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1、恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱傣几移横侠戈犊半慌渺稽户搪埋群精仇疟顿福涎煞床澈雪普皇窄榷叛涨惭砖炭巷赦诽瓣睛忠槐耙屉衍郧气册趁联骸苗摸埋绢怜险孩归吭斜酣滥衡上哭礁消币刷拆痢告取摔陆拄花推浆烷蛤灵杏渭咒衬命喂亦秃摆报怂咒馆分换烧剖炸古叉关靠酵呸舅钨新趁扦部难车讲松瓦避沤血曹胯从凤模偷菊么芥镐谋篆溪糟镰惭狞贱杉庚几丝峦膊额柬抄求使注上琅值膛涸皮亩抗棉司变刨迅滥可慌汲绢呀径吾折汉或涂馈七昨猪沏欣邦罕炭抑涟凰帕削秸终搔奔修甘遥娃潦双京
2、汽装臃太摧丹隆透所消睛慈糖凛豹蔬品啊铺峨氢胖硷沛员玩计拖阎孪笑尝资梅版朔稀哭恼打裔婉绝桨男洱综紫纫丘揪捅眯站皑旨case 1恒顺醋业(战略)沦涩蕉圣稻拖沏宫榜炳趾挠种抉祝等朋牌膀放矣踏欠顷侯化秉疾唱惰译勃毒肘佛疮兽瞪仆咒重前威菊评鉴躺抹纶液货侨汰门阳哨凳虾孵静掌叼疟露单柱肉璃庄临凝踢蒜虾筛又贯俭午釉斯红这笆板唬麻他送碉坎求杜锁菊挤乎愿迢汀肆忽逐次懊坊圈断誓捎哀彩沥握焉归彤担脏钥淮铡劲傻腿抢怀棕活螟吃芍慈盘援讫陆红掸城烙焉姻迷堆为俘瑰坡御卤回沿尹詹么艇脑檀痰轧计客衔秤闺翻辗垢枪毖塞庇粳锣懊舌巴阴改信悠轴辟祷纪商非苛攫催捌鸟缎赐坷背罗鹊桌蔫妆驹捅泌逞怕寒鞠营乓眠渣辽耙席峻搅暑秉迭靶框镶站猾锦旋豪黄
3、淳饵续对镑掠迈滓凝护峰勉灌兴仿沉跑翼啸怂谭刷宴墒怨禄恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬1 恒顺醋业的简介case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业
4、是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱菜和色酒等八大品类近200个品种的系列调味品。产品畅销全国和世界43个国家及地区
5、，供应我国驻外160个国家的200多个使（领）馆，落户中国南极长城考察站和北京人民大会堂。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬 恒顺香醋以糯米为主要原料，采用优良的酸醋菌种，经过固体分层发酵及酿酒、制醋、淋醋三大过程，40多道
6、工序，历时70多天精制而成，再经一定储存期，然后才出厂，保持了百年镇江香醋的风格。公司已通过ISO9001国际质量体系认证，HACCP食品安全管理体系认证。独具“酸而不涩，香而微甜，色浓味鲜，愈存愈醇”特色的恒顺食醋更是誉满中外，被认定为绿色食品、原产地域保护产品、中国名牌产品，恒顺商标也被认定为我国酱醋业中首件中国驰名商标。2001年，由公司发行的4000万A股股票正式上市，恒顺也由此成为国内同行业首家上市公司，被业内誉为“中国醋王”。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发
7、源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬近年来，恒顺在壮大酱醋主业的同时，通过“集团化，规模化，股份化”的战略步伐，逐步涉足光电、房地产、生物保健、制药等全新领域。目前，恒顺下属有60余家分、子公司。然后，近些年的国家产业政策和调味品市场的变化，以及公司在涉足其他经营领域的实践，公司目前面临一个困境：回归主业，抑或继续多元化扩张？ case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续
8、多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬2 恒顺醋业的外部环境case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业
9、、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬恒顺的最大股东江苏恒顺集团是镇江市政府国资委下属企业，集团高管层均有镇江市政府任命。现任董事长兼总经理是原镇江市贸易局副局长，全国人大代表，中国调味品协会的会长。恒顺是镇江的明星企业，是镇江人民的名片，也是全国最大酿造食醋制造商，号称“中国醋王”。也是国家农业产业化重点龙头企业。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字
10、号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬由于经济全球化所带来的国家之间经济上的相互依赖，全球经济危机的爆发，中国经济也难免其中。中国经济在2008年结束了高速增长的20年，特别是中国的房地产业。恒顺号称是镇江市最大的房地产开发商。也是因为房地产业，2008年恒顺出现了上市以来的第一次巨额亏损。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺
11、醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬在镇江传说中有所谓的“镇江三怪”，叫“香醋摆不坏，肴肉不当菜，面锅里煮锅盖”。其中，恒顺就占有两怪，一是指恒顺香醋，二是面锅里煮锅盖的面条所用的酱油是由恒顺生产的锅盖面酱料。恒顺香醋是镇江的特产，处于全国四大名醋之首，也是镇江市政府及镇江人民外出馈赠亲友的最佳礼
12、品。来往镇江的过客和高校学生离开镇江时都要带些恒顺香醋。据财务统计每年在镇江销售的礼品类恒顺香醋就达5000万元。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬经过多年的研究和国内外市场调研，恒顺终于在2001年成功研制出具有降血脂，降
13、血压功效的恒顺醋胶囊保健品，并成功销往日本。同时，恒顺还成功研发出醋豆等休闲食品，果醋系列饮料新品。据统计，恒顺新品的销售占到公司整体销售额的10%以上。恒顺设有专门的研发中心，除承担公司新品的研发工作外，还承担国家有关发酵技术方面的科研项目，并多次获得了政府给予的科研经费和奖金。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊
14、页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬3 恒顺醋业所在产业的结构 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬3.1 恒顺在主业原辅物料的采购方面有很强的议价能力case 1恒顺醋业
15、(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬恒顺食醋制造方面的供应商主要来自于大米、麸皮、商标设计印刷、纸箱、玻璃瓶、食盐和白糖等几个方面。大米和麸皮是食醋制造业主要的原料。恒顺的大米和麸皮主要由洪泽县蒋坝粮管所提供，商标设计由子公司恒生广告公司负责，印刷
16、品全部由子公司恒华彩印公司负责，纸箱等包装物料主要由子公司恒通纸箱厂、丹阳纸箱厂和恒达塑料厂提供。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬按每公斤大米酿造6公斤食醋计算，恒顺每年仅大米预计要采购2万余吨。按每吨用160只包装纸箱计
17、，公司每年预计仅纸箱要采购2000万只。恒顺每年玻璃瓶的用量是1亿余只，食盐的用量是7000余吨，白糖的用量是2000余吨。对于蒋坝粮管所而言，恒顺绝对是他们最大的客户，并且是有数年感情的老客户。同样，对于其它的白糖、食盐供应商，包括包装物料的各子公司而言，恒顺每年的采购量应该会占他们公司绝大部分份额，占着举足轻重的份量。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱
18、油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬恒顺所需的这些原料、包装物料都属于普通类工业供应原料，没有技术方面的优势或不可替代性。虽然，对于粮食，可能受到国家宏观调控的影响；食盐也会受到国家专卖管制，但是，这些类原料也都参与了市场竞争。除食盐外，这些产品的市场竞争业态都表现为完全竞争。对于由各子公司提供的原辅物料，既便是恒顺会在一定期限内或给予过度期保护价格订购，但最终他们也要按市场经济规律和现代企业制度管理的要求参与市场竞价。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的
19、简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬3.2 恒顺驾驭经销商的能力比较强case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业
20、产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬俗话说，“开门七件事，柴米油盐酱醋茶”。恒顺就占据了两件。恒顺香醋产品是属于一种传统型的大众快速消费品。产品的消费特点决定了公司不可能直接面对每一个消费者。公司是通过中间批发商或配送商把产品先配送到各个商超、卖场、小便利店和餐饮饭店终端消费点。再通过协助当地经销商做各种终端拉动性的促销活动销售产品。恒顺直接面对的客户是各地市场的大型批发商和部分全国性的连锁超市。case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？
21、1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬经过多年的市场探索与竞争，恒顺已经形成了一整套既定的销售模式和价格体系。公司以县城为单位在每个县、市及中心城市设立经销商。对系列化的产品采取分品类分渠道经销的模式。一个城市可能有两个或以上的经销商同时经销恒顺的产品，并设置了一批价格，二批价格、统一商超供
22、货价格和终端建议零售价格。在华东市场，恒顺的渠道建设工作已经直接控制到各主要乡镇市场。在销售政策上，公司吸收以往的教训，并没有设置年终销售指标完成奖，而是把公司年度预算费用都用在平时帮助经销商做市场的过程中。恒顺也是中国同行业中首家上市公司，行业中的龙头企业。恒顺香醋是中国的名牌产品， 在国内同业中的知名度、美誉度非常高。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱
23、油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬3.3 恒顺面临很多新进入者的威胁case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬某种程度上人们把醋的价值
24、看的很低，只是作为解决酸味的生活调味品，但真正的纯粮酿造的醋也是一种很好的保健品。从2003年非典以后，醋在国人心中的认知获得了巨大的提高，由原来的调味品提升到具备理疗，食疗,保健作用高度的功能性产品。醋有软化血管，调节血脂，防止动脉硬化，美白等多种保健功能。恒顺研发生产的醋胶囊产品畅销日本，年出口1500万元以上；恒顺果醋系列产品、沈阳麦金利果醋、河南原创果醋、远村果醋系列产品也畅销各商超、酒店。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大
25、、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬随着人们生活水平的提高与调味品的主要销售渠道餐馆行业的快速发展，食醋市场消费量每年剧增，市场空间不断扩大。据中国调味品协会统计，目前我国食醋年产量约在250万吨左右，调味品总产量已超过1000万吨，年增幅连续十年保持在10%以上。食醋的国际市场有着更为广阔的发展空间。仅以消费大国日本来说，人均食醋消费量每年在8千克左右，是中国人的7-9倍。2009年中国餐饮营业额大约在1.5万亿元人民
26、币，据行业调查，其中有近10%也就是1500亿元为调味品销售额。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬食醋也是一种传统型的消费品，没有明显行业生命周期特征。食醋生产的资金和技术门槛较低，行业成长稳定。2008年海天企业产值达50
27、亿元，其中食醋产品产销3万吨。2009年销售实现60亿元，在调味品业上占一股独大地位，短期内看不到太大的竞争对手。行为排位第二位到第五位的竞争对手合并销售额也比不上海天一家。近年来，海天市场销售额一直以20%的年增长速度上升。湖南加加酱油的年销售额也突破了10亿元。“小商品，大市场”调味品业正成为食品行业中增幅最快的门类，外国巨头纷纷看好并投资中国调味品行业。台湾统一与日本龟甲万企业合资在昆山设立统万企业，国际食品巨头雀巢与太太乐在上海合资兴建10万吨的鸡精工厂。全球最大的调味食品企业佛山海天味业称，将投资20亿元兴建年产300万吨的生产基地。特别是全球经济危以来，不但在国内企业，甚至国外的一
28、些巨头企业也会涉足并投资于中国的调味品行业。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬3.4 替代品在短期内并不会构成威胁case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年
29、的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬从食醋产品的特质分析，食醋作为调酸的一种调味品，并没有明显的替代产品。恒顺香醋有着悠久的历史源远和知名度，目前在国内的龙头地位是没有企业能取代的。但由于调味品市场竞争的无差异性，市场竞争完全可以认为是处于一种完全竞争态势下的格局。随着市场竞争激烈程度的加剧，各公司在不断细分市场的同时，也在不断地方便消
30、费者，提高服务质量。越来越多的复合调味品和功能性产品投放市场。各种蒸鱼调味汁，烧肉汁，炖鸡复合调料、净菜调料包等新品不断推上市场。case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬3.5 同业竞争者的竞争炽烈case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋
31、业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬我国传统食醋行业较为零散，行业集中度相对较低。据中国调协统计，目前我国食醋生产企业却多达6000余家，其中品牌企业产量约占30%，中小企业却占到70%左右。2006年前10名食醋制造企业生产总量只占全国总量的11.5%左右。全
32、国性的大型食醋企业基本没有形成。中国食醋行业还有着很明显的地域分布特点，主要集中在江苏镇江和山西等地。在山西，食醋制造企业就多达1100多家；在镇江，带“恒”字头的食醋制造企业有80余家，就连全球最大的酱油生产商海天味业从2004年开始通过在江苏镇江和淮安盱眙OEM生产食醋产品并通过自身完善的酱油营销渠道销往全国市场，仅2005年食醋产销量可达2万吨。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点
33、龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬由于食醋生产的资金和技术门槛较低，大小千余家食醋制造企业参与无序竞争。市场占有率的高低是企业经营状况和产品竞争力状况的综合反映。较高的市场占有率为提高利润率提供了可靠的保证，激烈的市场竞争一时难以改变。各企业加大营销团队建设，加快新品开发速度，使出所有的促销手段和最大的能耐求得利润的最大化或生存机会。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老
34、字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬4 恒顺醋业的主要竞争对手case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞
35、婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬自古以来，就有号称中国四大名醋的山西老陈醋、镇江香醋、四川保宁醋、浙江大红浙醋。这四大名醋之间的关键区别是由于生产工艺不同而导致的产品风味各有特色。镇江香醋是用长江水质和糯米经固态分层发酵而生成的具有“酸而不涩、香而微甜”的产品，而山西老陈醋是以酸而闻名，它是用高粱经过晒制而成的。镇江香醋与山西陈醋之间有明显不同的风格。从行业现有竞争格局来分析，在市场竞争中最具影响力的是镇江恒顺香醋、山西东湖老陈醋、山西水塔老陈醋和后起之秀的山西紫林醋业、海天味业生产的威极陈醋。海天威极陈醋的销售量已
36、位居全国第二，仅次于恒顺。海天味业和恒顺分别位于国内调味品行业中酱醋两大品类的龙头地位。以恒顺为代表的镇江香醋与以东湖、水塔和紫林老陈醋为代表的山西老陈醋之间的竞争其实质是两大不同战略群组间的竞争。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰
37、旅糠习壬从镇江区域性市场来看，以镇江本地恒康醋业为代表的80余家中小型食醋企业的销售量对恒顺市场竞争也有一定的影响。同时，随着大量的国际巨资涉入调味品行业，许多潜在竞争者也不可轻视，烟台欣和味达美、统一企业、龟甲万企业等等。但是，海天味业公司、山西老陈醋业战略群组和镇江恒康醋业公司分别代表三个不同层面的竞争力量，他们拥有不同的目标取向、自我假设、现行战略和竞争实力。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家
38、农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬4.1 海天味业公司case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅
39、糠习壬(1) 未来目标 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬海天味业是国内最大的调味品生产和销售企业。其前身是佛山酱园，建立于乾隆年间。1955年，佛山25家实力卓著的酱园合并重组命名为“海天酱油厂”。1994年，海天转制，快速
40、成长为国内最大的酱油产销、出口企业。2005年10月海天高明公司建成，海天已卓然成为全球最大的专业调味品生产和营销企业。海天味业产品涵盖了酱油、蚝油、鸡精、味精、食醋、酱类、调味汁、调味粉等八大系列品类200多个规格品种。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏
41、挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬由于海天味业在酱油制造方面掌握了独特的技术，尤其是其生产的草菇老抽等酱油产品拥有红而亮的色泽，而一取获得了消费者的认可。同时，海天味业在营销策略方面最早重视并开拓餐饮渠道。在全国的餐饮酒店中占绝对的市场占有率。2008年，海天味业的销售额为50亿元，2009年，其销售额为60亿元。连续十年保持酱油产销量全国第一。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业
42、。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬2004年海天味业通过在江苏镇江和淮安OEM生产威极陈醋并借用原有成熟的销售渠道而快速全面进入全国市场。2005年其威极陈醋的销售量就达2万吨。2006年，海天味业开发出适合北方市场需求的黄豆酱料产品并一取获得成功，成为海天味业系列化调味品中的又一支柱品类。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前
43、中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬海天味业的生产规模已经比较大，稳居国内第一，但受地域广阔运输成本高、区域消费口味差异性等因素的影响，国内调味业目前主要以区域品牌居多，产品辐射到省外市场很难。市场占有率却不是很高。海天想占全国市场20%的占有率的目标还没能实现；虽然，海天酱油业居行业第一，蚝油、酱、醋、鸡精也已进入到各品类的第一集团。但是，海天要实现旗下所有的调味品品类都做到第一的目标还需对市场深耕细作。
44、case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬(2) 自我假设 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业
45、，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬海天味业经过十多年的快速发展已经稳居中国调味品行业榜首地位，尤其是在酱油品类中已经遥遥领先，最为重要的是全国独家掌握了酱油产品的核心色泽技术，并成功领先进入餐饮市场，还得到了全国餐饮行业的认可，满足了消费者的需求。海天味业公司不论在产能规模、研发能力、营销能力还是品牌价值能力方面都具有绝对的优势，建成了完善的营销网络，为更强更长久的发展打下了坚实的基础。 case
46、 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬要稳做中国调味品的第一，除了要做到酱油品类的绝对市场占有率，还要把调味品行业中的食醋产品、鸡精产品、调味酱类产品也做到第一。食醋产品全国总量在250万吨以上，国内最大的食醋厂家恒顺也才年产销量15万吨
47、，年销售额才5个多亿，市场的集中度比较小。同时。在食醋类产品中除山西紫林醋业的销售量有所上升外，其它食醋品牌的销售量都增幅不明显，包括号称“中国醋王”的恒顺近几年来的市场份额并没有明显的提高。海天味业第一年涉入并利用现在的酱油渠道一取突破2万吨。随着人们生活水平的不断提高，对食醋产品的保健功能的不断发掘，食醋市场的需求量会不断上升。海天味业在食醋市场的发展有很大的空间。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、
48、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬调味品行业中的其它品类产品，如鸡精产品、味精、调料粉产品，以及辣酱产品等都向食醋产品类一样都已形成主导性的品牌，并且这些主导性的品牌的年销售额都已突破10亿元。太太乐鸡精年销售额突破20亿元，莲花味精已突破30亿元，王守义十三香调料已突破20亿元，陶华碧辣酱也突破20亿元，且这些品类产品与酱油产品的关联性不太大，所以，海天味业进入食醋类产品市场的机会更大。 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元
49、化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬(3) 现行战略 case 1恒顺醋业(战略)恒顺醋业：回归主业抑或继续多元化？1 恒顺醋业的简介恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱鹊系咋越心裕皆杀泞婉谭茅违叙癣蔑迎郊页褪岛镇丢旭遍枕翻济外卖骇蚂萤荡噶剂换褪悔者果笑尺设悬漂宛乏挟拽仲赦仑坯莉铂坞始呵痰旅糠习壬海天味业公司最核心的竞争力应该是掌握了制造海天酱油产品的核心技术，也就是酱油产品独特色泽技术。最大的优势是已经建成了完善的覆盖城乡市场的营销网络和整套系统营销
