企业营运能力分析体系财务管理毕业论文.doc

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1、毕 业 论 文 经济贸易 学院 财务管理 专业毕业论文题目 企业营运能力分析体系 学生姓名 班 级 2010级财务管理双学位 学 号 指导教师 完成日期 二零一三 年 月 日企业营运能力分析体系Enterprise Trading Analysis System总计 毕业设计（论文） 24 页表 格 2 个摘要随着改革开放的不断发展，计划经济已经转变为市场经济，在市场经济条件下，企业作为市场的主体，在经济活动中追求实现经济利润最大化的目标。长久以来，企业财务分析指标体系作为企业信息大的重要资源，为企业决策者提供财务分析数据资料，做出科学的决策，把我正确的企业发展方向，实现经济效益最大化的目标，

2、发挥的支撑和保障作用。营运能力是企业目标实现的基础，营运能力分析体系研究自然就显得尤为重要，但长期以来企业营运能力分析没有得到应有的重视，企业营运能力分析体系建设存在一定的问题，本文就企业营运能力的分析涵义、作用、内容做了简单的阐述，对目前我国企业营运能力分析体系建设中存在的问题进行较为深入的思考，并提出解决这些问题的一些对策。【关键词】企业营运能力 分析 体系 问题 对策AbstractWith the continuous development of reform and opening up, a planned economy to a market economy has been

3、 transformed, in a market economy, enterprises as the mainstay of the market, the pursuit of economic profit maximization goals in economic activity. For too long, corporate financial analysis of enterprise information systems as an important resource for large, corporate decision-makers to provide

4、financial analysis data, make a scientific decision, put me in the right direction of enterprise development, to achieve the goal of maximizing economic benefits, play support and protection. Operational capacity is the foundation to achieve business goals, research Trading Analysis system naturally

5、 is particularly important, but the ability to analyze business operations for a long time did not get the attention it deserves, there are some problems enterprises operating capacity analysis system, this paper companies operating capacity analysis of the meaning, function, content to do a simple

6、exposition of Chinese enterprises operating capacity analysis system construction problems currently existing in a more in-depth thinking, and proposed some measures to solve these problems.Key words: Enterprises operating capacity Analysis System Question Countermeasure目录前言2Abstract3第一章 导论5 1.1研究目的

7、51.2 研究意义61.3企业营运能力分析体系目前状态6第二章 关于企业营运能力分析体系的描述102.1企业营运能力分析体系的涵义102.2 企业营运能力分析体系的主要内容10第三章 企业营运能力分析体系的作用和重要地位163.1 企业营运能力分析体系的依据和原则163.2 企业营运能力分析体系的作用17第四章 企业营运能力分析体系中现存在的问题和防范18 4.1 企业营运能力分析体系中现存在的问题184.2企业营运能力分析体系中存在问题的防范18结束语21致谢23参考文献24第一章 导论1.1 研究目的 企业营运资产的利用及其能力如何，从根本上决定企业的经营状况和经济效益。企业营运能力主要指

8、企业营运资产的效率与效益。营运资产的效率通常指资产的周转速度。营运资产的效益则指营运资产的利用效果，即通过资产的投入与其产出相比较来体现。评价企业资产的流动性：资产流动性通常指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力，涉及到资产的变现时间长度和价值尺度。资产类别不同，流动性也千差万别，如原材料的流动性通常比生产中使用的固定资产强，即使同类原材料的流动性也会因型号、质量等方面的差异而不同。从资产变现角度考察的资产流动性实质上是静态流动性，因为是判断资产在某个时点上转换为现金的能力。评价企业资产利用的效益：资产利用效益，是指资产利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指

9、使用的进行，是一种投入概念。 资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率，其一般公式为： 资产周转率=周转额/资产。挖掘企业资产利用的潜力：目前,部分企业资金周转困难(资金不足、周转缓慢)、资金利润率低下，甚至亏损。导致企业资金周转困难的原因很多，但就企业来说，能够把握与控制的是企业自己，因此，企业就必须从内部做起，练好内功.加强资金管理，最大限度地发挥各种资金的效能，加速资金周转创造较高的利润。 一、固定资产投资要慎重 据了解，在资金周转困难的企业中，有不少企业是由于资本结构不合理，固定资产投资过大造成的。这部分企业有的是在产品经营形势好时一味扩大生产规模,当市场发生变化，再去生产其它产品时，

10、企业的营运资金却严重不足了；有的企业是发现市场上看好某种商品，也不做认真的调查研究、预测，跟着上马生产，结果产品生产出来了，市场也相对饱和了，以致设备闲置，流动资金被挤占。 沉重的教训告诉我们，固定资产的投资要慎之叉慎! 要加快资金的周转，除提高企业原有的固定资产利用效果外,必须重视固定资产的投资管理。1.2 研究意义 （一）有利于企业加强经营管理：当企业的各项资产占用资金过多或者出现资产问题、资产利用率不高时，就会形成资金问题，以致经营资金不足，从而对企业的投资人对企业的信用产生影响。在企业经营时，企业中各类资产的分配比例也不同。通过资产结构分析，可以发现并可以解释在企业经营活动中各项资产比

11、例为什么不同，而且可以及时的进行调整和改善，形成合理的资产结构。 （二）有助于投资人进行正确地投资决策：企业运营能力分析有助于判断企业信用的安全性，同时可以进行投资人对企业投资的投资决策。要保证投资人对企业进行足够的投资；企业的资产比例直接影响着企业未来的收益；企业的安全性与投资人的决策密切相关，如果企业流动性强的资产所占的比重比较大，那就说明该企业流动资金变现的能力比较强，企业一般不会遇到资金不足的问题，而通过资产结构和资产管理效果分析，可以有效的判断资本的安全程度。好的资产结构和资产管理效果预示着企业未来收益的能力。 （三）有助于信贷决策：在通过资产结构分析企业的时候，应将其资产结构与债务

12、结构相互联系，进行相关联分析，考察企业的资产周转率与债务的期限结构是否匹配、以更深层次地了解企业内部的各种资金结构是否匹配。通过对企业内部资金的分析，可对企业偿还能力有更直接的认识。对企业资产结构分析有助于判断企业债券的偿还性，可以帮助企业进行信用决策。短期投资人通过了解企业短期资产的结构，可以有效地判断企业短期债券的保险性。1.3企业营运能力分析体系目前状态 （一）供大于求的买方体系1、树立创新观念不同的市场环境，需要不同的财务管理思路。只有企业的财务管理思路与经营市场的发展变化相适应，财务管理才能成为推动企业经营的助动器。当今社会，市场竞争日趋激烈，供大于求是相对于一定时期、一定产品和一定

13、企业而言的。在任何国家、任何地区和任何历史时期，都不存在所有生产产品的企业均出现供大于求。这就告诉我们，在买方市场下企业要想在竞争中求成长、求发展，只有紧紧地把握市场需求趋势，站在产品开发、市场开发的最前沿，以不懈的创新来赢得生存，赢得发展。创造出领导市场的经营发展优势，就要求企业不仅要注意培育企业偿债能力、资产营运能力和企业盈利能力，更重要的是培育企业的财务管理创新能力，通过财务管理创新来推动企业的经营创新。 培育企业财务管理的创新能力，首先是要树立创新观念。笔者认为，应在传统的财务管理观念中实现两个“融入”：一是在“筹资与用资”的观念中融入“筹知与投知”的观念。现代市场的竞争是知识的竞争，

14、是科学技术的竞争。谁掌握了知识谁就掌握市场，谁先掌握知识谁就先掌握市场。这是知识经济同工业经济最本质的不同点。在买方市场条件下，企业不仅要有维护生产能力的实物资本，更需要有具备创新能力的知识资本。企业具有大量的知识资本，就拥有了发展生产的主动权，可以从高层次上优化产品结构，创造符合时代需求、符合消费者需要的产品。买方市场为企业财务管理提出了新的思路，要求企业紧密结合市场实际，加强对企业无形资产及人力资本的管理，支持帮助企业充分利用其知识资源，创造和增加企业价值。二是在“管财与管物”的观念中融入“管人”的观念。人是生产要素中最积极的因素，是知识的载体，是创新的主体，是增强企业竞争优势的最重要源泉

15、。买方市场条件下的财务管理要立足于管人，并与“管财与管物”有机地结合起来，注重企业人力资源的开发和利用。要通过建立责、权、利相结合的运行机制，强化对人的激励与约束，充分挖掘人力资源，把人的知识潜能最大限度地发挥出来，使企业的财务管理成为充分调动人的积极性和创造性的有效手段。 2、调整财务目标 传统企业的财务经营目标是“股东财富最大化”。买方市场条件下的现代企业应把生态效益、社会效益、经济效益作为一个有机整体，作为企业追求的财务目标。目前，美国已有29个州先后修订了公司法，要求公司的经营者不能只为公司的股东服务，必须同时为公司的相关利益主体服务。美国的IBM公司把其财务经营目标提炼为“为职工利益

16、，为顾客利益，为股东利益”。笔者认为：经济效益已包含股东的利益和职工利益，而顾客利益则属于社会效益的组成内容；以我国的社会体制、价值观念和发展现状看，企业财务管理必须把生态效益、社会效益和经济效益的有机结合作为企业的最高境界，调整企业财务经营目标。 现代企业已完全超越封闭经营的历史阶段，企业在创造自身经济效益的同时，也要创造生态效益和社会效益。超脱社会环境的企业活动是无法存在的。在现代市场中，消费者对市场消费的需求，不仅讲求适用，更讲究良好的消费环境、工作环境、生活环境，注重健康的消费精神状态和精神风貌，注重自身消费与社会进步的协调统一。这就要求企业要以优质的产品、优良的服务、良好的形象、较高

17、的信誉服务社会，提升形象。企业财务管理要适应社会环境和市场条件的变化，积极履行社会责任，维护社会公众利益，保护生态平衡，防止公害污染，发展社区服务，最大限度地创造企业无形资产。 3、加强成本管理 买方市场条件下，企业之间的价格竞争是不可避免的，作为消费者，在选择商品时，最大的参考因素还是价格。所以降低成本，创造价格竞争的空间是买方市场下企业制胜的重要手段。加强成本管理，要切实做好三项工作：一是广泛实施标准成本制度，明确成本管理目标。前几年推广“模拟市场，成本否决”的邯钢经验，就是成本管理的市场化。制订企业的标准成本要将企业产品的价格水平锁定在市场的竞争优势上。二是全面开展“价值工程”管理活动。

18、价值工程是技术和经济相结合的科学管理方法，以功能分析为核心，通过功能分析，使产品或作业达到适量的价值，即用最低的成本来创造应具备的必要功能。价值工程管理使企业在产品设计和创造阶段，就注重成本控制，从而能促进企业在实现产品功能的基础上最大限度地降低成本。三是强化成本分析，实行成本诊断。要定期地将实际成本与标准成本比较，进行认真分析，不断总结成本管理经验，纠正成本管理偏差，实现成本控制目标。 4、制订信用政策 买方市场情况下，要有效地保护企业利益，必须制订切实可行的信用政策，防范和杜绝经营风险。二、有市无场的隐形体系 近年来，外汇市场之所以能迅速发展，为越来越多的人所青睐，成为国际上投资者的新宠，

19、这与外汇市场本身的特点也分不开。外汇市场的主要特点就是：“有市无场”。 西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统筹场所的网络交易。股票买卖是通过交易所买卖的。像纽约证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所，分别是美国、英国、日本股票主要交易的场所，集中买卖的金融商品，其报价、交易时间和交收程序都有统一的规定，并成立了同业协会，制定了同业守则。投资者则通过经纪公司买卖所需的商品，这就是“有市有场”。而外汇买卖则是通过没有统一操作市场的网络交易进行的，它不像股票交易有集中统一的地点。但是，外汇交易的网络却是全球性的，并且形成了没有组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进

20、的信息系统所联系，交易商也不必具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。 全球外汇市场每天平均有上百万亿美元的交易额。如此庞大的资金，就是在这种既无集中的场所又无中央交收系统的管制，以及没有政府的监督下转来转去。尽管外汇市场“有市无场”，但它具备信息公开、传递迅速等特点。因此，今后全球金融业将朝“有市无场”方向发展。第二章 关于企业营运能力分析体系的描述2.1企业营运能力分析体系的涵义 营运能力指的是企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的优化配置组合而对财务目标所产生作用的大小。对其分析实际上就是对营运能力指标的

21、分析。通常可以用应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等几个财务指标来对企业的营运能力进行分析，对这样一系列的指标进行分析就构成了企业营运能力分析体系。2.2 企业营运能力分析体系的主要内容企业营运能力分析体系由人力资源营运能力分析和生产资料营运能力分析两部分组成。下面就具体介绍营运能力分析的方法：1、人力资源营运能力的分析人作为生产力的主体和企业财富的原始创造者，其素质水平的高低对企业营运能力的形成状况起着决定性作用。而分析和评价人力资源营运能力的着眼点在于如何充分调动劳动者的积极性、能动性、从而提高其经营效率。人力资源营运能力通常采用劳动效率指标来分析。劳

22、动效率是指企业主营业务收入净额或净产值与平均职工人数的比率。对企业劳动效率进行考核评价主要是采用比较的方法。比如，将实际劳动效率与本企业计划水平，历史先进水平或同行业平均先进水平等指标进行对比，进而确定其差异程度，分析造成差异的原因，以择取适宜对策，进一步发掘提高人力资源劳动效率的潜能。2、生产资料营运能力的分析企业拥有或控制的生产资料表现为各项资产占用。因此，生产资料的营运能力实际上就是企业的总资产及其各个组成要素的营运能力，资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度。一般来说，周转速度越快，资产的使用效率越高，则资产营运能力越强；反之，营运能力就越差。资产周转速度通常用周转率和周转期表示。

23、所谓周转率，即企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率，他反映企业资产在一定时期内的周转次数。周转次数越多，表明周转速度越快，资产营运能力越强。这一指标的反指标是周转期，他是周转次数的倒数与计算期天数的乘积，反映资产周转一次所需要的天数。周转天数越少，表明周转速度越快，资产营运能力越强。生产资料营运能力分析具体可以从：流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析以及总资产周转情况分析等以下几个方面进行分析。（1）流动资产周转情况分析流动资产周转情况的分析主要是对应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率三个财务比率的分析。应收账款周转率，它是企业一定时期内主营业务收入净额与平均应收账款余额的

24、比率，是反映应收账款周转速度的指标。由于赊销收入不容易取得,在实务中多采用销售收入替代赊销收入进行计算。应收账款周转率有两种表示方法。一种是应收账款在一定时期内的周转次数，另一种是应收账款的周转天数即所谓应收账款账龄。应收账款周转次数的计算公式如下：应收账款周转次数=赊销收入净额/应收账款平均余额在一定时期内应收账款周转的次数越多，表明应收账款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。这不仅有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏账损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的偿还能力。应收账款周转天数的计算公式如下：应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转次数 =应收账款平均余

25、额*计算期天数/赊销收入净额应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低，不仅反映企业的营运能力而且由于应收账款是企业流动资产的重要组成部分。其变现速度和变现程度是企业流动比率的重要补充，周转率高表明：收账迅速、账龄较短；资产流动性强、短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益；同时借助应收账款周转期与企业信用期限的比较，还可以评价购买单位的信用程度，以及企业原订的信用条件是否适当。下面以某公司为例对应收账款周转率进行分析（2005年某公司将应收账款周转次数设为18次，周转天数设为20天）：应账款周转率计算表单位：万元项目2003年2004

26、年2005年主营业务收入净额1800020000应收账款年末余额110012001300平均应收账款余额11501250应收账款周转率15.6516应收账款周转期23.0022.5注释：数据来源 行田公司财务报表从以上计算结果可以看出，2005年度的应收账款周转率比2004年度略有改善，周转次数由15.65次提高为16次，周转天数由23天缩短为22.5天。这不仅说明营运能力有所增强，而且对流动资产的变现能力和周转速度也会起到促进作用。但是应收账款周转率虽然2005年比2004年略有改善它与公司设订的标准还有差距，这就要求企业认真分析影响应收账款周转率的因素，找出问题，提高周转率。存货周转率。它

27、是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率，是反映企业流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。存货周转率计算公式：存货周转率=主营业务成本/平均存货余额存货周转率也可以用周转天数表示，其计算公式：存货周转天数=计算期天数/存货周转次数 存货周期速度的快慢，不仅反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。一般来讲，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。因此，通过存货周转分析，有利于找出存货管理存在的问题，尽可能降低资金占用水平。存货既不能

28、储存过少，否则可能造成生产中断或销售紧张；又不能储存过多，而形成呆滞、积压。一定要保持结构合理、质量可靠。其次，存货是流动资产的重要组成部分，其质量和流动性对企业流动比率具有举足轻重的影响，并进而影响企业的短期偿债能力。故一定要加强存货的管理，来提高其投资的变现能力和盈利能力。下面以某公司为例对存货周转率进行分析：存货周转率计算表单位：万元 项目2003年2004年2005年主营业务成本1070012200存货年末余额380040005200平均存货余额39004000存货周转率2.742.65存货周转期131.21135.74注释：数据来源 行田公司财务报表从上表计算结果可以看出，2005年

29、度的存货周转率比2004年度有所延缓，存货周转次数由2.74次降为2.65次，周转天数由131.21天增加为135.74天。这反映出该2005年度的存货管理效率不如2004年度，其原因经过调查分析可能与2005年度存货增长幅度过大有关，企业增加存货主要是由于部分客户要求产品交货期缩短，企业为了保证生产，及时交货所以增加了部分材料的存储量。流动资产周转率。它是企业一定时期主营业务收入净额与平均流动资产总额的比率，是反映企业流动资产周转速度的指标。这里所说的流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，主要包括现金，有价证券，应收账款、和存货等。在一定时期内，流动资产周转次

30、数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。从流动资产周转天数来看，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间越短。生产经营任何一个环节上的工作改善，都会反映到周转天数的缩短上来。（2）固定资产周转情况分析反映固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率，它是企业一定时期主营业务收入净额与平均固定资产净值的比值，是衡量固定资产利用效率的一项指标。一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成

31、果不多，企业的营运能力不强。运用固定资产周转率时，需要考虑固定资产因计提折旧的影响其净值在不断地减少，以及因更新重置其净值突然增加的影响。同时，由于折旧方法的不同，可能影响其可比性。故在分析时一定要剔除掉这些不可比因素。（3）总资产周转情况分析反映总资产周转情况的主要指标是总资产周转率，它是企业一定时期主营业务收入净额与平均资产总额的比值，可以用来反映企业全部资产的利用效率。总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高；反之，如果指标较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的盈利能力。企业应采取各项措施来提高企业的资产利用程度，比如提高销售收入或处理多余的资产。2.3

32、 企业营运能力分析体系的依据和原则2.31 企业营运能力分析体系的依据（一）应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率，又称收账比率，是指在一定期间内，一定量的应收账款资金循环周转的次数或循环一次所需要的天数，是衡量应收账款变现速度的一个重要指标。其计算公式为： 应收账款周转次数=赊销净额/应收账款平均余额应收账款周转天数=日历天数/应收账款周转次数=应收账款平均余额/平均每日赊销额式中赊销净额= 现销收入-销售退回、折扣、折让，由于损益表中没有直接公布这一数据，所以计算时多以销售收入代替。应收账款平均余额= （应收账款年初余额+ 就收账款年末余额）/2 （二）存货周转率存货周转率是指企业一定

33、时期内一定数量的存货所占资金循环周转次数或循环一次所需要的天数。存货周转率反映的是存货资金与它周转所完成的销货成本之间的比率，这是一组衡量企业销售能力强弱和存货是否过量的重要指标，是分析企业流动资产效率的又一依据。其计算公式为：存货周转次数= 销货成本/ 存货平均余额存货周转天数=日历天数/存货周转次数=存货平均余额/平均每日销货成本式中：存货平均余额=（存货年初余额+ 存货年末余额）/2 （三）流动资产周转率 流动周转率指一定财务期间内一定数量的流动资产价值（即流动资金）周转次数或完成一次周转所需要的天数，这反映的是企业全部流动资产价值（即全部流动资金）的周转速度。其计算公式为：流动资产周转

34、次数=流动资产周转额/流动资产平均占用额计算式中，企业流动资产周转额一般有两种计算式：一方面是按产品的销售收入计算，另一个方面是按销售产品的成本费用计算。在实际工作中，通常采用第一种方式计算流动资产周转额。 （四）总资产周转率 总资产周转率，是指一定财务期间内，企业全部资产所占资金循环一次所需要的天数。它反映企业全部资产与它周转所完成的销售收入的比例关系。由此看出综合性指标的衡量要考虑经营性比率的影响。 总资产周转次数=产品销售收入/资产平均总额总资产周转天数=日历天数/总资产周转次数=总资产平均占用额/平均每日销售净收入2.32 企业营运能力分析体系的原则 1、资产营运能力指标应体现提高资产

35、营运能力的实质要求。2、资产营运能力指标应体现多种资产的特点。3、资产营运能力指标应有利于考核分析。 第三章 企业营运能力分析体系的作用和重要地位3.1 企业营运能力分析体系的依据和原则3.31 企业营运能力分析体系的依据（一）应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率，又称收账比率，是指在一定期间内，一定量的应收账款资金循环周转的次数或循环一次所需要的天数，是衡量应收账款变现速度的一个重要指标。其计算公式为： 应收账款周转次数=赊销净额/应收账款平均余额应收账款周转天数=日历天数/应收账款周转次数=应收账款平均余额/平均每日赊销额式中赊销净额= 现销收入-销售退回、折扣、折让，由于损益表中没

36、有直接公布这一数据，所以计算时多以销售收入代替。应收账款平均余额=（应收账款年初余额+ 就收账款年末余额）/2 （二）存货周转率存货周转率是指企业一定时期内一定数量的存货所占资金循环周转次数或循环一次所需要的天数。存货周转率反映的是存货资金与它周转所完成的销货成本之间的比率，这是一组衡量企业销售能力强弱和存货是否过量的重要指标，是分析企业流动资产效率的又一依据。其计算公式为：存货周转次数= 销货成本/ 存货平均余额存货周转天数=日历天数/存货周转次数=存货平均余额/平均每日销货成本式中：存货平均余额=（存货年初余额+ 存货年末余额）/2 （三）流动资产周转率 流动周转率指一定财务期间内一定数量

37、的流动资产价值（即流动资金）周转次数或完成一次周转所需要的天数，这反映的是企业全部流动资产价值（即全部流动资金）的周转速度。其计算公式为：流动资产周转次数=流动资产周转额/流动资产平均占用额计算式中，企业流动资产周转额一般有两种计算式：一方面是按产品的销售收入计算，另一个方面是按销售产品的成本费用计算。在实际工作中，通常采用第一种方式计算流动资产周转额。 （四）总资产周转率 总资产周转率，是指一定财务期间内，企业全部资产所占资金循环一次所需要的天数。它反映企业全部资产与它周转所完成的销售收入的比例关系。由此看出综合性指标的衡量要考虑经营性比率的影响。 总资产周转次数=产品销售收入/资产平均总额

38、总资产周转天数=日历天数/总资产周转次数=总资产平均占用额/平均每日销售净收入3.32 企业营运能力分析体系的原则 1、资产营运能力指标应体现提高资产营运能力的实质要求。2、资产营运能力指标应体现多种资产的特点。3、资产营运能力指标应有利于考核分析。3.2 企业营运能力分析体系的作用营运能力反映企业资产运用的效率，它是通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率。它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力，企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员的经营能力越强。对其分析企业还可以不断挖掘潜力，从各方面揭露矛盾，找出差距，充分认识未

39、被利用的人力、物力资源，寻找利用不当的原因，使企业最终获得生存和发展。对营运能力分析的作用：第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充 企业的资产是能够预期会给企业带来经济利益的并由企业拥有和控制的资源。因此企业资产的管理好坏直接影响企业盈利能力和企业偿债能力的水平和安全。在资产规模一定的情况下，增强企业的营运能力，提高企业资产的利用效率，对于企业的财务状况来说，具有重要的作用。 第四章 企业营运能力分析体系中现存在的问题和防范4.1 企业营运能力分析体系中现存在的问题1 企业决策者对营

40、运能力分析体系重视程度不高在现代企业运营中虽然有营运能力分析体系，但是一些企业的决策者不予重视，不关心相关人员是否在这方面做了分析，即便财务人员做了相关分析，决策者也只是形式上过目，这使得企业营运能力分析体系在现代企业中难以得到广泛应用。2 企业营运能力分析在财务分析中的地位逐渐弱化企业利润的最大化是企业追求的最高目标，大部分企业在编制财务报表时，重点对企业的盈利能力进行全面分析，而对营运能力只是进行简单分析，使企业营运能力分析在财务分析中的地位弱化。3 企业营运能力分析层次较低，应用价值不高由于我国的企业营运能力分析体系建设起步较晚，还没有积累太多的经验，加之我国企业发展的特殊性，国外经验又

41、难以借鉴，所以我国企业对营运能力的分析只是停留在表面，难以进行深入、挖掘深层次的内容，在预防或解决营运风险时也没有针对性，企业营运能力分析的应用价值不高。4 企业营运能力分析数据来源存在不足我国企业财务分析指标的数据是从会计凭证、会计账簿等会计资料以及会计报表中得来的，而财务报表所反映的数据在一定程度上具有一定局限性，企业营运能力分析作为财务分析的一部分必然会带来数据来源的局限性。5 财务人员专业分析水平偏低我国一些中小企业的财务人员专业水平较低，他们的工作主要是进行日常的账务处理、缺少财务分析的相关经验。由于缺乏进行企业营运能力分析的人才，这些企业的营运能力分析也只是停留在字面上或应用水平很

42、低。4.2 企业营运能力分析体系中现存在的问题的防范1、将企业营运能力分析指标作为财务分析的核心指标现在财务分析中多数企业在主观上只注重盈利能力分析而忽视营运能力分析，而客观上企业营运能力分析指标是财务分析指标的重要组成部分，它影响着企业偿债能力、盈利能力的变化，在某种意义上讲，它决定着企业偿债能力、盈利能力指标，所以我们要将营运能力分析指标作为财务分析的核心指标来分析。2、加强企业营运资产的管理加强企业营运资产的管理，就是加强对企业的现金、应收账款、存货和固定资产的管理。（1）加强现金的日常管理 现金是变现能力最强的资产。拥有足够的现金对于降低企业的风险，增强企业资产的动性和债务的可清偿性有

43、着重要的意义。现金持有量过多，它提供的流动性边际效益便会随之下进而导致企业的收益水平降低。因此，企业必须确定现金最佳持有量。企业在确定了最佳现金持有量后，还应采取各种措施，加强现金的日常管理，以保证现金的安全、完整、最大程度地发挥其效用。（2）加强应收账款的管理企业采用应收账款方式进行销售主要是为了促进销售和减少存货。那么企业采取赊销方式促进销售的同时，会因持有应收账款而付出一定的代价，这就是应收账款的成本。它主要包括：机会成本、管理成本、坏账成本。为了减少应收账款的成本，对于已经发生的应收款，企业还应进一步强化日常管理工作，采取应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、账款收现率分析和建立应收账款

44、坏账准备制度等一系列措施进行分析、控制，及时发现问题，提前采取对策。（3）加强存货的管理企业持有充足的存货，不仅有利于生产过程的顺利进行，节约采购费用与生产时间，而且能够迅速地满足客户各种定货的需要，从而为企业的生产与销售提供较大的机动性，避免因存货不足带来的机会损失，然而，存货的增加必然要占用更多的资金，将使企业付出更大的持有成本，而且存货的储存与管理费用也会增加，影响企业获利能力的提高。因此，发挥存货功能的同时降低成本、增加收益、实现它们的最佳组合，成为存货管理的基本目标。为了达成这个基本目标企业必须采取行之有效的管理方法对存货进行管理，具体有：存货储存期控制、存货ABC分类管理、存货定额

45、控制、存货供应时点控制等多种方法。（4）加强企业其他资产的管理。3、做好企业营运能力分析数据的采集分析在企业营运能力分析数据采集时，需要注意的是分析指标的计算期要保持一致，均以年为计算期，计算期应视分析的需要而定，应保持分子与分母在时间口径上的一致。如果资金占用的波动性较大，企业应采用更详细的资料进行计算。如果各期占用额比较稳定，波动不大，季度、年度的平均资金占用额也可以直接用（期初数+期末数）/2的公式来计算。4、把企业营运能力分析指标作为经营决策者的考核、激励指标现在许多企业将利润指标作为考核经营决策者的主要指标，几乎没有企业将企业营运能力分析指标作为考核经营决策者的指标，所以营运能力分析这项工作基本被忽视，在以后的工作中要将营运能力分析指标作为经营决策者升职、加薪考核业绩的重要指标，只有这样营运能力分析指标才能引起足够的重视。5、做好财务预警，进行适时监控