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1、【金融市场】复习资料小抄版2金融市场网上整理相关资料一.名词解释：1.证券交易所专门有组织的证券市场,是证券买卖集中交易的场所2.次级市场旧证券流通市场又称二级市场3.永久债券一种由国家发行的不规定还本日期,仅按期支付利息的公债4.第四市场作为机构投资者的买卖双方直接联系成交的市场5.专家经纪人指佣金经纪人的经纪人,只接受佣金经纪人的委托而进行业务活动,不直接与客户打交道6.佣金经纪人接受客户委托,在证券交易所内代理客户买卖有价证券,并按固定比例收取佣金的经理人7.证券公司专门从事各种有价证券经营及其相关业务的金融企业8.票据指出票人自己承诺或委托付款人,在指定日期或见票时,无条件支付一定金额
2、并可流通转让的有价证券9.证券承销人即证券承销商,指以包销或代销方式帮助发行人发行证券的商号或机构10.同业拆借市场指具有准入资格的金融机构间进行临时性资金融通的市场11.银行承兑汇票出票人开立一张远期汇票,以银行作为付款人,令其在确定的将来日期,支付一定金额给收款人12.再贴现商业银行和其他金融机构,以其持有的未到期汇票,向中央银行所作的票据转让行为13.可转让大额定期存单是银行发给存款人按一定期限和约定利率计息,到期前可以转让流通的证券化的存款赁证14.自营买卖交易商先用自己的资金买入债券,然后再以略高于买入时的价格卖出债券,从中赚取价差15.套利交易也称利息套汇方式,利用不同国家或地区短
3、期利率的差异,将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投资,从中获得利息差额收益16.套汇交易利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖,从中套取差价利润的交易方式17.套期保值也称抵补保值,指为了对预期的外汇收入或支出,外币资产或负债保值而进行的远期交易18.金融期货专门进行金融期货交易的场所,一般是指有组织有严密规章制度的金融期货交易所,是有形市场19.股票行市指股票在流通市场上买卖的价格20.技术分析通过图表或市场走势技术指标的记录,研究市场过去及现在的行为反应,以推测未来价格的变动趋势,而不在乎变动的理由21.开放型投资基金发行在外的基金单位或受益凭证
4、没有数额限制,可随时根据实际需要和经营策略而增加或减少22.货币头寸又称现金头寸,商业银行每日收支相抵后,资金过剩或不足的数量23.期权交易指买卖双方按成交协议签定合同,允许买方在交付一定的期权费用(或保险费)后,即取得在特定的时间内,按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权利24.帽子期权指通过固定一个最高利率以回避利率升高的风险25.蓝筹股又称热门股,是那些规模庞大,经营良好,收益丰厚的大公司发行的股票26.基本分析主要是对证券投资的基本面的分析,它通过研究影响证券供给,需求两种力量的变动因素,作为确定某个投资品种内在投资价值的依据二.问题1.金融市场有哪些功能1转化储蓄为投资的功能2改善社
5、会经济福利的功能3提供多种金融工具并加速流动,使中短期资金凝结为长期资金的功能4提高经济金融体系竞争性和效率的功能5引导资金流向的功能2.金融机构在金融市场上有哪些特殊地位金融机构指专门从事各种金融活动的组织它是金融市场上最重要的中介机构1是储蓄转化为投资的传递者和导向者2它是金融市场上的供给者和需求者3对金融市场的压力一般也是通过金融机构传递的3.股票和债券的联系与区别1都是一种投资手段或交易工具,同在证券市场上发行和交易,股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间是互相影响的2性质不同,股票是一种股权或所有权关系,债券代表债权债务关系3发行者不同,股票只有股份公司才能发行,债券则任何有预期收
6、益的机构都能,适用范围广4期限不同.股票只能转让和买卖,不能退股是无期的.债券有固定的期限,到期必须还5风险和收益不同.股票风险高于债券,但收益也高于债券6责任人和权利不同.股东有权参与公司的经营管理和决策,享有监管权.人无监督的权利,只能定期收取利息和到期收回本金.当企业亏损或破产时,股东得不到本金和股息,企业景气时,可获高收益.债券利息是固定的,与公司盈利多少无关4.企业与金融市场的关系企业是金融市场的主体,是金融市场运作的基础.企业因从事商品生产而把它和金融市场联系在一起.金融市场是满足其资金需求及投资的场所.公司是现代企业的中坚和主导力量,它的组织形式与金融市场息息相关,最重要的特征是
7、投资主体的多元化,是资本联合的一种组织形式,它是为解决随商品经济和社会化大生产的发展提出的资本集中的要求与资本归不同的主体所有之间的矛盾而产生发展的,这个资本联合过程必须通过金融市场实现.公司资本来源的多样化和投资主体的多元化,成为决定金融市场规模的主要因素5.政府在金融市场双重身份是金融市场最大的资金需求者和交易的主体,是重要的监管者和调节者,具有双重身份.监管虽然主要是授权给监管机构,但也经常自己出面向金融市场施加影响.政府的监管和调控的另一面是通过财政政策施加影响,尤其是国债管理与国债交易,与中央银行的货币政策协调配合发生影响.政府公债特别是短期国库券,是财政政策实施的重要方式,是央行执
8、行货币政策开展公开市场业务的主要手段.国外通过政府协定方式,建立起国际金融市场的行为准则及权利义务关系6.金融市场监督管理要遵循原则合法的原则,即一切金融活动必须符合国家法律,法规的要求,公平的原则,监管机构有责任为营造公平的市场气氛,使交易者处于一个基点上,在同等的条件下自由交易.公开的原则,为保护市场交易各方的利益,根据筹资者和投资者双方的要求,公开与金融市场交易活动的信息和文件资料.自愿的原则,即金融市场上的一切遵守市场规则以及交易各方的需要进行7.同业拆借市场有哪能为金融机构提供了一种实现流动性的机制,提高金融机构的资产盈利水平,及时了解资金供求的变化,成为中央银行有效实施货币政策的市
9、场机制8.贴现,再贴现,转贴现含义贴现是指持票人为了取得现款,将不到期已承兑汇票,以支付自贴现日起至票据到期日止的利息为条件,向银行所作的票据转让.转贴现指银行承兑汇票贴现后,可将汇票持至到期日,可获得承兑手续费和贴现息的收益,也可将汇票在二级市场上出售,转让给其他金融机构.再贴现指商业银行和其他金融机构,以其持有的未到期汇票,向中央银行所作的票据转让行为9.银行汇票与银行承兑汇票区别银行汇票是由银行受汇款人委托而签发的一种汇款支付命令,汇款人可将此汇票寄给或自身携带给异地收款人,赁此兑取汇款.银行承兑汇票指出票人开立一张远期汇票,以银行作为付款人,令其在确定的将来日期,支付一定金额给受款人,
10、这张汇票经过付款银行承兑后,承兑银行就承担到期付款的不可撤销的责任,持票人赁承兑银行的付款信用保证,可请求任何银行对该汇票贴现,贴现汇票的银行,可把它出售到票据市场上,通过出票,承兑,贴现,重贴现,出票人和正当持票人可以获得资金融通10.债券市场的功能1成为政府,企业,金融机构及公共团体筹集稳定性资金的重要渠道2为投资者提供了一种新的具有流动性与盈利性的金融商品或金融资产3为中央银行间接调节市场利率和货币供应量,提供了市场机制4为政府干预经济,实现宏观经济目标提供了重要的机制11.债券公募发行与私募发行优缺点私募其利在于1不必向证券管理机关办理申报,注册,手续简便2不必由专门中介机构协助发行承
11、销,节省发行费用3不必向社会公众公布发行者内部财务等重要信息,免去会计事务所审计师事务所等一大笔费用4不必进行全面的资格或条件审查5不必考虑各种类别和层次投资者的需要,只针对指定投资者的选择偏好来确定其发行条件.不利1不利于提高发行者的知名度和信用度,不利于开拓筹资市场2筹资范围有限3不能公开上市交易和转让4投资者往往提出一些特殊的要求或条件,使发行者处于被动地位.公募利在于1提高发行者的知名度和信用度2可上市流通3发行范围广4发行者与投资者处于平等竞争,公平选择的地位,受投资者制约少.不利1须向主管机关申报和注册2需有中介机构协助,要支付大量的费用3要向会计,审计事务所公开财务状况,同时要支
12、付一大笔费用12.商业票据发行要素1发行成本2发行数量3发行方式4发行时机5发行承销机构6发行条件7到期偿付能力测算8评级13.金融期货交易规则1规范的期货合同.必须是双向合同,必须简单明确,必须使交易程序公开化2严格保证金制度.交纳保证金保护了经纪公司的利益,抑止了投机的过分增长3期货价格单位以市场最小的买卖单元为基础4交割期制度.每种金融期货合约都规定有交割月份,日期和终结日5期货交易时间.一般是5天工作制6佣金制度.是经纪行代客户进行期货交易应取得的报酬14.外汇投资和投机的区别1在行为决策的态度方面.投资比较理性,在投资前收集资料,仔细分析才进行操作.投机是一种比较缺乏理性的行为,投机
13、者不及投资者谨慎,评估也欠完备,图在短期内获利,有一定的侥幸成份2在承担风险方面.投资者是要担风险的,但它通过较为详细的计划把风险转嫁出去.投机者明知风险存在,却希望以自己的运气博利3在外汇变动的看法方面.投资者对汇率的变动不很关心,主要在于经过一定时间的投资而获得较为稳定合理的报酬.投资者同时是避险者.投机者对汇率变动很关心,视汇率变动为其行事机会,是受险者4在投资的时间方面.投资受投资目的制约,时间较长,属于长期投资方式.投机者是短期投资方式15.外汇市场功能1便于不同种货币兑换,促进国际贸易的顺利实现2提供买方,卖方信贷及担保,促进国际贸易规模的不断扩大和进出口商的资金正常周转3为保持外
14、汇资金平衡,回避风险及进行外汇投机,提供了重要机制4外汇市场促进了经济的国际化,使各国经济与世界经济融为一体,相互影响16.外汇管制目的1维持国际收支平衡,改善国际收支状况2维持本国货币和汇率的稳定3维持本国经济及市场的稳定17.证券投资基金优势和局限性优势小额投资,费用低廉.组合投资,分散风险.专家理财,省心省事.流动性高,变现性强.种类繁多,任意选择.局限:不能完全消除风险.在股票市场整个行情看淡时,表现比股市还差.经理人管理不善或投资失误,使投资者损失.基金适于中长期投资18.柜台与场内交易区别1交易地点和场合不同,柜台交易在证券交易所之外进行的,也叫场外交易2交易股票不同,大多为未在交
15、易所挂牌的股票3交易规则不同,柜台交易没有严格的规则和繁琐的手续,有较大的灵活性和选择性4方式不同,分为自由买卖和代理买卖.自由买卖比重较大,代理买卖比重小19.股票公开发行条件1必须是经国家有关部门批准设立并注册登记的股份公司,股东人数要在一定数量之上的2公司的生产经营要符合国家及地区的发展政策3公司的资产总值及净值要达到一定数额以上的4公司具有良好的财务状况和一定年限的营业记录5新成立的公司发起人认缴股份不得少于一定的数额6向非特定个人公开发行的股份不得少于公司总股份的一定比例7股东人数不得少于一定数量8发行公司或发起人在近三年内没有违法违纪行为或损害公众利益的记录20.影响股价变动因素1
16、宏观经济因素对各种股票价格具有普遍的,不可忽视的影响,宏观经济因素主要包括:经济增长,经济周期,利率,投资,货币供应量,财政收支,物价,汇率等2政治因素与自然因素将最终影响经济,影响股票上市公司经营,从而会影响股票价格波动3待业因素包括待业寿命周期,待业景气循环等因素4心理因素,投资者状况对股票价格的影响5公司自身的因素21.套期保值原则1均等且相对2避险的不完全性3数量上相等,方向相反外汇市场运行机制1供求机制,外汇的供求关系是市场汇率形成的主要基础,汇率又反调节外汇的供求,这是供求机制的核心2汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系的联系及相互作用3效率机制是外汇市场交易中能够促使
17、实现公平,公正,快速交易,同时能够资金合理配置的机制4风险机制,指外汇交易风险中的增减同汇率变动之间的相互联系和相互作用22.大额可转让定期存单与定期存款区别1定期存款是记名不可转让的,存单是不记名可转让的2存款金额不固定,大小不等,可能有零数,存单金额则都是整数,按标准单位发行3定期存款利率一般是固定的,到期才能提取本息,存单则有固定利率也有浮动,不得提前支取,但可在二级市场转让23.证券经纪人,承销人和自营商之间的关系与区别1经纪人是在证券市场充当交易双方中介和代理买卖而收取佣金的中间商人.承销人以包销或代销方式帮助发行证券的机构.自营商既为顾客买卖证券也为自己买卖证券,自担风险赚取差价2
18、他们都是不可缺的参加者,他们区别主在活动领域不同,承销人在初级市场,经纪人和自营商则在次级市场,经营已经发行过的旧证3经纪人和自营商区别在于经纪人并不为己利从事买卖而充当媒介,自营商还在交易中为自己的利益买卖证券24.债券转让价格的影响因素1市场利率,当货币市场利率上升时,债券价格下跌,当货币市场利率下降时,债券价格上涨2经济发展情况,当经济发展呈上升趋势时,生产对资金的需求量较大,投资需求上升,债券发行量增加,市场利率上升,债券价格下降.当经济发展不景气时,企业对资金的需求急剧下降,债券发行减少,市场利率下降,债券价格上涨3物价水平,物价上涨的速度较快时,债券供过于求,价格下跌4中央银行的公
19、开市场操作,为调节货币供应量,中央银行于信用扩张时抛售债券,债券价格下跌,而当食用萎缩时,央行又买进债券,价格上涨5新债券的发行量,当新债券的发行量超过一定限度时,会破坏债券市场供求的平衡,使价格下跌6投机操纵7汇率25.外汇管制的利与弊有利1可以防止资金外逃,有助于资本项目的外汇收支平衡2节约外汇支出,有利于国际收支的平衡3在实行官方汇率的同时还实行奖出限入的贸易法算定汇率,便于外贸部门的核算,促进本国同口部门的经济增长4通过采取核批进口用汇及保护关税等政策,限制和禁止威胁本国工业的外国商品进入国内,保护国内新兴工业发展的目的5对按原则进口的原料或先进的技术设备,可充分保证,优惠供应外汇.弊
20、:汇率由官方定,严禁自由买卖,外汇的供求受到严格限制2市场机制的作用不能发挥3各国经济发展不平衡,资金的短缺有很大不同,客观上有调节的必要4使进出口贸易手续繁多,增加费用,提高管理成本26.影响汇率因素1国民经济发展情况2国际收支情况3各国政治局势的影响4通货状况5外汇投机及人们心理预期的影响6各国汇率政策的影响二、名词解释1、基金证券：指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。2、封闭型投资基金：是相对于开放型投资基金而言的，它是基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。3、外汇的远
21、期交易：是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。4、套利交易：利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益。5、汇票是由出票人签发，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据。6、回购协议交易：是指债券买卖双方按预先签订的协议，约定在卖出一笔债券后一段时期再以特定的价格买回这笔债券，并按商定的利率付息的一种交易形式。7、套汇交易：指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差
22、价利润的交易方式。8、期权交易：是指买卖双方按成交协议签订合同，允许买方在交付一定的期权费用（或保险费）后，即取得在特定时间内，按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权利。但在协议合同生效前，购买期权的一方如不行使该权利，期权合同则自动失效。9、货币头寸：又称现金头寸，指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。10、证券公司：是专门从事各种有价证券经营及其相关业务的金融企业。11、同业拆借市场：指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金通融的市场。12、金融期货：种法律上具有约束力的金融交易合约，它是相对于商品期货的一个经济范畴。金融期货市场：一般是指有组织的、有严密规章制度的金融期货交易
23、所。13、证券经纪人：指在证券市场中，充当交易双方中介和代理买卖而收取佣金的中间商人。14、贴现债券：指发行时依照规定的贴现率，以低于债券面额的价格发行，到期按债券面额兑付而不另付利息的债券。这种债券的利息是预付的，发行价格与面额的差价即为利息。15、汇票再贴现：是商业银行和其他金融机构，以其持有的未到期汇票，向中央银行所做的票据转让行为。16、佣金经纪人：是指接受客户委托，在证券交易所内代为客户买卖有价证券，并按一定比率收取佣金的经纪人。17、第三市场：指未上市的证券或不足一个成交批量的证券进行交易的市场18、外汇经纪人：指在外汇市场上为了促成外汇买卖双方交易的中介人。19、可转让大额定期存
24、单：是银行发给存款人按一定期限和约定利率计息，到期前可以转让流通的证券化存款凭证。20、期货市场：指交易协议虽已达成，交割却要在某一特定时间进行的市场。21、帽子期权：是指通过固定的一个最高利率以回避利率升高的风险。帽子期权交易主要应用于银行同业市场上，它通过在未来特定时间内确定带有可变动利率或浮动利率的债务工具的利率最高限，从而确定了利息成本的上限。22、票据：指出票人承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额，并可流通转让的有价证券。23、股票行市：指股票在流通市场上买卖的价格。24、银行汇票：是由银行受付款人委托而签发的一种汇款支付命令。25、证券承销：是指证券承销人对政府
25、或企业新发行的证券，按一定价格全部或部分买入，然后予以推销的行为。26、外汇市场：狭义的外汇市场是指进行外汇交易的有形的固定场所，即由一些指定的外汇银行、外汇经纪人和客户组成的外汇交易场所。广义的外汇市场：指有形和无形的外汇买卖市场的总和，即由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的外汇经营以及它们形成的外汇供求买卖关系的总和。27、债券：指债务人在筹集资金时，依据法律手续发行，向债权人承诺按约定利率或日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。三、单项选择题(将正确答案的序号填入括号)、以下(D)不是金融期货交易的对象。D、金属期货2、最重要、最普通的金融机构是
26、：（A）、商业银行3世界上最早的证券交易所是(A)。A荷兰阿姆斯特丹证券交易所4专门融通一年以内短期资金的场所称之为(A)。A货币市场5旧证券流通的市场称之为(B)。B次级市场6、利用两个或两个以上的外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式，被称之为（C）。C、套汇交易7、普通股是指(B)。B、最基本的和最先发行的股票8、预测股价波动的基础是(C)。C、市场利率9、在外汇市场上，利率高的货币，其远期汇率表现为(B)B、贴水10票据是一种要式证券，这里的“要式”是指(A)。A必须以法定方式作成11银行汇票是指（C)。C银行签发的汇票12专门接受佣金经纪人的委托，代理买
27、卖有价证券的经纪人被称为(A)。A两元经纪人13在我国，证券公司在业务上必须接受(B)的领导、管理、监督和协调。B中国证监会14从商人银行的产生发展看，其最传统的业务是(C)。C票据承兑业务15在同一城市或地区的金融机构通过中介机构进行拆借，多是以(A)作媒体。A支票16推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是(A)。A存款准备金制度17银行承兑汇票的转让一般通过(B)方式进行。D贴现18再贴现是(A)。A中央银行的授信业务19中央银行提高再贴现率，将(A)。A抑制货币需求20大额可转让定期存单深受欢迎的基本原因是(C)C流动性强21若采用折价发行方式，债券票面金额为100元，而实际发行价格确定
28、为96元，债券到期时应按（B）偿还。B100元22以下(C)发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。C全额包销23短期国债的典型发行方式是(C)方式。C拍卖24世界上大多数国家的股票交易中，股价指数是采用(A)计算出来的。A加权平均法25图形形态分析主要侧重于股价的(B)。B中长期走势26基本分析与技术分析相对应，其核心目的是确定(A)。A股票的投资价值27金融市场上的(D)剧烈波动，吸引了更多的投资者。D价格28利用不同交割期汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇，由此获取时间差收益的一种套汇方式，被称为（A）。A时间套汇29股票基金的主要功能是(A)。A将大众投资者的小
29、额投资集中为大额基金30股票行市的最大特点是(C)。C波动性较强31大户操作者将某类股价炒高后，发现再炒高的幅度有限，乘机卖出，转而炒作他类行情尚未波动的股票，称做(B)。B轮做32(A)对债券价格的变动有着直接的影响。A市场利率33、根据我国的现行规定，上市公司的税后盈余分配最优先的是：（B弥补过去亏损）34、证券交易所是股票流通市场的（A）。A、中心35、债券的信用等级：（D）。、等级越低则发行利率越高36金融市场主体是指(C)C金融市场的交易者37金融市场的客体是指金融市场的(A)。A交易对象38拆出资金者从拆进资金者手中买入高流动性证券进行资金拆借融通，属于（D）拆借。D.无担保39、
30、从历史上看，证券交易所最初的交易工具是（B）。、政府债券40、下面须经承兑的是：（A）。、汇票41、承兑是（B）独有的票据行为，目的在于确定付款人的责任。B、汇票43票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指(A)。A产生票据权利义务关系的原因44票据是一种返还证券，这里的“返还”是指必须将票据交还给(D)。D付款人四、多项选择题(把一个或一个以上正确答案的序号填入括号)1、货币经纪人：（ABCE）。、包括货币中间商、票据经纪人、短期证券经纪人、特指为同业拆借市场服务的中间商人、其获利途径有二：收取佣金与赚取差价、其运作一般不需要自有资本2、股票的发行：（ABC）。各国对股票的发行都采取审批制或
31、注册制股票可以非公开发行股票可以直接发行也可以间接发行3、我国证券市场自律性监督管理机构主要有(CD)。C、上海证券交易所D、中国证券业协会4、当一国发生通货膨胀时，下列哪些情况是正确的(AC)。A放松银根汇率下跌C紧缩银根汇率坚挺5、证券经纪人包括(ACD)。A、证券自营商C、两元经纪人D、佣金经纪人6、基金证券：(ABCDE)7、中央银行提高再贴现率，将（BC）B、缩小银行信用C、抑制货币需求8、金融市场监督管理的原则是(ABCD)。A.合法性原则B、公平性原则C、公开性原则D、自愿性原则9、下列关于证券经纪人正确的有（ABC）。、可分为个人经纪人和法人经纪人、其主要收入来源是代理买卖证券
32、的佣金、其在证券市场中的作用是十分巨大的10、股票流通市场的交易方式可分为(ABCD)。11、债券按本金偿还方式可分为(A)。A、设偿债基金债券12.股票一般具有(ABCE)特征。A.无期性B.流动性C.风险性E.股东权13、在证券交易中，经纪人和客户之间形成(ABD)关系。A.买卖B.债权债务C.信托D.委托代理16、股票主要是在以下情况下非公开发行：（BDE）。B、以发起方式设立公司、内部配股E、私人配股17、依据发行需要和商业惯例发行商业票据需考虑的因素有(ABCD)。18、回购协议交易的利率与（AC）有直接关系。A、回收期限C、货币市场行情19、影响股票价格变动的因素（ABCD）：、一
33、国经济持续增长，必然在股价上反映出来、股票价格变动并不是与经济景气周期同步的、股市被称为经济的晴雨表是因为它的变动能反映一国经济的基本走向、利率提高时股价一般回落20、金融机构资产的流动性和盈利性变化是(BC)。B、资产流动性越低，盈利性越高C、资产流动性越高，盈利性越低21、会员制证券交易所的描述中正确的有（ACDE）、由会员自愿出资组成、会员必须是出资者、会员大会是其最高权力机构、同政府的政策配合较差22、下列关于开放型与封闭型基金的选项正确的是（ACDE）。、开放型基金规模较大、封闭式基金的规模基本是不变的、投资人可以随时申购开放式基金E开放式基金的价格更接近于其资产净值23、收入型投资
34、基金：（ABCD）。、其追求的目标是稳定与较高的当期收入、包括债券基金、包括货币市场基金、包括平衡基金24、证券投资基金相对于其他投资手段的优势有：(BCDE)、小额投资、费用低廉、组合投资、风险较小、专家理财，省心省事、流动性高，变现性强25、从主观上分析，汇率及外汇交易风险主要产生于（BD）。B、政府的人为干预D、外汇投机活动的干预26、商业票据贴现率与哪些因素成反比(BD)。B、贴现期限D、发行价格27、基本分析主要包括下列方面（ABE）。、宏观经济分析、上市公司所处行业的发展阶段分析、上市公司的素质分析28、下列关于债券的私募发行正确的是（ABCDE）。29、在同业拆借市场中，拆借利率
35、(BD)。B、一般低于中央银行再贴现率D、就是货币头寸的价格30、各国票据制度都强调票据的流通性，所谓“流通。是指票据权利可以通过(AC)而转让。A.支付C.背书31、“票据是一种设权证券”指的是票据可以根据票面所载权利义务关系，向特定的票据债务人行使(C)C.请求权32、债券一般具有的基本特点是(ABCD)。33、债券面额为100元，实际发行价格超过或不足100元，到期偿还金额100元，这种做法叫B溢价发行C折价发行五、判断并改错1、同普通股相比，优先股具有风险小、收益相对稳定的特点。（对）优先股在分红及公司清算时分配财产方面，可以享受某些优先权利，当公司破产时，具有优先于普通股的求偿权，因
36、此风险较普通股小。此外，固定的股息也可使其持有者旱涝保收，但在公司经营昌盛时，却不能像普通股那样获较高股利。2、企业债券利率一般低于政府债券。错企业债券利率应高于政府债券3、债券的期货交易按交割时的债券价格进行清算，（错：按买卖契约成立时的债券价格计算。）4、商人银行同商业银行的业务逐渐靠近或重叠，二者之间几乎没有差距。（错：因为二者之间的差别仍很明显，业务活动的侧重点不同）5、当中央银行放松银根、增加货币供应量时，股价上涨。（对：因为用于购买股票的资金增多。）6、短期债务证券或者具有活跃的二级市场的中长期债券都具备较高的流动性。（错：基本不存在信用风险，期限较短，高于同期存款的利息，因此是货
37、币市场上的投资工具。）7、同业拆借市场利率变化可以成为中央银行调整货币政策的重要参考指标。（对：因为拆借市场利率能及时反映资金供求状况、金融机构头寸或银根松紧，反映金融机构进一步扩张信贷及货币供应总量的能力。）8、机构投资者持有证券余额的增长，意味着家庭部门持有证券比例的减少。（对：机构投资者和家庭部门一样都是金融市场上重要的资金供给者，或者说是金融工具的主要认购或投资者，两部门在资本市场的地位是互为消长的。因此，如果机构投资者持有证券余额增长，家庭部门持有证券比例会减少。）9、一般来说，资信等级越高，商业票据的发行利率也越高。（错：因为资信等级越高说明安全性越好，所以发行利率可低些。）10、
38、商业票据承兑人的付款义务是绝对的，不能附加任何条件。（对，因为商业票据是一种要式凭证，即汇票作为债务支付凭证，开出的汇票即是支付凭证，也是信用凭证）11、以外汇银行为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。（对：外汇银行进行的外汇交易占外汇市场交易总量的90%以上。）12、债券的持有人有权参与公司的经营管理和决策。（错：债券表示债权债务关系，债券的分配优先于股票，债券同表示所有权关系的股票在经营责任上不同，债券持有人无权参与公司经营决策。）13、在会员制证券交易所，会员同交易所的关系是合同关系，而不是自治自律关系。（错：因为会员制交易所的最高权力机构是会员大会，会员是自愿出资共同组成
39、的。）14、一般情况下，同业拆借市场的利率应该高于中央银行的再贴现率。（错：拆借利率一般应低于中央银行再贴现率。拆借利率如果高于再贴现利率，银行不仅会拒绝向客户办理贴现，也会争相向中央银行申请再贴现贷款，引起金融秩序混乱。且同业拆借市场上的利率是一种市场利率，可由双方协定。）15、一般情况下，外国发生严重的通货膨胀，汇率上升。（错：外国货币对内贬值，也意味着对外贬值，因此汇率应该下降。）16、债券市场上资金供求双方存在的是一种借贷关系。（错：是一种买卖关系，公平、平等、公开竞争的关系）17、如果是开放型基金，投资者可以随时购买，也可以随时要求赎回。（对）18、所有公开发行的股票都可以在证券交易
40、所上市交易。错。并非所有公开发行的股票都可以在证券交易所上市交易19、从本质上说，对金融市场的监管就是对金融市场交易者的管理。错。金融市场监管主要是对金融市场构成要素进行监管，既包括对金融市场主体的监管，也包括对客体、媒体和价格的监管。20、公司债券只是公司证券的一部分。（正确。因为公司证券不仅包括公司债券，还有普通股和优先股股票）21、从世界范围来看，证券交易所毫无例外的都是金融市场的主要监管机构。错误。金融市场的主要监管机构是中央银行而非证券交易所。证券交易所虽然也要对金融市场进行监管，但它本身就属于金融市场，因而只属于自律性监管机构22、如果预测利率将下降，通常可让存单的日期稍长些。错。
41、预测利率下降，一般可让存单的日期稍短些，这样可以少付利息。23、我国金融市场上非金融企业部门(包括住户、企业和政府部门)可统计的融资方式主要有贷款和企业债两种。（错）融资方式主要有国债和股票两种24、股份公司的小股东，由于持股数量过少，不享有选举权和被选举权。（错股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有投票权，可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。）25、股价指数期货可实物交割，又可现金结算。（错）股价指数期货不可实物交割，只可现金结算六、简答与论述1、我国国内证券投资基金的作用。答：投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道投资基金的发展有利于证券市场的稳定投资基金有
42、力地推动了证券市场的发展投资基金促进了证券市场的国际化。2、简述股票市场的功能。答：发行股票，可以使股份公司获得创立的初始资本发行股票，可以使股份公司得以不断扩充资本发行股票募集资金，可以使股份公司减轻债务还本付息的压力，降低资金成本和经营成本，从而改善财务状况，增加利润积累，提高竞争力。发行股票，可以为投资者提供一种新的、高风险与高收益并存的投资工具，增加一种新的金融资产。股票市场，特别是股票流通市场的价格变化，可以综合反映股票发行公司的经营状况及国民经济的运行情况，成为企业经营状况和经济状况的“晴雨表”。3、简述外汇管制的利与弊。答：利：可以防止资本逃避，有助于资本项目的外汇收支平衡。在一
43、国外汇资金短缺的情况下，可以集中外汇资财，节约外汇支出，有利于国际收支平衡。双重汇率制有利于克服国内价格的扭曲，便于外贸部门的成本核算，促进本国出口部门的经济增长。保护本国新兴工业发展对所需外汇予以充分的保证，或按优惠条件供应外汇。一方面可以保障货源，另一方面可以缓和进口商品的国内价格水平。弊：外汇的供求受到严格的限制整个经济很难在外汇供求平衡、汇率与利率自由浮动的条件下实现均衡资金的余缺状况有很大不同，客观上有调节余缺的必要。使进出口贸易手续繁多，拖延时日，增加费用开支，提高管理成本。1、试论实行外汇管制的重要性。答案要点：实行外汇管制是为一国的政治、经济服务的，一般来说，实行外汇管制的目的
44、主要表现在以下几个方面：实行外汇管制主要是为了维持国际收支平衡，改善国际收支状况，维持本国货币和汇率的稳定，维持本国经济及市场的稳定，因此国家还将外汇管制作为一种对外关系中使用的武器和手段。实行外汇管制可以防止资本逃避，有助于资本项目的外汇收支平衡；由于外汇管制可以控制外汇流到国外，所以在一国外汇短缺的情况下，可以集中外汇资财、节约外支出，有利于资本项目的外汇收支平衡；在一国实施外汇管制时，通常在实行官方汇率的同时还实行奖出限入的贸易法算定汇率，这种双重汇率制有利于克服国内价格的扭曲，便于外贸部门的成本核算，促进本国出口部门的经济增长；保护本国新兴工业部门的商品在国内市场的流通；保障必需进口原
45、料、消费物资和选进技术设备的货源，缓和进口商品的国内价格水平。4、简述同业拆借市场的特点与功能。答：特点：对进入市场的主体即进行资金融通的双方都有严格的限制，即必须都是金融机构或指定的某类金融机构。融资期限较短，最初多为1日或几日的资金临时调剂，是为解决头寸临时不足或头寸临时多余所进行的资金融通。交易手段比较先进，交易手续比较简便，因而交易成交的时间也较短。交易额较大，而且一般不需要担保或抵押，完全是一种信用资金借贷式交易。利率由供求双方议定，可以随行就市。功能：为金融机构提供了一种实现流动性的机制。提高金融机构的资产盈利水平。及时反映资金供求的变化。成为中央银行有效实施货币政策和市场机制。5
46、、试述证券交易所的两种组织形式及各自的优缺点。答：证券交易所的组织形式有两种，即会员制和公司制。会员制证券交易所是一个由会员自愿出资共同组成，不以盈利为目的的法人团体。公司制证券交易所是采取股份公司组织形式，由股东出资组成，以盈利为目的的法人团体。（6分）（1）会员制证券交易所的优缺点优点：交易所在交易上受到的一切损害，均由买卖双方自己负责，交易所内只限于会员进场交易，会员制在交易中不以盈利为目的，因而买卖成交后收取的佣金较低，有利于吸引更多的市场主体。会员制证券交易所的缺点：风险较大，同政府的经济政策配合较差，存在不利于投资者的因素。（2）公司制证券交易所的优缺点优点：股东均不参加证券交易，
47、有利于保证交易活动的公正性，易于取得社会的信任，容易同政府的经济政策配合，便于国家管理。公司制证券交易所的缺点：收取的费用较高，有可能因经营不善而破产。（6分）6、试述债券转让价格的影响因素。答：1市场利率2经济发展情况3物价水平面4中央银行的公开市场操作5新债券的发行量度6投机操纵7汇率7、简述金融市场的主要功能？答：转化储蓄为投资的功能改善社会经济福利的功能提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金的功能提高经济金融体系竞争性和效率的功能引导资金流向的功能9、开放型基金与封闭型基金的区别。答：基金规模的可变性不同基金单位的买卖方式不同基金单位的买卖价格形成方式不同基金的投资策略不同。、1、我国国内证券投资基金的作用。把众多投资者的零星资金汇集起来，交由专门的投资机构进行投资，使基金增殖，投资者获取投资收益，而代理投资机构作为资金管理者则收取一定的服务费用。投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道投资基金的发展有利于证券市场的稳定投资基金有力地推动了证券市场的发展投资基金促进了证券市场的国际化8、外汇投资与外汇投机有什么区别？答：在行为决策的态度方面，外汇投资比较有理性，外汇投机是一种比较缺乏理性的投资行为。在承担风险方面，投资者把风险转嫁出去，尽量少承担风险；投机者明知风险存在，却愿意承担。在对外汇变动的看法方面：投资者不是很关切，而投机者十分关切。在
