关于企业营运能力分析体系探论文.doc

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1、目 录摘要2第1章 绪论3第2章 关于企业营运能力案例分析42.1选择评价企业营运能力指标的原则42.2 海尔集团 简介52.3 海尔集团营运能力指标分析 5第3章 企业营运能力指标分析中应注意的问题73.1 树立创新观念73.2 调整财务目标83.3制定信用政策83.4强化风险管理93.5有无市场的隐形体系9第4章 结论10参考文献11致谢12 摘 要本文围绕企业营运能力分析目的，选择评价资产营运能力指标的原则，我国企业营运能力体系基本现状及当前企业营运能力体系形势和我们的任务这五个方面对企业营运能力进行了分析。关于企业营运能力也就是说企业充分利用现有资源创造社会财富的能力，它可以用来评价企

2、业对其拥有资源的利用程度和营运活动能力。其实质是要以尽可能少的资源占用，尽可能短的周转时间,产生出尽可能多的产品，创造出尽可能多的销售收入，而要实现这个目的就必须提高企业的营运能力水平。可见，研究企业的营运能力体系是非常必要的，有资源才能产生利益。关键词：企业 经营管理 营运能力 财务分析 第1章 绪论 企业营运能力体现着企业的综合实力，企业营运能力强，就会在激烈的市场竞争中取胜。加入世界贸易组织后,我国将实行全方位的对外开放,经济将逐步融入世界 经济的大循环和大竞争,为此,企业领导者必须全面、客观、辩证地分析加入世贸组织对我国企业管理产生的影响,积极应对经济全球化的挑战,充分利用各项经济资源

3、,搞好企业营运能力评估,提高企业营运能力。此外，企业营运能力与偿债能力和盈利能力之间有着密切的联系，充分发挥企业资源效率的能力,只有通过占用尽量少的资金，带来尽量多的收入，才能给企业实现尽可能多的利润；而企业资产的周转本身也是不断变化的过程，资产周转速度越快,表明企业资产的流动性越强，相应企业偿债能力也就越强。因此营运能力分析,对企业所有者考察其投入企业资金的运用效率，对债权人评价企业的偿债能力,对加强企业经营管理等各方面都具有非常重要的意义和作用。营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周

4、转率和总资产周转率等。 这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。一直以来，我们对涉及到金钱、财物，投资理财等方面的都比较关注，在近些年来看，人们对财务管理方面亦是越来越重视。既然是投资理财，当然免不了要承担风险。购买股票，债券，基金等都是要需要看发行企业的营运能力的，企业有没有发展潜力，会不会盈利或是盈利多少都是需要我们这些投资者思考的问题。营运能力分析，也称资金周转分析，指的是分析比较企业资金周转速度，借以判断和评价企业经营管理水平和资源利用效率的高低。包括流动资产周转情况分析

5、、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。如果资金周转状况好，周转速度快，就说明企业营运能力比较强。企业的资金周转状况与企业的供产销各方面关系密切。企业经营管理水平的高低，直接左右资金的循环时间和周转速度。资金周转评价的重要意义就在于为进一步提高企业经营管理水平和增强企业营运能力指明方向。营运能力分析可评价企业资产营运的效率，可发现企业在资产营运中存在的问题，它是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。本文试图从营运能力分析的原则、我国企业营运能力指标体系的现状进行剖析，针对实际情况提出一些建议。 第2章 企业营运能力的案例分析2.1选择评价企业营运能力指标的原则 反映企业资产营运能力的指标

6、有许多，要正确分析评价企业资产营运能力，首先必须正确设计评价资产营运能力的指标体系。设计选择评价资产营运能力的指标，必须遵循以下原则： （1）资产营运能力指标应体现提高资产营运能力的实质要求 企业资产营运能力的实质，就是要以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转产尽可能多的产品，实现尽可能多的销售收入，创造尽可能多的纯收入。 （2）资产营运能力指标应体现多种资产的特点 企业的资产包括固定资产和流动资产，它们各有其特点。对于固定资产应考虑它的使用价值与价值相脱离的特点，指标计算上，从两方面加以考虑；对于流动资产，主要应体现其流动性的特点。 （3）资产营运能力指标应有利于考核分析 应尽量采用现行制

7、度规定的考核指标，或根据现有核算资料可以计算并便于分析的指标，否则，指标再好也没有实际意义。 2.2案例分析对于流动资产周转情况分析，固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析在我们的书中有详细的阐述，这里将不再多加赘述了。下面我分析一下全部资产周转率。2.2.1全部资产营运能力综合对比分析的内容全部资产营运能力综合对比分析，就是要将反映全部资产营运能力的指标与反映企业流动资产和固定资产营运能力的指标结合起来进行分析。依据各类指标之间的相互关系进行，综合对比分析主要包括以下几方面的内容。 （1）综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系 反映二者关系的有三个指标，即固定资产产值率、流动资产产值率

8、、全部资产产值率它们可说明资产在生产过程的利用效果。从静态上对比这三个指标可分别反映固定资产、流动资产及全部资产利用效果的大小；从动态上对比达三个指标可反映总产值增长与固定资产增长、流动资产增长、全部资产增长的关系，以及资产结合的变化情况。 （2）综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系 反映二者之间关系的有三个指标，即固定资产收入率、流动资产周转率、全部资产收入率或周转宰，它们可正确评价各项资产营运效益的大小和资产周转速度的快慢。从静态上的对比可反映各项资产收入率的水平及其差距；从动态上对比，可反映固定资产、流动资产及全部资产与销售收入增长的关系。 （3）将全部资产营运能力与全部资产盈利能力

9、结合起来分析 从这个角度分析可说明企业资产经营盈利能力的高低，既取决于产品经营盈利能力，又受资产营运能力的影响。用一般关系式表示： 资产经营盈利能力资产营运能力产品经营盈利能力 其具体计算公式为： 总资产报酬率总资产周转率收入息税前利润率100 运用上式可全面分析企业资产的营运情况及效果。2.2.2 海尔集团 简介海尔集团是世界白色家电第一品牌，1984年创立于中国青岛，现任董事局主席、首席执行官张瑞是海尔的主要创始人。截至2009年海尔集团在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心， 19个海外贸易公司，全球员工超过6万人。2009年，海尔集团全球营业额实现1243亿元，品牌价值812亿元

10、，自2002年以来连续 8年蝉联中国最有价值品牌榜首。海尔积极履行社会责任，援建了129所希望小学，制作了212 集儿童科教动画片海尔兄弟。是2008年北京奥运会全球唯一白色家电赞助商。2.2.3 海尔集团营运能力指标分析 海尔集团09年-11年相关数据项目/年份09年10年11年总资产977,821,399.801,150,450,368.071,089,489,538.60应收账款76,427,057.19265,751,765.47267,619,955.10存货247,226,099.78184,064,076.89151,878,763.65流动资产413,630,568.58580

11、,497,915.54518,023,028.37固定资产净值290,801,451.21320,645,563.72303,836,995.96主营业务收入3,080,546,775.862,505,701,165.641,753,167,172.94主营业务支出2,432,179,331.031,972,711,388.921,377,153,719.04总资产周转率=销售收入/ 总资产周转率总资产周转天数=360/总资产周转率应收账款周转率=销售收入净额/应收账款的平均应收账款周转天数=360/应收账款周转率 存货周转率=销售成本/存货平均余额存货周转天数=360/存货周转率固定资产周转

12、率=销售收入净额/固定资产流动资产周转率=销售收入/流动资产平均流动资产周转天数=360/流动资产周转天数营运能力指标分析项目总资产应收账款存货固定资产流动资产周转率周转天数周转率周转天数周转率周转天数周转率周转天数周转率周转天数10年2.35152.8914.6524.579.1539.348.2043.95.0471.4311年1.57229.36.5754.798.2043.905.6164.173.19112.85从以上计算可知，海尔公司2011年总资产周转率比上年减慢，分析可知该公司应扩大销售额，处理闲置资产，以提高资产使用效率。 由上表计算结果可知，应收账款周转率比上年低，表明公司

13、收款不迅速，易发生坏账损失，该公司对应收账款管理效率低。 该公司11年的存货周转率低于10年，表明存货占用水平高，流动性低，企业应尽快找出存货管理中处在的问题，尽可能的降低资金占用水平。该公司11年的固定资产为5.61次，明显低于上年，其主要原因在于固定资产净值增加幅度大于销售收入净额增长幅度，说明企业的营运能力有所减弱。 同样由计算得出该公司的流动资产周转率低于上年，表明以相同的流动资产的周转额越低，流动资产利用效果不好。 综上，该公司11年度的营运能力较10年有所下降。第3章 企业营运能力指标分析中应注意的问题 3.1树立创新观念不同的市场环境，需要不同的财务管理思路。只有企业的财务管理思

14、路与经营市场的发展变化相适应，财务管理才能成为推动企业经营的助动器。当今社会，市场竞争日趋激烈，供大于求是相对于一定时期、一定产品和一定企业而言的。在任何国家、任何地区和任何历史时期，都不存在所有生产产品的企业均出现供大于求。这就告诉我们，在买方市场下企业要想在竞争中求成长、求发展，只有紧紧地把握市场需求趋势，站在产品开发、市场开发的最前沿，以不懈的创新来赢得生存，赢得发展。创造出领导市场的经营发展优势，就要求企业不仅要注意培育企业偿债能力、资产营运能力和企业盈利能力，更重要的是培育企业的财务管理创新能力，通过财务管理创新来推动企业的经营创新。培育企业财务管理的创新能力，首先是要树立创新观念。

15、笔者认为，应在传统的财务管理观念中实现两个“融入”：一是在“筹资与用资”的观念中融入“筹知与投知”的观念。现代市场的竞争是知识的竞争，是科学技术的竞争。谁掌握了知识谁就掌握市场，谁先掌握知识谁就先掌握市场。这是知识经济同工业经济最本质的不同点。在买方市场条件下，企业不仅要有维护生产能力的实物资本，更需要有具备创新能力的知识资本。企业具有大量的知识资本，就拥有了发展生产的主动权，可以从高层次上优化产品结构，创造符合时代需求、符合消费者需要的产品。买方市场为企业财务管理提出了新的思路，要求企业紧密结合市场实际，加强对企业无形资产及人力资本的管理，支持帮助企业充分利用其知识资源，创造和增加企业价值。

16、二是在“管财与管物”的观念中融入“管人”的观念。人是生产要素中最积极的因素，是知识的载体，是创新的主体，是增强企业竞争优势的最重要源泉。买方市场条件下的财务管理要立足于管人，并与“管财与管物”有机地结合起来，注重企业人力资源的开发和利用。要通过建立责、权、利相结合的运行机制，强化对人的激励与约束，充分挖掘人力资源，把人的知识潜能最大限度地发挥出来，使企业的财务管理成为充分调动人的积极性和创造性的有效手段。 3.2调整财务目标 传统企业的财务经营目标是“股东财富最大化”。买方市场条件下的现代企业应把生态效益、社会效益、经济效益作为一个有机整体，作为企业追求的财务目标。目前，美国已有29个州先后修

17、订了公司法，要求公司的经营者不能只为公司的股东服务，必须同时为公司的相关利益主体服务。美国的IBM公司把其财务经营目标提炼为“为职工利益，为顾客利益，为股东利益”。笔者认为：经济效益已包含股东的利益和职工利益，而顾客利益则属于社会效益的组成内容；以我国的社会体制、价值观念和发展现状看，企业财务管理必须把生态效益、社会效益和经济效益的有机结合作为企业的最高境界，调整企业财务经营目标。 现代企业已完全超越封闭经营的历史阶段，企业在创造自身经济效益的同时，也要创造生态效益和社会效益。超脱社会环境的企业活动是无法存在的。在现代市场中，消费者对市场消费的需求，不仅讲求适用，更讲究良好的消费环境、工作环境

18、、生活环境，注重健康的消费精神状态和精神风貌，注重自身消费与社会进步的协调统一。这就要求企业要以优质的产品、优良的服务、良好的形象、较高的信誉服务社会，提升形象。企业财务管理要适应社会环境和市场条件的变化，积极履行社会责任，维护社会公众利益，保护生态平衡，防止公害污染，发展社区服务，最大限度地创造企业无形资产。 3.3制订信用政策 买方市场情况下，要有效地保护企业利益，必须制订切实可行的信用政策，防范和杜绝经营风险。一要确定适当的信用标准，谨慎选择客户。应该知道，在应收账款成本中，给企业带来损失最大的莫过于客户拒不付款或无偿债能力而造成坏账成本。所以，企业财务部门应认真研究客户信用状况，为正确

19、确定客户提供依据；二是根据实际情况，给客户以适当的信用期限和现金折扣，促使客户尽早付款，促使资金尽快回笼，减少应收账款的机会成本；三是加强营销队伍建设，明确发货审批权限，责任到人，防止盲目发货或发“人情货”，同时将货款回收状况、合同履约率等指标同营销人员的报酬挂钩，充分调动营销人员的积极性。3.4强化风险管理买方市场条件下，企业财务经营风险相对较高，必须加强风险管理。一是要有效地选择和利用市场信息。当今社会，信息传播、处理和反馈的速度大大加快，如果一个企业不能充分及时地披露内部和外部信息，不能对来源于企业内部和外部的各种信息及时有效地加以选择和利用，会加大企业的决策风险，增加不必要的机会成本。

20、二是要不断创新、更新管理办法。买方市场条件下，知识积累、更新的速度大大加快。企业如果不能及时根据变化的知识水平、科学发展进程开发产品，创新管理；不能随着社会知识水平及结构的变化相应调整财务经营思路，在市场竞争中就会处于被动的地位。三是要根据产品寿命周期确定财务经营方向。社会的进步，科技的发展，大大缩短了产品的寿命周期，面对产品快速更新换代的发展趋势，财务管理要实行相应管理措施，使财务经营与业务经营相适应。四是要适应“媒体空间”无限扩大的趋势，调整财务经营战略。“网上银行”的兴起和“电子货币”的出现，使得国际间的资本流通加快，进一步加大了企业财务经营风险。财务管理应适应这种变化，制订相应经营战略

21、，防范和化解财务风险。五是要加强无形资产管理。知识经济的发展，无形资产投入速度加快，变化加大，已不象传统投资那样能清楚地划分期限与阶段，使投资风险加大。买方市场下，企业如何在不断创新发展中防范、抵御各种风险是企业财务分析的重要课题。前面的四点都是在说明供大于求的买方体系，对于有市无场的隐形体系我们也应注意。3.5 注意有市无场的隐形体系近年来，外汇市场之所以能迅速发展，为越来越多的人所青睐，成为国际上投资者的新宠，这与外汇市场本身的特点也分不开。外汇市场的主要特点就是：“有市无场”。西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统筹场所的网络交易。股票买卖是通过交易所买卖的。

22、像纽约证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所，分别是美国、英国、日本股票主要交易的场所，集中买卖的金融商品，其报价、交易时间和交收程序都有统一的规定，并成立了同业协会，制定了同业守则。投资者则通过经纪公司买卖所需的商品，这就是“有市有场”。而外汇买卖则是通过没有统一操作市场的网络交易进行的，它不像股票交易有集中统一的地点。但是，外汇交易的网络却是全球性的，并且形成了没有组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系，交易商也不必具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。全球外汇市场每天平均有上百万亿美元的交易额。如此

23、庞大的资金，就是在这种既无集中的场所又无中央交收系统的管制，以及没有政府的监督下转来转去。尽管外汇市场“有市无场”，但它具备信息公开、传递迅速等特点。因此，今后全球金融业将朝“有市无场”方向发展。第4章 结论有关企业营运能力评价指标有一个特点，即是其将损益表数据与资产负债表数据有机结合起来。计算企业在某项资产中投资1元所形成的销售收入，并将计算结果加以比较分析，以提示企业在配置各种经济资源过程中的效率状况。然而，要真正了解企业的经营效率，仅将注意力集中于企业的销售收入（销售成本）与各项资产的相对关系上是不够的，因为有关资产周转的比率虽然能衡量企业对资产所实现的利润状况。 由于前四个比率，即应收

24、账款周转率、存货周转率、流动资产周转率，都是用资产负债表的数据与损益表的数据相比计算而得的，资产负债表反映的是时点值，而损益表反映的是时期值，直接将二者进行对比难免有口径不一致之嫌。 由于现行应收账款周转次数计算公式只是简单地将赊销收入与应收账款平均余额相比，没有考虑到实际收回的赊销货款与应收账款余额的内在联系，在特定的条件下，计算出的结果与事实显然不符。同时，应收账款周转率（次数）计算公式中，分子是赊销净额，但在实际计算中，由于企业公开发表的会计资料很少标明赊销净额，但在实际计算中，由于企业公开发表的会计资料很少标明赊销数字，所以往往就用销售总额来取代赊销净额，这样的计算会高估应收账款的周转

25、率或缩短应收账款的回收天数。 总资产周转率的计算中，现行计算公式拿销售收入与企业平均资产总额直接相比。但在企业资产中，有一部分是与企业销售收入的形成没有必然联系的，这些账户的存在会歪曲企业总资产周转率而使其比实际要低，即实际周转率要比计算所显示的要好。 资本保值增值率指标体现了资本保全的原则，对更新财务目标的观念起到了促进作用。但在实际操作中，还存在一定的局限性，表现为：未考虑本期新增资本和分配给投资者的利润对所有者权益的影响，也未考虑资金的时间价值和通货膨胀因素的影响。 总之，通过对企业营运能力指标的分析评价，就能够正确判断企业持续经营能力及企业资产使用效率，从而提高企业的经营管理水平。 参

26、考文献： 1魏明海.论有效的财务分析模式J.江西财经大学学报，2006，45(1)：45-47 2刘新华.企业财务分析的缺陷及对策J.财会研究，2007，194-196.3李秀英.现代经济信息（学术版）M. 2008：392-396.4夏萍.新乡教育学院学报，2008，215吴平.从资产负债表看企业的营运能力J.安徽建筑期刊，2009，26王婷.浅议资产营运状况分析M.科技咨询报，2007,167张英明.财务分析中几个重要财务比率的再认识M.中国煤炭经济学院学报，2008，56（2）：25-26.8陈秀芹.谈财务分析指标的灵活运用J，沧州师范专科学校学报，2009，3，292-299.9鲁亮升

27、、王颖梅.营运能力分析章节.财务分析，2007，9致 谢毕业论文，也许是我大学生涯交上的最后一个作业了。想借此机会感谢三年以来给我帮助的所有老师、同学，你们的友谊是我人生的财富，是我生命中不可或缺的一部分。我的毕业指导老师张老师，张老师学识渊博，治学严谨，求真务实的工作作风，无一不让人佩服。虽然我们是在开始毕业设计时才认识，但他却能以一位长辈的风范来容谅我的无知和冲动，给我不厌其烦的指导。在此，特向他道声谢谢。感谢我的室友们，从遥远的家来到这个小家里，是你们和我共同维系着彼此之间姐妹般的感情，维系着寝室那份家的融洽。大学生活即将匆匆忙忙地过去，就要离开学校，走上工作的岗位了，这是我人生历程的又一个起点，在这里祝福大学里跟我风雨同舟的朋友们，一路走好，未来总会是绚烂缤纷。同时也十分感谢学校老师这三年来对我们的辛勤栽培和关心，感谢学校为我们提供了良好的学习和成长环境。最后谨对引用的参考文献的作者表示最诚挚的谢意。