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1、中国石油天然气股份有限公司财务治理结构2中石油财务治理结构的分析2.1中国石油天然气股份有限公司的概况1999年11月5日中国石油天然气股份有限公司由中国石油天然气集团公司发起设立。在设立的过程中，中国石油天然气集团公司完全遵守了股份有限公司设立的法规，如公司法及关于境外设立股份有限公司的特别规定等。2000年4月6日中国石油天然气股份有限公司在美国纽约证券交易所有限公司挂牌上市，同时2000年4月7日公司发行H股在香港联合交易所有限公司上市。2007年11月5日公司发行股票代码为601857的股份在上海证券交易所上市。经过近些年的发展，在中国油气行业中国石油天然气股份有限公司已经成为占据主导
2、地位的生产商和供应销售商，同时也是中国销售收入最大的企业之一，在世界上也已经成为了最大的石油公司之一。通过中国石油天然气股份有限公司2009年的年度报告可以看出，公司最大的股东，即中国石油集团拥有公司百分之八十以上的股份。中国石油集团是一个由国家机构管理的特大型的国有石化石油集团。中国石油天然气股份有限公司的目标是发展成为具有较强竞争力的国际化的能源公司。主要经营的业务有天然气和原油的勘探和开发、并成为石油和石化产品的重要的生产商和销售商。同时也参与石油等产品的炼制、储存和运输。自从中国石油天然气股份有限公司挂牌上市以来已经开拓了国际市场，在国际市场上取得了非常辉煌的成绩。2005年在世界最大
3、的50家石油公司中排名第七位。2006年全球的能源企业250强中居第六位，在亚太地区连续五年获得第一位，并成为2006年亚洲最盈利公司，同时还获得了亚洲50强排名中的第一位。这些成绩的取得主要依靠公司非常强的盈利水平和先进的管理经验，完善的内部治理结构等。2.2中石油财务治理结构概况中国石油天然气股份有限公司的财务治理结构的目标是公司长期价值最大化。公司采取一系列的措施避免出现短期行为，使公司在能够可持续发展。在公司的年度报告中，在最后一部分用了很大的篇幅来说明公司怎样可持续发展。中国石油天然气股份有限公司的财务治理结构的主体包括内部和外部两个方面。内部主要包括股东大会、董事会、管理层、监事会
4、等公司内部的管理机构和公司的普通员工。外部主要包括各个利益相关者。中国石油天然气股份有限公司外的利益相关者主要有政府及股东、客户及消费者、承包商、供应商、金融机构及社区。在利益相关者的信任与支持是公司赖以生存和发展的基础。公司致力于提高发展的质量和效率，实现公司长期价值最大化；努力用发展的成果回报利益相关者，追求公司与所有的利益相关者共同价值的最大化，实现合作共赢、和谐发展。在财务治理结构中，财权配置是核心。中国石油天然气股份有限公司的财权配置是通过以下的方式进行配置的。依据中华人民共和国公司法等法规、法律、上市规则和公司章程等的规定，中国石油天然气股份有限公司建立了完善的公司治理结构。公司的
5、股东大会、董事会、监事会及各个执行机构均能按照公司章程独立有效运行。公司的董事会由股东大会选举产生，并对股东大会负责。董事会要制定公司的总体预算包括财务预算。制定公司的重大决策后向股东大会报告，通过股东大会审批后负责具体实施。截至2009年底，公司董事会有14名董事，其中5名为独立非执行董事。董事会下设审计委员会、投资与发展委员会、考核与薪酬委员会和健康、安全与环保委员会。公司监事会对股东大会负责，由9名监事组成，其中3名为职工代表监事、2名为独立监事。监事会的职能主要是监督公司的财务状况及董事会的决议。对公司的高层管理人员进行监督，使其有效地合法地履行自己的责任和义务，更好的为公司的发展努力
6、。董事会负责公司经理层的提名和任命。经理层主要负责对公司具体日常的经营活动进行管理和经营。2.2.1股权结构公司治理结构的基础是股权结构，股权结构则是通过公司治理结构具体运行的。股权结构体现了公司的控制权的分布，决定了企业的组织结构，举得企业的治理结构。通过对股权结构的了解能准确了解企业掌握在谁的手中，中国石油天然气股份有限公司的股东情况如表2-1所示：14从上表可以看出中国石油天然气股份有限公司的第一大股东持有公司86.20%的股份。公司的股份基本掌握在前两大股东的手中，但是公司的第二大股东掌握的股份也跟公司最大的股东所拥有的股份相差很大。其他的股东只掌握了公司百分之四的股份。国有法人股在总
7、股本中占有绝对优势是一个普遍的想象，但其并没有直接参与公司的具体经营。这就可能导致经营者利用对公司的经营管理权损害公司的利益而满足自身的利益。一旦这个问题产生经理人员会利用国有法人股在产权上的绝对控制而转移风险。这就产生了即使企业亏损也会有政府的支持，结果使企业在政府的干预下继续为经营者提供了便利。中国石油天然气股份有限公司股权的有效持有主体严重缺位，虚置国有产权，不能形成人格化的产权主体，同时大股东也不能对企业进行有效的监控，容易产生内部人控制现象。2.2.2债权结构中国石油天然气股份有限公司的债权结构如表2-2所示：从上表可以看出中国石油天然气股份有限公司的资产负债率相对很稳定，公司秉承着
8、低风险的理念经营公司，资产负债比率很低，但同时没有有效利用负债的杠杆效应。流动比率和速动比率都偏低，说明公司资金流动性较差。中国石油天然气股份有限公司流动性风险管理要求保持充足的现金及现金等价物，及通过适当的授信额度提供可用资金。鉴于较低的资本负债率以及持续的融资能力，公司无重大流动性风险。公司权益继续保持增长，自由现金流同比增加。尽管期末资产负债率、资本负债率有所上升，但公司整体财务状况良好。公司与银行通过长期的合作，已经建立了非常稳定的合作关系。如果公司需要资金来发展，银行可以提供有力的资金的支持。同时公司的关联企业也会为公司提供有力的资金支持。公司的借款额也是非常少，公司不会遇到资金不足
9、的问题。2.2.3董事会在中国石油天然气股份有限公司中，董事会有十四个人组成，其中包括董事长、副董事长、七名董事、五名独立董事，如表3-3所示：遵照上市公司地相关法律、法规及公司章程的规定，中国石油天然气股份有限公司的董事会全体成员能够认真履行其责任，完全执行股东会的决议。董事会的成员完全按照公司的章程完成相应的各项任务。公司董事会在2009年一共召开了3次临时的董事会会议、4次董事会的例会和11次董事会的专门委员会会议，通过了15份委员会意见书和31项董事会决议。公司董事会会议出席情况良好，出席率达到了百分之百，但有委托出席的方式。董事会成员之间及董事长及总裁之间不存在包括财务、业务、家属或
10、其他重大相关的任何关系。公司董事会由股东大会选举产生，并向股东大会负责，其基本责任是对公司的战略性指导和对管理人员的有效监督，确保符合公司的利益并对股东负责。根据法律法规的规定，中国石油天然气股份有限公司建立了独立董事制度。在董事会成员中有五名独立非执行董事，符合联交所上市规则有关独立非执行董事人数的最低要求。在任职期间，独立董事认真并负责的审阅了公司提交的各种议案和相关的文件，并积极地参加董事会会议和专业委员会的相关会议，客观地独立地发表了自己的意见，有效地维护了独立的股东的合法权益，在董事会会议进行决策的过程中时起着制衡的作用。同时独立董事能够审阅公司定期报告，认真的在年终审计的过程中，审
11、计师进场的审计之前和之后、董事会会议召开之前与审计师进行多次定期或者不定期的及时沟通。通过对公司董事会成员的资料进行整理发现公司除了独立董事外其他所有的成员都在公司的大股东中国石油集团任职。说明公司还是掌握在大股东的手里。公司的股东任命董事会成员。这种制度可能会产生内部人控制企业。从中国石油天然气股份有限公司董事会的构成来看，国有法人股主要通过控制董事会来实现其对公司的控制，为自身利益服务。而中小股东在董事会上基本没有发言的权利，不能切实保障自身的利益。中国石油天然气股份有限公司引入了独立董事制度，对公司的决策过程进行有效的监督。但是这些独立董事不能出席董事会，导致其发挥的作用只是徒有其表。独
12、立董事的作用不能充分发挥。大部分的独立董事在其他的单位任职，没有把太多的精力放在公司，对自己承担责任的忽视，导致了只是起到了一个参谋的作用。中国石油天然气股份有限公司的独立董事在公司董事会中占有一定的比例，基本上能起到监督大股东，保护中小股东利益的作用。独立董事制度的建立是一个不断发展和完善的过程。董事会具有提名独立董事的权利，而董事会掌握在大股东手中，独立董事的聘用也会受到大股东的影响，最终不能有效地防止内部控制人的问题。2.2.4监事会在中国石油天然气股份有限公司治理中，监事会构成如表2-4所示：在2009年，中石油天然气股份有限公司一共召开了4次监事会会议。其中两次是以书面传签的方式召开
13、的。监事会成员列席董事会会议4次，参加了公司2008年的股东年会，听取了董事会审议公司议案并发表了关于利润分配的方案、审查公司的财务报告、总裁班子的业绩考核等的意见书共5份。监事会召开听证会2次，听取了各个组织机构、高层管理人员及会计师事务所的相关报告共16个，对本公司情况进行了一个全面的审查，并提出了相关的意见。同时监事会组织财务的抽样调查共2次，其中调查了8个单位，并出具了调查报告及综合报告共10个，提出有效的建议达52条之多。监事会也开展了监事巡视一共1次，出具报告1个，提出了建议共3条。监事会对公司财务、公司依法规范的运作、实际募集资金的投入、出售资产、收购、关联交易、内部控制体系的运
14、行及公司的可持续发展等等情况都提出了相应的建设性的修改和完善意见。公司的监事会成员除了独立监事外都曾经或正在公司的大股东任职。中石油天然气股份有限公司的监事会对公司起到监督的作用，并且做出了很多18的努力。在监事会中有两人持股，分别是监事和职工监事。在中国的上市公司里职工监事占有的比例都很大。同时中石油天然气股份有限公司引入了独立监事的制度，使公司监事会充分发挥其作用。2.3中国石油天然气股份有限公司财务治理结构存在的缺陷2.3.1中国石油天然气股份有限公司内部财务治理结构的缺陷中国石油天然气股份有限公司设立了四个专业委员会，也规定了其主要承担的责任和义务。这几个委员会有审计委员会、考核与薪酬
15、委员会、投资与发展委员会和健康安全与环保委员会。他们的主要职能是辅助公司的董事会进行决策。同时专门委员会的成员分工明确，为董事会最终决策提供建议。这几个委员会中考核与薪酬委员会由3名董事构成，其中有2名是独立非执行董事。中国石油天然气股份有限公司的考核与薪酬委员会职责有：通过对公司高层管理人员进行考核确定其薪酬制度，把薪酬制度和公司的经营绩效和股票价值结合在一起。不断完善公司的激励机制，并建立起有效的考核制度，提出改革意见。在2009年公司召开了一次考核与薪酬委员会议。公司2009年一共召开了6次审计委员会例会，2次审计委员会会议是以书面传签的方式召开的。公司的审计委员会包括一位非执行董事及三
16、位独立非执行董事。根据关于董事会的审计委员会议事的规则的相关规定，审计委员会的主席由独立非执行董事来担任。本公司审计委员会的主要职能是：对审计师的聘用及审计师的工作履行情况进行审核和监督；并且充分考虑了公司符合资格的会计师或者审计师提出建议的事项；审查了公司中期报告、年度报告及季度报告和相关的财务报表、账簿科目的完整性，并且审阅了前面所述报表和报告有关财务申报的重大修改意见；对公司的财务申报的制度和内部监控程序进行有效的监控，对公司内部控制、财务和风险管理等方面的相关事项进行评估、审核；找出相关法律法规及公司上市的所在地的上市规则中本公司的不时规定的职责；同时根据国内外的相关适用规则，检查并监
17、督公司内部审计部门的相关工作；负责接收、处理和保留有关内部会计控制、会计及审计事项的投诉及匿名的举报，并做好相关的保密工作；对可能影响本公司财务状况和经营业务相关的重要事项以及委员会履行职责情况的自我评估定期的及时的向董事会汇报。审计委员会会议出席情况为两人全部出席，两人百分之八十三出席。19通过对公司董事会成员的资料进行整理发现公司除了独立董事外其他所有的成员都在公司的大股东中国石油集团任职。说明公司还是掌握在大股东的手里。公司的股东任命董事会成员。这种制度可能会产生内部人控制企业。从中国石油天然气股份有限公司董事会的构成来看，国有法人股主要通过控制董事会来实现其对公司的控制，为自身利益服务
18、。而中小股东在董事会上基本没有发言的权利，不能切实保障自身的利益。中国石油天然气股份有限公司引入了独立董事制度，对公司的决策过程进行有效的监督。但是这些独立董事不能出席董事会，导致其发挥的作用只是徒有其表。独立董事的作用不能充分发挥。大部分的独立董事在其他的单位任职，没有把太多的精力放在公司，对自己承担责任的忽视，导致了只是起到了一个参谋的作用。通过上面的介绍可以看出中国石油天然气股份有限公司经营者可能会利用自己的权利，损害公司的利益来满足自己的私立。为了在短期内获得公司的奖励，而做出一些不利于公司长远发展的决策，影响公司的可持续发展，进而影响公司在社会的声誉和地位，给公司造成不必要的损失。2
19、.3.2中国石油天然气股份有限公司外部财务治理结构的缺陷中国石油天然气股份有限公司股份基本掌握在前两大股东的手中，但是公司的第二大股东掌握的股份也跟公司最大的股东所拥有的股份相差很大。其他的股东只掌握了公司百分之四的股份。国有法人股在总股本中占有绝对优势是一个普遍的想象，但其并没有直接参与公司的具体经营。这就可能导致经营者利用对公司的经营管理权损害公司的利益而满足自身的利益。一旦这个问题产生经理人员会利用国有法人股在产权上的绝对控制而转移风险。通过前面面的分析可以看出中石油的控股股东在公司占有举足轻重的地位，对公司的信息能及时的参与和管理。由于信息的极大的不对称性，公司的中小股东不能对公司进行
20、有效的监督，可能会导致大股东操纵利润，制造虚假信息，损害中小股东的利益。由于公司掌握在大股东手中，中小股东不能进行有效的监督。控股股东与中小股东之间存在着严重的信息不对称。自从公司这种组织形式诞生以来，在中国石油天然气股份有限公司中大股东拥有绝对的控制权。大股东是国有法人，而且大股东的股票属于非流通股，公司牢牢的掌握在大股东的手里。大股东与中小股东的目标不同，导致其对公司的期望也不同。大股东希望能为其带来更大的利益，而中小股东只是希望得到一个短期的收益。大股东可能会因为其对公司的控制权侵害中小股东的利益。在中国石油天然气股份有限公司的年度报告中可以看到其对中小股东的政策。中国石油天然气股份有限
21、公司重视中小股东意见，加大力度促进与中小股东交流。但是中国石油天然气股份有限公司保护中小股东的制度并不完善。在具体执行的过程中也存在着敷衍的现象。也没有具体制定出与中小股东的交流方式。同时债权人在中国石油天然气股份有限公司财务治理结构中没有什么地位。债权人没有参与公司的治理。公司在经营管理过程中，只会在内部进行决策，顾客和供应商不能参与公司的治理。由于信息的不对称使公司做出了错误的决策，导致公司的损失。政府对企业干预过多，不利于企业自身的发展。政府的政策和法规要结合每个企业的具体情况，否则会限制企业的发展，也不利于发挥企业经营者的才智，使公司不能在一个良好的环境下成长，发展壮大。264优化中石
22、油财务治理结构的原则及建议4.1优化中石油财务治理结构的原则优化企业的财务治理结构应该遵循原则有：(1)合法性原则优化企财务治理结构对企业有着很重要的作用。但是其最重要的前提是合法性。公司的设立，经营管理都要遵从法律的规定。企业在国家这个社会大环境下进行发展就必须服从国家的管理。同时也要遵守公司法的规定。例如：在德国，公司法规定上市公司要设立审计委员会。(2)成本效益原则公司是一个以盈利为目的的组织。优化企业的财务治理结构能提高公司的治理效率，使各种资源得到有效的配置，为公司取得更大的利益，提高企业的竞争力。要建立一个合理有效的财务治理结构就必须使其收益大于相应的成本，否则根本没有任何意义。(
23、3)责权利均衡的原则企业的利益相关者对公司的贡献不同，其取得的收益也大不相同。责任和权利是对应发生的。财务治理结构的核心是财权有效配置。在配置的过程中必须达到责权利的均衡。根据利益相关者投入公司中的资本不同享有不同的权利，由于权利的不同要承担相应的责任和义务，根据承担义务的履行程度来分享公司相应的收益。而公司在这个过程中发挥的作用是如何使各个利益相关者在权责利上达到均衡，使每个利益相关者满意。只有这样才能充分发挥采取治理结构的作用，使资源得到最有效的利用，提高公司的治理效率。(4)开放性原则由于受到公司内部和外部环境不断变化的影响，公司的组织结构和管理模式都要不断地变化。由于理论的不断发展和日
24、趋完善，对现代公司的财务治理结构也提供了许多了合理化建议，如在董事会中引入独立董事，更好的对公司进行有效的监督和管理，使公司做出正确的决策。国家的法律法规及公司法也都在对出现新的问题进行完善，同时公司也必须做出相应的调整以符合法律的规定。在优化财务治理结构的过程中受到各种因素的影响，向着更有利于公司发展的方面调整就要有一个开放的思维。不但引入本国先进模式，还要对国外先进的管理经验模式进行借鉴，27扬长补短，达到优化财务治理结构的目的。(5)公平性原则优化财务治理结构，提高治理效率的同时要兼顾公平性原则。企业使每个利益相关者享有平等的地位。在我国的财务治理结构中普遍存在着大股东控制着公司的经营管
25、理，中小股东甚至没有渠道参与公司的管理，导致侵害中小股东的利益。同时这也跟市场的不健全有着密切的关系。因此在优化财务治理结构的过程中药兼顾公平的原则。4.2优化中石油财务治理结构的建议4.2.1减持国家法人股，优化公司的财务治理结构中国石油天然气股份有限公司股份基本掌握在前两大股东的手中，但是公司的第二大股东掌握的股份也跟公司最大的股东所拥有的股份相差很大。其他的股东只掌握了公司百分之四的股份。国有法人股在总股本中占有绝对优势是一个普遍的想象，但其并没有直接参与公司的具体经营。这就可能导致经营者利用对公司的经营管理权损害公司的利益而满足自身的利益。一旦这个问题产生经理人员会利用国有法人股在产权
26、上的绝对控制而转移风险。这就产生了即使企业亏损也会有政府的支持，结果使企业在政府的干预下继续为经营者提供了便利。中国石油天然气股份有限公司股权的有效持有主体严重缺位，虚置国有产权，不能形成人格化的产权主体，同时大股东也不能对企业进行有效的监控，容易产生内部人控制现象。我认为减少国有法人股持有的股份是优化中国石油天然气股份有限公司的重要路径。通过这种方式分散股权，吸引更多的投资者来公司投资。借鉴国外的财务治理结构模式，使机构、银行及个人在公司中占有一定比例的股份。由于国有法人持股无法对公司进行直接的控制，即使委派一个经理人去管理公司也不一定能代表整个国有法人的利益，这就引发了可能虚置国有资产的现
27、象，最终形成了内部人控制公司的现象。减少国有法人股持股使股东大会的职能得到更加有效地执行，同时公司的管理机构也会相应的发生变化，形成有效的内部控制机制，最终优化公司的财务治理结构。284.2.2完善对经理层的激励约束机制一个企业的经营与发展主要靠高层管理人员的管理，而经营层在企业的高层管理人员中具有很重要的地位。在经营层管理控制公司的过程中必须要有足够的自由进行决策，以此同时经营层也要受到一定的约束。如何使经营者为股东的利益最大化服务对完善财务治理结构有着重大的意义。在总结经验与教训的基础上，借鉴国外先进的经验，完善对经理层的激励约束机制。激励约束机制是一个非常复杂的工程，激励主要通过薪酬的方
28、式来实现，激励和约束也是相辅相成的。如果没有很好的激励措施，经理人在努力为公司的服务过程中认为自己的付出和回报不能形成正比，就会发生经理人为了个人的利益而不择手段。如在职消费等。激励机制通过薪酬来实现，除了固定的年薪外，还包括一些不确定的奖金。如果公司经营状况良好的情况下，公司会按照业绩发给经营层相应的报酬。不确定的收入必然会带来一定的风险，可以有效地避免一些不良行为。公司可以与经理人签订合同，表明经理人符合股东要求时可以按照较低的价格购买公司的股票。但这种方法也会存在着一定的弊端。如果经理人只想在规定的时期达到股东要求，必然会产生短期行为或者为了暂时达到目的而放弃公司长远的利益。这时公司就要
29、建立一个长久的约束机制，如控制经理人出售股票的时间。还有一种激励的方式是现金激励，公司达到一定的经营业绩时会给经理人员一定金额的现金奖励。与股票激励模式相同也要建立相应的约束机制。以上所说的激励方式主要是物质方面的。在一个人的事业发展过程中，名誉与地位也是至关重要的。一个人为了自己的声誉有时会抛弃一些物质的奖励。所以完善公司激励制度的同时也要进行一些精神上的奖励。在市场上，经理人的竞争也是日趋激烈的，为了自己在市场上具有足够的竞争力，经理人会放弃对个人利益的追求而全心全意的为公司服务。通过公司的业绩体现个人的价值。中国石油天然气股份有限公司进一步完善绩效考核和薪酬分配制度，建立健全突出岗位价值
30、、工作业绩并符合各类人员特点的薪酬福利制度，让员工更好地体现自身价值。近年来，公司在分配上注重向科研骨干、基层一线和关键艰苦岗位员工倾斜，提高了野外一线员工和关键艰苦岗位员工的岗位工资标准。广泛开展评选劳动模范、先进工作者、青年创新创效人才等活动，从精神和物质两个层面对员工进行激励奖励。中国石油天然气股份有限公司为了减少代理成本，同时也要建立有效的激励约束机制，避免经理人的短期行为。公司的激励机制缺少一个长期的政策。29在中国石油天然气股份有限公司中引入外部人员对公司的管理层进行监督也是约束机制的一个方面，如公司独立监事和独立董事的引入。将这些外部人员引入到专门的委员会中，完善公司内部的监督和
31、审计制度，优化公司的财务治理结构。4.2.3提高中小股东在财务治理结构中的地位和作用在中国石油天然气股份有限公司中大股东拥有绝对的控制权。大股东是国有法人，而且大股东的股票属于非流通股，公司牢牢的掌握在大股东的手里。大股东与中小股东的目标不同，导致其对公司的期望也不同。大股东希望能为其带来更大的利益，而中小股东只是希望得到一个短期的收益。大股东可能会因为其对公司的控制权侵害中小股东的利益。大股东可能会通过关联交易对公司的利润进行操纵，进而损害中小股东的利益。因为大股东的目标是使自身的利益最大化，通过关联交易可以使大股东在小股东不了解公司实际情况下根本意识不到自己的利益受到侵害。由于中国石油天然
32、气股份有限公司的控股股东是中国石油集团。大股东要求公司为其提供担保和质押。同时在中国石油天然气股份有限公司的年度报告中发现，中国石油集团为其进行担保或者质押的业务也很多。在这种方式下，公司承担了更多的风险，使中小股东的利益不能得到保证。大股东也可以在年终制定股利政策时损害中小股东的利益。例如大股东采取高价配股和不分红利的鼓励政策。在中国石油天然气股份有限公司的年度报告中可以看到其对中小股东的政策。中国石油天然气股份有限公司重视中小股东意见，加大力度促进与中小股东交流。但是中国石油天然气股份有限公司保护中小股东的制度并不完善。在具体执行的过程中也存在着敷衍的现象。也没有具体制定出与中小股东的交流
33、方式。政府要加大对中小股东的保护，采取措施使中小股东在公司中有一定的发言权，如小股东集体诉讼制度，一旦受到损失可以向董事会要求补偿。市场地位的提高也使公司的中小股东对企业有了更深的了解，同时也充分发挥了中小股东的监督作用。4.2.4提高债权人在财务治理结构中的地位和作用企业为了扩大再生产必然会从外部引入资金来满足公司经营的需要。现在的企业越来越意识到负债的杠杆作用，在经营管理的过程中采用很高的资产负债率。在公司中负债的比重越来越大，但是债权人的地位却没有随着对公司投资的加大而享30有匹配的权利。由于公司的发展是瞬息万变的，在急需资金的情况下能够得到债权人的支持，就要与债权人建立一个良好的合作关
34、系。由于股东在公司中只承担了有限的责任，这必然将一部分的风险转移给了债权人。而债权人只是收取利息，不能参与公司的决策，导致债权人为了股东的失误而买单的现象。一旦债权人将资金投入公司，债权人就不能对资金进行控制，有时甚至在不知道任何情况下损失了大量的利益。为了保护债权人的利益，我国公司法也制定了许多的措施。如债务人不能偿还债务时，债权人可以申请公司破产，优先获得财产的分配权。但即使有这样的权利，对于一个破产的公司来说，业绩已经不能清偿债权人的债务。是债权人蒙受损失。我们可以通过债权人参与公司治理来加强公司的监督机制。中国石油天然气股份有限公司的股份基本掌握在前两大股东的手中，公司的第二大股东掌握
35、的股份也跟公司最大的股东所拥有的股份相差很大。其他的股东只掌握了公司百分之四的股份。中小股东无法行使其权利，这时引入债权人治理公司成为了一个非常必要且有效的手段。因为债权人对公司进行了大量的投资，出于对自己利益的重视，债权人会更加负责任的对公司进行监督。为了保护债权人的利益，我们鼓励债权人进行专项的投资。公司可以建立债权人对公司财务监控机制，使债权人与公司的关系更加紧密，也有助于公司更进一步借用债权人的资金。公司与债权人建立一个良好的合作关系尤为重要。公司在债权人中拥有较好的声誉，更能稳定公司的发展。债权人在把资金投入公司后，往往忽略自己的权利，而是任由其发展，当被告知无法收回投资时却没有任何
36、办法去挽救，使自己受到损失。所以债权人要有享受相应的权利的意识。我国的公司法对债权人的保护政策还不健全，并没有具体规定如何做，只是提出了目标。提高债权人在财务治理结构中的地位和作用必须使债权人享有对公司信息的知情权，同时享有一定的表决权。同时债权人也可以购买公司的股权，成为股东来行使权利。4.2.5在网络环境下构建财务治理结构在科技高速发展的今天，生活节奏的加快，每个组织或者个人都在高速的运转。在公司治理结构中引入网络有着至关重要的作用。电脑现在已经成为大家的必备品，这也使高层管理人员和利益相关者更好地参与公司的治理的同时切实保护个人的利益。因此形成了一种新的财务治理环境。公司的组织机构能够充
37、分发挥各自的职能和作用。信息共享的方式使高层管理人员更快更及时地掌握公司的信息，并迅速的做出决策。构建网络环境下的财务治理结构能巩固股东大会的地位。在董事会中引入的独立董事制度的目的是更好的辅助董事会完成任务。而独立董事一般都在其他的单位任职，而且都是这个领域的权威人士。独立董事可能无法出席公司的董事会。但如果引入了网络可以召开一些视频会议，更好的发挥独立董事的作用。公司的经理层也能的权利有限，通过网络能及时把信息反映到董事会。财务部的操作通过财务软件来完成，通过对财务软件的设定可以规范公司的会计操作流程。只要是不符合要求无法进行相应的操作，提高了监督的作用，也能更好地完善内部控制制度。公司的利益相关者也能通过网络对公司的财务信息进行及时的了解，能确实掌握自己的资金是如何运转的。客户及供应商也可以对公司的信誉及盈利能力进行分析，确保自己的合作伙伴不损害自身的利益。公司可以进行远程的操作来保证客户及消费者的合法权益，如提供网上售后服务及建立相应的网站对公司的服务进行系统的说明，建立一个公众交流的平台。
