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1、实用标准文案企业财务报表分析与评价 以 XX药业股份有限公司为例学校：复旦大学学院：工商管理学院专业： XX级 MBA专硕学生： XX XXX精彩文档实用标准文案1.XX 药业公司基本情况1.1XX 药业公司简介XX药业股份有限公司是经国家经济体制改革委员会以体改生1997139 号文批准，由广州医药集团有限公司独家发起，将其属下的8 家中药制造企业及3 家医药贸易企业重组后，以其与生产经营性资产有关的国有资产权益投入，以发起方式设立的股份有限公司。经国家经济体制改革委员会以体改生1997145号文和国务院证券委员会以证委发199756 号文批准，公司分别于 1997 年 10 月和 2001
2、 年 2 月在香港联交所和上海证交所上市，并于 1997 年 10 月上市发行了 21,990 万股香港上市外资股 (H 股) 股票。 2001 年 1 月 10 日，经中国证券监督管理委员会批准， 本公司发行了 7,800 万股人民币普通股 (A 股 ) 股票。目前，该公司旗下拥有八家中成药生产企业、一家植物药研发生产企业、四家医药贸易企业和两家医药研发机构； 该公司主要从事中成药制造、 医药贸易和新药研发等业务。1.2 公司财务基本状况XX药业作为国内最大的中成药制造商， 在中成药制造行业有着悠久的历史， 并拥有众多的老字号品牌和丰富的产品资源。 2008 年金融危机后，该公司也取得了较大
3、的发展， 2009 年到 2011 年三年间，它的资产总额由 42.22 亿增加至 48.51 亿，其中，流动资产由 19.38 亿上升至 23.12 亿，但是固定资产则由 11.07 亿下降至 10 亿。 2009 年实现销售收入只有 38.82 亿， 2010 年实现销售收入为 44.86 亿，而到 2011 年实现销售收入 54.39 亿元，实现约 30 亿元的净利润，公司业绩显著。表 1XX 药业 2009-2011 年相关财务单位：万元项目序号2009 年2010 年2011 年应收账款A35256.3033118.3044659.60存货B56052.2075505.6085900
4、.60流动资产C193756.00217588.00231217.00固定资产D110676.00104008.00100002.00资产E422250.00447659.00485127.00流动负债F71202.1071412.7087134.10精彩文档实用标准文案负债实收资本（或股本）所有者权益（或股东）主营业务收入主营业务成本净利润经营活动净现金流量项目平均应收账款平均存货流动资产平均余额固定资产平均净值平均资产总额平均净资产（所有者权益平均余额）G82092.1083505.2095609.40H81090.0081090.0081090.00I340158.00364154.00
5、389517.00J388194.00448607.00543961.00K280568.00320581.00404275.00L20876.6027403.1029999.70M43939.307316.88-18005.30序号2009 年2010 年2011 年N40384.5034187.3038888.95O59679.1065778.9080703.10P191179.50205672.00224402.50Q112530.50107342.00102005.00R417670.00434954.50466393.00S331324.50352156.00376835.50资料来
6、源： XX药业相关财务报表2. 财务状况分析2.1盈利能力分析企业盈利能力指标反映企业运用其所支配的经济资源，从事经营活动，从中赚取利润的能力。无论是投资者、 债权人、国家政府部门还是企业的职工都非常关心企业获利能力。企业获利能力也是衡量经营者经营业绩的集中体现。表 2XX药业 2009-2011 年盈利能力相关指标单位：万元精彩文档实用标准文案序号项目2009 年2010 年2011 年a销售毛利（ J-K）107626.00128026.00139686.00b销售毛利率（ a/J ）27.72%28.54%25.68%c销售净利率 (L/J)5.38%6.11%5.52%d资本金利润率
7、(L/H)25.74%33.79%37.00%e总资产利润率 (L/E)4.94%6.12%6.18%f所有者权益报酬率 (L/I)6.14%7.53%7.70%g净利润现金保证率 (M/L)210.47%26.70%-60.01%资料来源：由表 1 的数据和相关计算得出各项指标由表 2 可知， XX药业最近 3 年多的时间，产品销售收入逐年攀升，其中2009 年产品销售毛利 10.76 亿元，到 2011 年公司已经实现产品销售毛利13.97 亿元，比 2009 年增加产品销售毛利3.21 亿元，产品销售毛利增长29.83%，但是销售毛利率和销售净利率却由在 3 年间出现先增后减的趋势，表明
8、公司在3 年中发展有所减缓，这主要是2011 年受制于中药材价格、人工成本上涨，招标限价，工业毛利率近几年不断下滑，引起销售毛利率的小幅下滑，拉低公司利润增速。2011 年公司实现所有者权益报酬率7.70%，资本金利润率上升至 37.00%，均比 2009 年有所增长，说明公司这3 年净资产获利能力稳步增强。一定程度上反映企业生产环节效率高低的销售净利率，在3 年间也出现先增后降的趋势，这事随着销售毛利率自然出现的现象， 同样是由成本上升所致。 2009 年公司获利能力质量较好，净利润现金保证比率为 210.47%， 10 年该指标下降为 26.70%，到 2011 年甚至成为负值。该指标较大
9、起伏变化是一方面是由于期间费用巨大吞噬了利润： 2009 2011 年，公司主营利润分别为 10.76 、12.80 、13.97 亿元，期间费用分别为 9.98 、10.73 、11.93 亿元，吞噬了绝大部分的主营利润。另一方面是由于企业材料成本和人工成本的不断增长造成企业经营现金流量流入不足以弥补现金流量流出所引起的。毛利率下降、期间费用巨大和现金流量入不敷出的问题显示公司管理效率偏低，资源未有效整合，若未来能做到精细化管理，充分发挥品牌资源优势，发掘市场机会，则盈利能力有巨大提升空间。2.2偿债能力分析偿债能力是企业生存和健康发展的基本前提。公司迅猛发展的同时伴随着对资本更多的需求。资
10、本平台的好坏在很大程度上取决于企业的财务能力。偿债能力的强弱是决定企精彩文档实用标准文案业财务状况的重要因素之一，比如流动比率、速动比率、即付比率、营运资金、流动资产比率、流动负债比率和利息保障倍数等。表 3XX 药业 2009-2011 年偿债能力相关指标单位：万元序号项目2009 年2010 年2011 年a流动比率 (C/F)2.723.052.65b速动资产 (C-B)137703.80142082.40145316.40c速动比率 (B/F)1.931.991.67d经营活动净现金比率（M/F）0.620.10-0.21e净营运资本（ C-F）122553.90146175.3014
11、4082.90f资产负债率（ G/E）19.44%18.65%19.71%g产权比率（ G/I ）24.13%22.93%24.55%资料来源：由表1 的数据和相关计算得出各项指标通常认为流动比率 2： 1 比较适合，速动比率比较适合的比率为 1：1。我们按行业一般标准来衡量 XX 药业的偿债能力。由表 3，虽然 2010 年流动比率和速动比率有所下降，但远高于公认的标准，反映出该公司的2010 年有大量的闲置资金未能得到充分利用，在2011 年公司开始加大投资，调整营销策略，使得公司短期偿债能力向合理方向变化。而可以直接反映企业经营活动创造现金流量的实际能力的经营活动净现金比率在3 年间出现
12、大幅降低，甚至在 2011 年降为负值，说明公司在 2011 年创造现金流量的能力减弱，这在另一方面也显示了公司在 2011 年扩大了投资规模， 投资额由 2010 年的 11.48 亿元增至 2011年的 18 亿元，投资规模的扩大抵消了一些现金流入。另外，公司资产负债率和产权比率 3 年间由增变减，但是变化幅度不大，一定程度上说明公司长期偿债能力有小幅下降，但是还在公司承受范围之内，不会对公司发展造成大的影响。2.3营运能力分析企业营运能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力。企业营运能力主要是指企业资产运用、循环效率的高低。资金运用效率高、循环快，则企业可以较少的投入获取比较多的收
13、益。企业的营运能力直接影响和关系着企业的偿债能力和盈利能力，体现着企业的经营绩效。影响企业总资产营运能力的影响因素主要有：各项资产的利用程度以及销售收入的多少。所以要提高企业总资产营运能力，首先要安排好各项资产的合理比例，精彩文档实用标准文案尤其是流动资产与固定资产的比例关系，防止流动资产或固定资产出现闲置。其次，提高各项资产的利用程度。尤其是流动资产中应收账款、存货项目和固定资金的利用效率。营运能力包括总资产周转率、应收账款周转率（应收账款周转天数）、存货周转率（存货周转天数）、净营运资金存货率、流动资产周转率、固定资产周转率和所有者权益周转率等。根据相关资料，结合计算得出各项指标，具体见表
14、4、表 5：表 4 XX药业 2009-2011 年营运能力相关指标序号项目2009 年2010 年2011 年a总资产周转率（ J/E ）0.931.031.17b总资产周转天数（360/a ）387 天350 天308 天c固定资产周转率（J/D ）3.164.185.33d固定资产周转天数（360/c ）114 天86 天68 天e流动资产周转率（J/C ）2.032.182.42f流动资产周转天数（360/c ）177 天165 天149 天g应收账款周转率（J/A ）9.6113.1213.99h应收账款周转天数（360/g ）37 天27 天26 天i存货周转率（ K/B）6.50
15、6.826.74j存货周转天数（ 360/e ）55 天53 天（ 52.7 天）53 天（ 53.4 天）k营业周期（ h+j ）92 天80 天79 天资料来源：由表 1 的数据和相关计算得出各项指标表 5 2010-2011年主要营运资金增长变化表指标比重 %2010 年2011 年增长额增长率项目货币资金15.80%7.92%-32326.10-45.70%应收账款7.40%9.21%11541.3034.85%存货16.87%17.71%10395.0013.77%流动资产48.61%47.66%13629.006.26%固定资产净值23.23%20.61%-4006.00-3.85
16、%总资产100.00%100.00%37468.008.37%资料来源：由附录各项数据和相关计算得出XX药业近三年总资产营运能力持续上升，具体原因是因为3 年间公司销售收入保持了精彩文档实用标准文案持续较高的增长， 资产总额的增长慢于收入增长，所以总资产周转率增高， 营业周期缩短，这说明公司利用全部资产进行经营的效率比较好，最终会助推企业的获利能力。2009 年公司实现销售收入38.82 亿元，实现净利润仅2.09 亿元。 2011 年较 2009 年，销售收入增至54.40 亿元，各项资产利用效率显著提高，总资产周转率由2009 年的 0.93 提高到 1.17 ，营业周期也由 92 天缩短
17、至 79 天，营业周期缩短了13 天，资产营运效率明显提高。2011 年流动资产比 2010 年增长 1.36 亿元，增长率 6.26%。流动资产中，存货增长 1.04 亿元，增长率 13.77%，应收账款增长幅度最大，增长 1.15 亿元，增长率 34.85%。流动资产占总资产的比重较高，应收账款和存货的增长，造成应收账款增长幅度小和存货周转率小幅下降，一定程度上减缓了流动资产的周转率的增长。其中，较快的应收账款增长，直接影响了应收账款的周转速度，减慢了销售资金的回收。存货增长，说明公司存货出现积压状况。在公司发展时期，一定要管好资金的运用效率，在积极扩大销售的同时必须要加强应收账款管理，提
18、高资金营运效率也是为了提高公司盈利能力和偿债能力，为公司获取更大的经济效益。2.4 成长能力分析企业发展的核心是企业价值的增长。企业价值增长分析应当是企业发展能力分析的核心。企业成长状况指标包括销售增长率、净利润增长率、固定资产投资扩张率和可持续增长率。表 6XX 药业 2009-2011 年成长能力相关指标单位：万元项目2009 年2010 年2011 年年均增长销售收入388,194.00448,607.00543,961.00销售收入增长额60 ， 413.0095， 354.00销售收入增长率15.56%21.26%18.41%净利润20,876.6027,403.1029,999.7
19、0净利润增长额6 ， 526.502， 596.60净利润增长率31.26%9.48%20.37%固定资产110,676.00104,008.00100,002.00固定资产增长额-6 ， 668.00-4 ， 006.00固定资产投资扩张率-6.02%-3.85%-4.95%总资产422,250.00447,659.00485,127.00精彩文档实用标准文案总资产增长额25， 409.0037， 468.00总资产扩张率6.02%8.37%7.20%所有者权益340,158.00364,154.00389,517.00所有者权益增加额23 ， 996.0025 ， 363.00资本积累率7
20、.05%6.96%7.00%留存收益79,259.5099,770.70121,984.00可持续增长比率23.30%27.40%31.32%注：可持续增长比率=留存收益 / 所有者权益资料来源：由表1 的数据和相关计算得出各项指标XX药业从成立之初，主营业务主要是从事中成药的制造与销售，中药、西药与医疗器械的批发、零售与进出口及天然药物与生物医药的研究开发。 自 1997 年在香港公开发行 H 股和 2001 年在上海上交所上市以来，经过不断的发展子公司、兼并收购等业务，调整产业结构，三年销售收入平均增长率 18.41%。较高增长率的销售收入，表明 XX 药业经营状况和市场占有能力在同行业中
21、具有绝对的优势、市场前景非常看好。事实也证明，以销售额计算， XX 药业目前是国内最大的中成药制造商，在中成药制造行业有着悠久的历史，并拥有众多的老字号品牌和丰富的产品资源。近年来， XX 药业因其良好的经营业绩、规范的市场运作和高效的管理水平得到境内外资本市场及业界的关注与好评。但销售收入只是为企业提供收入和现金的来源，并不完全形成企业的财富，只有净利润才能形成企业的最终利益。 三年净利润平均增长率20.37%显示出公司良好获利能力和稳健的发展潜力。三年资产平均增长率7.20%，三年资本平均增长率7.00%，一方面说明了企业在 2009 和 2010 年年经营规模扩大，另一方面说明了企业资本
22、保全性强，抵御风险的能力强，持续发展的能力也较强。对于其中的可持续发展能力，我们选用可持续增长比率=留存收益 / 所有者权益这一指标来衡量。从 2009-2011 年这三年中， XX药业的可持续增长比率由 23.03%增长到 31.32%，公司可持续发展能力良好。但我们可以看到，企业固定资产总额呈减少趋势，平均固定资产扩张率为 -4.95% 。造成固定资产减少的原因主要有企业在生产经营过程中，对不需要用的固定资产进行出售或对外投资、对固定资产进行清理报废、清查注销，均会引起企业固定资产的减少。2.5 综合能力分析2.5.1杜邦分析法精彩文档实用标准文案杜邦分析法又称杜邦分析体系，是利用各主要财
23、务比率指标之间的内在关系，通过建立一套财务指标的综合模型，来综合、系统地分析和评价企业财务状况及其经济效益的一种方法。应该说明的是，杜邦财务分析体系不是另外建立新的财务指标，而是原财务指标进行分解。利用杜邦分析法进行综合分析时，通常是以所有者权益报酬率为综合指标，以总资产报酬率、权益乘数为核心，进行层层分解，让分解后的各个指标彼此发生关联构成一个完整的指标体系。对企业的经营活动、财务状况、经营成果综合体现的财务指标是权益净利率。该指标代表了所有者投入资金的获利能力，反映了企业筹资、投资、资产运营等活动的效率。决定权益净利率高低的三个方面权益乘数、销售净利率和总资产周转率。权益乘数、销售净利率和
24、总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明区也有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆效益，同时也给企业带来了较多的风险。销售净利率高低的分析，需要从销售额和销售成本两个方面进行。这方面的分析是有关盈利能力的分析。总资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标。对总资产周转率的分析，则需对影响资产周转的各因素进行分析。除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外，还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产部分使用效率的分析，判明影响资产周转的问题出在哪里。下面是利用“杜邦
25、分析体系”进行具体分析：净资产收益率 =净收益 / 销售收入净额销售收入净额 / 总资产平均余额总资产平均余额 / 所有者权益平均余额即 =销售利润率总资产周转率权益乘数其中：净利润 =销售收入 - 成本总额 +其他收入成本总额 =销售成本 +期间成本 +税金 +其他支出其他收入 =营业外收入 +投资收益 +其他业务利润总资产 =流动资产长期资产长期资产 =长期投资 +固定资产 +无形资产 +递延及其他资产权益乘数 =1（1-资产负债率）2011年的杜邦指标分解见下图单位：万元净资产收益率精彩文档实用标准文案8.08 %资产净利率权益乘数6.46%1.25销售净利率资产周转率5.52%1.17
26、净利润销售收入销售收入平均资产总额29,999.70543,961.00543,961.00466,393.00通过以上分析，得出公司权益相关指标，见表7。表 7XX 药业 2009-2011 所有者权益报酬率汇总表财务指标2010 年2011 年权益乘数1.231.25总资产周转率1.031.17销售净利率6.11%5.52%所有者权益报酬率7.53%7.70%从以上分析可以看出，公司这几年，尤其是从2010 年开始，权益报酬率保持稳定。但是应该引起公司关注的是公司的权益乘数逐年在提高。权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平
27、的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用，在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。当然，从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。企业的经营者则应审时度势，全面考虑，在制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡，从而做出正确决策。总资产周转率的降低也应该引起足够的关注。资金运用效率的降低，最终会影响公司的盈利能力。此外，销售净利率从 2010 年 6.11%下降到 2011 年的 5.52%，公司应该引起足够的关注。资金运用效率的降低，最终会影响公司的
28、盈利能力。2.5.2 “ Z 一 Score ”模型分析法ZScore模型在经过大量的实证考察和分析研究的基础上，从上市公司财务报告中计算出一组反映公司财务危机程度的财务比率，然后根据这些比率对财务危机警示作用的大小给予不同的权重，最后进行加权计算得到一个公司的综合风险分，即z 值将其与临界值对比就可知公司财务危机的严重程度。ZScore模型判别函数为：精彩文档实用标准文案Z = 0.012X1 + 0.014X2 + 0.033X3 + 0.006X4 + 0.999X5X1=营运资金 / 总资产X2=留存收益 / 总资产X3=息税前利润 / 总资产X4=股东权益 / 总负债X5=销售收入
29、/ 总资产（1） 短期偿债能力分析X1=营运资金资产总额，它反映了公司资产的变现能力和规模特征。一个公司营运资本如果持续减少，往往预示着公司资金周转不灵或出现短期偿债危机。单位：万元时间2010 年2011 年流动资产217,588.00231,217.00流动负债71,412.7087,134.10营运资金146,175.30144,082.90总资产447,659.00485,127.00X1=营运资金 / 总资产0.3270.297（2） 可持续发展能力分析X2=留存收益资产总额，反映了公司的成长能力，或者说可持续发展能力。留存收益是指净利润减去全部股利的余额。留存收益越多，表明公司支付
30、股利的剩余能力越。单位：万元时间2010 年2011 年留存收益99,770.70121,984.00总资产447,659.00485,127.00X2=留存收益 / 总资产0.2230.251精彩文档实用标准文案（3） 盈利能力分析X3=息税前利润资产总额。即EBIT 资产总额。可称为总资产息税前利润率，而通常所用的总资产息税前利润率为EBIT 平均资产总额，分母间的区别在于平均资产总额。避免了期末大量购进资产时使X3降低，不能客观反映一年中资产的获利能力，衡量上市公司运用全部资产盈利的能力。单位：万元时间2010 年2011 年息税前利润31,914.4333,684.61总资产447,6
31、59.00485,127.00X3=息税前利润 / 总资产0.0710.069（4） 长期偿债能力分析X4=股东权益总额负债总额测定的是财务结构，反映的是公司的长期偿债能力。分母为流动负债和长期负债的账面价值之和分子以股东权益的市场价值取代了账面价值，使分子能客观地反映公司价值的大。单位：万元时间2010 年2011 年股东权益364,154.00389,517.00总资产447,659.00485,127.00总负债83， 505.0095， 610.00X4=股东权益 / 总负债4.3614.074（ 5）营运能力分析X5=销售收入资产总额，即总资产周转率，企业总资产的营运能力集中反映在总
32、资产的经营水平上。如果企业总资产周转率高说明企业利用全部资产进行经营的成果好。反之，如果总资产周转率低，则说明企业利用全部资产进行经营活动的成果差最终将影响企业的盈利能力。精彩文档实用标准文案单位：万元时间2010 年2011 年销售收入448,607.00543,961.00总资产447,659.00485,127.00X5=销售收入 / 总资产1.0021.121Z-Score 模型从企业的资产规模、变现能力、可持续发展能力、财务结构、偿债能力、资产利用效率等方面综合反映了企业财务状况，进一步推动了财务预警系统的发展。奥特曼通过对 ZScore 模型的研究分析得出Z 值与公司发生财务危机的
33、可能性成反比，Z 值越小。公司发生财务危机的可能行就越大，Z 值越大，公司发生财务危机的可能性就越小。当 Z1.8时，企业属于破产之列当时；当 1.8Z2.6时，公司财务状况良好，破产可能性极小。但由于每个国家的经济环境不同，每个国家值的判断标准也各不相同，因而各国家公司值的临界值也各不相同。Z(2010)=0.012*0.327+0.014*0.223+0.033*0.071+0.006*4.361+0.999*1.002=1.04Z(2011)=0.012*0.297+0.014*0.251+0.033*0.069+0.006*4.074+0.999*1.121=1.15附表Z2.6财务能
34、力强1.8Z2.6财务能力一般Z1.8财务危机由于 Z2010，Z2011 都小于 1.8 ，所以企业处于财务危机之中。我们可以从利润表看出， 2010 年的财务费用出现了负数。 出现这种情况的原因主要有：现金流比较好但没有融资业务，因此只有银行存款的利息收入而没有多余的支出；有汇兑损益的收入，造成财务费用为负数；财务费用账户有账务调整。3. 趋势分析趋势分析是一种动态的分析，是以历史数据为主要分析的依据，对企业整个经营过程或最近几年的财务状况和经营业绩全方位的考察，全面地把握企业财务状况和经营业绩的变动情况，以确定引起公司财务状况和经营成果变动的主要原因，确定公司财务状况和经营成果的发展趋势
35、对投资者是否有利，预测公司未来发展的趋势。精彩文档实用标准文案根据相关数据做出趋势比较表、比较图，并计算得出相应数据，分别见表8、表 9。3.1 比较资产负债表分析表 8XX 药业 2010-2011 年比较资产负债表单位：万元项目2010 年2011 年2011 年比 2010 年增加幅度 %增加额应收账款33,118.3044,659.6011,541.3034.85%存货75,505.6085,900.6010， 395.0013.77%流动资产217,588.00231,217.0013， 629.006.26%固定资产104,008.00100,002.00-4 ， 006.00-3
36、.85%资产447,659.00485,127.0037， 468.008.40%应付账款26,437.5035,025.008， 587.5032.48%流动负债71,412.7087,134.1015， 721.4022.01%负债83,505.2095,609.4012， 104.2014.50%未分配利润99,770.70121,984.0022， 213.3022.26%所有者权益（或股东）364,154.00389,517.0025， 363.006.96%负债和所有者权益（或447,659.00485,127.0037， 468.008.40%股东）资料来源：由附录各项数据和相关
37、计算得出根据表 8，XX药业总资产由 2010 年的 447,659.00万元增加到 2011 年的 485,127.00万元，增长8.40%。总资产增长的原因是流动资产大幅增加，其中流动资产中应收账款增加11,541.30万元，增长34.85%，但存货增加10， 395.00 万元，增长13.77%。同时流动负债也出现增长，并且增长速度大于流动资产的增长速度，说明XX 药业的短期偿债能力还是有所欠缺。要提高公司的短期偿债能力，必须降低流动负债的比率。流动负债是负债的主体部分，其增减变动直接影响到负债总额的增减；未分配利润的增长，表明公司具有较强的自我积累能力。3.2 比较利润表分析表 9XX
38、 药业 2010-2011 年比较利润表单位 : 万元2011年比 2010 年项目2010 年2011 年增加幅度 %增加额精彩文档实用标准文案一、主营业务收入448606.73543961.1695354.4321.25%减：主营业务成本320,581.00404,275.0083694.0026.10%主营业务税金及附加3,016.944,404.281387.3445.99%二、主营业务利润125008.79135281.8810273.098.22%加：其他业务利润0000减：销售费用61,731.5071,083.309351.8014.67%管理费用45,740.8048,053
39、.202312.405.05%财务费用219.64185.31404.95184.37%-三、营业利润29,801.6030,892.601091.003.66%四、利润总额33,499.3032,134.10-1365.20-4.08%减：所得税4,730.973,499.62-1231.35-26.03%五、净利润27,403.1029,999.702596.609.47%资料来源：由附录各项数据和相关计算得出企业生产经营的主要目的是获得利润，无论是投资者、债权人和管理者，都十分关注企业的获利水平。用于监督管理企业盈利情况的主要指标有：销售毛利率、销售净利率、资产净利率、净值报酬率。1) 销售毛利率 =销售毛利 / 销售收入 *100%2010 销售毛利率 = 28.54%2011年销售毛利率 = 25.68%表明一元销售收入扣除销售成本后，有多少可用于抵减各项费用而形成利润。
