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1、國際貿易風險分析及其避險之道,08 May 2009主講人:Holly Liao,風險種類,國家風險(Country Risk)銀行風險(Bank Risk)買方風險(Buyers risk)作業/文件風險(Documentary risk),RISK LEDDER,作業/文件風險,避險之道-(1),慎選通知行轉押(One Bank One DC)備齊要求文件,買方風險,Know your customers(KYC)Buyer的往來銀行,避險之道-(2),避險之道-(3),慎選往來銀行善用銀行避險工具:如信用狀買斷(Forfaiting)、信用狀保兌(Confirmation)應收帳款(Fa
2、ctoring)等等,國家/政治/銀行風險,匯豐銀行如何幫您規避風險？,對特定買方的應收帳款,提供100%保證 承擔買方信用風險 不限於買方正式破產或倒閉安排資金融通憑出貨文件即可獲最高八成之墊款應收帳款轉成現銷,降低銀行借款美化公司財報 帳務管理及收款服務,應收帳款承購是什麼?,買斷是什麼?,BYE BYE RISK,1/7,1/8,1/12,1/14,出貨,出口商提示文件,押匯行交單,到單,買斷行進行買斷貼現,到期日,7/14,1/3,請求押匯,至開狀行,開狀行發電通知承兌,是出口商針對其應收帳款的債權讓購，通常是遠期LC,或已承兌匯票(Accepted Bill of Exchange)
3、或本票(Promissory Note)是無追索權的讓購融資風險主要視國家/開狀行的債信，再來是買方信用.不佔出口商的押匯額度出口商的財務報表上，資產方的應收帳款減少，負債也減少,1/1,買斷詢價/簽約,什麼情況下適合作”賣斷“?,進口方具高度的國家或銀行風險進口方開立遠期用狀，天期過長而無法獲出口方銀行押匯墊款進口方銀行融資成本過高，出口方間接以賣斷方式取得低利融資，以便爭取買方訂單出口方押匯額度不足出口商以賣斷方式降低財務報表上應收帳款及短期負債,買方,賣方,對賣方之優點 降低風險強化資金週轉改善財務節省行政費用手續簡便降低利率的風險降低匯率的風險交易具彈性徵信流程快捷,對買方之優點享有延
4、後付款比當地借款融資利率有競爭性幣別多樣化降低利率的風險,買斷的好處,應收帳款承購 VS 遠期信用狀買斷,應收帳款承購(Factoring)買斷(Forfaiting)交易條件通常為O/A 通常為遠期信用狀天期通常為短期融資(120天)短、中和長各期具備 業務範圍整個銷售契約個別單子考慮 追索權有追索權和無追索權的情況皆有無追索權出口國家以信用風險較小的國家為主含一些信用風險較高的國家貿易糾紛無貿易糾紛才予放款單據齊備，不受貿易糾紛的影響收費 除利息外尚須給付額外服務費原則上只計利息,信用狀押匯 VS買斷,信用狀押匯(DC Negotiation)買斷(Forfaiting)融資天期通常短天期
5、(從sight到180天)90天 10年追索權押匯行對出口商有追索權買斷行對出口商無追索權授信額度佔用出口商在押匯行的額度不佔出口商額度風險考量出口商、開狀行及進口國進口國及開狀行的債信貼現時點提示文件，審單後融資開狀行承兌後貼現融資利率視出口商債信及擔保品而定視進口國、開狀行、金額及天期而定財務影響應收帳款不變或銀行借款增加應收帳款沖銷，現金增加,三角貿易的運用,Back-to-Back,1.操作於進口部門是單獨的一份信用狀2.是開狀的角色,對受益人必須承擔付款之承諾.風險考量,應 以母信用狀之條款為轉開條款之依據及支付來源.3.佔申請人之信用額度.4.贖單即對子信用狀產生付款責任.5.對子
6、信用狀發出有條件之付款是一種不信用的信用狀6.對原母信用狀之押匯建議以託收處理,轉讓信用狀,Pros：不需使用自有資金或銀行信用額度來操作三角貿易:Subject to final paymentCons：只有對下述信用狀條件做變更 1.信用狀金額可減少 2.單價可降低 3.有效期間可縮短 4.文件提示日可提前 5.裝運期間可縮短 6.保險比例可增加 7.一定條件下，1st beneficiary的名稱可取消Applicant,Trader,BBC與轉讓DC差異,相同點:1.都有中間人 2.都與換單有關 3.有文件不能替換(例如:C/O)不同點:BBC 轉讓信用狀個數 2個 1個特定額度 須要 不須要出口商身份 申請人 與供應商皆為受益人信用狀規定 X Master DC須載明Transferable 條款 彈性較大 除UCP600 ART.38規定外,須完全一致,
