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1、2008創新與創業管理研討會 創業理財一點通 創業財務規劃實務,講師：蔡啟仲,講師：蔡啟仲,宏祥會計代書聯合事務所 所 長宏祥財經國際顧問有限公司 執 行 長國立台中技術學院、大葉大學 兼任講師彰化縣中小企業協會(2008)理 事 長彰化縣會計業職業工會 會 長中華民國稅務會計教育基金會 董 事台灣彰化地方法院 調解委員 中華宏德慈善會 副理事長 彰化縣慧德能仁慈善會 常務理事國家訓練品質計劃(TTQS)輔導顧問 職訓局全民共通核心職能課程 講 師經濟部圓夢坊、勞委會創業諮詢、青輔會企業駐診 顧 問 師彰化縣生命線協會 常務監事彰化縣不動產經紀人員獎懲委員 委 員彰化縣勞資爭議仲裁委員會 委
2、員 彰化縣稅務會計記帳代理業工會(88-00)會 長彰化縣地政士公會(94-03)常務監事,資金管理,創業所需資金短期的資本性支出及週轉資金，(可獲之資金來源)擬訂財務報表、預估資產負債表/損益表/現金流量表現金流量表:現金流入+折現值流出量=有否合理利潤?,資金風險管理,業務風險:(資金的運用)營業收入、成本變動、固定成本。(新菜色研發、肉、菜料供應、模組化)影響利潤的風險(產業結構、店面規模、產品需求穩定、售價提高、獨占)信用風險:(短期投資、應收帳款)財務風險:(資金的獲得)舉債經營、利潤變動的風險、利息上升。(匯率變化、資產流動/變現金),規劃資金,經財務主管分析，融資方式與額度，程序
3、辦理 定期編製借款明細表，了解負債及到期日，股東、員工、民間、關係企業借款，應分別列出 借款金額，如有指定用途，應依計畫使用。依合約規定，按時繳息，以維債信；如果到期還款困難，應提前因應。有擔保品時；清償時，需取回或塗銷設定。善用現金預算表，尋求最低資金成本的借款。,財務管理規劃,短期:票據及銀行存款控制(應收、應付款)中期:資本支出、規模擴大、還款、年度長期:上市、上櫃。普通會計、稅務會計、成本會計內控內稽管理會計:競爭力分析、部門績效分析、,融資方法,一、創業資金何處來？不管是家庭主婦嘗試打開另一扇窗口，或是職業婦女不甘為他人作嫁、立志自己打天下，每位創業者多少都會面臨錢的問題：如何籌募創
4、業資金？資金週轉困難時要怎麼辦？如何管理財務？創業需要創意，創業需要專業，創業需要資金，基本上創業者多的是創意，也絕對身懷絕技、各有所長，普遍缺的也正是最棘手的-資金，少了這一項，其他通通不算數。打算借錢創業，原則上可從金融體系與非金融體系兩大方向下手。非金融體系的借錢管道，當然就看各人本事、各顯神通了；至於金融體系的諸多貸款中，則以青創貸款最適合申請，也最受青睞。,二、與銀行交手有技巧,瞭解往來銀行的經營特點多利用往來銀行的服務詳讀貸款資料貨比三家不吃虧給銀行安全感,三、銀行拒貸事出有因,連續3年虧損，不具獲利前景。負債比例過高，財務結構不健全，短期償債能力不足。信用記錄不良，有過拒絕往來、
5、退票紀錄、繳息還本不正常。實績差，與銀行極少往來。,三、銀行拒貸事出有因（續）,不符授信5P原則，如：借款用途不明確、巧立名目、挖東牆補西牆。以債養債（償還民間借款）。借款轉貸。還款計畫不具可行性保證能力薄弱。有訴訟在進行或法院執行程序中。融資簽證會計師出具保留意見或相反意見之報告書。營業衰退，受景氣影響無法克服。,創業籌措資金六種管道,籌資管道與總體分析專案貸款：（如青年創業貸款、各項中小企業專案融資貸款、失業勞工創業貸款等）信用貸款 自有資金 民間標會 親友借貸 地下金融,融資七大法門,瞭解所創事業的市場前景尋找合適的融資管道撰寫詳盡的創業計畫書突出所創事業的市場價值清晰的事業發展藍圖訂定
6、市場應變方案條理分明的理財原則,企業最佳申貸時機,1.銀行資金充裕時2.銀行主管換人，新主管勇於任事3.銀行新設分行或辦事處4.銀行開辦新種業務5.銀行金融商品促銷期間6.會計年度開始7.企業需要用錢的前36個月,中小企業資本形成管道,創業投資公司參與投資 創投公司參與投資的好處 創投公司投資中小企業的考慮重點 中小企業開發公司參與投資 中小企業開發公司參與投資的對象 中小企業開發公司參與投資的優點 外 商 銀 行 批發（Wholesale）銀行零售（Retail）銀行票券金融公司 租 賃 公 司 租賃方式之優點 信託投資公司 信託投資公司對中小企業主要的融資業務,財務報表解讀,財務報表分析：
7、應用 分析的工具及方法，從財務報表中 整理 一些對決策 有用的資訊，以 幫助決策 的過程。財務報表資訊重要性：1.表達企業在某一 特定日期 之財務狀況。2.表達企業在某一 特定期間 之經營成果與資金變動。,財務報表解讀（續）,主要財務報表：1.資產負債表。2.損益表。3.股東權益變動表。4.現金流量表。比較性財務報表分析通用之比較方式：1.與本企業過去同類資訊比較。2.與同業同期比較。3.與本企業同期有關資料相互比較。,債權人與投資人對一企業有何不同的觀點,債權人：1.企業獲利能力是否足以償付債務利息。2.長期償債能力是否足以償付到期之本金債務。投資人：1.財務狀況及經營成果等一切層面特別重視
8、。2.所持有之股票應該繼續保留或出售。,債權人與投資人在財務報表分析上所尋求的目的有何不同,債權人：1.短期授信：短期償債能力能否應付日常營運 週轉。2.長期授信：短期償債能力、長期獲利能力。投資人：1.股票價值。2.報酬與風險。3.長短期財務狀況。,會計資訊之最高品質、主要品質及次要品質,最高品質：決策有用性，必須對決策有所幫助。主要品質：1.攸關性：必須能及時提供預測與回饋。2.可靠性：忠實表達、可堪驗證、公正中立。次要品質：1.比較性：相似與相異處能夠辨識比較。2.一致性：企業前後期間所採行的會計政策需一致。,充份揭露原則,財務報表必須 完整而充分 地包含使用者 作決策 所需要的 所有攸
9、關且重要 之資訊，並以使用者易於瞭解之形式表達。充份揭露之主要事項：1.財務報表本身。2.附註：用於補充財務報表之不足，不可用於修 正錯誤。3.附表：報表中各項的明細資料,財務報表分析工具：,1.趨勢分析：又稱 水平分析，於 連續數年度 的財務報表中，選擇 某一年當基期，其他各年度再與基期作趨勢百分比的計算，例如以95年為基期，計算96年、97年的趨勢百分比。2.共同比分析：又稱 垂直分析，選定財務報表中的 某一項 做為 共同基數，再計算此項內各細項所佔的百分比，例如以銷貨淨額為基數，計算營業費用與利潤各佔多少百分比。3.比率分析：表達報表中 各特定項目間 的關係，將複雜的資訊與以簡化，例如流
10、動比率、存貨週轉率。,企業之理財彈性：企業運用其財務資源以因應環境變動的能力，財務狀況支應新活動是否需額外借款。企業之資本結構：債權人與股東之資金相對比例，負債比例愈高，債權人之風險即愈大。遞延借項（Deferred Debit）：指 長期預付費用 或預期效益 超過一年 以上之支出，例如遞延所得稅資產、債券發行成本。(支出之效益僅及於下年度或下一營業週期者，為預付費用),資產負債表的或有事項之揭露,1.或有利得：資產負債表日所存在的不確定狀況，可能因未來事件而獲利，不必正式入賬，以附註揭露。2.或有損失：資產負債表日所存在的不確定狀況，可能因未來事件而損失，若非 極可能發生 或者金額可以 合理
11、估計者，不必正式入賬，以 附註揭露。,資產負債表的期後事項之揭露,會計期間結束日至財務報表提出日之間，所發生之重大事項的揭露。處理可分為二類：1.調整財務報表。2.附註揭露或補充說明。,資產負債表分析,1.資金流動性分析：流動比率、速動比率、應收帳款週轉率、存貨週轉率 2.財務安定性分析：權益比率、負債比率、股東權益對固定資產比率、長期資金對固定資產比率。,財務安定性分析,財務比率分析,財務比率分析,損 益 平 衡 分 析 圖,損益平衡點,變動費用,固定費用,總費用線,營業收入線,營業收入,營業收入,費 用,損 益,利 潤,損 失,損益平衡點,銷貨收入 1,000萬 損益平衡點=300/40%
12、=750變動費 600萬 損益平衡點比率750/1,000=75%邊際利益 400萬 安全率=(1,000-750)/1,000=25%固定費 300萬利益 100萬損益平衡點=固定費/邊際利益率=固定費/(1變動費/銷貨收入)對策:降低固定費提高銷貨收入和擴大邊際利益與降低變動費,資產負債表(Balance Sheet),表2.1資產負債表範 例俊 明 公 司 資 產 負 債 表民國八十九年十二月三十一日及八十八年十二月三十一日,損益表,表2-2 損益表範 例俊 明 公 司 損 益 表 民國八十九年一月一日至十二月三十一日 及八十八年一月一日至十二月三十一日,表 2.3 營利事業所得稅稅率,
13、損益表分析,1.營業收入比較：企業成長或退率。2.營業毛利比較：產品在市場上的競爭力。3.營業費用比較：營業活動的有效性。4.營業外收支比較：企業財務管理技巧。,損益表基本要素,損益表基本要素（續）,損益表的項目,股東權益變動表與現金流量表,1.股東權益變動表：描述當期股東權益的變動狀況。表 2.4 股東權益變動表範例俊 明 公 司 股 東 權 益 變 動 表民國八十九年及八十八年一月一日至十二月三十一日,2.現金流量表,表2.5 現金流量表範 例俊 明 公 司 現 金 流 量 表民國八十九年及八十八年一月一日至十二月三十一日,銷售現金流量分析,被投資單位 在會計期間每實現 1元營業收入 能獲
14、得多少現金凈流量。若大於銷售淨利率，則該單位前景良好。公式,投資現金回收分析,現金回收額 分析公式 現金回收率 分析公式,創業效益與價值評估,所有的創業行為都來自於絕佳的創業機會，創業團隊與投資者均對於創業前景寄予極高的期待遇，創業家更是對創業機會在未來所能帶來的豐厚利潤滿懷信心。成功與失敗之間，除了不可控制的機運因素之外，顯然一定有許多創業機會在開始的時候，就已經注定未來可能失敗的命運。創業本身是一種做中學的高風險行為，而且失敗也可能是奠定下一次創業成功的基礎。以下我們針對創業機會的市場與效益面，提出一套評估準則，並說明各準則因素的內涵，目的是為創業家提供評估是否投入創業開發的決策參考。,市
15、場評估準則,市場定位 市場結構 市場規模 市場滲透力市場佔有率 產品的成本結構,效益評估準則,合理的稅後淨利 達到損益平衡所需的時間 投資回收率 資本需求 毛利率 策略性價值 資本市場活力 退出機制與策略,成功創業者：創業路上不需要藉口,200年來，西點軍校為美國培養出了3位總統、5位五星上將、3700 多名將 軍。同時，大批西點軍校的畢業生在企業界同樣獲 得了非凡的成就。美國商業年表顯示，二 戰以後，在世界500 強企業中，有1000多 名董事長，2000多名副董事長，5000多名 總經理、董事來自西點軍校。,雖然每個人對成功的定義不一樣，但無論是何種的成功都是每時每刻、隨時隨地的全力以赴。沒有任何借口，故只要員工具有敬業、負責的工作態度，用心做事，就能實現最大的個人價值，企業就擁有最完美的執行力，就有實力在市場競爭中迎風擊浪，無往而不勝。,休息是為了走更長遠的路！,謝謝大家請指教,宏祥會計代書聯合事務所宏祥財經國際顧問有限公司(會 計、法 律、地 政、經營管理 專業服務)E-MAIL:honsyan S.tw彰化市四維路69巷28號(警察總局對街加賀日本料理對面)電話：(04)7515511 傳真：(04)7515577,
