《项目决策分析与评价》自考试题答案及评分参考.doc

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1、项目决策分析与评价 试卷一、单项选择题（本大题共30个小题，每小题1分，共30分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1对于需要政府核准的企业投资的重大项目和限制类项目，还应在（ ）的基础上编制项目申请报告。A可行性研究报告 B初步可行性研究报告C机会研究报告 D项目评估报告 2建设方案研究的任务是（ ）。A构造和优化项目方案的过程 B对两种以上可能的建设方案进行优化选择C为项目决策提供科学依据 D形成项目总体研究方案3场外运输方案应在（ ）确定。A可行性研究阶段 B项目建议书阶段 C详细设计阶段 D初步设计阶段4下列关于投资估

2、算的表述中错误的是（ ）。A投资估算是对投资项目总投资数额的估算B投资估算是确定融资方案的重要渠道C投资估算是环境影响评价的基础D投资估算是进行经济分析和财务分析的基础5某建设项目，经估算其经营期的年经营成本为2000万元，营业收入资金率为20%，经营成本资金率为35%，年产量为40万吨，则可估算该建设项目的流动资金为（ ）万元。A300 B700 C1000 D15006某建设项目发生设备及工器具购置费1000万元，建筑工程费为800万元，安装工程费为20万元，工程建设其他费用为100万元，基本预备费率为10%，建设期两年，假设建设期内平均物价上涨指数为5%，各项费用于建设期起初一次投入，则

3、基本预备费为（ ）。A210 B100 C150 D507在项目融资方法研究中，投资产权结构的选择要能够最大限度实现项目目标，其中基础设施投资项目需要以尽可能低的成本取得良好的服务效果，投资产权结构应当能够使得基础设施项目（ ）。A获取最大利润 B不承担任何风险 C具有竞争能力 D以较高效率运行8建设项目决策分析与评价的可行性研究阶段对投资估算的准确度要求是（ ）以内。A2% B5% C10% D15%9某项目投入总资金1000万元人民币，其筹资方案为：银行借款200万元，优先股100万元，普通股700万元，其融资成本分别为6%，8%，12%。该项目的加权平均资金成本（ ）。A8.8% B10

4、.4% C11% D12%10由私营企业进行项目的建设与运营，从政府方或接受服务方收取费用以回收成本的融资方式是（ ）。APPP BTOT CPFI DABS11下列关于商业银行贷款的表述中错误的是（ ）。A商业银行的贷款利率以人民银行的基准利率为中心B商业银行贷款一般不会超过10年C项目投资使用中、长期贷款，银行要进行独立的项目评估D商业银行贷款适用于资金需求量大、偿债能力强的建设项目12项目资本金的具体比例由项目审批单位在审批（ ）时核定。A银行贷款合同 B评估意见 C项目建议书 D可行性研究报告13按照我国公司法的规定，全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的（ ）。A15%

5、 B20% C30% D60%14经济评价指标中，最主要又最常用的价值性指标是（ ）。A效益费用比 B动态投资回收期 C财务内部收益率 D净现值15项目方案可以共存，且投资、经营成本与收益具有可加性的项目是（ ）。A独立型方案 B层混型方案 C相容型方案 D互斥型方案 16经济评价指标中，按照项目评价层次，可以将经济评价常用指标分为（ ）。A财务分析指标和经济分析指标 B动态指标和静态指标C时间性指标和价值性指标 D盈利性指标和偿债性指标17下列有关资金的时间价值的说法中正确的是（ ）。A资金的时间价值是劳动者新创造的价值增值B利息是资金的时间价值的唯一表现形式C不同时点的资金数额相同则价值相

6、同D不同时点的资金没有办法相比18对于效益难以货币化的非经营性项目，对其进行方案比选应该采用（ ）。A费用现值法 B年费用法 C最小费用法 D效果费用比19某项目达产后第一年的净利润是500万，所得税率25%，当年支付的利息额为75万，则该年的利息备付率为（ ）。A9.99 B12 C13 D1420财务分析基准参数确定的第一参考值是（ ）。A资金机会成本 B资本收益水平 C资金成本 D风险21固定资产的折旧方法中，折旧率逐年减小的是（ ）。A年限平均法 B工作量法 C双倍余额递减法 D年数总和法22财务分析中，现金流量分析原则上应该采用（ ）。A基价 B实价体系 C时价体系 D固定价格体系2

7、3作为产出物时，水的影子价格按照（ ）计算。A完全成本分解定价 B消费者承受能力加政府补贴C恢复水功能的成本 D水的边际价格24影响土地影子价格的关键因素是（ ）。A土地地块的位置 B土地的用途 C土地的面积 D土地土壤的质量25经济分析中，项目的经济效益与费用的识别的要求不包括（ ）。A遵循“有无对比”的原则 B所有“转移支付”均不作为经济效益与费用C考虑关联效果 D对国外社会成员所产生的效果应予单独陈述26经济分析时对投资项目进行决策分析与评价，是判定其（ ）的一项重要工作。A经济效益性 B财务可行性 C经济合理性 D资源有效性27运用蒙特卡洛模拟法确定风险的概率时，应注意模拟次数一般在（

8、 ）之间。A200500 B100200 C300600 D500100028某种风险可能造成相当大的损失，其发生的频率较高时，最适宜的风险措施是（ ）。A风险自担 B风险控制 C风险回避 D风险分散29某项目敏感性分析得到建设投资、销售价格、原材料价格、汇率变化对于项目投资财务内部收益率的临界点分别为12.0%、-7.1%、22.4%、32.2%，则最为敏感的因素是（ ）。A建设投资 B汇率变化 C负荷变化 D销售价格30下列有关风险的说法错误的是（ ）。A风险一定会带来不利影响B风险是中性的C风险是介于不确定性与确定性之间的一种状态D风险是未来变化偏离预期的可能性及对目标产生的影响二、多项

9、选择题（本大题共10个小题，每小题2分，共20分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分，少选但选项正确每个选项得0.5分。1根据风险矩阵评价方法，将风险程度分为5个等级，不影响项目可行性的风险等级包括（ ）。A微小风险 B较小风险 C一般风险 D较大风险E重大风险2在财务评价的基础上调整流动资金用于经济评价时，应剔除的是（ ）。A应收账款 B销售税金及附加 C现金 D存货E应付账款3项目决策分析与评价中，下列选项中属于固定成本的是（ ）。A工资 B修理费 C其他费用 D外购燃料及动力费E摊销费4在制定债务资金筹措方案时，需要

10、考虑到的主要因素有（ ）。A债务期限 B债权保证 C附加条件 D违约风险E利率结构5工程建设其他费用包括（ ）。A土地使用费、工程保险费 B建设单位临时设施费C为施工进行的场地平整费 D办公及生活家居购置费E施工临时用水、电、气、路和完工后场地清理费6在建设项目财务分析中，计算盈亏平衡点时最好选用（ ）的数据。A还清借款后第一年 B运营期各年平均 C达产第一年 D运营期第一年E运营期最后一年7目前由政府调控价格的主要产品及服务有（ ）。A水泥 B铁路运输 C汽车 D电力E钢材8财务分析是在现行（ ）下，通过财务效益与费用的预测，编制财务报表。A评价指标 B会计准则 C会计制度 D税收法规E价格

11、体系9下列投资方案评价指示中，考虑资金时间价值指标的是（ ）。A净年值和内部收益率 B资金利润率和净现值率C利息备付率和内部收益率 D利息备付率和借款偿还率E资金利润率和借款偿还率10基础设施项目融资的新兴方式有（ ）。ABOT融资方式 BTOT融资方式 CPOP融资方式 DPFI融资方式EABS融资方式三、概念与简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）1存货2投资项目资本金3简述敏感性分析的方法与步骤。4简述内部收益率指标的优缺点。四、计算题（本大题共小题，第小题5分，第小题5分，第小题10分，共20分）1（5分）某项目有A、B、C三个互斥方案，各方案计算期内各年的净现金流量见下表。已

12、知ic=10%，复利计息。试计算各方案的净现值，并进行比较，选择最优方案。查表可知：（P / A，10%，10）=6.1446 互斥方案A、B、C的净现金流量 （单位：万元） 各年年末方案0110A-500100B-650150C-15002002（5分）某固定资产原值为15000万元，综合折旧年限为5年，净残值率为5%，试按双倍余额递减法计算折旧。3（10分）某项目净现金流量如下表所示，当基准收益率ic=12%时，试用内部收益率指标判断项目的经济性。查表可知：（P/F，13%，1）=0.8850，（P/F，13%，2）=0.7831，（P/A，13%，3）=2.3612；（P/F，16%，1

13、）=0.8620，（P/F，16%，2）=0.7431，（P/A，16%，3）=2.2459 （10分） 某项目现金流量表 单位：万元年末012345净现金流量-1001030404040注：线性插值公式为 五、论述题（本大题共1个小题，共10分）论述不确定性分析与风险分析的区别与联系。 一、单项选择题（本大题共30个小题，每小题1分，共30分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1A 2B 3A 4C 5B 6A 7D 8C 9B 10C11D 12D 13C 14D 15A 16A 17A 18D 19A 20C21D 22

14、B 23B 24C 25B 26C 27A 28A 29D 30A二、多项选择题（本大题共10个小题，每小题2分，共20分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分，少选但选项正确每个选项得0.5分。1ABCD 2ACE 3BCE 4ABDE 5ACE6AC 7BD 8BCDE 9ABCE 10ABDE三、概念与简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）1存货答：存货是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或仍处在生产过程，或在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等，包括各类材料、商品、在产品、半产品、产成品等。2投资项

15、目资本金 答：投资项目资本金是指在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。投资者可以按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。3简述敏感性分析的方法与步骤。答：（1）选取不确定因素。（2）确定不确定因素变化程度。（3）选取分析指标。（4）计算敏感性指标。（5）敏感性分析结果表述。4简述内部收益率指标的优缺点。答：内部收益率指标的优点：（1）内部收益率指标考虑了资金的时间价值，用于对项目进行动态分析，并考察了项目在整个寿命期内的全部情况。（2）内部收益率是由内生决定的，即由项目的现金流量特征决定

16、的，不是事先外生给定的。内部收益率指标的缺点（1）内部收益率指标计算繁琐，非常规项目有多解现象，分析、检验和判别比较复杂。（2）内部收益率适用于独立方案的经济评价和可行性判断，但不能直接用于互斥方案之间的比选。（3）内部收益率不适用于只有现金流入或现金流出的项目。四、计算题（本大题共3小题，第小题5分，第小题5分，第小题10分，共20分）1（5分）解：三个方案的净现值分别如下：NPVA=-500+100（P/A，10%，10）=114.46（万元）（1分）NPVB=-650+150（P/A，10%，10）=271.69（万元）（1分）NPVC=-1500+200（P/A，10%，10）=-86

17、.72（万元）（1分）由于NPVA0, NPVB0,NPVC0,故舍去方案C，而方案A和方案B通过绝对检验，即方案A和方案B在经济效果上均是可行的。 （1分）由于NPVBNPVA , 表明方案B优于方案A。因此，应选择B方案为较优方案。（1分）2（5分）解：按双倍余额递减法年折旧率=2/5100%=40%（1分）第1年折旧额=1500040%=6000 （1分）第2年折旧额=（15000-6000）40%=3600 （1分）第3年折旧额=（15000-6000-3600）40%=2160 （1分）第4、5年折旧额=（15000-6000-3600-2160）-（150005%）2=1245（1

18、分）3（10分）解：此项目净现值的计算公式为：NPV=-100+10（P/F，i，1）+30（P/F，i，2）+40（P/A，i，3）（P/F，i，2）（2分）现分别设i1=13%，i2=16%，计算相应的NPV1和MNPV2 （1分）NPV1=-100+10（P/F，13%，1）+30（P/F，13%，2）+40（P/A，13%，3）（P/F，13%，2）=-100+100.8850+300.7831+402.36120.7831=6.3052 （2分）NPV2=-100+10（P/F，16%，1）+30（P/F，16%，2）+40（P/A，16%，3）（P/F，16%，2）=-100+10

19、0.8620+300.7431+402.24590.7431=-2.3298 （2分）根据线性插值公式即可计算出内部收益率的近似解。即： （3分）五、论述题（本大题共1个小题，共10分）论述不确定性分析与风险分析的区别与联系。答：不确定性分析与风险分析两者的目的是共同的，都是识别、分析、评价影响项目的主要因素，防范不利影响，提高项目的成功率。两者的主要区别在于分析方法的不同。不确定性分析是对投资项目受不确定性因素的影响进行分析，并粗略地了解项目的抗风险能力，主要方法是敏感性分析和盈亏平衡分析；风险分析则要对投资项目的风险因素和风险程度进行识别和判断，主要方法有概率树分析、蒙特卡洛模拟等。不确定性分析与风险分析之间也有一定的联系。由敏感性分析可以得知影响项目效益的敏感因素和敏感程度，但不知这种影响发生的可能性，如需得知可能性，就必须借助于概率分析。而敏感性分析所找出的敏感因素又可以作为概率分析风险因素的确定依据。