【企业集团财务管理】复习资料及参考答案.doc

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1、【企业集团财务管理】复习资料及参考答案集团财务管理复习资料一、单项选择题（共40个小题，每题有且仅有一个答案）1.金融控股型企业集团最初产生于（ ）A. 美国 B. 英国 C. 德国 D. 日本2.平衡计分卡体系中，（ ）是其他三个维度的出发点、落脚点A. 财务维度 B. 客户维度 C. 内部作业流程 D. 学习和成长3.（ ）可作为企业集团资金管理与风险指标，在集团财务预警中发挥重要作用。A. 资本结构 B. 投资报酬率 C. 资产负债率 D. 资金集中率4.杜邦财务分析体系中的核心指标是（ ）A.净资产收益率 B. 销售净利率 C. 总资产周转率 D. 权益乘数5.某一行业（或企业）的不良

2、业绩及风险能被其他行业（或企业）的良好业绩所抵消，使得企业集团总体业绩处于平稳状态，从而规避风险。这一属性符合企业集团产生理论解释的( )。A交易成本理论 B资产组合与风险分散理论C规模经济理论 D范围经济理论6.金融控股型企业集团特别强调母公司的（ ）。A财务功能 B会计功能C管理功能 D经营功能7.在企业集团组建中，（ ）是企业集团成立的前提。A资源优势 B资本优势 C管理优势 D政策优势8.从企业集团发展历程看，处于初创期且规模相对较小的企业集团，或者业务单一型企业集团主要适合于（ ）的组织结构。AU型结构 BH型结构 CM型结构 DN型结构9.在H型结构中，集团总部作为母公司，利用（

3、）以出资者身份行使对子公司的管理权。A行政手段 B控制机制C股权关系 D分部绩效10.在公司治理构架中，最高权力机关是（ ）A董事会 B集团股东大会C经理层 D职工代表大会11.以下特点中属于分权式的财务管理体制优点是的（ ）。A有效集中资源进行集团内部整合B在一定程度上鼓励子公司追求自身利益C避免产生集团与子公司层面的经营风险与财务风险D使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策12.（ ）具有双重身份，是强化事业部管理与控制的核心部门。A总部财务机构 B事业部财务机构C子公司财务部 D孙公司财务部13.企业集团战略管理具有长期性，会随着环境因素的重大变化 而进行战略调整，表明其具有（ ）的

4、特点。A全局性 B统一性C动态性 D高层性导向性14.集团战略管理最大的特点是强调（ ）。A整合管理 B风险管理 C利润管理 D人力资源管理15.（ ）也称为积极型投资战略，是一种典型的投资拉动式增长策略。A收缩型投资战略 B调整型投资战略 C扩张型投资战略 D稳固发展型投资战略16.低杠杆、杠杆结构长期化属于（ ）融资战略。A激进型 B长期型C中庸型 D保守型17.（ ）经常被用于项目初选及财务评价。A市盈率法 B回收期法C净现值法 D内含报酬率法18.在投资项目决策分析过程中，评估项目的现金流量是最重要也是最困难的环节之一。该现金流量是指（ ）。A现金流入量 B现金流出量C净现金流量 D增

5、量现金流量19.并购时，对目标公司价值评估中实际使用的是目标公司的（ ）A整体价值 B股权价值C账面价值 D债务价值20.管理层收购多采用（ ）进行。A股票对价方式 B现金支付方式C杠杆收购方式 D卖方融资方式21.并购支付方式中，（ ）通常用于目标公司获得获利不佳，急于出手的情况下。A股票对价方式 B现金支付方式C杠杆收购方式 D卖方融资方式22.依据财务上的假定，满足资金缺口的筹资方式依次为（ ）。A内部留存、借款和增资 B内部留存、增资和借款C增资、借款和内部留存 D借款、内部留存和增资23.下列行为中，属于内源融资方式的是（ ）。A发行股票 B从银行借款 C发行债券 D计提折旧24.企

6、业集团设立财务公司应当具备的条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于50亿元人民币，净资产率不低于（ ）。A20% B30% C40% D50%25.新业务拓展、信息系统建设与业务发展不匹配等产生的风险属于财务风险中的（ ）。A战略风险 B信用风险 C市场风险 D操作风险26.在企业集团股利分配决策权限的界定中，（ ）负责审批股利政策。A母公司财务部 B母公司股东大大会C母公司董事会 D母公司结算中心27.（ ）不属于预算管理环节。A预算编制 B预算执行C预算控制 D预算调整28.预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的（ ）。A全程性 B全员性C全面性 D

7、机制性29.（ ）属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。A收入 B产品质量C利润 D资产周转率30.企业集团预算考核原则中的（ ）原则，是指对下属成员单位的预算考核。不仅要考核其预算目标完成情况，还要视其对焦团总体预算目标甚至于集团战略的“贡献”程度，进行综合考核。A可控性原则 B总体优化原则C例外原则 D公平公正原则31.企业集团选择“做大”、“做强”路径时，会影响预算指标的选择。“做大”导向下，预算指标会侧重（ ）。A息税前利润 B营业收入C净资产收益率 D利润总额32.下列不属于反映偿债能力的财务指标有（ ）。A流动比率 B速动比率C资产负债率 D应收账款周转率33.利润表是反映公司在爱

8、某一时期内（ ）基本报表。A经营成果 B现金流量 C财务状况 D资产情况34.财务状况是对某一时点的资产运营以及（ ）等的统称。A资产负债结构 B资产负债比率C资产结构 D负债结构35.资产负债率，也称负债比率，它是企业（ ）与资产总额的比率。A负债总额 B 流动资产总额 C非流动资产总额 D流动资产总额36.基于战略管理过程的集团管理报告体系，应报告内容体现：战略及预算目标；（ ）差异分析；未来管理举措等四项内容。A实际业绩 B经营业绩C集团业绩 D总体业绩37.一般认为，业绩评价的目标有两个，其一是管理过程，其二是（ ）。A管理分析 B经营业绩C管理效益 D管理激励38.投入资本报酬率是指

9、在不考虑子公司负债融资的情况下（或者假定为全权益融资），（ ）与其投入资本总额（账面值）的比率关系。A子公司利润 B分公司利润C总公司利润 D总利润39.盈利能力，它是指企业通过经营活动取得的（ ）的能力。A盈利 B偿债C利润 D收益40.管理层的业绩评价包括母公司自身业绩评价和（ ）业绩评价。A总公司 B公公司 C子公司 D集团整体二、多项选择题（共40个小题，每题至少有两个以上正确答案）1.根据母公司投资占被投资方有表决权资本总额的比例及其对被投资方的影响程度，将母公司与被投资公司的关系分为（ ）等类型A. 控制 B. 共同控制 C. 重大影响 D. 无重大影响2.判断公司长期偿债能力的指

10、标有（ ）A. 资产负债率 B. 利息偿付比率C. 权益乘数 D. 速动比率3.一元化战略的优点主要表现在（ ）A. 资源集中利用 B. 利于在在专长领域创新C. 利于提高管理水平 D. 利于分散经营风险4.收缩型投资战略主要采购（ ）等方式A. 同行转让 B. 分立C. 管理层收购 D. 兼并5.企业集团存在与发展的主流解释性理论有（ ）A规模经济理论 B交易成本理论 C范围经济理论 D资产组合与风险分散理论6.集团公司是企业集团众多企业之一，常被称为（ ）。A协作企业 B集团总部 C控股公司 D母公司 E参股公司7.从母公司的角度，金融控制型企业集团的优势主要体现在（）A税负负担减轻 B资

11、本控制资源能力放大C收益相对较高 D分红收益存在波动性8.相关多元化企业集团的“相关性”是谋求这类集团竞争优势的根本，主要表现为（）等方面。A规模效应 B优势转换C降低成本 D共享品牌9.影响企业集团组织结构选择的主要因素有（）A投资风险 B公司战略C公司环境 D法律法规10.一般情况下，集团总部功能定位主要体现为（）。A战略决策与管理功能 B资本运营和产权管理功能C财务控制与管理功能 D人力资源管理功能11.N型组织也称网络型组织，它是继U型、H型、M型之后的一种新型的企业组织模式。其主要特点有（）A组织原则分散化与较大的灵活性 B密集的横向交往与沟通C良好的环境和独特的创新过程 D对市场的

12、快速反应能力12.企业集团总会计师作为企业集团经营团队的重要成员，受国资委或集团董事会的直接聘任，履行（ ）等职责。A企业会计基础管理 B财务管理与监督C财务内控机制的建设 D重大财务事项监管13.出于对财务总监责任定位的不同，总监委派制可分为（）等类型。A任意型财务总监制 B决策型财务总监制C监控型财务总监制 D混合型财务总监制14.相对于单一组织内各部门间的职能管理，企业集团战略管理具有（ ）等特征。A全局性 B统一性 C动态性 D高层导向性 15.企业集团战略层次（ ）等层次。A集团整体战略 B横向战略 C经营单位战略 D职能战略16.企业集团财务战略主要包括（）等方面A投资战略 B生产

13、战略C经营市场战略 D融资战略17.根据企业集团战略及相应的组织架构，企业集团管控主要有（）等基本模式。A战略规划型 B战略控制型C战略决策型 D财务控制型18.企业集团战略有两层涵义，一是从导向层面理解；二是从操作层面理解。下列内容从操作层面理解的有（）。A企业集团投资规模 B企业投资项目财务决策标准C集团支出预算 D企业集团投资方向19.专业化投资战略的优点有（）。A有利于在集中的专业做精做细 B容易抓住较好的投资机会C有利于在自己擅长的领域创新 D有利于提高管理水平20.一般认为，新设投资项目主要圈定在（）方面A新产品开发项目或在新的地区的业务扩张 B提高生产力和改善产品质量的支出C提高

14、和保持市场份额的重要开支 D延长公司业务或产品生命周期限的支出21.财务风险是审慎性调查中需要重点考虑的风险。财务风险所涉及的核心问题包括（ ）。A资产质量和权属风险 B财务收支虚假风险C债务风险 D净资产的权益风险22.并购时，目标公司价值评估模式中市场比较法的第一步是造势可比公司，而可比公司一般要求满足（ ）等条件。A行业相同 B规模相近和经营风险相近C财务杠杆相当 D具有活跃交易23.下列行为中，属于直接融资方式的有（ ）。A发行优先股 B从银行借款 C发行债券 D发行短期融资券 24.不管集团财务体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团公司融资这一重大决策事项时，都应遵循（ ）等基

15、本原则。A统一规划原则 B分层监督 C授权管理 D重点决策25.分拆上市对完善集团治理、提升集团融资能力等具有重要的作用。具体表现在（ ）。A降低集团治理及财务管控难度 B解决投资不足的问题 C形成对子公司管理层的有效激励和约束 D 提高集团融资能力26.短期融资券筹资的优点有（）A节省财务成本 B筹资金额较大C发行期限短 D融资成本较低27.财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（）。A战略风险 B信用风险C操作风险 D市场风险28.预算管理环节一般包括（）。A预算编制 B预算执行C预算控制 D预算考核29.企业集团的预算大纲中的主要规范和确定事项有（）等。A预算导向与集团战略的关系

16、B年度预算指标C预算编制的基本假设， D关键预算指标的目标值30.预算监控指标中的财务性关键指标有（）。A收入 B产品产量C产品单位成本 D资产周转率31.企业集团预算考核应遵循的原则（ ）。A可控性原则 B分级考核原则C例外原则 D公平公正原则32.财务管理分析所需要的外部信息（ ）。A国家宏观经济政策 B产品生命周期C行业报告 D资本市场与产品市场相关信息33.反映资产使用效率的账务指标（ ）。A流动比率 B营业收入增长率 C资产周转率 D 应收账款周转率34.会计上，现金流量表要反映出企业（）的现金流量A经营活动 B投资活动C筹资活动 D财务活动35.财务状况主要体现在（）方面。A资产负

17、债率 B资产使用效率（营运能力）C盈利能力 D偿债能力（杠杆分析）36.与单一企业组织相比，企业集团业绩评价具有（）等特点。A多层性 B复杂性C战略导向性 D简单性37.一般认为，反映企业财务业绩的维度主要包括（）等方面。A偿债能力 B营运能力C盈利能力 D成长能力38.业绩评价指标体系主要由（ ）构成。A.财务业绩指标 B非财务业绩指标C盈利反指标 D非盈利指标39.平衡计分卡的业绩维度是（ ）。A财务维度及其指标 B客户维度及其指标C内部作业流程及其指标 D学习和成长40.客户业绩评价核心评价指标包括( ) 。A市场份额 B老客户保持率C新客户获得率 D客户满意率三、判断题(共40个小题)

18、1.财务管理是一项综合性的价值管理活动。（ ）2.企业集团价值价值最大化最终体现为母公司股东价值最大化。（ ）3.分权式财务管理体制的实施，将有利于调动下属成员单位的管理积极性。（ ）4.集权式财务管理体制的实施，将有利于发挥总部财务决策与管理控制能力。（ ）5.战略是一系列行动或决策的模式，强调战略“自上而下”进行计划的结果。（ ）6.收缩型战略管理的动因是集中公司希望分散其投资风险，出售子公司股权。（ ）7.企业集团投资管理体制的核心是合理分配投资决策权。（ ）8.一般而言，可以认为折现率的选择就是对企业风险大小的评价。（ ）9.以目前对企业集团的认识，“产权”应成为维系企业集团的纽带。（

19、 ）10.交易成本理论认为,“市场”与“企业”是相同并可以相互替代或互补的机制。（ ）11.从母公司的角度，金融控股型企业集团的优势之一是具有高杠杆性。（ ）12.产业型企业集团在选择成员企业时，主要依据母公司战略定位、产业布局等因素。（ ）13.企业集团U型组织结构也称“一元结构”，产生于现代企业的早期阶段，是现代企业最基本的一种组织形式。（ ）14.在企业组织形式的选择中，影响集团组织结构的最主要因素是公司公司环境与公司战略。（ ）15.企业集团事业部本身并不具备法人资格。（ ）16.分权式财务管理体制下，集团大部分的财务决策权集中在公司总部。（ ）17.“战略决定结构、结构追随战略”，也

20、就是说，影响集团组织结构的最主要因素是公司环境与公司战略。（ ）18.企业集团战略是实现企业集团目标的根本。（ ）19.财务战略与经营战略之间存在“天然”互补性，经营上的高风险性要求财务上的低杠杆化。（ ）20.利润留存有显性的支付成本，但没有机会成本。（ ）21.在企业集团管控模式的财务控制型下，战略制定责任和权利全部由上级部门担当。（ ）22.任何一个企业集团的投资战略及业务发展方向的选择，都企业集团战略的核心。（ ）23.从企业集团战略管理角度，任何企业集团的投资决策权都集中于集团总部。（ ）24.虽然是企业集团，但项目财务可行性评价方法与单一企业 的项目评价方法是一样的。（ ）25.当

21、并购目标确定后，如何搜寻合适的并购对象，成为实施并购决策最为关键的一环。（ ）26.测算目标公司增量现金流量有两种方法：一是倒挤法，二是相加法。一般说来，在并购的情况下宜采用倒挤法。（ ）27.企业集团融资决策的核心问题是融资决策权配置。（ ）28.内、外部资本市场之间对接与互补交易，属于内部资本市场交易。（ ）29.企业集团成立的财务公司，其服务对象既可以为企业集团内部成员服务，也可以向社会提供金融服务。（ ）30.股利政策属于 集团重大。财务决策。因此，股利类型、分配比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。 （ ）31.整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程。（ ）32.集

22、团总部在位置预算管理体系中具有主导地位，拥有集团预算决策。（ ）33.基于战略管理需要，集团总部大多拥有集团资本分配权，下属成员单位 只拥有投资预算执行权。（ ）34.公司战略是预算管理的前提、依据，预算管理是落实公司战略的工具、手段。（ ）35.盈利水平反映了企业管理能力，同时也反映了公司满足利益相关者（股东、债权人、员工等）利益诉求。（ ）36.营业利润反映了企业在一定期间的经营性收益，它是企业利润的根本来源。（ ）37.如何协调成本与收益、费用与利润的关系是资本结构调整的关键。（ ）38.所谓分权是集团管理中将决策权授予给分部，如财务上的投融资决策权、分红决策权等等。 （ ） 39.利用

23、贡献毛益法对分部及非独立法人单位进行财务业绩评价，具有一定的主观性。（ ）40.根据国资委相关规则，国有企业的平均资本成本率统一为6.5%。（ ）四、计算题（共6个小题）1.假定某企业集持有其子公司60%的股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产收益率(也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率)为20%，负债比率为10%，所得税率为30%.假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况 ：一是保守型30：70.二是激进型70：30.对于这两种不同的资本结构与负债规模，请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。2.2009年底。K公司拟对L公司实施收购。根据分析预测，

24、并购整合后的K公司未来5年的现金流量分别是：4000万元、4000万元、5000万元、8000万元、9000万元，5年后的现金流量将稳定在6000万元左右；又根据推测，如果不对L公司实施并购的话，未来5年K公司的现金流量将分别是2000万元、2500万元、4000万元、5000万元、5200万元。5年后现金流量将稳定在4600万元左右。并购整合后的预期资本成本率将为8%。L公司目前的账面资产总额为6500万元，账面债务为3000万元。要求：采用现流量折现模式对L公司的股权价值进行估算。附：复利现值系数表n123455%0.950.910.860.820.788%0.930.860.790.74

25、0.683.甲公司2009年12月31日的资产负债表（简表）如下：2009年12月31日 单位：亿元资产项目金额负债与所有者权益金额现金5长期债务40应收账款25长期债务10存货30实收资本40固定资产40留存收益10资产合计100负债与所有者权益100其它相关资料：甲公司2009年销售收入为15亿，销售净利率为12%，现金股利率为50%。公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无需追加固定资产投资。若甲公司2010年销售收入提高到13.5元，公司销售净利率和利润分配政策不变。要求：计算2010年该公司的外部融资需要量。4.某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为2000万元，资产负债率为30%

26、。该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为1000万元，对各子公司的投资及所占股份见下表：子公司母公司投资额（万元0母公司所占股份（%）甲公司400100乙公司35080丙公司25065假定母公司要求达到的权益资本报酬率为10%。且母公司收益80%来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及我为税负相同。要求：（1）计算母公司税后目标利润；（2）计算子公司对母公司的收益贡献份额；（3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。5.某公司因业务发展需要，准备购入一套设备。 现有甲、乙两个方案可供选择： 甲方案需投资20万元，使用寿命

27、为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为8万元，每年的付现成本为3万元。 乙方案需投资24万元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4万元。5年中每年的销售收入为10万元，付现成本第一年为4万元，以后随着设备不断陈旧，逐年将增加日常修理费2000元，另需垫支营运资金3万元。假设所得税率为40。 要求 1试计算两个方案的现金流量。2如果该公司资本成本为10，试用净现值法对两个方案作出取舍。6. 某企业201年有关预算资料如下： （1）预计该企业3-7月份的销售收入分别为40000元、50000元、60000元、70000元、80000元.每月销售收入

28、中，当月收到现金30，下月收到现金70。(2)各月直接材料采购成本按下一个月销售收入的60计算。所购材料款于当月支付现金50，下月支付现金50。(3)预计该企业4-6月份的制造费用分别为4000元、4500元、4200元，每月制造费用中包括折旧费1000元.(4)预计该企业4月份购置固定资产，需要现金15000元。(5)企业在3月末有长期借款20000元,利息率为15%。(5)预计该企业在现金不足时，向银行申请短期借款（为1000元的倍数）；现金有多余时归还银行借款（为1000元的倍数）.借款在期初，还款在期末，借款年利率12。（6）预计该企业期末现金余额的额定范围是6000元7000元，长期

29、借款利息每季度末支付一次，短期借款利息还本时支付，其他资料见现金预算。要求：根据以上资料，完成该企业4-6月份现金预算的编制工作。五、理论要点题（共6个小题）1.请对金融控股型企业集团进行优势分析。2企业集团组建所需有的优势有哪些?3.分析企业集团财务管理体制的类型及优缺点。4.企业集团融资决策权的配置原则是什么？5.简述企业集团战略管理的过程。6.详细说明企业集团投资方式的选择？7.对比说明并购支付方式的种类。8.企业集团资金集中管理有哪些具体模式?9.怎样处理预算决策权限与集团治理规则的矛盾？10.什么是业绩评价?在“业绩”评价维度中需要明确哪些内容？六、案例分析题（共4个小题）1、案例分

30、析题：资料：华润（集团）有限公司（以下简称“华润集团”）是一个多元化大型企业集团，它直接隶属于国资委。作为我国最早开展对外贸易的窗口企业，多年来该集团在战略、组织管理方面实施了一系改革举措。 在经营战略规划上明确“有限度的多元化”发展思路，将业务进行行重组，分为五个部分（或者叫小集团、板块）：以零售带动的日常消费品的生产、分销以及相关服务；以住宅开发带动的地产、建筑、装修及建筑材料的生产与分销；消费类科技产品生产、分销和服务；石油化工产品的贸易、生产和分销；电力、通讯和保险等行业和策略性投资。 在产业整合的同时，重构了企业集团母子公司关系，清晰定义集团内部的控股关系、决策权限和管理关系，细化出

31、25个利润中心。集团总部直接管理25个利润中心，在公司战略、人事任命、资金安排、评价与预算、整体协调、统一形象等6个方面由集团总部实施决定权。在此基础上探索出一套管理多元化集团系统模式“6S”管理体系，这是将集团内部多元化的业务及资产划分为责任中心并作为统利润中心进行专门化管理的一种体系。 具体而言，华润的“6S”构成如下： 第一、利润中心编码体系。在专业化分工的基础上，将集团及属于公司按管理会计的原则划分这多个业务的相对统一的利润中心（统称一级利润中心），并逐一编制号码，使管理 排列清晰。这个体系较清晰地涵盖了集团绝大部分资产，同时使每个利润对自身的管理规范也有了明确的界定，从而便于每项业务

32、实行监控。 第二、利润中心管理报告体系。在利润中心编码体系的基础上，每个利润中心按规定的格式和内容编制管理会计报表，管理报告每月一次，并最终汇总为集团的管理报告，由此解决了集团以往财务综合报表过于概括并难以适应管理需要的问题。 第三、利润中心预算体系。集团全面推行预算管理，将经营目标落实到层层分解，最终落实到每个责任人每个月的经营上。预算的方法由下而上，由上而下同，不断的反复和修正，最后汇总形成整个集团的全面预算报告。 第四、利润中心评价体系。预算执行情况需要进行评价，而评价体系要能促进经营目标的实现。总部根据每个利润中心业务不同，差异化地订制了不同的KPI评价指标与目标要求。第五、利润中心审计体系。管理报告的真实性、预算的完成度以及集团统一管理规章的执行情况，都需要通过审计进行再认定。集团内部审计是