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1、会计学专业毕业设计(论文) 论文题目 论企业应如何加强现金管理 学生姓名 姚明亚 学 号 200602317 指导老师 舒文娟 专 业 会计学 年 级 2006秋 学 校 嘉善党校 摘要：作为变现能力最强的资产，现金是满足正常经营开支、清偿债务本息、履行纳税义务的重要特征。为了实现现金管理的目标，必须研究实现目标的途径和方法。本文从1.做到现金即不缺乏也不过剩，有效地防止现金滥用和流失；2.加强对现金流量的管理以节省现金；3.准确确定企业货币资金的最佳持有额度三个方面论述了企业应如何加强现金管理的问题。关键词：现金管理，加强现金管理1引言 作为变现能力最强的资产，现金是满足正常经营开支、清偿债
2、务本息、履行纳税义务的重要保证。因此，企业能否保持足够的现金余额，对于降低或避免经营风险、财务风险具有十分重要的意义。但同时现金又是一种非常盈利性资产，持有量过多势必给企业造成较大的机会损失，降低整体资产的获利能力。因此，如何在现金的流动性与收益性之间作出合理的选择，即在保证企业高效、高质地开展经营活动的情况下尽可能地保持最低现金占有量是现金管理的目标。2加强对现金的管理 2.1做到现金既不缺乏也不过剩，有效地防止现金滥用和流失。营运资金是一个企业赖以生存的“血液”。借助钱的威力，合理有效地对财务进行管理，保证资金持续地、快速地周转，增强资金的利用率，扩大资金的增值能力，提高“钱”的生产力，实
3、现钱生钱的威力，维持企业的正常动作。在财务管理中，现金不等同于通常所说的现款。我们把在企业内以货币形态存在的资金统称为现金。也就是那些随时能变现的“钱”。包括库存现金、银行存款、印行本票、银行汇票等等。相对而言，现金是变现能力最强的资产。持有现金是企业实力象征，是企业较强偿债能力和较高信誉的表现。但并不是企业拥有现金越多越好，企业持有过多现金会导致资金闲置，不能使企业资金发挥最大的使用效力。并且从一定意义上讲，现金是处于两次周转之间的间歇资金。现金管理不严，会使企业资金周转延缓。直接影响企业整个流动资金的正常周转并进一步影响生产活动的正常进行。此外，加强现金管理，对于搞好财务监督也是十分必要的
4、。因此，对于任何一个企业的CFO来讲，如何做到现金既不缺乏也不过剩，管好自己的金库并有效地防止现金滥用和流失是一件十分重要的事情。2.1.1现金管理的主要内容最佳现金持有量的确定。所谓最佳现金持有量只是相对而言。可能采用不同的方法、不同角度测算其结果是有差别的。从理论上讲最佳现金持有量是指能使企业在现金存量上花费的代价最低。即机会成本最小而且相对能确保企业对现金需求的最佳持有量。现金预算的编制。定期编制现金预算，合理安排现金收支，及时反映企业现金的盈缺情况，是现金管理内容的又一重要组成部分。现金预算的编制在整个现金管理中具有龙头作用。对企业整个财务管理也有根本性的意义。是企业现金管理的方向。建
5、立健全现金收支管理制度。要使现金预算安排能顺利完成，必须建立必要的管理制度。加强现金的日常控制。做好库存现金的日常管理。加强银行存款的管理和做好各种转帐结算工作。遵循国家规定的现金使用范围的库存限额，并且要实施适当的内部控制制度，如现金收支职责的分工和内部牵制等。此外还要建立现金管理信息的反馈系统，一旦发现企业现金运转不灵或现金流出流入情况变化及现金持有量低于企业最低限量，应能及时使CFO得知信息，以便能尽快采取措施，保证企业生产经营的正常进行。现金管理手段的科学化。要提高现金管理水平应对现金使用情况实行定期考核与事后分析。现金考核的指标很多，不同的企业可根据其实际需要来制定。现金考核可以用绝
6、对数指标也可用相对数指标。要视具体考核内容而定。如现金收入量的考核、现金支出量及构成的考核分析、现金使用范围的考核、现金预算完成情况的考核、最合理现金存量持有情况的考核等。考核现金利用情况的一个重要指标是现金周转率。其基本计算公式如下：现金周转率=收到现金的销售收入/现金平均余额。一般而言，现金周转率（次数）越大越好，说明现金流转快，现金利用率高，收回现金没有被长期闲置，而又投入企业经营之中。企业可以根据现金管理目标事先估计出全年或一定时期内的现金流入量，除以企业确定的最合理现金持有量的平均值，便能了解本期现金利用水平。从企业对营运资金的管理来看，提高现金周转率有重要意义，因为它体现了现金利用
7、效率和企业现金收入的实际水平。因为要提高周转率势必要从降低现金平均持有量和增加入库现金的销售收入两个方面入手，两者相辅相成。平均现金持有量下降而又不影响当期现金使用量，只有依赖增加销售收入来完成。而要扩大销售收入，又必须要大量现金支出，压缩库存现金。所以现金周转率指标的考核分析特别重要，不但要看与计划数的差异，还要注意对不同时期销售收入总量变化和现金平均持有的变化作出分析，才能真正了解和掌握现金周转率变化的真正原因。2.1.2现金管理的日常技巧企业应加强现金日常管理，其目的是防止现金闲置与流失，保障其安全完整并且有效地发挥其作用。现金回收管理技巧。现金回收管理的症结所在是回收时间。如何缩短收现
8、时间，加速资金周转是现金回收管理要解决的问题。企业账款加快收回速度的方法主要有以下几种：（1）锁箱法。企业在各主要城市开设收取支票的专用邮箱，分设存款账户，客户将支票投寄入邮箱，当地银行在授权下定期开箱收取支票。优点：省去账款回收中先将支支票交给企业的程序。银行收到支票可直接转账。缺点：管理成本高，增加了邮箱管理的劳务费。（2）银行业务集中法。企业在主要业务城市开立收款中心，指定一家开户行为集中银行，集中办理收款业务。优点：节省了客户支票到企业再到银行的中间周转时间，加速了收款过程。缺点：多处设立收款中心，增加了相关费用。锁箱法与银行业务集中法其出发点都在于缩短收款时间，简化了收款程序，有异曲
9、同工之妙。现金支出管理技巧。现金支出管理的症结所在是支出时间。反其道而行之，站在支付方的角度，企业当然越晚支出现金越好，但前提是不能有损企业信誉。因此，现金针对支出管理重心放在如何延缓付款时间上。（1）推迟支付应付账款。一般情况下，对方收款时会给企业留下信用期限，企业可以在不影响信誉情况下，推迟支付时间。（2）采用汇票付款。汇票支付结算方式存在一个承付期的过程，企业可利用这段承付时间延缓付款时间。（3）合理利用“浮游量”。现金浮游量是企业“现金”账户与银行款帐户之间的差额。这是由于（广义上的现金）账款回收程序中的时间差距造成的。企业应合理预测现金浮游量，有效利用时间差，提高现金的使用效率。21
10、3不让资金闲置在企业资金周转时难免会有闲置资金，有时是现金收入多于计划，有时现金支出少于计划，有时也许是资金已经安排好了用途，但还未开始加大利用。在资金周转时，如何运用闲置资金也是应考虑的问题。闲置资金可以选择的一些运用途径主要有：投资做点“短、平、快”的生意。这种做法有很大的危险性。首先是商场如战场。“短、平、快”的项目一般利润不会太高，亏本了很正常。而且更大的风险是“快”字出了问题，本来很快可以收回的投资一拖再拖，很久收不回来，这会使短期投资也变成长期投资。充裕的资金变成资金不足，轻松的资金周转变成困难的资金周转。存定期存款。这种方法获利较低，波动性较差。急需用钱提前支取时有利息损失，若用
11、存单抵押贷款也会损失利息，明明有钱却因为存定期取不出要用较高的利率向银行贷款。从利息角度看这更不合算，因为贷款利率远高于存款利率。购买股票。这种方法的缺点是风险大。因为企业毕竟不是证券公司。企业炒股并不是赚钱的正途。众所周知有时炒股会拖累整个企业的发展。购买房地产。这种方法的缺点也是很鲜明的，购买房地产需要复杂的专业知识和法律知识，且房地产所占用的一般均是巨额款项。房地产不容易变成现金，无法应付紧急支出。企业间借贷。这个借贷市场的利率一般较高，但因为企业不是银行，也没有放款的专业知识，所以，企业最好不要同企业有借贷往来。与银行借贷款应是正途，因为高利贷一般均伴随着高风险；因此抵制不住诱惑的企业
12、（其实个人也一样）容易上当受骗得不偿失。对于企业来说，短期安全可靠的资金运用方法就是购买债券。22加强对现金流量的管理以节省现金对于企业而言，现金收入包括营业现金收入和其他现金收入。主要有产品销售收入、设备出租收入、证券投资的收入等。现金支出包括营业现金支出，如材料采购支出、工资支出、管理费用支出、销售费用支出、财务费用支出等。其他现金支出包括厂房、设备投资支出、税款支出；债务偿还支出、股利支出、证券投资支出等。对于企业而言，现金管理的目的就是保证企业生产经营所需现金，现金管理的内容主要包括现金流量的管理、对现金需求的估算及估算现金与实际现金的差额管理。221加强对现金流量的管理加速收款，延迟
13、还款是企业现金流量管理的要诀。企业购入原材料进行生产加工，然后转入销售环节至卖出的时间内。若购入和卖出均为信用交易，则不发生现金流量。但在企业卖出产品后，应付款项一般会先于应收款项列入现金管理的日程，因为应收账款控制主动权在彼，应付账款控制主动权在此，支付投资与应收款项的时间越短，企业的现金库存压力就越小。即应付款项拖后，应收款项提前，这样能使企业占用的短期资金减少，提高资金利用率。控制支出是现金管理的又一法则。控制支出包括在对购货支出控制和人员工资的控制，但这都有一定限度难以持续利用此种手段来保证现金周转。为使现金利用率达到最高，许多企业都运用“操纵浮支”和“透支制度”。所谓操纵浮支就是企业
14、根据银行存款收支的时间差，使企业向银行开出的支票总金额超过其存款账户上结存余额。222估算现金与实际现金的差额估算现金即企业根据将要发生和以往的现金收支数量及现金的日常控制对当期所需现金余额作出的估算。实际现金即指当期事实发生现金收支余额。当估算现金余额低于实际现金时，企业就要用上面讲述的策略；当估算现金高于实际现金时，再存现金出现盈余或过多，如何利用这个差额来获利就成为资金运用的关键，一般来说，这个差额较小的可以进行短期证券投资。比如：可转让存单；银行承兑汇票；企业股票和债券。23准确确定企业货币资金的最佳持有额度231企业手里必须持有一定的现金在企业的实际生产经营过程中，现金往往不能或很少
15、能提供收益。从这一点上看，企业应该杜绝持有现金。但是在实际上，任何一个企业都不会这样做，它们总是要保持一定量的现金。究其原因，企业持有现金是由它的交易动机，预防动机和积极动机所决定的。交易动机。交易动机亦称支付动机，是指企业必须持有一定的现金以满足生产经营过程中的支付需要。企业的生产经营活动是连续不断的，在这一过程中，偿还债务、购买材料、发放工资、支付杂项费用等各种各样的支付需要，每天都会大量不断发生。虽然企业也在不断地通过销售收回应收账款等行为而产生一些现金的收入，但是这种收入与需要的现金支出并不能保持同步；于是储备一定量的现金以便满足不断发生的支付需要就是必要的。否则的话，必要的交易无法完
16、成企业的正常生产经营活动也较难以继续。此外，在有些企业里，其销售活动中可能需要一定量的现金用于找零，这也是持有现金的一个原因。预防动机。有时候，企业持有一定的现金以便应付发生意外事件所产生的现金需要，这种动机称之为预防动机。现代企业的经济环境和经济活动日起趋复杂，因而企业未来的交易性现金需要并不总是确定的；再加上有可能出现的各种自然灾害都有可能使未来的现金需要发生异变动。因此，应该持有一个较之正常交易所需要的现金量更大一些的现金余额。投机动机。投机动机是指企业持有一定资金以备满足某种投机行为的资金需要。一般而言，这里所讲的投机行为主要是指在证券市场发生剧烈动荡时，企业以手头上所拥有的现金投资于
17、有价证券以便赚取丰厚的投资收益。此外，商品市场上发生某种巨大的波动致使企业购置某种材料商品以赚取巨大收益也属于投机行为。232确定现金的最佳持有额度的方法为了保证足够的流动性，为了保证正常周转的需要，企业必须持有一定的货币资金销售量，但是，货币资金基本上是一种非盈利资产，过多持有势必造成浪费。因此，考虑两方面的原因，企业必须确定货币资金的最佳持有额度。确定了这个额度之后，企业应严格把握住这个额度。一旦货币持有量超过该额度，即应将多余部分迅速追加于生产经营或从事短期投资或偿付短期债务；而当货币持有量低于该额度时，即使有盈利甚丰的有价证券，企业也不应当贸然投资。货币资金最佳持有额度主要有以下几种确
18、定方法：现金周转模式。现金周转模式操作比较简单，但该模式要求有一定的前提条件。首先，必须能够根据往年的历史资料准确地测算出现金周转次数，并且假定未来年度与历史年度周转率基本一致；其次，未来年度的现金总需求应该根据产销计划比较准确地预计。如果未来年度的周转率与历史年度相比发生变化，但变化是可以预计的那么该模式仍然可以采用。成本分析模式。由于现金本身并不能给企业带来什么收益，企业持有现金是需要付出一定代价的，但这种代价与其持有量并没有明显的比例关系。这种代价需要从几个方面来考虑，所以对现金持有成本要采取综合分析方式。一般持有现金的成本主要有机会成本、短缺成本和管理成本三种。三者之和构成了相关总成本
19、。成本分析模式的基本思想就是要求持有现金相关总成本最低点的现金额度，以此作为最佳持有额度。a.投资成本。投资成本是指与用于现金上的投资的资金成本或投资者所要求的收益率。持有现金必须考虑相应的投资成本。持有现金越多，其相应的投资成本也就越多。反之亦然。也有人把投资成本称为机会成本，表示投资成本或机会成本采用资金成本率（或预期报酬率），证券投资收益率等指标均是可行的。b.管理成本。管理成本是指从事现金收支保管与有关管理活动的各种费用开支，如有相关人员的工资、保险装置费用，建立内部控制措施及办法而引发的费用等。管理成本通常是固定的，在一定的相关范围内不随现金余额的多少而变动。c.短缺成本。短缺成本是
20、指企业现金持有不足而招致的损失。现金不足达到一定的幅度和时间，如果对大量债务无法偿还的话，将会引发严重的财务危机，并进而有导致企业破产倒闭的可能。因此，从管理的角度来看，保持一定的现金和足够的流动性是极有必要的。随机模式。在存货模式中假定未来现金需求事先预知并且支出均匀。事实上这是很难做到的。现金的流动性往往是随机的，而且需要量不易事先预知，企业此时只能为其制定一个由上限和下限所组成的区域。上述各模式各有自身的的特定要求和特点，计算结果也会存在差异，有时甚至出入很大。各企业应根据本身的实际情况合理选用。应注意的问题是：每种模式各有自己所要求的条件，企业应仔细分析找到适用的模式。例如，如果企业的
21、货币支出确定均匀和稳定未来货币需要量确知，甚至个别时候货币储备趋于零时也不会影响营业，那就可以采用存货模式或货币资金周转模式。但如果出现相反的情况，企业更宜于选取随机模式。再如，货币投资于证券以及证券变现的机制不健全，那么以证券转换为条件的模式便不能采用，而须选用其他模式。如有必要，企业还应同时采用几种方法测定，从中确定最佳货币资金持有额度。3结论现金管理的根本目标是在仍然保证企业高效、高质地开展经营活动的情况下尽可能地保持最低现金占用量。因此，确定最佳现金持有量，编制好现金预算，健立健全现金收支管理制度和现金管理手段的科学化，是现金管理的主要内容。企业应加强现金日常管理其目的是防止现金闲置与
22、流失，保障其安全完整，并且有效地发挥作用。加强对现金的管理，做到现金既不缺乏也不过剩，有效地防止现金滥用和流失；加强对现金流量的管理以节省现金；准确确定企业货币资金的最佳持有额度。参考文献1.王斌主骗财务管理第1版，出版地：北京，中央广播电视大学出版社，2002年4月出版。2.MBA核心课程编译组编译财务总监第1版，出版地：北京，九洲出版社，2002年1月出版。3.唐元虎主编资产经营第1版，出版地：北京，高等教育出版社，2001年7月出版。4.陈佳贵主编企业经济学第1版，出版地：北京，经济科学出版社，1998年2月出版。5.杨大楷主编证券投资学第1版，出版地：上海，上海财经大学出版社，2000年12月出版。
