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1、第七章 中央银行导入案例：美联储是美国联邦储备委员会的简称，作为全球最大经济国家的中央银行，其货币政策的走向直接影响国际金融市场。其职能实际上就是“美国中央银行”。美联储成立于1913年，由全美12个地区的联邦储备银行组成。它负责制定美国的货币政策，包括规定存款准备率、批准贴现率、对12家联邦银行和其他会员银行及持股公司进行管理与监督。其作用在于：控制通货与信贷，运用公开市场业务、银行借款贴现率和金融机构法定准备金比率三大杠杆来调节美国经济。内容提要：中央银行作为一国政府在金融领域的主要代表，是现代金融体系中的重要组成部分。由中央银行和商业银行所构成的双层银行体系已成为当前世界上绝大多数国家所
2、普遍采用的模式。在这一模式中，中央银行一方面对商业银行施加严格的监管以维持整个银行体系的稳健；另一方面又作为商业银行开展业务的后盾，积极为商业银行提供清算、流动性支持等服务。本章主要介绍以下几个方面的内容：1、中央银行的产生与发展 2、中央银行的体制 3、中央银行的性质和职能 4、中央银行的业务。第一节 中央银行的产生与发展一、中央银行产生的必要性? 中央银行产生的前提是商品经济的发展。从十八世纪后半期到十九世纪前半期，西欧的商品经济已比较发达，按照资本主义生产方式组织起来的工商企业和新式农业已占据社会生产的主导地位，科技发明和技术革新极大地促进了生产力的发展，为资本主义制度的最终确立奠定了坚
3、实基础。社会生产力的飞速发展和商品经济的迅速扩大，促使货币经营业越来越普遍。一些商业资本家积累到一定规模后分化出货币兑换商人，一些小型货币兑换业者逐渐转变为银行家，专门从事货币信用业的银行机构日益多了起来。这时银行信用的发展，主要表现在：一是银行经营机构不断增加，二是银行业逐步走向联合，集中和垄断。这为中央银行的产生奠定了基础。? 中央银行产生的必要性则是货币信用业发展对它的需要。中央银行建立的必要性主要有以下几个方面：? 第一，统一货币发行的必要。在银行业发展初期，差不多每个银行都有发行银行券的权力，与金属货币相比较，银行券已是一种信用货币，它的流通支付能力取决于它的兑换金属货币的能力，即取
4、决于发行银行的信誉。如果发行银行都能保证自己发行的银行券及时足额兑换，那银行券的发行在给商品流通带来方便的同时不会产生大的问题。但实际上并不完全如此，随着经济的发展、市场的扩大和银行机构增多，银行券分散发行的弊病就越来越明显：一是随着银行数量的不断增加和银行竞争的加剧，银行因经营不善而无法保证自己所发行银行券及时兑现的情况时有发生，这使银行券的信誉大大受损，也给社会经济的发展带来混乱。二是一些银行限于资力、信用和分支机构等问题，其信用活动的领域受到限制，所发行的银行券只能在国内有限的地区流通，从而给生产和流通带来困难。由此，客观上要求信用货币的发行权应该走向集中统一，由资金雄厚并且有权威的银行
5、发行能够在全社会流通的信用货币。? 第二，银行最后贷款者建立的必要。?随着银行业务规模的扩大和业务活动的复杂化，银行的经营风险不断增加，单一银行资金调度困难和支付能力不足的情况经常出现，单一银行支付困难而波及数家银行甚至整个金融业发行支付危机的现象也时有发生。为了保护存款人的利益和银行以至整个金融业的稳定，客观上需要有一家权威性机构，适当集中各银行的一部分现金准备作为后盾，在银行出现难以克服的支付困难时，集中给予必要的贷款支付，充当银行的“最后贷款人”。? 第三，建立票据清算中心的需要。?随着商品经济的发展和银行业务的不断扩大，银行收授票据的数量也急速增长，各银行之间的债权债务关系日趋复杂，票
6、据的交换业务变得繁重起来，由各个银行自行轧差进行当日清算已发行困难。不断增长的票据交换和清单业务与原有的票据交换和清算方式产生较大矛盾，不仅异地结算的时间延长，即使同城结算也遇到很大困难。这在客观上要求建立一个全国统一的、有权威的、公正的清算机构，作为金融支付体系的核心，能够快速清算银行间各种票据从而使资金顺畅流通，而这个中心只能由中央银行来承担。? 第四，统一金融监管的必要。为了保证银行和金融业的公平有序竞争，保证各类金融业务和金融市场的健康发展，减少金融运行的风险，需要政府出面进行必要的管理，有效的方法是政府通过一个专门的机构来实施，而这个机构要有一定的技术能力和操作手段，还要在业务上与银
7、行建立密切联系，能依据政府的意图制定一系列金融政策和管理条例，以此来统筹、管理和监督全国的货币金融活动，这一使命只能由中央银行承担。? 上述诸方面提出的客观要求直接推动了中央银行的产生，但这些客观要求并非是同时提出的，其迫切程度也并不是完全相等，因此，中央银行的形成与发展经历了一个较长的历史发展过程。二、中央银行的发展（一）中央银行的创立从1844年英国国会颁布英格兰银行特许条例，到1920年的布鲁塞尔国际金融会议，被称为中央银行的创立阶段。瑞典银行（The State Bank of Sweden）成立于1656年，瑞典政府通过法案：将发行权集中于瑞典银行，并责令其他银行逐步收回已发行的钞票
8、。于是瑞典银行逐渐演变为中央银行，成为最早出现的中央银行。英格兰银行（The Bank of England）成立于1694年，1844年7月29日，英国议会通过了英格兰银行特许条例，为最终将银行券的发行权集中到英格兰银行和英格兰银行具备中央银行职能奠定了基础。19世纪后期，英国连续出现了几次银行危机，英格兰银行在危机中，真正负起了“最后贷款人”（Lender of Last Resort）的责任。到了19世纪末，英格兰银行终于发展成为一家名副其实的中央银行，并被称为“近代中央银行的鼻祖”。由于瑞典银行，尤其是英格兰银行的启示作用，许多国家纷纷仿效学习。例如，1860年创立的俄罗斯银行、187
9、5年创立的德国国家银行、1879年创立的保加利亚国家银行、1896年创立的乌拉圭银行、1882年创立的日本银行以及1905年创立的大清户部银行等。这段时间是世界性的创立中央银行的一个时期。（二）中央银行的推广从1920年到1945年第二次世界大战结束，被称为中央银行制度的推广阶段。布鲁塞尔会议推动了中央银行普遍建立，第一次世界大战爆发后，许多国家经济与金融发生了剧烈波动，各国政府当局和金融界人士深切感到必须加强中央银行的地位和对货币信用的管制。于是，1920年在比利时首都布鲁塞尔召开国际金融会议，会上提出：凡未设立中央银行的国家应尽快建立中央银行，中央银行应摆脱各国政府政治上的控制，实行稳定的
10、金融政策。布鲁塞尔会议大大推进了各国中央银行的普遍建立。从一战以后的1921年到二战期间的1942年止，世界各国改组或设立的中央银行有43家。（三）中央银行的强化从1945年至今，被称为中央银行的强化阶段。二战后，各国政治形势发生了重大变化，与此同时，中央银行的权利与责任也大大加强了。从1944年国际社会建立布雷顿森林货币体系到70年代初该体系解体的近30年间，中央银行制度的发展主要表现在两方面，一是欧美国家中央银行以国有化为主要内容的改组和加强；二是亚洲、非洲等新独立的国家普遍设立中央银行。除极少数的殖民地、附属国外，几乎所有国家都设立了自己的中央银行，中央银行制度普遍成为世界各国的一项基本
11、经济制度且得以加强。主要表现为：中央银行由一般货币发行向国家垄断发行转化；由代理政府国库款项收支向政府的银行转化；由集中保管准备金向银行的银行的转化；由货币政策的一般运用向综合配套运用转化。第二节 中央银行体制一、中央银行的机构设置体制就各国的中央银行机构设置体制来看，大致可归纳为四种类型：单一型、复合型、跨国型及准中央银行型。（一）单一的中央银行制度是指国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹行使中央银行的制度。单一的中央银行制度中又有如下两种具体情形：1一元式。这种体制是在一个国家内只建立一家统一的中央银行，机构设置一般采取总分行制。目前世界上绝大部分国家的中央银行都实行这种体制，我国也是
12、如此。一般总行设在首都，分行是总行的隶属派出机构，分行不能独立制订自己的货币政策，而只能执行总行的货币政策。这种模式的中央银行，领导权集中统一，便于业务政策的贯彻，呈报手续简便，决策迅速，因而为各国所广泛采用。从西方各国来看，中央银行分支机构多数不是按行政区划分，而是根据经济发展的需要和经济中心的分布而设立的。有的国家重点在大城市设立分行；有的国家如日本按经济大区设立分行；也有的国家如意大利在农村地区普设分行。一般来讲，各分支机构都有划定的业务辖区，并通过分支机构的工作提高整个中央银行的工作效率。2二元式。这种体制是在一国内建立中央和地方两级中央银行机构，中央级机构是最高权力或管理机构，地方级
13、机构也有其独立的权利。根据规定，中央和地方两中央银行分别行使职权。它是一种带有联邦式特点的中央银行制度，属于这种类型的国家有美国、德国等。如美国的联邦储备体系就是将全国划分为12个联邦储备区，每个区设立一家联邦储备银行为该地区的中央银行。它们在各自辖区内的一些重要城市设立分行。这些联邦储备银行均不受州政府和地方政府管辖，它们各有自己的理事会，有权发行联邦储备券和根据本地区实际情况执行中央银行的特殊信用业务。（二）复合的中央银行制度是指一个国家没有设专司中央银行职能的银行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行的经营职能于一身的银行体制。这种复合制度主要存在于过去的苏联和东欧等国。我
14、国1983年以前也一直实行这一银行制度。（三）跨国的中央银行制度是由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。第二次世界大战后，许多地域相邻的一些欠发达国家建立了货币联盟，并在联盟内成立参加国共同拥有的统一的中央银行。这种跨国的中央银行发行共同的货币和为成员国制定金融政策，成立的宗旨则在于推进联盟各国经济的发展及避免通货膨胀。比如，由贝宁、象牙海岸、尼日尔、塞内加尔和多哥等国组成的西非货币联盟所设的中央银行，由喀麦隆、乍得、刚果、加蓬和中非共和国组成的中非货币联盟所设的中非国家银行，以及东加勒比海货币管理局等，都是完全的或不完全的跨国中央银行体制。（四）准中央银行是指有些国家或地区只
15、设置类似中央银行的机构，或由政府授权某个或几个商业银行，行使部分中央银行职能的体制。新加坡、中国香港属于这种体制。如新加坡设有金融管理局和货币委员会（常设机构为货币局）两机构来行使中央银行的职能，前者负责制定货币政策和金融业的发展政策，执行除货币发行以外的中央银行的一切职能；后者为主要负责发行货币、保管发行准备金和维护新加坡货币的完整。香港过去长时期中并无一个统一的金融管理机构，中央银行的职能由政府、同业公会和商业银行分别承担。1993年4月1日，香港成立了金融管理局，它集中了货币政策、金融监管及支付体系管理等中央银行的基本职能。但它又不同于一般中央银行。比如发行钞票职能就是由渣打银行、汇丰银
16、行和中国银行履行的；票据结算所一直由汇丰银行负责管理；而政府的银行这项职能一直由商业银行执行。此外，斐济、马尔代夫、壤镅恰乘魍小鹊裙捕际敌懈骶咛氐愕淖贾醒胍刑逯啤?二、中央银行的资金来源体制中央银行的资金来源有三个部分：通货、吸收存款和自有资本。这三项资金来源的前两项，各国大体相同，而第三项则有较大差别。中央银行的资本构成可分为四种类型，即国有、公私共同所有、企业法人持股、会员银行持股。（一）全部资本国家所有全部资本金属于国家所有的，称国有化中央银行，即中央银行直接由国家拨款建立，或商业银行经国家收买了私人股份改组成立的。中央银行最初大多部是由私营商业银行逐渐演变而成的，为了加强政府对经济的干
17、预能力，第二次世界大战之后，各国普遍将中央银行的非国有资本国有化。如：英国、法国、德国、荷兰、印度、加拿大、澳大利亚、瑞典等国，并且中央银行国有化已成为一种发展趋势。? （二）公私股份混合所有这种中央银行的资本金一部分由国家持股，一般占资本总额的50%以上；另一部分由民间持股，如日本银行，由政府认购资本的55%，其余45%由民间认购，民间持股的唯一权利是按法律每年领取5的股息。公私两种股份混合所有的国家还有：比利时、奥地利、土耳其、墨西哥、智利、厄瓜多尔等国。? （三）企业法人持股这类中央银行的全部资本由企业法人股东持有、经政府授权，这一银行执行中央银行的职能。如意大利的中央银行，就是由股份公
18、司转变为被国家法律授权的中央银行，其资本全部由储蓄银行、全国性银行、公营信贷机构等认购。? （四）会员银行持股这类中央银行仅美国联邦储备系统一家。美国联邦储备银行的资本全部由参加联邦储备系统的各会员银行持有，由各会员银行认购其所参加的联邦储备银行的股票，认购金额相当于各会员银行实收资本和公租金的6。（五）多国所有? 跨国中央银行的资本不为某一国家所独有，而是由跨国中央银行的成员国所共有。如西非、中非货币联盟和东加勒比海货币管理局就属于这种类型。? （六）无资本形式? 中央银行建立之初，根本没有资本，而是由国家授权执行中央银行职能，中央银行运用的资金，主要是各金融机构的存款和流通中的货币，自有资
19、本金只占很小部分。如韩国的中央银行，即无资本。三、中央银行分支机构的设置 中央银行的分支机构是中央银行体系中的重要组成部分，是中央银行全面行使职能和履行规定职责所必需的组织保证。世界各国的中央银行基本上都设立了自己的分支机构。 中央银行分支机构的设置大致有三种情况： 1按经济区域设置分支机构。这种设置方法是根据各地经济金融发展状况和中央银行业务量的大小，视实际需要按经济区域设立分支机构，与行政区划并不一致。经济区域的划分主要考虑以下因素：（1）地域关系；（2）经济、金融联系的密切程度；（3）历史传统；（4）业务量。分支机构一般都设立在该区域内的经济和金融中心，机构规模的大小视实际需要而定。这种
20、设置方式有利于中央银行各项政策方针的贯彻执行和货币政策的集中统一操作，受地方政府的干预较少，也反映出中央银行是国家的宏观经济调控部门而非一般行政机构的基本特征。同时，按经济区域设置中央银行的分支机构能更好地体现市场经济的原则，也符合商品经济发展的客观规律。再有，这种设置方式的主动权完全在中央银行，中央银行可根据实际需要确定分支机构的设置数量，而不是被动地依据行政区划逐一设立，这就使中央银行的分支机构能够尽可能地集中，减少了成本，提高了效率。 目前世界上大多数国家中央银行的分支机构都是按照经济区域设置的。美国12家联邦储备银行虽然不是联邦储备理事会的下属分支机构，但作为美国联邦储备体系的重要组成
21、部分，它们是按照经济区域成立的美国联邦储备体系。美国将全国50个州和哥伦比亚特别行政区划分为12个联邦储备区，每个区在指定的中心城市设立一个联邦储备银行。美国联邦储备银行在各自的辖区内执行中央银行的职能。 2按行政区划设置分支机构。在这种设置方式下中央银行的分支机构设置与国家的行政区划相一致，逐级设置分行或支行。分支机构规模的大小与其所在的行政区的级别相关，而与业务量的关系不大。这种设置方式一般是与计划经济体制相适应。中国人民银行在1998年以前也是采取这种设置方式：总行设在首都北京，各省、自治区、直辖市以及经济特区和国家确定计划单列的重点城市，设立一级分行；在省辖地区和市设立二级分行；在全国
22、的县一级设立支行。总、分、支机构实行垂直领导和管理。 3以经济区域为主、兼顾行政区划设置分支机构。这种设置方式一般是按经济区域设置分行，而分行之下的机构设置则考虑行政区划并尽量与行政区划相一致。日本银行分支机构的设置基本上是这种模式。中国人民银行于1998年底在分支机构设置上进行了重大改革，撤消了省级分行，按经济区域设立了9家跨省、自治区、直辖市的分行，它们是：天津分行（管辖天津、河北、山西、内蒙古）；沈阳分行（管辖辽宁、吉林、黑龙江）；上海分行（管辖上海、浙江、福建）；南京分行（管辖江苏、安徽）；济南分行（管辖山东、河南）；武汉分行（管辖江西、湖北、湖南）；广州分行（管辖广东、广西、海南）；
23、成都分行（管辖四川、贵州、云南、西藏）；西安分行（管辖陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆）。同时，撤消北京分行和重庆分行，在这两个直辖市设立总行营业管理部，履行所在地中央银行职责。在撤消省级分行、设立9家大经济区域分行之后，在不设分行的省会城市设立中心支行，经济特区和国家确定的计划单列市的分行改设为中心支行，原在省辖地区和市设立的二级分行也改设为中心支行，县级支行仍然保留。所以，目前中国人民银行的分行是按照经济区域设置的，而中心支行和支行则是按行政区域设置的。应用技能训练：2005年中国人民银行副行长项俊波在就中国央行上海总部有关问题接受采访时表示，人民银行设立上海总部有借鉴纽约联邦储备银行经验的成
24、份，但是由于中美两国政治体制、历史文化等方面的差异，人民银行上海总部的设立有适合中国自己国情的特点。他说，上海总部作为总行的有机组成部分，在总行的领导和授权下开展工作，主要承担部分中央银行业务的具体操作职责，同时履行一定的管理职能。具体地说，上海总部承担的主要职责有以下几项：根据总行提出的操作目标，组织实施中央银行公开市场操作；承办在沪商业银行及票据专营机构再贴现业务；管理银行间市场，跟踪金融市场发展，研究并引导金融产品的创新；负责对区域性金融稳定和涉外金融安全的评估；负责有关金融市场数据的采集、汇总和分析；围绕货币政策操作、金融市场发展、金融中心建设等开展专题研究；负责有关区域金融交流与合作
25、工作，承办有关国际金融业务；承担国家部份外汇储备的经营和黄金储备经营管理工作；承担上海地区人民银行有关业务的工作等。上海总部承担的管理职能包括对现有上海分行辖区内人民银行分支机构的管理，以及人民银行部分驻沪企事业单位的管理和协调。直接管理的单位包括中国外汇交易中心、中国反洗钱监测分析中心、中国人民银行数据处理中心、中国人民银行征信服务中心等。协调管理的单位是中国银联和上海黄金交易所。项俊波说，我们的目标是：尽快把上海总部建设成为总行公开市场操作的平台、金融市场运行监测的平台、对外交往的重要窗口和一部分金融服务与研究和开发业务的中心。思考：我国中央银行分支机构设置与美国的有什么区别？我国中央银行
26、为什么选择在上海设立总部而不是其他的城市？ 第三节 中央银行的性质与职能一、中央银行的性质中央银行是代表国家制定和执行货币金融政策，对金融业实施监督管理的国家机关，是特殊的金融机构，或者说它是具有银行特征的国家机关。尽管中央银行也被称作银行，但它显然不是商业银行意义上的“银行”，它与商业银行有着诸多的差异。(一)中央银行是特殊的金融机构中央银行是金融机构的组成部分，但它与其他的金融机构相比较，具有特殊之处。首先，中央银行不以盈利为目的，不与商业银行和其他金融机构争利益。虽然中央银行的某些业务，如公开市场业务等，也有部分盈利，但这不是其目的，其目的是调节信用规模。其次，中央银行不经营普通银行业务
27、，不与普通银行争业务。中央银行也有存款、贷款和票据演算业务，但它的服务对象是政府和银行等金融机构，而不是企业和个人。再次，中央银行对来自政府、商业银行等金融机构的存款一般不付利息。代理国库收支不付利息，也不收取手续费；吸收存款准备金的目的在于控制信用规模，而不是用于周转，因而也不支付利息。最后，中央银行处于超然地位。中央银行在开展其业务时，一般不受行政和其他部门干预，能够最大限度地促进经济稳定。(二)中央银行是特殊的国家管理机关中央银行是国家机关的组成部分，但它与一般的行政管理机关相比较，有其自身的特殊性。首先，中央银行管理和服务的领域是贷币信用领域，而其他一般行政管理机关所从事的是非货币信用
28、领域或与货币信用领域无直接联系的管理和服务。其次，中央银行的管理手段主要是经济手段，以其所拥有的经济变量来对金融领域和整个经济领域进行管理、调节和控制。而其他一般行政管理机关是以法律为根据，纯粹为行使其法定权利而直接进行行政管理。再次，中央银行对经济的调控是分层次实现的，即通过货币政策工具操作调节金融机构的行为和金融市场操作，然后再通过金融机构和金融市场影响到各经济部门，其作用比较平缓，市场的回旋空间较大。而其他一般行政管理机关的行政决定一般是直接作用于各微观主体，并且往往缺乏弹性。二、中央银行的职能（一）发行的银行在现代银行制度中，中央银行首先是发行的银行。所谓发行的银行是指中央银行垄断现钞
29、的发行权，成为全国唯一的现钞发行机构，这是中央银行的一项最特殊最基本的职能，也是中央银行与其他普通银行的根本区别之一。目前，世界上几乎所有国家的现钞都由中央银行发行。在实行金本位的条件下，对银行券发行的管理，各国均有由立法程序确定的严格制度。那时，货币金融的稳定取决于：银行券能否随时兑换为金铸币；存款货币能否保证顺利地转化为银行券。因而，中央银行的集中黄金储备成为支持庞大的货币流通的基础，稳定的关键。黄金储备多，银行券及整个货币流通有可能扩大；黄金储备下降，则必须紧缩货币供给。正是在这样的背景下，银行券的发行保证制度，其中主要银行券的发行数量如何由发行银行所掌握的黄金数量所制约，成为人们最为关
30、注的问题。在信用货币流通情况下，中央银行凭借国家授权以国家信用为基础而成为垄断的货币发行机构，中央银行按照经济发展的客观需要和货币流通及其管理的要求发行货币。目前，世界上几乎所有国家的现钞都是由中央银行发行的，硬辅币的铸造发行，有的由中央银行经营，有的则由财政部门负责。发行收入归财政，然后由中央银行投入流通。（二）银行的银行中央银行作为银行的银行是指中央银行只与商业银行和其他金融机构发生业务往来，并不与工商企业和个人发生直接的信用关系。银行的银行这一职能，最能体现中央银行是特殊金融机构的性质，也是中央银行作为金融体系核心的基本条件。这一职能具体表现在三个方面：1集中存款准备。通常法律规定，商业
31、银行及有关金融机构必须向中央银行交存一部分存款准备金。目的在于：一方面保证存款机构的清偿能力，以备客户提现，从而保障存款人的资金安全以及银行等金融机构本身的安全；另一方面有利于中央银行调节信用规模和控制货币供应量。交存准备金的多少，通常是对商业银行及有关金融机构所吸收的存款确定一个交存的法定比例，有时不同存款分别确定几个比例，同时，中央银行有权根据宏观调节的需要，变更、调整存款准备金的上缴比率。集中统一保管商业银行存款准备金的制度，现代中央银行制度的一项极其重要的内容。但近些年来情况已有较大变化。2最终的贷款人。19世纪中叶前后，连续不断的经济动荡和金融危机使人们认识到，金融恐慌或支付链条的中
32、断往往是触发经济危机的导火线。因此提出应有一个“最后贷款者”的主张，其责任是全力支持资金周转困难的商业银行及其他金融机构，以免银行挤提风潮的扩大而最终导致整个银行业的崩溃。“最后贷款者”的原则的提出确立了中央银行在整个金融体系中的主导地位。3组织全国的票据清算。商业银行相互间因为业务关系，每天都发生大量的资金往来，必须及时清算。与集中存款准备金制度联系，由于各家银行都在中央银行开有存款账户，则各银行间的票据交换和资金清算业务就可以通过这些账户转帐和划拨，整个过程经济而简便。这一方面加速了资金周转，减少了资金在结算中的占用时间和清算费用，提高了清算效率，解决了非集中清算带来的困难；另一方面中央银
33、行通过组织、参与和管理清算，对金融机构体系的业务经营能够进行全面及时的了解和把握，为中央银行加强金融监督和分析余融流量提供了条件。（三）国家的银行所谓国家的银行，指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务。作为国家银行的职能，主要是通过以下几方面得到体现：1代理国库（我国多年习惯称之为“经理”国库）。国家财政收支一般不另设机构，而交由中央银行代理。政府的收入与支出均通过财政部在中央银行内开立的各种帐户进行。具体包括按国家预算要求协助财政、税收部门收缴库款，根据财政支付命令向经费单位划拨资金，随时反映经办预算收支上缴下拨过程中掌握的预算执行情况，以及经办其他有
34、关国库的事务。2代理国家债券的发行。当今世界各国政府均广泛利用发行国家债券的有偿形式以弥补开支不足。中央银行通常代理国家发行债券以及债券到期时的还本付息事宜。3对国家给予信贷支持。中央银行作为国家的银行，国家财政出现收不抵支的情况时，一般负有提供信贷支持的义务。这种信贷支持主要是采取以下两种方式：一是直接给国家财政以贷款。这大多是用以解决财政先支后收等暂时性的矛盾，除特殊情况外，各国中央银行一般不承担向财政提供长期贷款的责任。二是购买国家公债。中央银行在一级市场上购进政府债券，资金直接形成财政收入，流入国库；若中央银行在二级市场上购进政府债券，则意味着资金是间接地流向财政。无论是直接地还间接地
35、，从中央银行某一时点的资产负债表来看，只要持有国家证券，就表明是对国家的一种融资。4保管外汇和黄金储备，进行外汇、黄金的买卖和管理。一个独立自主的国家，通常均拥有一定数量的外汇和黄金储备。中央银行通过为国家保管和管理黄金外汇储备，以及根据国内国际情况，适时、适量购进或抛售某种外汇或黄金，可以起到稳定币值和汇率、调节国际收支、保证国际收支平衡的作用。此外，中央银行作为国家的银行，还代表政府参加国际金融组织，出席各种国际性会议，从事国际金融活动以及代表政府签订国际金融协定；在国内外经济金融活动中，充当政府的顾问，提供经济、金融情报和决策建议。三、中央银行相对独立性与职能发挥（一）中央银行相对独立性
36、的含义现代中央银行的独立性，不是指中央银行完全独立于政府之外，而是指中央银行在政府或国家权力机构的控制和影响下的独立性。所以，现代中央银行的独立性，是一种相对的独立性，即是指中央银行在国家权力机构或政府的干预和指导下，根据国家的总体社会经济发展目标，独立制定和执行货币金融政策。中央银行要保持其独立性，必须遵循两条基本的原则：第一，中央银行的货币金融政策的制定及整个业务操作必须以国家的宏观经济目标为基本的出发点，不能自行其是，既要考虑自身所承担的任务及责任，也不能独立于国家的宏观经济目标之外，甚至与国家的宏观经济目标相对立。第二，中央银行的货币金融政策的制定及整个业务操作都必须符合于金融活动自身
37、的规律性。也就是说，中央银行的业务操作及货币金融政策的制定，不能完全受制于政府的短期行为，而应遵循金融活动的特有规律，应对政府的短期行为起到一定的抑制作用，防止政府为了特定的政治需要和一些脱离实际的发展计划而牺牲货币政策，使中央银行的决策也堕入短期化的陷阱，从而影响到社会经济的稳定与协调发展。（二）中央银行独立性的主要内容由于各国的历史背景、经济运行模式、政治体制等的不同，中央银行的独立性程度也有很大的差异。一般说来，中央银行的独立性主要体现在以下几个方面：1建立独立的货币发行制度，以维护货币的稳定。这里包括了三层含义：一是货币发行权必须高度集中于中央银行，必须由中央银行垄断货币发行，不能搞多
38、头发行，不能由政府或财政来发行，也不能由中央银行和财政及其他部门来共同发行。二是一定时期内，中央银行发行多少货币，什么时间发行，货币的地区分布、面额比例等，应由中央银行根据国家的宏观经济政策，以及经济发展的客观需要自行规定，从而保证货币的稳定。三是中央银行不应在政府的干预和影响下搞财政发行。中央银行应按经济的原则独立地发行货币，不能向财政透支，不能在发行市场上直接购买政府公债，不能向财政长期融通资金。2独立地制定和执行货币金融政策。这里包括以下几个内容：一是货币政策的制定权和操作执行权，必须掌握在中央银行的手中。二是中央银行的货币政策在制定和执行上与政府发生分歧时，尽可能采取相互信任，相互尊重
39、的方式来解决，防止由于政府对中央银行的行政干预而造成宏观决策的失误。三是在中央银行货币政策的执行过程中，各级政府及有关部门应尽可能给予配合，以便货币政策能有效发挥作用。3独立地管理和控制整个金融体系和金融市场。中央银行应在国家法律的授权和法律的保障下，独立地行使对金融体系和金融市场的管理权，控制权和制裁权。（三）中央银行独立性的不同模式随着商品经济的国际化，各国的经济制度、管理体制，特别是其中的技术性成分的相互渗透、相互学习与交流，中央银行与政府的关系也逐步趋于模式化，并被各国按照自己的需要，以法律的形式确定其基本框架。1美国模式美国模式是一种独立性较强的模式。美国联邦储备体系不隶属于政府，只
40、对国会负责。对金融政策的制定和执行具有绝对的权力。美国联邦储备体系与财政部形式上完全相互独立，在政策的制定和推行上相互无权干涉，联邦储备体系作为政府的银行，重要职责之一就是代理国库和国债的发行，并有义务支持财政，但财政在筹款困难的条件下，只能向其短期借款，并且数量受到限制，还要用特别债券作为抵押。2英国模式英国模式是一种法律上独立性较小，而实际的独立性较大的模式。英格兰银行从1694年成立至1946年以前，一直为私人股份制银行，完全独立于政府之外发挥其中央银行的职能作用。1946年通过的关于英格兰银行国有化的法令，把英格兰银行收归国有，从此，英格兰银行与政府的关系进入了一个新的阶段。尽管法律规
41、定英格兰银行隶属于财政部，是政府控制下的机构，但政府很尊重英格兰银行的意见和它在日常金融业务管理这一专门领域内的特殊地位和作用。因此，英格兰银行在政府的授权下，它的独立性和影响作用比法律所规定的要大得多。3日本模式日本模式是一种独立性较小的模式。现行的日本银行法规定，日本银行作为日本政府的一个组成部分，隶属于财政市大藏省，并接受大藏省的领导和监督。日本银行金融政策的制定和执行主要受政府经济政策的左右，主要反映政府的意志，正像日本银行法中所规定的那样：“日本银行以谋求发挥全国经济力量，适应国家政策的需要担任调节货币、调整金融及保持并扶植信用制度为目的。应用技能训练：区域经济一体化、经济全球化和金
42、融国际化是当今世界经济发展的三大趋势，知识经济的兴起，使上述趋势呈现出加速发展的势头。世界经济发展的这种趋势必然对中央银行的发展产生极为深远的影响。在世界各国经济联系日益紧密的今天，中央银行不可避免地要受到来自国内和国外的影响，如政府干预、国内金融市场的发展和创新、国外货币性扰动以及国际金融动荡等等。这些因素从各个方面，不同程度地削弱了中央银行的独立性，消除这些因素的影响超出了中央银行自身的能力范围，甚至也非一国政府的力量所能及。因此，中央银行要保持完全的独立性是不可能的。大量研究指出，中央银行独立性与货币稳定之间不存在必然的因果关系。尽管这些研究的角度多限于中央银行与政府的关系，但是，即使把
43、中央银行独立性问题放到国内、国际金融市场的背景中加以考虑，也可以得出同样的结论，即：拥有一个独立性很强的中央银行并不能确保货币稳定的实现。原因很明显，在金融国际化趋势不断增强的背景下，影响国内货币稳定的因素日趋复杂，很多因素是中央银行无法控制和驾驭的。因此，中央银行的绝对独立性既是一个不可能实现的目标，也没有追求的必要。你认为这种观点正确吗？谈谈自己的看法。 作者：刘锡良 肖 龄? 来源：金融研究2003年第10期 第四节 中央银行的业务一、 中央银行的资产负债表中央银行履行三大基本职能时，其业务活动可以通过它的资产负债表上的记载得到概括反映。由于各个国家的金融制度、信用方式等方面存在着差异，
44、各国中央银行的资产负债表，其中的项目多寡及包括的内容颇不一致。这里仅就中央银行最主要的资产负债项目概括成下表，旨在概略表明其业务基本关系。表71 中央银行资产负债表资 产负 债贴现及放款政府债券和财政借款外汇、黄金储备其他资产流通中通货国库及公共机构存款商业银行等金融机构存款其他负债和资本项目合 计合 计中央银行一般是一国通货的唯一发行银行，因此，流通中的通货是中央银行负债的一个主要项目。作为银行的银行，它与商业银行等金融机构间的业务关系，主要是负债方金融机构在中央银行的存款（包括准备金存款）和资产方的贴现及放款；作为国家的银行，在业务上与政府的关系，主要是列于负债方的接受国库等机构的存款和列
45、于资产方的通过持有政府债券融资给政府，及为国家储备外汇、黄金等项目。二、中央银行负债业务中央银行的负债是指金融机构、政府、个人和其他部门持有的对中央银行的债权。中央银行的负债业务主要包括资本业务、货币发行业务和存款业务等。中央银行的资本业务实际就是筹集、维持和补充自有资本的业务。中央银行与其他银行一样，为了保证正常的业务活动必须拥有一定数量的自有资本。中央银行自有资本形成主要有三条途径：政府出资、地方政府和国有机构出资，私人银行或部门出资。货币发行业务是指中央银行向流通领域投放货币的活动。中央银行所发行的货币主要是银行券，即信用货币，此外还有一小部分现钞纸币和用为辅币的金属铸币。无论是哪一种货
46、币都是一种债务凭证，所以，中央银行银行券的发行构成了中央银行的一项重要负债。中央银行的存款业务完全不同于商业银行和其他金融机构的存款业务。中央银行的存款主要来自两个方面：一是来自商业银行和其他金融机构；二是来自政府和公共部门。各家商业银行对其存款都负有支付的义务，为此它们必须保留一定数量的存款准备金，以备存款人随时提取现金，这即为存款准备金。在现代存款准备制度下，中央银行集中商业银行和其他金融机构的存款准备金。最初，由中央银行集中存款准备金只是为了应付商业银行和其他金融机构的存款大量挤兑的需要，以保证银行业的清偿能力和金融业的稳定。后来中央银行利用岣呋蚪档痛婵钭急附鹇世吹鹘谏桃狄械姆趴钅芰佣婵
47、钭急嘎屎头婵钭急附鸱钩晌醒胍兄葱谢醣艺囊桓鲋匾侄巍凸膊棵旁谥醒胍写婵钜舶礁霾糠郑阂皇遣普鹂獯婵睿欢钦凸膊棵啪汛婵睢捎谥醒胍写砉医鹂夂筒普罩怨獾淖式鹨约安普式鹪谑罩讨行纬傻拇婵钜彩粲谥醒胍写婵睢?中央银行的负债业务除了货币发行、代理国库业务、存款业务等主要业务之外，还有一些业务也可以成为中央银行的资金来源，并引起中央银行资产负债表负债方的变化，如发行中央银行债券、对外负债业务等等。发行中央银行债券是中央银行的一种主动负债业务。中央银行债券发行的对象主要是国内金融机构。发行债券的目的主要有两个：一是针对商业银行和其他金融机构超额储备过多的情况发行债券，以减少它们的超额储备，以便有效地控制货币供应量；二是以此作为公开市场操作的工具之一，通过中央银行债券的市场买卖行为，灵活地调节货币供应量。中央银行的对外负债业务主要包括从国外银行借款、对外国中央银行的负债、国际金融机构的贷款、在国外发行的中央银行债券等。各国中央银行对外负债的目的主要包括以下三个方面：平衡国际收支、维持本币汇率的既定水平、为了应付货币危机或金融危
