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1、如何看待企业的应收账款 一、应收账款的性质 应收账款是企业销售商品或提供劳务后，可以向购买方或接受劳务方收取的但实际还未收到的款项。应收账款问题的出现是现代会计制度中责权发生制的必然结果。根据责权发生制的基本原则，公司不以现金的实际收付作为入账依据，而是在商品的所有权或控制权已经转移或劳务已经提供，并取得了收取货款的权利时予以确认，其入账金额为交易时买卖双方的实际成交额。 应收账款的上述本质决定了它与现金资产有明显不同。首先在流动性方面,现金是流动性最强的资产，而应收账款的流动性要大打折扣。不同期限、不同收款对象的应收账款的流动性有很大区别，有的应收账款根本不具有流动性；其次，应收账款是信用交
2、易的产物，其本身是一种风险资产，既然是一种风险资产，就有产生坏账的可能，而且在中国目前信用环境恶劣的情况下，坏账频频发生，应收账款大有高处不胜寒之感；第三，应收账款的账面净值和现值并不相等，现值要低于账面净值，计算应收账款的现值，要考虑资金的时间价值，甚至还要考虑收款成本、坏账损失等风险因素。应收账款的属性由此可见一斑。 针对应收账款的风险特征，现代的会计制度事实上没有应对的良方。现实采取的应对措施就是提取坏账准备及进行追溯调整，这在一定程度上提高了应收账款的资产质量，但并没有从根本上解决问题，况且实际操作上依然赋予了企业很大的灵活性和操作空间，虚增、虚报依然存在。而第三方审计由于涉及到审计成
3、本，审计结果出入很大，再加上有时审计师与企业合伙同谋等，使得其真实性受到质疑。 应收账款是把双刃剑，一方面，在加速产品销售、加快企业运转、迅速占领市场、快速获取利润等方面有很大的促进作用，对于这一点我们应该有正确的认识；但另一方面，应收账款毕竟不同于现金，存在持有成本和引发坏账的可能，因此在投资时要对应收账款进行详细的调查，对应收账款进行客观评估,以此来保证我们投出去的“真金白银”换来的是等值的优良资产，而不是一堆废品。 二、应收账款风险规避机制的调查 在对应收账款进行价值评估之前，首先要对企业应收账款的管理制度及相应的风险规避机制进行评估，以此作为对应收账款价值评估的基础，这就好象会计师对企
4、业会计报表进行审计之前，首先对企业的内控制度进行复核一样。 首先，判断企业是否有健全的赊销决策体系。在买方市场条件下，无赊销经营几乎是不可能的，因此很多企业都建立了严格的赊销审批程序，根据对市场环境的分析和对客户资信情况评价，决定给予客户的信用条件和信用额度，以此来防范信用风险。但事实上，很多企业没有建立这样的决策流程，即使建立了，也形同虚设，没有落到实处，结果造成信用条件被乱用。 其次，企业是否建立了客户管理系统。由对销售人员的管理，转为对客户资源的管理，是现代应收账款管理的一大进步。收集客户信息、建立客户档案、实行分等级管理，已经证明是一种良好的客户管理方式。而一些客户管理软件的应用，为企
5、业进行客户管理打开了方便之门。但遗憾的是，很多企业迫于市场竞争的压力，简单地采取以销售为导向的经营策略，制定了以高额提成为特点的激励机制，忽视了以信用风险控制为主的制约机制，不顾客户信用情况，随意向客户放账，结果造成信用失控。 第三，财务控制是否得当。如果说以客户资信调查评估为核心的事前控制是销售部门的事、以交易决策的信用审核为核心的事中控制是管理层的事，那末以应收账款的专业化监控为核心的事后控制就当然成为财务部门的事。财务部门相当于足球场上的后防线，一方面要承担起向前助攻的义务，更重要的是确保城门不失。因此财务部门要实施有效的应收账款监控，把客户付款信息及账龄等情况及时反馈给销售部门和公司领
6、导，同时在账务处理上、在整体资金预算上要有一定的预见性。 第四，是否建立了纠错机制。对于超信用期的欠款，企业是否有一整套应对措施，例如使欠款者付出重大代价的约束机制，再比如寻求有偿还能力的单位为其担保等。对于一些有还款能力而又不还款的客户，企业是否有更严厉的追讨机制，如诉讼等。 第五，调查历史记录。以往的应收账款运行情况，是以上各种控制措施的集中反映，通过对历史记录的调查，在很大程度上能够反映出现存应收账款的安全稳定情况。 三、应收账款的价值评估 如同对企业的无形资产进行评估一样，对企业的应收账款也要进行价值评估，并以此作为价格衡量的基准，在谈判时尽量使应收账款作价数额低于或等于应收账款的评估
7、价值。 由于应收账款属于企业未来的现金流，因此折现(NPV)的方法依然是一种有效的方法。 1、估计收账的安全系数 对于每笔应收账款，特别是那些金额比较大的应收账款，要根据客户的信用状况、应收账款的账龄等情况估算出收账的安全系数，这种安全系数和会计上提取的坏账准备比例有很大的区别，同时这种安全系数要考虑到收账时要付出的成本。 安全的收现金额应收账款原值安全系数 2、收账时间 可以以合同约定的客户付款期限作为收账时间，这样可以减少很多计算上的麻烦，但实际上，客户经常推迟付款,使得实际的现值低于我们估算的现值，对于一些大额的应收账款，也可以对收账时间作出合理估计。 3、确定折现率 由于应收账款是一种
8、货币资源的占用，企业为了解决运营资金不足的问题,往往要借用银行贷款，因此银行贷款利率在一定程度上可以作为计算应收账款现值的参考折现率。银行贷款利率因期限长短有很大区别，因此在使用上有多种选择方式，有的采用一年期流动资金贷款利率，有的采用加权平均的银行贷款利率。 4、应收账款现值计算 把每笔安全的收现金额，按照收账时间和拟采用的折现率进行贴现，计算公式如下： 应收账款净现值M(安全的收现金额贴现系数） 贴现系数=1/(1+折现率/12*N) N：表示月份数。 四、关于应收账款的处理 对企业应收账款风险规避机制的调查，为进行应收账款的价值评估奠定了基础，而应收账款的价值评估为价格谈判确定了心里底线
9、，接下来就是关于应收账款的谈判与处理。 一般来说，企业很难接受用折现的方法确定的应收账款价值，而投资者又不可能完全接受应收账款的账面价值，因此在投资谈判上就要寻求一些双方能够共同接受的解决措施。 1、确认一个中间价。低于应收账款账面价值的差额部分，归投资后的企业所有，作为投资后企业的一项资产，企业拥有所有权。这种中间价的确定，要看双方的谈判能力。 2、降低投资价格。如果应收账款的持有方坚持以账面价值作为出资数额，则可与对方谈判，适当降低投资价格，使差额部分得到补偿，或者在保持投资者出资额不变的情况下，适当提高股份比例。 3、对于一些疑难的应收账款，由原股东负责收回，收回后再转投资，新股东不承担收账风险。 4、投资时对每笔应收账款进行逐笔核定，投资后一定时期对核定的应收账款进行复核，确认无法收回后，核减对方出资额，或由对方用现金补齐，或用分红收益抵补。 现代的金融创新，为应收账款问题的解决提供了一些新的方法，银行的保理业务就是一种行之有效的方式，此外,信用担保也可以在投资时采用。
