经济师考试《初级工商管理》 学习笔记精编与考试重点总结.doc

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1、第一章 工商企业及其管理概论 第一节 工商企业的概念与发展历程 一、企业的概念 企业是以盈利为目的，依法从事生产、流通和服务等满足社会需要的经济活动，实行自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。如中石油、平安保险、吉利集团就属于企业。清华大学、全国妇联就不是企业。 包括以下几个方面的含义： （1）企业必须拥有一定的资源 （2）企业是独立的经济实体 （3）企业是能够自主经营，自负盈亏的完整的经济组织 （4）企业必须承担相应的社会责任 （5）企业是一个独立的民事主体，依法享有民事权利并承担民事义务，能以自己的名义进行民事活动。 例题：工商企业的基本特点是（ ） A 拥有一定

2、的资源 B是一个经济组织 C自主经营，自负盈亏 D作为法人，享有法定权利和义务 E 经营范围不可变动 答案：ABCD。虽然有时企业的经营活动会超出营业执照注明的范围，但是只要不违反相关法律、法规的规定，就是合法有效的。 二、企业的形成 企业与市场都是资源配置的方式，企业之所以产生，是因为以企业方式来进行资源配置，要比单纯依靠市场方式来进行资源配置更有效率，企业是市场的替代物。 （1）马克思主义的观点-从历史的角度通过考察社会分工的发展和生产技术的进步来探讨企业的产生。 在原始社会、奴隶社会、封建社会由于生产力水平较低，社会分工尚未出现，只是存在一些家庭式的作坊，如手工作坊等，还不属于企业的形式

3、。在从封建社会向 资本主义社会过程中，随着商业的发展、资本积累的急剧膨胀，个体劳动和家庭作坊已经不能满足需求，从而产生了以分工为基础的协作劳动方式-手工 业工场，即企业的萌芽形态。所以说，企业的出现是社会分工发展的必然结果。 （2）新制度学派的观点-从社会成本和收益的角度来解释企业的形成原因。 美国经济学家科斯1937年在企业的性质中第一次提出交易费用的概念。 企业作为商品经济发展到一定阶段的产物，是因为企业能作为在某种状态下替代市场的一种交易费用较低的资源配置方式。 企业可以有效降低交易费用，就会增加管理费用。 上述两种观点并不矛盾，因为是不同角度揭示企业形成的原因。 例题：企业之所以能作为

4、替代市场的一种资源配置的方式，是因为它具有（ ）。 A高质量的产品 B较低的交易费用 C灵活的交易方式 D创造财富的功能 答案：B 三、企业的发展 （一）企业发展的阶段可以划分为： 1、手工生产时期-工场手工业-企业雏形 2、工业生产时期-大机器工厂企业-工厂制度的建立-真正的企业 3、企业生产时期-成熟化阶段（6个特点） “形成垄断组织、形成和建立科学管理理论和制度、新技术运用、产权分离、兼并、责任改变” （二）企业发展的基本要求和途径 1、企业发展的基本要求完善灵活的经营机制和良好的企业素质。 （1）经营机制（先天性、本质性、系统性、功能性）能够有效地协调市场需求和企业生产经营的综合体系

5、动力机制-资产和利益是经营机制的动力源泉。 包括所有者权益、经营者权益、劳动者积极性。 强大的经济动力是形成经营机制的决定因素。 调节机制或产销机制-供应、生产、销售是企业日常基本环节。 包括原材料商品在自主选购、生产计划自主制定、产品或商品自主销售、调节投资主体、领导体制、内部结构、经济利益关系、内外部关系。 约束机制或平衡约束机制 包括多重利益、财务平衡、权利平衡约束机制。 发展机制或技术进步机制 包括发展基金自我积累、筹资渠道自主选择、投资项目自主决定、法人财产依法所有 先天性什么类型经济形体就会产生什么样的经营机制。 系统性即有一个统一机制，还有具体机制。 本质性起企业内部各种经济关系

6、的产物。 功能性经营机制产生功能或机能，主要有动力功能和约束功能。 企业的经营机制受企业经济地位、所有制形式、经营责任制、人员素质、财力资源、物质资源等因素影响制约。 例题：遵守政府的政策、法规和社会公德，使投资、消费等方面符合市场需求和自身发展需要体现的是（ ） A动力机制 B调节机制或产销机制 C 约束机制或平衡约束机制 D 发展机制或技术进步机制 答案：C ：例题：什么样类型的经济形体产生什么样的经营体制，是（ ）的表现 A先天性 B本质性 C系统性 D功能性 答案：A 例题：企业的经营机制受( )因素影响制约。 A企业经济地位 B经营责任制 C 人员素质 D财力资源 E 地理位置 答案

7、：ABCD （2）企业素质企业内在本质，即构成企业活动量大小的各种要素及其有机结合所产生的能力。 人员素质 技术装备素质-人是生产力中最活跃的因素 管理素质 文化素质-包括经营哲学、伦理道德、精神风貌、价值观念等。起规范、凝聚、激励、强化、榜样作用。 例题：企业文化包括（ ） A经营哲学B伦理道德C精神风范D价值观念E管理素质 答案：ABCD 2、企业发展途径 （1）技术进步 企业生产是其所投入的生产要素的集合，企业的总产出与总需求水平之间的关系依赖于企业生产经营过程中的技术。其中最常见的生产要素是资本和劳动。 (2)多样性经营（有多个名称）-“不局限于某一种产品或服务” 根本上是企业成长的需

8、要。 具体原因是企业规模扩展的要求、提高企业适应市场变化的能力、利用内部资源、减少经营风险、科技进步的影响等。 实现途径有：企业兼并、合并；投资建设新厂；研究开发新产品。 3、现代企业与传统企业的关系 关联点-传统企业是现代企业的基础；现代企业是传统企业的集成和发展；现代企业和传统企业都是经济组织，是商品或服务的提供者。 不同点-外部环境不同（现代企业外部环境较松）； 所有者和经营者关系不同（现代企业所有者的所有权和经营权分离）； 管理方式不同（现代企业为扁平式间接管理，具有独立性）。 四、工商企业的基本构成要素 一切直接或间接地为企业经济活动所需要并能构成生产经营资源的，具有一定开发性、利用

9、性、选择性的天然或人造资源。 12要素：人力、物力、财力、信息、技术、知识、时间、空间、市场 客户、环境、管理。 五、企业的优势和弱点-与市场相比较，企业的优点就是市场的缺点，企业的缺点就是市场的优点 （一）企业的优势： （1） 在生产和技术方面能够进行有效分工和协作、创造新的生产力 （2） 节约费用-解约谈判费用、降低信息获取费用 （3） 减少机会主义行为 （4） 进行有效控制的手段更多 （5） 解决冲突的机制更有效 （6） 能实现良好的沟通 （二）企业的弱点： （1）信息传递易缺失 （2）监督成本增加 （3）激励机制效力减弱 （4）官僚失灵现象产生 例题：下列属于企业所不具备的优点的是（

10、） A节约费用 B减少机会主义行为 C监督成本减少 D解决冲突的机制更有效 答案：C。C为市场的优点。第二节 工商企业制度的类型与特征 一、类型 （一）按投资主体划分 1、国有企业-“所有权国有，财产权企业所有；根据市场需求生产经营；行政受上级领导。” 2、集体所有制企业-“集体所有；规模小，行业多适应性强；劳动合同制；适应地方需要。” 3、股份制企业-“混合制”。“所有权归出资者；法人资格；按股份承担有限责任；可社会筹资。”，是世界范围内广泛使用的一种形式。 4、民营企业-私有制。“私人所有；投资者承担管理；规模小，组织机构简单，经营广泛。” (二)按产权组织形式划分 1、单个业主制企业 2

11、、合伙制企业 3、公司制企业 （三）按实体的集约程度划分 1、单一企业： 优点：大批量生产；劳动生产率高，有利于降低成本。 缺点：适应市场变化能力差。 2、多元企业： 优点：扩大经营范围或增宽生产线，资源利用率提高，适应市场变化能力强，降低经营风险。 缺点：增加管理难度，提高产品质量任务艰巨。 3、经济联合体： 特点：彼此联合，独立核算，等价有偿原则 4、企业集团： 共担风险，共负盈亏，优势互补，经营范围广泛，产品线宽且多样化，适应能力强，但投资多且分散，管理工作复杂。 （四）按企业从属行业划分：工业企业、商业企业、金融企业、其他类型企业 （五）按企业规模划分 （六）按生产要素密集程度划分：

12、1、劳动密集型：活劳动比重大，资本有机构成低。如农业企业、小型加工企业。 2、资金密集型：投资大、技术装备程度较高、劳动力比重小。如机械工业企业、化工企业。 3、知识密集型：先进技术、科技人才比重大、科研时间和费用高、高精尖产品。如宇航工业企业、软件开发生产企业。 （七）按企业同外国资本联合方式划分：合资经营和合作经营企业。 例题：多元化企业的特点是（ ） A资源利用率提高 B增加管理难度 C 共担风险，共负盈亏 D 适应市场变化能力差 E独立核算 答案：AB。 A为优点，B为缺点。 例题：工商企业按产权组织形式划分为( ) A单个业主制企业 B国有企业 C合伙制企业 D股份制企业 E 公司制

13、企业 答案：ACE 二、工商企业制度的类型和特征 （一）企业制度的概念 企业制度是以产权制度为基础和核心的企业组织和管理制度。 例题：企业制度以( )为基础和核心。 A生产制度B责任制度C人事制度D产权制度 答案：D （二）类型和特征 1、单个业主制企业：自然人 优点：“集所有权经营权一体；产权自由转让；规模小，管理层次少，决策速度快；经营灵活，便于精打细算；管理费用低；” 缺点：“存续时间短，信誉有限；难以从事规模较大产业；承担无限责任，较大风险；对业主依赖性大。” 适用于零售商业、服务业、手工业、家庭农场。 2、合伙制企业：两个或两个以上的合伙人（自然人）订立合伙协议，共同投资，合伙经营，

14、共享收益，共担风险，承担无限连带责任。 优点：“资金来源和信用能力较大；集合了多个合伙人的才智和经验；资金筹措和管理能力增强，规模扩大和发展可能性比较大” 缺点：“转让困难；承担担无限和连带责任；寿命不长；合伙人分歧影响经营；规模受限；稳定性差” 适用于规模小、管理不复杂、不需设立专门管理机构的生产和经营的企业。 3、公司制企业：“有限责任公司股东250人，股份有限公司股东5人以上，国有独资为一特例；以全部法人财产对债务担责，股东以出资额为限对债务担责。” 特点：公司是企业；是法人；联合性；多元化；产权分离；法人财产整体性、稳定性、连续性；有限责任制度。 （三）公司制企业 我国的有限责任公司为

15、2-50人出资，股份有限公司为5人以上，国有独资为例外。公司股 东以出资额对公司债务承担责任，公司以其全部法人财产对其债务承担责任。 特点： 公司是企业，这是最基本的性质 公司是法人 公司具有联合性 投资主体多元化 出资人所有权和法人财产权分离 法人财产具有整体性、稳定性、连续性 有限责任制度 分类：无限公司、有限公司、两合公司 例题：有关公司制企业的说法正确的是（ ） A 有两个或两个以上股东出资 B 独立享有民事权利和承担民事责任 C 股东承担无限连带责任 D 出资者所有权与法人财产权分离 E 公司法人以全部法人财产为限对债务承担有限责任 答案：ABDE。股东仅以出资额为限，对公司债务承担

16、有限责任 三、现代企业制度 （一）现代企业制度的概念。-产权制度为核心，有限责任制度为保证，以现代公司制企业为主要形式，产权清晰、责权明确、政企分开、管理科学的新型企业制度。 特点 1现代企业制度是一种企业体制-确立了企业民事法律关系主体地位和市场竞争主体地位。 2现代企业制度是社会主义市场经济体制的基础。 3现代企业制度是一种有生有死的企业制度。 4现代企业制度是各类企业改革的共同方向。 5现代企业制度的企业组织形式是多样化的。 （二）现代企业制度的基本特征： （1）产权关系清晰-三层次内容“归属、管理、出让” （2）企业法人的责任和权利-自主经营、自负盈亏 （3）出资者的有限权利和责任-

17、“重大决策” （4）政企分开 （5）管理科学 例题：关于现代企业制度说法正确的有（ ） A现代企业制度的企业组织形式是多样化的 B出资者集所有权与法人财产权一身 C 自主经营，自负盈亏 D现代企业制度是社会主义市场经济体制的基础 E政企分开 答案：ACDE 例题：下列属于重大决策的有（ ） A年终分配红利方案的批准 B任免市场部经理的决定 C股东会表决收购某公司 D决定开拓欧洲市场的计划E批准员工放年假的计划 答案：ACD第三节 工商企业职能、目标与责任 一、 工商企业的基本职能 1. 把国家和顾客需求转化为企业要求并予以满足。让顾客满意是企业首要责任。 2. 确保产品质量，增强产品在国内外市

18、场竞争力。 3. 努力进行技术改造和新产品开发，持续改进组织的管理体系，推动企业的科技进步。 4. 优化配置和合理使用资源，使企业和相关方收益。 5. 确保国家财政收入，逐步增加员工收入。 6. 搞好精神文明建设，提升员工队伍素质。 7. 注重职业健康安全和环境保护工作。 8. 承担必要的社会责任。-公共责任、道德行为、公益支持三方面 例题：（ ）是企业的首要责任。 A 确保国家财政收入 B 承担社会责任 C 增加员工收入 D 顾客满意 答案：D 例题：公共责任、道德行为、公益支持体现的是（ ） A提升员工素质B承担社会责任C优化配置D满足顾客需求 答案：B 二、 工商企业的经营目标-具有双重

19、性（经济性、社会性） 1. 获得利润-以经济效益追求目标 2. 满足社会需要-从外部看，企业的任务首先是满足社会需要。社会需要具有多样性、综合性。 3. 满足社会需要和获取利益的关系-相互补充，互为条件。 利润是企业满足社会需要程度的标志，也是满足社会需要的前提。 承担社会责任满足社会需要是企业生存发展的重要条件。 例题：下列说法正确的是（ ） A企业的任务首先是满足社会需要 B利润是企业满足社会需要程度的标志 C企业生存发展是承担社会责任满足社会需要的重要条件 D 企业以经济效益追求目标 E对企业而言，获取利益比满足社会需要更重要 答案：ABD。 三、 工商企业的社会责任 1. 含义： 社会

20、责任是企业在遵守、维护和改善社会秩序、保护和增加社会福利方面承担的职责和义务。 2. 内容 3. 有利作用： （1） 企业社会责任的意识增强有助于提高顾客忠诚度。 （2） 企业社会意识的增强有助于增强对人才的吸引力。 （3） 企业社会责任的意识增强有助于改善监管环境。 （4） 企业社会责任的意识增强有助于降低市场的壁垒。 4. 必要性： （1） 是构建和谐社会的必然要求。 （2） 是市场经济体制发展的必然要求。 （3） 有助于企业树立良好的企业形象。 （4） 有利于企业创造广阔的生存空间。 （5） 有利于培养企业职工形成共同的企业价值观。 （6） 有利于保证企业的正确经营方向。 例题：下列说法

21、正确的有（） A企业社会责任的意识增强有助于提高市场的壁垒。 B企业社会意识的增强有助于增强对人才的吸引力 C企业社会责任的意识增强有利于企业创造广阔的生存空间 D企业社会责任的意识增强有利于培养企业职工形成共同的企业价值观 E企业社会责任的意识增强给企业保持正确经营方向带来了困难 答案：BCD 第四节 工商企业管理的概念、性质与职能 一、工商企业管理的概念 在一定生产方式和文化背景下，由企业经理人员或经理机构依照一定的原理、原则和方法，对企业人、财、物、信息进行计划、组织、领导、控制和创新，以提高经济效益、实现盈利目标的活动总称。 特点： “在一定的生产方式下进行”，“有共性，又有差异”，“

22、有章法可循”，“人、物及经济活动”，“管理职能实现”，“取得最佳经济效益”，“动态过程”。 二、工商企业管理的基本性质-二重性 自然属性-与生产力、社会化大生产相关 社会属性-与生产关系、社会制度相联系 三、工商企业管理的主要职能 1.计划职能-确定目标和方针，制定选择方案，作出决策。 （首要职能） 2.组织职能-在时间空间上联系各要素、各部门、各环节等，形成一个有机体。 （保证） 3.指挥职能-领导作用 （手段） 4.控制职能-检查、监督、考查，分析问题，解决问题。 （解决失效问题） 5.协调职能-调节各方工作，不重复矛盾，互不叠加。（解决增效问题） 6.激励职能-心理动力 （基础和动力）

23、例题：提供计划实施的组织机构和氛围是工商企业管理的（ ）职能 A 计划 B 指挥 C组织 D控制 答案：C 例题：（ ）是工商企业管理的首要职能 A 计划 B 指挥 C组织 D控制 答案：A第五节 工商企业管理的基本工作 一、企业管理基础工作的内容 1标准化工作-解决具有多样性和相关性特征的重复工作 标准化是以制定标准和贯彻标准为主要内容的全部活动过程。 按照性质划分，企业的标准主要有： （1）技术标准： 产品标准-含规格、参数、质量要求、检查方法、包装运输及售后服务。是衡量产品质量的主要依据。 方法标准-设计规程、工艺规程、材料装备、操作方法、检验方法。 基础标准-一般共性问题的规定 安全与

24、环境标准-人身安全、生态环境保护。 （2）管理标准-生产组织标准、技术管理标准、经济管理标准 （3）工作标准-部门和工作岗位的工作任务和目标，任务的数量、质量要求以及完成期限，完成工作任务的程序和方法，与相关岗位在工作中的协调配合和信息传递方法，对任务完成情况的考核和奖惩办法。例题：下列哪些属于产品标准（ ） A 产品规格 B 设计规程 C 操作方法 D 安全要求 E售后服务 答案：AE 2定额定员工作 定额是企业在一定的生产技术组织条件下，对企业资源的消耗、利用和占用的标准。 （1）劳动定额 单位产品的工时定额、单位工酬的产量定额、设备看管定额、服务定额。 （2）设备定额 设备利用定额、设备

25、维修定额 （3）物资定额 各种原材料消耗定额、能源消耗定额、工具消耗定额、劳保用品消耗定额、物资储备定额。 （4）流动资金定额 企业储备资金定额、生产资金定额、成品资金定额。 （5）费用定额 办公费、管理费。 （6）期量标准 周期类标准，如生产间隔周期、投入提前期等 例题：物资定额包括（ ） A 工时定额 B 维修定额 C 能源消耗定额 D 成品资金定额 E 物资储备定额 答案：CE 3计量工作 企业计量工作就是运用科学的方法与手段，对生产经营活动中的量和质的数值加以掌握和管理，包括计量技术和计量管理两个部分的内容。 计量技术包括标准测量技术、工业测量技术、计量测量技术。 计量管理包括工业计量

26、管理（以产品为核心）、商业计量管理(以商品为核心)、法制计量管理。 4信息工作 信息工作是指企业生产经营活动所需资料、数据的收集、处理、储存和利用等一系列工作。 企业信息分为内部信息和外部信息。 原始记录和统计资料 科技经济情报 科技经济档案工作 例题：报表属于（ ） A 原始记录 B 统计资料 C科技经济情报 D科技经济档案 答案：B 例题：( )是信息的生命 A及时B准确C全面D系统 答案：B 5规章制度 企业规章制度是用文字的形式对企业各项工作的要求所作的规定，是全体员工行动的准则。 三种类型： （1）基本制度-领导体系 （2）工作制度-具体管理 （3）责任制度-岗位任务、权利、责任的总

27、称 6职业培训 （1）职业培训的含义。 （2）职业培训的分类： 企业管理人员的培训内容 工程技术人员的培训内容 工人的培训内容：第八章 财务管理第一节 财务管理概述财务管理的概念：财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。(一)财务活动企业财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列企业资金收支活动的总称，它贯穿于企业经营过程的始终。(1)筹资活动。(2)投资活动。(3)资金营运活动。(4)分配活动。(二)财务关系企业在财务活动中会与许多单位或个人发生这样或那样的经济联系，产生各种经济关系。企业财务关系就是企业组织财务活动过

28、程中与有关各方所发生的经济利益关系，主要包括企业与政府、股东、债权人、投资者、债务人和职工及企业内部各单位之间的财务关系。(三)财务管理的概念及特点财务管理就是企业为达到一定的经营目标，根据有关法律法规和财务管理原则，利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。其主要特点包括：(1)侧重价值管理。(2)是一项综合性的管理工作(3)能迅速反映企业生产经营状况。财务管理的目标：根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标主要有以下几种观点：1.以利润最大化为目标这种观点认为，利润代表了企业新创造的财富，利润越

29、多说明企业财富增加得越多。越接近企业的目标。优点：有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高缺点：(1)利润最大化没有考虑到利润的取得时间，忽视了资金的时间价值。(2)利润最大化没能有效地考虑取得利润所承担的风险问题。根据风险收益对 称原则，高收益必然伴随高风险，利润最大化目标会使企业财务决策带有短期行为的倾向，只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的风险和长远发展。(3)没有考 虑投入产出的关系。(4)片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为，如忽视产品开发、人才开发、生产安全、技术装备水平、生活福利设施和履行社会责任 等。2.以每股收益(权益资本净利率)最大化为目标3.以股东财富最大化为目标股

30、东财富最大化目标的优点是：(1)考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响;(2)在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，由于股票价格不仅 受当前业绩的影喊也受企业预期发展状况的影响，因此要求公司经营要持续稳定，从而克服了企业追求利润最大化的短期行为;(3)上市公司股价比较容易量化， 从而股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩;(4)考虑了资金的时间价值。股票价格会受到企业未来收益的影响，即受到收益发生时间的影响，因此 这个指标体觋了资金的时间价值。股东财富最大化存在如下一些缺点：(1)适用范围窄，它只适用于上市公司;(2)它只强调股东的利益，而忽略了其他利益相关

31、者，如企业的债权人、经营者、员工，甚至社会的利益; (3)随着产权的交易，股东凭借自己的有利地位侵犯其他利益主体的行为时有发生，使得各主体利益不平衡;(4)股票价格是衡量股东财富的重要标准，股票价 格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。4.以企业价值最大化为目标第二节 财务管理的基本价值观念资金的时间价值观念：(一)资金时间价值概念资金时间价值有两种表现形式：其一是相对数，即时间价值率，是扣除风险报酬和通货膨胀缩水后的平均资金利润率或平均报酬率;其二是绝对数，即时间价值额，是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。在假设

32、没有风险和通货膨胀的情况下,即可以利率和和利息代表时间价值。(二)资金时间价值的计算在资金可以再投资的假设基础上，资金的时间价值通常是按复利计算的。下面分一次性收付款项和年金两种情况，分别介绍资金时间价值的计算。1.一次性收付款项的复利终值与现值(1)一次性收付款项的复利终值。在某一特定时点上一次性支付(或收取)，经过一段时间后再相应地一次性收取(或支付)的款项，即为一性收付款项。终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。假设：i即期利率;n计息周期数;P现值F终值2.年金终值与现值年金是指在一定时期内发生的等额、定期的系列收付款项。定期缴纳保险费、用直线法提取的固定

33、资产折旧、分期付款购房、等额支付贷款等都是年金问题。年金按其每次收付发生的时点不同，可分为后付年金、先付年金、递延年金、永续年金等几种。(1)后付年金的终值与现值。后付年金又称普通年金，即各期期末发生的年金。风险价值观念：企业的财务决策都是在一定的风险情况下作出的，因此必须充分考虑投资的风险价值，运用风险报酬原理作出正确的财务决策。(一)风险价值概念风险是事件本身的不确定性。从财务管理角度来说，风险是指由于未来影响因素的不确定性而导致其财务成果的不确定性。投资者一般都厌恶风险，力求回避风险。投资者进行风险投资是因为风险投资可以得到额外的报酬风险报酬。在不考虑通货膨胀的情况下，投资者预期的投资收

34、益率包括两部分：一是资金的时间价值(投资者推迟消费要求得到的补偿)，它是不考虑投资风险而得到的价值，即无风险的投资收益率;二是风险价值，即风险报酬率。投资者预期报酬率可以用下面的公式表示：投资者预期报酬率=资金时间价值(无风险报酬率)+风险报酬率(二)单项资产(或单项投资项目)的风险衡量风险的衡量与概率相关，并由此同期望值、标准离差、标准离差率等相关。对风险的衡量通常会有以下几个环节：(1)确定概率分布。概率是用百分数或小数来表示随机事件发生可能性及出现某种结果可能性大小的数值。将随机事件各种可能的结果按一定的规则进行排列，同时列出各种结果 出现的相应概率,这一完整的描述称为概率分布。(三)风

35、险报酬估计上面介绍了如何计算标准离差率来反映投资方案风险程度的大小，但标准离差率还不是风险报酬率。我们在标准离差率的基础上，引入一个风险报酬系数b来计算风险报酬率。计算公式如下：风险报酬率=风险报酬系数标准离差率即 RR=bV第三节 财务管理的内容筹资管理：(一)筹资管理的含义筹资是指企业作为筹集资金的主体，根据其自身的生产经营状况、对外投资和调整资本结构等活动的需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。筹资活动是企业财务活动的起点，筹资管理是企业财务管理的一项最基本、最原始的功能。(二)筹资管理的原则筹资活动必须遵循一些基本原则，包括合法性原则、规模适度原则

36、、适时性原则、结构合理原则等。(三)筹资渠道与方式实践中，企业通过一定的筹资渠道，运用一定的筹资方式来实现筹集资金的目的。了解各种筹资渠道有利于企业有效地筹集资金。1.筹资渠道主要的筹资渠道有以下几种：(1)国家投入资本。(2)银行信贷资本。(3)非银行金融机构资本。2.筹资方式筹资渠道说明了企业资金的来源渠道，筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式利用的具体工具。筹资方式一般有以下几种：(1)吸收直接投资。这种筹资方式是指筹资方与投资方通过协商签订协议，筹资方直接 筹集到股权资本，投资方享有企业一定的所有权，享有相应收益并承担经营风险。(2)发行股票。发行股票是股份制公司筹集股权资本的基本

37、方式。这种方式要以股票为媒介。发行股票分为公开发行和非公开发行。公司上市后可通过配股和增发的方式进行股权再融资。投资管理：(一)投资管理概述企业进行投资活动的动机有以下几种：(1)获利。(2)分散风险。(3)控制。(二)固定资产投资管理固定资产是指使用年限在一年以上，单位价值较高，并且在使用过程中保持原来物质形态的资产。固定资产是企业从事生产经营活动的必要的物质基础， 且其价值大，使用时间长，因此企业必须重视固定资产投资决策与管理。固定资产投资主要包括：厂房的新建、扩建、改建机器设备的购进及更新。1.固定资产投资的特点(1)投资数额大，发生次数少。固定资产单位价值高，虽然投资次数少;但是每次投

38、资的数额巨大，对企业的现金流产生较大的影响。(2)回收时间 长。固定资产使用期限长，其收益也是在相当长一段时期内逐步收回的，因此一旦进行了投资，对企业的影响是长期的，要特别谨慎。(3)变现能力差。固定资产 大多是厂房及机器设备，有很强的资产专用性，不易改变用途和出售，变现能力差。因此，固定资产投资一经完成，总保持一定的资金占用额，相对稳定。基于固定资产投资的特点可知，固定资产投资的风险很大，企业应加强固定资产投资管理。2.固定资产投资管理程序决资产投资决策的程序有以下几个步骤：(1)确定投资决策目标。(2)投资项目评价。(3)投资项目决策。(4)投资项目实施与控制。(三)股权投资管理1.长期股

39、权投资的分类根据对被投资企业的影响，长期股权投资分为四类：(1)控制。(2)共同控制。(3)重大影响。(4)无重大影响。2.长期股权投资的后续计量方法(1)成本法。(2)权益法。营运资金管理：筹资是取得资金的过程，投资则是资金的投放和使用过程，资金一旦被投放或使用便形成企业的资产，包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及 其他长期资产，其中的流动资产是指可以在1年内或超过1年的一个营业周期内运用或变为现金的资产，包括现金、短期投资、应收账款及存货等。流动资产减去流 动负债后的余额即为营运资金。营运资金是企业为了维持正常的经营活动所需要的资金，即企业在经营活动中可用的流动资产净额。财务管理的

40、日常活动是对营运资金的管理，包括对流动资产的管理和对负债的管理。这里仅对流动资产管理进行阐述。(一)现金及有价证券管理国家对现金管理有明确规定，包括：(1)现金的使用范围。即指企业的现钞交易，只能在一定的范围内使用，如：支付工资、津贴;支付个人的报酬、劳保费甩筹以及规定的其他对个人的 支出;差旅费;以及中国人民银行规定的其他支出。(2)库存的现金一般以35天的零星开支为限。(3)不得坐支现金，即企业不能用其收到的现金直接支付 现金开支。(4)不得出租出借银行账户。(5)不能套用银行信用。(6)不得保存账外公款，不能把公款以个人的名义存人银行。(二)应收账款管理应收账款政策又称信用政策，是指企业

41、在赊销时，为对应收账款进行规划和控制所制定的基本原则和规范，主要包括信用标准、信用条件和收款政策三个方面。(1)信用标准。(2)信用条件。(三)存货管理利润分配管理：(一)利润分配的顺序利润分配是将企业实现的净利润，按照国家财务制度规定的分配形式和分配顺序。在国家、企业和投资者之间进行的分配。利润分配的过程与结果，是关系到所有者的合法权益能否得到保护，企业能否长期、稳定发展的重要问题，因此，企业必须要加强利润分配的管理和核算。公司取得利润后首先应按规定上交企业所得税，余下为税后利润。税后利润分配的顺序应执行中华人民共和国公司法的规定。公司分配当年税后利润 时，应当提取利润的10%列入公司法定公

42、积金;公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取;公司从税后利润中提取法定公积金后，经 股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金;公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，有限责任公司依照公司法第35条的规定分配， 股份有限公司按照股东持有的股份比例分配，但股份有限公司章程规定不按持股比例分配的除外。(二)股利政策一般来说，通常有四种股利政策：(1)剩余政策。(2)固定股利政策。固定股利政策的优点是：第一，有利于公司树立良好的形象，有利于稳定公司股票价格，从而增强投资者对公司的信心。第二，有利于投资者安排收入与支出，特别是那些对股利有较强依赖性的股东。其缺点是

43、股利支付与公司盈利能力相脱节。(3)固定股利比例政策。(4)低定额股利加额外股利政策。第四节 财务分析财务分析概述：财务分析是以企业的财务报表等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营戚果进行分析和评价的一种方法。它是财务管理的重要方法之一。财务分析的内容可归纳为四个方面：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和发展能力分析。财务报表的使用对象不一样，可能分析的目的也就不一致，使用人都会从中选择自己需要的信息，重新排列，并研究相互关系，使之符合特定决策的要求。一般来说，企业的财务报表主要有以下几种关系人使用：(1)投资人。分析企业的盈利以及成长潜力，来决定是否投资或者撤出已有投资。(2)债权人

44、。分析企业偿还债务的能力，以及贷款的风险，从而决定是否为其提供贷提前收回贷款或者转让债权决策。(3)经理人。进行财务分析可以找出问题的所在，可以改善企业的财务状况。经理人在此方面涉及最广，几乎涉及所有外部使用人员关心的所有问题。(4)政府。通过财务分析了解企业的纳税情况;了解国家的经济状况等。(5)中介机构。中介机构可以通过分析了解企业的财务状况，从而给其他报表使用人提供专业的咨询。主要财务报表：财务报表是企业经营情况的记分牌，财务分析的主要依据是财务报表。企业的主要财务报表包括：资产负债表、损益表以及现金流量表。(一)资产负债表资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。资产负债表根据“资产=负债+所有者权益”这一会计恒等式反映资产、负债和所有者权益这 三个会计要素的相互关系，把企业在某一特定日期的资产、负债和所有者权益各项目按照一定的分类标准和一定的排列顺序编