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1、chapter 2,利息与利率,利息与利率,一、信用概述二、利息与利率三、利率的决定四、利率的结构理论,一、信用概述,信用的含义,信用是一种体现特定经济关系的借贷行为,以偿还为条件,支付利息,一、信用概述,（一）信用的产生与发展1、产生的基础商品经济的发展货币发挥支付手段的职能2、高利贷信用的产生与特点以贷款利息特别高为特征30以上，100200,一、信用概述,（一）信用的产生与发展3、商业信用与银行信用商业信用是企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信用。银行信用是银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供的信用,一、信用概述,（二）现代信用的基本形式商业信用银行信用国家信用消费信用国际信用,
2、商业信用,1含义：企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信用2特征:信用范围局限于企业信用对象是商品资本信用载体是商业票据,与产业资本运动相一致3局限性:商业信用的规模有限商业信用运动方向受到限制商业票据流通局限在一定范围,银行信用,1含义银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供的信用2特征银行信用是间接信用，信用对象是货币资本3优越性银行信用规模大，不受运动方向的限制，银行信用具有广泛的可接受性4信用工具银行券，支票，银行汇票，银行本票,国家信用,1含义国家作为债务人，举债筹集资金的行为2特征信用主体是国家，债务凭证流动性高，风险小3信用工具国债，国库券，专项债券,消费信用,1、含义企业和银
3、行等金融机构对消费者提供的信用。2、消费信用主要形式。赊销，分期付款，消费贷款，信用卡,租赁信用,1、定义 租赁公司或其他出租者将其租赁物的使用权出租给承租人，并在租期内收取租金到期回收租赁物的一种信用形式2、特点：方便小型企业的生产经营；控制资产更新的损失；改善财务状况3、类型：经营性，融资性，服务性,国际信用,国际信用是国际间的借贷行为，它本质上是资本输出的一种方式。1、国际商业信用是由出口商用商品形式提供的信用有来料加工和补偿贸易等方式。2、国际银行信用是进出口双方银行提供的信用，分出口信贷和进口信贷。（1）出口信贷是出口方银行提供贷款，解决卖方资金周转需要。可分买方信贷和卖方信贷。卖方
4、信贷是出口方银行向出口商提供贷款。买方信贷 是出口方银行直接向进口商或进口方银行提供贷款。（2）进口信贷 3、政府间信用,一、信用概述,（三）主要的信用工具特征：偿还性；可转让性；本金的安全性；收 益性分类短期商业票据，支票，银行票据长期股票，债券,一、信用概述,（四）信用的作用,促进资金再分配，提高资金使用效率,加速资金周转，节约流通费用,加快资本集中，推动经济增长,调节经济结构,创造货币，扩大社会需求,二、利息和利率,利息利息是使用借贷资本的报酬（一）利息的来源及本质利息来源于剩余产品或利润的一部分，是剩余价值的转化形式,二、利息和利率,（二）利息的本质理论资本生产力论利息是资本生产力的产
5、物时差利息论人们对现在财货的主观评价高于对未来财货的主观评价流动性偏好理论货币具有高度流动性，被人们普遍接受的金融资产劳动价值论使用借贷资本的报酬。,二、利息和利率,（三）利息的计算1、单利2、复利利息产生利息连续复利离散复利,二、利息和利率,（四）利率的分类名义利率与实际利率市场利率与官定或者公定利率短期利率与长期利率固定利率与浮动利率一般利率与优惠利率年、月、日利率,二、利息和利率,（五）利率的作用微观效应影响资金供求宏观效应影响储蓄、投资和国际收支发挥作用的条件：利率市场化（金融市场深化）,三、利率决定,（一）利率决定理论古典利率理论古典学派认为利率是由实际领域的投资和储蓄这两个因素决定
6、的，投资代表资金的需求，储蓄代表资金的供给。由实物资本的供求所决定；利率具有自动调节的作用凯恩斯的流动性偏好理论流动性偏好是指人们喜欢流动性比较高的货币，所以这一理论又称流动性偏好理论。货币的供求决定了利率,三、利率决定,（一）利率决定理论可贷资金利率理论认为利率是由可贷资金的供求关系决定的IS-LM分析的利率理论利率由货币市场和商品市场的总均衡所决定利率决定取决于储蓄供给、投资需求、货币供给和货币需求这四个因素，并与收入水平同时决定。,古典利率理论,M,L,r,L,M,M,凯恩斯的流动性偏好理论,LFs,LFd,LFs,r,LFd,可贷资金利率理论,Y,LM,r,IS,IS-LM分析的利率理
7、论,三、利率决定,（二）影响利率的因素平均利润率借贷资金供求物价变动率货币政策国际收支状况,三、利率决定,（三）货币供应对利率的影响流动性效应收入效应价格水平效应预期通货膨胀效应,四、利率的结构理论,（一）利率的风险结构风险溢价说在其它因素不变的情况下，具有违约风险和无风险金融资产之间收益的差额信用等级与风险,利率的风险结构 相同期限的金融工具有不同利率水平之间的关系，反映了这种金融工具所承担的风险大小对其收益率的影响影响因素：税收以及费用；违约风险；流动性风险,四、利率的结构理论,（二）利率的期限结构分析金融资产收益率与到期期限两者之间的关系和变化。解释理论预期假说长期利率与短期利率的关系取
8、决于现期短期利率与预期未来短期利率之间的关系数，长期债券的利率等于债券在整个期限内各阶段短期利率的算术平均值。,四、利率的结构理论,（二）利率的期限结构市场分割理论借贷双方根据对资金的实际运用而选择借贷期限，这就出现相对独立的长短期资金市场并形成不同的利率水平流动性偏好理论长期债券比短期债券有更大的市场风险，对放弃流动性给予补偿，长期利率应高于短期利率,5、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有
9、到最后才不得不承认。8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。11、人生就像是一个马尔可夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。14、一个人的知识，通过学习可以得到;一个人的成长
10、，就必须通过磨练。若是自己没有尽力，就没有资格批评别人不用心。开口抱怨很容易，但是闭嘴努力的人更加值得尊敬。15、如果没有人为你遮风挡雨，那就学会自己披荆斩棘，面对一切，用倔强的骄傲，活出无人能及的精彩。5、人生每天都要笑，生活的下一秒发生什么，我们谁也不知道。所以，放下心里的纠结，放下脑中的烦恼，放下生活的不愉快，活在当下。人生喜怒哀乐，百般形态，不如在心里全部淡然处之，轻轻一笑，让心更自在，生命更恒久。积极者相信只有推动自己才能推动世界，只要推动自己就能推动世界。6、人性本善，纯如清溪流水凝露莹烁。欲望与情绪如风沙袭扰，把原本如天空旷蔚蓝的心蒙蔽。但我知道，每个人的心灵深处，不管乌云密布还
11、是阴淤苍茫，但依然有一道彩虹，亮丽于心中某处。7、每个人的心里，都藏着一个了不起的自己，只要你不颓废，不消极，一直悄悄酝酿着乐观，培养着豁达，坚持着善良，只要在路上，就没有到达不了的远方！8、不要活在别人眼中，更不要活在别人嘴中。世界不会因为你的抱怨不满而为你改变，你能做到的只有改变你自己！9、欲戴王冠，必承其重。哪有什么好命天赐，不都是一路披荆斩棘才换来的。10、放手如拔牙。牙被拔掉的那一刻，你会觉得解脱。但舌头总会不由自主地往那个空空的牙洞里舔，一天数次。不痛了不代表你能完全无视，留下的那个空缺永远都在，偶尔甚至会异常挂念。适应是需要时间的，但牙总是要拔，因为太痛，所以终归还是要放手，随它
12、去。11、这个世界其实很公平，你想要比别人强，你就必须去做别人不想做的事，你想要过更好的生活，你就必须去承受更多的困难，承受别人不能承受的压力。12、逆境给人宝贵的磨炼机会。只有经得起环境考验的人，才能算是真正的强者。自古以来的伟人，大多是抱着不屈不挠的精神，从逆境中挣扎奋斗过来的。13、不同的人生，有不同的幸福。去发现你所拥有幸运，少抱怨上苍的不公，把握属于自己的幸福。你，我，我们大家都可以经历幸福的人生。14、给自己一份坚强，擦干眼泪；给自己一份自信，不卑不亢；给自己一份洒脱，悠然前行。轻轻品，静静藏。为了看阳光，我来到这世上；为了与阳光同行，我笑对忧伤。15、总不能流血就喊痛，怕黑就开灯
13、，想念就联系，疲惫就放空，被孤立就讨好，脆弱就想家，不要被现在而蒙蔽双眼，终究是要长大，最漆黑的那段路终要自己走完。5、从来不跌倒不算光彩，每次跌倒后能再站起来，才是最大的荣耀。6、这个世界到处充满着不公平，我们能做的不仅仅是接受，还要试着做一些反抗。7、一个最困苦、最卑贱、最为命运所屈辱的人，只要还抱有希望，便无所怨惧。8、有些人，因为陪你走的时间长了，你便淡然了，其实是他们给你撑起了生命的天空；有些人，分开了，就忘了吧，残缺是一种大美。9、照自己的意思去理解自己，不要小看自己，被别人的意见引入歧途。10、没人能让我输，除非我不想赢！11、花开不是为了花落，而是为了开的更加灿烂。12、随随便便浪费的时间，再也不能赢回来。13、不管从什么时候开始，重要的是开始以后不要停止；不管在什么时候结束，重要的是结束以后不要后悔。14、当你决定坚持一件事情，全世界都会为你让路。15、只有在开水里，茶叶才能展开生命浓郁的香气。,
