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1、物流企业的财务风险分析与控制财务管理课程论文 物流企业财务风险的分析与控制 摘要经济一体化趋势的不断深化以及我国经济的快速发展，为作为基础性服务业的物流企业创造了良好的发展良机，但与此同时，物流企业也面临着越来越多的风险因素。特别是在市场竞争日趋激烈的情况下，物流企业为了能获得更好的发展，抢占更多的市场份额，纷纷调整经营理念，大量进行硬件以及配套设施的投资。但在企业高速扩张的阶段，容易造成运营成本以及资产负债率的上升，如果相应的财务管理能力不能与之匹配，极易使企业面临较高的财务风险。本文正是在这样的背景下，全面分析了我国物流企业面临的财务风险及其成因，以及如何防范和控制财务风险。 关键词物流企
2、业、财务风险、风险分析、风险控制 1/ 7 财务管理课程论文 目录 一.财务风险的概述 . 3 (一)财务风险的基本概念 . 3 (二)财务风险特征 . 3 二.我国物流企业面临的主要财务风险及其成因分析 . 4 (一)投资风险 . 4 (二)筹资风险 . 4 (三)资金回收风险 . 4 三.物流企业财务风险的控制措施 . 5 (一)投资风险控制措施 . 5 (二)筹资风险控制措施 . 5 (三)资金回收风险控制措施 . 6 四.小结 . 7 2/ 7 财务管理课程论文 在经济全球化的今天，我国物流企业面临着越来越多的风险因素。特别是随着物流企业重组和体制改革的日益深化，一批物流企业以全新的机
3、制、全新的观念、全新的管理参与运营和角逐，从而使国内物流市场出现了更加激烈的竞争局面。在这种情况下，资产负债率和运营成本的偏高以及经营管理水平的低下等因素使我国物流企业面临更高的财务风险。如何深入分析、有效防和化解务风险，无疑已成为保障我国物流企业良性发展的首要战略问题。 一.财务风险的概述 (一)财务风险的基本概念 现代企业制度的建立，在提升企业管理水平的同时，经营权与所有权的分离，也会使企业面临更多的风险，其中威胁最大的就是财务风险。按照在经营过程中的不同表现，财务风险又有狭义和广义之分。狭义的财务风险专门指由于企业负债增加而可能引起的，有可能因为大量借入资金而导致企业偿债能力下降，股东收
4、益面临较大不确定的情况。广义的财务风险则指在企业运行过程中客观存在的，由于各种内部或者外部的不可控因素所导致的，使企业在未来有可能遭受损失的可能性。本文对物流企业财务风险的分析采用广义财务风险的概念。 (二)财务风险特征 尽管财务风险是物流企业微观层面的风险，但是其产生却包含了所有的外部不利因素的影响，所以可以说财务风险是企业所面临的所有风险的集中体现，主要有以下四个特征： 1. 客观存在性，企业财务风险是客观存在的，不以企业经营者的意志为转移，既使再勤奋、专业的经营团队，也只能最大限度降低财务风险发生的可能性，而不能消除财务风险； 2. 是不确定性，由财务风险的概念可以看出，其一定存在但不一
5、定发生，这也导致了物流企业财务状况的不确定性； 3. 三是双重性，即财务风险既有可能为企业带来损失，但风险与收益往往是同时存在的，财务风险的存在能够促使企业经营者不断提升管理水平，优化内部治理结构； 4. 四是可控性，财务风险尽管是客观存在的，但是通过企业经营者的努力，通过科学的预测技术，提升管理水平，可以将其发生的可能性降至最低，所以是可以控制的。 3/ 7 财务管理课程论文 二.我国物流企业面临的主要财务风险及其成因分析 (一)投资风险 投资风险，是指物流企业在投资或资本性支出后，有可能因过度的规模扩张而产生经济损失或不能收回投资，无法实现预期收益的可能性。由于投资活动属于企业财务活动中最
6、为关键的环节，投资的正确与否关系着物流企业的生存与发展。近年来，为了扩大市场份额物流企业一直在购买各种运输、装卸、搬运、等设备，企业规模扩张速度较快，期内的经营性现金流量越来越不能满足资本性支出的需求。因此，物流企业就要依靠银行借款、发行股票等缓因规模扩张而带来的资金压力，再加上设备维护维修费、人工服务费、业务代理费、各种管理费用、借利息等成本费用居高不下，必然会为经营带来更大的财务风险。物流企业在现金流相对充足的情况下，也可能参与金融市场投资，由于风险因素的存在及不确定性，因而需要承担整个市场的系统性风险。并且，由于物流企业金融分析手段无法同专业金融机构同日而语，从而导致其理财业务的不确定性
7、，最终势必对其财务经营产生重大的影响。 (二)筹资风险 筹资风险，是指由于企业对于资金的渴求和实际筹资效果的不确定而导致企业行为无法达到预计效果的风险。由于主业经营的特点，物流企业普遍存在着资产负债率高的问题，主要原因是规模扩张所需要的巨额资金难以由企业自供。作为物流业的主要生产工具，物流运输和装卸搬运设备具有价值高、使用寿命长的特点。因此，这些核心经营资产的筹资方案将直接关系到物流企业的经营成本，并使物流企业不得不在极大程度上依赖于设备融资、银行贷款或发行股票。如此，物流企业高负债经营势必存在遭受损失乃至到期不能偿还债务的可能。 (三)资金回收风险 资金回收风险可能引起坏账损失、利息成本和对
8、延迟付款进行调查的管理成本。物流企业实现产品销售，取得货币收入，体现全部价值的同时不得不面对此种风险，其主要原因是应收账款的大量存在。出于扩大物流规模、延长运输路线、占领物流市场的需要，物流企业增加对营运资金的需求，再加上大量应收账款或其他应收款，便会导致资金周转不灵、现金流量分布与债务到期结构分布不均衡等，这样势必加大物流企业的资金回收风险。 4/ 7 财务管理课程论文 三.物流企业财务风险的控制措施 (一)投资风险控制措施 1.加强投资前的尽职调查和方案的可行性研究。由于行业特殊性所限，物流企业不应提取大量资金来投资风险高的金融商品或其他领域。若利用有限资金进行投资风险决策操作时，需要在投
9、资之前对投资项目开展尽职地调查，对未来收益情况进行准确地预测。尤其是投资前的方案研究更是不容小视，物流企业应通过合理地计算和权衡，将风险高而收益低的方案排除在外，只将资金投向那些切实可行且收益较佳的方案。 2.制定完善的投资风险管理程序。物流企业应加强内部控制，明确规范财务人员的操作额度，克服盲目乐观和冒险主义，完善投资业务流程各环节的风险管理制度，保证所有环节的各类风险都能得到有效掌控 ，尽可能避免或降低投资风险。 3.加强投资后的监督管理。物流企业需要重视全程的风险管理过程，利用规模优势节约各项成本费用推行全面预算管理，加强财务监督；建立健全收入结算管理制度、资金管理及使用制度，确保物流企
10、业资金安全；完善物流管理制度，细化物流成本核算；完善投资管理制度，挖掘资产潜力，加强对投资单位的财务管理力度。 4.开展尽基于核心能力多元投资。物流业具有较大的投资险，基于核心能力的多元投资是物流企业分散经营风险的重要途径。譬如，客户群体杂、代理门店多是物流企业经营保险业务的一大优势，故而物流企业可与保险公司相结合，以分享丰厚的物流保险利润。此外，每年大型物流企业的设备采购涉及数以亿计的巨资，如成功从事金融业务，拓宽融资渠道，对物流企业提高大宗贷款的资信度也大有助益。 (二)筹资风险控制措施 1.台理整筹资结构、由于物流企业固定资产原值80为运输设备资产，因此应以控制运输设备融资风险为首要内容
11、，以现有运输设备筹资结构为基础，充分考虑各种运输、装卸搬运设备融资方式的特点，均衡结构失调带来的风险，均衡自有设备、融资租赁、经营租赁比例，以再融资形式的售出回租作为补充手段，并结合自身的物流线路及经营特色，量身定做适合自身长期稳定发展运营的筹资结构 。 2.规避利率风险。物流企业应基于当前和未来经济总体状况以及金融市场利率历史走势，对未来利率水平进行科学准确地判断。对于利率波动较大的时期，物流企业可灵活安排银行存贷款，对借款时机和借款期限进行合理选择，规避利率波动带来的损失。 3.规避利率风险。物流企业应分析收入币种以及筹资币种的匹配性，分散结算币种，构5/ 7 财务管理课程论文 建 *组合
12、。对于运营国际物流所带来的收入，物流企业可将其用于支付同币种外债以及在国外发生的各种费用，从而部分降低汇率风险。对于巨额外债，物流企业可直接通过即期或不同期限的远期 *买卖、期权 * 、提前或滞后付款等锁定未来收益，降低汇率风险。 4.拓展融资渠道。目前，我国物流企业的融资理念基本上仍停留在 “借款+上市”融资的层面。而规模扩张和市场竞争加速了全物流业对资金的需求，各大物流企业均急待拓展融资渠道。在此情况下，运用多种灵活的投资融资方式，积极拓展利用外资渠道，加快引进外商直接投资和民营资本已是势在必行。另外，物流企业还应紧贴金融市场的变化，把握金融市场动态，充分利用金融市场的融资功能，不断拓宽其
13、融资渠道。 (三)资金回收风险控制措施 1.选抒不同销售方式。在计算机网络全面普及的今天，物流企业的销售渠道得到了巨大的延伸，网络销售和电话销售成为生力军。显然，网络营销能帮助物流企业提高资金周转速度和降低运营成本，实现票款实时支付和资金实时到账，从而物流企业的资金回笼周期得以大幅缩短。 2.重视应收账款管理。由于物流市场竞争激烈，物流产品的无差别性使得任何一家物流企业无法在市场上处于主导地位。因此，物流企业在大力推行直销的同时，仍需大量代理来间接销售，从而使得其必然存在着大量的应收账款。为规避资金回收风险，重视应收账款的管理对物流企业而言便显得格外的重要。 3.建信用制度。为更好地防范资金回
14、收风险，物流企业应建立稳定的信用政策和奖励制度，确定物流销售代理的资信等级，以定量和定性两种方式来评估销售代理人的偿债能力。通过考察代理人的信用状况，物流企业可对回款快的代理人给予定的现金折扣等。如此必然，可以促进账款的回款速度，增加物流企业的现金流。 4.制定管理制度。物流企业可以制定如代理人资信审批制度、代理人档案管理制度、结算跟踪制度和应收账款账龄分析制度等诸般管理制度，从资信调查、付款方式的选择、信用限额的确定到款项回收等环节实现全面监督控制，从事前、事中和事后对代理人进行全方位地踪管理，以有效降低资金风险，减少呆账和坏账，保障应收账款的安全和及时回收。 5.制定合理的收款政策。应收货款发生后，物流企业应积极采取各种措施，尽量争取按期收回款项。如可采用总部开户、定期、托收的方式回笼资金，并利用银行提供的查6/ 7 财务管理课程论文 询系统监督各单位账户的资金余额，全面及时地掌握企业整体的资金状况，以实现统一调度，减少资金沉淀。 四.小结 综合以上分析可以看出，物流企业在经营过程中存在着投资、筹资、资金回收、等各种潜在的财务风险，因此物流企业在抓住当前行业转型、快速发展的历史机遇的同时，还要注重不断拓宽融资渠道、加强财务监管以及建立科学的财务风险预警系统，以有效应对风险，实现健康发展。 7/ 7
