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1、江南大学毕业论文终稿：论文- EXCEL在中小企业财务管理中的应用 成人教育毕业论文 论 文 题 目：Excel在中小企业财务管理中的应用 专 业 名 学 生 姓指导教师姓名：美女老师 指导教师职称：讲师 院 系 （点）：商学院 日 期： 2013年 5 月20日 江南大学成人教育毕 业 论 文 任 务 书 一、论文题目：Excel在中小企业财务管理中的应用二、专业名称：会计学三、班 级：2011会计学（业余专升本） 六、论文开始时间：2012年12月24日七、论文完成时间：2013年05月20日八、院（站）签名：_年 月 日 摘 要目前,我国大多数企业解决会计核算问题都是利用专业的会计电算化
2、软件进行的。会计处理的大部分工作是对各种表格进行加工、处理,而Excel是非常优秀的电子表格软件,它能够利用自身的多功能工具将杂乱的数据筛选整理成可用的信息之后进行分析、交流以及分享得到的结果。由于它在数据的处理、统计分析和辅助决策操作方面的作用，所以被广泛地应用于管理、财经、金融等多个领域。熟练掌握运用Excel建立各种财务管理模型的方法，有助于财务管理人员在复杂多变的理财环境中迅速准确地判断，合理地决策，从而高效地开展财务管理工作。 关键词：Excel;财务管理;折旧;筹资决策 ABSTRACTAt present, most Chinese enterprises use profess
3、ional computerized accounting software to resolve accounting issues .Most of the work for the accounting is to process and handle various of forms ,while Excel is a the excellent spreadsheet software, it can use its own multi-function screening tool messy data into usable information for analysis, e
4、xchange and sharing of the results obtained. Due to its role in data processing, statistical analysis and decision support operational, it is widely used in management, finance, finance and other fields. Proficiency in the use of Excel to create a variety of financial management model, which helps f
5、inancial management staff quickly and accurately determine the rational decision-making in the midst of the financial environment, in order to efficiently carry out financial management.In this paper , through sorting and analysis of the predecessors research results ,first introduced the features a
6、nd functionality of Excel,firstly introduces the characteristic and function of Excel, such as its powerful form handling, drawing and graphics processing capabilities, etc.,through the introduction of these features we can deeper understanding of the features of Excel; Secondly by comparing to indi
7、cate the Excel adaptability , its advantages and disadvantages in the small and medium-sized enterprise financial management .After to analyse Excel application in the depreciation of fixed assets, financing decision with a concrete instance, and finally ,to further analysis and summary on the basis
8、 of the former clarification . Keywords: Excel; Financial management; Depreciation; Financing decisions 目 录1、绪论 . 12、Excel的特点和功能 . 22.1 Excel的概念 . 22.2 Excel的特点和功能 . 23、中小企业财务管理的内容及要求 . 33.1财务管理的概念 . 33.2中小企业财务管理的内容 . 43.3中小企业财务管理的要求 . 44、Excel在中小企业财务管理中的优势 . 54.1 Excel在中小企业财务管理运用中的优势 . 54.2 Excel在中
9、小企业财务管理中的不足 . 65、Excel在中小企业财务管理中的具体应用 . 75.1 Excel在中小企业固定资产折旧中的应用 . 75.1.1 直线法计提折旧函数SLN() . 75.1.2 双倍余额递减法计提折旧函数DDB() . 75.1.3 年数总和法计提折旧函数SYD() . 85.1.4 固定资产的折旧方法及Excel 对其的应用 . 95.2 Excel在筹资决策中的应用 . 115.2.1资本结构决策的资本成本比较法 . 125.2.2资本结构决策的每股收益分析法 . 136、结论 . 17 参考文献 . 18 致谢 . 19 1、绪 论Excel是可以经常接触到的一种软件
10、，它直观和友好的界面、出色的计算功能和图表工具，再加上成功的市场营销，使得Excel成为最流行的微机数据处理软件。它不仅具有强大的制表和绘图功能，而且还内置了数学、财务、统计和工程等多种函数，同时也提供了数据管理与分析等多种方法和工具。通过它可以进行各种数据处理、统计分析和辅助决策操作，因此被广泛地运用于财务、会计和管理等工作中。但是在实际工作中看似很简单的软件还有很多强大丰富的功能没有被用户完全的了解和掌握。现在企业日常的账务处理都要用到财务软件，市场上流通的财务软件也不少，像用友、金蝶等软件，但是我国中小企业的数量占的比重比较高，很多企业花费几十万元的价格购买大型的财务软件不仅会得不偿失，
11、而且会使得很多功能白白的闲置，而且由于ERP、CRM等概念在企业中出现，各个企业自身情况千差万别，大型的财务软件必须要经过调整才能适应企业的开发运用，但是这个开发工作费时费力。因此Excel因为其简单易学和具备了基本的企业财务所需的功能而在众多的财务软件中崭露头角。Excel正处于财务管理信息化的一个信息时代，企业想要实现财务管理的目标，就要掌握资讯，而且要能够有效的利用企业内部和外部的信息，同时还要加强在计算机网络技术方面的应用。把这丰硕的资源及时并且有效地转变成有用的信息，以此来推进财务管理的信息化。Excel电子表格日渐成熟和强大的技术和功能，把它与财务管理的理论相互结合，能够实施众多的
12、财务管理模型并让发挥它们的作用，促进财务管理科学化。在现在的财务工作中把Excel运用在财务数据处理方面已经变得相当普遍和流行，Excel经常被用来进行成本核算、财务分析、筹资决策分析、投资决策分析等工作，而且Excel可以和大多数的财务软件直接对接，获取数据非常方便。下面将详细介绍Excel在企业财务管理中的具体应用。 - 1 2、Excel的特点和功能2.1 Excel的概念Microsoft Excel是微软公司的办公软件Microsoft office的组件之一，是Microsoft为Windows和Apple Macintosh操作系统的电脑而编写和运行的一款试算表软件。Excel
13、是微软办公套装软件的一个重要的组成部分，它可以进行各种数据的处理、统计分析和辅助决策操作，广泛地应用于管理、统计财经、金融等众多领域。主要用来进行有繁重计算任务的预算、财务、数据汇总等工作。2.2 Excel的特点和功能Excel作为Microsoft公司开发的办公软件，是目前最佳的电子表格系统，已经被世界财经管理人员公认为卓越的信息分析和信息处理软件工具，它具有以下特点和功能：(1)强大的表格处理功能工作表（电子表格）是由一组行、列和单元组成的并被Excel用来存储和处理数据的。它替代了传统意义上的笔、帐薄和计算器。Excel有文本、数字和时间等多种类型的数据。它的制表功能简单易操作，而且表
14、中的数据如果互相有运算关系，刷新时数据也会随之更改。利用Excel可以对表格进行各种操作，如增删、排序和排版，通过对单元格的编辑，可以使得数据更加清晰、直观，由此可以相对的减少工作量，所以电子表格的创建和处理是Excel的主要功能之一。(2)强大的绘图和图形处理功能为了有利于管理人员进行财务决策，Excel的绘图和图形处理功能能够把表、图、文三者相结合，把数据以饼图、条形图、折线图等各种图形展示出来。(3)强大的数据处理功能在Excel中可对数据进行搜寻、排序、筛选、分类、统计、合并汇总、自动求和、求平均值、求最大最小值等操作，可以解决财务管理中所有数据计算的问题，包括时间价值的计算、财务分析
15、、风险分析、成本计算、本量利分析等所需的数据处理。(4)丰富的函数Excel除了拥有加、减、乘、除等计算的功能，还提供了大量丰富的函数，它是Excel预设的一部分公式，使得用户可以利用这些简便的函数来完成各种复杂的计算操作。Excel软件中包括300余种函数，分类为：财务、统计、逻辑、字符、数据库、工程、日期时间、信息、数学和三角、查找和引用函数，通过充分利用这些函数，可以提高运算的准确性和效率。Excel函数具备了从资金时间价值计算、固定资产折旧到计算收益率在内的大量财务分析函数，可以承担在财务成本管理中的大部分运算。- 2 (5)提供多样的分析工具和决策功能Excel支持数学模型，为财务管
16、理和分析提供多样的分析工具和决策功能。例如，Excel提供了一组数据分析工具，称为“分析工具库”，它包括了移动平均、指数平滑、回归分析等工具，可帮助财务人员进行财务预测和分析。又如，Excel提供了方案、单变量求解、规划求解等工具。财务人员可以通过这些工具进行假设分析：分析各种可能方案、寻求达到目标值所要求的条件及求得最优值。此外，还可通过数据透视表从各种数据源中提取数据，并将其组合成新结果。(6)样板功能Excel中的模板是一种用来生成其它工作簿的格式文件，包括与模板文件特征相同的样式、文本、宏、名称、布局、设置、数据公式、工作表控制及VB模块表，每一个由模板文件生成的工作簿即是模板的复制品
17、。模板在财务管理、制作报表的数据录入支出帐项以及保证各个分支部门预算规范的一致性方面是十分有用的。(7)使用外部数据功能Excel可以读取和输出各种格式的数据文件，并且可以从会计软件的数据库中引入数据，省时省力，减少错误操作的发生率。Excel数据源的多样性加强了它在财务管理中的适用性和便利性。(8)普及性强Excel是一个公共软件平台。非常普及。它是微软公司的主导产品之一，兼容性好，与其他软件的配合很好，生命力强。3、中小企业财务管理的内容及要求3.1财务管理的概念财务管理是指每个单位范围内有关资金的组织、筹措、调拨、使用、结算、分配以及资金使用效益管理工作的总称。即企业组织财务活动、处理财
18、务关系的一项综合性的管理工作。财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和关系而产生的，是组织企业资金活动、处理企业同各方面的财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。我国的企业大多数是中小企业，全年的总销售额占全国的一半以上，它是经济发展中最具活力与活跃的因素。我国的中小企业中有很大一部分都在为了存续经营而奋斗，这就造成他们单纯追求产品销量和市场份额，而忽视对自身财务管理的现状。管理思想僵化落后，使财务管理仅局限于生产经营型管理格局之中，财务管理和风险控制的作用均没有得到充分发挥。我国的中小企业普遍经营规模小，资本构成比例低，发展时间不长，受自身体制和宏观环境影响大，在财务
19、管理上存在很多薄弱环节：如财务风险控制制度不健全，现金流量管理不当，实物资产控制薄弱，成本管理不严，管理人员和会计人员素质较低- 3 等等。中小企业在财务管理中存在的问题是由宏观经济环境和自身因素造成的。针对这些问题，必须结合中小企业的特点，从建立严密的财务风险控制制度、现金流量预算、应收账款管理、实物资产和成本控制等方面入手加以改善和提高。加强财务风险控制对于保证中小企业的健康发展，充分发挥其潜力，增强竞争力，抵御风险具有重要的意义。3.2中小企业财务管理的应收账款的管理。(4) 分配活动的管理分配活动的管理是指对企业盈利后的资金分配的管理。它研究的是：如何在所有者当中进行分配，分什么股利，
20、分多少等等。分配的决策同时又是投资的决策，因为分配多了留的就少，分配少了留的就多，留下来的资金又构成了下一个循环的资金来源，所以从这个意义上说分配的决策也就是筹资的决策，或者说分配的决策同时又是筹资的决策。3.3中小企业财务管理的要求在现代市场经济环境中，由于现代企业理财置身于瞬息变幻莫测中、且风险性极高，因此企业财务管理也要与时俱进，对企业财务管理提出更高的要求。(1)重视企业财务管理的重要性。企业要做好财务管理，首先要从人才选拔等方面去调动科技人才的积极性，要建立企业奖励制度。使企业有更好的生存基础，就能在保证社会效益和经济效益的同时获取优秀人才，形成最佳的良性结构，这是企业财务关系中最重
21、要的组成部分。(2)做好中小企业财务管理指标的分析。在企业财务评价指标体系中，一个重要组成部分是反映知识价值的指标。不论是中小企业的投资者、企业的管理者，还是债权人在现知识经济时代，都必将越来越关心和重视资本价值的指标。企业财务评价指标体系中的重要组成部分必然就是反映企业知识、反映知识资- 4 本价值的指标。(3)投资管理、筹资是企业财务管理中的重要工作。企业要选择最适合自己的融资方式和资源，这是在筹资决策时最重要的。而且要增强企业竞争力，关键因素是具有专业技术的人才、技术创新和知识。(4) 中小型企业财务管理的特点是，仅有一个会计信息系统是远远不够的，应建立能够反映各业务环节的财务信息系统；
22、财务管理工作应成本低、后续实施简单；流程再造是循序渐进的，系统应很方便修改。这样财务管理信息才会使企业受益，提高企业管理水平。4、Excel在中小企业财务管理中的优势Excel 是微软办公套装软件的一个重要的组成部分，它可以进行各种数据的处理、统计分析和辅助决策操作，广泛地应用于管理、统计财经、金融等众多领域。主要用来进行有繁重计算任务的预算、财务、数据汇总等工作。对于中小企业而言，最迫切需要解决和提高的是基础管理，包括基础数据管理、基本业务流程设计、内部控制设计和人的行为规范等，企业要上企业管理软件，通常希望最好能通过这个过程帮助企业解决当前存在的问题和困难。通常中小型企业都是把财务软件跟E
23、xcel 相结合利用起来解决财务问题。Excel 作为管理软件中的一种，它更能具体的帮助企业的会计工作顺利的进行并更好的发展企业的经济。如今基本上所有的中小企业都实现了会计电算化而同时Excel 的运用也为大家所必须掌握。Excel不但能够建立财务分析与管理模型，而且还能使得财务管理理论和实践相结合，进而提高企业财务的管理与分析水平。4.1 Excel在中小企业财务管理运用中的优势对于中小型企业人力、物力和财力水平来讲，不需要大量的IT投资，不需要进行后续复杂的维护，才是现实可行的。ERP实施系统的成本昂贵，也是我国大量中小型企业没有使用这些系统集成软件的原因之一。为企业量身定做的、适合企业运
24、营模式和组织系统的ERP项目的投资就更大了，而且通常耗资百万甚至千万以上，中小型企业望尘莫及。因此，中小型企业需要搭建成本低、投入少、见效快的会计业务处理模型。Excel使用很普遍，人们应用很熟练，Excel文件本身是通用办公软件，很容易修改和扩展，而且有操作的灵活性，所以它可以随着企业管理的要求不断修改，使其符合企业每个发展阶段经营模式和组织变革的需要。用好Excel意味着：大大减少工作量和劳动强度,节省时间去处理更为重要的任务,及时快速的决策支持,具体表现为：（1）功能强大。Excel不但可以进行数据的运算，还能够对数据进行分析处理，其本身具有的财务函数可以轻松实现相关指标的计算，并且其强
25、大的数据处理功能可以帮助用户建立分析模型。在财务运用中的特色如同时选择多个科目：凭证制作多借多贷时，可一次性地选择多个科目，再填入借贷金额，提高录入的效率；- 5 科目没有借贷限制：在制作会计凭证时，没有借贷方向的做账限制，只需要按会计记帐要求正确记帐即可；可跨年度进行查询：系统勿需进行人工年度结转，只需按每月关帐操作即可，同时，可跨年度进行查询分析；可对财务宏观管理：系统提供会计日常工作检查表，可查询凭证、科目余额、资产负债表和利润表，图形显示； 可自主对数据进行管理：将一般由软件商才能提供的服务，通过数据中心将数据管理权限交给客户，自主管理；可按需进行功能扩展：根据各用户的实际需要进行快速
26、的功能扩展，如从财务角度进行成本核算、实现由财务级的业务处理直接转化为凭证的方式，提高业务处理的效率（2）流通性强。Excel是目前应用最广泛的办公软件，易学易用，而且可以与绝大多数财务软件和数据库进行数据对接，或者通过简单的方式就可以实现数据的转化，为财务分析提供了便利条件。此外，Excel可方便地使用外部数据功能，借助于Excel函数可读取和输出多种格式的数据文件，从很多数据源包括会计软件的数据库中引人数据，节省获取基础数据的时间，提高效率和减少错误。（3）易学易用，成本低，花费少。在没有专门的财务管理软件的情况下，利用Excel开发的财务管理系统开发周期短，费用低，维护简单方便，可有效地
27、推进财务管理信息化进程。Excel简单易学，操作灵活，可以削减采用大型专业财务管理软件产生的高额购置成本和培训费用。（4）适用性强。Excel既可以适用于财务管理工作方面，也可以应用于非财务管理方面，而且它的适用对象既可以是决策层，也可以是管理层和事物层，使用都可以根据各自的需求进行适应性的二次开发，这使得财务管理工作处理起来得心应手。4.2 Excel在中小企业财务管理中的不足目前财务软件在财务信息处理中具有很强的优势，很多财务人员认为只需要财务软件就能够操作整个财务流程，这种想法是错误的，因为，财务软件和Excel相比本身存在一些缺陷，这会导致它们在财务管理中的应用存在一定的局限性。(1)
28、较差的通用性。一方面，由于企业的实际情况差别较大，很难开发一个普遍适用于各类企业的财务分析模块或软件，所以企业对于到手的软件需要根据自己企业的状况单独设置后才能使用。尽管较多的财务软件种类繁多，但功能却大同小异，大多数基本上包括总账、往来账、存货、工资、固定资产、销售、成本、报表等一些模块。而Excel就不用进行初始系统设置，直接可以运用，界面友好，操作简便，而且可以和各种软件实行对接以及从各种数据源调入数据进行分析。(2)各模块功能不匹配，与其他软件难以对接。对于专业开发的财务软件，这类软件开发者一般不是专业的财务会计工作者，或者对于企业财务与管理的需求没有吃透，导致软件存在功能瑕疵。例如：
29、- 6 在软件开发中，开发商按功能模块式的开发，致使整个软件在最终的整合过程中，只是各模块间的简单汇总，无法真正做到无缝链接；企业难以增加自己需要的功能等，各子系统之间无法相互灵活进入，给操作人员使用带来不便。而Excel可以和大部分的软件实行对接，而且各个工作簿和工作表之间可以方便地进行数据的链接操作。5、Excel在中小企业财务管理中的具体应用5.1 Excel在中小企业固定资产折旧中的应用影响固定资产折旧的因素：1.固定资产原值，企业会计准则规定，企业的固定资产折旧，以固定资产帐面原值价为计算依据。2.固定资产的净残值，固定资产的净残值是指固定资产报废时预计可以收回的残值收入扣除预计清理
30、费用后的数额。固定资产的帐面原价减去预计净残值即为固定资产应提折旧总额。3.预计使用年限，固定资产预计使用年限是指固定资产预计经济使用年限，即折旧年限，它通常短于固定资产的实物年限。以经济使用年限作为固定资产的折旧年限是因为计算折旧时，不仅需要考虑固定资产的有形损耗，还要考虑固定资产的无形损耗。按照会计制度的规定，企业可采用的固定资产折旧计算方法主要包括直线法、双倍余额递减法、年数总和法和工作量法等，企业可根据实际情况确定其采用的固定资产折旧计算方法，但一经采用就不得随意变更。对于直线法、双倍余额递减法、年数总和法而言，在Excel中均有相应的财务函数，会计、审计人员可利用其进行固定资产折旧的
31、计算与复核，帮助其更好地完成工作。5.1.1 直线法计提折旧函数SLN()(1)直线法是将固定资产的折旧均衡地分摊到各期的一种方法。采用这种方法计算的每期折旧额均是相等的。(2)格式：SLN（cost,salvage,life）(3)参数说明：cost为固定资产的原始成本。salvage为固定资产报废时的预计净残值。life为固定资产可使用年数的估计数。例如：企业购买一台线切割机床，价值50000元，使用年限10年，残值为5 000元。在工作表中选择某一单元格，然后输入“=SLN（50000，5000，10）”，确认后则显示计算结果为年折旧额4500元。5.1.2 双倍余额递减法计提折旧函数D
32、DB()双倍余额递减法是一种加速折旧方法，是用直线法折旧率的二倍作为折旧率，折旧基数是该期固定资产账面净额。一般在进行最后两期折旧额的计算时，- 7 用直线法将固定资产净值平均分摊。(1) 功能：返回固定资产在某期间（period）的折旧数额，折旧数额是根据资产的原始成本（cost）、预计使用年限（life）、预计净残值（salvage）及递减率（factor）按倍率递减法计算而得出的。DDB函数参数均为正。(2)格式：DDB（cost,salvage,period,factor）例如，企业购买一条涂装设备生产线，价值50万元，预计使用年限5年，预计净残值为5万元，采用双倍余额递减法函数计算各
33、期的折旧额，后两年改为直线法计提折旧。第1年折旧额：200,000.00双倍余额递减法计提折旧公式= DDB(500000,50000,5,1)第2年折旧额：120,000.00双倍余额递减法计提折旧公式= DDB(500000,50000,5,2)第3年折旧额：72,000.00双倍余额递减法计提折旧公式= DDB(500000,50000,5,3)第4、5两年的每年的折旧额计算公式为：SLN（账面折余价值，残值，2） 第4、5年折旧额均为：29,000.005.1.3 年数总和法计提折旧函数SYD()年数总和法也是一种加速折旧法，它是将固定资产的原值减去净残值后的净额，乘以一个逐年递减的分
34、数，计算每年的折旧额，这个分数的分子代表固定资产尚可使用的年数，分母代表使用年数的逐年数字总和。(1)功能：返回某项固定资产按年数总和法计算的每期折旧金额。(2)格式：SYD（cost,salvage,life,per）(3)参数说明：cost为固定资产的原始成本。salvage为固定资产报废时的预计净残值。life为固定资产可使用年数的估计数。per为指定要计算第几期折旧数额。life与per参数应采用相同的单位，且per应小于或等于life。例如，企业有一台电动单梁悬挂起重机，原值为80 000元，预计使用年限为5年，预计净残值为8000元，采用年数总和法计算折旧，则各年折旧额的计算公式为
35、：第1年折旧额：24,000.00年数总和法折旧额公式=SYD（80000，8000，5，1）第2年折旧额：19,200.00年数总和法折旧额公式=SYD（80000，8000，5，2）第3年折旧额：14,400.00年数总和法折旧额公式=SYD（80000，8000，5，3）第4年折旧额：9,600.00- 8 年数总和法折旧额公式=SYD（80000，8000，5，4）第5年折旧额：4,800.00年数总和法折旧额公式=SYD（80000，8000，5，5）5.1.4 固定资产的折旧方法及Excel 对其的应用利用Excel 能很方便的计算出各年的折旧额。我们可以通过下面的例子介绍如何应用
36、Excel来计算各种折旧方法下的折旧额。案例：某企业购买了一台塑胶射出成型机，型号SM-350，价值为 60万元，预计使用年限为10年，预计净残值6万元。首先建立模型格式：在一张空白的Excel工作表中，将其重命名为固定资产折旧计算，具体格式如图1所示： 图1 固定资产折旧计算表然后输入公式：在每种折旧计算方法下的单元格中输入折旧计算函数的公式，如在B10、C10和D10单元格内分别输入的每种折旧计算方法的函数公式如下：B10= SLN(B5,B7,B6)C10 =DDB(B5,B7,B6,1)D10= SYD(B5,B7,10,1)再然后利用填充柄功能，选中需要复制的公式单元格，将鼠标放置在
37、该单元格的右下角，指针形状变为黑的细“十”字状时，往下拖动到需要填充公式的单元格中，将公式复制到每列的其他单元格中。在B20、C20和D20单元格内利用求和公式求出每种折旧计提方法的折旧合计数，具体见图2：- 9 图2 固定资产折旧计算公式最后输入固定资产折旧计算的相关资料数据。输入相应的公式后，会计人员就可根据企业每项固定资产的原值、净残值、使用年限等相应资料输入到固定资产折旧计算表中的相应位置，模型就会自动计算出每种方法下的各年折旧额了。将塑胶射出成型机的各项数据输入到相应的单元格中，则模型就会自动计算出各年的折旧额，具体如图3所示： -10 图3 固定资产折旧计算结果排版时能否将此图上移
38、？尽量使论文打印出来好看一些从这个案例当中，我们可以看出运用Excel 能够轻松解决固定资产折旧问题。5.2 Excel在筹资决策中的应用企业筹集基金，是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资金结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，运用筹资方式，经济有效的筹措资金的过程。筹资决策是企业财务管理中的一项重要内容，它是企业开展经营的前提，又在很大程度上影响着企业的投资活动、分配方案等。企业的筹资决策起着连接实业投资市场市场和金融市场的桥梁作用。企业各种资金的构成及其比例关系是企业筹资决策的核心。企业应综合考虑有关影响因素，运用适当方法确定最优资本结构，并在以后追加筹资中继续保持最优资本结构。根据资本
39、结构理论的基本原理，企业可以根据选择的筹资方法，主要包括比较资本成本法和每股收益分析法等。运用Excel进行筹资决策分析可以迅捷地建立分析模型，使问题变得容易解决。Excel提供了多种函数和工具，我们可以利用这些进行定量分析，帮助管理者做出正确的决策。11 操作。5.2.1资本结构决策的资本成本比较法资本成本比较法是指在适度财务风险的条件下，测算可供选择的不同资本结构或筹资组合方案的综合资本成本率，并以此为标准相互比较，确定最佳资本结构的方法。在企业筹资实务中，企业对拟定的筹资总额可以采用多种筹资方式来筹集，每种筹资方式的筹资额亦可有不同安排，由此会形成若干预选资本结构或筹资组合方案。在资本成
40、本比较法下，可以通过综合资本成本率的测算及比较来作出选择。下面案例：某企业拟筹资5000万元，有三个筹资组合方案可供选择，资料见下表图4： 图4 筹资方案资料（假定三个筹资组合方案的财务风险相当，都是可以承受的。）操作过程：(1)因为“筹资比重=各种筹资方式的筹资金额/总的筹资金额”，所以在C13中输入“=B4/$B$8”，在E13中输入“=D4/$D$8”，在G13中输入“=F4/$F$8”，然后利用填充柄功能，选中需要复制的公式单元格，将公式复制到每列的其他单元格中。(2)在单元格B17中输入“=SUMPRODUCT(C4:C7,C13:C16)”，D17中输入“=SUMPRODUCT(E
41、4:E7,E13:E16)”， F17中输入“=SUMPRODUCT(G4:G7,G13:G16)”(3)企业的筹资比率及综合资本成本的计算结果如图5- 12 图5 筹资比率及综合成本的计算通过Excel的计算，三个方案的综合资本成本率分别为12.32%、11.45%和11.62%,经比较,方案二的综合资本成本率最低,故在适度财务风险的条件下,应选择筹资组合方案二作为最佳筹资组合方案，由此形成的资本结构也确定为最佳资本结构。5.2.2资本结构决策的每股收益分析法每股收益分析法，是利用每股收益无差别点来进行资本结构决策的方法。每股收益无差别点是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股收益相等时的息税
42、前利润点，亦称息税前利润平衡点，有时亦称筹资无差别点。运用这种方法，根据每股收益无差别点，可以分析判断在什么情况下可以利用债务筹资来安排及调整资本结构，进行资本结构决策。下面案例：某公司目前拥有长期资本8500万元，其中资本结构为：长期负债1000万元，普通股7500万元，普通股股数为1000万股。现计划追加筹资1500万元，有两种筹资方式供选择：(1)增发普通股；(2)增加负债。有关资料见下图6： 图6 公司目前和追加筹资的资本结构表-13 每股收益分析的公式表示为：(EBIT-I1)(1-T)(EBIT-I2)(1-T)=N1N2式中：EBIT表示息税前利润平衡点，即每股收益无差别点； I1、I2表示两种增资方案下的年利息； N1、N2表示两种增资方案下的普通股股数。
