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1、玉米产业链及贸易操作,玉米概述,玉米为禾本科，属一年生草本植物。玉米营养丰富。玉米籽粒中含有70-75%的淀粉，10%左右的蛋白质，4-5%的脂肪，2%左右的多种维生素。在全球三大谷物中，玉米总产量和平均单产均居世界首位。,框架,一、世界玉米的生产与消费概况二、我国玉米的生产与消费概况三、玉米深加工四、影响玉米市场价格主要因素五、玉米贸易现状及操作,美国玉米产区分布,全球玉米的消费,全球每年玉米总消费量一直保持在6亿吨以上，并且随着全球经济的发展和人类需求的不断提高，呈刚性增长的态势。美国、中国、欧盟和巴西是世界上玉米的主要消费国，总消费量占了世界玉米总消费的65%。,全球玉米消费分布,玉米的
2、国际贸易,出口国：美国和中国等玉米主产国家是玉米出口大国。美国年出口玉米在5000万吨以上，占全球玉米贸易总量的65-70%。进口国：玉米的主要进口国集中在亚洲地区。其中日 本年进口量约为1600万吨，主要来自美国；韩国800万吨左右，主要来自中国。中国台湾省400-500万吨,欧盟250-500万吨，墨西哥400-600万吨，加拿大100-400万吨。,我国玉米的生产,第二大玉米生产国种植范围广，但各地区种植分布不均衡,我国历年玉米产量,我国玉米种植划分,玉米产区具体情况,北方春播玉米区：以东北三省、内蒙古和宁夏为主，种植面积占全国33%左右，总产占全国的38%左右。黄淮海平原夏播玉米区：以
3、山东和河南为主，种植面积占全国39%左右，总产占全国的39%左右。西南山地玉米区：以四川、云南和贵州为主，种植面积占全国16%左右，总产占全国的14%左右。,我国玉米的消费,玉米是我国第二大粮食品种。我国是玉米消费大国，年总消费水平在1.2亿吨以上，约占世界玉米消费总量的20%。我国玉米消费主要用于饲料和工业消费，二者占到了85%以上。近年来，玉米的供求缺口较大，并有逐年上升的趋势，因此玉米出口量逐年较小，国内玉米生产基本完全供给国内消费，并且近2年开始进口玉米。,玉米的用途,1、食用2、种用3、饲用玉米籽粒：特别是黄粒玉米是良好的饲料。玉米秸秆：是牛的高能饲料，可以代替部分玉米籽粒。玉米加工
4、副产品应用：玉米湿磨、干磨生产淀粉、啤酒、糖等加工过程中生产的胚、麸皮、浆液等副产品，也是重要的饲料资源。4、工业加工玉米淀粉淀粉糖发酵制品燃料乙醇,玉米四种用途所占比重,中国饲料企业分布情况,玉米饲用消费集中在华北和长江流域,中国玉米深加工区域布局,玉米工业消费集中在东北和华北区域,玉米深加工,玉米不仅是人们的口粮和“饲料之王”，也是重要工业原料，可加工成的工业产品达3000多种。近年来我国玉米工业加工迅速发展.玉米深加工产品主要有玉米淀粉、玉米蛋白粉、变性淀粉、玉米淀粉糖、玉米油、食用酒精、燃料乙醇、谷氨酸、赖氨酸、聚乳酸、木糖醇、化工醇、蛋白饲料、纤维饲料等数千个品种，目前玉米深加工产品
5、广泛应用于纺织、汽车、食品、医药、材料等行业。,玉米化工醇的地位相当于石油化工中的乙烯。有了玉米化工醇，就能衍生出石油化工醇所能生产的一切产品，比如合成纤维、工程塑料、特种树脂、聚氨酯，几乎无所不能。,燃料乙醇行业 以玉米为原料生产的燃料酒精价格低廉且环保，而且燃料酒精绝不会引起汽车发动机的不良反应，市场潜力巨大。在中国，汽车喝“酒”玉米替代石油的时代已来临,玉米油是玉米深加工的产品之一，玉米油是一种值得大力推广的食用保健植物油，长期食用不仅供给人体热量，也是人体营养所必需。玉米油中含有的谷固醇，具有抑制胆固醇增加，减轻动脉硬化，治疗冠心病，促进人体健康的作用。随着人们生活水平的提高，玉米油的
6、市场需求将会越来越大。,中国玉米流通格局,由于我国玉米生产和消费极不平衡的特点，玉米呈现出“北粮南运”的特点，不过，近年来随着玉米深加工企业的飞速发展，主产区、销区的结构正在发生变化，未来玉米贸易将形成“南进北出”的新格局。,中国玉米流向图,华中、华南最大调入区华北玉米调出量逐步减少东北最大的玉米调出区,影响玉米价格波动的主要因素,1、玉米的供给2、玉米的需求3、天气因素4、玉米进出口5、玉米库存6、玉米的成本收益情况7、与其他农产品的比价关系8、政策性因素9、其他因素,1、玉米的供给,国际玉米市场中，美国的产量占到了40%以上，中国的产量占到了近20%，南美的产量占到了大约10%，成为世界玉
7、米的主产区，其产量和供应量对国际市场的影响较大，特别是美国的玉米产量成为影响国际供给的最为重要的因素。我国的玉米生产具有相对独立性，每年的国内产量成为影响国内供给的主要因素。一般而言，国内玉米在10月底开始陆续上市，上市时正是玉米现货价格走低的时候，到来年5、6月份与玉米开始走向紧缺，价格开始走高，到7、8月份价格达到顶峰。,2、玉米的需求,美国和中国既是玉米的主产国，也是主要消费国，对玉米消费较多的国家还有欧盟、日本、巴西、墨西哥等国家，这些国家消费需求的变化对玉米价格的影响较大，特别是近年来，各主要消费国玉米深加工工业迅速发展，大大推动了玉米的消费需求的增加。从国内情况来看，玉米消费主要来
8、自口粮、饲料和工业加工。饲料用玉米需求的变化对市场的影响比较大；工业加工用玉米所占比例虽然只占23%左右,但近年来发展很快，年平均用量增加200多万吨，对市场的影响也非常明显。,全球玉米供需走势,3、天气因素,在播种面积基本持平的情况下，天气因素的变化直接影响本年度玉米产量。因此，天气变化对市场价格起到阶段性影响作用。一般情况下，在种植季节降雨过多或生长季节降雨不足，产量将降低，市场价格上涨，反之，如果风调雨顺，将丰产丰收，市场价格下跌。,4、玉米进出口,玉米进出口对市场的影响非常大。玉米进口会增加国内供给总量，玉米出口会导致需求总量增加。对国际市场而言,要重点关注美国、中国、欧盟、巴西等世界
9、主要玉米出口国和日本、韩国、东南亚等国玉米的进口情况,这些国家玉米生产、消费的变化对国际玉米进出口贸易都有直接影响。对国内市场而言，要重点关注国内出口方面的政策，出口对国内玉米市场有较明显的拉动作用。,中国玉米进口量,5、玉米库存,在一定时期内，一种商品库存水平的高低直接反映了该商品供需情况的变化，是商品供求格局的内在反映。在实际应用中除了关注库存的变化，更重要的还要关注库存消费比的变化趋势。,全球玉米库存消费比,6、玉米的成本收益情况,玉米的成本收益情况是影响农民种植积极性的主要因素之一,玉米成本对市场价格有一定的影响力,市场粮价过低,农民会惜售；收益情况会影响农民对下一年度玉米种植安排,收
10、益增加,农民可能会增加种植面积,反之可能会减少种植面积。,玉米种植成本占比情况,7、与其他产品的比价关系,玉米与其他产品的比价关系会对玉米的供需产生影响，进而影响玉米的产销情况,导致玉米未来价格的走势发生变化，因此,研究这种比价关系非常重要,其中,玉米与猪肉、禽类的价格关系，与大豆的种植比价关系、与小麦的消费比价关系最为重要。,大豆玉米比价走势,8、政策性因素,宏观调控 利率、汇率政策的变动都直接影响商品期货的价格变动粮食政策 托市收购、补贴等贸易政策 出口退税、减免出口增值税等,9、其他因素,除了上述几个主要方面的影响外，还应注意运输状况、突发事件、政治局势、军事行动对玉米的价格走势的影响。
11、,五 玉米贸易现状及操作,1、供求紧平衡被打破，玉米出口向进口转变,在04/05年度之前我国玉米基本是供大于求格局，此后中国饲料消费呈刚性增长及工业消费快速增长，国内总需求呈逐年递增的趋势，它超过产量增速，逐步使供求变成紧平衡的格局。直到2010年饲料业和深加工业进一步发展，加上玉米上年大幅减产，导致供给缺口，开始进口玉米，全年预计共进口130-150万吨左右。,（一）行业现状分析,未来这种缺口会进一步扩大，季节性进口逐步常态化，中国整体上也将逐渐进入净进口阶段。未来的国内的贸易格局，可能是北方主产区自产自足，南运的比例下降，南方部分市场被美洲进口玉米所占。如果进口能够持续的话，CBOT玉米将
12、会像美国大豆一样参与到国内市场定价模式中来，从而在国内形成国家政策、进口玉米价格和国内玉米价格相结合的多元的、更复杂和国际化的定价模式。,2、贸易规模逐步减少，跨区贸易被大型贸易商主导,近年来玉米深加工产业在玉米主产区飞速发展。玉米深加工企业的发展，减少了东北传统主产区玉米外运数量，东北已从传统玉米主产区、商品粮基地向玉米深加工工业基地转化，在这种因素影响下，“北粮南运”的贸易格局仍将维持，但贸易规模有所减小。同时，由于深加工企业的规模日益庞大，其对市场价格的主导力量也在增强，在新粮上市的过程中，其大量收购使得产区玉,米价格不断攀升，底部抬升的态势明显，使得传统贸易商的经营利润受到很大影响。玉
13、米贸易作为连接玉米产与需之间的桥梁，存在三种类型，产区内贸易，国内跨区贸易，国际间进出口贸易。大型贸易商主导跨区贸易，尤其是这两年更加明显，比如2010年上半年中粮、中纺、华粮销售东北玉米到南方市场约 900万吨，约占同期东北到南方市场玉米比重的45%，广东市场港口运入480万吨散装玉米，中粮、中纺、华粮销售约300万吨，约占70%。,3、国家在玉米定价方面的话语权提高,自2008年国家在东北地区启动临时储备大量收购玉米后，国内玉米市场的定价模式由过去市场定价转变为政策和市场博弈下的复合定价模式，国家政策在国内玉米购销市场中的影响力加大，集中上市时进行收储，青黄不接，供给紧张时进行抛出销售，价
14、格的走势也更加明晰，玉米价格波动的幅度和频度缩小，投资的空间降低。国家掌握着大量玉米资源，可以起到稳定市场、保障供给、维持物价稳定的作用。,4、农民售粮习惯发生很大变化，主产区季节性收购逐步弱化,近年季节性粮食收购较以前有较大不同，因为农民卖粮的习惯逐步由以前集中售粮转为常年分散售粮。这一局面的形成，主要是农民市场经济意识提高了，并且随着农民外出务工等收入来源增加，种粮收入逐渐不再成为农民的主要经济来源，很多农民希望能以自己认可的价格择机售粮，且农民也开始关注玉米期货，按照玉米期货的分析进行销售。这使产区玉米贸易整体价格走势高点与低点的差距进一步缩小。,（二）国家目前出台的农产品贸易的政策,1
15、、玉米托市政策,国家已经连续两年在东北三省及内蒙实行收储托市政策，其中08年/09年度是大丰收年，再加上金融危机的冲击，玉米价格一路下跌，当年国家共发放四次收储配额共计3500吨，最后实际收储3340万吨左右。,09年/10年度国家继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策，但由于09年国内主要玉米产区出现了较大干旱灾害，使得国内玉米产量减幅较大，预计有1800万吨左右。再加上集中上市时节，华北和东北地区雨雪灾害频繁，使得玉米价格位于高位，此次收储政策没有实际发挥作用，估计实际收储量在200万吨左右。,2、国储拍卖,一、交易场次、时间,3、进口与配额政策,2010年以前我国属于纯粹国内贸易市场，
16、国内政策和供需结构直接决定年度市场贸易价格和期货市场行情走势。本年度国内玉米市场供需平衡明显被打破，再加上国储本年度收购数量不大和储备轮换依旧，促使2010年度政府开始尝试性进口玉米。,2010年我国共发放玉米进口配额为720万吨，私营贸易比例为40%，即288万吨，国有贸易比例60%，为432万吨。具有资格的企业：1、国营贸易企业；2、具有国家储备职能的中央企业；上年有进口实绩的企业；以玉米为原料，年需要玉米5万吨以上的配合饲料生产企业；以玉米为原料，年需要玉米10万吨以上的其他生产企业。,4、运输补贴政策,国家几乎每年都会针对不同的粮食品种的供求状况、价格走势及运输紧张程度等，出台不同的粮
17、食运输补贴政策。,（四）贸易盈利几种模式及如何做好粮食贸易探讨,1、跨区贸易盈利的几种模式,1）现货对现货，一手买，一手卖,又细分为：产区自收自储到北方港口；产区自收自储到南方销区（港口）；这个模式操作的链条和周期都比较长，一般这样的贸易商一般具备较丰富的收储网络、销售网络、资金实力以及物流整合能力，主要以赚取玉米现货的收储利润以及区域价差或时间价差，,这属于比较传统的贸易商，比如中粮、中纺、吉粮、龙江江源油脂。这个模式的好处是操作思路相对比较简单，当市场时上涨行情时能充分赚取价格上涨的高额利润。产区贸易商买入到销区销售，北方港口买入到南方港口销售这个模式省去了收储的一个重要环节，链条和周期都
18、大大缩短，这样的贸易商属于二手贸易商，有一定的销售网络，主要赚取区域价差或时间价差，比如大连兴业粮油、厦门建发粮油多从港口买入等。,2）现货和期货充分相结合,类型：期现同步操作：期货偏低就买期货，抛远期现货，届时期货平仓，现货交出；现货偏低就抛期货，买远期现货，届时期货平仓，现货卖出；也有不同步的：比如某具有收储能力的贸易商，认为期货价格偏高，现货收储购后在期货上交货有利润，会提前在期货市场上卖盘，收够完成后届时交货，或者先收储完毕持有，等到期货价格偏高时抛出。这个操作模式主要是充分利用期货发现价格，期货是现货的反应，期货和现货长期走势一致。,但某阶段期货和现货会出现偏差，或者期货偏高，或者现
19、货偏高，但最终还是会趋于一致，这就给期现结合操作和套利操作提供了机会。利用这种模式的企业一般属于新兴的贸易商，具有一定期货市场的分析和操作能力，也属于代表未来发展趋势的贸易商。这个模式的好处就是具体业务操作的选择比较多，可以充分利用期货这个工具和平台，实现套利或套保。缺点是对信息的分析，尤其是对期现货市场走势及价差分析要求比较高，专业性较强。,2、国际贸易盈利模式,进口玉米，然后再国内销售。进口玉米的链条更长，价格风险和质量风险也更大，但是由于跨度较大，周期长，有时利润空间也较大。今年国内进口的玉米大都是通过代理商来运作，比如邦基、嘉吉、路易达孚、博来得等，由这些国际代理商通美国等地的供应商沟
20、通联系。国内的贸易商或者企业定价的模式有几种：一口价：代理商直接报到国内某港口的到岸一口价，美国某港口离岸一口价，通过CBOT来点价，然后再买升贴水，买船运费的方式。,3、如何做好跨区贸易的几点思考,1)资金准备：农产品贸易需要有一定的规模才能谋取一定利润，所以对资金规模也有一定要求，比如一万吨玉米就要2000万左右，5万吨就是一个亿的资金。但是没有雄厚的资金，是不是一定就不能从事玉米贸易了呢？也不是，期货的保证金制度，现货的定金合同制度，均提供了利用少量资金进行操作的可能。,2)信息及价格管理能力：玉米贸易最终目的是谋取利润，但是核心是价格管理。要想做好价格管理和提高价格分析的正确性，足够多
21、的、及时的、一手的信息是必须的前提，信息的整合能力很关键。国内玉米生长情况、天气状况、农民售粮心理、收购动态、国家政策、国内外期货走势、国外玉米产量等。,3)较丰富的网络：贸易商是个中间商，不自产，也不自用，需要一手托两家。较为丰富的、可信赖的、能持续的采购网络资源是很重要的，也就是稳定的供应商是基础。另外，销售出去方可实现利润，所以宽广的销售网络也是必须的。潜在的客户有：饲料企业、养殖企业、深加工企业、下游贸易商、国储单位。,4）物流整合能力：玉米产区到销区这个链条，结点比较多，以从产区采购走水路到销售为例：老K车运到北方港口，入筒仓，北方港口装到船上，运输到南方港口，落地入库或直接船上销售
22、等环节，需要具备很强的整合物流的能力，有时候物流就是效益。,5）低成本综合整合能力：玉米贸易涉及到了采购、运输、仓储、中转、销售等多个环节，并且利润相对比较薄，除了价格管理和分析的能力外。低成本的系统整合能力也很大程度直接影响利润，火车费、船运费、仓储费、损耗、中转费、意外损失等都要系统的控制及整合。,6）一个团队：玉米这个品种很普通，就是一个农产品品种，但是由于经营环境的变化：政府参与、玉米进口、期货影响、国内外其他因素、参与主体实力水平的提高等，使得目前想通过这个普通的品种来谋取利润就变得不是那么普通了，对经营水平要求相对较高。也需要不同的专业人才来参与，方能做的相对出色。,谢谢！,填空,
23、玉米为禾本科，属一年生草本植物玉米可分为3个不同的生育阶段。1、苗期阶段2、穗期阶段3、花粒期阶段美国和中国等玉米主产国家是玉米出口大国美国的玉米产量成为影响国际供给的最为重要的因素玉米贸易涉及到了采购、运输、仓储、中转、销售等多个环节,判断,美国、中国、日本（欧盟巴西）是世界上玉米的主要消费国玉米的主要进口国集中在美（亚）洲地区我国玉米生产区分为北方春播玉米区，黄淮海平原夏播玉米区，西南山地玉米区。其中以西南山地玉米区（北方春播玉米区，黄淮海平原夏播玉米区）为主玉米四种用途以食用消费（饲料消费）为主。玉米工业消费集中在东北和华北区域玉米饲用消费集中在华北和长江流域如果风调雨顺，玉米市场价格将
24、上涨（下跌）。未来玉米贸易将形成“南进北出”的新格局,选择,1 影响玉米价格的政策性因素ABCA宏观调控B粮食政策C贸易政策2玉米工业加工ABCDA玉米淀粉B淀粉糖C发酵制品D燃料乙醇3玉米籽粒中含量最多的为AA淀粉，B蛋白质，C脂肪，D维生素4全球三大谷物中，（）总产量和平均单产均居世界首位BA小麦B玉米C水稻D大麦5跨区贸易盈利的哪种模式，主要以赚取玉米现货的收储利润以及区域价差或时间价差CA现货和期货相结合B期货对期货C现货对现货,1 玉米的用途有哪几种？,1、食用2、种用3、饲用玉米籽粒：特别是黄粒玉米是良好的饲料。玉米秸秆：是牛的高能饲料，可以代替部分玉米籽粒。玉米加工副产品应用：玉
25、米湿磨、干磨生产淀粉、啤酒、糖等加工过程中生产的胚、麸皮、浆液等副产品，也是重要的饲料资源。4、工业加工玉米淀粉淀粉糖发酵制品燃料乙醇,2 影响玉米价格波动的主要因素,1、玉米的供给2、玉米的需求3、天气因素4、玉米进出口5、玉米库存6、玉米的成本收益情况7、与其他农产品的比价关系8、政策性因素9、其他因素,简答,3 简述玉米深加工中的工业新用途,玉米化工醇的地位相当于石油化工中的乙烯。有了玉米化工醇，就能衍生出石油化工醇所能生产的一切产品，比如合成纤维、工程塑料、特种树脂、聚氨酯，几乎无所不能。,燃料乙醇行业 以玉米为原料生产的燃料酒精价格低廉且环保，而且燃料酒精绝不会引起汽车发动机的不良反
26、应，市场潜力巨大。在中国，汽车喝“酒”玉米替代石油的时代已来临,4、如何做好跨区贸易的几点思考,1)资金准备：农产品贸易需要有一定的规模才能谋取一定利润，所以对资金规模也有一定要求，比如一万吨玉米就要2000万左右，5万吨就是一个亿的资金。但是没有雄厚的资金，是不是一定就不能从事玉米贸易了呢？也不是，期货的保证金制度，现货的定金合同制度，均提供了利用少量资金进行操作的可能。,2)信息及价格管理能力：玉米贸易最终目的是谋取利润，但是核心是价格管理。要想做好价格管理和提高价格分析的正确性，足够多的、及时的、一手的信息是必须的前提，信息的整合能力很关键。国内玉米生长情况、天气状况、农民售粮心理、收购
27、动态、国家政策、国内外期货走势、国外玉米产量等。,3)较丰富的网络：贸易商是个中间商，不自产，也不自用，需要一手托两家。较为丰富的、可信赖的、能持续的采购网络资源是很重要的，也就是稳定的供应商是基础。另外，销售出去方可实现利润，所以宽广的销售网络也是必须的。潜在的客户有：饲料企业、养殖企业、深加工企业、下游贸易商、国储单位。,4）物流整合能力：玉米产区到销区这个链条，结点比较多，以从产区采购走水路到销售为例：老K车运到北方港口，入筒仓，北方港口装到船上，运输到南方港口，落地入库或直接船上销售等环节，需要具备很强的整合物流的能力，有时候物流就是效益。,5）低成本综合整合能力：玉米贸易涉及到了采购、运输、仓储、中转、销售等多个环节，并且利润相对比较薄，除了价格管理和分析的能力外。低成本的系统整合能力也很大程度直接影响利润，火车费、船运费、仓储费、损耗、中转费、意外损失等都要系统的控制及整合。,
