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1、地方国有资本投资和运营公司标杆研究报告,6、黄金时代是在我们的前面，而不在我们的后面。7、心急吃不了热汤圆。8、你可以很有个性，但某些时候请收敛。9、只为成功找方法，不为失败找借口(蹩脚的工人总是说工具不好)。10、只要下定决心克服恐惧，便几乎能克服任何恐惧。因为，请记住，除了在脑海中，恐惧无处藏身。-戴尔卡耐基。,地方国有资本投资和运营公司标杆研究报告地方国有资本投资和运营公司标杆研究报告6、黄金时代是在我们的前面，而不在我们的后面。7、心急吃不了热汤圆。8、你可以很有个性，但某些时候请收敛。9、只为成功找方法，不为失败找借口(蹩脚的工人总是说工具不好)。10、只要下定决心克服恐惧，便几乎能
2、克服任何恐惧。因为，请记住，除了在脑海中，恐惧无处藏身。-戴尔卡耐基。地方国有资本投资和运营公司标杆企业研究报告（广晟、淡马锡、恒健）May，2016顾问小组内部资料,因传统教育的影响，一部分教师还是没能改变学生是教育的主体这一观念。按部就班，照搬自己的教案，扼杀学生的创造性的生成。苏霍姆林斯基说：“教育的技巧并不在于能预见到课的所有细节，而在于根据当时的具体情况，巧妙地在学生不知不觉中作出相应的变动。”所以我认为：课堂有效教学应以无际预设为前提，不必按原先确定的教学思路、教案，而应根据学生的实际情况，适时的调整使得学生不断存有生成状态。这样既满足了学生的自我住在课堂的需求，又有利于学生发展创
3、造精神。一、教育观念的转变 由学习知识转为学会知识 教学要呈现好的发展，教师的观念就必需有个新的转变，把学生的学习知识转变为学生要学会知识。在这样的理念中，课堂教学就是双边互动的流程，教师要做的不是仅仅传授知识那样简单，更重要的时教会学生什么，学生能否运用。在这种形势下，教师与学生就会产生互动关系。以教材为中心资源，要为学生创造灵活性策略，如：1、从学生出发，当好导向作用，让学生真正成为学习的主人。教学的目的是让学生学到知识、能够运用好知识才是关键。学生进步了，教师的教学才算起到了作用。所以，教师的眼光要放在学生身上，了解学生的需求、家庭情况、个性等。同时教师必须认真钻研教材，将教材理论联系生
4、活实际，整合各种教学资源，例如多媒体设备、网络资源等。只有这样，才能使教学资源由单一教材转向多元化课程资源。教材是一种资源，但是新课改的主要目的是促进学生的全面发展，教材资源大多是满足学生对知识的渴求，是学生认知过程的一部分。而学生的情感态度价值观和能力的提高，还需要教师搜集、整合更多的教学资源来促进学生的全面发展。教师要做个有心人，生活中处处是资源，例如，教育教学过程中学生的学习兴趣、生活实际、知识基础和思想状况，也是一种教学资源。网络媒体也是组成教材资源的重要部分，例如，在各地教育教学资源网上，都会存有优秀课件、教案，和相关教育意义的视频、影像资料，都是不可忽视的。让学生真的从中学会了知识
5、，弄懂会用了知识。2、教给学生深思后解决问题，问题不能仅仅看表象，每一个问题背后都有深层含义，以启迪或警示作用。让学生学会挖掘，学会思考后给答案。如孔乙己一文，有学生提出这个问题：孔乙己为何只顾一心走仕途，而不想到用其他的方式来养活自己？如果近看问题表层则会回答：这是受封建社会科举制度下深受毒害的知识分子，却不知封建社会他们和我们一样有个向往，一旦心中的支柱倒塌，那么自己就成了毫无指望的人，孔乙己就是这个心中理想破灭的人，所以养活不了自己。我们不能仅仅把眼光放在参考资料上，还要放在现今的社会发展上。让学生既了解古代，用跟上时代，培养学生用创新思维的眼观看世界。3、穿插引进 巧用多方资源所谓穿插
6、引进，就是配合教学内容，或靠近教学主线，或暂时中断教学主线，有机地切入一些与课文学习相关的内容。在课堂教学的穿插引进方面，魏书生老师是运筹的高手。他能在语文课堂中给学生输入大量的信息，如心理学知识、科技发展状况、自然科学知识、名篇时文、教育动态、教改实验与新鲜理论。他的学生，正是在这种多方位的穿插引进之中，透过课本，看到了更深刻更广阔的世界。4、比较成本 呈现最佳资源 在教学过程中，进行配音、配乐或应用电脑软件、播放录象，使课堂声、光、图、文、色并茂，使课堂形成多媒体的教学时空，实现学生学习情感和思维的迁移，增加感性认识和体验，最大限度生成教学资源。但是，教师寻找教学资源要根据教学需要进行艺术
7、化加工，优选适合本年龄阶段、本班学生接受能力的呈现方式。这就要求在确定教学资源使用时，必须对成本进行充分的比较。二、教学氛围的导引调控策略新课标要求 建设开放而具有活力的语文课程，也就是说新课标下的语文课堂教学是开放、自主、民主，要改变教师的注入式教学为学生的思考质疑、互动、参与，让学生的主体地位得到充分体现，学生的主体精神得到有效激发，学生的自主意识得到积极培养，学生的个性风采得到最大限度得到的张扬。由此，教师可以采用以下策略使语文教学更具生机。1、运用妙语 点燃求知之火夸美纽斯说过：“一个真正的能够动听清晰的教学的老师，他的声音便像油一样进入学生的心里，把知识一道带进去。”作为一名语文教师
8、，我们就要用生动形象丰富的语言，真正地深入挖掘每一堂课的内在魅力，再将这种魅力深入浅出、妙趣横生的感染传递给学生，让他们自觉的进入自己的角色，不知不觉与老师教材融为一体。点燃学生心中的求知之火，溅起了学生的心灵港湾的思维之波。以春为例，我是这样开头的：“一提到春天，我们就会想春光明媚、绿满天下、鸟语花香、万象更新。2、营造氛围 调动学习内需在具体的教学中，教师要把讲台让出来，让学生自己去解读，自己去搜集材料，自己提出问题，并寻求答案。这样既扩大了学生的阅读空间，又提高了学生对阅读材料的选取加工能力。特别是教师要有意识的留出时间空白，让每个学生通过充分的思考、质疑、归纳、总结、找规律，最大限度的
9、调动学生学习的语文的内驱力。3、走近学生 产生对话意识语文教学应该在师生平等对话的过程中进行。在课堂中平等对话即学生有参与课堂教学或对对话课堂有自由发表意见的权利，语文课要怎么上，怎样更符合学生的实际和需要，这就要和学生多商量。教师应该从高高在上、居高临下的讲台走近学生，与学生零距离的亲密接触，用彼此的信任打破师生间的壁垒，这样，学生才会产生对话意识。4、引导问题 注重理性解读我们的学生可能对所学的内容没有深入的理解，有时学生感悟、讨论、交流会流于浅表，失于粗疏。就像一个刚学会走路的孩子，是需要成年人的帮助和引导的。此时，就需要教师参与对文本的解读和对教学内容的交流讨论中来。但是，教师的发言，
10、要更具有启发性、深刻性、独创性，这样，才能实现调控课堂，引向深入。一、教会学生从生活中选取素材 就目前来看，学生的作文往往是空话、套话、假话，文章缺少个性，语言缺少少年的生动、活泼，学生脱离实际，生编硬套，凑成一篇应付交差。作文水平如何提高？如何改变这种现象呢？叶圣陶说过：“写作的根源是发表的欲望；正如同说话一样，胸中有所积蓄，不吐不快。同时写作是一种技术：有所积蓄，是一回事；怎样用文字表达所积蓄的，是它恰到好处，让自己有如量倾吐的快感，人家有情感心通的妙趣，又是一回事这样说来，从有所积蓄而打算发表，从打算发表而研求技术，都不妨碍学生自己去理会好了。”怎样才能发表自己的看法？这离不开生活。走近
11、生活，感悟生活，从而让自己有话可说，有东西可写。感悟生活是使写作走出困境的必由之路。感悟生活就要时时在意，处处留心，逐渐磨砺出能发现美的眼睛；其次要把握思考的方法：要善于问为什么。倘若多问几个“为什么”，就往往能层层剥开事物的表象，使事物蕴含的思想和哲理渐渐显露。例如下列问题：这是什么事情？为什么会产生这事情？这事情能表现人物什么思想感情？这事情的性质是什么？这事情将有什么样的结果？还要注意把握事物的象征意义。社会现象、自然生态，大都蕴含着一种哲理，一种思想。看到流水，想到时间如流水一去不复返。看到飘落的花瓣，想到“落红不是无情物，化作春泥更护花”。看到蚂蚁运食，想到“人多力量大”。看到孩童嬉
12、闹，就想到“天真”“可爱”；要及时定格对生活的感悟。写日记、周记，作札记可以逐渐积累丰富的写作素材。茅盾说：“应当时时刻刻身边有一支铅笔和一本草簿，把你所见所闻所为所感随时记下来”平时多记日记，多写片段，将自己的情感淋漓尽致地表达出来，可以大大提高自己的作文水平。在作文教学中，我们应鼓励学生全景式的扫描生活，用自己的眼，自己的心去感受、理解生活。生活越丰富，学生作文的素材和情感内容就越丰富，作文和生活的关系是密不可分的。国家教育部新颁行的全日制义务教育语文课程标准也强调作文教学要重视生活，从生活出发，感悟生活，用生活中生动有趣的事来激发学生的作文兴趣，引导学生写真实的事情，力求写实，作文水平才
13、可得以提高。二、激?l学生的写作兴趣 爱因斯坦说过：“兴趣是最好的老师。”兴趣是学生乐于学习的动力源泉，表现自我、展示自我是每个孩子都愿意并积极去做的事。“留心观察事物，养成勤于思考和乐于动笔的习惯。能不拘形式，自由地把自己的见闻和想象写下来。”这就明确地告诉我们对于作文指导要从兴趣入手。在作文教学中，学生有了兴趣，就可以形成一种强烈的乐于动笔的愿望。在这种愿望驱使下，他们乐意主动地、由衷写出自己的见闻和想象，不把作文当成一种苦差事，而看成是一种快乐的享受，美好的倾诉。有了兴趣做基石，然后指导学生写出自己的文章，渐渐地使学生的作文水平得以提高。针对于中学生的作文心理，我们可以对症下药，试着从激
14、发学生写作的兴趣入手，努力改善自己的写作教学。三、在作文中充分彰显个性 个性，是人的一种重要因素，即一个人，带有倾向性的、本质的、稳定的心理特征的总和。实施“个性化”教育是我国教育改革不断深化的必然趋势。要求教师要“尊重学生的个别差异”，“不能以一致的标准和答案强求学生，应让学生充分发挥其潜能，依据学生的个别差异作灵活的要求。鼓励学生自我选择感兴趣的学习主题，在其独特的潜能领域进行深入的指导。”因此，我们的作文要求也要发挥学生的个性心灵去体验生活，体验人生，并用各自独特的视角及语言来表达心中的所感所想。新大纲在关于作文方面明确提出：“要鼓励学生写想象中的事物，激发他们展开想象和幻想，发挥自己的
15、创造性。”爱因斯坦说：“想象力比知识更重要，因为知识是有限的，而想象力概括着世界的一切，推动着进步，并且是知识进步的源泉。”高尔基也说过：“想象是创造形象的文学技巧的最重要的方法之一。”教师就应当充分发挥习作中蕴含的想象因素，积极引导学生进行思维训练在鼓励想象中激发学生的作文兴趣，使学生乐于动笔。如一个学生构思了一篇关于“环保”的话题作文。借用猪八戒的形象，好吃懒做，贪心物欲，西天取经后，开了一建材厂，为了自己的利益，不顾生态环境，大量砍伐树木，破坏环境，终酿成苦果，自己尝尽，最后意识到环保的重要性。他的作文有了想象的彩翼，文章写得生动活泼，富有创新性，也体现了一个学生的美好愿望和追求，这也是
16、我们所希望达到的目标。个性是文章的灵魂，想象是文章的翅膀，展示个性，鼓励想象是学生作文的动力，让学生在自己的空间拓宽思路，自由想象发挥，写出属于自己的文章，以提高其作文水平。写作的过程是一个长期和漫长的过程，它需要你在完全理解的基础上运用合理的写作技巧进行渲染和烘托。所以写作能力的培养必须要在学生学习的初期，所以初中的教学环节是重要的方面。学生在这个阶段要通过各种方式来提高自己的写作能力和技巧，为了今后的学习奠定基础。所以教师的教学环节也是十分重要的，教师要在这个过程中充分发挥指导作用。,地方国有资本投资和运营公司标杆企业研究报告（广晟、淡马锡、恒健）,May，2016,顾问小组内部资料,A,
17、资产经营公司标杆借鉴,1、【广晟公司情况介绍】：广晟公司成立于1999年12月，是省政府授权的省直三家资产经营公司之一。经过10多年的发展，现已发展成为跨国性的投资控股集团，资产总额增长超过16倍，拥有22家一级企业，是境内、外10家上市公司的实际控制人，现有员工7万余人，2015年广晟公司位居中国企业500强第304位。,广晟是广东省属企业中控制上市公司数量最多、科技创新能力最强、“走出去”成效最明显的大型骨干龙头企业,【广晟的历史背景与发展历程】：广晟公司通过“三步走”策略，走出经营困境，并实现了跨越式大发展。第一步是理顺各种关系，建章立制，狠抓劣势企业退出，实现企业平稳过渡；第二步是有进
18、有退，资产重组；第三步，即改革改制，做强做大,2004年,2005年9月，广晟公司提出了改革与发展的新思路：“以发展为主题，以结构调整为主线，以改革创新为动力，全面实施公司新的发展战略规划，着力资本运营，不断整合和培育主业，突出有色金属工业，做强电子信息产业，提升酒店旅游业，放开搞活建设业，把企业做大做强做优”。,2、【公司产业布局现状】：广晟目前确定了“产融结合、双轮驱动”战略发展思路，在立足发展矿产资源、电子信息、工程地产三大产业的基础上，大力发展金融产业。,【各板块业务发展现状】：广晟公司积极调整产业经营结构，转变发展方式，着力优化传统矿业、电子信息、工程地产等板块，积极培育金融板块，进
19、一步将主业向资源性、引领性行业聚焦，取得较好成效。,3、【企业文化现状】：,4、【组织架构现状】：目前，广晟公司拥有22家一级企业，是境内5家上市公司（中金岭南、广晟有色、风华高科、佛山照明、国星光电）的实际控制人，是中国电信的第二大股东.,5、【广晟的发展战略】：广晟公司当前坚持“以发展为主题，以结构调整为主线，以改革改制和科技进步为动力，以资本经营为主营方向，全面推进广晟资产经营公司的改革和发展。,6、【广晟的竞争优势分析】：目前，广晟公司在广东省直属三家资产经营管理公司中资产规模排名第一。公司资源按产业集聚，结构按产业链模式延伸，逐步形成了四大比较优势。,二、公司市场地位及竞争优势 目前
20、，公司与广东省广业资产经营有限公司、广东省广弘资产经营有限公司并列为广东省直属的三家资产经营管理公司，资产规模排名第一。公司自成立以来，坚持以发展为主题、调整为主线、改革创新为动力、提高经济效益为根本目的，不断进行资源整合和产业结构调整，“突出有色金属工业，做强电子信息产业，提升酒店旅游业，放开搞活建设业”，公司资源按产业集聚，结构按产业链模式延伸，逐步形成了四大比较优势。目前公司拥有 尤其是在 有色金属采、选、冶以及综合回收技术先进，ISP 工艺、陶瓷过滤机、硫化矿电位调控浮选、大型精馏塔、烟气除汞、回收锗铟等技术，均达到了国际领先水平；产品质量优异，有 65 种产品获得省内外名牌产品称号，
21、14 项产品技术居国际或国内领先水平。中金岭南凡口铅锌矿“铜铅锌锡矿细粒浮选技术”获国家科技进步奖二等奖。（,资源优势,技术优势,公司与4所国内知名高等院校建立了产学研合作关系，已基本形成了公司组织、技术工程中心研发、企业成果转化的科技研发体系。音频领域音频标准相关技术上，被信息产业部定为数字电视音频国家行业标准。有色金属领域基本囊括了广东省属企业中有色金属专业人才。技术研究领域拥有 2 个国家级技术中心、5 个省级技术中心、1 个国家级工程中心、5 个省级工程技术研究开发中心、1 个国家级工程实验室、1 个省级重点实验室、2 个博士后工作站；微电子领域微电子领域拥有博士 4 名，硕士 6 名
22、，均有在美国硅谷顶级企业十多年集成电路设计专业的工作经验，先后参加过 2.5Gbps、10Gbps、40Gbps 及 50Gbps 芯片组的设计。创多项国内第一,广晟公司所属国有或国有控股有色金属企业，从资源的占有、矿种的齐全到产量、产值和利润水平等多方面，都处在广东省同行业中的首位。公司正在广东省政府的大力支持下进一步加强控制广东省的有色金属资源，并逐步向国内其他省份以及国外扩展。8 个稀土项目公司的控股权控制了全省所有的 4 个稀土采矿权证大型多金属矿床:大宝山矿收购 PERILYA LIMITED 公司拥有铅锌资源总量金属 320 万吨，并拥有多个探矿权.入股的澳大利亚铜矿生产商泛澳公司
23、拥有位于老挝的 Phu Kham 铜金矿,【接上页】,7、【广晟跨越式发展的原因分析】：从广晟的发展经验来看，以投资为导向、以资本运营和产业经营双轮驱动作为保障，使广晟成功从资产经营公司转型为专业化的投资控股集团,2,3,4,跨越式发展的四大因素,围绕矿产、基础设施、高新技术进行大量投资，通过数百亿的大项目的稳健运作（国外矿产资源并购、高速公路、地产等），为公司创造利润、转型升级、可持续发展，发挥了重大作用，从而带动了广晟的快速发展,以投资为导向，驱动企业大发展,一方面通过推动下属企业上市或控股上市公司、借壳上市等手段，实现资产证券化另一方面成立广晟金控公司，积极发展金融业务（财务公司、金融租
24、赁公司、广晟基金群），成为广晟盘活资源和参与社会产业合作的重要平台，为三大产业的发展提供综合性金融增值服务,通过资本运营实现迅速做大,夯实产业经营，加快结构调整和内部资源整合,前十年以“调结构”为发展主线，依托其有色金属资源优势和技术优势，大力清收应收款项和消化历史包袱，加快了产业结构调整和内部资源的整合后五年着重进行转型升级，2013年重新调整布局，在立足发展矿产资源、电子信息、工程地产三大产业的基础上，大力发展金融产业，使得主业向资源性、引领性行业聚焦,1,战略思路清晰、调整及时,从99年就坚持“一业为主、适度多元化”，清退低效资产，从“杂牌军”逐步演变到“投资控股集团”2004年提出“以
25、矿业为核心主业，同时适度多元化，做强电子信息，提升酒店旅游，放开搞活工程地产”2013年重新调整布局，“产融结合、双轮驱动”，在立足发展矿产资源、电子信息、工程地产三大产业的基础上，大力发展金融产业，作为新的利润增长极。,8、【广晟公司的成长对公控的借鉴】：,“淡马锡”模式研究,B,国有资本投资和经营公司标杆-国际借鉴,1、【淡马锡的历史背景与发展历程】：淡马锡成立于1974年，是一家以市场化方式运营的政府投资公司，新加坡财政部对其拥有100%的股权。其所持有的企业股票市值占到新加坡股市的47%，营业收入占到国民生产总值的13%。淡马锡控股公司从创建时的3.54亿新元增长至2,660亿新元，,
26、2、【淡马锡投资领域】：截至2015年3月31日，淡马锡的投资组合共涉及45家公司，包含能源与资源、交通与工业、金融服务、生命科学与农业、电信媒体与科技、消费与房地产等六大领域，41年来股东总回报率为16%。，已成为新加坡经济命脉的主宰者和政府进行国资运营的操盘手。,3、【淡马锡的产权结构】：淡马锡控股有限公司直接拥有45家公司的股权，这45家公司共同组成淡马锡控股有限公司的第一层次子公司，即直属子公司。另外，淡马锡又分别通过产权投资活动、下设子公司等方式控制500多家公司，逐步形成了一个从政府到母公司、子公司、分公司的产权经营多达六个组织层次的大型国有企业集团。淡马锡多层次宝塔型的产权结构决
27、定其治理模式的一个主要特征是不同层次公司之间的逐层控制。,100%控股,5、【淡马锡模式的四大特点】：不管是新加坡政府之于淡马锡公司，还是淡马锡公司之于其下属企业，上一级不干预下一级的运营和决策，而是通过全面、高效的治理结构对下一级进行核心要素的把控才是“淡马锡模式”价值所在。“淡马锡模式”，简单来说就是新加坡这种国家控股、市场化竞争、公司化运作、集团化管理的国有资产管控模式。,5-1、【政府通过总储备金的方式确保淡马锡向政府负责】:淡马锡自成立以来，政府坚持“无为而治”理念，不干预公司在营运或商业上的各种决策。政府对淡马锡经营活动做到监管但不干预，重大事项审核但不承诺，鼓励其大胆自主经营又不
28、失控。对于淡马而言，在新加坡宪法规定下，淡马锡的董事会和首席执行长有责任保护淡马锡过去所累积的储备金。通俗来说就是，淡马锡控股公司肩负着不断发展壮大并保值增值国有资产的重任。,当总储备金等于或高于过去所累积的储备金时，就意味着过去所累积的储备金得到了保护；即使投资价值按市值计算下跌或基于市场公允价值进行脱售所带来的变现亏损,5-2、【对下级行使股东权利但不插手日常管理与商业决策】:对于旗下的控股企业而言，同样坚持不直接介入下属企业的经营决策,而是通过加强董事会建设来实现对其有效监管,下属企业同样享有充分的经营自主权,完全按照商业原则运作。即“通过影响下属公司的战略方向来行使股东权利，但不具体插
29、手其日常商业运作”。淡马锡对于下属企业的这一管理手法有以下几个鲜明的特点：,5-3、【淡马锡的法人治理结构】：淡马锡的下属企业高效的法人治理结构，也是使这些企业产生更卓越、更可靠的业绩，进而为所有的股东带来更大的投资回报的保障。具体来说，淡马锡控股的下属企业主要建立了完善且高效的三层治理架构包括：董事会、管理层以及审核委员会。,三分之二的董事为独立董事、外部董事独立于管理层之外、董事长和总经理由两人分别担任依靠提名委员会提名新董事等措施在制度上大大减少总经理对于董事会的潜在不利影响，有助于董事会独立监督管理层。董事会下设薪酬委员会，定期评估总经理和其他高管的表现。薪酬委员会保持独立性，在总经理
30、不出席的情况下，召开会议评估其工作表现，决定薪酬和奖金事宜。,淡马锡控股参与物色和推荐总经理人选；总经理和管理层共同完成公司日常经营活动，并接受董事会的监督和管理。,委员会所有成员（至少三位）必须是非执行董事而且大多数成员还是独立董事；至少有两位成员应具备会计和相关财务管理专长；董事长不能担任审核委员会主席；审核委员会在授权范围内可以调查任何事项，有权和管理层见面并取得他们的合作；在管理层回避的状况下，审核委员会约见内外部审计人员。审核委员会也可以自行决定邀请任何董事会或管理人员出席会议。,【淡马锡董事会构成特点】：淡马锡的一个重要特点是主要由政府公务员兼任公司董事。董事会包括八名政府有关部门
31、的代表：财政部常务秘书(相当于常务副部长)担任董事长，新加坡金融管理局局长、财政部总会计师、新加坡贸易发展局局长等都担任该公司的董事。这种国有产权的管理方式体现了政府对淡马锡人事控制的强度。,1991年11月，经股东会特别决议通过。淡马锡控股有限公司对公司章程的有关部分做了一系列修正，其中特别需要重视的是有关董事任免更替的规则.这些规则为保证淡马锡董事会的自主权利和运营效率提供了必要的制度保证。,5-4、【采用国际化人才选聘机制】：淡马锡在人才选聘方面的原则是为公司选择最合适的专业人才，然后让公司在正确的战略发展方向上自主运营下去。可以说，在招聘国际化一流人才方面上，淡马锡表现得非常积极，不仅
32、为高素质的国际管理人员提供具有足够吸引力的薪酬，同时还在全球范围内选择并培养专业的管理团队。,5-5、【采用市场化的绩效考核与激励机制】：虽然淡马锡将股东利益最大化作为公司运营的唯一目标，但是在绩效考核方面不是采用统一的考核指标，而是针对不同管理层有多个侧重点。多方位的绩效考核与激励制度也促使淡马锡公司员工与股东追求的利益相一致,保证了公司的高效运营。,【将投资企业的战略、财务预算与经营业绩考核紧密结合】淡马锡在考核企业方面十分重视将企业发展战略、年度预算管理与业绩这三方面紧密结合起来，确保考核结果的准确性及全面性，从而帮助企业长期发展。,淡马锡的年度业绩考核指标权重,5-6、【专设风控部门进
33、行严格的风险防控】：淡马锡内部专门设立了风险管理部门，由行政委员会、资本资源委员会和审计委员会分别针对企业所面对的不同风险(战略风险、金融风险以及公司运营风险)进行监控。同时，淡马锡还建立了规范的审计监督机制，其中包括：政府定期对淡马锡的财务报告进行审核，以掌握公司整体的经营状况及方向；公司内部通过审计委员会对项目进行全方位的指导以及监督，合理控制住项目所面临的主要风险；,【“淡马锡模式”综述】：综上所述：淡马锡的成功与其高度开放以及灵活的公司管理模式息息相关，堪称国有资本运营的典范。在企业市场化的大方向下，淡马锡模式从多个层面出发，迎合了世界经济发展的趋势。,7、【“淡马锡模式”的局限性】：
34、淡马锡塑造了一个国有资本投资运营的典型样板，其很多做法对我国国企改革有积极的参考借鉴意义。但是，“淡马锡模式”本身有很多独特的制度因素需要考虑，淡马锡本身也并非神话，存在诸多推广复制的局限。尤其是以淡马锡为代表的国有资本经营公司，始终无法替代国有资产监管机构作为全国集中统一的国有资产监督管理者的角色。,8、【淡马锡模式对于国企改革的借鉴】：,01,02,04,03,9、【淡马锡核心竞争力-投资组合：淡马锡一直以积极投资者的形象活跃于中国、亚洲乃至世界的股权投资领域，并取得了令人瞩目的投资业绩。截至2013年3月，淡马锡的总营业额占新加坡G D P的13%，所持有的股票市价占新加坡股票市场约47
35、%，对新加坡经济具有强大的操控能力。淡马锡投资组合能力的构建与运用，给了我们很多思考与启示。,【淡马锡投资组合原则】：淡马锡在寻求建立一个能够创造长期、可持续回报的投资组合，并遵循4大投资原则，在4大投资原则指引下，淡马锡遵循商业原则和商业纪律，以专业化投资精神，根据市场价值量的实际变化进行投资组合的动态管理，灵活地将投资组合集中或保留现金，以实现投资组合价值量的稳定增长。,【淡马锡投资组合策略】：总体上看，淡马锡的投资偏好侧重于金融和电讯、传媒行业，对竞争比较充分领域和竞争力较差的企业，淡马锡在逐步退出。,。,【接上页】：为了控制市场或经济周期引发的系统性风险，同时减低运营风险，淡马锡采取了
36、在系统与流程中“植入式”风险管控的策略。,【淡马锡投资组合对公控的启示】：从淡马锡的投资组合能力分析中，我们不难看到，投资标的选择能力、收益预判能力、优化配置能力、动态管控能力、风险控制能力等五大能力，贯穿于淡马锡整个投资决策环节，是决定投资成败最重要的能力要素。,C,国有资本经营公司标杆-国内借鉴,1、【恒健控股公司背景】：广东恒健投资控股有限公司成立于2007年8月，是履行省级国有出资人职责的国有投资控股有限公司，正厅级规格。根据省委、省政府关于深化国有企业改革部署，恒健控股公司成为广东省目前唯一的省级国有资本运营公司，肩负着优化全省国有资本布局和产业结构调整的使命。,功能定位,广东省委、
37、省政府在关于全面推进金融强省建设若干问题的决定中明确表示：“支持广东恒健投资控股有限公司发展成为国有经济产业与金融业结合的重要平台”。广东省国资委在“十二五”规划中明确要求恒健公司“建立产融结合、有限多元的金融投资体系，努力打造成为国有经济融资平台、国有投资发展平台、国有资产管理平台和国有资本运作平台”。,2、【恒健控股公司“四大平台”的功能定位】：恒健控股公司明确其定位是广东省级国有经济融资平台、国有资本运作平台、投资发展平台和资产管理平台，同时是广东省属企业实施产权多元化改革和经营转型的服务中心,3、【恒健控股公司近几年的资产成长性现状】,4、【恒健控股公司的组织架构】：公司拥有全资及控股
38、企业20多家，实际控制或参股多家上市公司，覆盖基金投资、基金管理、创业投资、资本市场投资、电力、轨道交通、钢铁、航空产业、高端医疗设备、招标咨询等行业。,5、【恒健控股公司的主营业务】：公司主业是投资与投资管理、资产管理，具体包括政府指导性投资、资产管理、资本市场业务、股权投资、基金投资及管理、实业投资六大业务。,实业投资,基金投资及管理,股权投资,政府指导型投资,资产管理,资本市场业务,六大主营业务,【恒健控股公司具体业务描述】,政府指导性投资,作为省政府、省国资委出资代表承担和参与省重点项目，推进全省国有资本战略布局调整和产业结构优化升级，推动国有资本向关键性、基础性、战略性和先导性领域集
39、中。2009年，发行第一期中期票据，募集资金100亿用于广东省珠三角城际轨道交通项目，加快建设珠江三角洲城际快速轨道交通系统，大力发展广州、深圳、佛山、东莞城市轨道交通，推进城市规划一体化。作为省级投资方代表广东省政府在珠海投资10亿元参股中航通用飞机有限责任公司，推动中国通用航空产业的快速发展，打造世界级的通用飞机产业基地。,资产管理,有效管理广东省政府、省国资委委托持有的股权，促进国有资本在流动中增值。受省政府、省国资委委托，持有省政府、省国资委在广东省粤电集团有限公司、宝钢集团广东韶关钢铁有限公司、宝钢湛江钢铁有限公司和中国广核集团有限公司的股权。2009年粤电集团有关股权划入公司，20
40、12年韶关钢铁、湛江钢铁有关股权划入公司，2013年中广核有关股权划入公司，公司还将逐步持有省政府、省国资委在央企的其他股权及其他省属企业股权。,资本市场业务,发挥公司平台的资本估值能力，以产业资本立场运用托宾Q定价机制进行资本市场运作，把握省国资系统及其他投资主体已形成的优势产业链的扩张机会，先后参与中联重科、时代新材、TCL、格力电器、国金证券等具有优势产业链的核心企业在资本市场的定向增发和公开增发，增强公司资本实力。作为省国资系统的综合性市值管理平台，开展对省属上市公司和已投定向增发上市公司的市值管理工作，协助省属企业上市公司资产重组、股权管理和运营，提供省属国有资产证券化率，最大限度提
41、升国有资产的整体价值。,接上页,6、【恒健控股公司企业文化】：公司成立以来，深入学习贯彻党的十七大精神，学习实践科学发展观，全面构建学习型党组织，进一步树立终身学习的理念，在公司上下营造勤于学习、善于学习、乐于学习的良好氛围，努力建立起适应市场经济发展需要，符合公司发展战略要求，反映公司特色的企业文化体系。,7、【恒健控股公司对公控的启示】：作为广东省国资委确定的国有资本经营公司，恒健的功能定位、主营业务、组织架构都对公控有着较大的借鉴意义。,36、自己的鞋子，自己知道紧在哪里。西班牙37、我们唯一不会改正的缺点是软弱。拉罗什福科38、我这个人走得很慢，但是我从不后退。亚伯拉罕林肯39、勿问成功的秘诀为何，且尽全力做你应该做的事吧。美华纳40、学而不思则罔，思而不学则殆。孔子,xiexie!,谢谢！,
