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1、座号证券投资学 试卷本试卷共 6页，满分100分；考试时间150分钟。总分题号一二三四五核分人题分1520202520复查人得分复查总分 总复查人（签名） 得分评卷人复查人一.名词解释题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）1.股票2.证券投资基金3.久期4.系统性风险5. 产业生命周期得分评卷人复查人二.单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）每小题列出的四个备选项内只有一个是符合题目要求，请将其代码填写在题后的括号内。1.证券投资通过投资于证券将资金转移到企业部门，因此通常又被称为 【 】A .间接投资 B. 直接投资 C. 实物投资 D.以上都不正确2.反映企业资本结构的重
2、要指标，也是反映企业可能的信用风险的重要参照指标是 【 】 A.资产负债率 B.流动比率 C.速动比率 D.净资产收益率3.当前世界上通行的证券市场监管模式有三种，分别是：以价格和信息为重点；以公平和效率为重点和 【 】 A.以大公司保护为重点 B.以投资者保护为重点 C.以保护小股民为重点 D.以保护机构投资者为重点4各类债券中，信用等级最高，通常被称为金边债券的债券是 【 】A.金融债券 B.政府债券 C.公司债券 D.国际债券5. 境内公司发行的以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购，在香港联合交易所上市的股票是 【 】 A. A股 B. B股 C. H股 D. N股6一般认为，生产企
3、业合理的最低流动比率是 【 】A1 B2 C0.5 D1.57. 证券组合的基本类型不包括下列哪一项 【 】 A避税型证券组合 B收入型证券组合 C增长型证券组合 D资本市场型证券组合8. 某企业应收账款周转次数为4.5次，假设一年按360天计算，则应收账款周转天数为 【 】 A0.2天 B81.1天 C80.0天 D730.0天9. 证券市场价格的基础性.全局性和长期性影响因素是 【 】A.宏观经济因素 B.产业和区域因素 C.公式因素 D.市场因素10.产业生命周期处于成长期的主要风险形态是 【 】A.技术风险.市场风险 B.生存风险.市场风险 C.管理风险.技术风险 D.市场风险.管理风
4、险11.SML（证券市场线）体现了资本市场中的基本原则是 【 】A.低风险.零收益 B.高风险.低收益C.高风险.高收益 D.低风险.高收益12.道氏理论认为，最重要的股票价格是 【 】A.收盘价 B.开盘价 C.最低价 D.最高价13. 在均值-标准差坐标系中，风险厌恶型投资者无差异曲线的斜率为 【 】A.负 B.正 C.0 D.不存在14.一般认为，新产业形成的第一个条件是 【 】A.技术 B.政府 C.供给 D.需求 15.k线理论起源于 【 】A.美国 B.日本 C.印度 D.英国16.我们常用以下哪个概念表示股票的真实价值 【 】A.股票的票面价值 B.股票的账面价值 C.股票的内在
5、价值 D.股票的发行价格17.甲股票的每股收益为1元,市场价格为15元,那么该股票的市盈率是 【 】 A.15 B.13 C.20 D.2518. 光头光脚的长阳线表示当日的市场态势为 【 】 A.空方占优 B.多方占优 C.多空平衡 D.无法判断19. 某上市公司拟在未来无限的存续期内，每年支付每股股利2元，相应的贴现率(必要收益率)为10%，该公司股票的内在价值为 【 】 A.12元 B.2元 C.18元 D.20元20. 当开盘价和收盘价一样时，多空双方都处于均衡状态，但又表明多空双方处于斗争激烈状态，此时的K线是 【 】A.长十字星线 B.同行线 C.T字线 D.墓碑线得分评卷人复查人
6、三.多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）在五个备选答案中，请将正确答案的代码填写在题后的括号内，错选.多选.少选或未选均无分。1.平滑异同移动平均线由两部分构成，他们分别是 【 】A. 加权移动平均数 B.正负差（DIF） C.异同平均数(DEA) D.简单平均数 E.加权平均数2.证券市场的基本特征是 【 】A.交易对象是有价证券 B.规避风险 C.有价证券具有多重职能D.证券市场上证券价格的实质是预期收益的市场价格，与市场利率密切相关 E.风险较大，具有较大的波动性和不可预测性3. 证券市场价格的主要影响因素： 【 】A.宏观因素 B.产业因素 C.公司因素D.自然因素 E
7、.区域因素4.按证券投资风险的性质分类，风险可以分为： 【 】A.市场风险 B.流通风险 C.利率风险D.系统风险 E.非系统风险5. 证劵组合管理的必要性在于为各种不同类型的投资者提供 【 】A.稳定风险 B.稳定收益C.降低风险 D.实现预期收益最大化E. 提高市盈率6 根据组织形式的不同，投资基金可分为 【 】 .封闭型基金 .开放型基金 .契约型基金 .公司型基金E.共同基金7 下列会推动股票价格上涨的宏观经济政策有： 【 】 .降低法定存款准备金率 .降低再贴现率 .央行大量购买国债 .控制信贷规模E.提高法定存款准备金率8. 反转突破的形态主要有 【 】A.双重底（底） B.三重底
8、（底） C.头肩形 .圆弧形 E.旗形9.传统的CAPM模型主要应用于 【 】A.确定证券市场的效率 B.资产估值 C.资产配置 .提高组合的收益 E.降低组合的风险10衡量债券的风险指标主要是 【 】A. 久期 B.值 C. 值 D.凸度 E. 值得分评卷人复查人四.简答题（本大题共5小题，每小题5分，共25分）请在每小题的答案写在题后空白处。1简述证券市场监管的理论演化过程2. 简述应用技术分析应该注意的问题3.简述证券投资基金的特点4. 简述证券市场的基本特征5. 简述债券的特征得分评卷人复查人五.计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）请在每小题的答案写在题后空白处。1. 假设
9、无风险利率为6%，市场收益率为16%，某公司以后每年将支付每股9元的股息，其值为1.2，该股票的内在价值是多少？如果该公司当前的股价为48元，则该股票应该买进还是卖出？2. 某投资者在2010年1月14日以40元/股的价格购买了100股招商银行（600036）。他还查询了以下数据：（1）招商银行2007年的每股净资产（BVPS）为4元。（2）经估算，招商银行的理论价值为24元/股。那么，在不考虑交易成本的情况下，该投资者的投资行为是否理性？答案及评分标准绝密启用前2012年下半年中原工学院高等教育自学考试专科助学考试证券投资学 试卷（ 课程代码 00103 ）一.名词解释（本大题共5小题，每小
10、题3分，共15分）1.股票：股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的股份凭证，代表其持有者（即股东）对股份公司的所有权。2.证券投资基金:是一种实行组合投资.专业管理.利益共享.风险共担的集合投资方式3.久期：是衡量债券或债券组合的单位价格相对于利率的变化，是分析债券利率风险的常用指标，。4.系统性风险：又成为不可回避风险或不可分散风险，是指与整个市场波动相联系的风险，它由影响所有证券价格的因素所导致。这些风险主要包括市场风险.通胀风险等全局性风险。5.产业生产周期：产业经历由产生到成长再到衰落的发展演变过程称为产业的生产周期。二.单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分
11、）(1)B (2)A (3)B (4)B (5)C (6)B (7)D (8)C (9)A (10)D(11) C (12)A (13)B (14)D (15)B (16)C (17)A (18)B (19)B (20)A 三.多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）1BC 2.ACDE 3.ABCE 4. DE 5. CD 6. CD 7.ABC 8.ABCD 9.BC 10.AD四.简答题（本大题5小题，每小题5分，共25分）1简述证券市场监管的理论演化过程（1）古典和新古典的自然秩序说（2）凯恩斯主义的国家干预论（3）新自由主义的自由放任的的主张（4）麦金农和肖的金融压抑论（
12、5）斯蒂克里茨和伯克曼的金融深化论2. 简述应用技术分析应该注意的问题。（1）证券市场提供风险管理的方法； （2）证券市场有利于证券价格的统一和定价的合理（3）证券市场是资源合理配置的有效场合（4）证券市场是筹集资金的重要渠道（5）证券市场是一国中央银行宏观调控的场所3.简述证券投资基金的特点(1)集合理财，专业管理 (2)组合投资，分散风险(3)利益共享，风险共担 (4)严格监管，信息透明 (5)建立托管，保障安全4.简述证券市场的基本特征(1)证券市场的交易对象是股票、债券、证券投资基金等有价证券。(2)证券市场上的股票、债券等有价证券具有筹资、投资、保值等多重职能。(3)证券市场上证券价
13、格的实质是对所有权让渡的市场评估，或者说是预期收益的市场价格。(4)证券市场的风险较大、影响因素复杂。5.简述债券的特征 偿还性 流通性 安全性 收益性五.计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）1. 假设无风险利率为6%，市场收益率为16%，某公司以后每年将支付每股9元的股息，其值为1.2，该股票的内在价值是多少？如果该公司当前的股价为48元，则该股票应该买进还是卖出？答案（1）根据CAPM模型，有 E()=+E()- =0.06+(0.16-0.06)*1.2=0.18 （5分）=50（元）（2分）由于该股票当前的市场价格为48元，则市场低估了该股票，应该买进。（5分）2. 某投资者在2010年1月14日以40元/股的价格购买了100股招商银行（600036）。他还查询了以下数据：（1）招商银行2007年的每股净资产（BVPS）为4元。（2）经估算，招商银行的理论价值为24元/股。那么，在不考虑交易成本的情况下，该投资者的投资行为是否理性？根据市净率做出投资的决策，即投资实际市净率低于理论市净率的股票，出售（或在市场允许的条件下做空）市净率高于理论值的股票。（2分）投资者购买招商银行时，其理论市净率为实际市净率为：24/4=1040/4=10 ，其此数值高于理论市净率6倍的水平。（6分）所以应当出售（或做空）招商银行。投资者的投资从市净率的角度来说是不明智的。（2分）
