东方航空财务分析报告.doc

《东方航空财务分析报告.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东方航空财务分析报告.doc（53页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、黑龙江东方学院会计报表编制与分析课程教学成果东方航空公司财务分析报告组 长 王铁男 小组成员 班丽丽 李金玉 曲田田 纪敏玲 专 业 财务管理（会计方向） 班 级 2009级1班 指导教师 王 兰 学 期 20112012第二学期 东方航空公司简介中国东方航空股份有限公司于1995年4月正式成立， 1997年在香港、纽约、上海三地证券市场挂牌上市，是中国三大民用航空运输骨干企业之一，其前身为成立于1988年的中国东方航空公司。公司总部设在上海。2010年2月东航上航联合重组工作完成，原上海航空股份有限公司成为东航的全资子公司。此外，东航辖西北、云南、山东、山西、安徽、江西、河北、浙江、甘肃、北

2、京十个分公司，控股中国货运航空有限公司、中国东方航空江苏有限公司、中国东方航空武汉有限责任公司、上海东方远航物流有限公司、上海东方飞行培训有限公司等十余家公司。截止至2009年12月31日，公司的资产总额约为958亿元人民币，拥有大中型运输飞机330多架，通航点151个，从业人员超过6万人，主要经营航空客、货、邮、行李运输业务及航空维修、代理等延伸服务，构建了以总部上海为核心枢纽，西安、昆明为区域枢纽，连通全球的航空运输网络。东航始终秉承“满意服务高于一切”的企业精神，积极倡导“以客为尊，倾心服务”的服务理念，致力于建设一个“员工热爱、顾客首选、股东满意、社会信任”的优秀航空公司。东航曾先后荣

3、获国际航空运输协会授予的“航空航天桂冠奖”和“10年民航倾心服务奖”以及美国优质服务协会在世界范围内颁发的“五星钻石奖”，并在中国民航协会组织的“旅客话民航”活动中，连续多年蝉联第一。作为中国2010年上海世博会首家全球合作伙伴及唯一航空客运承运人，东航紧紧围绕上海世博会“城市，让生活更美好！”的主题，提出“东航，让旅行更精彩！”和“世界在您眼前，东航在您身边”的世博口号，秉承“参与世博、宣传世博、服务世博”的理念，凭借优质的服务品牌、完善的航线网络、先进的客货机队，用高品质的安全飞行、高效率的运行保障、高品位的运输服务为各国来宾架起“世博快线”。目 录东方航空公司简介I第1章 财务报表分析1

4、1.1 资产负债表分析11.1.1 资产负债表水平分析11.1.2 垂直分析51.2 利润表分析111.2.1 利润表水平分析111.2.2 利润表垂直分析121.3 现金流量表分析131.3.1 现金流量表一般分析131.3.2 现金流量表水平分析151.3.3 现金流量表垂直分析161.3.4 现金流量表与利润综合分析20第2章 财务指标分析212.1 盈利能力财务指标分析212.1.1 资产经营盈利能力分析212.1.2 资本经营盈利能力分析222.1.3 商品经营盈利能力分析232.1.4 盈利质量分析242.2 营运能力财务指标分析262.2.1 总资产营运能力分析262.2.2 流

5、动资产营运能力分析272.2.3 固定资产营运能力分析282.2.4 存货周转率292.2.5 应收账款周转率302.3 偿债能力财务指标分析312.3.1 短期偿债能力分析312.3.2 长期偿债能力分析332.4 发展能力财务指标分析362.4.1 单项发展能力分析362.4.2 整体发展能力分析37第3章 财务综合分析393.1 指标标准化393.2 层次分析法赋权403.3 模糊综合评价与分析413.3.1 盈利能力综合评价与分析413.3.2 营运能力综合评价与分析413.3.3 偿债能力综合评价与分析413.3.4 发展能力综合评价与分析423.3.5 业绩综合评价与分析42第4章

6、 存在的问题及对策434.1 存在的问题434.1.1 内部控制管理存在问题434.1.2 营业收入低434.1.3 短期偿债能力弱434.2 解决对策434.2.1 提供内部管理水平434.2.2 产品创新434.2.3 增强短期偿债能力44附 录45王铁男学习心得45班丽丽学习心得46李金玉学习心得47曲田田学习心得48纪敏玲学习心得49第1章 财务报表分析1.1 资产负债表分析1.1.1 资产负债表水平分析（1）从资产角度分析 表1-1 水平分析表 单位：万元变动情况09年变动额09年变动率10年变动额10年变率11年变动额11年变动率流动资产-353716-34.01%48566670

7、.76%19918016.99%固定资产3926707.58%123556022.16%3456405.07%在建工程-115548-16.55%15723326.99%56886676.90%无形资产-12934-8.45%4209630.05%76914.22%总计-116530-1.59%287913039.98%114050011.31%数据来源：东方航空财务报表分析结论：东方航空公司总资产08年比07年增加了636169万元，增长幅度为9.88%。但09年比08年减少了89528万元，下降幅度为1.27%。10年比09年增加了1920555万元，增长幅度为27.50%，11年比09年

8、增长了1121377万元。增长幅度为12.59%，说明该公司资产规模后期开始增长，且增长幅度比较大，有一定的发展趋势。固定资产08年比07年增长了283536万元，增长幅度为37.48%，09年比08年增长了392670万元，增长幅度为7,58%，10年比09年增长了1235560万元，增长幅度为22.16%。11年比10年增长了345640万元，增长幅度为5.07%。对总资产的影响与07年相比增长率分别为5.61%，5.85%，18.40%，5.15%。增长幅度升中有降，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。若企业未增加固定资产，受折旧影响，固定资产净额应减少，然而固定资产净额却增加了。

9、从上述数据可以判断出本公司在近两年内购进或新建了一批设备，特别是在10年，固定资产对总资产的影响为18.4%，扩大了企业的生产能力。流动资产08年比07年增加了283536万元万元，增长幅度为37.48%，09年比08年降低了353716万元，降低率为34.01%，10年比09年增长了485666万元，增长率为70.76%，11年比10年增长了199180万元，增长幅度为16.99%。对总资产的影响与07年相比，分别为4.22%，-5.27%，7.23%，2.97%。可见，09年增长率之所以下降，是因为流动资产中货币资金项目减少345227万元，降低率为61.17%。又由于10年固定资产规模扩

10、大，使得应收账款和其他应收款分别增加了75658万元和94057万元，增长率分别为55.19%，61.47%。对总资产的影响也都超过了1%。可推断出该公司10年销售状况良好，但收回的货币资金却不多。在11年，应该加强应收账款的管理，避免不必要的损失。无形资产变动情况基本影响不大，不到1%，但在10年，由于公司扩大规模，固定资产 增加，流动资产增加，使得公司商誉增加了850903万元，增长率为12.67%，说明该公司有良好的发展前景。（2）从筹资或权益角度进行分析评价表1-2 水平分析表 单位： 万元变动情况09年变动额09年变动率10年变动额10年变动率11年变动额11年变动率流动负债-184

11、1370-34.05%3504809.83%44968011.48%长期负债257108.52%123237037.64%1339002.97%股东权益1467833-132.65%1296307358.78%55692033.60%未分配利润53980-3.08%1699480-100.00%-6465750权益总计-116530-1.59%287913039.98%114050011.31%数据来源：东方航空财务报表分析结论：该公司08年流动负债较07年增长了1820020万元，增长幅度为50.73%，09年比08年降低了1841370万元，降低率为34.05%，10年比09年增长了350

12、480万元，增长率为 9.83%，11年比10年增长了449680万元，增长率为11.48%。可知流动负债变得幅度较大，偿债能力较好，该公司在今后还应继续提高偿债能力。该公司除10年外，各年长期负债均保持稳定，10年因为要扩大生产力，购买了高额固定资产，所以增加了长期负债，但根据公司的经营情况，此长期负债只是暂时的，不会对公司构成威胁。股东权益08年较07年降低了1463321万元，降低幅度为410.12%，09年较08年降低了1467833万元，降低幅度为132.65%，10年较09年增长了1296307万元，增长率为358.7%，11年较10年增长了556920万元，增长率为33.6%。对

13、总资产的影响分别为-21.79%，21.86%，19.31%，8.29%。该项目变动较大，也许是因为公司建设初期，股东变动较大，但一般不会影响公司发展。未分配利润08年较07年减少了1427280万元，变动率为437.57%,但是10年比09年增长了1699480万元，变动率为100%。对总资产的影响08年为-21.26%，10年为25.31%，说明该公司正在不断发展，盈利能力良好。股东权益和未分配利润的大幅度增加，是造成企业权益总额增加的主要原因。（3）资产变动合理性的分析评价比较资产变动率与主营业务收入变动率、净利润变动率、经营活动现金净流量变动率之间的关系，判断资产利用效率高低。 表1-

14、3 资产变动合理性分析表 单位： 万元项目变动情况变动率变动率变动率变动率资产9.00%-1.59%39.98%11.31%主营业务收入-4.00%-4.81%88.19%12.03%营业利润-23.99%-103.98%919.75%-14.04%经营活动现金流量-71.98%246.31%118.11%28.92%数据来源：根据东方航空财务报表计算得来分析结论：2008年总资产的变动率为9%，而主营业务收入的变动率-0.04%和净利润的变动率-23.99%，经营活动现金净流量变动率-0.72%均为负数，且小于资产变动率，因此可判断企业资产虽有增加但效率却不高，即资产变动不是很合理。2009

15、年总资产的变动率-1.59%，主营业务收入的变动率-0.05%，净利润变动率-1.04%，经营活动现金净流量变动率分别为2.46%、可知企业09年效益不好。2010年总资产的变动率为39.98%，而主营业务收入的变动率0.88%和净利润的变动率9.2%，经营活动现金净流量变动率1.18%，可知该公司扩大生产力，逐步扩大发展，虽然还有不足，但已有很大进步。由上述分析该公司应该加强对资产的利用效率，使之合理。11年该公司效益并没有10年好，应该找出原因，并且解决使公司进一步发展。（4）资产负债变动原因的分析评价 表1-4 资产负债变动原因分析表 单位：万元资产2007年2008年2009年权益20

16、07年2008年2009年流动资产7565741040110686394负债635737084249206840560固定资产480568051826705575340股本486695486695958170.盈余公积000.少数股东权益705145342050954.资本公积1257721068281051670.未分配利润-326180-1753460-1699480资产总计671417073184007201870权益总计671417073184007201870数据来源：东方航空资产负债表分析结论：08年度资产增加604230万元，增长率为9%,主要是由流动资产，负债，股本的增加共同引

17、起的。本期流动资产增加了283536万元，负债增加了2067550万元，股本增加471475万元，导致资产增加，其根本原因是企业当年盈利，从而流动资产增加，扩大企业经营规模，这种变化，是企业主观努力的结果，应给予良好评价。09年度资产减少116530万元，降低率为1.59%，主要是由于流动资产，负债，少数股东权益减少导致的。其中流动资产减少了353716万元，负债减少了1584360万元，少数股东权益减少了2465万元，该公司当年效益并不是很好，也许是因为公司建设初期需要投资多，投资回报慢导致的，该公司应迅速找出原因，加以改善。 表1-5 资产负债变动原因分析表 单位：万元资产2009年201

18、0年2011年权益2009年2010年2011年流动资产68639411720601371240负债684056084233909006970固定资产557534068109007156540股本95817011276501127650.盈余公积000.少数股东权益50954.399906.8170804.资本公积105167015653001562660.未分配利润-16994800-646575资产总计72018701008100011221500权益总计72018701008100011221500数据来源：东方航空资产负债表分析结论：10年度资产增加2879130万元，增长率为39.9

19、8%,是由负债，股本，少数股东权益，资本公积的增加共同引起的。本期负债增加了1582830万元，股本增加了169480万元，少数股东权益增加了48953万元，资本公积金增加了513630万元，导致资产增加，其根本原因是企业增加固定资产，扩大了生产能力，使得该公司当年盈利状况非常可观，但还应继续加强公司管理制度。11年度资产增加1140500万元，增长率为11.31%,是由负债，股本，少数股东权益，资本公积的增加共同引起的。本期负债增加了9006970万元，股本增加了1127650万元，少数股东权益增加了170803万元，资本公积金增加了1562660万元，导致资产增加，其根本原因是企业增加固定

20、资产，扩大了生产能力，使得该公司当年盈利状况非常可观，但还应继续加强公司管理制度。1.1.2 垂直分析（1）资产结构分析流动资产与非流动资产结构 表1-6 流动资产与非流动资产结构分析表项目项目占比变动情况流动资产11.27%14.21%9.53%11.63%12.22%2.94%-4.68%2.10%0.59%非流动资产88.73%85.79%90.47%88.37%87.78%-2.94%4.68%-2.10%-0.59%数据来源：东方航空资产负债表分析结论：静态分析：本公司2007、2008、2009、2010、2011年流动资产比重分别为11.27%、14.21%、9.53%、11.6

21、3%、12.22%。均小于非流动资产比重分别为88.73%、85.79%、90.47%、88.37%、87.78%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产流动性弱，资产风险大。动态分析：2008年该公司的流动资产比重上升了2.94%，非流动资产比重下降了2.94%，结合个资产项目的结构变动情况来看，变动幅度不是很大，说明结构相对比较稳定。2009年该公司流动资产比重下降了4.68%，非流动资产比重上升了4.68%，下降幅度不是很大，说明结构相对比较稳定。2010年该公司的流动资产比重上升了2.10%，非流动资产比重下降了2.10%，结合个资产项目的结构变动情况来看，变动幅度不是很大，说明结构

22、相对比较稳定。2008年该公司的流动资产比重上升了0.59%，非流动资产比重下降了0.59%，结合个资产项目的结构变动情况来看，变动幅度不是很大，说明结构相对比较稳定。经营资产与非经营资产结构表1-7 经营资产与非经营资产结构分析表比重变动%项目07年08年09年10年11年08年09年10年11年经营资产货币资金3.17%7.71%3.04%4.99%6.02%4.54%-4.67%1.94%1.03%预付帐款0.57%0.63%0.52%0.71%0.87%0.06%-0.11%0.18%0.16%存货净额1.67%1.19%1.29%1.28%1.39%-0.47%0.10%-0.02%

23、0.11%固资净额71.58%70.82%77.42%67.56%63.78%-0.76%6.60%-9.85%-3.79%在建净额10.66%9.54%8.09%7.34%11.66%-1.12%-1.45%-0.75%4.32%无形资产2.38%2.09%1.95%1.81%1.69%-0.29%-0.15%-0.14%-0.12%经资合计90.02%91.98%92.31%83.68%85.40%1.96%0.33%-8.63%1.72%非营资产0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%交易资产0.14%0.17%0.00%0.07%0.00%0.03%-0.16%0.07%-0

24、.07%应收利息0.00%0.00%0.00%0.02%0.02%应收股利0.01%0.04%0.01%0.01%0.00%应收帐款3.17%1.59%1.90%2.11%1.96%-1.57%0.31%0.21%-0.15%其收净额2.55%2.23%2.12%2.45%1.54%-0.32%-0.11%0.33%-0.92%可售金资0.00%0.00%0.00%0.01%0.00%长投净额1.48%1.88%1.60%1.44%1.34%0.40%-0.28%-0.16%-0.10%商誉0.45%0.00%0.00%8.44%7.58%长待费用0.33%0.66%0.82%1.13%1.0

25、5%0.33%0.16%0.31%-0.08%其非流资0.76%0.70%0.52%0.61%0.67%其它流资0.00%0.65%0.63%0.00%0.43%0.65%-0.02%-0.63%0.43%递延税项1.10%0.11%0.08%0.04%0.01%-1.00%-0.03%-0.04%-0.03%非经资合9.98%8.02%7.69%16.32%14.60%-1.96%-0.33%8.63%-1.72%资产合计100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%0.00%0.00%0.00%0.00%数据来源：根据东方航空资产负债表计算得来分析结论：根据资产负债

26、表水平分析得知本企业2007、2008、2009、2010、2011年资产总额只有09年在减少，其余均在增加，可粗略判断企业生产规模扩大，经营能力在10年有明显提高。但从上表可知，经营资产对总资产的比重07年、08年、09年、10年、11年分别为90.02%、91.98%、92.31%、83.68%、85.40%，比重很高，可看出本企业的实际经营能力很强，而且非经营资产比重只为9.98%、8.02%、7.69%、16.32%、14.60%，说明企业的资产结构相对合理。虽然10年经营资产的比重较09年有所下降，下降幅度为8.63%。但并不影响经营资产对总资产的比重。综上可知企业的生产规模确实扩大

27、，企业的实际生产能力确实增强。固定资产与流动资产结构 表1-8 固定资产与流动资产结构分析表项目项目占比变动情况流动资产11.27%14.21%9.53%11.63%12.22%2.94%-4.68%2.10%0.59%非流动资产88.73%85.79%90.47%88.37%87.78%-2.94%4.68%-2.10%-0.59%数据来源：根据东方航空资产负债表计算得来分析结论：本企业，2007年流动资产比重为11.27%，固定资产比重为88.73%，固流比例大致为7.8：1，2008年的流动资产比重为14.21%，固定资产比重为85.79%，固流比例大致为6：1，2009年的流动资产比重

28、为9.53%，固定资产比重为90.47%，固流比例大致为9.5：1，2010年的流动资产比重为11.63%，固定资产比重为88.37%，固流比例大致为7.6：1，2011年的流动资产比重为12.22%，固定资产比重为87.78%，固流比例大致为7.2：1，可看出该企业流动性很小，风险较大，属于激进性的固流结构政策。采用这种策略，固定资产比例较高，这种情况下，由于增加了固定资产，会相应提高企业的盈利水平，同时可能导致企业流动性降低，资产风险会因此提高（2）资本结构分析负债期限结构表1-9 负债期限结构分析表 项目比重变动07年08年09年10年11年08年09年10年11年流动负债56.43%6

29、4.19%52.13%46.50%48.48%7.75%-12.05%-5.64%1.98%非流动负债43.57%35.81%47.87%53.50%51.52%-7.75%12.05%5.64%-1.98%数据来源：根据东方航空资产负债表计算得来分析结论：2007、2008、2009、2010、2011年企业流动负债比重分别为56.43%、61.49%、52.13%、46.50%、48.48%，前三年大于非流动负债比重分别为43.57%、35.81%、47.87%，后两年均小于非流动负债比重53.50%、51.52%、可知该公司前三年财务风险较大，后两年有所改善，但负债成本较高。企业流动负债

30、比重2008年比2007年上升了7.75%，2009年比2008年下降了12.50%，2010年比2009年下降了5.64%，2011年比2010年上升了1.98%，变动幅度不是很大，非流动负债的比重正好与流动资产的比重变化相反，变动幅度也不是很大，说明负债结构相对比较稳定。负债方式结构表1-10 负债方式结构分析表项目项目占比07年08年09年10年11年银行信用长期借款17.88%10.24%19.01%27.73%24.10%短期借款23.89%23.22%12.29%13.29%13.08%一年长期负债9.62%11.09%10.02%7.86%11.36%小计51.39%44.55%

31、41.32%48.87%48.54%商业信用应付债券0.00%0.00%0.00%0.00%2.85%应付票据2.54%4.68%7.27%1.75%0.05%应付帐款11.26%11.45%12.39%11.24%11.72%预收帐款2.11%1.29%2.20%3.55%4.18%小计15.92%17.42%21.86%16.54%15.96%应交款项应交税费1.44%0.79%1.26%1.80%2.29%递延所得税1.08%0.06%0.08%0.06%0.03%应付利息0.62%0.38%0.20%0.19%0.21%长期应付款24.55%25.15%27.99%24.09%24.6

32、1%小计27.69%26.39%29.51%26.14%27.14%内部结算应付职工薪酬2.25%1.62%2.75%3.81%3.48%其他应付款2.60%2.03%2.12%2.64%3.10%小计4.85%3.65%4.87%6.45%6.58%其他负债交易金融负债0.07%7.92%1.65%0.38%0.38%其它流动负债0.03%0.00%0.00%0.00%0.00%其非流动负债0.05%0.00%0.66%1.49%1.27%专项应付款0.00%0.07%0.13%0.13%0.13%小计0.15%7.99%2.44%2.00%1.77%总计100.00%100.00%100.

33、00%100.00%100.00%数据来源：根据东方航空资产负债表计算得来分析结论：本期银行信用的比重从07年的51.39%下降到08年的44.55%，然后又下降到09年的41.32%，有上升到48.87%，最后2011年是48.54%，虽然总体来说下降了，但银行信用仍然是该公司负债资金的最主要来源。由于银行信贷资金的风险要高于其他负债方式所筹资金的风险，因此，随着银行信贷资金比重的下降，其风险也会相应地有所降低。负债方式结构的这种变化还将对该公司的负债成本产生影响。同时还应看到，商业信用筹资的比重从07年的15.92%上升到08年的17.42%，有上升到09年的21.86%，后两年又有所下降

34、，相比07年还是有所上升的，这逐渐成为企业负债筹资的来源渠道。应交款项占得比重相对商业信用较大，但变得幅度较小，不过仍是企业负债筹资的主要来源渠道，内部结算基本保持在10%以内，非常稳定。负债成本结构分析结论：2007、2008、2009、2010、2011年企业流动负债比重分别为56.43%、64.19%、52.13%、46.50%、48.48%，前三年大于非流动负债比重分别为43.57%、35.81%、47.87%，后两年均小于非流动负债比重53.50%、51.52%、可知该公司前三年财务风险较大，后两年有所改善，但负债成本较高。股东权益结构表1-11 股东权益结构分析表比重项目07年08

35、年09年10年11年实收资本(或股本)75.68%-21.47%142.65%25.92%26.48%资本公积19.56%-4.71%156.57%35.98%36.70%投入资本合计95.24%-26.19%299.23%61.90%63.18%未分配利润-50.72%77.37%-253.02%0.00%-15.18%少数股东权益55.48%48.82%53.79%38.10%52.01%内部形成权益资金合计4.76%126.19%-199.23%38.10%36.82%所有者权益合计100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%数据来源：根据东方航空资产负债表计算

36、得来分析结论：该公司07-11年五年投入资本项目占比分别为95.24%，-26.19%，142.65%，25.92%，26.48%，内部形成小计分别为4.76%，126.19%，-199.23%，38.10%，36.82%。可知该公司在08年内部形成是该公司股东权益的最主要的来源。而在09年又变成了投入资本是该公司股东权益的最主要来源，变化很大，最终结论主要是由于生产经营的原因引起的。（3）资产结构与资本结构适应程度分析表1-12 资产结构与资本结构适应程度分析表项目比重07年08年09年10年11年流动资产11.27%14.21%9.53%11.63%12.22%非流动资产88.73%85.

37、79%90.47%88.37%87.78%流动负债53.43%73.89%49.52%38.85%38.91%长期资本46.57%26.11%50.48%61.15%61.09%数据来源：根据东方航空资产负债表计算得来分析结论：从上表可以看出，该企业在07、08、09、10、11年流动资产比重分别为11.27%、4.21%、9.53%、11.63%、12.22%，非流动资产比重分别为88.73%、85.79%、90.47%、88.37%、87.78%，流动负债比重分别为53.43%、73.89%、49.52%。38.85%、38.91%长期资本比重分别为46.57%、26,11%、50.48%

38、、61.15%、61.09%。因此该企业的资产资本结构为风险结构。风险结构的主要标志是流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足。其结果是：财务风险较大，较高的资产风险与较高的筹资风险不能匹配。流动负债和长期资产在流动性上并不对称，如果通过长期资产的变现来偿还短期内到期的债务，必然给企业带来沉重的偿债压力，从而要求企业极大地提高资产的流动性。相对于其他结构形式，其负债成本最低。企业存在“黑字破产”的潜在风险，由于企业时刻面临偿债的压力，一旦市场发生变动，或意外事件发生，就可能引发企业资产经营风险，使企业资金周转不灵而陷入财务困境，造成企业因不能偿还到期债务而“黑色破产”。这一结构形式只适用于处在

39、发展壮大时期的企业，而且只能在短期内采用。1.2 利润表分析1.2.1 利润表水平分析 表1-13 利润表水平分析表 单位：万元项目08年变动率09年变动率10年变动率11年变动率主营业务收入-3.87%-4.81%88.19%12.03%主营业务成本14.40%-13.53%63.03%16.01%营业利润-25005.00%-93.60%614.03%-26.31%利润总额-2077.13%104.58%812.50%-11.53%净利润-2399.47%-103.98%919.75%-14.04%数据来源：东方航空利润表水平分析表分析结论：（1）净利润分析净利润是指企业所有者最终取得的财

40、务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。本公司08年净利润比07年下降了1465673.1万元，变动率为2399.47%,主要是因为营业收入比上一年下降了168620万元引起的；09年较08年情况较好。在10年该公司因为扩大了生产力，使得净利润比09年增长了514367.3万元，增长率为919.75%，11年主营收入增加901640万元，但因营业成本较高，使得最后净利润下降80043万元。（2）利润总额分析利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业的营业外支出情况。08年利润总额比07年减少了1469244.3万元，主要是因为营业利润08年比上一年减少了

41、1490591.1万元，降低率为2077.13%，09年利润总额比08年增加了1462522.1万元，10年利润总额比09年增加了520096.9万元，增长率为812.50%。11年利润总额下降，变动率为14.04%。利润总额的变化主要受到营业利润的影响。（3）营业利润分析主营业务收入08年比07年降低了3.87%，09年比08年降低了4.81%，但由于成本的变动，使得企业的营业利润不是很稳定。08年和09年均亏损。成本的变动主要由于营业税金及附加在09年12772.6万元，销售费用增加了44740万元 ，财务费用增加了128193万元，管理费用140万元，公允价值变动收益增加了1017568万元，建议企业应该降低成本，加强成本管理。1.2.2 利润表垂直分析 表1-14 利润表垂直分析表 单位：万元项目项目站比07年08年09年10年11年主营业务收入100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%主营业务成本10