2)转换价格 3)转换比率(证券面值/转换价格) 4)转换期 5)赎回条款（促使债券持有人尽快转换，可使公司免受利率下降后的损失，限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报）6)回售条款（目的保护债券人的利益,吸引投资者） 7)强制性转换条款（目的保证转股的顺利进行,扩大权益融资）5、*认股权证与认沽权证的含义认股权证：是按某种规定的价格优先购买普通股的权利证书。认沽权证：是指看跌期权，即期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。6、*认股权证的价值受哪些因素的影响？认股权证的价值有确定
10、股票买权的方法来决定，要受到所认购的股票的市场价格、权证规定的认购价格（即执行价格）、自认股权证发行至到期日的时间长短、市场利率、是否分配现金股利等因素影响。6*认沽权证的价值受哪些因素影响？认股权证的价值分为内在价值和时间价值两部分。内在价值受股票的市场价格，认购价格和换股比率的影响。内在价值主要受权证距到期日的时间长短和标的股票价格的变动性大小的影响。第五章1、*负债的特点（1）负债是以往或目前已经完成的交易而形成的当前债务，凡不属于以往或目前已经完成的交易，而是将来要发生的交易可能产生的债务，不能视为负债（2）是要在将来支付的经济责任（3）是可以确定和估计的金额（4）是需要用现金或其它资
11、产支付的、确实存在的债务（5）有确切的债权人和到期日2、商业信用的形式有哪些？应付账款，应付票据，预收账款3、债券信用等级的划分P1184、短期借款加息法的含义是银行发行分期等额偿还贷款时，采用的利息收取方法。银行根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本金和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额。（企业所负担的实际利率高于名义利率一倍）5、*融资租赁的形式有哪些？（1）直接租赁，是一种购进租出的方法，即由出租人融资向制造厂商支付货款，购进设备后直接租让给用户使用。（2）售后租赁，即指企业先将自己拥有的某项资产卖给出租人，然后再将资产租回使用。（3）杠杆租赁，实际上是一种担保贷款
12、租赁方式。6、*融资租赁的租金构成内容（1）租赁设备的购置成本，包括设备买价、运杂费和途中保险费（2）利息，即出租人为承担人购置设备融资而应计的利息（3）租赁手续费，即出租人办理租赁设备的营业费用、营业税和利润7、*售后租赁的含义又称先卖后租回回租，即指企业先将自己拥有的某项资产卖给出租人，然后再将资产租回使用。第六章1、*资本结构决策的意义（1）合理安排债务资本比例有利于降低企业的资本成本（2）有利于发挥财务杠杆作用（3）有利于提高公司价值2、最佳资本结构的含义在资本结构最佳点上，企业价值达到最大，同时加权平均资本成本达到最小。3、息税前利润、经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数的计算（1
13、）息税前利润（企业支付利息和交纳所得税之前的利润）息税前利润=销售收入-变动成本- 固定成本=利润+ 利息费用（2）经营杠杆系数（DOL）=息税前利润变动率/销售额（量）变动率（公式1）经营杠杆系数=1+固定成本总额/息税前利润（公式2）经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润（公式3）（3）财务杠杆系数（DFL）=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率(公式1)财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润- 利息)(公式2)=息税前利润/(息税前利润- 利息-优先股股利/(1-所得税率)(发行优先股)（4）总杠杆系数（DCL）=每股收益变动率/销售变动率（公式1）总杠杆系数=经营杠杆系数*财务杠
14、杆系数（公式2）总杠杆系数=边际贡献/(息税前利润-利息)（公式3）4、EBIT-EPS分析法的计算当预期息税前利润(或销售额)大于该差别点时,资本结构中债务比重高的方案较优.每股收益EPS=(息税前利润 利息)*(1-所得税率)- 优先股股利)/普通股股数第八章1、投资回收期的含义是指由于投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时间(1)如果每年现金流入量相等,且原始投资一次性发生投资回收期原始投资额年现金净流量(2)如果每年现金流入量不相等,或原始投资是分年投入投资回收期=M+第M年的尚未回收额/第M+1年现金净流量(M收回原始投资的前一年)2、净现值、现值指数、内含报酬率的计算P17
15、0净现值法：指特定方案未来现金流入量的现值与未来现金流出量现值之间的差额现值指数法：指未来现金流入现值与未来现金流出现值之间的比率现值指数现金流入现值现金流出现值内含报酬率法：指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率（包括每年现金净流量相等和不等两种情况）第十章1、*周期模式的含义是指根据企业现金的周转速度来确定现金存量的方法。运用周期模式确定企业最佳现金存量的公式为：最佳现金余额=年现金需求量/现金周转率=年现金需求量/（360/现金周转期）现金周转期=存货周转期+应收账款周转期应付账款周转期2、*信用标准的“5C评估法”的内容（206）（1）资本，资本的多少表明客户的财务实力，
16、这里仅指资产负债表中得股东权益。（2）品行，是指客户的信誉或形象，因为企业每一笔信用交易都包含着客户对付款的承诺。（3）能力，是指客户流动资产的数量、质量以及流动负债的状况。（4）担保品，是指客户为了获取交易信用，提供给企业作为担保用的资产。（5）情况，是指可能影响客户付款能力的经济环境和地理环境。3、应收账款的成本有哪些？机会成本 管理成本 坏账损失4、应收账款平均余额的计算平均应收账款余额=（期初应收账款额+期末应收账款额）/25、*收账政策的含义是指企业催收已过期的应收账款所遵守的程序及有关策略。6、*信用期间的含义是指企业给予客户的付款期间。7、存货经济订货量的基本模型总成本=年需要量
17、*单价+年需要量/每次进货批量*每次订货变动成本+订货固定成本+固定储存成本+单位变动储存成本*每次进货批量/2经济批量=2*年需要量*单位订货成本/单位储存成本每年最佳订货次数N*=年需要量/经济批量与批量有关的存货总成本TC（Q*）=单位储存成本*经济批量最佳订货周期T*=1/最佳订货次数经济订货量占用资金=经济批量/2*单价8、存货ABC分类法的含义（214）亦称重点管理法，是运用数量统计的方法，按照一定要求，将材料分品种并按其所占材料总额的比重以及在生产中的作用划分为ABC三类。第十一章1、股票股利的含义及股票除权价格的计算含义：股票股利是以公司增发的股票作为股利的支付方式。计算：除权
18、后股价=（除权前股权价值+新增股权价值）/（除权前股本数量+新增股本数量）2、*固定或持续增长的股利政策含义是将每年发放的股利固定在某一固定的水平上并在较长时期内不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。3、*低正常加额外股利政策的含义及优点含义：是指公司一般情况下每年只支付固定的数额较低的股利，在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。优点：（1）该政策可使那些依靠股利度日的股东至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。（2）该政策具有较大的灵活性4、剩余股利政策下股利数额的计算发放的股利额=税后净利润投资所需的权益资本5、
19、剩余股利政策的含义及特点含义：在公司有着良好的投资机会时，根据目标资本结构（最佳资本结构），测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配。特点：保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。6、固定股利支付率政策的含义是指公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。7、*影响股利政策制定的相关因素有哪些？（1）法律因素（2）合同限制因素（3）股东因素（4）公司自身因素第十四章1、 固定股利增长模型股票价值的计算股票价值=第1年股利/(预期报酬率 股利增长率)预期报酬率=第1年股利/股票价值+股利增长率2、 *什么是股票的账面价值一般是指普通股的账面价值
20、，是按账面计算的每一普通股份的资产，是普通股股东实际拥有的资产权益，账面价值也称为普通股每股权益，计算公式：普通股每股账面价值=（公司资产净值优先股本）/流通在外的普通股股数=（普通股本+资本公积+留存收益）/流通在外的普通股股数第十五章1、权益乘数的计算权益乘数1(1平均资产负债率) 全年平均资产总额全年平均净资产总额2、反映盈利能力的指标有哪些？（一）资产盈利能力分析：总资产报酬率，资产净利率，成本费用利润率(二)经营活动流转额的盈利能力：营业收入利润率，营业收入毛利率，营业收入净利率，销售毛利率，销售净利率(三)股权资本的盈利能力：净资产收益率，每股收益3、*每股收益的含义是指本年净利润
21、扣除优先股股利后的余额与发行在外的普通股加权平均数的比值。4、杜邦财务分析法核心指标的关系核心指标：权益净利率、资产净利率和权益乘数关系：权益净利率资产净利率权益乘数5、速动比率=速动资产/流动负债=(货币资产+交易性金融资产+各种应收预付款项)/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债流动比率=流动资产/流动负债资产净利率=净利润/平均资产总额*100%销售净利率=净利润/营业收入*100%资产周转率=营业收入/平均资产总额每股收益=净利润/当期发行在外普通股的加权平均股数 （当期发行在外的普通股的加权平均股数=期初发行在外普通股股数+当期新发行股数*已发行时间/报告期时间当期回购股数*已回购时间/报告期时间）存货周转率（次数）=营业成本/存货平均余额应收账款周转率（次数）=销售收入净额/应收账款平均余额市盈率（倍数）=每股市价/每股收益
